Palestra sobre planejamento financeiro  mila viana
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Palestra sobre planejamento financeiro mila viana

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Palestra sobre planejamento financeiro mila viana Presentation Transcript

  • 1. Planejamento Financeiro para startups Por: Mila Viana
  • 2. Conceitos iniciaisPerfil EmpreendedorModelo de NegóciosConceitos de FinançasPlanejamento Financeiro
  • 3. Evolução do PIB brasileiroValor (preços correntes em bilhões 4279 3499 de dólares) 2822 2291 2040 1638 882 2005 2008 2010 2012 2014 2016 2020
  • 4. Perfil Empreendedor
  • 5.  Otimista: O copo está metade cheio. Pessimista: O copo está metade vazio. Realista: O copo está. Idealista: O copo devia estar cheio Feminista: Meu copo parece menos cheio que o copo DELE! Ambientalista: Salvem as águas! Anarquista: Quebrem o copo! Capitalista: Vamos vender esse copo. Químico: O copo está 50% de H2O, 40%N2, 10% O2
  • 6.  Entrepreneur → “que inicia e mantém um negócio próprio” No dicionário de ciências sociais encontramos que o termo empreendedor denota a pessoa que exercita total ou parcialmente as funções de “iniciar, coordenar, controlar e instituir maiores mudanças no negócio de empresa.” MAS SERÁ QUE É SÓ ISSO???
  • 7. ◦ Pensar grande;◦ Sonhar alto e trabalhar bastante;◦ Amar o que faz;◦ Experiente e estrategista;◦ Inovador;◦ Senso de oportunidade;◦ Relacionamento (equipe e parceiros);◦ Principais competências (conhecimento, habilidades e atitude).
  • 8.  SÃO DINÂMICOS E DETERMINADOS INDIVÍDUOS QUE FAZEM A DIFERENÇA NEM SEMPRE TOMAM AS MELHORES DECISÕES APROVEITAM AO MÁXIMO AS OPORTUNIDADES SÃO DEDICADOS E POSSUEM VISÃO DIFERENCIADA SÃO OTIMISTAS E APRESENTAM PAIXÃO PELO QUE FAZEM SÃOFORMADORES E LÍDERES DE EQUIPES SE DESTACAM POR CRIAREM VALORES PARA A SOCIEDADE NEM SEMPRE SÃO ORGANIZADOS OU PLANEJAM CONSTANTEMENTE NEM SEMPRE ADOTAM RISCOS CALCULADOS
  • 9. Mas quais as características importantes para possuir atitude empreendedora???
  • 10.  Saber aprender:  Existe uma quantidade infinita de informações no mundo e sempre haverá conhecimento que possibilitará torná-lo(a) um(a) melhor empreendedor(a)  Muitas fontes de informações estão a disposição , como por exemplo: internet, livros, revistas, pessoas mais experientes (mentores) e a própria experiência  Saber onde encontrar o conhecimento e conseguir absorvê-lo é vital para qualquer pessoa que deseje empreender.
  • 11. Ter vontade de trabalhar muito:É possível que existam formas de ter sucesso com pouco esforço, mas não há fórmulas milagrosasO empreendedor precisa ter em mente que haverá momentos em que ele fará trabalhos extremamente burocráticos, porém necessários Se a pessoa não tiver condições de se esforçar muito para realizar astarefas do cotidiano será BEM difícil ser bem sucedido como empreendedor.
  • 12. Conseguir resolver problemas: Em vários momentos vão acontecer coisas que farão o empreendedor pensar “Não tem mais jeito”. Nessas horas será necessário muita criatividade, controle emocional efrieza para criar soluções que resolvam o problema e evitem que ele apareça de novo.
  • 13. Empreendedorismo = processo de criar ou de perseguir uma oportunidade(de geração de valor) a despeito da limitação de recursos sob controleimediato. Colher e Distribuir Identificar e Avaliar o Valor Gerado a Oportunidade Estruturar e Gerir Desenvolver ao Empreendimento Estratégia e Modelo de Negócio Mobilizar os Recursos Estimar os Recursos Necessários RequeridosFonte: Harvard 16
  • 14. Atenção Qual o negócio? Quem sãoos clientes? Quais Qual o produtosdesempenho necessitamos? dos Quais as produtos? funcionalidades Quais os dos produtos? sistemas de suporte? Qual o plano de marketing Quais os necessário? recursos necessários? Produto/Serviço de Sucesso
  • 15. Ambiente competitivo Alianças EstratégicasEstratégia Tática Operação Mercado Alvo Contexto Legal, Fiscal e Regulatório 18
  • 16. “Modelo de Negócios é a maneira como uma empresa pretende comercializar seus produtos ou serviços eobter os recursos para conseguir realizar seus planos, alcançando o lucro pretendido.” Livro: Introdução ao Empreendedorismo SALIM & SILVA
  • 17. O Modelo de Negócio deve apresentar como uma organização cria, entrega e captura valor. 20
  • 18. Criada em 2001.• Primeira Low Cost brasileira;• Investimento Inicial de US$ 20 milhões;• Receita líquida de R$ 7,5 bilhões e 35% do mercado brasileiro;• Varig e Webjet MODELO DE NEGÓCIOS Preços Baixos Corte do supérfluo ou não essencial para a prestação do serviço; Venda pelo site; Web check-in; Água + Refri + Barrinha de Cereal; 21
  • 19. • Perdas de R$ 710,4 milhões em 2011.• Corte de funcionários, muda a estratégia e reduz rotas para não derrocar.• A empresa que tentou abraçar o mundo e teve de cortar suas próprias asas.• Fatores externos e internos claros: – Custo Brasil, formado pela burocracia do setor, os altos impostos e a ineficiência aeroportuária; – Alta do preço do querosene de aviação; – A desvalorização forçada do real ante o dólar; – A dificuldade da companhia em gerir seu crescimento.• Baixa Ocupação;• Compra da Varig e Acidente 1907 Manaus-Brasília;• Voos Internacionais para uso dos slots;Preço da Gol hoje R$ 1,36 bilhão x TAM com R$ 7 bilhões. 22
  • 20. Modelo de Subsistência: pouco lucro commuita quantidade, girando o estoquerapidamente.Modelo de Receitas: produto barato,receitas continuadas de assinaturas. 23
  • 21. Ex: Moda de marca em tempo delançamento. 24
  • 22. Sem as quais não é Atendam Para quem se Aqueles que Propósito de fortalecer possível atender as necessidades está criando o envolvimento dopodem contribuir propostas de valor, dos potenciais valor? cliente com o negócio. tanto com as construir os canais e clientes, tendo os Ouvidoria, SAC, Pós- Quem são os Atividades- manter objetivos de venda e Serviços relacionamentos. potenciais Chave quanto negócio como automatizados clientes? Redes Sociais - lojas. com os norte. Consumidores Recursos- Conveniência, da classe C, Chave. Personalização, Mulheres,Fornecedores, Apoio a decisão, Entrega à Recursos para Idosos,Colaboradores, Rapidez, domicílio, Site, Funcionamento. ConsumidoresInvestidores... Equipes, Máquinas, Redução de Newsletter, de São Paulo... Investimentos, custos... Atendimento Plataforma tecnologia presencial... Como o modelo pretende gerar receitas,Custos necessários para se manter e construir toda a solução proposta. tendo como base as propostas de valor. Manutenção, parceiros contratados, custos de Venda de assinaturas mensais, Venda direta, infraestrutura, equipes envolvidas, fornecedores ... Retorno em publicidade paga e Aluguel
