• Like
Riskikapitalituru arendamine
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Thanks for flagging this SlideShare!

Oops! An error has occurred.

Riskikapitalituru arendamine

  • 732 views
Published

Eesti Arengufond kui riiklik riskikapitalituruarendaja

Eesti Arengufond kui riiklik riskikapitalituruarendaja

Published in Economy & Finance
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Be the first to comment
    Be the first to like this
No Downloads

Views

Total Views
732
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0

Actions

Shares
Downloads
13
Comments
0
Likes
0

Embeds 0

No embeds

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
    No notes for slide

Transcript

  • 1. Riskikapitali- ROHKEM KUI RAHA! investeeringud Arendades riskikapitaliturgu Eestis 1
  • 2. On idee, aga kust saab raha? • Madratsi alt (isiklikud säästud) • Pere ja sõbrad (FFF – Friends, Fools & Family) • Laenata pangast (kas tagatist on?) • SMS laen (kas tasub?) • Kirjutan projekti (omafinantseering?) • Kasutan muid vahendeid (et vähese rahaga rohkem teha) • Ettevõtlusinkubaator • Mentorlusprogramm • Käin konverentsil • Loen raamatut • “Mitte-päris-legaalsed” allikad (#) • Mis veel? 2
  • 3. Eesmärgiks turutõrke leevendamine 3
  • 4. Investeerimisfaasid 4
  • 5. LISANDVÄÄRTUS: kuidas suurendada? 5 Allikas: kohandatud Varblane, 2008
  • 6. Allikas: Allan Martinson
  • 7. Riskikapitali tsükkel • Karjääritsükkel = hightech firmade elutsükkel = innovatsioonitsükkel • Kapitali kaasamine peab toimuma piisavas mahus; • Investeeringust väljumine: J-kõver
  • 8. Rohkem kui raha Müüt 1: Müüt 2: Riskikapitali Riskikapitali investorid tahavad investoritel on suurt osalust varjatud eesmärgid Riskikapital pakub enamat kui raha: • Kogutud ekspertiis ja teadmised • Kontaktivõrgustik • Tugi müügil, meeskonna kujundamisel ja juhtimisel • Kapitali kaasamine järgmiseks ringiks • Protseduurid ja järelvalve • Distsipliin ja fookus paigas 8
  • 9. Miks reaalsus lööb valusalt? • 30-50% varase faasi investeeringuid - SUREB • 30-40% on ZOMBID – sama investeering tagasi • 20-30% on POSITIIVSE tootlusega • 10% peavad olema IMELISED! • Majandustsüklid mõjutavad väljumist – HIND oluline; • 80/20 PARETO Suurem osa fondijuhte ei saa iial preemiat  9
  • 10. Kas ikka riskikapital? Järeldus: tõmmata Eestis rohkem erakapitali (äriingleid ja erafonde) varasesse faasi investeerima! 10
  • 11. Kas ja kuidas kaasata investor? • Miks investor? • investeering vs. laen • Kust neid leida? • eri investorite erinevad huvid • Kuidas nendega suhelda? • investorile meeldivad teemad • Kas nad varastavad mu idee? • usalda aga ole ettevaatlik • Kas nad võtavad mu äri üle? • ühised huvid • Kuidas neist lahti saada? • Läbimõeldud EXIT – riskikapitalisti põhimure  11
  • 12. Investeerimisstrateegiad Tegevuse algfaasis olevad ettevõtted, millel on: • hea äriidee turuniši haaramiseks • uue toote, teenuse või kaubamärgi loomiseks • innovatiivne ja paindlik meeskond Konsolideerumis-või kasvufaasis olevad ettevõtted, millel on: • professionaalne ja edukas juhtkond • liidripositsioon koduturul • potentsiaal laiendada tegevust lähiturgudel • tugev ekspordipotentsiaal • juhtiv kaubamärk.
  • 13. Investeerimisprotsess • Äriplaan, eelnevad kohtumised ja läbirääkimised, struktuuri selgitamine • Eelleping tehingu põhitingimustega • Due diligence (vastavusaudit) –finantsaudit, juriidiline audit, tehniline audit, keskkonna alane audit • Aktsionäride lepingu väljatöötamine Kuidas ja mida teha? • Saada lühike projekti tutvustus (kuni 3 lk) koos finantsosaga: – äriidee, finantseerimisvajadus, ettevõtte lühike tutvustus, senised finantsnäitajad, nt bilanss ja kasumiaruanne, võtmeisikud (vedajad, kaasinvestorid), ootused investoriga • Kohtumine aruteluks • Äriplaan • Investeerimisotsus
  • 14. Aktsionäride/osanike leping • Ettevõtte kontroll ja juhtimine (corporate governance) • Informatsiooni jagamise kohustus • Juhtide motivatsioonisüsteem • Kaitse pettuse eest (kohustused ja tagatised, liquidation preference) • Riskikapitalisti väljumine: tag-along, drag-along • Aktsiate eelisostuõigus (right of first refusal)
  • 15. Arengufondi ekspertkomitee roll Dr. Killu Tõugu, molekulaarbioloogias doktorikraadiga ning riskikapitali valdkonna kogemusega; Miska Hakala, juhtinud Nokia multimeedia valdkonna strateegiat, praegu töötab juhtivas arvuti ning andmeturbe ettevõttes F-Secure; Teet Jagomägi, geoinfosüsteemide arendaja AS Regio omanik ning juht; Bo Henriksson, ABB, energeetika- ja automaatikavaldkonnas tegutseva rahvusvahelise ettevõtte Balti piirkonna juht; Dr. Ilkka Kouvonen, Turu Teaduspargi ja Biotehnoloogia Keskuse tegevdirektor ning on olnud ka Soome arengufondi SITRA Life Science ärivaldkonna juht; Ardo Reinsalu, tervishoiutehnoloogiatega tegeleva rahvusvahelise ettevõtte Curonia Research juht; Ville Jehe, Delfi portaalide grupi ja on selle nõukogu esimees.
  • 16. Riskikapitali tulevikufookus Tulevikusuunad, millel silm peab: • (Säästev) energia • Greentech, cleantech, • Eluteadused • ITC/tarkvara/rakendused • Meelelahutuse osatähtsus kasvab • Sotsiaalsed võrgustikud segunevad mikromaksetega • Kvaliteetaeg mängukeskkondades • TV interneti kaudu 16
  • 17. Tänan! Heidi Kakko Investeeringute divisjon heidi.kakko@arengufond.ee