FLUJOS FINANCIEROS
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FLUJOS FINANCIEROS FLUJOS FINANCIEROS Presentation Transcript

  • UNIVERSIDAD TECNOLOGICA ISRAEL FACULTAD DE ADMINISTRACION FLUJOS FINANCIEROS ELSA RUEDA RODRÍGUEZ
  • SISTEMA FINANCIERO Y FLUJOS FINANCIEROS
    • OBJETIVO:
    • Este tema trata de establecer el concepto de sistema financiero partiendo de los elementos fundamentales que lo caracterizan y explicando los objetivos que debe perseguir el estudio de este campo de la Ciencia Económica, cada vez más relevante.
    • Se busca establecer los fundamentos para responder:
      • ¿Quiénes son los que facilitan financiación y quiénes son los que la reciben?
      • ¿Cuál es la cuantía de esas corrientes?
      • ¿En qué forma se instrumentan o materializan los flujos financieros?
      • ¿Por qué se producen esos procesos?
  • FLUJOS FINANCIEROS
    • SECTOR REAL: Recoge las decisiones y operaciones referentes a la producción, el consumo, la inversión (en términos reales) y el intercambio.
    • SECTOR FINANCIERO: Conjunto de procesos de financiación que se realizan en la economía.
    • INSTRUMENTO FINANCIERO: contrato que da lugar, simultáneamente, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o un instrumento de capital en otra empresa.
    • Los instrumentos de crédito permiten:
      • Trasvasar flujos de financiación entre los sujetos o los sectores de una economía;
      • Transferir rentas desde el presente al futuro; es decir, dejar de consumir hoy para hacerlo mañana o, en otras palabras, ahorrar.
  • CONTABILIDAD FINANCIERA
    • Con el fin de maximizar su utilidad, los agentes económicos distribuyen su renta disponible a lo largo de su vida, dedicando Parte al consumo y el resto al ahorro.
    • TEORÍA DEL CICLO VITAL DE MODIGLIANI, BRUMBER Y ANDO SOBRE EL COMPORTAMIENTO DE LA UNIDAD DE CONSUMO A LO LARGO DE SU VIDA:
      • Predice es que los individuos, en su planificación vital, trasladan temporalmente rentas.
      • Al acceder al trabajo, los primeros ingresos de un sujeto son insuficientes para sus gastos de consumo, que al inicio son importantes. Tendrá que endeudarse para financiar el desfase entre ingresos disponibles y gastos de consumo.
      • Superada esta fase, la renta del sujeto irá creciendo y su consumo se moderará, con lo que entra en una etapa de ahorro que permitirá compensar el desfase inicial y generar riqueza para atender la futura jubilación
      • En la jubilación, los ingresos vuelven a caer y el consumo, aun decreciendo, se sitúa por encima de aquéllos.
  • CONTABILIDAD FINANCIERA
    • Sean R = ahorro bruto (recurso) y E = formación bruta de capital (empleo):
      • Si R = E , el ahorro del período coincide con la inversión, el balance muestra un equilibrio, no hay que recurrir a la financiación ajena, no hay que emitir ningún instrumento de crédito y no se produciría ninguna operación financiera.
      • Si R > E , el ahorro bruto supera a la inversión y el sujeto tiene CAPACIDAD DE FINANCIACIÓN (CF) para prestar recursos a otros agentes.
      • Si R < E , los recursos (A) son insuficientes para atender a los empleos (I) y el sujeto al tener NECESIDAD DE FINANCIACIÓN (NF) precisa recurrir a otros agentes para que le presten.
    • Estas operaciones se realizan mediante la movilización de instrumentos de crédito o instrumentos financieros
  • INSTRUMENTOS FINANCIEROS (IF)
    • Es un reconocimiento de deuda que emite un prestatario, quien recibe a cambio la financiación, y entrega al prestamista, que ha facilitado los recursos correspondientes.
    • El prestamista, acreedor o unidad que tiene CF entrega fondos al prestatario, deudor o agente con NF, recibiendo a cambio un justificante de la entrega (IF).
    • Los flujos financieros (FF) caminan en una dirección, mientras la emisión de IF lo hace en la opuesta:
  • INSTRUMENTOS FINANCIEROS (IF)
    • Ejemplos de IF: depósitos bancarios, préstamos de cualquier tipo, obligaciones, deuda pública, acciones, las pólizas de seguros, etc.
    • La existencia del IF determina la realización de una operación financiera.
    • El IF es un reconocimiento de deuda que incorpora los derechos económicos del acreedor a recuperar el importe prestado a su vencimiento y a recibir los intereses o rendimientos pactados.
    • El IF es un activo financiero (AF), es decir, una forma de mantener riqueza para el que lo posee o un empleo,
    • El IF para el emisor es un pasivo financiero (PF), una forma de obtener financiación y un recurso.
    • Una operación activa supone
    • facilitar financiación -o adquirir un activo financiero- y una de carácter pasivo supone obtenerla -o emitir un pasivo financiero-.
  • ANÁLISIS DINÁMICO
    • Examinando las operaciones por período de tiempo:
      • la financiación bruta facilitada por un sujeto es la suma del importe de los activos financieros adquiridos menos los que hubiere vendido o amortizado, es decir, su adquisición neta de AF .
      • la financiación bruta recibida es igual a los pasivos financieros emitidos menos los amortizados en el período que, en términos de la contabilidad financiera, se conoce como contracción neta de PF .
    • A la diferencia entre la financiación bruta facilitada y la recibida, es decir, la adquisición neta de AF menos la contracción neta de PF, se denomina operaciones financieras netas y se corresponde con la financiación neta facilitada o recibida y, en consecuencia, con la CF o la NF.
    • R – E = Adquisición neta de AF – Contracción neta de AF
    • = Operaciones financieras netas
    • Esta ecuación permite contestar:
    • ¿Quién financia a quién? ¿En qué cuantía? y ¿Cómo?
  • FLUJOS FINANCIEROS DEL SISTEMA
    • La variación de la riqueza financiera de un sujeto se afecta por la compra y venta de activos y pasivos financieros, por la aparición o desaparición de los activos que tenía y por la variación de valor de su cartera.
    • Para una correcta comprensión de estas variables, debe tenerse muy clara la diferencia entre flujos o corrientes y fondos o stocks.
    • Como el AF de un agente es a su vez PF de otro, la riqueza financiera de una economía cerrada es cero, ya que al consolidar las tenencias de AF y PF de todos los agentes, el total de los primeros se anularía con el monto de los segundos.
    • En una economía cerrada, la riqueza financiera es nula y en una abierta, la consolidación sólo recogería la posición acreedora o deudora de los agentes residentes en el país con los no residentes.
    • Los recursos proceden del ahorro neto y de las transferencias netas de capital -las recibidas menos las enviadas a otros agentes o sectores-.
    • Una transferencia es una donación y, por tanto, no requiere contraprestación u obligación de la otra parte.
    • Los empleos de la cuenta de capital se concretan en la formación neta de capital o variación del stock de la agrupación correspondiente.
  • BIBLIOGRAFIA
    • Guía Sistema Bancario Eco. Rocío Matabay
    • http://www.slideshare.net/Elsa_Rueda/tarea-2-sistema-financiero-y-flujos-financieros-presentation