PROGRAMA ACTUALIZACIÓN PROFESIONAL EN GERENCIA
DE CENTROS Y SERVICIOS DE SALUD
SÉSIÓN 2
MÓDULO: GESTIÓN DE PROYECTOS DE ME...
Objetivos del curso
Introducir al profesional en Ciencias Médicas en la
práctica del:
• Formulación y gestión de proyectos...
CRONOGRAMA DEL CURSO
Semanas 01 02 03 04 05 06 07
Temas
09
Feb.
16
Feb.
23
Feb.
01
Mar
08
Mar
15
Mar
22
Mar
SESIÓN I.
INTR...
Tabla de contenidos
– Componentes de la formulación de proyectos
– Análisis de mercado y análisis
técnico/ambiental de pro...
Tabla de contenidos (cont.)
– Ejercicios prácticos de análisis financiero:
• Valoración de la rentabilidad
• Indicadores b...
Tabla de contenidos (cont.)
– Tópicos avanzados de gestión de proyectos
• Uso de Palisade @Risk
• Software para Project Ma...
Bibliografía
• Sapag Chain Nassir. Proyectos de Inversión: Formulación y
Evaluación. Mc Graw - Hill Interamericana. Editor...
Bibliografía
• Páginas Web:
• http://www.palisade-lta.com/
• http://www.microsoft.com/project/en-us/project-
professional-...
GRUPOS PARA LOS PROYECTOS
• FORMAR GRUPOS
• PROYECTO A CONSTRUIR DURANTE EL
CURSO
• ENVIAR RESEÑA DEL TEMA PARA
APROBACIÓN...
CONCEPTO
FUNDAMENTAL DE LA
SESIÓN 1
El Árbol del ProblemaÁrbol de Soluciones Alternativas o Medios
Conversión del Problema en el Objetivo de un Proyecto; de l...
COMPONENTES DE LA
FORMULACIÓN DE
PROYECTOS
INTRODUCCIÓN
• Motivación
– Conocer bien los pasos de la rutina de evaluación
– Conocer bien los principios teóricos y técnicos
– Inter...
ESTUDIOS NECESARIOS PARA
CONSTRUIR UN BUEN FLUJO DE CAJA
Antecedentes, Objetivos, Estudio de Mercado,
Estudio Técnico-Ambi...
Análisis de
Mercado
Análisis
Técnico
Análisis
Financiero
Valoración de
Riesgo
Estructura Mercado
DD, OO
Mercado de Oferta
...
Esquema de Interrelaciones de los Estudios de un
Proyecto
• ¿Cuál es la organización que propone el proyecto?
– ¿Quiénes integran su junta directiva?
– ¿Quién es el gerente?
– ¿Qui...
• ¿Están escritos de forma
cuantitativa, para que sea
posible verificar si se
alcanzaron o no?
2. OBJETIVOS
• ¿Quiénes serán los clientes de la empresa?
• ¿Qué productos desean adquirir esos clientes?
• ¿Con qué características es...
• ¿Es el proceso tecnológico adecuado para generar el producto final que
desea el consumidor, según se desprende del estud...
• ¿Es la estructura administrativa la más
idónea para realizar el proyecto al menor
costo?
• ¿Responden el número de emple...
• ¿Están correctamente estimados los ingresos por ventas, los egresos operativos
y por financiamiento, los plazos de los c...
• ¿Por qué justifica o no el otorgamiento del crédito?
• ¿Es la rentabilidad financiera del proyecto su único
argumento en...
FLUJO DE CAJA
• Demostración en clase
• El flujo de caja – la herramienta básica
– El objetivo fundamental del estudio
– Su estructura
–...
EL FLUJO DE CAJA
• Es la herramienta más importante que el estudio
produce para realizar la evaluación del proyecto
• Part...
Supuestos
Costo de Capital
Interés Bancario 20%
Interés Recursos Propios 25%
% a Financiar 80%
Tasa Impositiva 30% Cantida...
Períodos 0 1 2 3 4 5
INGRESOS
VENTAS DE PRODUCTO
CONTADO
- 7.000 7.980 9.097 10.371 11.823
Valor residual Inversiones 2.92...
EGRESOS 0 1 2 3 4 5
COSTOS PRODUC. ADM. Y
VENTAS
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TOTAL EGRESOS 8.300 4.332 4.938 5.630 6.418...
OTROS EGRESOS
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Aportes de la organización - - - - - -
INGRESOS POR
FINANCIAMIENTO
Préstamo Largo Plazo 3.600 - ...
0 1 2 3 4 5
FNE con Financ. Antes de
Imptos
(1.660) (2.073) 1.497 1.919 2.401 12.472
Impuestos - 449 576 720 3.742
+ Depre...
