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Unternehmensanleihen in Prime und Entry Standard
 

Unternehmensanleihen in Prime und Entry Standard

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Corporate Bonds mittelständischer Unternehmen reizen Anleger weiterhin mit hohen Kupons. Allerdings gehen mit den möglichen Renditen entsprechende Risiken einher. Eine sorgfältige Anleiheauswahl ...

Corporate Bonds mittelständischer Unternehmen reizen Anleger weiterhin mit hohen Kupons. Allerdings gehen mit den möglichen Renditen entsprechende Risiken einher. Eine sorgfältige Anleiheauswahl ist entscheidend für den Anlageerfolg. In dem Vortrag wird nicht erläutert, was Anleihen in Zeichnung und Handel von Aktien unterscheidet, sondern auch worauf Anleger bei ihrer Investitionsentscheidung grundsätzlich achten sollten.

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  • Synonyme: Bond, festverzinsliches Wertpapier, Obligation, Rente(npapier), Schuldverschreibung <br /> Hier gegebenenfalls Themen erklären wie bspw: <br /> Was bedeutet Stückelung? <br /> Was sind Stückzinsen? <br /> Was ist eine pari-Emission <br /> Anleihen werden von der öffentlichen Hand, von Kreditinstituten oder von Unternehmen begeben und über Banken verkauft. Sie dienen dem Emittenten zur langfristigen Finanzierung durch Fremdkapital. Die wichtigsten Ausstattungsmerkmale einer Anleihe sind: Laufzeit, Zinszahlung und Art der Verzinsung. Die durch eine Anleihe verbrieften Rechte sind gesetzlich festgeschrieben, werden jedoch in der Regel durch zusätzliche Anleihekonditionen ergänzt. <br /> Alle Anleihen im Handel an der Börse Frankfurt finden Sie auf boerse-frankfurt.com <br />
  • IPO at deutsche börse is a tailor-made solution for small and midcap companies. What does it mean? <br />
  • Referenzmärkte <br /> Interbankenhandel <br /> Quotierung mit Volumen <br /> Xetra-Bonds <br /> Die Mehrheit Bankentitel <br /> Wie viele Unternehmensanleihen <br />
  • Referenzmärkte <br /> Interbankenhandel <br /> Quotierung mit Volumen <br /> Xetra-Bonds <br /> Die Mehrheit Bankentitel <br /> Wie viele Unternehmensanleihen <br />
  • Die Zielgruppe sind mittelständische Unternehmen. Auch hier haben wir als typische Größenordnung das, was den Mittelstand charakterisiert. Emissionsvolumina zwischen 30-150 Mio. Euro, Laufzeiten zwischen 5-7 Jahren, Fixkoupons im Moment mit einer Verzinsung von ungefähr 7 %; zusätzlich handelt es sich um eine privatanlegerfreundliche Stückelung, was den Investorenkreis vergrößert. <br /> Sie haben also die Möglichkeit in der Breite mit Ihrer Anleihe Wirkung zu erzielen. <br />
  • An dieser Stelle: aus Sicht des Anlegers. <br />
  • IPO at deutsche börse is a tailor-made solution for small and midcap companies. What does it mean? <br />

Unternehmensanleihen in Prime und Entry Standard Unternehmensanleihen in Prime und Entry Standard Presentation Transcript

  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen Neue Anlagemöglichkeit für Privatanleger Unternehmensanleihen in Prime und Entry Standard
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen Unternehmensanleihen in Prime und Entry Standard Themen  Wertpapier Anleihe  Der Anleihemarkt der Börse Frankfurt  Prime und Entry Standard für Anleihen  10 Schritte zur Anleihe für Privatanleger  Anleihen zeichnen und handeln 2
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen Unternehmensanleihen in Prime und Entry Standard Wertpapier Anleihe – Wichtige Merkmale