  • 23. Modelo do Negócio
  • 24. Modelo do Negócio
  • 25. Modelagem do NegócioFornecedores Estabelece e Processos mantém os Clientes Segmento de Cliente 1 necessidades Solucionar problemas e atender Parceiros Segmento de Ativos (tangíveis Cliente 2 e intangíveis) Canal deTerceirização Distribuição Custo da Estrutura Fluxo de Receita
  • 26. ENTENDENDO COM MAIS DETALHESO MODELO DO NEGÓCIO
  • 27. PRODUTOS, SERVIÇOS E INOVAÇÃO– Produtos e Serviços;– Diferenciais Competitivos e Inovação;
  • 28. Produtação Níveis de Influência Instalação Produto ampliado embalagem Entrega Benefício Serviçose crédito marca ou estilo pós-venda Serviço qualidade Produto tangível garantia Produto núcleo
  • 29. PRODUTOS, SERVIÇOS E INOVAÇÃO – Diferenciais Competitivos e Inovação Entender claramente os principais diferenciaiscompetitivos da empresa, dos produtos e serviços ecomo eles serão protegidos (propriedade intelectual); Entender a principal inovação existente e sua relação com os diferenciais competitivos;
  • 30.  Conjunto de características que faz um empreendimento ser valorizado por entregar mais valor na ótica do cliente, diferenciando-se da concorrência e obtendo vantagens no mercado; A vantagem competitiva surge do valor que uma empresa cria para seus clientes e que ultrapassa os custos de produção. Valor se refere ao quanto o cliente está disposto a pagar pelo produto. Há 2 situações:  Valor superior - oferta de produto com características idênticas aos da concorrência por preço inferior.  Benefício superior - oferta de produto com benefício superior ao dos concorrentes que mais que compensam preço superior. A vantagem competitiva precisa demonstrar valor ao cliente e ser sustentável ao longo do tempo. Caso um atributo possa ser copiado, a vantagem não durará e o empreendimento perderá espaço.
  • 31. "Gerenciamento é essencialmente método O bom senso não é suficiente para garantir umaadministração eficiente de seu negócio. O segredo do gerenciamento competente está no método “ Vicente Falconi Campos
  • 32. ANÁLISE DO MERCADO– Mercado;– Concorrência;– Análise do Macroambiente;– Análise SWOT;
  • 33. 5 – ANÁLISE DO MERCADO5.1 – Mercado Avaliação do potencial atual do mercado, suaevolução histórica e projeções sobre o seu futuro. Definição dos segmentos de mercado a serematendidos;
  • 34. Clientes Sem clientes não há negócios • Características gerais1 • Interesses e comportamentos2 • O que os leva a comprar3 • Onde estão4
  • 35. Características Gerais dos Clientes Pessoas Físicas Pessoas Jurídicas•Qual a faixa etária? •Em que ramo atuam?•Na maioria são homens ou •Que tipo de produtos ou serviçosmulheres? oferecem?•Têm família grande ou pequena? •Quantos empregados possuem?•Qual é o seu trabalho? •Há quanto tempo estão no•Quanto ganham? mercado?•Qual é a sua escolaridade? •Possuem filial? Onde?•Onde moram? •Qual a sua capacidade de pagamento? •Têm uma boa imagem no mercado?
  • 36. ANÁLISE DO MERCADO – Concorrentes Quem são os principais concorrentes da empresa que oferecemprodutos semelhantes ou substitutos aos por ela comercializados? De que forma eles não atendem, completamente, as necessidadesdos consumidores? De que forma o produto comercializado pela empresa irácomplementar essa lacuna? Qual a política de venda e de preço praticados? A marca é diferenciada? Quais são as suas principais características e de que maneira o seuspotenciais podem ser comparados?
  • 37. Que oportunidades Que fraquezas tenho que posso aproveitar ou maximizar com minhas Oportunidades melhorar para aproveitar as oportunidades? forças? Forças Missão FraquezasComo posso usar minhas O que preciso fazer para forças para eliminar ou Ameaças minhas fraquezas façam minimizar as ameaças? face às ameaças?
  • 38. Forças, Oportunidades, Fraquezas, AmeaçasPontos Fortes Pontos FracosQuais são as suas vantagens O que pode ser melhorado?competitivas? O que a empresa faz mal?Quais são os recursos mais relevantes?Quais pontos fortes o mercado O que deve ser evitado?reconhece na empresa? AmeaçasOportunidades Quais os principais obstáculos a sobrevivência do negócio?Onde estão as oportunidades O que os concorrentes estão fazendo?disponíveis para a empresa? Quais as mudanças em curso na indústria?Quais as principais tendências de Seus concorrentes estão desenvolvendomercado percebidas pela empresa? novas tecnologias que podem tirá-lo do mercado?
  • 39. ESTRATÉGIA DO NEGÓCIO
  • 40.  A composição do marketing mix depende dos objetivos de marketing, do orçamento disponível e da contingência ambiental.  A forma mais conhecida de classificar esses Produto Preço instrumentos chama-se: 4Ps de marketing: Preço, Produto, Praça Promoção Praça e Promoção. Fonte: Neil H. Borden, 1964
  • 41. Algumas ferramentas do Marketing MixPREÇO lista de preçosquantidade de dinheiro e descontosformas de pagamento para os reduçõesclientes obterem o produto. prazo de pagamento crédito
  • 42. ESTRATÉGIAPreço  Qual a estratégia de preço do seu produto/serviço?  Lembre-se de verificar a estratégia de preços dos seus concorrentes!  Lembre-se do impacto dos preços nas vendas!
  • 43.  Preço voltado para o custo = custo mais uma margem fixa de lucro; Preço voltado para o mercado = quanto o mercado está disposto a pagar; Abordagens são complementares; Preço x Qualidade; Comportamento da concorrência; Resumindo: formação de preço =quantia necessária para cobrir os custos + o preço dos concorrentes + a percepção de valor do cliente.
  • 44. ESTRATÉGIA– Promoção  Como seu produto/serviço será divulgado?  Como pretende conquistar seus clientes?  Quais os canais de divulgação mais adequados?
  • 45. ESTRATÉGIA– Praça  Onde seus clientes estão localizados?  Como os produtos ou serviços se tornarão acessíveis aos clientes?  Será preciso de desenvolver parcerias para distribuir os produtos/serviços?
  • 46. – ESTRATÉGIA – Principais Riscos do Negócio  O que pode dar “errado” em termos de: Atividades internas: marketing e vendas; recursos humanos, finanças, produção, etc;  Gestão;  Mercado;  Parcerias; Apresente alternativas para mitigar os principais riscos identificados!
