Your SlideShare is downloading. ×
0
La S.G.R. de la empresa Vasca       13 de diciembre de 2011
INDICEI.     Contexto Económico-FinancieroII.    S.G.R.: Facilitador de FinanciaciónIII.   OINARRI, la SGR de la Economía ...
I.- CONTEXTO ECONÓMICO-        FINANCIERO
SITUACION EN EL CICLO ANTERIOR:     ¿Exceso de confianza?      FACILIDAD PARA OBTENCIÓN DE FINACIACIÓN AJENA         VOLUM...
TENDENCIA EN EL CICLO ANTERIOR    FONDOS       FONDOS    PROPIOS      AJENOS
SITUACION ACTUAL•RESTRICCION CREDITICIA    •Ruptura del modelo de crecimiento bancario    •Problema grave de liquidez    •...
SITUACION ACTUAL•REORDENACIÓN DEL SECTOR BANCARIO   •Bancarización de las cajas   •Concentración de entidades       •Entid...
SITUACION ACTUAL      REORDENACI        ON DEL               RESTRICCION        SECTOR                CREDITICIA      FINA...
SITUACION ACTUAL CRISIS DE         LIMITACION   EXIGENCIA DECONFIANZA          CREDITICIA    GARANTIAS
¿Qué hacer?   Desarrollo de nuevas líneas de capitalización    de las empresas    –   Promover el acceso de trabajadores ...
¿Qué hacer?   Busqueda de nuevas fuentes de financiación    ajena.    –   Proveedores    –   Clientes    –   Instrumentos...
II.- S.G.R. FACILITADOR DE   FINANCIACION 12
LA SGR ANTE LAS ENTIDADES DE CRÉDITO • Una Sociedad de Garantía Recíproca cuando avala   una operación, además de cubrir t...
TRAMITACION ANTE UNA SGR                                    CAPITAL                  SGRs                                 ...
CONVENIOS CON ENTIDADES DE CREDITO  Convenios específicos con las entidades de crédito para la  mejora de las condiciones ...
III.- OINARRI, la SGR de laEconomía Social, las Pymes,microempresas y autónomos
Origen de Oinarri OINARRI se constituyó en 1.996 a iniciativa de las Federaciones de Cooperativas de Euskadi y de la Agrup...
Evolución de OinarriEn 2001 OINARRI amplia su actuación a toda laPequeña y Mediana empresa vasca y a toda laEconomía Socia...
Origen y evolución de OINARRISobre estas bases, Oinarri ha tenido un rápidodesarrollo                             700     ...
Socios Protectores de OINARRIERKIDE,  Federación de Cooperativas de Trabajo Asociado         Enseñanza y Crédito de Euska...
Distribución sectorial• Avales Formalizados
Distribución sectorial• Empresas socios•
Evolución de las cifras más significativas                                                            2008           2009 ...
IV.- Funcionamiento y  Líneas de financiaciónsector de la construcción
ACCESO A SERVICIOS DEOINARRI    ASOCIARSE A OINARRI     –   Asociación sin coste para la empresa           120,20  € las...
Barcelona19 de noviembre de 2009                          26
SERVICIOS DE OINARRI: Avales financieros     OPERACIONES DE INVERSION         Financiación     de Activos Fijos         ...
Condiciones aval Financiero deinversión(2011) –   Condiciones del aval      Gastos    de estudio        –   0,10 a la sol...
Características de la operaciónavalada –   Modalidad: Préstamo o leasing –   Plazos:       Hasta 15 años para inversiones...
SERVICIOS DE OINARRI: Avales financieros     Convenio con entidades de crédito      (2011)                               ...
SERVICIOS DE OINARRI:       ICO INVERSION –ICO SOSTENIBLE- ICO        INTERNACIONALIZACION (2011)                        ...
SERVICIOS DE OINARRI   LINEA ICO –SGR                                                                                   C...
SERVICIOS DE OINARRI         LUZARO PRESTAMO PARTICIPATIVO                                                               ...
SERVICIOS DE OINARRI: Avales financieros   FINANCIACION DE CIRCULANTE    –   Financiaciones del circulante de las empresa...
Condiciones aval Financiero decirculante (2011) –   Condiciones del aval (salvo programas     especiales)      Gastos    ...
SERVICIOS DE OINARRI: Avales financieros     Convenio con entidades de crédito      (2011)                               ...
SERVICIOS DE OINARRI   LINEA ICO –SGR                                                                                   C...