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen Die Anleihe Definition ■Eine ■Sie Anleihe ist eine Schuldverschreibung. verbrieft das Recht auf Rückzahlung des Nennwertes, ■zuzüglich ■Sie ■Ist einer Verzinsung. wird an der Börse in Prozent gehandelt, Fremdkapital des Emittenten, damit der Inhaber kein Anteilseigner am Unternehmen. Anleihen werden vor allem nach Emittent, Ausstattung und Laufzeiten unterschieden: ■Emittent: Länder, Organisationen, Banken, Unternehmen, ■Laufzeiten: Lang-, Mittel-, Kurzläufer. ■Verzinsung: Straight Bond, Floater, Nullkupon-Anleihe, hochverzinslich ■Bedienung: Vorrangig oder nachrangig „Unternehmensanleihen mit schwächerer Bonität und höherer Rendite ähneln Aktien“ J. Krämer, Chefvolkswirt Commerzbank 20. Februar 2014 4
  • Unternehmensanleihen in Prime und General Standard Der Anleihemarkt der Börse Frankfurt
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen Der Anleihemarkt der Börse Frankfurt  Etwa 26.000 Anleihen im Parketthandel mit Spezialist fortlaufend von 9 bis 17.30 Uhr  Rund 6.800 Unternehmensanleihen.  Ca. 1.000 Unternehmensanleihen aus Deutschland  54 Unternehmensanleihen im Entry Standard (51 Unternehmen)  11 Unternehmensanleihen im Prime Standard Quelle: boerse-frankfurt.de 6
  • Prime und Entry Standard Unternehmensanleihen in Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen Eine Anleihe – Was ist das eigentlich? Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen Entry und Prime Standard für Unternehmensanleihen Aus Sicht des Unternehmens: Restriktivere Regionale Niedriges Kreditvergabe der Banken durch Finanzkrise und Regulierungen Börsen haben Segment für Mittelstandsanleihen geschaffen. Marktzinsniveau hält Anlegernachfrage auf hohem Niveau Unternehmen Eine erschließen sich neue Finanzierungsmöglichkeiten Möglichkeit der Fremdkapitalfinanzierung durch die Emission von Anleihen Neue Wege, breit gestreut Investoren zu erreichen Aus Sicht der Anleger: Attraktive Zum Gut Renditen Teil bekannte Emittenten geeignet als Beimischung für das eigene Portfolio 8
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen Eine typische Mittelstandsanleihe im Entry Standard E    Börsennotierte oder noch nicht börsennotierte Unternehmen Mittelständische Unternehmen mit einem Umsatz in Höhe von 50 Millionen bis 1 Milliarde Euro Alle Branchen I   Risikobewusste Privatinvestoren mit Kapitalmarkterfahrung Institutionelle Investoren mit Fokus auf kleinere und mittlere Emissionen aus dem Inland und Ausland A       Emissionsvolumen zwischen 3,5 und 200 Millionen Euro Laufzeiten 5 bis 7 Jahre Emission zu 100 Prozent (pari) Privatanlegerfreundliche Stückelung (max. 1.000 Euro) Feste Verzinsung Höhere Transparenz durch Pflichtangaben 9
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen Entry und Prime Standard für Unternehmensanleihen Entry Standard: Vielfältiges Angebot und reger Handel 51 Unternehmen z.B. aus den Branchen Einzelhandel, Immobilien, Hochtechnologie, Erneuerbare Energien, Finanzdienstleistungen, Biowissenschaften, Grüne Technologie, Agrar, Konstruktion, Basisressourcen, Transport & Logistik, Gesundheitsversorgung etc Gesamtemissionsvolumen: 2,5 Milliarden Euro (prospektiert), 1,8 Millionen Euro tatsächlich platziert, davon über die Börse Frankfurt 264 Millionen Euro. Emissionsvolumen einzelner Anleihen von 3 bis 200 Millionen Euro, durchschnittliche 48 Millionen Euro (prospektiert). Liquider Handel: Umschlaghäufigkeit 9 – 209 Prozent, durchschnittlich 70,45 Prozent. Kurs 99,52 Prozent (Durchschnitt) Kupon: 7,1 Prozent p.a (Durchschnitt) Aber: Eine Insolvenz (SIAG AG), Delisting auf Initiative des Antragstellers Prime Standard für Unternehmensanleihen: Regulierter Markt für gelistete Unternehmen mit International anerkannte Publizitätsvorschriften für institutionelle Investoren. 11 Anleihen bisher: REW, DIC Asset, SAF-Holland, PNE Wind, TAG Immobilien, Rickmers, Deutsche Börse, Aton Group. 10