EL FLUJO DE CAJA
VEAMOS EL FLUJO
DEMOSTRATIVO...
EL FLUJO DE CAJA
RESUMIENDO ...
EL VALOR ACTUAL NETO (VAN)
Es la suma de los valores presentes de los flujos netos de efectivo de
todos los períodos de un...
LA RELACIÓN BENEFICIO-COSTO (B / C)
También es un excedente. Es la razón (decimal) entre la
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• Cuando el flujo de caja cumple con la
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ANÁLISIS DE RIESGO
Es muy probable que algunos de los supuestos
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EL FLUJO DE CAJA
• Conclusiones y recomendación
• ¿Bajo qué condiciones es factible el proyecto?
• ¿En qué rango de condic...
PRÁCTICA EN
COMPUTADORA
Inspeccione en la hoja electrónica del
modelo de flujo de caja que aparece
en su “dropbox”, la inf...
ESTUDIO DE
MERCADO
Componentes de la estructura del
Estudio de Mercado
I.Diagnóstico
Análisis situacional de las variables del
mercado del bi...
El Mercado
• Lo conforman la totalidad de
compradores y vendedores
existentes del producto o servicio
que se vaya a elabor...
El Mercado
• Es el punto de convergencia de
demandantes y oferentes para el
intercambio de bienes o servicios a
un precio ...
El Objetivo del Estudio de Mercado
• Por medio del estudio de mercado se
busca determinar el
comportamiento de la demanda,...
Preguntas que orientan la
investigación
¿Para qué producir?
¿Para quién producir?
¿Cuánto producir?
¿A qué precio?
¿Cómo p...
El Producto en el Mercado
• La identificación del producto o
servicio implica una descripción lo
más completa y detallada ...
El Producto en el Mercado
• El bien que se estudia debe estar bien
especificado en cuanto a sus
utilidades o característic...
El Producto en el Mercado
• Productos sustitutos: son aquellos
bienes que satisfacen una necesidad
similar, y por tanto el...
El Producto en el Mercado
• Productos complementarios: son
aquellos que se consumen en forma
conjunta, y, por lo tanto, si...
La Oferta
• La oferta es la cantidad de bienes o
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La Oferta
• Los principales aspectos de la
oferta que debe analizarse son:
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La Oferta
• En el análisis de la oferta es de suma
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La Demanda
• Es la cuantificación de la necesidad
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• Implica el estudio de la conducta ...
La Demanda
• Los consumidores logran una utilidad o
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La Demanda
• El análisis de la demanda pretende
cuantificar el volumen de bienes o
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La Demanda
• Dimensionar la demanda actual
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La Demanda
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• El manejo de estos factores permite
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La Demanda
• La evolución histórica de la demanda se
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La Demanda
• Principales métodos para estimar funciones de
demanda:
• Encuesta: se pregunta a los consumidores
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La Demanda
• Información obtenida de diferentes
individuos en un momento dado de
tiempo, mediante la comparación de
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El Precio
• El análisis de los precios se realiza tomando
como referencia la unidad usual en el mercado
(kilogramo, litro,...
El Precio
• Se anotan las diferencias por producto,
presentación, zona geográfica y otras
particularidades que se encuentr...
El Precio
• Los precios, además de contener los
diferentes costos de producción,
comprenden los costos correspondientes
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El Precio
• El precio es una variable de suma importancia
para cualquier producto. El saber cuál es el
precio en cada uno ...
La Comercialización
• Es el conjunto de actividades relacionadas
con la circulación de bienes y servicios,
• … desde los s...
La Comercialización
• Se denomina canal de comercialización
a los agentes que se involucran en el
proceso de llevar el pro...
La Comercialización
• Los agentes pueden ser:
• mayoristas (compra directamente al
productor o con la intervención de
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La Competencia
• El estudio de la competencia es fundamental
por varias razones, por ejemplo,
• La estrategia comercial qu...
Estrategia de Comercialización
• Para orientar esta estrategia se debe retomar la
información del comportamiento del merca...
ESTUDIO
TÉCNICO / AMBIENTAL
• Una vez que se haya evaluado la demanda, y que estén definidas las estrategias
fundamentales del proyecto en lo tocante ...
• A la ingeniería le corresponde diseñar el plano funcional y
material de la planta industrial necesaria para elaborar los...
ESTUDIO TÉCNICO / AMBIENTAL
• ¿ Localización
– ¿Se ha analizado y justificado adecuadamente la
ubicación geográfica del proyecto, en relación con los
...
• Medio Ambiente
– ¿Se realizó una valoración del impacto ambiental del proyecto?
– ¿Tomó en cuenta las medidas de mitigac...
• ¿Es el proceso tecnológico adecuado para generar el producto final
deseado?
• ¿Es la tecnología usada la mejor y la de m...
