Contabilidad costos y finanzas admon

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  • interesante presentacion sobre finanzas, me fue de mucha utilidad en mis estudios, tambien comparto con ustedes la noticia sobre Emilio Botin http://www.eleconomista.es/flash/noticias/1831930/01/10/Emilio-Botin-repite-como-el-empresario-mas-influyente-de-Espana.html
    saludos.
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Contabilidad costos y finanzas admon

  1. 1. CONTABILIDAD COSTOS FINANZAS LIC. ARMANDO FONSECA MARTINEZ
  2. 2. . LA CONTABILIDAD FINANCIERA <ul><li>ENTIDAD: </li></ul><ul><li>“ Es una unidad identificable que utiliza materiales, recursos financieros y factor humano   para la consecución de objetivos específicos “ ,  sin embargo para que dichos fines u objetivos se puedan alcanzar eficientemente, se requiere de una dirección que coordine todos los esfuerzos y que tome decisiones adecuadas. </li></ul>
  3. 3. CLASIFICACION <ul><li>Las entidades económicas se clasifican en función a su régimen legal a sus objetivos y a la propiedad del patrimonio. </li></ul><ul><li>EN FUNCION A SU REGIMEN LEGAL: </li></ul><ul><li>a) Entidad físicas: son algunas entidades representadas por una sola persona por ejemplo: un profesional, comerciante, un Industrial etc. </li></ul><ul><li>b)  Entidades Morales: Son aquellas entidades representadas por un conjunto o grupo de personas físicas. </li></ul>
  4. 4. CLASIFICACION <ul><li>EN FUNCION A SU OBJETIVO: </li></ul><ul><li>a)  Entidades Lucrativas: Son aquellas. entidades que buscan un rendimiento económico . </li></ul><ul><li>b)  Entidades No Lucrativas: Son aquellas entidades persiguen un objetivo de carácter social; por   ejemplo: una asociación cultural, una asociación deportiva, una cooperativa, etc. </li></ul>
  5. 5. CLASIFICACION <ul><li>EN FUNCION A LA PROPIEDAD DEL PATRIMONIO </li></ul><ul><li>Entidades Públicas: Son aquéllas entidades cuyo patrimonio es aportado por el Estado; por ejemplo entidades de gobierno federal, estatales o municipales, descentralizadas, etc. </li></ul><ul><li>  Entidades Privadas Son aquellas entidades cuyo  capital es aportado por particulares. </li></ul><ul><li>Entidades Mixtas: Son aquellas entidades cuyo patrimonio es aportado tanto por el estado como por particulares por ejemplo entidades de participación estatal (IMSS) </li></ul>
  6. 6. CONTABILIDAD: Es el registro metódico y ordenado cronológicamente de las operaciones que efectúa una empresa. OBJETIVO: Que la información que se proporciona por medio de los estados financieros sirvan a los usuarios para evaluar la situación de la entidad. LO QUE SE INVIRTIO LO QUE SE HA GANADO O PERDIDO
  7. 7. CONTABILIDAD FINANCIERA <ul><li>Es una técnica que se utiliza para producir sistemática y estructuradamente información financiera cuantitativa expresada en unidades monetarias de las transacciones que realiza una entidad económica y de ciertos eventos económicos identificables y cuantificables que la afectan, con objeto de facilitar a los diversos interesados el tomar decisiones en relación con dicha entidad económica ” </li></ul>
  8. 8. ESTADOS FINANCIEROS <ul><li>Son documentos numéricos expresados en unidades monetarias elaborados con base en los principios de contabilidad generalmente aceptados (normatividad contable) y que muestran los resultados financieros de la operación de una entidad en un tiempo determinado (Estado de Resultados), la situación patrimonial y financiera de la misma a una fecha determinada. (Balance General) o los cambios monetarios mostrados por la entidad durante un lapso de tiempo (Estado de Cambios) </li></ul>
  9. 9. NECESIDADES DE LOS SISTEMAS DE INFORMACION CONTABLE 1.-Servir de base a la administración de la entidad para la toma de decisiones. 2.-Fundamentar la aplicación de obliga- ciones fiscales y legales 3.-Orientar a los inversionistas y publico en general con respecto a la situación financiera y rentabilidad de la entidad que la proporciona.
  10. 10. LOS PRINCIPALES USUARIOS a).-Administradores, dueños y gerentes de la empresa. b).-Empleados y trabajadores c) Sindicatos y organizaciones ligadas a la entidad. d).-Proveedores. e).-Clientes f).-Instituciones financieras g).-Afores, Siefores h).-Instituciones de Seguros i).-El Fisco ( S.H.C.P.) j).-Inversionistas y casa de bolsa k).-Publico en general
  11. 11. PROCESO CONTABLE DEL REGISTRO PARTIDA DOBLE: Consiste en registrar, por medio de cargos y abonos, los efectos que se producen en las operaciones de los diferentes elementos del balance, de tal manera que siempre subsista la igualdad entre el activo y la suma del pasivo con el capital
  12. 12. PARTIDA DOBLE <ul><li>Que toda operación de compra, venta inversión, genera un doble efecto compensatorio en los elementos de la entidad. </li></ul>
  13. 13. LA CUENTA <ul><li>Es el registro en el que, ordenada y sistemáticamente, se lleva a cabo el computo de los aumentos y disminuciones ( cargos y abonos) que sufre cada concepto por las operaciones que realiza la empresa. </li></ul><ul><li>El nombre que se le asigne a la cuenta debe de dar una idea clara y precisa del valor o concepto que controla. </li></ul>
  14. 14. LAS CUENTAS <ul><li>DEBE : es la columna que se encuentra en la parte izquierda. </li></ul><ul><li>CARGAR o DEBITAR </li></ul><ul><li>Es anotar una cantidad en el debe de la cuenta. </li></ul><ul><li>HABER: es la columna que se encuentra en la parte derecha. </li></ul><ul><li>ABONAR O </li></ul><ul><li>ACREDITAR: </li></ul><ul><li>Es anotar una cantidad en el haber de una cuenta. </li></ul>
  15. 15. LAS CUENTAS <ul><li>MOVIMIENTOS : </li></ul><ul><li>a).- Deudor: a la suma de los cargos de una cuenta. </li></ul><ul><li>b).-Acreedor: a la suma de los abonos de una cuenta . </li></ul><ul><li>SALDO </li></ul><ul><li>Es la diferencia entre movimiento deudor y el acreedor. </li></ul><ul><li>SALDO DEUDOR: cuando su movimiento deudor es mayor </li></ul><ul><li>que el acreedor. </li></ul><ul><li>SALDO ACREEDOR: cuando su movimiento acreedor es </li></ul><ul><li>mayor que el deudor . </li></ul><ul><li>CUENTA SALDADA: cuando sus movimientos son iguales. </li></ul>
  16. 16. REGISTRO DE OPERACIONES <ul><li>Toda cuenta de activo debe empezar con un cargo </li></ul><ul><li>Toda cuenta de pasivo debe empezar con un abono </li></ul><ul><li>La cuenta de capital debe empezar con un abono </li></ul><ul><li>Los aumentos del activo se cargan </li></ul><ul><li>Las disminuciones del activo se abonan </li></ul><ul><li>Los aumentos del pasivo se abonan </li></ul><ul><li>Las disminuciones de pasivo se cargan </li></ul><ul><li>Los aumentos de capital se abonan </li></ul><ul><li>Las disminuciones del capital se cargan </li></ul>
  17. 17. REGLAS DEL CARGO Y ABONO <ul><li>SE DEBE CARGAR SE DEBE ABONAR </li></ul><ul><li>Cuando aumenta el activo cuando disminuye el activo </li></ul><ul><li>Cuando disminuye el pasivo cuando aumenta el pasivo </li></ul><ul><li>Cuando disminuye el capital cuando aumenta el capital </li></ul>
  18. 18. REGISTRO DE OPERACIONES <ul><li>LIBRO DIARIO: </li></ul><ul><li>Se registran por orden progresivo de fechas las operaciones que se van efectuando. </li></ul><ul><li>LIBRO MAYOR: </li></ul><ul><li>Se registraran las cuentas principales en dos paginas y se anotara el nombre al centro en la parte superior. </li></ul>
  19. 19. PRINCIPIOS <ul><li>Son conceptos básicos que establecen la delimitacion del ente económico, las bases de cuantificación de las operaciones y la presentación de la información financiera cuantitativa por medio de estados financieros. </li></ul><ul><li>1.-LOS QUE IDENTIFICAN Y DELIMITAN A LA ENTIDAD: </li></ul>
  20. 20. PRINCIPIOS <ul><li>1.-LOS QUE IDENTIFICAN Y DELIMITAN A LA ENTIDAD: </li></ul><ul><li>ENTIDAD La actividad económica es </li></ul><ul><li>realizada por identidades identificables. </li></ul>
  21. 21. PRINCIPIOS <ul><li>REALIZACION </li></ul><ul><li>Se cuantifica en términos monetarios, las operaciones que realiza una entidad con otros participantes en la actividad económica y ciertos eventos económicos </li></ul>
  22. 22. PRINCIPIOS <ul><li>PERIODO </li></ul><ul><li>CONTABLE </li></ul><ul><li>La necesidad de conocer los resultados de la operación o la situación financiera de la entidad hace que se hagan cortes teóricos de un año </li></ul>
  23. 23. PRINCIPIOS <ul><li>2.-LOS QUE SIRVEN DE BASE PARA EL REGISTRO DE LAS OPERACIONES. </li></ul><ul><li>Los bienes y derechos </li></ul><ul><li>VALOR HISTORICO que la contabilidad </li></ul><ul><li>ORIGINAL cuantifica, se regis- </li></ul><ul><li>tran según las canti- </li></ul><ul><li>dades de efectivo </li></ul><ul><li>que se usen </li></ul>
  24. 24. PRINCIPIOS <ul><li>La vida de la entidad se </li></ul><ul><li>NEGOCIO EN presume indefinida </li></ul><ul><li>MARCHA salvo especificación en </li></ul><ul><li>contrario </li></ul>
  25. 25. PRINCIPIOS <ul><li>A toda suma de cargos </li></ul><ul><li>DUALIDAD debe corresponder una </li></ul><ul><li>ECONOMICA suma igual de abonos </li></ul>
  26. 26. PRINCIPIOS <ul><li>3.-RELATIVOS A LA INFORMACION </li></ul><ul><li>La información contable </li></ul><ul><li>REVELACION presentada en los estados </li></ul><ul><li>SUFICIENTE financieros debe contener </li></ul><ul><li>en forma clara y comprensible </li></ul><ul><li>todo lo necesario para poder </li></ul><ul><li>tomar decisiones. </li></ul>
  27. 27. PRINCIPIOS <ul><li>4.-GENERALES: </li></ul><ul><li>La información financiera </li></ul><ul><li>IMPORTANCIA debe mostrar los aspectos </li></ul><ul><li>RELATIVA importantes de la entidad </li></ul>
  28. 28. PRINCIPIOS <ul><li>Una vez elegido un </li></ul><ul><li>COMPARABILIDAD método de contabili </li></ul><ul><li>zacion o presenta- </li></ul><ul><li>cion se debe aplicar </li></ul><ul><li>consistentemente. </li></ul>
  29. 33. ESTADO DE RESULTADOS ESTRUCTURA
  30. 34. ‑ Muestra saldos iniciales y finales y movimientos de las cuentas de capital contable en un periodo determinado ‑ Dinámico ‑ Compara el capital contable a dos fechas distintas
  31. 35. 4) Estado de Cambios en la Situación Financiera
  32. 36. ESTUDIO DE LOS PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD RELATIVOS A LA INFORMACION FINANCIERA <ul><li>Objetivo. </li></ul><ul><li>Debemos conocer los Boletines relativos a los principios de contabilidad relativos a estados financieros en general ( Serie B ) con el fin de aplicar las normas establecidas en la elaboración y presentación de cada uno de ellos. </li></ul>
  33. 37. ESTUDIO DE LOS PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD RELATIVOS A LA INFORMACION FINANCIERA <ul><li>Importancia. </li></ul><ul><li>Radica en el cumplimiento de los objetivos de los Estados Financieros señalados en el Boletín B –1 tales como : objetividad, claridad y revelación suficiente, además de la oportunidad y provisionalidad de la información financiera. </li></ul>
  34. 38. PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD <ul><li>SERIE A: principios contables básicos </li></ul><ul><li>SERIE B: principios relativos a los estados financieros en general </li></ul><ul><li>SERIE C: principios aplicables a partidas o conceptos específicos. </li></ul><ul><li>SERIE D: problemas especiales de determinación de resultados. </li></ul><ul><li>SERIE E: principios relativos a industrias especificas </li></ul><ul><li>CIRCULARES: para interpretación, recomendación e información sobre aspectos de la contabilidad y efectos fiscales </li></ul>
  35. 39. PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD <ul><li>SERIE A </li></ul><ul><li>A1: Esquema de la teoría </li></ul><ul><li>básica de la contabilidad. </li></ul><ul><li>A2: Entidad. </li></ul><ul><li>A3.-Realización y periodo contable </li></ul><ul><li>A5: Revelación suficiente. </li></ul><ul><li>A6: Importancia relativa </li></ul><ul><li>A7: Comparabilidad </li></ul><ul><li>A8: Aplicación supletoria de las normas </li></ul><ul><li>internacionales de contabilidad </li></ul><ul><li>SERIE B </li></ul><ul><li>B1:Objetivos de los estados </li></ul><ul><li>financieros. </li></ul><ul><li>B3. Estados de Resultados </li></ul><ul><li>B4: Utilidad Integral </li></ul><ul><li>B8: Estados financieros consoli- </li></ul><ul><li>dados y combinados y </li></ul><ul><li>valuación de inversiones </li></ul><ul><li>permanentes en acciones </li></ul><ul><li>B9: Información financiera a fechas intermedias. </li></ul><ul><li>B10: Reconocimiento de los efectos de la inflación en la </li></ul><ul><li>información financiera </li></ul>
  36. 40. PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD <ul><li>B12: Estado de cambios en la situación financiera. </li></ul><ul><li>B13: Hechos posteriores a la fecha de los estados financieros. </li></ul><ul><li>B14: Utilidad por acción. </li></ul><ul><li>B15: Transacciones en moneda extranjera y conversiones de estados financieros de operaciones extranjeras. </li></ul><ul><li>SERIE C </li></ul><ul><li>C1: Efectivo </li></ul><ul><li>C2: Instrumentos financieros </li></ul><ul><li>C3: Cuentas por cobrar </li></ul><ul><li>C4: Inventarios </li></ul><ul><li>C5: Pagos anticipados </li></ul><ul><li>C6: Inmuebles, maquinaria y equipo. </li></ul><ul><li>C8: Intangibles. </li></ul><ul><li>C9: Pasivo </li></ul><ul><li>C11: Capital contable </li></ul><ul><li>C12: Instrumentos financieros con características de pasivo, de capital o ambos. </li></ul><ul><li>C13: Partes relacionadas </li></ul><ul><li>C15: Deterioro en el valor de loas activos de larga duración y su disposición. </li></ul>
  37. 41. PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD <ul><li>SERIE D </li></ul><ul><li>D3: Obligaciones laborales </li></ul><ul><li>D4: tratamiento contable del impuesto sobre la renta , del impuesto al </li></ul><ul><li>activo y de la participación de los trabajadores en las utilidades. </li></ul><ul><li>D5: Arrendamientos </li></ul><ul><li>D7: Contratos de construcción y de fabricación de ciertos bienes de capital </li></ul><ul><li>SERIE E </li></ul><ul><li>E1: Agricultura </li></ul><ul><li>CIRCULARES: </li></ul><ul><li>C22: Tratamiento contable de los derechos y obligaciones derivadas del financiamiento </li></ul><ul><li>de cobertura de riesgo cambiario. </li></ul><ul><li>C30: Interpretación al boletín D4 </li></ul><ul><li>C35: Impuesto sobre dividendos </li></ul><ul><li>C36: Tratamiento contable de exceso del valor en libros para el costo de las acciones en subsidiarias. </li></ul><ul><li>C37: Tratamiento de la nueva </li></ul>
  38. 42. INFORMACION FINANCIERA Es la comunicación de sucesos relacionados con la obtención y aplicación de recursos materiales expresados en unidades monetarias.
