Investment Tools-Jamie Stitt-TN Economic Development Finance Course


Published on

Published in: Education
1 Like
  • Be the first to comment

No Downloads
Total views
On SlideShare
From Embeds
Number of Embeds
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Investment Tools-Jamie Stitt-TN Economic Development Finance Course

  1. 1. STATE OF TENNESSEE Tennessee Economic Development Finance Course WWW.TNECD.COM FEBRUARY 21, 2014
  2. 2. PAGE 1 Tennessee Incentives State Incentives Include: o Training grants o Infrastructure grants o Discretionary grants covering other  expenses o Tax credits and exemptions Incentives are based on: o Number of Jobs o Quality of Jobs o Capital Investment o Location
  3. 3. Type PAGE 2 Eligible Industries Description Headquarters Administrative, research and development, planning, marketing,  personnel, legal not manufacturing, distribution, wholesaling , or call  centers Manufacturing  Principle business is fabricating or processing of tangible property for  resale Data Centers Building or buildings, either newly constructed or remodeled, housing  high‐tech computer systems and related equipment Warehouse & Distribution Storage or distribution of finished tangible personal property. Does not  include a location where tangible personal property is processed,  manufactured, sold to customers or assembled Call Centers Uses telecommunications in customer service, soliciting sales, reactivating  accounts, surveys or research, fundraising, collecting receivables,  reservations, taking or receiving orders
  4. 4. Grant FastTrack Training Grant FastTrack Infrastructure Grant Description The Tennessee FastTrack Job Training Assistance Program (FJTAP) will provide funding  to support the training of new employees to new or expanding companies.  The Tennessee FastTrack Infrastructure Development Program provides funding to  communities to assist in providing the public infrastructure to support economic  development projects. ECD will work with the local officials to identify and support  eligible infrastructure needs for this project.   NOTE: There must be at least a five (5) year PILOT provided by the local governing body  to the company for real  property. FastTrack Economic  Development Grant The FastTrack Economic Development Grant Program provides funding to the local  communities to reimburse companies for expenditures not covered by infrastructure  or job training grants. This grant can help offset expenses such as relocation,  temporary office space, capital improvements, and retrofitting.  NOTE: These funds are available subject to terms of the Accountability Agreement.  PAGE 3 FastTrack Grant Programs
  5. 5. Type PAGE 4 Tennessee Business Tax Description Fanchise Tax (.25%) Greater of the company’s net worth or book value of its real or  tangible property owned or used in Tennessee. Excise Tax (6.5%) An apportionment formula based on the proportion of the  company’s payroll, sales and property in Tennessee, with the  sales proportion double‐weighted.  Sales & Use Tax (1.0%  to 2.75%) Applied to tangible personal property purchased or used within  the state.
  6. 6. Description Job creation tax credit that can be used to offset a company’s franchise and excise tax liability •Tax credit of $4,500 per job for companies creating at least 25 net new full‐time jobs within a three‐year  period and investing at least $500,000 in a qualified business enterprise •Can be used to offset up to 50% of F&E taxes in any given year and carried forward for up to 15 years or  until used •Qualified business include: manufacturing, warehousing, distribution, R&D, computer services, call  centers, headquarter facilities, or convention and trade show facilities Jobs Created  Amount of Credit  25 $112,500 100 $450,000 500 $2,250,000 1,000 $4,500,000 PAGE 5 Standard Job Tax Credit
  7. 7. Tennessee counties designated as Tier 2 and Tier 3 Enhancement Counties are entitled to the Standard Job  Tax Credit and an additional annual Enhanced Job Tax Credit. PAGE 6 Enhanced Job Tax Credit
  8. 8. Headquarters Headquarters Credit of 1% for computer equipment purchased in making the required capital investment for  the standard job tax credit Tenn. Code Ann. § 67‐4‐2109 For headquarters: o Computer,  o Computer network,  o Computer software or computer systems and any peripheral devices including, but not limited  to, hardware, such as printers, plotters, external disc drives, modems and telephone units PAGE 8 Industrial Machinery Tax Credit
  9. 9. Manufacturing Credit of 1% to 10% for the purchase, third‐party installation and repair of qualified industrial  machinery as defined in Tenn. Code Ann. § 67‐6‐102(46)(A)(i).   For manufacturers, qualified industrial machinery includes: o o o o Machinery  Apparatus and equipment with all associated parts Appurtenances and accessories, including hydraulic fluids, lubricating oils, and greases  necessary for operation and maintenance Repair parts and any necessary repair or taxable installation labor that is necessary to, and  primarily for, the fabrication or processing of tangible personal property for resale and  consumption off the premises In addition: o o o Computer,  Computer network,  Computer software or computer systems and any peripheral devices including, but not limited  to, hardware, such as printers, plotters, external disc drives, modems and telephone units  purchased by the taxpayer in making the required capital investment for the Standard Job Tax  Credit.  Tenn. Code Ann. § 67‐4‐2109 PAGE 9 Industrial Machinery Tax Credit
  10. 10. Data Centers Data Centers Credit of 1% to 10% for the purchase of qualified industrial machinery as defined in Tenn. Code  Ann. § 67‐6‐102(46)(K).   For data centers, qualified industrial machinery includes: o Computer,  o Computer network,  o Computer software or computer systems and any peripheral devices including, but not limited  to, hardware, such as printers, plotters, external disc drives, modems and telephone units PAGE 10 Industrial Machinery Tax Credit