SERVICIOS DE OINARRI   CONVENIO GOBIERNO VASCO (2011)                                                                    ...
SERVICIOS DE OINARRI:   LUZARO CONSOLIDACION FINANCIERA                                                                  ...
SERVICIOS DE OINARRI: Avales financieros     CUENTAS DE CREDITO PARA MICROPYMES Y      AUTONOMOS.                        ...
Avales técnicos –   Finalidad        –   Evitar la inmovilización de fondos por prestación de            fianzas o retenci...
SERVICIOS DE OINARRI: Avales técnicos  –   Condiciones       Gastos de estudio: 0       Comisión de aval         –   Ava...
Operativa                  • Planteamiento de la operación y asesoramiento por el técnico de OINARRI Presentación         ...
•       VITORIA –GASTEIZ    –      Edificio E-3 Parque           Tecnológico de Álava, Miñano           01510 Vitoria-Gast...
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

J.financ. dic. 2011, oinarri

271

Published on

Published in: Business
0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total Views
271
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0
Actions
Shares
0
Downloads
2
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Transcript of "J.financ. dic. 2011, oinarri"

  1. 1. La S.G.R. de la empresa Vasca 13 de diciembre de 2011
  2. 2. INDICEI. Contexto Económico-FinancieroII. S.G.R.: Facilitador de FinanciaciónIII. OINARRI, la SGR de la Economía Social, las Pymes, microempresas y autónomosIV. Funcionamiento y líneas de Financiación específicas
  3. 3. I.- CONTEXTO ECONÓMICO- FINANCIERO
  4. 4. SITUACION EN EL CICLO ANTERIOR: ¿Exceso de confianza? FACILIDAD PARA OBTENCIÓN DE FINACIACIÓN AJENA VOLUMENES DE FACTURACION ELEVADOS BAJOS TIPOS DE INTERES BAJA PERCEPCIÓN DE RIESGO ALTOS NIVELES DE ENDEUDAMIENTO SOBRE-VALORACIÓN DE GARANTIAS HIPOTECARIAS DEMANDA EN EL SECTOR INMOBILIARIO
  5. 5. TENDENCIA EN EL CICLO ANTERIOR FONDOS FONDOS PROPIOS AJENOS
  6. 6. SITUACION ACTUAL•RESTRICCION CREDITICIA •Ruptura del modelo de crecimiento bancario •Problema grave de liquidez •Escasa o nula rentabilidad en los préstamos a empresas y particulares•EXPLOSION DE LA BURBUJA INMOBILIARIA (ESPECIALMENTE EN ESPAÑA) •Revisión a la baja del valor de los activos inmobiliarios •Paralización de las ventas•CRISIS FINANCIERA HA GENERADO UNA CRISIS ECONOMICA GLOBAL •Crisis de confianza •Reducción de las ventas •Impagos de clientes•MAYOR INCERTIDUMBRE EMPRESARIAL •Morosidad bancaria en aumento •Incremento de situaciones concursales
  7. 7. SITUACION ACTUAL•REORDENACIÓN DEL SECTOR BANCARIO •Bancarización de las cajas •Concentración de entidades •Entidades con mayor dimensión •Menos proveedores financieros •Concentración de riegos de tres entidades en una •Mayores exigencias de capitalización bancaria •Restricción de crediticia •Necesidad de incrementar rentabilidad •Subida de precios en los créditos a particulares •Deuda pública versus créditos a particulares•MAYOR VIGILANCIA POR BANCO DE ESPAÑA •Prudencia en la asunción de nuevos riesgos •Pérdida de atribuciones en los órganos más alejados de la central
  8. 8. SITUACION ACTUAL REORDENACI ON DEL RESTRICCION SECTOR CREDITICIA FINANCIEROINCREMENTO DE LA MENOR INVERSIÓN MOROSIDAD RALENTIZACI ON ACTIVIDAD
  9. 9. SITUACION ACTUAL CRISIS DE LIMITACION EXIGENCIA DECONFIANZA CREDITICIA GARANTIAS
  10. 10. ¿Qué hacer? Desarrollo de nuevas líneas de capitalización de las empresas – Promover el acceso de trabajadores al accionariado – Facilitar el acceso de terceros socios, alianzas estratégicas. – Incrementos de capitalizaciones por socios actuales de las empresas.