• ¿Se tomaron en cuenta los diferentes requisitos legales
que exigen las diferentes oficinas gubernamentales
para aplicar ...
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  1. 1. PROGRAMA ACTUALIZACIÓN PROFESIONAL EN GERENCIA DE CENTROS Y SERVICIOS DE SALUD SÉSIÓN 2 MÓDULO: GESTIÓN DE PROYECTOS DE MEJORAMIENTO DE CENTROS Y SERVICIOS DE SALUD 9 Febrero- 15 Marzo 2012 Decano de Posgrado: Dr. José Guillermo Jiménez Montero Director Académico del Programa: Ph.D. Eldon Caldwell, M.Sc.,MBA,MIE,MHM Conferencista: Ph.D. Eduardo Arce, earced@yahoo.com.mx Cel. 8373-8659
  2. 2. Objetivos del curso Introducir al profesional en Ciencias Médicas en la práctica del: • Formulación y gestión de proyectos y elaboración de planes de negocios • Analizar las principales técnicas de evaluación de proyectos de inversión y asignación de recursos en organizaciones de salud. • Comprender los principales elementos técnicos para analizar la factibilidad económica, ambiental, social y estratégica de proyectos de mejoramiento de centros y servicios de salud • Comprender los fundamentos analíticos de la administración de proyectos para una adecuada implementación
  3. 3. CRONOGRAMA DEL CURSO Semanas 01 02 03 04 05 06 07 Temas 09 Feb. 16 Feb. 23 Feb. 01 Mar 08 Mar 15 Mar 22 Mar SESIÓN I. INTRODUCCIÓN, CONCEPTOS DE DECISIÓN GERENCIAL SESIÓN II. ESTUDIO DE MERCADO Y TÉCNICO/AMBIENTAL SESIÓN III. ESTUDIOS ORGANIZACIONAL Y FINANCIERO SESIÓN IV ANÁLISIS DE RIESGOS AMBIENTALES, SOCIALES, ECONÓMICOS Y LEGALES SESIÓN V ADMINISTRACIÓN DE PROYECTOS SESIÓN VI TÓPICOS AVANZADOS ADM. PROYECTOS PRESENTACIONES DE GRUPOS EXAMEN FINAL ENTREGA DE NOTAS
  4. 4. Tabla de contenidos – Componentes de la formulación de proyectos – Análisis de mercado y análisis técnico/ambiental de proyectos – Análisis organizacional de proyectos – Análisis financiero de proyectos – Factores relevantes de los proyectos de inversión: – Costo de Capital – Análisis básico de inversión – VAN, TIR, B/C
  5. 5. Tabla de contenidos (cont.) – Ejercicios prácticos de análisis financiero: • Valoración de la rentabilidad • Indicadores básicosConceptos generales de decisión gerencial a nivel de proyectos de mejoramiento – Análisis de riesgos ambientales, sociales, económicos y legales – Administración de proyectos: • Planificación • Gantt • PERT • Balance de recursos
  6. 6. Tabla de contenidos (cont.) – Tópicos avanzados de gestión de proyectos • Uso de Palisade @Risk • Software para Project Management • Cuidados en la ejecución de presupuestos
  7. 7. Bibliografía • Sapag Chain Nassir. Proyectos de Inversión: Formulación y Evaluación. Mc Graw - Hill Interamericana. Editores S.A. de C.V. 2007. • MIDEPLAN. Guía Metodológica General para la Identificación, Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión Pública: Costa Rica. Ministerio de Planificación Nacional y Política Económica. San José, 2010. • Sapag, N & R Sapag. Preparación y Evaluación de Proyectos. 4ª Ed. Edit. Mc Graw - Hill Latinoamericana. 2004. • Gido, Jack, James P. Clements. Administración Exitosa de Proyectos. 2° ed. México: Thomson. 2003.