  • 47. ORGANIZAÇÃO E GERÊNCIA– Equipe e Principais Atribuições– Recursos Básicos para Operação
  • 48. Forças Competitivas
  • 49. Público alvo◦ Grupo específico de potenciais consumidores. A precisa identificação deste grupo é fundamental para tornar eficiente o planejamento e o direcionamento de recursos.  Salão de beleza e estética no campus de universidade:  Público alvo: Total estudantes e funcionários = 15.000 pessoas
  • 50. Segmentação do mercado◦ Resultado da divisão de um mercado em grupos.◦ O mercado total representa o conjunto de grupos com características distintas ou segmentos.  Ex: Salão de beleza e estética no campus de universidade:  Segmentação demográfica (gênero/sexo): 50% do público alvo - feminino.  Segmentação comportamental (prioridades acadêmicas e profissionais): 60% do público alvo - pessoas com agenda formal no campus.
  • 51. Taxa de captação◦ % do público alvo atendido pelo empreendimento.◦ Coração das projeções do planejamento do negócio.◦ Baseada em pesquisas de mercado, modelos estatísticos, estudos de séries históricas (casos similares nacionais e internacionais) e projeção de demanda.  Salão de beleza e estética no campus de universidade:  Total atendimentos por mês (% do púbico alvo):  Ano 1 = 300 (2%)  Ano 2 = 450 (3%)  Ano 3 = 600 (4%)  Ano 4 = 750 (5%)  Ano 5 = 900 (6%)
  • 52. A estratégia do empreendimento tem que considerar as características decada fase do ciclo de vida do produto ou serviço.A Rentabilidade é diretamente afetada em cada período.TEMPO REJUVESCIMENTO INTRODUÇÃO CRESCIMENTO MATURIDADE DECLÍNIO LUCRO
  • 53. Fase 1: Introdução = “o que é?”  Não há informação suficiente para o lançamento de produtos.  A demanda reprimida pode impactar as vendas no início do ciclo.Salão de beleza:A estratégia de marketing enfatizará o atendimento da demanda primária(demanda pelo tipo de serviço). Haverá um plano de divulgação maciça do empreendimento: Mala direta para alunos e funcionários. Promoção de inauguração (primeiras 50 clientes serviços de serviços premium ganham um serviço básico). Lançamento de cartão fidelidade (bônus para “heavy users”).
  • 54. Fase 2: Crescimento = “como obtê-lo?”  Vendas sobem rapidamente - maioria inicial.  Resultados melhoram (lucro) - curva de aprendizagem.  Olho na concorrência! Salão de beleza: A estratégia de marketing prioriza o atendimento da demanda secundária, (valorização e reconhecimento da marca): Certificação de qualidade. Monitoramento dos competidores (ênfase custo-benefício) Lançamento de níveis do cartão fidelidade (platinum, ouro e prata). 57
  • 55. Fase 3: Maturidade = “por que isto?”O produto ou serviço se torna conhecido - maioria tardia. Vendas sobemgradualmente até atingir nível máximo.Aumento da concorrência - lucro se estabiliza, preços são ajustados(concorrência), e custos para atrair novos clientes aumentam.Novos compradores – novos canais de vendas e segmentos de mercado.Salão de beleza:Lançamento de serviços voltados para o público masculino:• Ênfase na estruturação de setor para o segmento masculino.• Requisitos: agilidade e praticidade. 58
  • 56. Fase 4: Declínio = “quanto custa?” Produto adotado p/ grupo retardatário e vendas caem:  Introdução de nova tecnologia no mercado.  Deterioração na percepção da proposta de valor.  Decisão baseada em preço.Resposta:  Manutenção da lucratividade através de cortes de custos (domínio do “know-how” dos processos do empreendimento).  Rejuvenescimento - lançamento de novas versões ou adoção de novas tecnologias.Salão de beleza:Lançamento de novas técnicas para motivar base existente de clientes e atrair novosconsumidores:• Organização de grupo de estudo para lançar novas tendências de serviços.• Redesenho do cartão fidelidade - novas promoções (parcerias estratégicas). 59
  • 57. Projeção de Resultados - Salão no Campus Plano 5 Anos Premissa Taxa Captação Mês (%) Projeção Atendimentos Mês (#)Ano Otimista Caso Base Pessimista Ano Otimista Caso Base Pessimista 1 4% 2% 1% 1 600 300 150 2 5% 3% 2% 2 750 450 300 3 6% 4% 3% 3 900 600 450 4 7% 5% 4% 4 1.050 750 600 5 8% 6% 5% 5 1.200 900 750 Premissa Ticket Médio Mês Projeção Faturamento Bruto AnoAno Otimista Caso Base Pessimista Ano Otimista Caso Base Pessimista 1 R$ 200,00 R$ 100,00 R$ 50,00 1 R$ 1.080.000 R$ 270.000 R$ 67.500 2 R$ 220,00 R$ 110,00 R$ 55,00 2 R$ 1.485.000 R$ 445.500 R$ 148.500 3 R$ 240,00 R$ 120,00 R$ 60,00 3 R$ 1.944.000 R$ 648.000 R$ 243.000 4 R$ 260,00 R$ 130,00 R$ 65,00 4 R$ 2.457.000 R$ 877.500 R$ 351.000 5 R$ 280,00 R$ 150,00 R$ 75,00 5 R$ 3.024.000 R$ 1.215.000 R$ 506.250PREMISSAS:Público Alvo (total alunos & funcionários) = 15.000 pessoas (base: site da universidade).Captação – base: Pesquisa de Mercado na Área de Influência.Ticket Médio – base: Pesquisa de Mercado e Relatório XYZ de Projeção de Consumo no Segmento.Projeção de Faturamento Bruto do Ano = (Projeção Atendimento Mês X Ticket Médio Mês) X 9 meses (pleno funcionamento do salão no ano).
  • 58.  TOTAL RELAÇÃO!!!!!!!!!!! Sem conhecimento aprofundado do empreendimento (modelo do negócio, estratégias, organização e gerência, etc.) o planejamento financeiro provavelmente não refletirá a realidade da organização
  • 59. PLANEJAMENTO ECONÔMICO FINANCEIROCONCEITOS INICIAIS DE FINANÇAS
  • 60.  “É o instrumento que fornece o máximo de informações úteis para a tomada de decisões dentro e fora da empresa” (Marion, JC, 2009). “O processo de identificar, medir e comunicar informações econômicas para permitir julgamento e decisões pelos usuários das informações” (Associação Americana de Contabilidade). Que tipo de informação: ◦ Resultados da empresa – Lucro ou prejuízo ◦ Desempenho dos negócios ◦ Gestão ◦ Custos Informações para tomada de decisões sobre produção, marketing, investimentos, financiamentos, custos, ...
