DIE MARKTMEINUNG AUS STUTTGART: Ruhiger Nistplatz
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Die Marktmeinung aus Stuttgart:

Die Marktmeinung aus Stuttgart:

Ruhiger Nistplatz

Von Michael Beck

Stuttgart, 18. Mai 2014

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    DIE MARKTMEINUNG AUS STUTTGART: Ruhiger Nistplatz DIE MARKTMEINUNG AUS STUTTGART: Ruhiger Nistplatz Document Transcript

    • Presseinformation . . Stuttgart, 18. Juni 2014 von Michael Beck Die Marktmeinung aus Stuttgart Ruhiger Nistplatz Die Kursregion zwischen 9.900 und 10.000 Punkten scheint sich beim DAX zu einem Ruheraum zu entwickeln. Bei tendenziell eher belastenden Nachrichten bewegt sich der Index in Richtung 9.900 Punkte oder knapp darunter. Diese Marke hat der Index aber immer wieder in kurzer Zeit zurückerobert. Die Verdrängung krisenhafter Zuspitzungen (z. B. Bürgerkrieg und Gasstreit Ukraine, Terrorlage Irak) nimmt dabei fast amnesiehafte Zustände an. Unterstützt wird diese Zuversicht nach wie vor durch das Fehlen von Anlagealternativen. Die langfristigen Zinsen verharren auf historischen Tiefstpunkten und weigern sich trotz regelmäßig gegenteiliger Analysen zu steigen. Die Fed als Vorreiter einer restriktiveren Geldpolitik dürfte wohl erst 2015 zu ersten Leitzinsanhebungen bereit sein. Die Bank of England könnte nach eigenen Ankündigungen sogar noch vorher aktiv werden. Allerdings dürfte die EZB damit nichts am Hut haben, denn die südeuropäischen Peripherieländer benötigen weiterhin Unterstützung durch ein niedriges Zinsniveau und wenn möglich einen dadurch niedrigeren Euro-Kurs. Zwar sind die Kurse der Anleihen dieser Länder aufgrund des Versprechens des EZB- Präsidenten Draghi schon so weit gestiegen, dass die Renditen niedriger sind als vor der Euro-Schuldenkrise. Die Bonitäten bzw. Rating-Einstufungen spiegeln derzeit aber lediglich die
    • 2 Verbesserung der Lage wider. Die Bonitätseinstufungen, die vor der Krise galten, werden die Peripherieländer auf absehbare Zeit nicht erreichen können. So gleicht sich das Bild: Die Kurse sind den Realitäten davongelaufen. Sowohl die Kurse der Peripherieanleihen als auch die Aktienkurse, die sich weitgehend von der Unternehmensgewinnentwicklung abgekoppelt haben. Gute Gründe, Vorsicht walten zu lassen. Aufgrund der Alternativlosigkeit aber keine ausreichenden Gründe, sich von diesen Assets zu trennen. Sie finden die Marktmeinung ebenfalls unter folgendem Link: www.privatbank.de/presse Kontakt für den Leser: Bankhaus ELLWANGER & GEIGER KG Michael Beck Leiter Portfolio Management Börsenplatz 1 70174 Stuttgart Telefon +49 711-21 48-232 Telefax +49 711-21 48-250 natalie.maier@privatbank.de www.privatbank.de Hinweise: Die vorliegenden Informationen sind keine Finanzanalyse im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes und genügen nicht allen gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen und unterliegen nicht einem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen. Die Darstellungen geben die aktuellen Meinungen und Einschätzungen zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Dokuments wieder. Sie können ohne Vorankündigung angepasst oder geändert werden. Die enthaltenen Informationen wurden sorgfältig geprüft und zusammengestellt. Eine Gewähr für Richtigkeit und Vollständigkeit kann nicht übernommen werden. Die Informationen sind keine Anlageberatung oder Empfehlung. Für individuelle Anlageempfehlungen und umfassende Beratungen stehen Ihnen die Berater unseres Hauses gerne zur Verfügung.
    • 3 Die Urheberrechte für die gesamte inhaltliche und graphische Gestaltung liegen bei der Bankhaus Ellwanger & Geiger KG und dürfen gerne, jedoch nur mit schriftlicher Genehmigung, verwendet werden. Angaben zur steuerlichen Situation sind nur allgemeiner Art. Für eine individuelle Beurteilung der für Sie steuerlich relevanten Aspekte und ggf. abweichende Bewertungen sollten Sie Ihren Steuerberater hinzuziehen. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Finanzinstrumente oder Indizes können in Fremdwährungen notiert sein. Deren Renditen können daher auch aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.