O documento apresenta informações sobre as operações e resultados da Energias do Brasil no primeiro semestre de 2007. Destaca o desempenho operacional das distribuidoras, a composição do mercado, indicadores de eficiência e os investimentos realizados, incluindo no programa Luz Para Todos.
2. Aviso Importante
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados
futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações
estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e
o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais
estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas
entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a
estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia,
estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições
do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos,
expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem
diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos
ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais
investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude
dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou
seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização
ou do conteúdo desta apresentação.
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas
atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da
Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento
de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais
oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as
estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.
2
3. Presença Geográfica
█ Em 2006 a Energias do Brasil distribuiu 24 TWh para 3,1 milhões de clientes
█ No 1S07, a capacidade instalada alcançou 1.043 MW
UHE LAJEADO UHE PEIXE ANGICAL
ENERSUL • Capacidade instalada : 250 MW
• Capacidade instalada : 452 MW
(ajustada pela participação da
• Energia distrib: 3.126 GWh Energias do Brasil)
• Clientes: 695 mil
• Municípios: 73
• Área de concessão: 328.316 Km²
• No. habitantes: 2,1 milhões
CESA e ENERGEST
• Capacidade instalada : 294,1 MW
PANTANAL ENERGÉTICA • Em construção: 29 MW
• Capacidade instalada : 31,2 MW
ESCELSA
• Energia distrib: 8.060 GWh
• Clientes: 1.076 mil
BANDEIRANTE • Municípios: 70
COSTA RICA • Área de concessão: 41.241 km2
• Energia distrib: 12.763 GWh • No. habitantes: 3,2 milhões
• Clientes: 1.352 mil
• Capacidade instalada : 16,5 MW
Geração • Municípios: 28
• Área de concessão: 9.644 Km2
Distribuição
• No. habitantes : 4,4 milhões
3
4. Nova Estrutura Organizacional
Grupo EDP Mercado
62,4% 37,6%
27,65% 1 60% 100% 100% 100% 100%
Peixe
Lajeado Energest2 Enertrade Bandeirante Enersul
Angical
100% 51% 100% 100%
Pantanal
CESA2 Costa Rica Escelsa
Energética3
Geração Comercialização Distribuição
Legenda
% do Capital Total
Notas:
1 Capital votante, também representa o percentual da capacidade instalada alocada para a Energias do Brasil.
A Energias do Brasil detém 23,05% do capital total.
2 Inclui ativos de geração da Escelsa
3 Inclui ativos de geração da Enersul
4
5. Governança Corporativa
Conselho de Administração
5 membros indicados pelo 2 membros
Controlador, incluindo o Presidente indicados por 2 membros
do Conselho (CEO e CFO também acionistas independentes
são membros do Conselho) minoritários
Comitês de Suporte
Governança
Corporativa
Auditoria Supervisão Remuneração
e
Sustentabilidade
Presidente: Independente Presidente: Presidente Presidente: Presidente Presidente: Independente
do Conselho do Conselho
Composição
1 ind. por Minoritário CEO 1 Independente 1 ind. por Minoritário
1 ind. por Controlador CFO 1 ind. por Controlador 1 ind. por Controlador
5
8. Desempenho Operacional
Volume de Energia Distribuída Energia Distribuída por Segmento
(GWh) (% do Volume Total Distribuído)
+3,8% +3,8%
23.061 23.948 23.061 23.948
1%
3.126 1%
3.108
30% 36%
8.060 +4,0% +4,0%
7.639
11.938 12.411 11.938 12.411
1.635 2% 1%
1.556
36% 37%
4.028 4.234 69% 62%
12.315 12.763
62% 62%
6.354 6.543
2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07
Bandeirante Escelsa Enersul Clientes Finais Energia em Trânsito Outros
8
9. Composição do Mercado
Volume – 1S07
Bandeirante Enersul Escelsa Energias do Brasil
(GWh) (GWh) (GWh) (GWh)
6.542,6 1.635,0 4.233,7 12.411,3
20% 13% 18% 21%
29%
39% 36%
42%
24% 12%
22% 18%
14% 12%
7% 12% 20% 12% 13%
16%
Residencial Industrial Comercial Rural e outros Energia em trânsito
9
10. Composição do Mercado
Receitas – 1S07
Bandeirante Enersul Escelsa Energias do Brasil*
(R$ milhões) (R$ milhões) (R$ milhões) (R$ milhões)
1.224,8 518,3 787,2 2.526,8
5% 12%
13% 16%
8% 35% 21% 33% 35%
38% 13%
16%
18%
24% 20%
26% 12% 19% 16%
20%
Residencial Industrial Comercial Rural e outros Energia em trânsito
Nota: Dados em R$ referem-se à Receita sem ICMS, sem RTE, sem consumo próprio, sem ECE/EAE e com baixa renda.