  39. 43. INFORMACION FINANCIERA. <ul><li>LA UTILIDAD: es la característica de la información </li></ul><ul><li>financiera de la cual esta se adecua al </li></ul><ul><li>propósito del usuario </li></ul><ul><li>LA CONFIABILIDAD: es la característica de la información </li></ul><ul><li>financiera, por virtud de la cual es esta </li></ul><ul><li>es aceptada y utilizada por el usuario </li></ul><ul><li>para tomar decisiones basándose en </li></ul><ul><li>ellas. </li></ul><ul><li>ESTABILIDAD: consistencia en la observancia de los elementos </li></ul><ul><li>de la teoría contable para asegurar una infor- </li></ul><ul><li>cion obtenida bajo las mismas bases. </li></ul>
  40. 44. INFORMACION FINANCIERA <ul><li>OBJETIVIDAD: apego realista a los elementos de la </li></ul><ul><li>teoría contable eliminando cualquier </li></ul><ul><li>distorsión de tipo personal. </li></ul><ul><li>VERIFICABILIDAD: posibilidad de que aplicando repetiti- </li></ul><ul><li>vamente un criterio o un procedimiento </li></ul><ul><li>para obtener información se llegue a </li></ul><ul><li>los mismos resultados. </li></ul><ul><li>PROVISIONALIDAD: es la característica de la información financiera por virtud de la cual esta no representa hechos totalmente consumados. </li></ul>
  41. 45. INFORMACION FINANCIERA <ul><li>II. ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS. </li></ul><ul><li>Análisis Financiero: es el proceso de separar los elementos de los estados financieros para conocer sus causas y facilitar la toma de decisiones . </li></ul>
  42. 46. INFORMACION FINANCIERA <ul><li>.- La finalidad del análisis financiero </li></ul><ul><li>a) buscar oportunidades financieras </li></ul><ul><li>b) detectar deficiencias y aciertos </li></ul><ul><li>c) conocer tendencias para proyectar a futuro </li></ul><ul><li>d) corregir rumbo </li></ul>
  43. 47. INFORMACION FINANCIERA <ul><li>METODO DE ANALISIS: </li></ul><ul><li>El análisis de los estados financieros cuenta a la fecha con una cantidad bastante considerable de métodos para llevar a cabo dichos estudios. </li></ul>
  44. 48. INFORMACION FINANCIERA <ul><li>METODOS DE </li></ul><ul><li>ANALISIS </li></ul><ul><li>Método de </li></ul><ul><li>Razones </li></ul><ul><li>1.- METODOS </li></ul><ul><li>ESTATICOS Met. de Por cientos </li></ul><ul><li>Integrales </li></ul><ul><li>Estudio del </li></ul><ul><li>Punto de Equilibrio </li></ul><ul><li>Económico. </li></ul>
  45. 49. INFORMACION FINANCIERA <ul><li>1.- METODO DE </li></ul><ul><li>METODOS AUMENTOS Y </li></ul><ul><li>METODOS DE DINAMICOS DISMINUCIONES </li></ul><ul><li>ANÁLISIS </li></ul><ul><li>2.- METODOS DE </li></ul><ul><li>TENDENCIAS </li></ul><ul><li>3.- METODOS GRAFICOS </li></ul>
  46. 50. INFORMACION FINANCIERA <ul><li>Método de Análisis Vertical: estudia , evalúa , proyecta conceptos y cifras que prevalecerán en el futuro de una empresa. </li></ul><ul><li>Método de Análisis Horizontal : Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro </li></ul>
  47. 51. INFORMACION FINANCIERA <ul><li>.Procedimiento de Porcentajes Integrales : Consiste en determinar la composición porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas. </li></ul><ul><li>  </li></ul><ul><li>Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100 </li></ul><ul><li>  </li></ul>
  48. 52. INFORMACION FINANCIERA <ul><li>RAZONES FINANCIERAS:   </li></ul><ul><li>Uno de los instrumentos más usados para realizar análisis financiero de entidades es el uso de las razones financieras, ya que estas pueden medir en un alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa. Estas presentan una perspectiva amplia de la situación financiera, puede precisar el grado de liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga que ver con su actividad. </li></ul>
  49. 53. INFORMACION FINANCIERA <ul><li>.Procedimiento de Razones Simples: tiene un gran valor práctico, puesto que permite obtener un número ilimitado de razones e índices que sirven para determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y rentabilidad además de la permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los periodos de cobro de clientes y pago a proveedores y otros factores que sirven para analizar ampliamente la situación económica y financiera de una empresa. </li></ul>
  50. 54. INFORMACION FINANCIERA <ul><li>RAZONES PARA PRUEBA DE LIQUIDEZ: </li></ul><ul><li>Tienen por objeto medir la capacidad de pago a corto plazo de una empresa y el apoyo de pago a largo plazo. </li></ul><ul><li>Para determinarlas se toman los activos circulantes o inversiones a corto plazo y los pasivos circulantes o financiamiento a corto plazo ( hasta 1 año) </li></ul>
  51. 55. INFORMACION FINANCIERA <ul><li>RAZÓN DE PRUEBA DE LIQUIDEZ : </li></ul><ul><li>1.-CAPITAL DE TRABAJO = ACT. CIRC – PAS.CIRC. </li></ul><ul><li>NETO. </li></ul><ul><li>2.-INDICE DE LIQUIDEZ = ACTIVO CIRCULANTE </li></ul><ul><li>PASIVO CIRCULANTE </li></ul><ul><li>3.-PRUEBA ACIDA = ACT. CIRCULANTE – INVENTARIOS </li></ul><ul><li>PASIVO CIRCULANTE </li></ul>
  52. 56. INFORMACION FINANCIERA <ul><li>RAZONES PARA PRUEBAS DE EFICIENCIA OPERACIONAL O PRODUCTIVIDAD: </li></ul><ul><li>1.- INDICE DE ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR: </li></ul><ul><li>________ VENTAS ______________ </li></ul><ul><li>CUENTAS POR COBRAR PROMEDIO </li></ul><ul><li>2.-PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA </li></ul><ul><li>360 DÍAS AÑO COMERCIAL/ INDICE DE ROTACION </li></ul><ul><li>DE CTAS POR COBRAR </li></ul>
  53. 57. INFORMACION FINANCIERA <ul><li>RAZONES PARA PRUEBAS DE EFICIENCIA OPERACIONAL O PRODUCTIVIDAD: </li></ul><ul><li>3.- INDICE DE ROTACION DE INVENTARIOS </li></ul><ul><li>COSTO DE VENTAS </li></ul><ul><li>PROMEDIO DE INVENTARIOS </li></ul><ul><li>4.-EDAD PROMEDIO DE LOS INVENTARIOS </li></ul><ul><li>360 DÍAS AÑO COMERCIAL/ INDICE DE ROTACION DE </li></ul><ul><li>INVENTARIOS </li></ul>
  54. 58. INFORMACION FINANCIERA <ul><li>RAZONES PARA PRUEBAS DE EFICIENCIA OPERACIONAL O PRODUCTIVIDAD: </li></ul><ul><li>5.- INDICE DE ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR: </li></ul><ul><li>_______ COMPRAS ________ </li></ul><ul><li>PROM. DE CUENTAS POR PAGAR </li></ul><ul><li>6.-PERIODO DE PAGO A PROVEEDORES </li></ul><ul><li>360 DÍAS AÑO COMERCIAL/ INDICE DE ROTACION </li></ul><ul><li>DE CUENTAS POR PAGAR </li></ul>
  55. 59. INFORMACION FINANCIERA <ul><li>RAZONES PARA PRUEBAS DE EFICIENCIA OPERACIONAL O PRODUCTIVIDAD: </li></ul><ul><li>7.-CICLO FINANCIERO O CICLO DE CAJA: </li></ul><ul><li>PERIODO DE COBRANZA </li></ul><ul><li>+ PERIODO DE REALIZACION DE INVENTARIOS </li></ul><ul><li>- PERIODO DE PAGO A PROVEEDORES. </li></ul><ul><li>CICLO DE CAJA </li></ul>
  56. 60. INFORMACION FINANCIERA <ul><li>RAZONES PARA PRUEBAS DE EFICIENCIA OPERACIONAL O PRODUCTIVIDAD: </li></ul><ul><li>8.-ROTACION TOTAL DE ACTIVOS </li></ul><ul><li>_____ VENTAS NETAS _______ </li></ul><ul><li>PROM. TOTAL DE ACTIVOS </li></ul>
  57. 61. INFORMACION FINANCIERA <ul><li>RAZONES DE RENTABILIDAD O LUCRATIVIDAD: </li></ul><ul><li>1.-MARGEN DE UTILIDAD DE OPERACIÓN EN VTA </li></ul><ul><li>UTILIDAD DE OPERACIÓN X 100 </li></ul><ul><li>VENTAS </li></ul><ul><li>2.-MARGEN DE UTILIDAD </li></ul><ul><li>UTILIDAD NETA X 100 </li></ul><ul><li>VENTAS </li></ul>
  58. 62. INFORMACION FINANCIERA <ul><li>RAZONES DE RENTABILIDAD O LUCRATIVIDAD: </li></ul><ul><li>3.- RENTABILIDAD DEL ACTIVO </li></ul><ul><li>UTILIDAD NETA______ </li></ul><ul><li>PROM. TOTAL DE ACTIVOS </li></ul><ul><li>4.-RENTABILIDAD DEL ACTIVO ( METODO DUPONT) </li></ul><ul><li>UTILIDAD NETA x VENTAS___ </li></ul><ul><li>VENTAS ACTIVO TOTAL </li></ul>
  59. 63. INFORMACION FINANCIERA <ul><li>RAZONES DE APALANCAMIENTO FINANCIERO: </li></ul><ul><li>1.-RAZÓN DE DEUDA </li></ul><ul><li>PASIVO TOTAL </li></ul><ul><li>TOTAL DE ACTIVOS </li></ul><ul><li>2.- RAZÓN DE APALANCAMIENTO </li></ul><ul><li>PASIVO TOTAL X 100 </li></ul><ul><li>CAPITAL CONTABLE </li></ul><ul><li>3.-RAZÓN DE COBERTURA DE INTERESES </li></ul><ul><li>UTILIDAD DE OPERACIÓN </li></ul><ul><li>INTERESES PAGADOS </li></ul>
  60. 64. INFORMACION FINANCIERA <ul><li>RAZONES VALOR DE MERCADO </li></ul><ul><li>UT. POR ACC. (UPA) UT NETA </li></ul><ul><li> NUMERO DE ACCIONES </li></ul><ul><li>PRECIOIUTILIDAD (P / U ) VALOR DEL MERCADO </li></ul><ul><li>UTILIDAD POR ACCION </li></ul><ul><li> </li></ul><ul><li>VALOR CONTABLE CAPITAL CONTABLE </li></ul><ul><li>NUMERO DE ACCIONES </li></ul><ul><li>PRECIO/VAL. LIBROS VALOR DE MERCADO </li></ul><ul><li> VALOR CONTABLE POR ACCION </li></ul>
  61. 65. INFORMACION FINANCIERA <ul><li>PUNTO DE EQUILIBRIO: </li></ul><ul><li>Punto donde las ventas de una empresa son igual al importe de sus costos variables y sus fijos: </li></ul><ul><li>Es decir: el punto de equilibrio global, denominado también punto critico viene a ser aquel importe que una empresa debe vender para no perder ni ganar. </li></ul><ul><li>COSTOS VARIABLES: son aquellos que dependen </li></ul><ul><li>directamente de la producción y de las ventas. </li></ul><ul><li>COSTOS FIJOS: son aquellos que tienen relación con el factor tiempo. </li></ul>
  62. 66. INFORMACION FINANCIERA <ul><li>FORMULA DE PUNTO DE EQUILIBRIO </li></ul><ul><li>PE = COSTOS FIJOS_____ </li></ul><ul><li>1 - COSTOS VARIABLES </li></ul><ul><li>VENTAS </li></ul><ul><li>PUNTO DE EQUILIBRIO CON INFLACION: </li></ul><ul><li>PE = COSTOS FIJOS_____ 1+% de inflación </li></ul><ul><li>1 - COSTOS VARIABLES </li></ul><ul><li>VENTAS </li></ul>
  63. 67. DISOLUCION, LIQUIDACION, QUIEBRA, FUSION Y ESCISION DE ORGANIZACIONES <ul><li>En México, la Ley General de Sociedades Mercantiles (L.G.S.M) es la que reglamenta la constitución, aportación de capital, tipos de socios, distribución de utilidades o del remanente distribuible, disolución, liquidación, fusión o escisión y quiebra de todos los tipos de sociedades. </li></ul>
  64. 68. DISOLUCION: <ul><li>Es la preparación para el fin de la sociedad a mediano o largo plazo, pero que no implica el final inmediato de la misma. Es una situación jurídica en que no termina del todo su personalidad moral, sino que transforma su actividad lucrativa en otra orientada a la terminación de los vínculos que la atan a terceros ( proveedores, acreedores, instituciones bancarias) </li></ul>
  65. 69. LIQUIDACION <ul><li>Representa el hecho mismo de la valorización del patrimonio de la empresa ( activos) para pagar sus deudas ( pasivos) y aplicar el remanente, si lo hubiera, a cada uno de los socios accionistas. </li></ul><ul><li>El articulo 235 de la LGSM nos indica que la liquidación estará a cargo de uno o mas liquidadores quienes serán representantes legales de la sociedad en liquidación y responderán por los actos que ejecuten. </li></ul><ul><li>El art.2726 del Código Civil establece que una vez disuelta la sociedad se pondrá inmediatamente en liquidación, la cual se practicara dentro del plazo de 6 meses salvo pacto contrario. Además la sociedad en liquidación debe agregar este señalamiento a su denominación social. </li></ul>
  66. 70. QUIEBRA <ul><li>Tiene el propósito del apoderamiento del activo del deudor insolvente a fin de convertirlo en dinero y aplicarlo al pago de las obligaciones garantizadas de los acreedores prioritarios y en la medida que un tribunal lo determine. </li></ul><ul><li>Desde el punto de vista jurídico, la quiebra es un método legal para la suspensión de pagos y la acumulación y liquidación de un deudor insolvente. En los últimos años se han hecho modificaciones a los ordenamientos jurídicos que reglamentan la suspensión de pagos y la declaratoria de quiebra de una sociedad. </li></ul>
  67. 71. FUSION <ul><li>Fusión de Sociedades: es la concentración de bienes, derechos y obligaciones de dos o mas sociedades en una sola sociedad, ya sea nueva o preexistente, denominada fusionante, que extingue a las demás sociedades que participan en ella denominadas fusionadas. </li></ul><ul><li>Lic. José Manuel Trueba. </li></ul>
  68. 72. FUSION <ul><li>Se distinguen dos clases de Fusiones: </li></ul><ul><li>1 .- Fusión por Incorporación o Absorción : </li></ul><ul><li>Consiste en la incorporación de una o mas sociedades en otra ya existente, transmitiéndole (s) sus recursos, así mismo puede haber un incremento de capital en la que absorbe a las otras sociedades pero no necesariamente, pues la que subsiste puede ser la dueña de la que desaparece, y en este caso, no se incrementa el capital de la primera. </li></ul>
