Banco Malo
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Lo que sabemos y lo que deberíamos saber... ...

Lo que sabemos y lo que deberíamos saber...
Cómo actúan el Banco de España y FROB, el Ministerio de Economía, Comisión Europea, FMI, OCDE y otra entidades internacionales.
También repaso a diferente Analistas Financieros Internacionales y presto especial atención al Blog “Nada es gratis”.
Por último repaso el papel de los Medios de comunicación en este asunto

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  • La resolución de activos bancarios a través de “bancos malos”, de Juan Ayuso y Ana del Río
  • Conferencia de MAFO en septiembre de 2011
  • Fuente: Analistas Financieros Internacionales (AFI).

Banco Malo Banco Malo Presentation Transcript

  • El “Banco malo”: lo que sabemos y lo que deberíamos saber Enrique Benítez Palma Colegio de Economistas de Málaga 16 de Enero de 2013
  • Fuentes de información • Banco de España y FROB • Ministerio de Economía y BOE • Memorándum of Understanding • Comisión Europea, FMI, OCDE • Oliver Wyman • Analistas Financieros Internacionales • Blog “Nada es gratis” • Medios de comunicación (papel y digitales)
  • Artículo del Banco de España (1) • Crisis financiera, real y fiscal. • Bancos malos: agencias de gestión de activos cuya calidad (real o percibida) debilita la confianza de los inversores en la viabilidad de ciertas entidades. • Paradojas: los “bancos malos” no tienen que disponer de licencia bancaria ni tienen por qué ser malos si obtienen beneficios.
  • Artículo Banco de España (2) • Liberar a las entidades financieras participantes de los riesgos asociados a una cartera de activos deteriorados o problemáticos. • Naturaleza temporal. • Intervención pública se justifica por riesgo sistémico o por el número de bancos afectados. • Finalidad: garantizar viabilidad o resolución ordenada. • Problemas de riesgo moral (precio de los activos). • Clave: identificación y valoración de los activos afectados. • Clave: transparencia y gestión profesional.
  • Artículo Banco de España (3) • Diseño de un Banco Malo: – Protección del contribuyente – Minimizar problemas de riesgo moral – Evitar distorsiones sobre la competencia – El Estado debe ser convenientemente remunerado – Los bancos beneficiarios y sus accionistas deben soportar el máximo posible de las pérdidas asociadas a los activos deteriorados.
  • Artículo Banco de España (4) • Titularidad pública: impacto directo en deuda y déficit públicos. • Estructura financiera suficiente. • Modelos de poco capital y apalancamiento: viables si precio de activos se aproxima a su valor real. • Capacidad para atraer capital privado externo depende de precios de transferencia de activos y del valor esperado de éstos. • Plan de negocio viable y creíble. • Acotar su duración en el tiempo.
  • Hitos del año 2012 (1) • RD-L 2/2012 de saneamiento del sector financiero (3 de febrero) • BdE: New measures Spanish Banking System (4 de febrero) • RD-L 18/2012 sobre saneamiento y venta de activos inmobiliarios del sector financiero (11 de mayo) • Publicación de resultados de evaluación necesidades de capital sistema financiero (Oliver Wyman y Roland Berger: 21 de junio). • Memorando de Entendimiento para la asistencia financiera a la banca española (20 de julio).
  • Hitos del año 2012 (2) • MINECO y BdE: Hoja de ruta del proceso de recapitalización y reestructuración bancaria (17 de septiembre). • Resultados evaluación independiente sector bancario español (Oliver Wyman: 28 de septiembre). • El FROB presenta la SAREB (29 de octubre). • Ley 9/2012 de reestructuración y resolución de entidades de crédito (14 de noviembre). • RD 1559/2012 de régimen jurídico de las entidades de gestión de activos (15 de noviembre).
  • Informes de 21 de junio
  • MoU 20 de julio
  • MoU (2)
  • Oliver Wyman
  • Octubre 2012: Sareb (1) • Primera fase: entidades Grupo 1. – Activos adjudicados con Valor Neto contable superior a 100.000 euros. – Préstamos/créditos a promotores inmobiliarios cuyo valor neto contable sea superior a 250.000 euros (calculado a nivel de acreditado, no de operación). – Participaciones empresariales de control vinculadas al sector inmobiliario.
  • Sareb (2) • Volumen activos a transferir Grupo 1 no superior a 45.000 millones de euros. • En ningún caso el tamaño de la SAREB excederá de 90.000 millones de euros. • Valor de transferencia: descuento del 63% para activos adjudicados respecto al valor bruto en libros (79% en suelo) y del 45’6% en préstamos (hasta 67% en préstamos sin garantía real). • Escenario conservador: rentabilidad esperada sobre el capital (RoE) en torno al 14-15%.
  • Sareb (3) • Fuentes de financiación: – Deuda senior avalada por el Estado, emitida por la SAREB como contrapartida a los activos recibidos. – Deuda subordinada y capital ordinario suscritos por inversores privados y por el FROB. – Objetivo del FROB: 5.000 millones de capital (en torno al 8% de los activos) con el 50% de participación privada.
  • Recta final: noviembre 2012-enero 2013 • 30 octubre: El banco malo venderá 89.000 pisos y 13 millones de metros2 de suelo. • 31 de octubre: El banco malo venderá sus mejores pisos al inicio de su funcionamiento. • 15 de noviembre: RD 1559/2012 • 27 de noviembre: venta del Banco de Valencia. • 13 de diciembre: ampliación de capital para dar entrada a socios privados. • 26 de diciembre: El FROB instrumenta la recapitalización de las entidades del Grupo 1.
  • Algunas dudas razonables (1) • Dificultades para captar capital privado. • Alta rentabilidad esperada en Plan de Negocio. • Entorno económico internacional y europeo. • Entorno económico doméstico. • Competencia desleal a promotores. • ¿Efecto “Osasuna” en sistema financiero y sector inmobiliario? • Mecanismos de transparencia: el ejemplo de la NAMA.
  • Algunas dudas razonables (2) • Objetivo de devolver liquidez al sistema. • Caída en picado del ahorro: ¿cómo crece el balance de las entidades financieras? • Stop a la guerra de depósitos. • Dividendo a partir del quinto año. • ¿No va a afectar a los contribuyentes? • AFI: costes de estructura, granularidad.
  • Analistas Financieros Internacionales
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  • Conclusiones • Gracias por su paciencia y atención • enrique.benitez@parlamentodeandalucia.es