* Apenas o negócio de Distribuição foi considerado
10
12. Projeto Vanguarda
█ Estrutura organizacional implementada antes do IPO permitiu captura de
sinergias entre Bandeirante, Escelsa e Enersul
Vanguarda Fase 1
– Estabelecimento de políticas e procedimentos
padrão entre as 3 companhias
– Redução de pessoal: Programa de Demissão
Voluntária (PDV)
Captura • Custo reconhecido em junho/06: R$ 52
de milhões
Sinergias • Redução de pessoal estimada após
conclusão: 16%
Vanguarda Fase 2
– Desenvolvimento de
plataformas padrão de TI
– Redesenho de processos
críticos (metodologia Lean)
12
13. Programa de Combate às Perdas
█ No 1S07, foram investidos R$ 38 milhões em programas para contenção de
perdas técnicas e comerciais (R$ 13 milhões no Opex e R$ 25 milhões de
Capex).
Perdas comerciais (% da energia distribuída – últimos 12 meses)
Bandeirante Escelsa Enersul EDB
7,8 ~ 330 mil inspeções realizadas em 1S07
6,0 5,9 6,6
5,0 5,4 ~ 148 mil fraudes identificadas
4,1 3,8 4,2
2,2 2,3 2,4 ~ R$ 17 milhões de receitas recuperadas
~ 700 mil inspeções programadas para
Jun Jun Jun Jun Jun Jun Jun Jun Jun Jun Jun Jun 2007
05 06 07 05 06 07 05 06 07 05 06 07
Inadimplência (%)
Bandeirante Escelsa Enersul
O índice de inadimplência da
2,52 2,42
1,88 Bandeirante no 1S07 é afetado por R$
1,28 1,40 1,21 1,31 1,13 11,7 milhões de provisão para não-
0,95
transferência de receita pelo agente
arrecadador
Jun Jun Jun Jun Jun Jun Jun Jun Jun
05 06 07 05 06 07 05 06 07
13
14. Capex
Direcionamento dos Investimentos* (R$ milhões)
466
2007 E
376 149
323 130 Expansão do Sistema
116
58 Modernização de Redes
122 153
132 22 Automação, Telecom. e TI
92
66 Programa de Combate às Perdas
164
109 128
78 Projeto Vanguarda
2005 2006 2007E 114 Outros
466 TOTAL
Bandeirante Escelsa Enersul
•Exclui Capex do Programa de Universalização.
14
15. Programa “Luz Para Todos”
█ No 1S07, R$ 26 milhões foram investidos no Programa “Luz Para Todos”
Investimentos no Programa LPT – 2007E Novas Ligações
(R$ milhões) (*realizado até 17 de Agosto de 2007)
11.908
55,5 11.000
10% 46,3
8.534
15% 10%
9.860
15% 6.717
35% 4.008
5.479 3.852
65% 4.000
2.300
2.048 3.399
2,684
40% 858
461
431
10%
Escelsa Enersul 2004 2005 2006 2007* 2007E 2008E
CDE RGR Recursos Próprios Estado Bandeirante Escelsa Enersul
Nota: Bandeirante – Programa LPT concluído no 1S07.
O investimento total em 2007 foi de R$ 3,5 milhões.