  69. 73. FUSION <ul><li>Existen dos tipos de Fusión por Incorporación o Absorción: </li></ul><ul><li>a).- Horizontal: Esta se da con sociedades que no tienen relación accionaría directa entre ellas mismas, o sea que no poseen acciones de la otra o de las demás. </li></ul><ul><li>b).- Vertical: dicha fusión se da con sociedades que tienen relación accionaría directa importante entre si. </li></ul>
  70. 74. Fusión por Incorporación o Absorción : BIMBO BARCEL TIA ROSA TENEDORA SUBSIDIARIA SUBSIDIARIA
  71. 75. FUSION <ul><li>2 .- Fusión por Integración: </li></ul><ul><li>Consiste en la unión de dos o mas sociedades para formar una nueva sociedad, transmitiéndole a ésta todos sus recursos. </li></ul><ul><li>En este tipo de fusión, el patrimonio de las sociedades fusionadas pasa a la nueva sociedad fusionante integrando el patrimonio de ésta, excepto las acciones que tuvieren de ellas entre si, mismas que se cancelan como consecuencia de la fusión. </li></ul>
  72. 76. FUSION POR INTEGRACION EMPRESA X EMPRESA X FUSIONADA EMPRESA Y EMPRESA Y FUSIONADA EMPRESA Z FUSIONANTE
  73. 77. ESCISION <ul><li>La escisión de sociedades esta legislada en el capitulo IX de la Ley General de sociedades Mercantiles, como algo semejante a la fusión y transformación de las sociedades. </li></ul><ul><li>Se entiende por escisión de sociedades la transmisión de la totalidad o parte de los activos, pasivos y capital de un sociedad residente en el país, a la cual se le denominara “escíndente”, a otra u otras sociedades residentes en el país que se crean expresamente para ello, denominada “escendidas”. La escisión podrá realizarse al cumplirse los requisitos que establece el articulo 228 Bis de la Ley General de sociedades Mercantiles. Los cuales son: </li></ul><ul><li>Se da la escisión cuando una sociedad denominada escidente decide extinguirse y divide la totalidad o parte de su activo, pasivo y capital social en dos o mas partes que son aportadas en bloque a otras sociedad de nueva creación denominadas escindidas o cuando la escidente, sin extinguirse, aporta en bloque parte de su activo, pasivo o capital social a otra u otras sociedades de nueva creación. </li></ul>
  74. 78. ESCISION EMPRESA ESCIDENTE EMPRESAS ESCENDIDAS EMPRESA
  75. 79. SISTEMAS DE COSTOS <ul><li>CONCEPTO DE SISTEMA, PROCEDIMIENTO, </li></ul><ul><li>METODO, REGLA Y TECNICA. </li></ul><ul><li>SISTEMA: </li></ul><ul><li>Es un conjunto de procedimientos o acciones científicamente estructurados que buscan el cumplimiento de objetivos previamente establecidos o bien comprueban el funcionamiento eficiente de un método anteriormente implementado. </li></ul>
  76. 80. SISTEMAS DE COSTOS <ul><li>PROCEDIMIENTO: </li></ul><ul><li>Es una serie de pasos o etapas metodológicamente establecidos y comprobados para la consecución de un fin </li></ul><ul><li>METODO: </li></ul><ul><li>Es una forma de realizar una actividad mediante la aplicación de técnicas basadas en la experimentación o en conocimientos empíricos o artesanales. </li></ul>
  77. 81. SISTEMAS DE COSTOS <ul><li>REGLA: </li></ul><ul><li>Es un principio o norma de actuación establecida con base en políticas o criterios de ética o de derecho. </li></ul><ul><li>TECNICA: </li></ul><ul><li>Es la manera de llevar a cabo una actividad para elaborar o modificar algo. </li></ul>
  78. 82. SISTEMAS DE COSTOS <ul><li>Es un conjunto de procedimientos de registro y control de los elementos que intervienen en la fabricación o manufactura de un articulo o un bien por medio de la acumulación y el análisis de la información de los costos incurridos ( reales) o mediante la determinación de las variaciones entre el costo incurrido y el presupuesto( estándar), con el fin de ayudar a la gerencia en la planeacion, el control y la toma de decisiones. </li></ul>
  79. 83. <ul><li>DIFERENCIA ENTRE COSTO Y GASTO </li></ul><ul><li>COSTO: </li></ul><ul><li>Es el gasto que realiza la empresa para llevar a cabo sus actividades productivas. </li></ul><ul><li>GASTO: </li></ul><ul><li>Son aquellos pagos efectuados o por efectuar que la empresa tiene que realizar, para llevar a cabo sus operaciones, aunque no haya salida de dinero inmediatamente. </li></ul>
  80. 84. CLASIFICACION DE LOS SISTEMAS DE COSTOS <ul><li>COSTOS REALES: </li></ul><ul><li>Son costos históricos que se han incurrido en un periodo anterior. </li></ul><ul><li>COSTOS PREDETERMINADOS: </li></ul><ul><li>Es el sistema en el cual se clasifican los costos con anticipación al inicio de actividades de producción, a fin de determinarlos, clasificarlos y controlarlos </li></ul>
  81. 85. CLASIFICACION DE LOS SISTEMAS DE COSTOS <ul><li>COSTOS ESTIMADOS: </li></ul><ul><li>Representan la cantidad que según la empresa, costara realmente un producto o la operación de un proceso, durante cierto periodo. </li></ul><ul><li>COSTOS ESTANDAR: </li></ul><ul><li>Son costos científica y técnicamente predeterminados, basados en un nivel normal de eficiencia y que sirven de base para medir la actuación real de responsables de la producción y adquisición de insumos para realizarla </li></ul>
  82. 86. PRINCIPALES ESTADOS FINANCIEROS DE LA INDUSTRIA DE LA TRANSFORMACION <ul><li>ESTADO DE COSTO DE PRODUCCION O FABRICACION: </li></ul><ul><li>Es el que resume los consumos de los materiales, pagos de mano de obra y asignación de los costos indirectos debidamente ordenados y clasificados para determinar: 1.- Costos del periodo </li></ul><ul><li>2.- Costos de los productos fabricados en el periodo </li></ul><ul><li>3.- Costos de los productos terminados en el periodo. </li></ul><ul><li>El estado de costo de producción se forma de varias secciones: </li></ul><ul><li>Materia prima directa utilizada ( inv.inicial + compras= mat. Disponible- inv. Final= materia prima utilizada. </li></ul><ul><li>Costo primo: materia prima utilizada+mano de obra directa. </li></ul><ul><li>Costo de producción del periodo= costo primo+costos indirectos. </li></ul>
  83. 87. PRINCIPALES ESTADOS FINANCIEROS DE LA INDUSTRIA DE LA TRANSFORMACION <ul><li>d) Costo de producción de artículos terminados= Inv.Inicial de producción en proceso+costo de producción del periodo-inventario final de producción en proceso. </li></ul><ul><li>ESTADO DE COSTO DE LO VENDIDO: </li></ul><ul><li>Muestra por diferencia de inventarios el costo final de los productos fabricados y vendidos en el periodo. </li></ul><ul><li>Se integra: </li></ul><ul><li>Costo de producción de artículos terminados </li></ul><ul><li>+ Inventario inicial de artículos terminados </li></ul><ul><li>- Inventario fina de artículos terminados </li></ul><ul><li>= COSTO DE VENTAS </li></ul>
  84. 88. CONTROL DE LOS ELEMENTOS DEL COSTO <ul><li>1.-MATERIA PRIMA: </li></ul><ul><li>Representa el costo de los materiales utilizados en la fabricación de un producto o conjunto de artículos similares durante un periodo. Se clasifica según se identifique o no en el producto terminado en MATERIA PRIMA DIRECTA O INDIRECTA. </li></ul><ul><li>2.- SUELDOS Y SALARIOS: </li></ul><ul><li>La mano de obra es el conjunto de sueldos y salarios que se paga a los trabajadores de una industria que transforman por medio de su actividad la materia prima en artículos terminados con ayuda de maquinaria, herramientas o aditamentos productivos. </li></ul>
  85. 89. CONTROL DE LOS ELEMENTOS DEL COSTO <ul><li>De acuerdo a su naturaleza la mano de obra se clasifica en: </li></ul><ul><li>Mano de obra directa: representada por el recurso humano que labora en el departamento de producción y cuyas funciones especificas son las de transformar la materia prima es decir este personal esta en contacto directo con la materia prima por lo que la mezclara o modificara. </li></ul><ul><li>b) Mano de obra indirecta: es el pago de salarios al personal que realiza labores de apoyo a la producción, como mantenimiento, vigilancia, supervisión, almacenista,etc. </li></ul>
  86. 90. GASTOS INDIRECTOS DE PRODUCCION <ul><li>Están representados por el conjunto de erogaciones o desembolsos complementarios que la empresa efectúa con la finalidad de prestar apoyo al departamento de producción y que cumpla su objetivo transformativo y por consecuencia la elaboración de productos terminados. </li></ul><ul><li>Los gastos indirectos se clasifican en: </li></ul><ul><li>a).-Materiales indirectos: representados por aquellos bienes adquiridos que servirán de apoyo y complemento en las labores productivas y para la mejor presentación del producto terminado. </li></ul>
  87. 91. GASTOS INDIRECTOS DE PRODUCCION <ul><li>b) Mano de obra indirecta: representada por el recurso humano que labora en apoyo a la producción y que sus funciones son distintas a las transformativas. </li></ul><ul><li>c) Otros gastos de fabricación: representado por el conjunto de desembolsos que no cumplen las condiciones para ser clasificados dentro de los materiales directos e indirectos o mano de obra directa o indirecta. Como el consumo de la luz, agua, impuestos, etc. </li></ul>
  88. 92. CLASIFICACION DE LOS COSTOS <ul><li>Se clasifican atendiendo básicamente a dos criterios: </li></ul><ul><li>1.-Por el tipo de producción: </li></ul><ul><li>Sistema de costos por ordenes de producción o de trabajo. </li></ul><ul><li>Sistemas de costos por procesos </li></ul><ul><li>Sistemas de costos combinados. </li></ul><ul><li>2.- Por el momento en que se determina: </li></ul><ul><li>Costos incurridos ( costos reales) o predeterminados ( costos estándar o presupuestados) </li></ul>
  89. 93. COSTOS <ul><li>POR ORDENES DE PRODUCCION:( ordenes de trabajo) </li></ul><ul><li>Los consumos de los elementos del costo se acumulan e identifican por cada orden de producción, lo que posibilita conocer el costo de cada pedido u orden de trabajo. </li></ul><ul><li>POR PROCESOS PRODUCTIVOS: </li></ul><ul><li>En las empresa que utilizan el sistema de fabricación por procesos, se elaboran productos relativamente estandarizados para tenerlos en existencia. </li></ul><ul><li>COSTOS PREDETERMINADOS: </li></ul><ul><li>Se calculan con anticipación a la fabricación de los productos tomando bases estadísticas, históricas o de consumos estimados de materiales y horas de trabajo según el volumen de producción determinado para un periodo definido. </li></ul>
  90. 94. COSTOS Y TOMA DE DECISIONES <ul><li>INFORMES DE LA CONTABILIDAD DE COSTOS: </li></ul><ul><li>En general los costos sirven para proporcionar la siguiente información: </li></ul><ul><li>1.-Proporcionar informes relativos a costos para medir la utilidad y evaluar el inventario. </li></ul><ul><li>2.- Ofrecer información para el control administrativo de las operaciones y actividades de la empresa. </li></ul><ul><li>3.-Proporcionar información para fundamentar la planeacion y la toma de decisiones. </li></ul><ul><li>4.-determinar el costo unitario de producción y con base en el fijar precios de venta, políticas de descuentos, promociones. </li></ul>
  91. 95. UTILIDAD DEL COSTO UNITARIO <ul><li>Su utilidad radica en que al conocer el costo unitario de los productos fabricados por la empresa podemos: </li></ul><ul><li>Fijar precios de venta </li></ul><ul><li>Hacer comparaciones de nuestros costos con la competencia. </li></ul><ul><li>Establecer metas de reducción de costos. </li></ul><ul><li>Llevar una estadística de nuestros costos históricos </li></ul><ul><li>Determinar un costo estándar. </li></ul>
  92. 96. TIPOS DE DECISIONES <ul><li>Las decisiones financieras y operativas que deben basarse en los costos unitarios son: </li></ul><ul><li>1.-determinar el volumen optimo de producción y ventas. </li></ul><ul><li>2.-Sustitución de materias primas </li></ul><ul><li>3.-Integración vertical </li></ul><ul><li>4.-Relaciones sindicales sanas y de estímulos al personal </li></ul><ul><li>5.-Ampliación, diversificación, cierre o cambio de líneas productivas </li></ul><ul><li>6.-Modernización de las instalaciones. </li></ul><ul><li>7.-Cambios tecnológicos de producción </li></ul><ul><li>8.-Proyectos de Inversión </li></ul>
  93. 97. FINANZAS <ul><li>PRESUPUESTOS: </li></ul><ul><li>Es la estimación programada en forma sistemática de las condiciones de operación y de los resultados a obtener por un organismo en un periodo determinado. </li></ul><ul><li>Es un plan integrador y coordinado que se expresa en términos financieros, respecto a las operaciones y recursos que forman parte de una empresa para un periodo determinado, con el fin de lograr objetivos fijados por la alta gerencia . </li></ul>
