Contabilidad Financiera  Instructor :  Luis Gallardo
Sesión 1. TEMA 1 Análisis Financiero  INTEGRIDAD DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA ESTADOS FINANCIEROS ESTRATEGIA FINANCIERA ES...
<ul><li>Características de la información financiera </li></ul><ul><li>Estructura de la contabilidad financiera </li></ul>...
<ul><li>Utilidad </li></ul><ul><li>Confiabilidad </li></ul><ul><li>Provisionalidad </li></ul>Características...
<ul><li>Principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA) </li></ul><ul><li>Reglas particulares de aplicación </li>...
<ul><li>SON EL CONJUNTO DE CRITERIOS CONVENCIONALES UTILIZADOS PARA ELABORAR Y PRESENTAR INFORMACION FINANCIERA EN UN LUGA...
DEFINICION (A-1, PARRAFO 29) <ul><li>SON CONCEPTOS BASICOS QUE ESTABLECEN LA DELIMITACION E  IDENTIFICACION DEL   ENTE ECO...
<ul><li>SON ESPECIFICACIONES INDIVIDUALES Y CONCRETAS DE LOS CONCEPTOS QUE INTEGRAN LOS ESTADOS FINANCIEROS. </li></ul>¿Qu...
¿Cómo se dividen? De valuación  De presentación
<ul><li>COMO EL MODELO DE LA CONTABILIDAD NO OBEDECE A UN MODELO RIGIDO, SE REQUIERE DE UN CRITERIO BASADO EN UN JUICIO PR...
ETICA DE LOS CONTADORES Hacia la sociedad Hacia quién patrocina nuestros servicios Hacia la profesión y los colegas
¡Di no a la Contabilidad Creativa! <ul><li>Para comenzar: ¿qué se entiende por Contabilidad Creativa? Es el resultado de m...
En conclusión... La contabilidad financiera para un negocio sea pequeño, mediano o grande refleja las decisiones tomadas a...
“ Antes de invertir en la bolsa de valores y financiar a otros, invierte en tu propio negocio, donde tú eres el principal ...
Información requerida Para la administración de la empresa la información escencial debe encontrarse en los estados financ...
¿CUAL ES EL OBJETIVO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS? PROPORCIONAR INFORMACIÓN ACERCA DE LA : SITUACIÓN FINANCIERA DE LA EMPRES...
¿Para qué sirven los estados financieros? <ul><li>1. Tomar decisiones de inversión y de crédito. </li></ul><ul><li>Aquilat...
¿Cuáles son los estados financieros básicos? ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ESTADO DE RESULTADOS ESTADO DE VARIACIONES EN ...
¿Qué es el Balance General? El estado de situación financiera es un estado financiero básico que muestra los recursos de q...
La palabra “balance” es una derivación de la palabra “balanza”, la cual proviene del latín, que significa dos y “lanx” que...
Elementos Los elementos esenciales del  Estado de Situación Financiera  son tres: RECURSOS:  son todos los bienes y derech...
LO QUE TENGO : PASIVOS CAPITAL =ACTIVOS + LO QUE DEBO: ACTIVOS CAPITAL = PASIVOS - LO QUE ME QUEDA: ACTIVOS PASIVOS = CAPI...
Estructura Activos Pasivos Capital
¿Que son los activos? Son todos lo  bienes y derechos  que posee una empresa y se agrupan de acuerdo con su grado de dispo...
Activos DIFERIDO CIRCULANTE FIJO + +
Activos circulantes Son los valores que tienen liquidez inmediata o que pueden convertirse en dinero, mientras funcione el...
Cuentas de Activos circulantes Caja Bancos Inversiones temporales Clientes Documentos por cobrar Deudores diversos  Mercan...
Activos fijos Son bienes que se han adquirido para utilizarlos en las actividades propias del negocio y que son necesarios...
Cuentas de Activos fijos Terrenos Edificios Mobiliario y equipo de oficina Equipo de cómputo Equipo de reparto Maquinaria ...
Activos diferidos o intangibles Son  aquellos pagos que se hacen por anticipado y que se traducirán en beneficios o servic...
Cuentas de Activos diferidos o intangibles Depósitos en garantía Gastos de instalación Gastos de organización Gastos preop...
¿Que son los pasivos? Son todas las  obligaciones  ineludibles que tiene una empresa y se clasifican de acuerdo con el gra...
Pasivos de corto plazo Son aquellas deudas cuyo vencimiento será en un plazo igual o menor a un año.