15
16. Mecanismo de Reajuste Tarifário
Compra de Energia Custos de Transporte Encargos
Parcela A (custos não-gerenciáveis)
não-
Base de Base de
Taxa de Taxa de Empresa de
Remuneraçã x Remuneração x
Retorno Depreciação Referência
o Líquida Bruta
Retorno do Investimento Quota de Reintegração Custos Operacionais
Eficientes
Parcela B (custos gerenciáveis)
16
17. Processo de Revisão Tarifária
Tarifa de Fornecimento
Ganhos de
Eficiência
T1
T2
T3
X=0; infl. =0 X>0; infl. =0 Tempo
Revisão 1 Revisão 2
17
18. Revisão Tarifária da Escelsa
Composição do Índice de Reposicionamento Tarifário-Agosto 2007
Tarifário-
-2,59% Compra de Energia
Parcela
-1,40% Encargos Setoriais A
Índice de -0,89% Encargos de Transmissão
Reposicionamento
Tarifário -1,07% Remun. dos Investimentos
-6,92% Parcela
-0,74% Reintegração de Ativos
B
Reajuste Total
das Tarifas 0,08% Empresa de Referência
-9,62% -0,31% Outras Receitas
Variação nas
Contas de 4,76% Ajustes Financeiros
Natureza Financeira
-7,46% Ajustes Financeiros de 2006 a serem excluídos
-2,70%
Fator X = 1,45%
18
19. Revisão tarifária da Bandeirante
Aspectos Preliminares
BRR Bruta R$ 2.694 MM
BRR Líquida R$ 1.287 MM
Empresa de Referência R$ 237 MM Reajuste tarifário
médio
Inadimplência R$ 12 MM
-11,97%
Depreciação Regulatória 4,62%
Receita Requerida* R$ 1.976 MM
Fator X: -1,51%
• Líquido de Outras receitas
19
21. Capacidade Instalada
Lajeado
Peixe Angical Capacidade instalada e Energia assegurada
+452MW * (MW / MW médios)
Suiça
1.018 1.043
Alegre
Jucu
631 645
Mimoso Fruteiras
516
São João I Paraíso 334
São João II
Viçosa
Coxim
Rio Bonito
Costa Rica
São João
2005 2006 2007E
Corumbá +25MW **
Mascarenhas Capacidade Instalada Energia Assegurada
4a Máquina
* Capacidade adicionada em 2006
** Entrada em operação comercial no 1T07 +50MW *
21
22. Desempenho Operacional
Volume de Energia Produzida Volume de Energia Vendida
(GWh) (GWh)
+101,8%
4.747
+42,6%
3.929
+29,3%
+62,1%
2.756 2.655
2.409 2.352
2.053
1.486
2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07
22
24. Oportunidades de Crescimento
█ Construção a ser iniciada após concessão de Licença de
Instalação:
– PCH Santa Fé: +29 MW (início das operações estimado para 2009)
█ Repotenciações:
– Aprovadas pela ANEEL: +25 MW
– Em Estudo: +25 MW
█ Usinas térmicas a carvão em parceria com a MPX Mineração
e Energia: + 525 MW (50% de cada projeto)
– UTE Maranhão: + 350 MW
– UTE Pecém: + 700 MW
█ Pequenas Centrais Hidrelétricas (PCHs):
– Projetos com expectativa de conclusão e apresentação para
ANEEL no 1T08: +212 MW
– Projetos com expectativa de conclusão e apresentação para
ANEEL em meados de 2008: +226 MW
█ Estudos de viabilidade para 7 UHEs: +590 MW
24
26. Cenário de Preços
Preços no curto prazo
(R$ / MWh)
300
250
200
150
100
50
Jan-02 Jul-02 Jan-03 Jul-03 Jan-04 Jul-04 Jan-05 Jul-05 Jan-06 Jul-06 Jan-07 Jul-07
Histórico CCEE oficial
Nota: o preço de Janeiro de 2002 foi afetado pelo racionamento de energia
26
27. Desempenho Operacional
Volume de Energia Comercializada Número de Clientes
(GWh) (Unidades)
Participação de
Mercado da
+5,1% Enertrade em
Jun 07: 8,24% +1,6%
6.702 64
6.379 +20,9% 63
1.193
52
2.567 +3,1% 43
3.503 3.612
749 581
5.509
3.812
2.754 3.031
2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07
Outros Empresas do Grupo ENBR
27
33. Despesas
Detalhamento das Despesas – 1S07 Detalhamento das Despesas Gerenciáveis
(R$ milhões)
o
Despesas Gerenciáveis 1 Semestre
Var.%
R$ milhões 2007 2006 Var.