  94. 98. FINANZAS <ul><li>OBJETIVOS DE LOS PRESUPUESTOS: </li></ul><ul><li>Previsión y planeacion: disponer de lo conveniente para atender a tiempo las necesidades presumibles. </li></ul><ul><li>Organización: estructura las relaciones entre las funciones, niveles y actividades. </li></ul><ul><li>Coordinación- Dirección: equilibra las diferentes secciones que integran la organización. </li></ul><ul><li>Control: acción de apreciación, si los planes y objetivos se están cumpliendo </li></ul>
  95. 99. FINANZAS <ul><li>CARACTERISTICAS: </li></ul><ul><li>Los presupuestos pueden ser públicos o privados según se trate de entidades del gobierno o de particulares. </li></ul><ul><li>CLASIFICACION: </li></ul><ul><li>BASE CERO : es el que no considera experiencias anteriores para planear eventos futuros. </li></ul><ul><li>POR PROGRAMAS : es el que se calcula y desglosa en sub-actividades de tal manera que cada una constituya un programa o paquete completo. </li></ul><ul><li>POR AREAS DE RESPONSABILIDAD : es una técnica básicamente de planeacion, dirección y control para predeterminar Las cifras financieras, de condiciones de operación y de resultados, encaminados a cuantificar la responsabilidad de los encargados de las áreas y niveles en que se divide una entidad. </li></ul>
  96. 100. FINANZAS <ul><li>MECANICA DE ELABORACION: </li></ul><ul><li>El sistema presupuestario es la herramienta mas importante con que cuenta la administración moderna para realizar sus objetivos: </li></ul><ul><li>1.-Presupuesto de Operación </li></ul><ul><li>2.Presupuesto de Inversiones Permanentes </li></ul><ul><li>3.-Presupuesto Financiero. </li></ul><ul><li>PRESUPUESTO DE OPERACIÓN: comprende todos los aspectos que integran el resultado de operación de una empresa como son: </li></ul>
  97. 101. FINANZAS <ul><li>P. VENTAS </li></ul><ul><li>P. PRODUCCION </li></ul><ul><li>P .INVENTARIO FINAL </li></ul><ul><li>P. MATERIALES DIRECTOS </li></ul><ul><li>P. OPERACIÓN P. MANO DE OBRA DIRECTA </li></ul><ul><li>P. GASTOS GENERALES DE </li></ul><ul><li>FABRICA. </li></ul><ul><li>P. GASTOS DE VENTA Y ADMON. </li></ul><ul><li>ESTADO DE RESULTADOS </li></ul><ul><li>PROFORMA. </li></ul>
  98. 102. FINANZAS <ul><li>Forma parte teóricamente del presupuesto </li></ul><ul><li>financiero, pero dada su importancia, </li></ul><ul><li>P. INVERSIONES se considera como presupuesto independiente </li></ul><ul><li>PERMANENTES </li></ul><ul><li>Son utilizadas en los negocios durante </li></ul><ul><li>años, por lo que la decisión de invertir </li></ul><ul><li>tiene que estar acorde con los objetivos </li></ul><ul><li>de la empresa, así como con sus estrategias </li></ul><ul><li>y recursos. </li></ul>
  99. 103. FINANZAS <ul><li>P. DE EFECTIVO O INGRESOS </li></ul><ul><li>P. FINANCIERO </li></ul><ul><li>BALANCE PROFORMA </li></ul>
  100. 104. FINANZAS <ul><li>CONTROL PRESUPUESTAL: </li></ul><ul><li>La empresa debe tener establecidos sus objetivos, metas y políticas con una estructura de organización clara que permita fijar y delinear las áreas de responsabilidad y autoridad. </li></ul><ul><li>El control que se ejerce por medio del presupuesto debe entenderse como una actividad diaria mediante la cual se verifica la eficiencia de cómo se hizo y se esta informando a los responsables del logro de objetivos, de su avance y grado de cumplimiento, calificando sus deficiencias o eficiencias obtenidas en comparación con el presupuesto </li></ul>
  101. 105. FINANZAS <ul><li>Operación de las empresas con un máximo de utilidades, mediante el uso de herramientas (información) proporcionadas por la contabilidad y la economía (macro y micro). </li></ul><ul><li>Disciplina que proporciona los conocimientos básicos para determinar las necesidades monetarias de una empresa y su satisfacción </li></ul><ul><li>Se ocupan de optimizar la administración de los recursos monetarios de una empresa. </li></ul>
  102. 106. FINANZAS <ul><li>LAS FINANZAS EN LA EMPRESA. </li></ul><ul><li>La función financiera es la obtención y aplicación razonable de los recursos necesarios para el logro de los objetivos de la empresa </li></ul>
  103. 107. FINANZAS <ul><li>FUNCIONES FINANCIERAS. </li></ul><ul><li>Administración Financiera: análisis y planeación de actividades financieras: transformación de datos de finanzas de modo que sirvan para vigilar la posición financiera de la empresa; esto es, evaluar la necesidad de incrementar la capacidad productiva y determinar el financiamiento adicional que se requiera. </li></ul><ul><li>Determina la estructura de activos de la empresa: composición y tipos de activos óptimos para la empresa. </li></ul>
  104. 108. FINANZAS <ul><li>LAS FUNCIONES FINANCIERAS </li></ul><ul><li>Financiamiento: es la captación de fondos a través de prestamos o aportaciones de capital. </li></ul><ul><li>Inversión: es el conjunto de recursos que se emplean para producir un bien o servicio que pueda generar una utilidad. </li></ul>
  105. 109. FINANZAS <ul><li>Dividendos: retribución a los accionistas por su inversión en la empresa </li></ul>
  106. 110. FINANZAS <ul><li>Manejo de estructura financiera: </li></ul><ul><li>Rendimiento realizable para el propietario en forma de pagos periódicos de utilidades en efectivo, como aumentos en el precio de las acciones. </li></ul><ul><li>Perspectivas a largo plazo: maximización de la riqueza a largo plazo </li></ul><ul><li>Ordenación de los rendimientos en el tiempo </li></ul><ul><li>Manejo de riesgo </li></ul><ul><li>Distribución de los rendimientos </li></ul>
  107. 111. FINANZAS <ul><li>UNIDAD ORGANICA DE LAS FINANZAS </li></ul><ul><li>Gerente de Finanzas: administra de manera activa, los asuntos financieros de las empresas, publicas, privadas, grandes o pequeñas, lucrativas o no lucrativas. </li></ul><ul><li>Contralor: su función es de registrar y la presentación de información financiera, así como la preparación de los presupuestos y de estados financieros, confeccionar la nomina, pago de los impuestos y realizar la auditoria interna. </li></ul>
  108. 112. FINANZAS <ul><li>Tesorero: encargado de la planeacion financiera y la obtención de fondos, la toma de decisiones en inversiones de capital y el manejo y custodia del efectivo, del crédito y del fondo de pensiones. </li></ul>
  109. 113. FINANZAS <ul><li>ADMINISTRACION FINANCIERA DEL CAPITAL DE TRABAJO: </li></ul><ul><li>Es la parte del capital o de la inversión de la empresa con la que ésta realiza sus operaciones, por lo que entre menor sea este, mayor será la rentabilidad de la empresa y su riesgo de quiebra. </li></ul><ul><li>El capital de trabajo es la diferencia entre activo circulante y pasivo circulante, este representa la posición de los activos corrientes financiados con deuda de largo plazo y patrimonio. </li></ul>
  110. 114. FINANZAS <ul><li>CAPITAL DE TRABAJO NETO: Es el que resulta de la diferencia entre los activos circulantes menos pasivos circulantes. </li></ul><ul><li>CAPITAL DE TRABAJO BRUTO: </li></ul><ul><li>Es el que se maneja en términos financieros y corresponde a la inversión de la empresa en los activos a circulantes ( efectivo, bancos, cuentas por pagar, inventarios, etc ). </li></ul>
  111. 115. FINANZAS <ul><li>DECISIONES DENTRO DEL CORTO PLAZO: </li></ul><ul><li>La forma en que son financiados los activos de una empresa incluye compromiso entre el riesgo y la rentabilidad. </li></ul><ul><li>FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO: </li></ul><ul><li>Crédito Comercial </li></ul><ul><li>Prestamos Bancarios </li></ul><ul><li>Prestamos Estaciónales </li></ul><ul><li>Financiamiento Provisional </li></ul><ul><li>Papeles Comerciales. </li></ul>
  112. 116. FINANZAS <ul><li>ADMINISTRACION FINANCIERA DE LA TESORERIA: </li></ul><ul><li>Es la función financiera que tiene por objeto coordinar los elementos de una empresa para maximizar su patrimonio y reducir el riesgo de una crisis de liquidez, mediante el manejo optimo de efectivo, caja, bancos y valores negociables en bolsa, para el pago normal de pasivos y desembolsos de imprevistos. </li></ul><ul><li>La tesorería de una empresa normalmente depende del área de finanzas, su estructura organizacional va en coordinación con las actividades a realizar normalmente, y estas abarcan: </li></ul><ul><li>Elaboración de presupuestos de capital </li></ul><ul><li>Administración de efectivo </li></ul>
  113. 117. FINANZAS <ul><li>) Relaciones Bancarias, comerciales y bancarias de inversión </li></ul><ul><li>d) Desembolsos de dividendos </li></ul><ul><li>e) Planeación de análisis financiero </li></ul><ul><li>f) Relación con los inversionistas </li></ul><ul><li>g) Planeacion y análisis fiscal. </li></ul><ul><li>ADMINISTRACION DEL EFECTIVO. </li></ul><ul><li>Es vital tener información del comportamiento de los flujos de efectivo, que permita una administración optima de la liquidez, y esto se hace a través del presupuesto de efectivo. El motivo lo obliga a mantener el control sobre el flujo de efectivo es que generalmente no coincidan las entradas con las salidas de dinero. Para determinar el saldo que debe mantenerse existen 4 modelos: </li></ul>
  114. 118. FINANZAS <ul><li>1.- Conservar determinado numero de días de gastos desembolsables que podrían ocurrir dependiendo de la seguridad que se tenga sobre las entradas de efectivo esperadas. </li></ul><ul><li>2.- Efectuar un análisis de regresión, tomando como variables de ventas y el efectivo donde este es la variable dependiente y las ventas la variable independiente que afectaran a la cantidad que se mantendrá de acuerdo con las ventas. </li></ul><ul><li>3.-Determinar una relación adecuada de efectivo respecto a las ventas. </li></ul><ul><li>4.- Construir un modelo matemático que integre el binomio costo- beneficio, es decir, tomar en consideración lo que cuesta mantener el efectivo y lo que cuesta carecer de el para cubrir los compromisos, o sea costo de faltante y costo de sobrante. </li></ul>
  115. 119. FINANZAS <ul><li>SALDO OPTIMO DE EFECTIVO : </li></ul><ul><li>Es el mínimo de efectivo en caja y bancos que necesita una empresa para el desarrollo normal de operaciones. </li></ul><ul><li>COLCHON FINANCIERO: </li></ul><ul><li>Es el porcentaje adicional al saldo optimo de efectivo para cubrir imprevistos. </li></ul><ul><li>ROTACION DE CAJA: </li></ul><ul><li>Numero de veces que el efectivo en caja y bancos rota en un año. </li></ul>
  116. 120. FINANZAS <ul><li>ROTACION DE CAJA: </li></ul><ul><li>Desembolsos anuales de efectivo/ saldo promedio de caja </li></ul><ul><li>RC = DAE/ SPC </li></ul><ul><li>SALDO OPTIMO DE EFECTIVO </li></ul><ul><li>Desembolsos de efectivo en el periodo/ rotación de efectivo en el periodo. </li></ul><ul><li>SOE = DEP/ RE </li></ul>
  117. 121. FINANZAS <ul><li>ADMINISTRACION FINANCIERA DE LOS INVENTARIOS: </li></ul><ul><li>Los inventarios constituyen los bienes de una empresa destinados a la venta o a la producción para su posterior venta, tales como materias primas, producción en proceso, artículos terminados y otros materiales que se utilicen en el empaque, envase de mercancías o las refacciones para mantenimiento que se consuman en el ciclo normal de operaciones. </li></ul><ul><li>La finalidad de los inventarios en las empresas mercantiles e industriales es ser el motor de la venta, los que producen la utilidad a través de un precio superior al costo de adquisición y/o fabricación. Esta utilidad permitirá a la empresa su existencia a través del tiempo. </li></ul>
  118. 122. FINANZAS <ul><li>Existen tres tipos de inventarios: </li></ul><ul><li>Materias Primas </li></ul><ul><li>Productos en proceso </li></ul><ul><li>Productos Terminados. </li></ul><ul><li>TECNICAS DE ADMINISTRACION DE INVENTARIOS: </li></ul><ul><li>EL SISTEMA ABC: consiste en dividir el inventario en tres grupos </li></ul><ul><li>En los productos A se concentra la máxima inversión. El grupo B esta formado por los artículos que siguen a los A en cuanto a magnitud de la inversión y el grupo C lo componen los productos que solo requieren de una pequeña inversión. </li></ul>
  119. 123. FINANZAS <ul><li>MODELO BASICO DE CANTIDAD ECONOMICA DE PEDIDO ( CEP) </li></ul><ul><li>Considera diversos costos operacionales y financieros y determina la cantidad de pedido que minimiza los costos del inventario total mediante los costos básicos ( costos de pedido, de mantenimiento de inventarios y costo total, excluye el costo real de la mercancía) método grafico y método analítico. </li></ul><ul><li>PUNTO DE REORDENACION: </li></ul><ul><li>Una vez calculado el CEP, se debe determinar el momento adecuado para formular un pedido P de R = tiempo de anticipo en días x uso diario. Tan pronto como el nivel de inventario alcance el P de R se hace un periodo por una cantidad igual a CEP obtenido. </li></ul>