  11. 11. ¿Qué hacer? Busqueda de nuevas fuentes de financiación ajena. – Proveedores – Clientes – Instrumentos financieros alternativos y/o publicos  ICO, CONVENIOS COMUNIDADES AUTONOMAS  CAPITAL RIESGO, INVERSORES  SOCIEDADES DE GARANTIA RECIPROCA
  12. 12. II.- S.G.R. FACILITADOR DE FINANCIACION 12
  13. 13. LA SGR ANTE LAS ENTIDADES DE CRÉDITO • Una Sociedad de Garantía Recíproca cuando avala una operación, además de cubrir todo el riesgo que tiene la operación ante las entidades de crédito, propicia a éstas una importante mejora de su Cuenta de Resultados, porque: 1º. El aval de una SGR exime a las entidades de crédito de dotar todo tipo de provisiones (Circular 9/1999 de 17 de Diciembre). 2º. Los riesgos avalados por una SGR ponderan al 20% (en vez de al 100%) en el cálculo del Ratio de Solvencia de las Entidades de Crédito.
  14. 14. TRAMITACION ANTE UNA SGR CAPITAL SGRs CCAA Asociación empresas Cámaras de Comercio Entidades Crédito CAPITAL ASESORAMIENTO(Mutualización ANALISIS del riesgo) SEGUIMIENTO GARANTIASCOMISIONES EMPRESA ENTIDADES CREDITO ADMINISTRACION FINANCIACION EMPRESAS
  15. 15. CONVENIOS CON ENTIDADES DE CREDITO Convenios específicos con las entidades de crédito para la mejora de las condiciones de acceso de las pymes y autónomos vascos. Condiciones a destacar durante 2011 Rebaja de 0,5 puntos en las líneas del ICO Euribor +2 en las líneas de inversión con fondos entidad Desde Euribor + 0,75 para inversiones con ptmo. LUZARO Condiciones especiales para el circulante en operaciones a cinco años con tipos desde el EURIBOR + 2,25 Nuevas líneas para circulante en autónomos y pymes para 2012
  16. 16. III.- OINARRI, la SGR de laEconomía Social, las Pymes,microempresas y autónomos
  17. 17. Origen de Oinarri OINARRI se constituyó en 1.996 a iniciativa de las Federaciones de Cooperativas de Euskadi y de la Agrupación de Sociedades Laborales de Euskadi (ASLE).
  18. 18. Evolución de OinarriEn 2001 OINARRI amplia su actuación a toda laPequeña y Mediana empresa vasca y a toda laEconomía Social del Estado. Pymes Economía Social 2010En 2010 OINARRI ha dado un primer pasoprestando avales técnicos y financierosen Cataluña
  19. 19. Origen y evolución de OINARRISobre estas bases, Oinarri ha tenido un rápidodesarrollo 700 650 596 600 504 Programa Circulante 500 Del Gobierno Vasco 400 333 Volumen de formalización 300 268 acumulada de avales 211 (última década) 200 159 - En Millones de Euros - 122 91 100 64 43 0 2,001 2,002 2,003 2,004 2,005 2,006 2,007 2,008 2,009 2,010 2,011
  20. 20. Socios Protectores de OINARRIERKIDE, Federación de Cooperativas de Trabajo Asociado Enseñanza y Crédito de EuskadiFederación de Cooperativas Agrarias de EuskadiFederación de Cooperativas de Consumo de EuskadiFederación de Cooperativas de Transportistas de EuskadiConsejo Superior de Cooperativas de Euskadi Confederación de Cooperativas de EuskadiAgrupación de Sociedades Laborales de EuskadiMondragón Inversiones, S. Coop.Cooperativas de Crédito (Caja Laboral e Ipar Kutxa)BBK, Kutxa y Caja Vital Gobierno Vasco, D.F.B y D.F.AFundaciones
  21. 21. Distribución sectorial• Avales Formalizados
  22. 22. Distribución sectorial• Empresas socios•
  23. 23. Evolución de las cifras más significativas 2008 2009 2010Empresas socios partícipes 1.913 2.480 2.722Recursos Propios (en miles de €) 13.760 18.602 23.050Avales formalizados en el año (en miles de €) 64.603 171.510 91.546Total de avales formalizados (en miles de €) 332.834 504.344 595.890Riesgo en vigor a fin del periodo (en miles de €) 161.050 287.833 298.800Ratio de Morosidad 0,74% 0,69% 0,81%Ratio de Fallidos 0,42% 0,49% 0,55%Ratio de Solvencia 12,33% 9,58% 11,08%Desde su constitución, OINARRI ha otorgado avales por 596 Mill.€ que han financiadoproyectos de inversión en el País Vasco por 342 Mill.€, necesidades de circulante por 144 Mill.€ yavales técnicos por 180 Mill.€ y han impactado sobre 47.680 empleos. De ello, un 60% ha idodestinado a la Economía Social.