  • 61.  Sistema de Informações ◦ Organiza, registra e disponibiliza dados da empresa A partir de informações passadas e presentes, permitir inferir sobre o futuro da empresa Importante sobre as informações contábeis: ◦ Consistência ◦ Utilidade ◦ Confiabilidade
  • 62.  Para que a informações contábil? ◦ Tomada de decisão... Visão interna:  Realizar novos projetos,  comprar ou alugar uma máquina,  decidir sobre preço de produtos,  contrair dívidas e ... Visão externa:  Analisar se a empresa é rentável  Analisar a capacidade financeira da empresa
  • 63.  Investidores: ◦ Conhecer a situação econômico-financeira da empresa ◦ Conhecer o potencial de lucro da empresa ◦ Decidir sobre as melhores opções de investimento Fornecedores – bens e serviços (crédito): ◦ Analisar a capacidade de pagamento da empresa ◦ No caso dos bancos – análise do risco de crédito, decisões de crédito Governo ◦ Impostos (Receita Federal), dados estatísticos (IBGE), regulação (CVM, BCB, SUSEP, ...)
  • 64.  Funcionários, Colaboradores, Sindicatos: ◦ Conhecer a situação econômico-financeira da empresa Clientes: ◦ Analisar a capacidade da empresa em atender seus compromissos com clientes Concorrentes, .... ◦ Impostos (Receita Federal), dados estatísticos (IBGE), regulação (CVM, BCB, SUSEP, ...)
  • 65.  Pessoa Física ◦ Todo ser humano Pessoa Jurídica ◦ É a união de um ou mais indivíduos que, através de contrato, formam uma nova pessoa, com personalidade distinta de seus membros. ◦ É um ente abstrato Entidade Contábil ◦ Pessoa que mantém uma Contabilidade de suas operações. ◦ Pessoa Jurídica com ou sem fins lucrativos, Pessoa Física
  • 66.  Empresa Individual. ◦ O Capital pertence a uma só pessoa ◦ Ex. pequenas empresas, pequenos comércios, agricultores Empresa Societária ◦ Existem várias classificações, mas as mais comuns são:  Sociedade por cotas de responsabilidade limitada  Sociedade Anônima Microempresa (ME) e Empresas de Pequeno Porte (EPP) ◦ Recebem tratamento fiscal (Simples) e creditício diferenciado com objetivo de oferecer melhores condições para o seu crescimento. ◦ Registros contábeis podem ser mais simplificados.
  • 67.  Sociedade por cotas de responsabilidade limitada ◦ Capital é representado por cotas e distribuído entre os sócios de acordo com o aporte financeiro de cada um. ◦ A responsabilidade de cada sócio irá até o valor de sua respectiva participação. Sociedades Anônima, Sociedade por Ações ou Companhia ◦ O capital é divido em ações – valores mobiliários. ◦ Não existe preocupação em se identificar o acionista. ◦ O controle é do sócio com maior número de ações. ◦ Deve respeitar a Lei das Sociedades por Ações – Lei 6.404 / 1976. Alteração - Lei 11.638 / 2007 e Lei 11.941/09. ◦ Capital Fechado ◦ Capital Aberto
  • 68.  Sociedades por Ações de Capital Fechado ◦ As ações não são negociadas no mercado de valores mobiliários. ◦ Capta recursos entre os próprios acionistas. ◦ Tem um número limitado de sócios. ◦ No Brasil, normalmente, são grandes empresas de origem familiar.
  • 69.  Sociedades por Ações de Capital Aberto ◦ As ações pertencem a qualquer pessoa. ◦ São negociadas em bolsa de valores. ◦ Capta recursos do público em geral e canaliza para atividades produtivas. ◦ Permite que os pequenos poupadores sejam sócios de grandes empreendimentos. ◦ Deve estar registrada na Comissão de Valores Mobiliários – CVM.
  • 70.  Estrutura típica da função finanças numa empresa: Finanças Gestão do Cobranças e Planejamento Contabilidade Custos Caixa Pagamentos Financeiro TESOURARIA CONTROLADORIA
  • 71.  Gestão do caixa: responsável por aplicar o dinheiro ou obter financiamento para as operações da empresa. Cobrança e Pagamentos: responsável pelo relacionamento financeiro com clientes e fornecedores. Contabilidade: responsável pelo registro, organização e elaboração das demonstrações contábeis. Custos: apura os custos de produção/serviços e propõe melhorias Planejamento Financeiro: elabora orçamento financeiro, verifica o planejado x realizado.
  • 72.  Capital de Giro são os recursos que a empresa mantém em caixa para suas despesas imediatas. Recursos de curto prazo da empresa. ◦ Exemplo: negociar com fornecedores melhores preços Deve ter acompanhamento permanente Objetivos do gestor: ◦ Não deixar uma sobra muito alta de Caixa.  $ parado, sem rendimento ◦ Não deixar o Caixa muito baixo.  Necessidade de financiamento
  • 73.  Combinação entre capital de terceiros de longo prazo e capital próprio que a empresa utiliza para financiar suas operações. Preocupação do gestor financeiro: ◦ Qual o volume de capital de terceiros. Proporção ideal entre Capital próprio e Capital de Terceiros. ◦ Qual recurso mais barato disponível no mercado.  Financiamentos bancários, emissões próprias
  • 74.  Patrimônio ◦ Conjunto de bens, direitos e obrigações de uma pessoa ou empresa PATRIMÔNIO Bens e Direitos Deveres (a receber) (a pagar)
  • 75.  Bens ◦ Coisas materiais e imateriais que tenham valor econômico ◦ Tangíveis  tem existência material  Veículos, imóveis, estoque de mercadoria, dinheiro,... ◦ Intangíveis  não tem existência material  Marcas, patentes, capital intelectual ◦ Bens Móveis podem ser transportados  Veículos, estoque de mercadoria, máquinas... ◦ Bens Imóveis não podem ser transportados  Construções,...
  • 76.  Bens - exemplo Cia. Amanhã R$mil Edifícios 180 Móveis e utensílios 90 Veículos 110 Máquinas 400 Terrenos 900 Marcas e Patentes 150 TOTAL 1.830
  • 77.  Bens ◦ Com quais problemas podemos nos deparar na avaliação de bens?  Valor de mercado  Deterioração de bens (estoque)  Mensurar o intangível (marcas, como Coca- Cola...)  Benefícios presentes e futuros
  • 78.  Direitos ◦ São os valores, títulos a receber ◦ Dinheiro em bancos, duplicatas a receber HOJE MERCADORIA Empresa Cliente DUPLICATAS FUTURO Empresa $ Cliente
  • 79.  Obrigações ◦ São as dívidas com outras pessoas – compromissos Duplicatas a pagar, empréstimos, impostos...
  • 80.  Patrimônio Líquido ◦ É a riqueza líquida de pessoas ou empresas ◦ Em algumas situações os bens e direitos são muitos, mas as obrigações os superam  não há riqueza PATRIMÔNIO LÍQUIDO = BENS + DIREITOS - OBRIGAÇÕES
  • 81.  ATIVO PASSIVO CIRCULANTE CIRCULANTE Caixa Contas a pagar (fornecedores) Contas a receber (clientes) Títulos a pagar Estoques NÃO CIRCULANTE Dívidas de LP NÃO CIRCULANTE PATRIMÔNIO LÍQUIDO Máq. e equipamentos Capital Social Marcas e patentes Lucros retidos ATIVO = PASSIVO + PL Classificação ocorre em ordem decrescente de liquidez. A liquidez mede a velocidade e facilidade com que um ativo pode ser convertido em dinheiro.