  8. 8. Bibliografía • Páginas Web: • http://www.palisade-lta.com/ • http://www.microsoft.com/project/en-us/project- professional-2010.aspx • http://technet.microsoft.com/es- mx/evalcenter/ee404758.aspx (descarga de prueba-60 días)
  9. 9. GRUPOS PARA LOS PROYECTOS • FORMAR GRUPOS • PROYECTO A CONSTRUIR DURANTE EL CURSO • ENVIAR RESEÑA DEL TEMA PARA APROBACIÓN DEL PROFESOR • USARAN FORMATO DE SAPAG & SAPAG
  10. 10. CONCEPTO FUNDAMENTAL DE LA SESIÓN 1
  11. 11. El Árbol del ProblemaÁrbol de Soluciones Alternativas o Medios Conversión del Problema en el Objetivo de un Proyecto; de las Causas del Problema en los Medios de Solución del Proyecto; y de los Efectos del Problema en los Fines del Proyecto EFECTOS FINES PROBLEMA OBJETIVO PROYECTO CAUSAS MEDIOS DE SOLUCIÓN ÁRBOL DE SOLUCIONESÁRBOL DEL PROBLEMA IMPACTO DE LARGO PLAZO OBJETIVO DE DESARROLLO
  12. 12. COMPONENTES DE LA FORMULACIÓN DE PROYECTOS
  13. 13. INTRODUCCIÓN
  14. 14. • Motivación – Conocer bien los pasos de la rutina de evaluación – Conocer bien los principios teóricos y técnicos – Interpretar resultados con propiedad – Concluir y recomendar con claridad • Proceso global de un evaluador – Lectura minuciosa de los antecedentes del proyecto – Comprobar lógica de los datos disponibles – Aplicar prueba de consistencia al flujo de caja – Interpretar indicadores financieros básicos – Análisis de riesgo (sensibilidad y escenarios) – Conclusiones y recomendaciones
  15. 15. ESTUDIOS NECESARIOS PARA CONSTRUIR UN BUEN FLUJO DE CAJA Antecedentes, Objetivos, Estudio de Mercado, Estudio Técnico-Ambiental, Estudio Organizacional y Legal, Estudio Financiero, Conclusiones
  16. 16. Análisis de Mercado Análisis Técnico Análisis Financiero Valoración de Riesgo Estructura Mercado DD, OO Mercado de Oferta Mercados Competidores Mercado de Distribución Mercado consumidor Mercado Externo Estrategia Mercadeo Diagrama de Flujo Diseño Construcciones & Obras Civiles Tamaño Proyecto Estructura Financiera Detalles Técnicos Estructura Metodológica del Proyecto +
  17. 17. Esquema de Interrelaciones de los Estudios de un Proyecto
  18. 18. • ¿Cuál es la organización que propone el proyecto? – ¿Quiénes integran su junta directiva? – ¿Quién es el gerente? – ¿Quiénes son los socios? – ¿Está operando legalmente la organización? • ¿Qué experiencia previa tiene en otros proyectos? • ¿Cuál es su situación administrativa, económica y financiera actual? • ¿Tienen el potencial para desarrollar el nuevo proyecto? • ¿Es el proyecto un parche para subsanar problemas antiguos o una nueva oportunidad para crecer? 1. ANTECEDENTES
  19. 19. • ¿Están escritos de forma cuantitativa, para que sea posible verificar si se alcanzaron o no? 2. OBJETIVOS
  20. 20. • ¿Quiénes serán los clientes de la empresa? • ¿Qué productos desean adquirir esos clientes? • ¿Con qué características especiales desean esos productos? • ¿En qué época prefieren consumir esos productos? • ¿Qué garantiza que los clientes sí comprarán los productos ofrecidos? • ¿En qué se basan las expectativas de cantidad de ventas al inicio y el crecimiento futuro esperado de las mismas? • ¿En qué se basan las expectativas del precio de venta de los productos? • ¿Qué estrategia de ventas tienen el proyecto en relación con la competencia? • ¿Qué grado de seguridad existe con el suministro de los insumos necesarios en el proceso productivo? 3. ESTUDIO DE MERCADO
  21. 21. • ¿Es el proceso tecnológico adecuado para generar el producto final que desea el consumidor, según se desprende del estudio de mercado? • ¿Existe certeza de que la tecnología usada es la adecuada y la de menor costo? • ¿Se tomaron en cuenta las medidas de mitigación del impacto ambiental que requiere el proceso productivo? • ¿Se tomaron en cuenta los diferentes requisistos legales que exigen las diferentes oficinas gubernamentales para aplicar el proceso tecnológico? • ¿Tiene el proyecto cerca las materias primas y mano de obra necesarias? • ¿Se contabilizaron de manera realista todos los costos? 4. ESTUDIO TÉCNICO / AMBIENTAL