  24. 24. IV.- Funcionamiento y Líneas de financiaciónsector de la construcción
  25. 25. ACCESO A SERVICIOS DEOINARRI  ASOCIARSE A OINARRI – Asociación sin coste para la empresa  120,20 € las personas físicas.  601 € las personas jurídicas  25% de desembolso si son de reciente creación o están vinculados a asociación colaboradora de OINARRI – Cantidades siempre recuperables para la empresa – Por el hecho de ser socio no se cobra cuota alguna 25
  26. 26. Barcelona19 de noviembre de 2009 26
  27. 27. SERVICIOS DE OINARRI: Avales financieros  OPERACIONES DE INVERSION  Financiación de Activos Fijos – Activos nuevos o de segunda mano – Inmovilizado material o inmaterial  Inversiones en mejora de la competitividad – Inversiones en mejora de procesos – Automatización – Mejora de instalaciones – Eficiencia energética o de gestión de recursos  Internacionalización – Adquisición o constitución de filiales – Inversión en filiales 27
  28. 28. Condiciones aval Financiero deinversión(2011) – Condiciones del aval  Gastos de estudio – 0,10 a la solicitud – 0,40 a la formalización  Comisión de aval: 0,75% anual  Suscripción y desembolso de capital adicional – 120,20 € por cada 3.005 € avalados – *Recuperable al cancelar la operación.
  29. 29. Características de la operaciónavalada – Modalidad: Préstamo o leasing – Plazos:  Hasta 15 años para inversiones inmobiliarias  Hasta 10 años para el resto de activos fijos  Carencia máxima 2 años – Tipos de interés: Según convenio o línea de financiación
  30. 30. SERVICIOS DE OINARRI: Avales financieros  Convenio con entidades de crédito (2011) COMISIONES COMISION AVAL Y LÍNEA DE TIPO DE INTERÉS PLAZO IMPORTES GASTOS DE APERTURA Y SUSCRIPCIÓN FINANCIACIÓN AMORTIZACIÓN ESTUDIO CANCELACIÓN PARTICIPACIONES ANTICIPADA SOCIALES ADICIONALES  0,1% a la  Comisión: EURIBOR +2 solicitud Apertura 0,75% anual CONVENIO HASTA 15 AÑOS MINIMO: NO HAY  0,4% a la 0,50%  Suscripción: OINARRI CON E.F. MAXIMO: formalización Amort. hasta 4 % sobre 1.000.000 € Total/parcial importe 0 avalado  Modalidad: Préstamo o leasing
  31. 31. SERVICIOS DE OINARRI: ICO INVERSION –ICO SOSTENIBLE- ICO INTERNACIONALIZACION (2011) COMISIONES COMISION AVAL Y LÍNEA DE TIPO DE INTERÉS PLAZO IMPORTES GASTOS DE APERTURA Y SUSCRIPCIÓN FINANCIACIÓN AMORTIZACIÓN ESTUDIO CANCELACIÓN PARTICIPACIONES ANTICIPADA SOCIALES ADICIONALES FIJO  Comisión: TIPO ICO +1 0,75% anual ICO INVERSION ENTRE 3 Y 15 AÑOS 0,10% a la solicitud Apertura 0  Suscripción: NACIONAL VARIABLE* MAXIMO 0,40% al formalizar Cancelación hasta 4% sobre EURIBOR +1* CARENCIA: HASTA 1.000.000 € Variable 0 importe 3 AÑOS Fijo avalado Entre 0,25% y 1% – * A este hay que sumar el diferencial quincenal marcado por el ICO
  32. 32. SERVICIOS DE OINARRI LINEA ICO –SGR COMISIONES COMISION AVAL Y LÍNEA DE TIPO DE INTERÉS PLAZO IMPORTES GASTOS DE APERTURA Y SUSCRIPCIÓN FINANCIACIÓN AMORTIZACIÓN ESTUDIO AVAL CANCELACIÓN PARTICIPACIONES ANTICIPADA SOCIALES DEL ADICIONALES PRESTAMO  Comisión: Mínimo 0,75% ICO SGR EURIBOR +3,5 7 AÑOS MINIMO 0 Apertura 0,5 Máximo 1% 200.000 € Cancelación  Suscripción: 2 de carencia MAXIMO anticipada 0* hasta 4% sobre 600.000 € importe avalado *