  • 82.  Regime de Competência ◦ É o regime universalmente adotado, aceito e recomendado pela Teoria de Contabilidade e pelo Imposto de Renda Regime de Caixa ◦ Forma mais simplificada, adotado por microempresas, entidades sem fins lucrativos
  • 83.  A Receita é contabilizada no período em que for gerada, independente do seu recebimento. Exemplo: ◦ Empresa vende a prazo em dezembro do Ano T1, para receber em T2. ◦ Considera-se que a Receita foi gerada em T1. ◦ A Receita compete a T1
  • 84.  A Despesa é contabilizada no período em que for incorrida, independente do seu pagamento. Exemplo: ◦ Empresa paga seus funcionários em Janeiro de T2, o salário referente à dezembro de T1. ◦ Considera-se que a Despesa foi incorrida em T1. ◦ A Despesa compete a T1
  • 85.  Apuração do Lucro ◦ O Lucro será apurado considerando um período – geralmente 1 ano. ◦ Toda Receita gerada nesse ano, mesmo que não tenha sido efetivamente paga e toda Despesa gerada nesse ano, mesmo que não tenha sido recebida será apurada naquele ano. Regime de Competência Apuração do Toda Receita reconhecida em A1 resultado em A1 Toda Despesa incorrida em A1
  • 86.  A Receita é contabilizada no momento de seu recebimento, quando entra dinheiro no Caixa. A Despesa é contabilizada no momento do pagamento, quando sai dinheiro do Caixa. LUCRO = RECEITA RECEBIDA – DESPESA PAGA
  • 87.  Princípio da Confrontação das Despesas ◦ Pela definição, uma Despesa está associada a uma Receita, uma vez que esta é gerada visando a obtenção de uma Receita. ◦ Do confronto entre Receitas e Despesas se obtêm o Resultado do Exercício.
  • 88.  A cada exercício social, a empresa deve apurar o resultado do exercício de seus negócios. O resultado da empresa apura se a mesma obteve LUCRO ou PREJUÍZO. Como obter o resultado?  RECEITAS - DESPESAS = RESULTADO  RECEITAS > DESPESAS  LUCRO  RECEITAS < DESPESAS  PREJUÍZO Relatório Contábil que apresenta o resultado: ◦ Demonstração do Resultado do Exercício
  • 89. Cuidado:◦ Não confundir o saldo de caixa, ou seja, o dinheiro que sobra ou falta dos seus pagamentos e recebimentos mensais, com o lucro/prejuízo de suas operações.◦ O lucro não é uma medida financeira, mas uma medida de eficiência.◦ É o resultado de todas receitas geradas pelo negócio em um período de tempo, sejam elas recebidas ou não, contra as despesas incorridas neste mesmo período, sejam eles pagas ou não no mesmo período.
  • 90.  Receita Bruta (-) impostos sobre receitas Receita Líquida (-) Despesas operacionais (fixas e variáveis) (-) Depreciação LAJIR (Lucro antes de Juros e IR) (-) Despesas financeiras LAIR (Lucro antes do IR) (-) IR Lucro Líquido Lucro Líquido / Nº ações = LPA (-) Dividendos Acréscimo aos lucro retidos
  • 91.  Qual o interesse em examinar as Demonstrações Financeiras? Interpretar a situação econômico-financeira da empresa. Identificar pontos fortes e pontos fracos. Medir a capacidade de gerar lucro. Identificar a eficiência em gerenciar seus ativos. Identificar formas de melhorar a rentabilidade da empresa.
  • 92.  Relaciona itens e grupos do BP e da DRE. Útil na análise de crédito e de tendências. Útil para verificar o desempenho da empresa. Permite comparação de empresas de um mesmo segmento de atuação. Deve ser analisado de maneira conjunta (não isolado) com outros indicadores. Analisar os índices em mais de um ano, para poder comparar a evolução. Comparar com indicadores de outras empresas
  • 93.  Liquidez Corrente (Circulante). Liquidez Corrente = Ativo Circulante Passivo Circulante Indica a capacidade da empresa em quitar suas dívidas de curto prazo com o seu ativo circulante. Considerado favorável quando superior a 1. Cuidados na avaliação: ◦ A capacidade de conversão em dinheiro é diferente entre os itens do Ativo Circulante (C&B, Estoque, Duplicatas a Receber e Despesas Antecipadas). ◦ Descasamentos entre os vencimentos dos direitos e das obrigações. ◦ Índices menores podem indicar melhor gerenciamento dos estoques, por exemplo.
  • 94.  Liquidez Seca Liquidez Seca = Ativo Circulante - Estoques Passivo Circulante Elimina o risco associado à incerteza da venda dos estoques. É mais conservador e realista quanto a situação de liquidez. Revela se a empresa depende dos seus estoques para ter uma liquidez equilibrada.
  • 95.  Liquidez Imediata Liquidez Imediata = Disponível (Caixa e Bancos) Passivo Circulante Mostra se a empresa somente com as suas disponibilidades é capaz de honrar suas obrigações de curto prazo. Examina a liquidez da empresa com o máximo rigor. Recomenda-se que o índice seja o menor possível. Cuidados: ◦ Reduções neste índice podem indicar uma administração do caixa rígida e eficiente. ◦ Redução neste índice e atrasos nos pagamentos pode indicar dificuldades de liquidez.
  • 96.  Liquidez Geral ou FinanceiraLiquidez Geral = Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo Passivo Circulante + Passivo não Circulante Reflete a situação financeira de forma global. Mostra a capacidade de pagamento à longo prazo da empresa. Cuidados: ◦ Descasamentos de prazos entre passivo e ativo. ◦ Analisar em conjunto com liquidez corrente, pois os empréstimos de longo prazo melhoram a situação no curto prazo pela entrada de recursos no caixa. Uma falsa boa impressão da situação no CP.
  • 97.  Balanço Patrimonial ◦ Evidencia a situação patrimonial da empresa – Bens, Direitos e Obrigações Também é um indicador da situação financeira da empresa:  No curto Prazo  Ativo Circulante – Passivo Circulante (CCL)  Caixa, Bancos, Duplicata Receber e Estoques - Passivo Circulante  No Longo Prazo  Ativo – Passivo, compreendendo Circulante e não Circulante
  • 98.  Balanço Patrimonial  Também é um indicador da situação econômica da empresa:  Análise da evolução do Patrimônio Líquido Fortalecimento do Patrimônio Líquido se dá através dos lucros retidos na empresa  Todo lucro não distribuído aos acionistas é contabilizado no Patrimônio Líquido – RESERVAS DE LUCROS Sucessivos resultados positivos (Lucros) contribuem para o fortalecimento da situação econômica. Por outro lado, sucessivos resultados negativos(Prejuízos) contribuem para o deterioração da situação econômica.