Pessoal 155,9 197,4 -41,5 -21,0%
1.149,4 471,7
Material 19,7 19,9 -0,3 -1,3%
(71%) (29%)
Serviços de Terceiros 163,3 136,0 27,3 20,0%
Provisões 78,5 37,0 41,5 112,1%
Outros 54,3 40,1 14,3 35,6%
Total 471,7 430,4 41,2 9,6%
1.621,1
Provisões
+ R$ 30,5 MM: PDD (incluindo R$ 11,7 MM devido a
não-repasse de receitas por agente arrecadador e
Custos não-gerenciáveis R$ 6,0 MM em recebíveis da Ampla)
Custos Gerenciáveis
+ R$ 11,0 MM: contingências cíveis e trabalhistas
Nota: Exclui depreciação e amortização
33
34. Resultado Financeiro
█ A redução das receitas financeiras reflete principalmente o menor
retorno de ativos regulatórios devido à queda da SELIC
R$ milhões 1S07 1S06 Var.%
Receita Financeira 119,3 137,5 -13%
Despesa Financeira (189,3) (188,8) 0%
Resultado Cambial Líquido (28,9) (34,5) -16%
SWAP - Resultado Líquido (77,9) (73,4) 6%
Variação Cambial 49,1 38,9 26%
TOTAL (98,9) (85,8) 15%
34
35. Endividamento
Endividamento – 1S07 Dívida Bruta por Indexador (Jun/07)
(Evolução da Dívida Líquida - R$ milhões) 2% 5%
Taxas Flutuantes ***
Custo médio TJLP
3.012 da dívida no 34%
2T07: 11,3% 59%
Curto US$
Prazo (698)
726
Pré-fixado
(425)
*** Inclui Selic, CDI, IGP-M e INPC
Longo
Prazo Dívida Líquida / Ebitda
1.889
2.286 1.850 (Jun/07)
2.345
1.879 1.889
1.702 1.850
3,0
Dívida Bruta (-) Caixa (-) Ativos e Dívida Líquida Dívida Líquida
Jun/07 e Passivos Jun/07 Mar/07
1,9 1,8
Aplicações * Regulatórios
1,6 1,5
2004 2005 2006 Mar/07 Jun/07
* Inclui R$ 5,5 milhões de depósitos vinculados à dívida com BNDES
** Ratio: Dívida Líquida / EBITDA 12 meses Dívida Líquida (R$ MM) Dív. Líquida / Ebitda (x) **
35
36. Cronograma de Vencimentos da Dívida
Jun/07 vs Jul/07*
█ Escelsa: Emissão de Debêntures em Jul/07
– R$250 Milhões Redução da dívida de curto prazo
– Prazo: 7 anos Extensão do prazo médio da dívida
– Carência de juros e principal: 5 anos
Redução do custo médio da dívida
– Remuneração: 105% do CDI
Cronograma de Vencimento da Dívida
(R$ milhões)
Jun/2007 Após emissão de debêntures e resgate das Senior Notes
698
583
529 512 529 512
491 491
307 307
262
220 241
179 207
158
124 131 131
Caixa 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Após 2014 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Após 2014
Jun/07
* Emissão de debêntures concluída em Julho de 2007
36
37. Plano de Investimento
Abertura dos Investimentos*
(R$ milhões)
658
592
192
217
192
466
375 19
173
2006 2007E 1S07
Distribuição Geração
* Excluídos os investimentos do Programa Luz Para Todos
37
38. Desempenho no Mercado Acionário em 2007
Capitalização de Mercado: R$ 5,7 bilhões
(ENBR3 x Indexes Performance)*
140
130 ENBR3 = 8,5%
120
IBOV = 21,8%
110
IEE = 21,9%
100
90 IBX = 21,5%
80
28/12/2006 22/1/2007 16/2/2007 13/3/2007 7/4/2007 2/5/2007 27/5/2007 21/6/2007 16/7/2007
* Atualizado até 31 de Julho de 2007
Volume Médio Diário
(R$ milhões)
15,4 13,8
13,5
8,3 10,4
7,2
5,5
Jan 07 Fev 07 Mar 07 Abr 07 Mai 07 Jun 07 Jul 07
38