  33. 33. SERVICIOS DE OINARRI LUZARO PRESTAMO PARTICIPATIVO COMISIONES COMISION AVAL Y LÍNEA DE TIPO DE INTERÉS PLAZO IMPORTES GASTOS DE APERTURA Y SUSCRIPCIÓN FINANCIACIÓN AMORTIZACIÓN ESTUDIO CANCELACIÓN PARTICIPACIONES ANTICIPADA SOCIALES ADICIONALES ENTRE  Comisión: 0,5% MINIMO 5 AÑOS MINIMO anual LUZARO EURIBOR +0.75 100.000 € 0,10% a la solicitud Apertura 0,5%  Suscripción: PRESTAMO Y MAXIMO 15 AÑOS 0,40% al formalizar Cancelación 0 hasta 4% sobre PARTICIPATIVO EURIBOR +2,25 MAXIMO importe CARENCIA HASTA 1.000.000 € avalado 10 AÑOS En las líneas de LUZARO, la empresa tiene subvencionada la comisión de aval anual a OIANRRI por el Gobierno Vasco en un 100% del importe
  34. 34. SERVICIOS DE OINARRI: Avales financieros FINANCIACION DE CIRCULANTE – Financiaciones del circulante de las empresas a largo plazo  Facilitar las reorganizaciones y adecuaciones de estructura  Necesidad de estabilización de los niveles de tesorería  Modalidad: Préstamo  Plazo: Máximo de 5 años  Carencia: Máximo 1 año – Desarrollo de nuevas líneas de circulante para empresas en operaciones a corto plazo para 2012
  35. 35. Condiciones aval Financiero decirculante (2011) – Condiciones del aval (salvo programas especiales)  Gastos de estudio – 0,10 a la solicitud – 0,40 a la formalización  Comisión de aval: 1% anual  Suscripción y desembolso de capital adicional – 120,20 € por cada 3.005 € avalados – *Recuperable al cancelar la operación.
  36. 36. SERVICIOS DE OINARRI: Avales financieros  Convenio con entidades de crédito (2011) COMISIONES COMISION AVAL Y LÍNEA DE TIPO DE INTERÉS PLAZO IMPORTES GASTOS DE APERTURA Y SUSCRIPCIÓN FINANCIACIÓN AMORTIZACIÓN ESTUDIO CANCELACIÓN PARTICIPACIONES ANTICIPADA SOCIALES ADICIONALES  0,1% a la  Comisión: 1% HASTA EURIBOR +3 solicitud Apertura anual CONVENIO HASTA 5 AÑOS MINIMO: NO HAY  0,4% a la 0,50%  Suscripción: OINARRI CON E.F. MAXIMO: formalización Amort. hasta 4 % sobre 1.000.000 € Total/parcial importe 0 avalado
  37. 37. SERVICIOS DE OINARRI LINEA ICO –SGR COMISIONES COMISION AVAL Y LÍNEA DE TIPO DE INTERÉS PLAZO IMPORTES GASTOS DE APERTURA Y SUSCRIPCIÓN FINANCIACIÓN AMORTIZACIÓN ESTUDIO AVAL CANCELACIÓN PARTICIPACIONES ANTICIPADA SOCIALES DEL ADICIONALES PRESTAMO  Comisión: 1% ICO SGR EURIBOR +3,5 3 AÑOS MINIMO 0 Apertura 0,5  Suscripción: 200.000 € Cancelación hasta 4% sobre 1 de carencia MAXIMO anticipada 0* importe 600.000 € avalado
  38. 38. SERVICIOS DE OINARRI CONVENIO GOBIERNO VASCO (2011) COMISIONES COMISION AVAL Y LÍNEA DE TIPO DE INTERÉS PLAZO IMPORTES GASTOS DE APERTURA Y SUSCRIPCIÓN FINANCIACIÓN AMORTIZACIÓN ESTUDIO CANCELACIÓN PARTICIPACIONES ANTICIPADA SOCIALES ADICIONALES  Comisión: 0,% Apertura 0,4 anual GOBIERNO VASCO DESDE EURIBOR + HASTA 5 AÑOS MAXIMO: 600.00€* 0,15% a la solicitud Amort/ Cancel  Suscripción: 2,25 0 hasta 4% sobre importe avalado