  22. 22. • ¿Es la estructura administrativa la más idónea para realizar el proyecto al menor costo? • ¿Responden el número de empleados y sus destrezas a las necesidades del proceso tecnológico y a la estrategia de ventas? • ¿Se conocen con claridad los requisitos legales para instalar el negocio? 5. ESTUDIO ORGANIZACIONAL Y LEGAL
  23. 23. • ¿Están correctamente estimados los ingresos por ventas, los egresos operativos y por financiamiento, los plazos de los créditos, las inversiones a realizar, las depreciaciones de activos, los impuestos a pagar, etc.? • ¿Está el flujo de caja estructurado como un modelo en hoja electrónica donde todas las celdas de supuestos numéricos están concatenadas en el flujo, de manera que es instantánea la actualización del flujo cuando cambia algún supuesto? • ¿Están correctamente calculados los indicadores financieros? • ¿Responden adecuadamente a la prueba de consistencia? • ¿Son los valores obtenidos razonables en su magnitud? • ¿Qué le permiten concluir los indicadores financieros en cuanto a la rentabilidad, el riesgo y la viabilidad general del proyecto? • ¿Permite observar el análisis de sensibilidad el efecto de cambios en las variables importantes del proyecto sobre la rentabilidad del mismo? 6. ESTUDIO FINANCIERO
  24. 24. • ¿Por qué justifica o no el otorgamiento del crédito? • ¿Es la rentabilidad financiera del proyecto su único argumento en la conclusión, o puede referirse a la viabilidad de los estudios básicos, independientemente del resultado del análisis financiero? • ¿Qué puede decir del riesgo de otorgar el crédito? ¿Será sostenible a mediano y largo plazo el proyecto? • Si el dinero fuera suyo, ¿ lo invertiría en el proyecto? 7. CONCLUSIONES / RECOMENDACIÓN
  25. 25. FLUJO DE CAJA
  26. 26. • Demostración en clase • El flujo de caja – la herramienta básica – El objetivo fundamental del estudio – Su estructura – Los indicadores financieros – La prueba de consistencia – Análisis de riesgo (sensibilidad y escenarios) – Conclusiones y Recomendación FLUJO DE CAJA SIMPLIFICADO
  27. 27. EL FLUJO DE CAJA • Es la herramienta más importante que el estudio produce para realizar la evaluación del proyecto • Partes de un flujo de caja típico • Los supuestos • Las proyecciones • Los ingresos y egresos • El presupuesto operativo (capital de trabajo) • El flujo neto puro y sus indicadores • El financiamiento • La depreciación y los impuestos • El flujo de la empresa y sus indicadores
  28. 28. Supuestos Costo de Capital Interés Bancario 20% Interés Recursos Propios 25% % a Financiar 80% Tasa Impositiva 30% Cantidad producida 3.500 Costo Ponderado de Capital 21,00% Períodos 0 1 2 3 4 5 INGRESOS VENTAS DE PRODUCTO CONTADO - 7.000 7.980 9.097 10.371 11.823 Valor residual Inversiones 2.925
  29. 29. Períodos 0 1 2 3 4 5 INGRESOS VENTAS DE PRODUCTO CONTADO - 7.000 7.980 9.097 10.371 11.823 Valor residual Inversiones 2.925 Recuperación del Capital Trabajo 6.418 TOTAL INGRESOS - 7.000 7.980 9.097 10.371 21.166 INVERSIONES Terreno 8.000 EDIFICACIONES 4.500 CAPITAL DE TRABAJO 3.800 532 606 691 788 TOTAL INVERSIONES 8.300 532 606 691 788 -
  30. 30. EGRESOS 0 1 2 3 4 5 COSTOS PRODUC. ADM. Y VENTAS 3.800 4.332 4.938 5.630 6.418 TOTAL EGRESOS 8.300 4.332 4.938 5.630 6.418 6.418 FNE ANTES FINANCIAMIENTO (8.300) 2.668 3.042 3.467 3.953 14.748 VAN 5.469 TIR 41,03% R : B/C 1,23
  31. 31. OTROS EGRESOS 0 1 2 3 4 5 Aportes de la organización - - - - - - INGRESOS POR FINANCIAMIENTO Préstamo Largo Plazo 3.600 - - - - - Préstamo Corto Plazo 3.040 426 485 553 631 - EGRESOS POR FINANCIAMIENTO Amortizacion PLP 484 581 697 836 1.003 Amortizacion PCP 3.040 426 485 553 631 - Intereses PLP 720 623 507 368 201 - Intereses PCP 608 85 97 111 126 - Depreciación 315 315 315 315 315 FNE con Financ. Antes de Imptos (1.660) (2.073) 1.497 1.919 2.401 12.472
  32. 32. 0 1 2 3 4 5 FNE con Financ. Antes de Imptos (1.660) (2.073) 1.497 1.919 2.401 12.472 Impuestos - 449 576 720 3.742 + Depreciación - 315 315 315 315 315 FNE con Financ. Desp. de Imptos (1.660) (1.758) 1.363 1.659 1.996 9.046 VAN 2.436 TIR 47,63% R : B/C 1,08 TOTAL INGRESOS 6.640 7.426 8.465 9.650 11.001 21.166 TOTAL EGRESOS 8.300 9.184 7.102 7.992 9.006 12.120
  33. 33. EL FLUJO DE CAJA VEAMOS EL FLUJO DEMOSTRATIVO...
  34. 34. EL FLUJO DE CAJA RESUMIENDO ...