Cuentas de Pasivos de corto plazo Proveedores Documentos por pagar Acreedores diversos Anticipo de clientes Gastos acumula...
Pasivos a largo plazo Son aquellas deudas cuyo vencimiento se dará a un plazo mayor a un año.
Cuentas de Pasivos a largo plazo Documentos por pagar Créditos hipotecarios Créditos refaccionarios Obligaciones por pagar...
Capital contable Es el valor de lo que  le pertenece  a los dueños o empresarios. Se determina por la diferencia del activ...
Capital contribuído Es el dinero o bienes que ha sido aportado para la realización de las operaciones de la empresa
Cuentas de Capital contribuído Capital social Aportaciones para futuros aumentos de capital Prima en suscripción de accion...
Capital ganado Es la parte del capital contable que proviene de los resultados obtenidos por la empresa.
Cuentas de Capital ganado Utilidades retenidas o acumuladas Reserva legal Pérdidas acumuladas Resultado del presente ejerc...
Presentación <ul><li>ENCABEZADO:   </li></ul><ul><li>Nombre de la empresa  </li></ul><ul><li>Denominación de que se trata ...
Formas de presentación Cuenta Sumas iguales A c t i v o s P as i vos C a p i t a l
Formas de presentación Reporte menos Pasivos igual Activos Capital
Formas de presentación Mixta Activos Capital Pasivos Más Sumas iguales Sumas iguales
Partes de la cuenta Cuenta Izquierda Derecha DEBE HABER Cargo Abono (Registrar una cantidad en el debe, parte izquierda) (...
Igualdad (ecuación contable) ACTIVO PASIVO + CAPITAL = 1. Las cuentas de activo empiezan cargando. 2. Las cuentas de pasiv...
DEBE HABER (Cargo) (Abono) Los aumentos de activo se cargan Las disminuciones de activo se abonan Todas las cuentas de act...
DEBE HABER (Cargo) (Abono) Las disminuciones de pasivo se cargan Los aumentos de pasivo se abonan Todas las cuentas de pas...
Reglas del cargo  y del abono ACTIVO PASIVO + CAPITAL = Aumenta el activo Disminuye el pasivo Disminuye el capital Se tien...
Reglas de la partida doble Regla 1 : A todo aumento de activo Una disminución en el activo Un aumento en el pasivo Un aume...
Reglas de la partida doble Regla 2 : A toda disminución de pasivo Una disminución en el activo Un aumento en el pasivo Un ...
Reglas de la partida doble Regla 3 : A toda disminución de capital Una disminución en el activo Un aumento en el pasivo Un...
¿Qué es el Estado de Resultados? Estado financiero básico que representa información relevante (resultado) acerca de las o...
Mediante la determinación de la utilidad neta y de la identificación de sus componentes, se mide el resultado de los logro...
<ul><li>Uno de los principales  objetivos  del estado de resultados es  evaluar la  rentabilidad  de las empresas, es deci...
¿Cuáles son los elementos que lo integran? Ingresos Costos. Gastos. Ganancia Pérdida. Utilidad Neta. Todos estos conceptos...
Nueva Estructura de presentación <ul><li>Operación. </li></ul><ul><li>No operación. </li></ul><ul><li>Impuestos. </li></ul...
Clasificación de las partidas A todos aquellos ingresos y gastos que tienen las empresas como consecuencia de sus activida...
Operación En esta sección se deben de presentar  los beneficios que se obtienen por el desarrollo de actividades relaciona...
No operación Se incluye los ingresos y egresos de actividades secundarias o auxiliares, ajenas a las operaciones normales,...
Impuestos En este apartado se reporta el Impuesto sobre la Renta y la Participación de los trabajadores en la utilidad cor...
Utilidad por operaciones continuas Es la medida monetaria que  representa el desempeño normal de la entidad   (Operación +...
Partidas del Boletín A-7 Operaciones discontinuas :  ganancias o pérdidas resultantes de ventas o  abandonos de un  segmen...
Criterios para determinar  la Utilidad Neta Ciclo normal de operaciones Todo incluído Este es el criterio aceptado por la ...
Utilidad por Acción La utilidad por acción  (UPA)  es un indicador financiero utilizado por los analistas e inversionistas...
Identificación del contenido <ul><li>Elementos de identificación: </li></ul><ul><li>Nombre del negocio </li></ul><ul><li>I...
Formatos Nombre de la Compañía Estado de Resultados Período que comprende Ingresos por servicios -  Gastos de operación = ...
Clasificación de las partidas A su vez, podemos separar en el estado de resultados los ingresos y gastos de operación de l...