  • 99.  O resultado da empresa pode ser visto sob dois ângulos diferentes: econômico e financeiro. Fluxo Financeiro  A empresa pode ter Receitas/Despesas que são recebidas /pagas imediatamente  Afetam diretamente o Caixa, o resultado financeiro Fluxo Econômico ou Contábil  A empresa pode ter Receitas / Despesas que não são recebidas /pagas imediatamente.  Não afetam diretamente o Caixa, mas afetam o resultado econômico
  • 100. Exemplo:  Em determinado mês, a empresa realiza um serviço (receita) e recebe à vista R$100.000. No mesmo mês, paga despesas com salários no valor de R$80.000.  Como ficaria o seu fluxo de caixa? E a DRE? Fluxo de Caixa no mês DRE Receita de serviçosReceita Recebida 100.000100.000 Despesa de salárioDespesa Paga (80.000)(80.000) Lucro operacional 20.000Lucro financeiro operacional20.000
  • 101. Fluxo Econômico ou Contábil  Exemplo: Em determinado mês, a empresa realiza um serviço (receita) e recebe à prazo R$100.000. No mesmo mês, paga despesas com salários no valor de R$80.000.  Como ficaria o seu fluxo de caixa? E a DRE? Fluxo de Caixa no mês DREReceita Recebida - Receita de serviçosDespesa Paga 100.000(80.000) Despesa de salário (80.000)Prejuízo financeiro operacional (80.000) Lucro operacional 20.000
  • 102. Despesa ReceitaRegime Desembolso, PagamentosFinanceiro saída de recebidos dinheiroRegime Sacrifício Ganho doEconômico incorrido para período, mesmo obter Receita que não tenha sido recebido
  • 103.  Análise dos Resultados Sucessivos resultados financeiros ruins, mesmo que combinados com resultados econômicos bons, podem trazer problemas para a empresa no longo prazo. ◦ Pode levar a deterioração do Caixa Por outro lado, resultados financeiros satisfatórios, atrelados com resultados econômicos ruins também são fonte de problemas para a empresa, pois esta não consegue repor seus potencial, seus bens. ◦ Pode haver um desembolso grande no futuro
  • 104. PLANEJAMENTO FINANCEIRO
  • 105. IMPORTÂNCIA DO PLANEJAMENTO FINANCEIRO SUSTENTABILIDADE DO NEGÓCIO E DA EMPRESA IMPORTANTE FERRAMENTA PARA AUXILIAR A TOMADA DE DECISÃO IMPORTANTE FERRAMENTA DE PLANEJAMENTO, ACOMPANHAMENTO E CONTROLE FERRAMENTA PARA AUXILIAR NA AVALIAÇÃO DO NEGÓCIO
  • 106. Planejamento FinanceiroErros mais comuns na Gestão Financeira:Falta de Conhecimento sobre o negócio;Remuneração dos Sócios incompatíveis com a situação da empresa;Empréstimos com juros altos para suportar gastos da empresa;Prazo de vendas sem levar em consideração o capital de giro;Plano de negócios compatível ao mercado;Cálculo errado do preço de vendas;Falta de profissional habilitado para gerir a área financeira;Falta de capacitação para operacionalizar a área financeira
  • 107. Planejamento FinanceiroErros mais comuns na elaboração do planejamento financeiro: Não reconhecimento de todos os custos envolvidos; Super-avaliar as receitas e sub-avaliar os custos e despesas; Falta de planejamento por mais de um período; Planejar somente com cenários positivos; Ignorar a estratégia de marketing e outros pontos do negócio na hora de planejar financeiramente; Não utilizar o planejamento orçamentário como ferramenta para acompanhamento do negócio (Real x Planejado)
  • 108. Planejamento Financeiro Falta de ferramentas adequadas de controle Falta de planejamento; Falta de informação sobre o saldo de caixa, estoque,contas à pagar e conta a receber; Leitura errada dos Indicadores Financeiros Falta de projeções em diversos cenários (pessimista, otimista e conservador)
  • 109. Pontos Estratégicos no Planejamento FinanceiroInvestimentos necessários;Identificação dos custos de produção; Para um bom planejamento financeiro,Identificação dos custos fixos; alguns pontos deve ser bem estruturados para nãoIdentificação das despesas envolvidas; comprometer o plano de negócios:Modelo de apreçamento;Projeção de Vendas;Apuração de resultado das empresas ;Investimentos ao longo do tempo;Ciclo das vendas
  • 110. Pontos para um bom planejamento FinanceiroEstruturação adequada para efetuar os registrosfinanceirosAnálise correta dos dados financeiros.Processo financeiro bem definido (disciplina pararegistro e análise) através de um plano de contas bemestruturado
  • 111. Sugestão para criar uma disciplina nos controles financeiros Criar uma rotina da organização do “contas a pagar” e“contas a receber” – determinar dia(s) em que estarãoprocessando e programando os pagamentos e a cobrança aclientes;Fazer a conciliação bancária (confronto entre o extratobancário e controle de tudo que entrou ou saiu da conta daempresa) pelo menos de dois em dois dias;Controlar também o caixinha (pequena soma em dinheiroque fica na empresa) através de planilha ou outro relatório –verificar pelo menos uma vez por semana os comprovantese se a soma em dinheiro bate com o saldo calculadoFazer uma análise quinzenal do fluxo de caixa e mensaldo DRE da empresa.
  • 112. Plano de Contas• O plano de contas consiste em um conjunto lógico e ordenado de contaspara classificação de todos os recursos, custos e despesas da empresa,com o objetivo de fornecer informações financeiras que auxiliem na tomadade decisões estratégicas• As contas que compõem o plano de contas da Organização devemidentificar elementos patrimoniais (bens, direitos e obrigações) e oselementos do resultado (receita e despesas). Toda e qualquermovimentação financeira da Organização deve ser representada através doplano de contas da empresa.• O plano de contas deve ter um nível de detalhamento que atenda asdemandas de informações da empresa, tendo o cuidado de detalhar o querealmente for necessário para não dificultar os registros financeiros no dia adia da organização.
  • 113. O que é necessário para a geração de um bom planejamento financeiro Disciplina para lançar e analisar corretamente a movimentação financeira; Interpretação correta das informações financeiras Acompanhamento de balanço e DRE da empresa mensalmente Acompanhamento de fluxo de caixa (orçado x realizado)
  • 114. PLANEJAMENTO ECONÔMICO FINANCEIRO– Investimentos;– Estrutura de Custos;– Previsão de Receita (Precificação x demanda);– Fluxo de Caixa;– Indicadores Financeiros.
  • 115. PLANEJAMENTO ECONÔMICO FINANCEIRO– Investimentos necessários Quais os investimentos necessários para dar continuidade ao negócio? Esses gastos podem incluir:  legalização jurídica, contador, advogado;  aluguel do local, obras de infraestrutura, montagem do escritório;  aquisição de estoques iniciais para novos produtos, aumento de produção, campanhas promocionais;
  • 116.  Empréstimos (Atenção aos juros e condições de pagamento!!!!!) Investidor Anjo Investidor de Risco Recursos subsidiados (editais órgãos governamentais) Aporte de capital dos sócios
  • 117. PLANEJAMENTO ECONÔMICO FINANCEIRO– Estrutura de Custos Custo – Gasto relativo a consumo na produção. Despesas – Gastos que se destinam às fases de administração, esforço de vendas e financiamento.