  120. 124. FINANZAS <ul><li>SISTEMA DE INVENTARIO DE SEGURIDAD: </li></ul><ul><li>Inventario adicional que se mantiene para proteger contra los cambios en las tasas de venta o en las demoras de producción y embarque. </li></ul><ul><li>INVERSION NECESARIA O FINANCIAMIENTO: </li></ul><ul><li>El inventario se considera una inversión en el sentido de que obliga a la empresa a darle uso racional a su dinero. La inversión promedio en inventarios puede calcularse el costo de ventas anual y la rotación anual de inventarios. </li></ul><ul><li>Inventario promedio = costo de lo vendido/ rotación del inv. </li></ul>
  121. 125. FINANZAS <ul><li>ADMINISTRACION FINANCIERA DE CUENTAS POR COBRAR: </li></ul><ul><li>Su objetivo es maximizar las utilidades y el rendimiento de la inversión y cuidar que no se abuse del procedimiento al grado de que el otorgamiento de créditos deje de ser rentable y atractivo con respecto al rendimiento sobre inversión. </li></ul><ul><li>LAS CUENTAS POR COBRAR: son los créditos que se otorgan a los clientes al concederles un tiempo razonable para que paguen sus compras después de haberlas recibido. </li></ul>
  122. 126. FINANZAS <ul><li>DETERMINACION DEL NIVEL DE CUENTAS POR COBRAR: </li></ul><ul><li>Al fijar ciertos términos generales de venta se controla el nivel de las cuentas por cobrar dentro de ciertos limites. </li></ul><ul><li>El nivel de cuentas por cobrar esta en función del volumen de las cuentas a crédito y del periodo de cobro. El periodo de cobro se vera afectado por las diversas políticas que controlan la concesión de crédito y el cobro de las cuentas por cobrar. </li></ul><ul><li>CRÉDITO Y COBRANZA: El propósito del análisis de crédito es para valorar el merito del crédito de un cliente potencial y el correspondiente riesgo de la falta en sus pagos. </li></ul>
  123. 127. FINANZAS <ul><li>ANÁLISIS DEL CRÉDITO: </li></ul><ul><li>1.- Reunir la información necesaria concerniente a la cuenta. </li></ul><ul><li>2.-El análisis de la información obtenida para determinar el valor crediticio. </li></ul><ul><li>3.-Tomar la decisión final sobre el crédito la cual establezca los términos de pagos y la cantidad máxima del crédito comercial que es garantizado. </li></ul>
  124. 128. FINANZAS <ul><li>ANÁLISIS DE LA CARTERA: </li></ul><ul><li>1.-Obtener información del solicitante. </li></ul><ul><li>2.-Analizar la información para determinar el crédito del solicitante. </li></ul><ul><li>3.-Tomar la decisión del crédito, esta establece si se le otorga el crédito y cuanto debe ser el importe máximo. </li></ul>
  125. 129. FINANZAS <ul><li>COSTO – BENEFICIO: </li></ul><ul><li>Para maximizar las cantidades provenientes de las políticas de crédito y cobranza, la empresa debe variar estas políticas en forma conjunta hasta obtener una solución optima. </li></ul><ul><li>NIVEL DE CUENTAS POR COBRAR : </li></ul><ul><li>Dependerá del volumen de ventas a crédito, políticas de pagos de clientes, etc. Se debe aplicar la formula de rotación de cuentas por cobrar o plazo de recuperación y compararlo con las políticas de crédito y plazos autorizados. </li></ul>
  126. 130. FINANZAS <ul><li>ADMINISTRACION DE RIESGOS: </li></ul><ul><li>RIESGOS EN INVENTARIOS: el mayor riesgo en la inversión de inventarios consiste en que el valor en el mercado del inventario podría caer por debajo de lo que la empresa pago, causando perdidas en inventarios contable y al momento de reponerlo. </li></ul>
  127. 131. ADMINISTRACION DEL RIESGO <ul><li>EN ACTIVOS FIJOS: </li></ul><ul><li>Siempre existe riesgo de perder bienes muebles o sufrir daños en inmuebles por causas fortuitas, desde el robo hasta temblores, incendios, es conveniente seguir las indicaciones de los especialistas en prevención de daños o de protección civil para evitarlos en lo posible, la mejor manera de proteger los activos y propiedades de la empresa es mediante la contratación de pólizas de cobertura para cada tipo de bienes. </li></ul>
  128. 132. ADMINISTRACION DEL RIESGO <ul><li>ELIMINACION O REDUCCION DE RIESGO: </li></ul><ul><li>Todos sabemos que la mejor manera de proteger los activos y propiedades de la empresa es mediante la contratación de pólizas de cobertura para cada tipo de bienes. Deben buscarse las mejores condiciones de pago, pero sobre todo, la seriedad de las compañías contratadas. </li></ul><ul><li>RETENCION DEL RIESGO: </li></ul><ul><li>Este método consiste en crear reservas financieras para reponer aquellos bienes( inventarios, activos fijos) que pudieran sufrir daños o robos. De hecho, la depreciación de los activos fijos es una reserva virtual para reponer los activos que se demeriten por el uso o transcurso del tiempo. </li></ul>
  129. 133. ADMINISTRACION DE RIESGO <ul><li>FINANCIAMIENTO DEL RIESGO: </li></ul><ul><li>Es el procedimiento mas común para proteger financieramente a la empresa por siniestros o robos que afecten nuestras existencias, bienes y hasta las personas en su salud o integridad física. </li></ul><ul><li>CONTRATACION DE SEGUROS: </li></ul><ul><li>Contrato mediante el cual una persona pacta con otra a través del pago de una prestación, una contraprestación para resarcir el daño económico que un acontecimiento a futuro e incierto pueda causarlo. </li></ul>
  130. 134. FINANCIAMIENTO DEL RIESGO <ul><li>FIANZAS: </li></ul><ul><li>Obligación que compromete a una persona a pagar si la que debe hacerlo no lo hiciere. </li></ul><ul><li>RAMOS DE FIANZAS: </li></ul><ul><li>FIDELIDAD: garantizan el resarcimiento del daño que un empleado puede ocasionar por la comisión de un delito. Es el patrimonio del patrón. </li></ul><ul><li>JUDIACIALES:garantizan diversas obligaciones o actos particulares que tienen su origen dentro de un procedimiento judicial. </li></ul><ul><li>GENERALES O ADMINISTRATIVAS: garantizan cualquier obligación factible de ser afianzada y que no responda a los otros tres ramos. </li></ul>
  131. 135. FINANCIAMIENTO DEL RIESGO <ul><li>CREDITO: capacidad de obtener bienes y servicios a cambio de una promesa de pago garantizando su cumplimiento . </li></ul>
  132. 136. PRESUPUESTO DE CAPITAL <ul><li>ENFOQUE FINANCIERO DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL Y SU ELABORACION: </li></ul><ul><li>1.-CONCEPTO: Es el proceso de generar, evaluar, elegir y examinar continuamente las alternativas de desembolso de capital, es decir, las erogaciones de las cuales las empresas esperan que produzca beneficios en un periodo mayor a un año. </li></ul><ul><li>2.-OBJETIVO: ser un plan para llevar a cabo los proyectos, que tengan una duración mayor de un año, recopilar una lista de proyectos potencialmente rentables en términos de los objetivos de la empresa. </li></ul>
  133. 137. PRESUPUESTO DE CAPITAL <ul><li>Las técnicas para la elaboración de presupuestos de capital son : </li></ul><ul><li>Valor Presente Neto ( VPN) </li></ul><ul><li>Índice de Rentabilidad ( IR) </li></ul><ul><li>Tasa Interna de Rendimiento ( TIR) </li></ul><ul><li>3.-PRESUPUESTO DE CAPITAL: </li></ul><ul><li>Cuando una empresa hace una inversión de capital incurre en una salida de efectivo actual, esperando a cambio beneficios futuros, por lo general los beneficios se extienden mas allá de un año en el futuro, por lo tanto el éxito y redituabilidad futuros de la empresa dependen de las decisiones de inversión que se tomen en la actualidad. </li></ul>
  134. 138. PRESUPUESTO DE CAPITAL <ul><li>La elaboración del presupuesto de capital implica: </li></ul><ul><li>1.-La generación propuesta de proyectos de inversión consistentes con los objetivos estratégicos de la empresa. </li></ul><ul><li>2.-La estimación de los flujos de efectivo de operaciones incrementales y después de los impuestos para los proyectos de inversión. </li></ul><ul><li>3.-La selección de proyectos basándose en un criterio de aceptación de maximización del valor. </li></ul><ul><li>4.-La evaluación de los flujos de efectivo incrementales del proyecto. </li></ul><ul><li>5.-La relación continua de los proyectos de inversión, implementados y desempeñar auditorias posteriores para los proyectos complementados. </li></ul>
  135. 139. PRESUPUESTO DE CAPITAL <ul><li>4.- PROYECCIONES Y TENDENCIAS: </li></ul><ul><li>Es útil elaborar diversas proyecciones financieras basadas en distintos niveles de inversión y flujos esperados ( análisis de sensibilidad) para determinar la tendencia que seguirá la entidad con la inversión de capital proyectada </li></ul>
  136. 140. I.-FINANCIAMIENTOS A CORTO PLAZO. <ul><li>1.-Fuentes de financiamiento no garantizado: </li></ul><ul><li>CREDITOS COMERCIALES: es el otorgamiento de un proveedor a su cliente de una línea de crédito mediante la cual se surte facturas de mercancías y estas son pagadas con posteridad en la fecha pactada del crédito. </li></ul><ul><li>CUENTAS DE GASTOS ACUMULADOS: estas representan las cantidades que se deben pero que aun no han sido pagadas por salarios, impuestos, intereses y dividendos. </li></ul><ul><li>PAPEL COMERCIAL: este tipo de crédito es un préstamo sobre una base a corto plazo a través del mercado de dinero donde los documentos en muchas ocasiones no están garantizados. </li></ul>
  137. 141. FINANCIAMIENTOS A CORTO PLAZO. <ul><li>d) ACEPTACIONES BANCARIAS : son letras de cambio giradas por la empresa usuaria del crédito y aceptadas por Instituciones de Crédito de Banca Múltiple. </li></ul><ul><li>2.-Fuentes de Financiamiento con garantías: </li></ul><ul><li>VALOR COLATERAL O GARANTIA COLATERAL: es donde el cliente entrega como garantía un bien inmueble propiedad de la empresa o de sus accionistas. </li></ul><ul><li>PRESTAMOS SOBRE CUENTAS POR COBRAR: son uno de los activos mas líquidos de la empresa, sin embargo normalmente son castigadas o ajustadas a un porcentaje de su valor, en relación a los controles administrativos de la empresa que garanticen el cobro de las mismas. </li></ul>
  138. 142. FINANCIAMIENTOS A CORTO PLAZO. <ul><li>PRESTAMOS SOBRE INVENTARIOS : el banco castiga o ajusta su valor para poder conceder el crédito, sin embargo adicionalmente se valúa la negociabilidad de los productos. Posibilidad de deterioro o artículos obsoletos, estabilidad del precio, salida de mercado del producto y el gasto necesario para vender el inventario en caso de que la empresa no cumpla con el pago. </li></ul>
  139. 143. FINANCIAMIENTOS A CORTO PLAZO. <ul><li>II.-MERCADO DE DINERO O DE DEUDA: </li></ul><ul><li>Cubre solamente las formas impersonales o estandarizadas de crédito a corto plazo, es el mercado activo para el dinero y sus sustitutos al dinero en el cual las instituciones financieras y otras desgastan para obtener la liquidez necesaria en el curso usual de las operaciones. </li></ul><ul><li>III.- CRÉDITO BANCARIO Y SUS INSTRUMENTOS: líneas de crédito que representan un convenio en el que se establece el monto del que se podrá disponer generalmente en el periodo de un año. Convenios de crédito revolvente, son líneas de crédito garantizadas. </li></ul>
  140. 144. FINANCIAMIENTOS A CORTO PLAZO. <ul><li>IV.-CRÉDITO BURSATIL Y SUS INSTRUMENTOS: </li></ul><ul><li>Estos mercados permiten a los proveedores y a los solicitantes de prestamos e inversiones a corto plazo y a largo plazo realizar transacciones directamente. </li></ul><ul><li>V.- FACTORAJE: es un sistema integral de apoyo financiero mediante el cual una empresa proveedora o cedente, cede sus cuentas por cobrar al factor, obteniendo a cambio un alto porcentaje de efectivo que normalmente oscila en un porcetanje de su valor. </li></ul><ul><li>FACTOR: agente especial encargado de hacer las compras y ventas ( cobranza). </li></ul>
  141. 145. FINANCIAMIENTOS A CORTO PLAZO. <ul><li>VENTAJAS: </li></ul><ul><li>1.-BENEFICIOS FINANCIEROS: ofrece una fuente segura y confiable continua de recursos con disposición ágil, inmediata y oportuna. </li></ul><ul><li>2.-BENEFICIOS ECONOMICOS: productividad, eficiencia en el ciclo económico de la empresa, promover una mayor rotación y optimización en el uso de los recursos de la empresa. </li></ul><ul><li>3.-BENEFICIOS ADMINISTRATIVOS: crédito y cobranza con simplicidad y eficiencia. </li></ul>
  142. 146. FINANCIAMIENTOS A CORTO PLAZO. <ul><li>DESVENTAJAS: </li></ul><ul><li>1.-En principio, el costo aparente del factoraje puede ser elevado pero es el costo comparativo el que decidirá su conveniencia. </li></ul><ul><li>2.-El éxito del factoraje va a depender también del estilo del factor en relación a su prudencia, discreción y flexibilidad comercial, un factor excesivamente riguroso restringirá el campo de actuación del usuario, el cual se vería obligado a precedir de esos servicios </li></ul>