  35. 35. EL VALOR ACTUAL NETO (VAN) Es la suma de los valores presentes de los flujos netos de efectivo de todos los períodos de un proyecto menos el monto de la inversión inicial. Representa el excedente que queda luego de cubrir todos los costos y ganancias esperadas del proyecto. VAN = (F1 / (1 + i ) 1 + F2 / (1 + i ) 2 + F3 / (1 + i ) 3 +.... Fn / (1 + i ) n ) - Io • LA TASA INTERNA DE RETORNO ( TIR ) Es aquella tasa de descuento que hace al VAN igual a cero. También es un excedente. Es decir, aquella tasa de descuento que iguala la suma de los valores presentes de los flujos de efectivo de todos los períodos del proyecto con el monto de la inversión inicial. TIR = i para que VAN = 0  (F1 / (1 + i ) 1 + F2 / (1 + i ) 2 + F3 / (1 + i ) 3 +.... Fn / (1 + i ) n ) = Io LOS INDICADORES FINANCIEROS
  36. 36. LA RELACIÓN BENEFICIO-COSTO (B / C) También es un excedente. Es la razón (decimal) entre la suma del valor presente de de todos los ingresos del proyecto y la suma del valor presente de todos los egresos del proyecto (incluyendo la inversión inicial), en todos los períodos. B / C = VP Ingresos / ( VP Egresos + Io) Tasa de descuento: Es el costo del capital del proyecto. Se calcula ponderando las tasas de interés a las que solicitará dinero el proyecto, excepto cuando el interés del préstamo es inferior a la tasa básica pasiva del BCCR. LOS INDICADORES FINANCIEROS (cont.)
  37. 37. • Cuando el flujo de caja cumple con la siguiente condición: cuando VAN = 0  B/ C = 1  TIR = Costo del capital Si se cumple, asegura que hay consistencia matemática LA PRUEBA DE CONSISTENCIA
  38. 38. ANÁLISIS DE RIESGO Es muy probable que algunos de los supuestos del proyecto cambien durante su ejecución y afecten la rentabilidad del mismo – Análisis de sensibilidad Cambio de una variable a la vez, inducido por el analista, para medir su impacto en los índices de rentabilidad – Análisis de escenarios Cambio de varias variables a la vez, inducido por el analista, para medir su impacto en los índices de rentabilidad
  39. 39. EL FLUJO DE CAJA • Conclusiones y recomendación • ¿Bajo qué condiciones es factible el proyecto? • ¿En qué rango de condiciones es factible el proyecto? • ¿Por qué recomienda o no recomienda que se financie el proyecto?
  40. 40. PRÁCTICA EN COMPUTADORA Inspeccione en la hoja electrónica del modelo de flujo de caja que aparece en su “dropbox”, la información que se requiere de cada estudio del proyecto. Repase también las fórmulas de los indicadores financieros de rentabilidad tal y como se colocan en el Excel.
  41. 41. ESTUDIO DE MERCADO
  42. 42. Componentes de la estructura del Estudio de Mercado I.Diagnóstico Análisis situacional de las variables del mercado del bien o servicio a implementar. II.Propuesta Planteamiento de cómo la organización interesada va a insertar su bien o servicio en el mercado identificado. Estrategia.
  43. 43. El Mercado • Lo conforman la totalidad de compradores y vendedores existentes del producto o servicio que se vaya a elaborar con el proyecto. • Es en él donde las personas reflejan sus intereses, deseos y necesidades.
  44. 44. El Mercado • Es el punto de convergencia de demandantes y oferentes para el intercambio de bienes o servicios a un precio determinado.
  45. 45. El Objetivo del Estudio de Mercado • Por medio del estudio de mercado se busca determinar el comportamiento de la demanda, la oferta y los precios sobre los cuales operará el proyecto, así como la estrategia de promoción y mercadeo; o sea, determinar el mercado para el o los productos.
  46. 46. Preguntas que orientan la investigación ¿Para qué producir? ¿Para quién producir? ¿Cuánto producir? ¿A qué precio? ¿Cómo producir? ¿Cuándo producir? ¿Dónde producir?
  47. 47. El Producto en el Mercado • La identificación del producto o servicio implica una descripción lo más completa y detallada posible (no debe incluirse información excesiva), que brinde una idea clara de cuál es el objeto de estudio.
  48. 48. El Producto en el Mercado • El bien que se estudia debe estar bien especificado en cuanto a sus utilidades o características, así como para los fines específicos a lo que se destinan. Se deben conocer las cualidades los tamaños, colores, exigencias legales o de salubridad y normas de calidad.
  49. 49. El Producto en el Mercado • Productos sustitutos: son aquellos bienes que satisfacen una necesidad similar, y por tanto el consumidor podrá optar por el consumo de ellos en lugar del bien del proyecto, si éste subiera de precio. Ejemplo mantequilla y la margarina.