  • 118.  Aspecto Característico: ◦ Volume de atividade do período CUSTOS FIXOS (CF) CUSTOS VARIÁVEIS (CV) Custos de estrutura, que não guardam Custos diretamente relacionados com o volume qualquer relação com o volume de atividade. de atividade. Variação no volume de atividade não altera o Variação do volume de atividade, o custo varia no custo. mesmo sentido Exemplos: Exemplos: • Aluguel mensal • Matéria-prima • Supervisão • Mão-de-obra direta • Depreciação em linha reta • Combustíveis de máquinas • Energia elétrica para iluminação • Energia elétrica (força) • Salários de vendedores (despesa) • Mercadorias • Impostos periódicos etc. • Comissão de vendedores (despesa) • Impostos proporcionais etc.  Fórmula: CT = CF+CV
  • 119.  Aspecto Característico: ◦ Tipo diferente de função de apuração de custos CUSTOS DIRETOS (CD) CUSTOS INDIRETOS (CI) Apropriáveis imediatamente a um só Ocorrem genericamente, sem tipo de produto, ou serviço, ou função possibilidade de apropriação direta a de custos. cada função de acumulação de custos (Ex.: matéria-prima direta; mão-de-obra direta diferente. etc.) (Ex.: aluguel; supervisão; energia elétrica; combus- tíveis; depreciações; água; material de limpeza etc.) PRODUTO “A” OU FUNÇÃO “A” PRODUTO “A” OU FUNÇÃO “A” PRODUTO “B” OU FUNÇÃO “B” PRODUTO “B” OU FUNÇÃO “B” PRODUTO “C” OU FUNÇÃO “C” PRODUTO “C” OU FUNÇÃO “C”  Fórmula: CT = CD+CI
  • 120.  Comportamento dos custos: INICIALMENTE NÃO TÊM DESTINO CUSTOSINDIRETOS DESTINO IMEDIATOCUSTOSDIRETOS FUNÇÕES DE “A” “B” “C”ACUMULAÇÃO
  • 121.  Sem esta classificação: ◦ Estudos e análises somente pelo resultado global ◦ Indefinições do produto mais e menos vantajoso ◦ Indefinição do órgão mais e menos eficiente Identificação perfeita do custo direto com a função de acumulação de custo. Distribuição das parcelas do custo indireto por rateio. Com um único tipo de produto, apenas custos diretos.
  • 122. Esquema Básico da Contabilidade de Custos• 1º Passo: Separação entre Custos e Despesas• 2º Passo: Apropriação dos Custos Diretos• 3º Passo: Apropriação dos custos Indiretos
  • 123. Custos de ProduçãoComissões de VendedoresSalários de Fábrica 120.000Matéria Prima Consumida 350.000Salários da AdministraçãoDepreciação na Fábrica 60.000Seguros da Fábrica 10.000Despesas FinanceirasHonorários da DiretoriaMateriais Diversos - fábrica 15.000Energia Elétrica - fábrica 85.000Manutenção - fábrica 70.000Despesas de EntregaCorreios, telefone e internetMaterial de Consumo - escritórioTotal 710.000
  • 124. Despesas AdministrativasComissões de VendedoresSalários de FábricaMatéria Prima ConsumidaSalários da Administração 90.000Depreciação na FábricaSeguros da FábricaDespesas FinanceirasHonorários da Diretoria 40.000Materiais Diversos - fábricaEnergia Elétrica - fábricaManutenção - fábricaDespesas de EntregaCorreios, telefone e internet 5.000Material de Consumo - escritório 5.000Total 140.000
  • 125. PLANEJAMENTO ECONÔMICO FINANCEIRO– Previsão de Receita  Apresentar as premissas que dão suporte ao planejamento de vendas: crescimento do mercado como um todo, aumento da parcela de mercado da empresa, etc;  Estimar a quantidade de produtos e/ou serviços a serem vendidos por mês;  Estimar a evolução das vendas dentro do horizonte de tempo do plano de negócios;
  • 126. Precificação Preços de Venda são definidos a partir de: • Custos • Concorrência • Percepção de clienteA margem de lucro deve cobrir todos os gastos, como por exemploas despesas não incluídas no custo, além de propiciar um retornorazoável para os investidores
  • 127. Precificação Preço é um elemento quantitativo que resume de forma numérica as estratégias de marketing que a empresa tentou seguir. È a única forma de quantificar o mix-MKT. No curto prazo o preço de um bem pode ser influenciado pelo mercado,mas no longo prazo a empresa dependerá de políticas consistentes de preço. As receitas devem cobrir os custos operacionais e ainda ter uma margem de lucratividade adequada para recompensar os investidores e trazer sustentabilidade para o negócio. 13 1
  • 128.  Exemplo de curva de demanda R$ 60 50 x 9.000 = 450.000 50 Preço por unidade 20 x 24.000 = 480.000 40 10 x 37.000 = 370.000 30 20 10 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 Quantidade Demandada em unidades
  • 129. PLANEJAMENTO ECONÔMICO FINANCEIRO– Fluxo de caixa O fluxo de caixa é um instrumento que retrata todas as entradas e saídas no caixa da empresa, ou seja, receitas e despesas da empresa, classificadas conforme sejam direcionadas para operação, investimento ou financiamento, vinculadas ao tempo, permitindo saber qual o volume de recursos empregados em cada uma dessas atividades num dado intervalo de tempo; Um resultado muito importante mostrado no fluxo de caixa é o saldo disponível no caixa da empresa, a cada dia, semana ou mês.