  39. 39. SERVICIOS DE OINARRI: LUZARO CONSOLIDACION FINANCIERA COMISIONES COMISION AVAL Y LÍNEA DE TIPO DE INTERÉS PLAZO IMPORTES GASTOS DE APERTURA Y SUSCRIPCIÓN FINANCIACIÓN AMORTIZACIÓN ESTUDIO CANCELACIÓN PARTICIPACIONES ANTICIPADA SOCIALES ADICIONALES  Comisión: 0,5% LUZARO EURIBOR +1,75 MINIMO 5 AÑOS MINIMO anual CONSOLIDACION 50.000 € 0,10% a la solicitud Apertura 0,5%  Suscripción: FINANCIERA MAXIMO 10 AÑOS 0,40% al formalizar Cancelación 0 hasta 4% sobre MAXIMO importe CARENCIA HASTA 1.000.000 € avalado 5 AÑOS 39
  40. 40. SERVICIOS DE OINARRI: Avales financieros CUENTAS DE CREDITO PARA MICROPYMES Y AUTONOMOS. COMISIONES COMISION AVAL Y LÍNEA DE TIPO DE INTERÉS PLAZO IMPORTES GASTOS DE APERTURA Y SUSCRIPCIÓN FINANCIACIÓN AMORTIZACIÓN ESTUDIO CANCELACIÓN PARTICIPACIONES ANTICIPADA SOCIALES ADICIONALES  0,1% a la  Comisión: 1% EURIBOR +2,5 solicitud Apertura 0,5 anual. FINANCIACION PLAZO DE 3 AÑOS MAXIMO: 60.000 €  0,4% a la  Suscripción: STOCS Comisión de CON VENCIMIENTO formalización hasta 4 % sobre mantenimiento DE 1·3 ANUAL importe 0,25% TRIMESTRAL avalado Para negocios con un periodo de funcionamiento superior a 5 años. Para autónomos o comerciantes vinculados a asociaciones sectoriales que sean socios protectores de OINARRI bonificación de la comisión de aval en 0,25% Comisión de aval sobre el máximo de límite disponible
  41. 41. Avales técnicos – Finalidad – Evitar la inmovilización de fondos por prestación de fianzas o retenciones sobre factura – Obtener anticipos de los clientes – Para anticipo de subvenciones – Liberación de riesgo con las entidades de crédito – Características – OINARRI es especialista en la emisión de estos avales – Gran agilidad en su prestación
  42. 42. SERVICIOS DE OINARRI: Avales técnicos – Condiciones  Gastos de estudio: 0  Comisión de aval – Avales para acudir a licitaciones (provisional) 0,20% – Resto de avales técnicos 0,75% anual – Comisión mínima 20 euros  Participaciones adicionales – En avales UNITARIOS inferiores a 200.000 euros y plazos hasta 5 años NO SERA NECESARIO ADQUIRIR NUEVAS PARTICIPACIONES – Límite máximo por empresa: 1.400.000 €
  43. 43. Operativa • Planteamiento de la operación y asesoramiento por el técnico de OINARRI Presentación • Impreso de OINARRI.documentación • Documentación relativa a la empresa y a la operación concreta • Análisis y asesoramiento financiero durante el estudio de la operación por un técnico Análisis de la • Resolución por parte de la comisión de riesgos. operación • Firma de la operación ante fedatario público • Disposición del préstamo o de la línea de avales técnicos.Formalización
  44. 44. • VITORIA –GASTEIZ – Edificio E-3 Parque Tecnológico de Álava, Miñano 01510 Vitoria-Gasteiz Tel. 945 298 280 Fax. 945 298 136 E-mail sgr @oinarri.es• BILBAO – Edificio GRANADA Gran Vía 38 8º Dcha. 48001 Bilbao www.oinarri.es Tel. 94 424 87 08 Fax. 94 423 84 55 – E-mail bizkaia@oinarri.es• DONOSTIA-SAN SEBASTIAN – C/ Idiaquez, 13 1º oficina 6 20004 Donostia-San Sebastian Tel.: 943 440 666 Fax: 943 440 860 E-mail gipuzkoa@oinarri.es
  1. A particular slide catching your eye?

    Clipping is a handy way to collect important slides you want to go back to later.

×