Reconocimiento de ingresos y gastos <ul><li>Contabilidad con base en efectivo :   reconoce </li></ul><ul><li>los ingresos ...
Partidas que no implican la utilización de efectivo <ul><li>Algunos ejemplos de  ingresos  que no implican  movimiento de ...
Efectivo Ingresos Entradas Depreciación Gastos Salidas Menos: Menos: Utilidad  Neta Igual: Depreciación Mas: Menos: Igual:...
Análisis porcentual <ul><li>Para una mejor apreciación de las cuentas que integran el estado de resultados y una mejor com...
Antecedentes Antes de este boletín B – 12, el cual se aplica a partir de 1990, existía el boletín B-11, que se llamaba Est...
¿Para qué sirve el B-12? <ul><li>Tiene varios objetivos: </li></ul><ul><li>Evaluar la capacidad de la empresa para generar...
¿QUÉ ES EL ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA ? Estado financiero básico que muestra en pesos constantes los rec...
Estado financiero básico que indica como se modificaron los recursos y obligaciones de una empresa, en un período determin...
¿Qué más aporta el ECSF? <ul><li>Es una herramienta para determinar si la empresa está bien administrada, en este sentido ...
<ul><li>PESOS CONSTANTES:  representa  pesos de poder adquisitivo a  la fecha del balance general (ultimo ejercicio report...
RECURSOS  GENERADOS  POR LA OPERACION RECURSOS GENERADOS POR INVERSION RECURSOS GENERADOS POR FINANCIAMIENTO Contenido del...
Area de operación Se ubican todas las entradas y salidas de efectivo que se relacionan directamente con el giro normal de ...
Area de financiamiento En esta sección deben figurar todos los conceptos que generaron una entrada de efectivo (Falta de e...
Area de inversión En esta sección deben figurar aquellos conceptos relacionados con compraventa de activos de largo plazo ...
Ejemplos de actividades
<ul><li>De inicio se requiere de dos balanzas a distintas fechas (Una inicial y una final) y el estado de resultados del ú...
<ul><li>4. Los cambios en la situación financiera  se  determinarán por   diferencias  entre los distintos rubros del bala...
¿Qué son las partidas virtuales? Partidas que son registradas como gastos en el estado de resultados que no implican una e...
¿Qué técnica se aplica para armar el ECSF? <ul><li>El ECSF pretende medir el uso de los recursos financieros (El flujo cir...
¿Qué es un orígen de recursos, generación o entrada de efectivo? La Utilidad neta La depreciación Una disminución de activ...
¿Qué es una aplicación de recursos, utilización o salida de efectivo? La pérdida neta Un incremento de activos Una disminu...
Estado de Variaciones  en el Capital Contable Estado financiero básico que se elabora para proporcionar información a las ...
Formato
<ul><li>Pasivos </li></ul><ul><li>(Financiación) </li></ul><ul><li>Corto Plazo -  </li></ul><ul><li>Largo Plazo  </li></ul...
HERRAMIENTAS EN  GERENCIA FINANCIERA <ul><li>Estados Financieros </li></ul><ul><li>Análisis Financiero </li></ul><ul><li>P...
<ul><li>FLUJO DE CAJA </li></ul><ul><li>Es el flujo de caja que queda disponible para atender los compromisos con los bene...
ANÁLISIS FINANCIERO <ul><li>Herramienta de conocimiento y diagnóstico </li></ul>Liquidez (Corto Plazo) Actividad (Largo Pl...
<ul><li>RIESGO Y RENDIMIENTO:  R  r </li></ul><ul><li>Riesgo: Incertidumbre para denotar la variabilidad de rendimiento de...
<ul><li>RIESGO Y RENDIMIENTO:  R  r </li></ul><ul><li>Rendimiento: relación entre INGRESOS E INVERSIÓN </li></ul>
<ul><li>Modelo o plan unificado y amplio que  </li></ul><ul><li>integra las metas, objetivos, políticas, </li></ul><ul><li...
<ul><li>ESTRATEGIA FINANCIERA </li></ul><ul><li>Objetivo </li></ul><ul><li>Investigar éxito y/o fracaso </li></ul><ul><li>...
<ul><li>ESTRATEGIA FINANCIERA </li></ul><ul><li>La gerencia estratégica proporciona: </li></ul><ul><li>Un claro sentido de...
<ul><li>ESTRATEGIA FINANCIERA </li></ul><ul><li>Las estrategias provienen: </li></ul><ul><li>DIRECCIONADA (PLANEADA): del ...