  143. 147. FUENTES DE FINANCIAMIENTO A MEDIANO Y LARGO PLAZO. <ul><li>TIPOS DE FUENTES DE FINANCIAMIENTO: </li></ul><ul><li>-Emisión de acciones y de capital de riesgo </li></ul><ul><li>-Obligaciones financieras ( bonos, papel comercial, aceptaciones bancarias </li></ul><ul><li>Créditos Bancarios </li></ul><ul><li>Créditos Bancarios de Segundo Piso </li></ul><ul><li>Proveedores </li></ul><ul><li>Arrendamiento Financiero </li></ul><ul><li>Aportación de Capital </li></ul><ul><li>Utilidades no distribuidas. </li></ul>
  144. 148. FUENTES DE FINANCIAMIENTO A MEDIANO Y LARGO PLAZO. <ul><li>2.-CREDITOS PARA INVERSIONES A MEDIANO Y LARGO PLAZO: </li></ul><ul><li>Los créditos para inversiones en proyectos pueden ser a mediano ( 1 a 3 años) y a largo plazo ( mas de 3 años): </li></ul><ul><li>BANCOS COMERCIALES: Las necesidades de sus prestatarios junto con su propio deseo de poner el dinero a trabajar durante periodos de depresión y rescisión han conducido a los banqueros a conceder cada vez mas prestamos a plazos. </li></ul><ul><li>FINANCIAMIENTO POR LAS COMPAÑIAS DE SEGUROS: Los prestamos de 1 a 10 años no son tan fáciles de obtener de las compañías de seguros como de los bancos comerciales. Un arreglo mas coman es que se unan un banco y una compañía de seguros para financiar un préstamo a plazos a una empresa comercial. A parte de estos prestamos, las compañías de seguros hacen unos pocos prestamos a negocios pequeños y las condiciones bajo las cuales hacen los prestamos por lo general son similares a las de los bancos comerciales </li></ul>
  145. 149. FUENTES DE FINANCIAMIENTO A MEDIANO Y LARGO PLAZO. <ul><li>c) PRESTAMOS PARA ADQUISICIONES DE EQUIPO POR PARTE DE COMPAÑIAS FINANCIERAS: ( NAFINZA, BANCOMEXT) </li></ul><ul><li>La tendencia hacia la mecanización ha dado como resultado un incremento en especial rápido de financiamiento a mediano plazo por la parte de las compañías financieras comerciales para la compra de equipo. Existen dos métodos básicos de financiar el equipo a través de una compañía financiera: podemos comprarlo a plazos o rentarlo. </li></ul><ul><li>d) POR INSTITUCIONES DE FINANCIAMIENTO DEL GOBIERNO: </li></ul><ul><li>Están tienen un papel pequeño en el financiamiento de negocios, existen varios programas de préstamo que pueden ser de gran beneficio para compañías individuales. Estos tienen ciertas características comunes. </li></ul><ul><li>El gobierno es considerado como una fuente de ultimo recurso </li></ul><ul><li>Debido a que estas fuentes se consideran como ultimo recurso, una elevada porción de las solicitudes son rechazadas. </li></ul><ul><li>Los prestamos aprobados por lo general se extienden a una tasa de interés uniforme y a una tarifa de abajo de la tasa de mercado para el grado de riesgo. </li></ul>
  146. 150. FUENTES DE FINANCIAMIENTO A MEDIANO Y LARGO PLAZO. <ul><li>A LARGO PLAZO: </li></ul><ul><li>Los fondos a largo plazo son adquiribles sea en la forma de pasivo o de capital, las ventajas y desventajas relativas de la deuda dependen en parte de la naturaleza exacta de las negociaciones entre el prestamista y las características de cada uno de los créditos. </li></ul><ul><li>PASIVO A LARGO PLAZO: Las características distintivas de los fondos de pasivo en oposición de los fondos de capital se relacionan con el vencimiento, derechos sobre las utilidades, derechos sobre los activos y voz en la administración. </li></ul><ul><li>EMISION DE OBLIGACIONES CONVERTIBLES: Es la que puede cambiarse por un numero previamente determinado de acciones comunes de la organización emisora. Suele servir como un medio indirecto de vender acciones comunes. </li></ul>
  147. 151. FUENTES DE FINANCIAMIENTO A MEDIANO Y LARGO PLAZO. <ul><li>3.- EMISION DE ACCIONES Y OBLIGACIONES: </li></ul><ul><li>Las sociedades mercantiles y empresa que reúnen las características legales y normativas para poder emitir acciones ( participación del capital de la entidad) u obligaciones( títulos de crédito nominativos) que servirán como fuentes de financiamiento a la emisora y como instrumentos de inversión del tenedor. </li></ul><ul><li>4.-ARRENDAMIENTO FINANCIERO: </li></ul><ul><li>En principio es un convenio de usar o usufructuar un bien mediante el pago de un costo por arrendamiento del mismo. Este contrato de arrendamiento prevé la opción de que el arrendamiento vaya adquiriendo en propiedad los bienes arrendados. Es un arrendamiento que no es cancelable y que generalmente tiene una duración igual a la mayor parte de la vida económica del activo. El arrendamiento financiero es mas costoso que otro tipo de financiamiento, ya que las arrendadoras cargan una tasa de interés mayor que la bancaria. </li></ul>
  148. 152. FUENTES DE FINANCIAMIENTO A MEDIANO Y LARGO PLAZO. <ul><li>5.- PAGARES: </li></ul><ul><li>Son títulos de crédito que obligan al suscriptor a cubrir un determinado valor a una fecha determinada por la compra o servicio recibido al momento de la firma del documento.Actualmente se utiliza conjuntamente con una línea de crédito ( tarjeta de crédito). </li></ul><ul><li>6.- OBLIGACIONES: </li></ul><ul><li>Son títulos de crédito nominativos que otorgan a su tenedor el derecho de recibir un interés por parte de la sociedad emisora y que, en un tiempo determinado, se le reembolse el valor de la obligación ( amortización por sorteo o calendario de pagos) </li></ul>
  149. 153. FUENTES DE FINANCIAMIENTO A MEDIANO Y LARGO PLAZO. <ul><li>7.-OPCIONES Y CERTIFICADOS PARA COMPRA DE ACCIONES ( warrants): </li></ul><ul><li>Un certificado de opción es para comprar a futuro, un numero especificado de acciones comunes a un precio establecido. A cambio del pago de una prima, confiere al tenedor el derecho de comprar o vender al emisor un cierto numero de acciones o una canasta de ellas o bien recibir una determinada suma de dinero resultante de la variación de un índice de precios. </li></ul><ul><li>a) MECANICA DE OPERACIÓN: funcionan como opciones sobre acciones o índices exclusivamente en moneda nacional y se conviene su liquidación en especie o clausulado mínimo establecido por el Banco de México. </li></ul>
  150. 154. FUENTES DE FINANCIAMIENTO A MEDIANO Y LARGO PLAZO. <ul><li>b) INSTITUCIONES AUTORIZADAS: Casas de Bolsa y bancos, con la posibilidad de fungir como emisores sobre sus propias acciones: </li></ul><ul><li>c) REQUISITOS PARA OPERAR: Autorización de la CNBV. </li></ul><ul><li>d) RIESGOS EN LA OPERACIÓN Y COBERTURA: conciernen al riesgo de mercado por la variación del precio del activo de referencia y al crediticio, por lo que es necesario ponderarlos y establecer en una cuenta de cobertura, así como cumplir un plan de requerimientos de efectivo. </li></ul>
  151. 155. FUENTES DE FINANCIAMIENTO A MEDIANO Y LARGO PLAZO. <ul><li>8.-POLITICAS Y DECISIONES SOBRE DIVIDENDOS Y UTILIDADES RETENIDAS: </li></ul><ul><li>Las utilidades retenidas se consideran como una fuente de financiamiento, ya que el pago de las utilidades en la forma de dividendos en efectivo a los tenedores de acciones comunes u ordinarias resulta en la reducción del activo de efectivo, mismo que en cualquier caso la retención de utilidades es una fuente de fondos. Es por ello que cada empresa determinara sus propias políticas sobre dividendos: </li></ul><ul><li>OBJETIVO DE LAS POLITICAS DE DIVIDENDOS: </li></ul><ul><li>Maximización de la riqueza de los propietarios de la empresa </li></ul><ul><li>Adquisición de financiamiento suficiente. </li></ul>
  152. 156. FUENTES DE FINANCIAMIENTO A MEDIANO Y LARGO PLAZO. <ul><li>TIPOS DE DIVIDENDOS MAS COMUNMENTE UTILIZADOS: </li></ul><ul><li>POLITICA DE DIVIDENDOS SEGÚN UNA RAZON DE PAGO CONSTANTE: la empresa establece cierto porcentaje de utilidades a pagarse periódicamente. Su ventaja es que si ocurre una perdida en el periodo los dividendos sufrirán los mismos efectos que las utilidades. </li></ul><ul><li>POLITICA DE DIVIDENDOS REGULAR: se basa en el pago del dividendo en una cantidad fija de dinero por acción, se puede decir que no es buena ni mala simplemente minimiza la incertidumbre. </li></ul><ul><li>POLITICA DE DIVIDENDOS BAJOS REGULARES Y EXTRAS: se pagan dividendos bajos o regulares acompañado por un dividendo adicional cuando las utilidades lo garantizan. </li></ul><ul><li>9.-FIDEICOMISOS </li></ul><ul><li>Existen instituciones que están autorizadas para realizar contratos de fideicomiso en los cuales, el fiduciario ( banco) maneja los fondos del fideicomitente invirtiéndolas en diversos instrumentos y obtener rendimientos que seran aplicados según lo indique el titular para pagos diversos mediante el cobro de comisiones. </li></ul>
  153. 157. FUENTES DE FINANCIAMIENTO A MEDIANO Y LARGO PLAZO. <ul><li>REQUISITOS DE LA INFORMACION FINANCIERA PARA EMISION DE VALORES: </li></ul><ul><li>Algunos de los requisitos importantes para la emisión de obligaciones son: </li></ul><ul><li>-Las obligaciones pueden ser nominativas, al portador y nominativas con cupones al portador y han de ser por valor de $ 100. o de sus múltiplos. Estas deben contener la denominación, el objeto y domicilio de la sociedad, su capital y el activo y pasivo que se determine según balance, así como el importe de ella, señalando el numero de títulos, su valor nominal </li></ul>
  154. 158. SISTEMA FINANCIERO MEXICANO: <ul><li>Es un conjunto de instituciones que se encargan de captar los recursos económicos de algunas personas para ponerlo a disposición de otras empresas o instituciones gubernamentales que lo requieren para invertirlo. </li></ul><ul><li>SECRETARIA DE HACIENDA Y CRÉDITO PUBLICO : Es una dependencia gubernamental centralizada, integrante del poder ejecutivo federal, cuyo titular es designado por el presidente de la republica, y sus funciones son: </li></ul>
  155. 159. SISTEMA FINANCIERO MEXICANO: <ul><li>LAS FUNCIONES DE LA SHCP: </li></ul><ul><li>- Dirigir la política monetaria y crediticia </li></ul><ul><li>-Diseñar la política fiscal </li></ul><ul><li>-Administrar la casa de moneda </li></ul><ul><li>-Planear, coordinar, evaluar y vigilar el sistema bancario mexicano. </li></ul><ul><li>SERVICIOS QUE PRESTA: </li></ul><ul><li>-Quejanet </li></ul><ul><li>Asistencia al contribuyente </li></ul><ul><li>Promoción cultural y acervo patrimonial </li></ul>
  156. 160. SISTEMA FINANCIERO MEXICANO: <ul><li>BANCO DE MEXICO: </li></ul><ul><li>Es un organismo de carácter publico descentralizado, con personalidad jurídica y patrimonios propios, creada por la ley, para la realización de atribuciones del estado, cuyas disposiciones y funciones son la base de la actividad económica en México que consiste en la regulación monetaria, crediticia y cambiaria. </li></ul>
  157. 161. SISTEMA FINANCIERO MEXICANO: <ul><li>SUS PRINCIPALES FUNCIONES SON : </li></ul><ul><li>1.-Regular la emisión y circulación de la moneda, los cambios, la intermediación y los servicios financieros, así como los sistemas de pagos. </li></ul><ul><li>2.-Operar con las instituciones de crédito como banco de reserva y acreditante de ultima instancia. </li></ul><ul><li>3.-Prestar servicios de tesorería al gobierno federal y actuar como agente financiero del mismo </li></ul><ul><li>4.-Fungir como asesor del gobierno federal en materia económica y particularmente financiera </li></ul>
  158. 162. SISTEMA FINANCIERO MEXICANO: <ul><li>SUS ACTIVIDADES SON: </li></ul><ul><li>1.-Operar con valores </li></ul><ul><li>2.-Otorgar crédito al gobierno federal, a las instituciones de crédito, así como el organismo descentralizado denominado IPAB </li></ul><ul><li>3.-Otorgar crédito a las personas </li></ul><ul><li>4.-Constituir depósitos en instituciones de crédito o depositarias de valores, del país o del extranjero. </li></ul><ul><li>5.- Efectuar operaciones con divisas, oro, plata, incluyendo reportos. </li></ul>
  159. 163. SISTEMA FINANCIERO MEXICANO: <ul><li>COMISION NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES: </li></ul><ul><li>Es un órgano desconcentrado de la S.H.C.P. con autonomía técnica y facultades ejecutivas. </li></ul><ul><li>Tiene por objeto supervisar y regular en el ámbito de su competencia, a las entidades financieras, a fin de procurar su estabilidad y correcto funcionamiento, así como regular el mercado de valores, bolsa mexicana de valores y la banca múltiple. </li></ul>