  50. 50. El Producto en el Mercado • Productos complementarios: son aquellos que se consumen en forma conjunta, y, por lo tanto, si aumenta la cantidad consumida de uno de ellos, necesariamente aumenta la cantidad consumida del otro y viceversa. Ejemplo los autos y la gasolina.
  51. 51. La Oferta • La oferta es la cantidad de bienes o servicios que los productores están dispuestos a ofrecer a un precio determinado, en el mercado.
  52. 52. La Oferta • Los principales aspectos de la oferta que debe analizarse son: número de oferentes, ubicación geográfica, volúmenes ofertados, capacidad de producción, capacidad utilizada, disponibilidad de materias primas y facilidades o restricciones para la producción.
  53. 53. La Oferta • En el análisis de la oferta es de suma utilidad conocer bajo qué condiciones los productores venden su producción, si lo hacen bajo contrato previo de abasto, cómo determinan su costo y cuáles son los mecanismos de comercialización más usuales.
  54. 54. La Demanda • Es la cuantificación de la necesidad real o sicológica de una población. • Implica el estudio de la conducta de los consumidores (compradores).
  55. 55. La Demanda • Los consumidores logran una utilidad o satisfacción a través del consumo de bienes o servicios, • Algunos bienes otorgan más satisfacción que otros a un mismo consumidor, • Y su demanda refleja las preferencias que tenga éste sobre las alternativas que le ofrece el mercado, • En el marco de las restricciones presupuestarias que le imponen un consumo limitado.
  56. 56. La Demanda • El análisis de la demanda pretende cuantificar el volumen de bienes o servicios que el consumidor podría adquirir de la producción del proyecto, • La demanda se asocia a diferentes niveles de precios y condiciones de venta, • … y se proyecta en el tiempo, • … independizando la demanda deseada de la esperada.
  57. 57. La Demanda • Dimensionar la demanda actual permite demostrar la existencia y ubicación geográfica de los compradores del producto estudiado. • Una primera aproximación de la demanda se obtiene del consumo aparente (Ca), mismo que se determina como la suma de la producción y las importaciones, deducidas las exportaciones en un lapso definido.
  58. 58. La Demanda Principales factores que afectan la demanda: • tamaño de la población, • hábitos y preferencias de consumo, • estratos de ingresos y precios.
  59. 59. La Demanda • El manejo de estos factores permite establecer la situación actual de la demanda, explicar trayectoria histórica y sobre todo determinar las bases de la probable demanda en el futuro. • También aporta elementos para realizar un análisis de sensibilidad o establecer los escenarios futuros que enfrentará la nueva unidad productora.
  60. 60. La Demanda • La evolución histórica de la demanda se analiza en series estadísticas. Se recomienda el análisis de series de 5 a 10 años para tener una idea de su evolución y poder pronosticar su comportamiento futuro con un margen razonable de seguridad. • Para las proyecciones existe una regla general: el análisis del desarrollo histórico y la identificación del método más adecuado para presentar las expectativas del futuro.
  61. 61. La Demanda • Principales métodos para estimar funciones de demanda: • Encuesta: se pregunta a los consumidores potenciales qué cantidad de un producto están dispuestos a comprar a diferentes precios. • Seleccionar mercados representativos del mercado nacional, fijando precios diferentes en cada uno de ellos y estimando una curva de demanda ajustando una recta de regresión a los puntos observados de relación de precio y cantidad. Para ello la empresa debe tener cierto grado de control sobre la fijación de precios.
  62. 62. La Demanda • Información obtenida de diferentes individuos en un momento dado de tiempo, mediante la comparación de niveles de consumo. • El más empleado se fundamenta en el uso de datos de series temporales que mediante análisis regresionales multivariables busca definir la función de demanda más adecuada al proyecto.
  63. 63. El Precio • El análisis de los precios se realiza tomando como referencia la unidad usual en el mercado (kilogramo, litro, tonelada, metro, etc). • Se identifican los diferentes precios observados y con la referencia a la media estadística, se realiza una descripción de los encontrados fuera de ésta y los rangos que se registran.
  64. 64. El Precio • Se anotan las diferencias por producto, presentación, zona geográfica y otras particularidades que se encuentren para establecer precios de referencia, los cuales se compararán con el precio de la empresa según sus costos y margen de ganancia.
  65. 65. El Precio • Los precios, además de contener los diferentes costos de producción, comprenden los costos correspondientes a los canales de comercialización empleados en la distribución de los productos.
  66. 66. El Precio • El precio es una variable de suma importancia para cualquier producto. El saber cuál es el precio en cada uno de los canales de distribución, permite calcular los márgenes de ingreso a los que se renuncia o bien identificar si el proyecto estará en condiciones de implementar un esquema con canales propios a partir de dichos márgenes.