  • 130. PLANEJAMENTO ECONÔMICO FINANCEIRO– Fluxo de caixa Características do Fluxo de Caixa ◦ O fluxo de caixa abriga dados referentes a eventos que já ocorreram e a eventos que ainda estão por acontecer; ◦ Desse modo, temos lançamentos no fluxo de caixa que se referem a eventos já realizados e lançamentos referentes a previsões que se devem concretizar, mas que têm um grau de incerteza; ◦ Essa incerteza pode ser compensada através de contas de provisões para maus pagadores ou para inadimplência;
  • 131.  O fluxo de caixa deve refletir o plano de contas da organização (contas de receitas, custos e despesas) para que seja possível verificar o saldo em caixa da empresa; Através do fluxo de caixa é possível acompanhar a performance da empresa dos meses já incorridos e planejar os meses subsequentes Sugestão: o fluxo de caixa deve refletir o histórico da empresa e as projeções de pelo menos 6 meses do período em que estamos analisando
  • 132. JANEIRO FEVEREIRO MARÇO TOTAL 1° TRIMESTRE 2012 DESCRIÇÃO Orçado Real Orçado Real Orçado Real Projetado Realizado %RECURSOS 300.000,00 185.000,00 300.000,00 160.000,00 300.000,00 255.000,00 900.000,00 600.000,00 100,00%RECEITAS COM PRESTAÇÃO DE SERVIÇOS/PROJETOS 100.000,00 80.000,00 100.000,00 70.000,00 100.000,00 110.000,00 300.000,00 260.000,00 87%RECEITAS COM COMERCIALIZAÇÃO DE PRODUTOS 200.000,00 95.000,00 200.000,00 90.000,00 200.000,00 145.000,00 600.000,00 330.000,00 55%RECEITAS NÃO OPERACIONAIS 0,00 10.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 10.000,00 0%CUSTO DO SERVIÇO PRESTADO / MERCADORIA VENDIDA 60.000,00 52.000,00 60.000,00 55.000,00 60.000,00 63.700,00 180.000,00 170.700,00 0,95CUSTO DO SERVIÇO PRESTADO /SERVIÇO 1 20.000,00 14.000,00 20.000,00 15.500,00 20.000,00 24.500,00 60.000,00 54.000,00 90%CUSTO COMERCIALIZAÇÃO DE PRODUTO - PRODUTO 1 30.000,00 32.000,00 30.000,00 33.000,00 30.000,00 32.000,00 90.000,00 97.000,00 108%CUSTO COMERCIALIZAÇÃO DE PRODUTO - PRODUTO 2 10.000,00 6.000,00 10.000,00 6.500,00 10.000,00 7.200,00 30.000,00 19.700,00 66%DESPESAS OPERACIONAIS / NÃO OPERACIONAIS 22.000,00 18.900,00 22.000,00 21.100,00 22.000,00 19.200,00 66.000,00 59.200,00 0,90DESPESAS COM INFRAESTRUTURA 5.000,00 5.400,00 5.000,00 5.400,00 5.000,00 5.400,00 15.000,00 16.200,00 108,00%DESPESAS COM PESSOAL (salários + benefícios + encargos) 10.000,00 11.000,00 10.000,00 11.000,00 10.000,00 11.000,00 30.000,00 33.000,00 110,00%DESPESAS COM PROSPECÇÃO / MARKETING 5.000,00 2.000,00 5.000,00 3.500,00 5.000,00 1.000,00 15.000,00 6.500,00 43,33%DESPESAS ADMINISTRATIVAS / OUTRAS DESPESAS 2.000,00 500,00 2.000,00 1.200,00 2.000,00 1.800,00 6.000,00 3.500,00 58,33%DESPESAS NÃO OPERACIONAIS / IMPOSTOS 21.500,00 36.900,00 21.500,00 32.900,00 21.500,00 45.900,00 64.500,00 115.700,00 179%DESPESAS NÃO OPERACIONAIS 1.000,00 600,00 1.000,00 700,00 1.000,00 0,00 3.000,00 1.300,00 43,33% DESPESAS COM COMISSÕES DE VENDAS 5.500,00 3.300,00 5.500,00 3.400,00 5.500,00 0,00 16.500,00 6.700,00 40,61%IMPOSTOS DIVERSOS 15.000,00 33.000,00 15.000,00 28.800,00 15.000,00 45.900,00 45.000,00 107.700,00 239,33%SUBTOTAL CUSTOS + DESPESAS 103.500,00 107.800,00 103.500,00 109.000,00 103.500,00 128.800,00 310.500,00 345.600,00 111,30%SALDO ANTERIOR (FINAL DO ANO ANTERIOR) 50.000,00RESULTADO FLUXO DE CAIXA NO MÊS 196.500,00 77.200,00 196.500,00 51.000,00 196.500,00 126.200,00RESULTADO FLUXO DE CAIXA ACUMULADO 246.500,00 127.200,00 443.000,00 178.200,00 639.500,00 304.400,00
  • 133. •O fluxo de caixa é realizado pelo regime de caixa e o DRE pelo regime decompetência;•Ambos relatórios são importantes para o planejamento financeiro•As decisões estratégicas devem ser realizadas com base na análise do fluxo de caixa(regime de caixa), balanço patrimonial e DRE (situação econômico-financeiira daorganização)•O fluxo de caixa pode ser um importante instrumento para análise de projetos e análisede “valuation” de empresas
  • 134. Viabilidade Financeira  Quantia necessária para lançar o empreendimento, a hora do fluxo de caixa positivo e a magnitude esperada da compensação financeira;  Ajuda o investidor a visualizar:  Profundidade e duração do fluxo de caixa negativo;  A relação entre o investimento e o possível retorno; dinheiro recompensa potencial tempo profundidade do buraco tempo de fluxo de caixa positivoHBR, 2002:58
  • 135. PLANEJAMENTO ECONÔMICO FINANCEIRO– Indicadores Financeiros Valor Presente Líquido (VPL) ◦ Representa o ganho (ou perda) do investimento num determinado fluxo de caixa, em comparação a um investimento similar que proporcione uma taxa de juros “i“ utilizada como taxa de desconto; Taxa Interna de Retorno (TIR) ◦ Taxa de desconto que iguala, num único momento, os fluxos de entrada com os de saída produzindo um valor presente igual a zero; Payback ◦ Período de tempo necessário para recuperar investimento;
  • 136.  Valor Presente Líquido (VPL): É o valor presente dos fluxos de caixa futuros do negócio descontados ao custo de oportunidade do capital O VPL é uma medida de quanto valor é criado ou adicionado hoje por realizar um determinado investimento Um investimento deverá ser aceito se seu Valor Presente Líquido for positivo, e rejeitado se for negativo.  É o método mais recomendado  Reconhece o valor de dinheiro no tempo  Reflete o aumento de riqueza do acionista
  • 137. •Projetar os fluxos de caixa gerados ao longo da vidaeconômica do projeto (em três cenários, pessimista,realista e otimista)•Determinar a taxa de desconto apropriada, que deve levarem conta o custo de capital o risco do projeto•Calcular o Valor Presente (VP) do fluxo projetado,utilizando uma determinada taxa de desconto•Calcular o Valor Presente Líquido, subtraindo o valor doInvestimento Inicial•Se VPL > 0, vale a pena investir no projeto
  • 138. Taxa Interna de Retorno (TIR): É a taxa de desconto que faz o VPL serzero.A TIR de um investimento é a taxa exigida de retorno. Um investimento éaceito se a TIR é maior que o retorno exigido. Caso contrário, deve serrejeitado. Reconhece o valor de dinheiro no tempo Pode induzir a erro em projetos longos
  • 139. Payback (Payout): Representa o tempo necessário pararecuperar o investimento inicial. Simples e fácil de calcular Dá indicações sobre o risco do projeto Ignora os fluxos posteriores ao período de corte Penaliza projetos longos Não maximiza valor para o acionista Deve-se levar em consideração o payback descontado
  • 140. Gráfico do Lucro Acumulado, VPL e TIR para os primeiros 6 anos 800.000 636.867 600.000 400.000 Pay Back 200.000 153.781(R$) 0 (60.742) (200.000) (166.840) (331.132) (400.000) (412.248) (600.000) 1 2 3 4 5 6 Ano VPL = R$ 129.462,48 TIR = 37% Taxa Mínima de Atratividade (TMA) = 20% 14 5
  • 141.  Na projeção dos resultados é interessante utilizar cenários: Projeções de situações mais ou menos favoráveis, em relação a previsão inicial. CENÁRIOS Expectativas com base nos REALISTA dados presentes sobre as expectativas futuras CONSERVADOR Piora das expectativas OTIMISTA Melhora das expectativas