  160. 164. SISTEMA FINANCIERO MEXICANO: <ul><li>COMISION NACIONAL DE SEGUROS Y FIANZAS </li></ul><ul><li>Es un órgano desconcentrado de la S.H.C.P. se encarga de efectuar la supervisión, dé la solvencia de las instituciones de seguros y fianzas, así como que estas se apeguen a lo establecido por las leyes y garantizar al publico usuario de estos servicios </li></ul>
  161. 165. SISTEMA FINANCIERO MEXICANO: <ul><li>COMISION NACIONAL DEL AHORRO PARA EL RETIRO ( CONSAR ). </li></ul><ul><li>Es el órgano administrativo desconcentrado de la S.H.C.P. dotado de autonomía técnica y facultades ejecutivas que esta a cargo de la coordinación, supervisión y regulación de los sistemas de ahorro para el retiro. </li></ul><ul><li>SUS FUNCIONES: </li></ul><ul><li>1.-Otorgar o revocar las autorizaciones a las AFORES Y SIEFORES. </li></ul><ul><li>2.-Supervisar a los participantes en el SAR </li></ul><ul><li>3.-Expedir disposiciones de carácter general que regulen lo relativo a la operación del SAR: </li></ul>
  162. 166. SISTEMA FINANCIERO MEXICANO: <ul><li>COMISION NACIONAL DE DEFENSA PARA EL USUARIO DEL SISTEMA FINANCIERO </li></ul><ul><li>( CONDUSEF ). </li></ul><ul><li>Es un organismo publico descentralizado, cuyo objeto es promover, asesorar, proteger y defender los derechos e intereses de las personas que utilizan o contratan un producto o servicio financiero. </li></ul>
  163. 167. SISTEMA FINANCIERO AMERICANO <ul><li>SISTEMA FINANCIERO NORTEAMERICANO: </li></ul><ul><li>Su estructura se basa en cuatro grandes subsistemas: </li></ul><ul><li>Regulador </li></ul><ul><li>Instituciones de Deposito o Depositarias </li></ul><ul><li>Instituciones Contractuales </li></ul><ul><li>Otros esquemas financieros </li></ul>
  164. 168. SISTEMA FINANCIERO AMERICANO <ul><li>SUBSISTEMA REGULADOR: </li></ul><ul><li>La esencia y sentido de las regulaciones estadounidenses en materia financiera se centran en evitar que se repita la historia del crac financiero de 1929 y el periodo de la gran depresión que duro hasta 1933. </li></ul><ul><li>En el marco regulador del sistema financiero norteamericano se conforma con las instituciones que tienen mayor presencia y son: </li></ul>
  165. 169. SISTEMA FINANCIERO AMERICANO <ul><li>FEDERAL RESERVE SYSTEM ( FRS ) El sistema de la reserva federal es como se conoce al sistema bancario de EE.UU... conforme a la ley de la reserva federal de 1913. Es una agencia gubernamental independiente, sin embargo, algunos elementos políticos, no permiten su completa independencia. </li></ul><ul><li>Dentro de sus principales funciones están: </li></ul><ul><li>La circulación de la moneda. </li></ul><ul><li>Supervisa la acuñación de la moneda </li></ul><ul><li>Efectúa la transferencia de fondos bancarios </li></ul><ul><li>Promueve y facilita la liquidación y cobranza de cheques, que son precisamente las funciones realizadas por cualquier banco central </li></ul>
  166. 170. SISTEMA FINANCIERO AMERICANO <ul><li>Además, comparte con autoridades estatales funciones de supervisión y examen aproximadamente 1000 bancos de certificación estatal. </li></ul><ul><li>El FRS esta integrado por la Junta de la Reserva Federal instalada en Washington, la cual consta de 12 bancos, sus 24 sucursales y los bancos nacionales y estatales que son miembros del sistema. </li></ul>
  167. 171. SISTEMA FINANCIERO AMERICANO <ul><li>FEDERAL DEPOSIT INSURANCE CORPORATION ( FDIC) </li></ul><ul><li>La Corporación Aseguradora de Depósitos Federales, es la institución encargada de asegurar a todos los bancos miembros del Sistema de la Reserva Federal. Es una institución paraestatal independiente. </li></ul><ul><li>Asegura depósitos bancarios contra perdidas en caso de quiebra y regula también ciertas practicas bancarias. </li></ul>
  168. 172. SISTEMA FINANCIERO AMERICANO <ul><li>OPTIONS CLEARING CORPORATION ( OCC) </li></ul><ul><li>Es la corporación de compensación de opciones, el organismo federal mas antiguo. Forma parte del departamento del tesoro, con categoría semiautonoma, y sus principales facultades se enfocan a otorgar o negar certificaciones bancarias y solicitudes de sucursales. </li></ul>
  169. 173. SISTEMA FINANCIERO AMERICANO <ul><li>SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION ( SEC) </li></ul><ul><li>La Comisión de Valores y Cambios: es una institución que se encarga de registrar y regular las operaciones con valores. Tiene poca participación en materia bancaria, aunque vigila a los bancos cuando emiten valores. </li></ul>
  170. 174. SISTEMA FINANCIERO AMERICANO <ul><li>INSTITUCIONES DE DEPOSITO O DEPOSITARIAS </li></ul><ul><li>En estas categorías se ubican todas las instituciones que reciben depósitos, predominan naturalmente los bancos comerciales, aunque cabe aclarar que su papel ha tenido mayor relevancia en el extranjero que en el mercado interno. </li></ul>
  171. 175. SISTEMA FINANCIERO AMERICANO <ul><li>Los Bancos Comerciales: </li></ul><ul><li>Son instituciones financieras lucrativas encargadas de la intermediación financiera, es decir, reciben depósitos a la vista que ofrecen en forma de prestamos a los agentes económicos y se constituyen como sociedades anónimas. Para iniciar actividades deben de obtener una cedula de autorización bancaria, la licencia de operación que puede obtenerse por concesión del gobierno federal o estatal. </li></ul>
  172. 176. SISTEMA FINANCIERO AMERICANO <ul><li>Los bancos pueden ser: </li></ul><ul><li>Bancos Nacionales: son autorizados por el control de moneda, institución que a su vez se encuentra bajo la responsabilidad del Departamento del Tesoro. Estos bancos deben pertenecen a la FED y contar con el seguro de la FDIC. </li></ul><ul><li>Bancos Estatales: tienen el mismo esquema de funcionamiento que los nacionales, con la diferencia fundamental de que autorizan su constitución a los gobiernos estatales y no están obligados a pertenecer a la FED. </li></ul>
  173. 177. SISTEMA FINANCIERO AMERICANO <ul><li>LAS SOCIEDADES DE AHORRO Y PRESTAMO : son instituciones financieras que ofrecen cuentas de ahorro y de cheques a cambio de un interés. La asociación recibe los depósitos de ahorro de sus integrantes y los usa para financiar prestamos hipotecarios a largo plazo entre sus propios miembros y del publico en general. Estas asociaciones pueden ser autorizadas por el gobierno federal o por un gobierno estatal. </li></ul>
  174. 178. SISTEMA FINANCIERO AMERICANO <ul><li>LOS BANCOS DE AHORRO MUTUALISTA: </li></ul><ul><li>Son bancos estatales que operan en forma muy semejante a las instituciones de ahorro y préstamo, donde la diferencia fundamental se encuentra en el tipo de propiedad, ya que los depositantes son a su vez los propietarios. </li></ul><ul><li>LAS UNIONES DE CRÉDITO: </li></ul><ul><li>Su constitución legal, principalmente , esta bajo el esquema de cooperativas financieras no lucrativas y aunque son de tamaño pequeño, tiene importancia por el numero de sucursales existentes. Sus miembros principales son empleados de clase media con un objetivo y por ende, acciones comunes de trabajo, el sindicato o la comunidad donde habitan. Los servicios que ofrecen son similares a los bancarios, pero están limitados, otorgan financiamiento a tasas preferenciales y abren cuentas que pagan intereses atractivos para la comunidad que la integra, están exentas de impuestos </li></ul>
  175. 179. SISTEMA FINANCIERO AMERICANO <ul><li>INSTITUCIONES CONTRACTUALES. </li></ul><ul><li>Son empresas financieras que no dependen del deposito de ahorradores, sino operan básicamente negociando valores. Su esquema se basa en la intervención y el poder de inversionistas institucionales ( instituciones que tienen y mueven enormes fortunas monetarias), entre las cuales predominan: </li></ul><ul><li>FONDOS DE PENSION: </li></ul><ul><li>Las grandes corporaciones productivas, sindicatos y gobiernos utilizan montos monetarios importantes para el pago de prestaciones de retiro a sus empleados, afiliados o miembros. Estos fondos los manejan los propios empleadores o lideres sindicales, aunque también pueden ser administrados por agentes externos como aseguradoras, bancos comerciales consultores privados especializados en inversiones. El procedimiento es relativamente sencillo, los miembros de un plan de pensiones reciben un pago periódico( generalmente mensual) determinado al llegar a cierta edad, después de separar el dinero suficiente para el pago de beneficios de corto plazo, el resto se invierte en acciones, bonos o bienes raíces.. </li></ul>
  176. 180. SISTEMA FINANCIERO AMERICANO <ul><li>COMPAÑIAS DE SEGUROS DE VIDA </li></ul><ul><li>Las aseguradoras tienen un papel básico en el sistema financiero porque canalizan una importante cantidad de fondos monetarios en el mercado de valores. Operan igual forma que cualquier empresa aseguradora y los recursos obtenidos por la prima de sus asegurados los invierten en acciones, bonos, bienes y raíces, prestamos comerciales etc. </li></ul><ul><li>COMPAÑIAS FINANCIERAS: </li></ul><ul><li>Son instituciones financieras cuyo propósito es el otorgar financiamiento de corto plazo para adquirir bienes de consumo o capita. Principalmente realizan prestamos a los agentes económicos que no son sujetos de crédito para otras instituciones financieras, como los bancos o las uniones de crédito. Las compañías se clasifican según el destino de sus recursos: </li></ul><ul><li>. </li></ul>
  177. 181. SISTEMA FINANCIERO AMERICANO <ul><li>Compañías Financieras al Consumo </li></ul><ul><li>Los beneficiarios principales son individuos o familias. </li></ul><ul><li>Compañías Financieras Comerciales : </li></ul><ul><li>Su propósito es financiar nuevos proyectos que no cuentan con registros históricos de sus operaciones y proyectos con alta viabilidad económica y financiera, pero de acuerdo con los criterios de los bancos comerciales, no son sujetos de crédito. </li></ul><ul><li>OTROS ESQUEMAS FINANCIEROS: </li></ul><ul><li>Existen otros intermediarios financieros cuya actividad esta orientada básicamente al mercado de valores y no a las operaciones bancarias, como: </li></ul>
  178. 182. SISTEMA FINANCIERO AMERICANO <ul><li>BANCA DE INVERSION O CASA DE BOLSA: </li></ul><ul><li>Aunque no son intermediarios financieros, pues no reciben depósitos y no otorgan financiamiento, si tienen importancia fundamental en la emisión y colocación de valores o activos financieros no monetarios., además ofrecen otros servicios como asesoria, ingeniería financiera. </li></ul>
  179. 183. SISTEMA FINANCIERO AMERICANO <ul><li>BOLSA DE VALORES </li></ul><ul><li>Son empresas constituidas legalmente y donde se negocian físicamente valores emitidos por las empresas o gobiernos, aunque también en Estados Unidos se permite la negociación de valores fuera de la bolsa. La bolsa mas conocida es la NYSE, que se encuentra ubicada físicamente en la calle de Wall Street, de ahí que también se le conoce bajo ese nombre. </li></ul><ul><li>La segunda bolsa mas importante es la American Stock Exchange, que al fusionarse con el National Association of Securities Dearles Automated Quotation ( NASDAQ) </li></ul><ul><li>formaron una de las empresas mas importantes en las negociación de valores del mundo </li></ul>
  180. 184. ANÁLISIS BURSATIL: <ul><li>ANÁLISIS ECONOMICO: </li></ul><ul><li>Los análisis sobre las instituciones emisoras de instrumentos bursátiles que cotizan en bolsa de valores, deben abarcar tanto aspectos comerciales, como aspectos económicos tales como rentabilidad, inversiones en bienes de capital, plusvalía, eficiencia, etc., para tener una clara visión de la situación económica y financiera de la empresa emisora. </li></ul><ul><li>ANÁLISIS FUNDAMENTAL: </li></ul><ul><li>Metodología de evaluación de activos basada en los fundamentos del instrumento. En el caso de acciones, el analista estudia a la empresa en cuanto a las perspectivas de las ventas, la posibilidad de que incremente sus utilidades a futuro. </li></ul>
  181. 185. ANÁLISIS BURSATIL: <ul><li>ANÁLISIS TECNICO: </li></ul><ul><li>Metodología basada en el análisis de gráficos de evolución para pronosticar el probable recorrido futuro del precio de un activo. </li></ul><ul><li>ETICA PROFESIONAL DEL ANALISTA FINANCIERO: </li></ul><ul><li>Individuos encargados del estudio de antecedentes, composición de precios, fluctuaciones, estados financieros e indicadores bursátiles, con el propósito de realizar evaluaciones y pronosticar tendencias; los cuales rigen sus actividades en base al código de ética profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana. </li></ul>