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen Transparenzvoraussetzungen Investoren erhalten Informationen:  Jahresabschluss  Unternehmenskurzportrait (auch mit Angaben zur Anleihe)  Wertpapierprospekt  Emittenten-Rating (Ausnahme: Emittent hat Aktien im Regulierten Markt)  Unternehmenskennzahlen zur Kapitaldienstdeckung, Verschuldung, Kapitalstruktur (Ausnahme: Emittent hat Aktien im Regulierten Markt)  Verfügbar auf boerse-frankfurt.de Antragsteller:  Überwachungs- und Informationspflicht 11
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen Entry Standard für Anleihen: Unternehmen im Segment Name Volume Kupon n in Mio. Rating* Rating-Agentur Preis** Karlsberg 30 7,375% BB- Creditreform Rudolf Wöhrl 30 6,5% BB SeniVita 15 6,5% MS Spaichingen 30 Jacob Stauder Emission Umschlag 110,9% 9/12 99,27% Euler Hermes 110,6% 2/13 78,54% A- Creditreform 107,01% 5/11 149,67% 7,25% BB Euler Hermes 106,9% 7/11 84,66% 10 7,5% BB- Creditreform 106% 11/12 96,12% Amictus-Eyemaxx 25 7,5% BBB+ Creditreform 105,8% 7/11 72,34% Paragon AG 20 7,25% BB+ Creditreform 105,48% 7/13 1,76% Schalke 50 6,75% BB Creditreform 104,95% 6/12 49,95% Sanha 25 7,75% BB+ Creditreform 104,1% 5/13 59,47% Amictus-Eyemaxx 2 15 7,75% BBB+ Creditreform 104% 4/12 55,79% * Erstrating bei Emission; **Stand: Oktober 2013 12
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen Entry Standard für Anleihen: Unternehmen im Segment Volumen in Mio. (prosp) Kupon Rating* Rating-Agentur Preis** 200 7,5% BBB+ Creditreform 18% 25 6,25% BB+ Creditreform 18,7% Rena 50 8,25% BB- Euler Hermes Scholz 150 8,5% BB MS Deutschland 60 Name Emission Umschlag 7/11 16,87 04/11 15,00 48% 7/13 45,00 Euler Hermes 59% 2/12 215,00 6,875% - 64% 12/12 50,00 Travel24.com 25 7,5% - 67% 9/12 25,00 BDT 30 8,125% BB+ Creditreform 66% 10/12 17,40 Gamigo 15 8,5% B+ Creditreform 75% 6/13 12,00 S.A.G. Solarstrom 11/17 S.A.G. Solarstrom 10/15 * Erstrating bei Emission; **Stand: Feb 2014 13
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen 10 Schritte zur Anleihe für Privatanleger 14
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen 10 Schritte zur Anleihe Schritt 1: Persönliche Situation als Basis Schritt 2: Kupon im Verhältnis zum Risiko bewerten Schritt 3: Rendite der Anleihe zählt Schritt 4: Rating beachten Schritt 5: Geschäftszahlen bewerten Schritt 6: Geschäftsmodell verstehen Schritt 7: Markt- und Branchensituation einbeziehen Schritt 8: Transparenz ernstnehmen Schritt 9: Prospekt lesen Schritt 10: Liquidität im Handel beachten 15
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen 10 Schritte zur Anleihe Schritt 1: Persönliche Anleihesituation als Basis - Haltedauer der Anleihe - Risiko des Ausfalls Schritt 2: Kupon im Verhältnis zum Risiko bewerten Schritt 3: Rendite der Anleihe zählt Schritt 4: Rating beachten Schritt 5: Geschäftszahlen bewerten Schritt 6: Geschäftsmodell verstehen Schritt 7: Markt- und Branchensituation einbeziehen Schritt 8: Transparenz ernstnehmen Schritt 9: Prospekt lesen Schritt 10: Liquidität im Handel beachten 16
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen Entry Standard für Anleihen Risikoeinordnung Risiko Aktie Entry Standard für Unternehmensanleihen Bundesanleihe 17