  67. 67. La Comercialización • Es el conjunto de actividades relacionadas con la circulación de bienes y servicios, • … desde los sitios en que se producen hasta llegar al consumidor final. • Con ello se trata de medir los problemas de distribución que pueden surgir.
  68. 68. La Comercialización • Se denomina canal de comercialización a los agentes que se involucran en el proceso de llevar el producto al consumidor.
  69. 69. La Comercialización • Los agentes pueden ser: • mayoristas (compra directamente al productor o con la intervención de acopiadores) • maneja grandes volúmenes y vende a detallistas y/o a demandantes intermedios) o minoristas (se encarga de establecer la relación de venta con el consumidor final) y pueden influir más o menos en el manejo del producto.
  70. 70. La Competencia • El estudio de la competencia es fundamental por varias razones, por ejemplo, • La estrategia comercial que se defina para el proyecto no puede ser indiferente a él. • Es preciso conocer las estrategias que sigue la competencia, para aprovechar sus ventajas y evitar sus desventajas; • Buena fuente de información para calcular las posibilidades de captarle mercado y también para el cálculo de los costos probables involucrados.
  71. 71. Estrategia de Comercialización • Para orientar esta estrategia se debe retomar la información del comportamiento del mercado y del estudio técnico en cuanto a capacidad del proyecto, • Con esta información se determina el canal adecuado (el más efectivo, más seguro y menos costoso), a utilizar dentro del proyecto • El precio es otro aspecto a determinar en la estrategia de comercialización la posibilidad de imponer el precio dependerá del tipo de mercado y de la capacidad del proyecto.
  72. 72. ESTUDIO TÉCNICO / AMBIENTAL
  73. 73. • Una vez que se haya evaluado la demanda, y que estén definidas las estrategias fundamentales del proyecto en lo tocante a los programas de ventas y producción se procede con el estudio técnico • El estudio técnico/ambiental estima la tecnología a usar, la capacidad de planta, los insumos necesarios y la ubicación del proyecto, y con ella, la magnitud de su impacto ambiental preliminar, así como los medios de mitigación ambiental más adecuados y los costos que implican • En ciertos proyectos donde se anticipa un impacto ambiental profundo se hace necesario efectuar un estudio aparte para valorar dicho tema. En ese caso, debe exigirse que el estudio ambiental incluya todos los costos de mitigación de los impactos para poder incorporarlos luego al estudio financiero del proyecto ESTUDIO TÉCNICO / AMBIENTAL
  74. 74. • A la ingeniería le corresponde diseñar el plano funcional y material de la planta industrial necesaria para elaborar los productos definidos y determinar los correspondientes costos de inversión y de operación, además de cualquier infraestructura complementaria necesaria para manejar los insumos y productos del proyecto ESTUDIO TÉCNICO / AMBIENTAL
  75. 75. ESTUDIO TÉCNICO / AMBIENTAL
  76. 76. • ¿ Localización – ¿Se ha analizado y justificado adecuadamente la ubicación geográfica del proyecto, en relación con los mercados de insumos y productos? • Ingeniería y Tecnología – ¿Es el proceso tecnológico adecuado para generar el producto final que desea el consumidor, según se desprende del estudio de mercado? – ¿Está seguro de que la tecnología usada es la adecuada y la de menor costo? ESTUDIO TÉCNICO / AMBIENTAL Preguntas Fundamentales
  77. 77. • Medio Ambiente – ¿Se realizó una valoración del impacto ambiental del proyecto? – ¿Tomó en cuenta las medidas de mitigación del impacto ambiental que requiere el proceso productivo? – ¿Tomó en cuenta los requisitos legales que exigen las diferentes oficinas gubernamentales (salud, trabajo, seguridad social, municipalidad) para realizar el proceso tecnológico? • Estimación de Costos e Inversiones – ¿Se estimaron de manera realista todas las inversiones y los costos de operación? ESTUDIO TÉCNICO / AMBIENTAL Preguntas Fundamentales
  78. 78. • ¿Es el proceso tecnológico adecuado para generar el producto final deseado? • ¿Es la tecnología usada la mejor y la de menor costo? • ¿Se tomaron en cuenta las medidas de mitigación del impacto ambiental que requiere el proceso productivo? • ¿Tiene el proyecto cerca las materias primas y mano de obra necesarias? • ¿Se contabilizaron de manera realista todos los costos? ESTUDIO TÉCNICO / AMBIENTAL En Resumen
  79. 79. • ¿Se tomaron en cuenta los diferentes requisitos legales que exigen las diferentes oficinas gubernamentales para aplicar el proceso tecnológico? • ¿Tiene el proyecto cerca las materias primas y mano de obra necesarias? • ¿Se contabilizaron de manera realista todos los costos e inversiones necesarias? ESTUDIO TÉCNICO / AMBIENTAL (cont.)
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