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La mirada de los inversores

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  • 1. ITBAF 2012 EDUARDO AMADEO
  • 2. 2
  • 3. ES CLAVE ENTENDER QUE ANALIZAN, QUÉ LES GUSTA Y QUE ESTÁN BUSCANDO LOS POTENCIALES INVERSORES DE MI NEGOCIO 3
  • 4. NO PODEMOS PERDER TIEMPOBUSCANDO DONDE NO VAMOS A ENCONTRAR
  • 5. ETAPA ESTAMOS PARABUSCAR LOS INVERSORESADECUADOS
  • 6. ETAPA ESTAMOS PARABUSCAR LOS INVERSORESADECUADOS
  • 7. • Aceleradoras• Ángeles (individuales o en grupos)• Venture Capital
  • 8. • Invierten su propio dinero (de 25k a 200k)• Proveén su propio tiempo, Contactos y Experiencia en la industria• No tienen estructura propia• Se llega a ellos por relaciones.• Muchas veces entran en grupo, con amigos• Tienen q tener conexión emocional
  • 9. • Invierten en Startups con ideas no probadas, donde hay mucho por desarrollar y aprender (15k a 50k)• Se fijan mucho en el potencial de los equipos• Condiciones , dinero y porcentajes fijos, poco margen para negociar• Contactos y Mentoreo• El objetivo es llegar a un Demo Day• Hacen Follow On
  • 10. • Invierten el dinero de otras personas / instituciones• Proveen contactos y sinergias dentro de su portfolio• Tienen estructura para hacer seguimiento y reclutamiento• Si el proyecto prospera, querrán seguir invirtiendo
  • 11. • Mercados muy grandes, Globales o Continentales• Ventajas Competitivas reveladas• Time to Market acorde a la estrategia• Ventas Recurrentes• Economías de Escala• Mínima inversión en capital
  • 12. • Estrategia de Portafolio en la cual se estima que el 90% fracasará• Normalmente solo invierten un 30% del total al principio, el resto son Follow Ons• No les interesan los startups con mediano potencial. Buscan potenciales Golazos• 1 o 2 compañías debieran pagar por todo el fondo
  • 13. CADA CUAL TIENE DISTINTAS PREFERENCIAS Y HAY QUE ENTENDER QUE ES LO QUE SEVALORA EN CADA CASO PARA ELEGIR 15
  • 14. ¿QUE PESA MÁS?
  • 15. ALGUNAS IDEAS PARAAYUDAR A ENTENDER
  • 16. • Potencial de Crecimiento• Tamaño del Mercado• Temperatura del Mercado• Número de Competidores• Dinero que la compañía necesita hoy• Cuánto dinero se va a necesitar en el futuro• % accionario de los anteriores inversores• % requerido por los futuros inversores
  • 17. HAY ESTAR PREPARADOPARA QUE TE CONOZCAN DE LA MEJOR MANERA
  • 18. • Titular – One Liner• Presentación oral de 3 minutos• Presentación de una página - Teaser• Presentación de Power Point (12 slides)• Información Financiera
  • 19. NO HAGAN UN PLAN,seguro no se va a cumplir
  • 20. SI TENGAN UNA DEMO LISTA PARA MOSTRAR
  • 21. • COSTOS DE ESTRUCTURA – “BURN RATE”• COSTO DE ADQUISICION DE USUARIOS / CLIENTES (METRICAS DE ENGAGEMENT)• VALOR DE LA VIDA UTIL DEL CLIENTE – LIFETIME VALUE / “ARPU”EL RESTO ES RUIDO
  • 22. MUY IMPORTANTE!
  • 23. PARTICIPEN DEL ECOSISTEMA(sino nadie los va a conocer)
  • 24. PARA LLEGAR AL OBJETIVO HAY QUE RESPETAR LOS TIEMPOS Y LAS ETAPAS 30
  • 25. • Introducción vía Mail• Envío de Teaser• Reunión presencial o vía Skype• Firma de Acuerdo de Confidencialidad / Revisión de Información Financiera• Due Diligence• Carta de Oferta y Acuerdo de “Non Shop”• Firma de Term Sheet / Nota Convertible
  • 26. CUANDO NOS DICEN QUE QUIEREN QUE AVANZAR,TENEMOS QUE TENER TODO LO NECESARIO
  • 27. • Entidad legal constituida• Cuenta Bancaria• Acuerdo de Accionistas• Abogado• Contador• Patentes y Marcas Presentadas (no siempre)
  • 28. AÚN DESPUES DECERRAR, NO SIEMPRE ES NECESARIO CASARSE AL INSTANTE, SIEMPRE HAY ETAPAS INTERMEDIAS 34
  • 29. • Valuación previa a la inversión• Compra de nuevas acciones emitidas• Term Sheet, Acuerdo de Accionistas• Protección de Minorías• Asientos en el Directorio
  • 30. • No es necesario acordar una valuación• Se estipula una deuda limitada en el tiempo• Puede o no convertirse en acciones en una futura ronda• Se define un tope de valuación (cap), una tasa de interés, una tasa de descuento y una fecha de expiración
  • 31. LA MEJOR MANERA DE LLEGAR A LOS INVERSORES CORRECTOS ESQUE ELLOS VENGAN A BUSCARTE.LA CLAVE ESTÁ EN LA EJECUCIÓN, NO EN LA PERSISTENCIA 37
  • 32. • FONDO DE VENTURE CAPITAL PARA ETAPAS TEMPRANAS• BUSCA CREAR VALOR EXCEPCIONAL PARA SUS INVERSORES MEDIANTE LA TRANSFORMACION DE STARTUPS LOCALES EN JUGADORES REGIONALES O GLOBALES• PROVEE AYUDA ESTRATEGIA Y OPERACIONAL, ACCESO A UN NETWORK GLOBAL Y MENTORÍA PARA ESCALAR RAPIDO• BASADO EN SANTIAGO Y BUENOS AIRES• 5 SOCIOS, TODOS EMPRENDEDORES: FUNDARON 7 COMPAÑÍAS, VENDIERON 3, INVIRTIERON EN 10, PARTICIPARON EN 1 IPO, DESPLEGARON 2 OPERACIONES EN LATAM, CREARON 1 PROGRAMA GUBERNAMENTAL DE APOYO A EMPRENDEDORES Y DIRIGIERON 2 ONGS PARA EMPRENDEDORES 38
  • 33. VANESA EDUARDO FELIPE ALAN SANTIAGOKOLODZIEJ AMADEO HENRIQUEZ FARCAS CANIGGIA MEYER BENGOLEAMANAGING PARTNER PARTNER PARTNER PARTNER PARTNEREstrategia Dealflow Expansion Asuntos Públicos Asuntos Corporativos