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen 10 Schritte zur Anleihe Schritt 1: Persönliche Anleihesituation als Basis Schritt 2: Kupon im Verhältnis zum Risiko bewerten = Risikoprämie Schritt 3: Rendite der Anleihe zählt Schritt 4: Rating beachten Schritt 5: Geschäftszahlen bewerten Schritt 6: Geschäftsmodell verstehen Schritt 7: Markt- und Branchensituation einbeziehen Schritt 8: Transparenz ernstnehmen Schritt 9: Prospekt lesen Schritt 10: Liquidität im Handel beachten 18
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen 10 Schritte zur Anleihe Schritt 1: Persönliche Anleihesituation als Kriterium Schritt 2: Kupon in Verhältnis zum Risiko bewerten Schritt 3: Rendite der Anleihe zählt = effektive Verzinsung unter Einbeziehung von Kupon, Laufzeit, Kaufpreis Schritt 4: Rating beachten Schritt 5: Geschäftszahlen bewerten Schritt 6: Geschäftsmodell verstehen Schritt 7: Markt- und Branchensituation einbeziehen Schritt 8: Transparenz ernstnehmen Schritt 9: Prospekt lesen Schritt 10: Liquidität im Handel beachten 19
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen 10 Schritte zur Anleihe Schritt 1: Persönliche Anleihesituation als Basis Schritt 2: Kupon in Verhältnis zum Risiko bewerten Schritt 3: Rendite der Anleihe zählt Schritt 4: Rating beachten - ab BB+ Speculative Grade - Ratings im Entry Standard 1 Jahr gültig -> Folgeratings Schritt 5: Geschäftszahlen bewerten Schritt 6: Geschäftsmodell verstehen Schritt 7: Markt- und Branchensituation einbeziehen Schritt 8: Transparenz ernstnehmen Schritt 9: Prospekt lesen Schritt 10: Liquidität im Handel beachten 20
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen Übersicht auf boerse-frankfurt.de Rating Matrix Investment Grade Creditreform Euler Hermers AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- Sehr gute bis gute Bonität, hohe Wahrscheinlichkeit, den Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Gute bis befriedigende Bonität, angemessene Deckung von Zins und Tilgung. Veränderung der wirtschaftlichen Lage könnten sich aber negativ auswirken. Befriedigende Bonität, aktuell erscheinen Zins und Tilgung gedeckt, jedoch mangelnder Schutz gegen wirtschaftliche Veränderungen. Spekulative Grade BB+ BB BB- B+ B B- CCC CC C Euler Hermers BB+ BB BB- B+ B B- CCC CC C Creditreform Bedienung der Anleihe nur in stabilem wirtschaftlichen Umfeld gesichert, enthält spekulative Elemente. D/SD Ungenügende Bonität, Mangelhafte Bonität, niedrigste Qualität, auf lange Sicht geringe geringster Anlegerschutz, Gläubiger befindet Sicherung von Zins und in akuter Gefahr eines sich im Tilgung, kein Zahlungsverzuges. Bei Zahlungsverzug. dauerhaftes Moody's im Investment. Zahlungsverzug. 21
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen 10 Schritte zur Anleihe Schritt 1: Persönliche Anleihesituation als Kriterium Schritt 2: Kupon im Verhältnis zum Risiko bewerten Schritt 3: Rendite der Anleihe zählt Schritt 4: Rating beachten Schritt 5: Geschäftszahlen bewerten Zinsdeckungsgrad, Verschuldungsfaktor, Gesamtverschuldungsgrad Schritt 6: Geschäftsmodell verstehen Schritt 7: Markt- und Branchensituation einbeziehen Schritt 8: Transparenz ernstnehmen Schritt 9: Prospekt lesen Schritt 10: Liquidität im Handel beachten 22
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen 10 Schritte zur Anleihe Schritt 1: Persönliche Anleihesituation als Basis Schritt 2: Kupon im Verhältnis zum Risiko bewerten Schritt 3: Rendite der Anleihe zählt Schritt 4: Rating beachten Schritt 5: Geschäftszahlen bewerten Schritt 6: Geschäftsmodell verstehen Schritt 7: Markt- und Branchensituation einbeziehen Schritt 8: Transparenz ernstnehmen Schritt 9: Prospekt lesen Schritt 10: Liquidität im Handel beachten 23