  11. 11. Warehouse & Distribution Warehouse & Distribution Credit of 1% to 10% for the purchase of qualified industrial machinery as defined in Tenn. Code  Ann. § 67‐6‐102(46)(H)(i) For warehouse & distribution, qualified industrial machinery includes: o Qualified industrial machinery includes material handling equipment and racking systems  purchased for a qualified warehouse and distribution facility if the taxpayer makes a minimum  $10,000,000 capital investment in the facility and/or equipment within thirty‐six (36) months  of the effective date of the Business Plan In addition: o o o Computer,  Computer network,  Computer software or computer systems and any peripheral devices including, but not limited  to, hardware, such as printers, plotters, external disc drives, modems and telephone units  purchased by the taxpayer in making the required capital investment for the Standard Job Tax  Credit.  Tenn. Code Ann. § 67‐4‐2109 PAGE 11 Industrial Machinery Tax Credit
  12. 12. Call Centers Call Centers Credit of 1% for computer equipment purchased in making the required capital investment for  the standard job tax credit Tenn. Code Ann. § 67‐4‐2109 For call centers: o Computer,  o Computer network,  o Computer software or computer systems and any peripheral devices including, but not limited  to, hardware, such as printers, plotters, external disc drives, modems and telephone units PAGE 12 Industrial Machinery Tax Credit
  13. 13. Headquarters Headquarters Credit of 6.5% state sales tax paid for qualified tangible personal property purchased for a  qualified headquarters facility Definition of a qualified HQ o A qualified headquarters facility is an international, national or regional headquarters where headquarters staff are  located and employed, performing headquarters related functions and services, including, but not limited to,  administrative, marketing and legal work. o Required capital investment of  $10M or more along with the creation of 100 net new full time jobs paying  150% of the    TN average occupational  wage ($39,135 is the average occupational wage for 2013)    o The investment period for the sales and use tax credit begins one year prior to construction or expansion and ends one  year after construction or expansion has concluded, but can be extended to six years with permission from the  Commissioner of Economic and Community Development and the Commissioner of Revenue. Credit o Qualified tangible personal property purchased for the HQ “that is directly related to the creation of the new full‐time  employee jobs.” o Qualified tangible personal property is defined as building materials, building machinery, equipment, furniture and  fixtures used exclusively in the qualified headquarters facility and purchased or leased during the investment period. Tenn. Code Ann. § 67‐6‐224 PAGE 13 Sales and Use Tax Exemption
  14. 14. Manufacturing Manufacturing Sales tax exemption for industrial machinery and reduced sales tax rate for utilities at qualified  manufacturing facilities Definition of a qualified Manufacturer o A qualified manufacturer is a fabricator, producer, compounder, processor or assembler of any product or its component  parts for resale off the premises Exemptions o Industrial machinery defined as machinery and equipment, including all associated parts and repair‐related labor,  primarily used in the fabrication or processing of tangible personal property for resale or consumption off a company’s  premises Reductions o Tax applied at a rate of 1.5% on water unless it comes into direct contact with the product being manufactured or  becomes a part of the product being manufactured and separately metered. If separately metered and it comes into  direct contact with the product being manufactured or becomes a part of the product being manufactured the rate is  Zero. The process is set up through the local utility.  o Tax applied at a rate of 1.5% on gas, electricity, and various energy sources unless it comes into direct contact with the  product being manufactured and is separately metered. If separately metered and it comes into direct contact with the  product being manufactured the rate is zero. The process is set up through the local utility. PAGE 14 Sales and Use Tax Exemption
  15. 15. Data Centers Data Center Sales tax exemption for certain hardware and software purchased for a qualified data center Definition of a qualified Data Center operation o A qualified data center is a building(s) housing high‐technology computer systems and related  equipment in which the taxpayer has made a minimum capital investment of $250M and has created  25 new jobs paying at least 150% of the state’s average occupational wage (e.g. $39,135/year for the  2013 period).  o The investment must be made during a 3 year period, but can be extended to 5 years for investments  under $1B or 7 years for investments exceeding $1B at the discretion of the Commissioner of Economic  and Community Development. Exemptions o computers, computer systems, and computer software used in qualified data centers Reductions o taxes applied at a rate of 1.5% on electricity Tenn. Code Ann. § 67‐6‐102(46)(K) PAGE 15 Sales and Use Tax Exemption
  16. 16. Warehouse & Distribution Warehouse & Distribution Sales tax exemption for certain equipment purchased for a qualified warehouse or distribution  center Definition of a qualified Warehouse & Distribution operation o A qualified warehouse or distribution facility is a warehouse or distribution facility that is newly  constructed, renovated or expanded through an investment of $10M or more, land and inventory is  excluded from the capital investment. o The investment must be made during a 3 year period. Exemptions o Material handling and racking equipment purchased for use in the storage, handling, or movement of  tangible personal property  in a qualified warehouse or distribution facility. Tenn. Code Ann. § 67‐6‐102(46)(H) PAGE 16 Sales and Use Tax Exemption
  17. 17. Call Centers Call Centers Sales tax exemption on any sales of interstate telecommunication and international  telecommunication services sold to a business for use in the operation of one or more qualified  call centers. Definition of a qualified Call Center operation o In order to qualify for the Sales and Use Tax savings for telecommunication services used by the call  center a company must have at least 250 employee jobs engaged primarily in such call center activities. Tenn. Code Ann. § 67‐6‐356 PAGE 17 Sales and Use Tax Exemption
  18. 18. THANK YOU Jamie Stitt Deputy Assistant Commissioner, Business Development Division State of Tennessee Department of Economic and Community Development 931.637.8133 ·