  182. 186. MERCADOS INTERNACIONALES <ul><li>OPERACIONES INTERNACIONALES: Riesgo/país: </li></ul><ul><li>Las variaciones en las tasas cambiarias relativas pueden afectar tanto las utilidades como el comportamiento de los flujos de efectivo de la multinacional. </li></ul><ul><li>EMPRESTITOS INTERNACIONALES: </li></ul><ul><li>Este mercado se refiere a la cesión temporal de recursos financieros entre instituciones, empresas o particulares de diversos países. La operatoria internacional es semejante a la nacional; alguien cede a otro un determinado monto de recursos financieros a cambio de un determinado tipo de interés, devolviendo dicha cantidad al transcurrir un determinado periodo de tiempo. </li></ul>
  183. 187. MERCADOS INTERNACIONALES <ul><li>CRÉDITO INTERNACIONAL SIMPLE: el crédito se concede en la moneda del prestamista. </li></ul><ul><li>EUROCREDITO: es un crédito en eurodivisas como es la moneda de un país depositada en otro país diferente del de emisión. </li></ul><ul><li>BANCA INTERNACIONAL Y BANCA TRANSNACIONAL: </li></ul><ul><li>BANCA INTERNACIONAL: se preocupa por promover las transacciones internacionales que contribuyan al desarrollo de México, por ello se canalizan las inversiones extranjeras y se facilita el comercio exterior, brindando una amplia gama de servicios y productos destinados a apoyarlo a los empresarios en sus operaciones con el extranjero. </li></ul>
  184. 188. MERCADOS INTERNACIONALES <ul><li>BANCA TRANSNACIONAL: son los bancos extranjeros pero con representación en México y que ofrecen servicios bancarios en general apoyados por su central. </li></ul><ul><li>CREDITOS SINDICADOS: </li></ul><ul><li>BANCO AGENTE: es el banco que es con el objeto de diversificar riesgos, en los créditos de gran cuantía, es practica usual que los mismos sean otorgados conjuntamente entre varias instituciones de crédito. </li></ul><ul><li>BANCO DIRECTO: puede asumir esta función mas de un banco, se encarga de organizar el crédito y deberá poseer gran solvencia y prestigio, puesto que es el que dirige el crédito y por dicha razón es el encargado de buscar a los otros miembros del sindicato entre los que deberá distribuir el mismo. </li></ul>
  185. 189. MERCADOS INTERNACIONALES <ul><li>EUROMERCADO: </li></ul><ul><li>Uno de los fenómenos mas notables de la década de los 70¨s ha sido el desarrollo explosivo de nuevos mercados internacionales de dinero y capital, los mercados de euromoneda. </li></ul><ul><li>Un deposito de euromoneda, es un deposito tomado por un banco de un país, pero denominado en la moneda de otro país. Los eurobancos toman estos depósitos para el propósito de hacer prestamos a sus clientes con una utilidad. Estos bancos hacen prestamos comerciales con fondos en eurodólares en la forma de líneas de crédito, prestamos a corto plazo o créditos revo0lventes. Dado el volumen de los depósitos en moneda extranjera disponibles para apoyar al euromercado. </li></ul>
  186. 190. RIESGO Y TEORIA DE CARTERA <ul><li>OBJETIVO: </li></ul><ul><li>Los inversionistas quieren minimizar el riesgo para cualquier nivel dado de rendimiento esperado. Los inversionistas buscan maximizar el rendimiento esperado de sus inversiones, dado el nivel de riesgo que están dispuestos a aceptar. </li></ul><ul><li>TEORIA DE CARTERA: </li></ul><ul><li>RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION: el rendimiento de una cartera del inversionista durante un intervalo dado, es igual al cambio en valor de la cartera mas cualquier distribución recibida de la misma y expresada como una fracción del valor inicial de la cartera. </li></ul>
  187. 191. RIESGO Y TEORIA DE CARTERA <ul><li>RIESGO DE CARTERA: entre mas grande sea la varianza o la desviación estándar mayor será la dispersión de valores realizados a futuro alrededor del valor esperado y mas grande será la incertidumbre del inversionista. </li></ul><ul><li>ELEMENTOS DE CARTERA: </li></ul><ul><li>La cantidad de tiempo sobre el cual es calculado el rendimiento </li></ul><ul><li>El numero de observaciones usado </li></ul><ul><li>El periodo especifico usado. </li></ul><ul><li>El índice de mercado seleccionado </li></ul>
  188. 192. RIESGO Y TEORIA DE CARTERA <ul><li>4.- MODELOS DE VALUACION DE ACTIVOS: </li></ul><ul><li>El modelo de valuación de activos, plantea la hipótesis de que los activos con el mismo nivel de riesgo sistemático deben experimentar el mismo nivel de rendimiento, este método esta basado en una lógica elemental y principios económicos simples. </li></ul>
  189. 193. ADMINISTRACION ESTRATEGICA FINANCIERA <ul><li>ESTRATEGIA Y POLITICA: </li></ul><ul><li>ESTRATEGIA: es la determinación del propósito o misión y los objetivos básicos a largo plazo de una empresa, así como la adopción de los cursos de acción y de la asignación de recursos necesarios para cumplirlos. </li></ul><ul><li>POLITICAS: son enunciados o interpretaciones generales que orientan el pensamiento de los administradores en la toma de decisiones. Su propósito es asegurar que las decisiones no rebasen ciertos limites. </li></ul><ul><li>TACTICAS: son los planes de acción para la ejecución de las estrategias. Estas deben apoyarse en tácticas efectivas. </li></ul>
  190. 194. ADMINISTRACION ESTRATEGICA FINANCIERA <ul><li>2.-PROCESO DE PLANEACION: </li></ul><ul><li>La planeacion se realiza en un ambiente de incertidumbre. Nadie puede saber con plena certeza cuales serán los ambientes interno y externo de incluso la próxima semana y mucho menos de los años por venir. En consecuencia debemos elaborar supuestos o pronósticos sobre las condiciones previsibles, algunos de estos pronósticos servirán como supuestos para otros planes. </li></ul><ul><li>3.-ASPECTOS A CONSIDERAR EN EL PROCESO DE LA PLANEACION: </li></ul><ul><li>-Insumos de la organización: los diversos insumos organizacionales incluidos los insumos meta, son necesarios para comenzar el proceso. </li></ul><ul><li>- Análisis de la industria: La formulación de una estrategia supone la evaluación del atractivo de una industria mediante el análisis de las condiciones externas. </li></ul>
  191. 195. ADMINISTRACION ESTRATEGICA FINANCIERA <ul><li>PERFIL EMPRESARIAL: es usualmente el punto de partida para determinar donde se encuentra una compañía y hacia donde debe dirigirse. </li></ul><ul><li>PROPOSITO, OBJETIVOS PRINCIPALES E INTENCION ESTRATEGIA: son los puntos finales hacia los que se dirigen las actividades de una empresa, la intención estratégica es la determinación de triunfar en un entorno competitivo. </li></ul><ul><li>AMBIENTE EXTERNO PRESENTE Y FUTURO: es necesario auditar y evaluar el ambiente interno de la empresa respecto a sus recursos y de sus fortalezas y debilidades en investigación y desarrollo, producción, operaciones, adquisiciones etc., así como la imagen de la compañía, la estructura y clima de la organización., el sistema de planeacion y control y las relaciones con los clientes. </li></ul>
  192. 196. ADMINISTRACION ESTRATEGICA FINANCIERA <ul><li>DESARROLLO DE ESTRATEGIAS ALTERNATIVAS: se desarrollan con base en un análisis de los ambientes externo e interno, una organización puede seguir muchos tipos diferentes de estrategias: </li></ul><ul><li>De especialización o concentración </li></ul><ul><li>Diversificarse, ampliando sus operaciones a nuevos mercados </li></ul><ul><li>Internacionalización, la extensión de operaciones a otros países </li></ul><ul><li>La sociedad en participación: la liquidación y/o atrincheramiento. </li></ul><ul><li>4.-CONSOLIDACION, FUSION E INTEGRACION: </li></ul><ul><li>Como estrategias alternativas antes de iniciar en un proyecto de inversión, es conveniente evaluar la conveniencia de realizar una consolidación, fusión o integración, con empresas competidoras o proveedores dentro del mismo sector productivo o de servicios que el de la entidad que quiere establecer un proceso de planeacion estratégica, también se debe considerar el impacto en el factor humano de la organización y de las empresas que participen en el proyecto. </li></ul>
  193. 197. ADMINISTRACION ESTRATEGICA FINANCIERA <ul><li>5.-ASOCIACISMO . </li></ul><ul><li>Es donde se dan las Empresas Integradoras, las Sociedades Financieras de Objeto Limitado y Uniones de Crédito. </li></ul><ul><li>6.-ALIANZAS ESTRATEGICAS ( joint venture ) </li></ul><ul><li>Son acuerdos de cooperación entre compañías que también pueden ser competidores. Las alianzas estratégicas van desde la variedad de joint venture formales, en los cuales dos o mas comienzan teniendo acciones iguales, hasta acuerdo contractuales a corto plazo en los cuales las dos empresas pueden acordar cooperar en un problema particular. </li></ul>
  194. 198. ADMINISTRACION ESTRATEGICA FINANCIERA <ul><li>7.- ESCISION, DISOLUCION, LIQUIDACION Y QUIEBRA: </li></ul><ul><li>Cuando ya no existe una posibilidad real de continuar operando la empresa en la situación que ha provocado una crisis operacional y financiera, podemos evaluar, en forma individual, las posibilidades de hacer una escisión, disolución, o bien, la liquidación y quiebra ordenada por la autoridad competente en base a una solicitud especifica, cada una de estas opciones tiene características especiales tanto legales como fiscales. </li></ul><ul><li>8.- EVALUACION DE ESTRATEGIAS: </li></ul><ul><li>Las estrategias deben evaluarse cuidadosamente antes de hacer una elección, las decisiones estrategias deben considerarse de acuerdo con los riesgos implicados, en ocasiones es necesario de dejar redituables oportunidades de alto riesgo que podrían resultar en la quiebra de la empresa, otro elemento esencial en la elección de estrategias es la oportunidad. </li></ul>
  195. 199. INGENERIA FINANCIERA: <ul><li>-VALUACION DE EMPRESAS: </li></ul><ul><li>Valuación es el proceso en virtud del cual se determina el valor de un activo. Tal proceso puede aplicarse a las corrientes esperadas de beneficios que generan bonos, acciones, propiedades en venta, posos petroleros, etc., con el fin de obtener su valor en un punto dado del tiempo. </li></ul><ul><li>IDENTIFICACION DE NUEVOS NEGOCIOS: </li></ul><ul><li>Franquicias, outlets ( puntos de venta), maquiladoras y cross off shore) </li></ul>
  196. 200. INGENERIA FINANCIERA: <ul><li>MANEJO DE LA RECONVERSION DE DEUDAS: es la acción de invitar a los acreedores de una entidad ( proveedores, bancos, acreedores) a capitalizar su deuda, es decir, a aceptarlos como socios convirtiendo la deuda, mediante un precio pactado, en aportación de capital. </li></ul><ul><li>ADQUISICION Y FUSION DE EMPRESAS: </li></ul><ul><li>Fusión por absorción o creación de una nueva sociedad: este seria el caso de la adquisición pactado de una firma por otra, incluso efectuarse una fusión amistosa. </li></ul>
  197. 201. INGENERIA FINANCIERA: <ul><li>ANÁLISIS DE ESTRUCTURA FINANCIERA, RIESGO Y RENDIMIENTO: </li></ul><ul><li>La consideración del riesgo en la evaluación de una propuesta de inversión se puede definir como el proceso de desarrollar la distribución de probabilidad de alguno de los criterios económicos o medidas de meritos ya conocidos. El análisis de riesgo es considerado en la evaluación de nuevas propuestas de inversión y en la planeacion estratégica de corto, mediano y largo plazo, ya que toma en cuenta la incertidumbre que generalmente se tiene al respecto a las variables que determinan los flujos de efectivo neto de un proyecto de inversión, esta incertidumbre normalmente es expresada por medio de distribución de probabilidad. </li></ul>
  198. 202. INGENERIA FINANCIERA: <ul><li>REESTRUCTURAS Y CONSOLIDACIONES FINANCIERAS: </li></ul><ul><li>CONSOLIDACION: es la combinación de dos o mas empresas en una totalmente nueva. Las empresas antiguas dejan de existir, aunque técnicamente son diferentes, los términos fusión y consolidación tienden a ser utilizados indistintamente. </li></ul>
  199. 203. PROYECTOS DE INVERSION <ul><li>DEFINICION, CLASIFICACION E IDENTIFICACION: </li></ul><ul><li>DEFINICION: es un plan al que se le asigna determinado monto de capital y se le proporcionan insumos de varios tipos, para producir un bien o servicio útil al ser humano. </li></ul><ul><li>IMPORTANCIA: siempre que exista una necesidad humana de un bien o servicio habrá de invertir, pues hacerlo es la única forma de producir un bien o servicio. </li></ul><ul><li>TIPOS DE PROYECTOS: </li></ul><ul><li>Agropecuarios </li></ul><ul><li>Industriales </li></ul>
  200. 204. PROYECTOS DE INVERSION <ul><li>Infra

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