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen 10 Schritte zur Anleihe Schritt 1: Persönliche Anleihesituation als Basis Schritt 2: Kupon im Verhältnis zum Risiko bewerten Schritt 3: Rendite der Anleihe zählt Schritt 4: Rating beachten Schritt 5: Geschäftszahlen bewerten Schritt 6: Geschäftsmodell verstehen Schritt 7: Markt- und Branchensituation einbeziehen Schritt 8: Transparenz ernstnehmen Schritt 9: Prospekt lesen Schritt 10: Liquidität im Handel beachten Quelle: Mindeststandards für Bondkommunikation, 2011 24
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen 10 Schritte zur Anleihe Schritt 1: Persönliche Anleihesituation als Basis Schritt 2: Kupon im Verhältnis zum Risiko bewerten Schritt 3: Rendite der Anleihe zählt Schritt 4: Rating beachten Schritt 5: Geschäftszahlen bewerten Schritt 6: Geschäftsmodell verstehen Schritt 7: Markt- und Branchensituation einbeziehen Schritt 8: Transparenz ernstnehmen höhere Transparenz und konstante IR-Arbeit Schritt 9: Prospekt lesen Schritt 10: Liquidität im Handel beachten Quelle: Mindeststandards für Bondkommunikation, 2011 25
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen 10 Schritte zur Anleihe Schritt 1: Persönliche Anleihesituation als Basis Schritt 2: Kupon im Verhältnis zum Risiko bewerten Schritt 3: Rendite der Anleihe zählt Schritt 4: Rating beachten Schritt 5: Geschäftszahlen bewerten Schritt 6: Geschäftsmodell verstehen Schritt 7: Markt- und Branchensituation einbeziehen Schritt 8: Transparenz ernstnehmen Schritt 9: Prospekt lesen - boerse-frankfurt.de / BaFin - Auf Schutzklauseln achten - Sonderkündigungsrechte Schritt 10: Liquidität im Handel beachten 26
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen 10 Schritte zur Anleihe Schritt 1: Persönliche Anleihesituation als Basis Schritt 2: Kupon im Verhältnis zum Risiko bewerten Schritt 3: Rendite der Anleihe zählt Schritt 4: Rating beachten Schritt 5: Geschäftszahlen bewerten Schritt 6: Geschäftsmodell verstehen Schritt 7: Markt- und Branchensituation einbeziehen Schritt 8: Transparenz ernstnehmen Schritt 9: Prospekt lesen Schritt 10: Liquidität im Handel beachten 27
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen Anleihen zeichnen und handeln
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen Anleihen zeichnen Direkt über Ihre Haus- oder Direktbank zeichnen ■ Orderart: Kauf ■ Nominalbetrag ■ Wertpapierkennnummer ■ Gültigkeit (bs zum Zeichnungsende) ■ Börsenplatz: Frankfurt Oderaufgabe im System ab 7 Uhr möglich Meist eine Zuteilung täglich (je nach Nachfrage) 29
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen Anleihen handeln ■ Prozentnotierung ■ Quote mit Volumen ■ Handelszeit: 9 bis 17.30 Uhr ■ Auf Stückelung und Mindestanlage achten ■ Stückzinsen oder fällig 30
  • Prime und Entry Standard für Unternehmensanleihen Informationen für Anleger  boerse-frankfurt/anleihen > ausführliche Daten zu allen gehandelten Anleihen > Anleihen-News > Alle Informationen zu Anleihen in der Zeichnung  Jeden Freitag: Marktbericht vom Anleihehandel  Anleihen-Newsletter  Spezieller Newsletter für Neuemissionen im Entry Standard  Hotline +49 / 69 211 1 8310, Börsentäglich von 8 bis 19 Uhr  E-Mail: redaktion@deutsche-boerse.com Edda Vogt, Deutsche Börse AG. Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit. 31