ESTRATEGIA DIRECCIONADA Misión  Análisis Externo Selección Estratégica Análisis Interno ESTRATEGIA DIRECCIONADA Organizaci...
FACTORES DE ÉXITO EN UNA COMPAÑIA Manejo de INFORMACION DESEMPEÑO DE UNA COMPAÑÍA Contexto Sectorial Contexto Nacional Rec...
<ul><li>LIDERAZGO ESTRATÉGICO   </li></ul><ul><li>Capacidad de articular una visión estratégica con la habilidad de motiva...
<ul><li>Desarrollo planes de largo plazo que hagan eficiente: </li></ul><ul><li>Oportunidades y amenazas externas </li></u...
MISION Y OBJETIVOS <ul><li>Misión: </li></ul><ul><li>Es el propósito o razón de la existencia de la empresa. Puede ser est...
OBJETIVOS FINANCIEROS <ul><li>Áreas en las cuales se incluyen objetivos: </li></ul><ul><ul><li>Utilidades - Beneficios (me...
<ul><ul><li>OBJETIVOS FINANCIEROS </li></ul></ul><ul><li>Áreas en las cuales se incluyen objetivos: </li></ul><ul><ul><li>...
<ul><li>ESTRATEGIAS Y POLÍTICAS </li></ul><ul><li>Estrategia   Corporativa: </li></ul><ul><li>Dirección de la empresa y  g...
<ul><li>PROGRAMAS , PRESUPUESTOS Y  PROCEDIMIENTOS </li></ul><ul><li>Programa </li></ul><ul><li>Relación de actividades o ...
DECISIONES FINANCIERAS <ul><li>Bases para la toma  </li></ul><ul><li>de decisiones: </li></ul>Optimizar Maximizar Satisfac...
<ul><li>DECISIONES FINANCIERAS </li></ul>ANÁLISIS FINANCIERO (CUANTITATIVO) DIAGNÓSTICO FINANCIERO (CUALITATIVO) ANÁLISIS ...
DECISIONES FINANCIERAS POSIBLES CAUSAS DE LA  SITUACIÓN FINANCIERA SIMULACIÓN DE ESCENARIOS (BÚSQUEDA DE ALTERNATIVAS)   E...
<ul><li>DECISIONES FINANCIERAS </li></ul><ul><li>Cuáles son?: </li></ul><ul><ul><li>Decisiones de inversión </li></ul></ul...
<ul><li>PRONÓSTICOS </li></ul><ul><li>Qué es? </li></ul><ul><li>Es una anticipación de algo que puede suceder  </li></ul><...
<ul><li>PRONÓSTICOS </li></ul><ul><li>Tipos </li></ul><ul><ul><li>Pronósticos Cualitativos: </li></ul></ul><ul><ul><li>Dat...
<ul><li>PRONÓSTICOS – PLAN ESTRATÉGICO FINANCIERO </li></ul><ul><li>Establecer metas y objetivos financieros (INDICADORES)...
PRONÓSTICOS –  PLAN ESTRATÉGICO FINANCIERO Estudio Mercados Diagnóstico Interno Diagnóstico Externo Presupuesto de Ventas ...
<ul><li>ESTRUCTURA FINANCIERA </li></ul><ul><li>Esta conformada por las fuentes de  </li></ul><ul><li>financiamiento  de l...
<ul><li>COSTO DE CAPITAL DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO </li></ul><ul><li>COSTO DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO : Es la...
<ul><li>COSTO DEL ENDEUDAMIENTO </li></ul><ul><li>Pasivos con costos superiores a las tasas de mercado es la existencia de...
<ul><li>COSTO DEL ENDEUDAMIENTO </li></ul><ul><li>Se debe relacionar la tasa promedio de capital, con las tasas del sector...
<ul><li>DETERMINACIÓN DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA DE CAPITAL EN LA EMPRESA   </li></ul><ul><li>Existen varios sistemas par...
<ul><li>EL ENFOQUE COMPENSATORIO </li></ul><ul><li>El sistema compensatorio requiere que la empresa financie sus necesidad...
<ul><li>EL ENFOQUE CONSERVADOR </li></ul><ul><li>El enfoque más conservador sería financiar todos los requerimientos proye...
<ul><li>ALTERNATIVAS ENTRE LOS DOS ENFOQUES </li></ul><ul><li>Las empresas utilizan un plan financiero que se encuentra en...
<ul><li>EL CAPITAL Y LA INVERSIÓN: </li></ul><ul><li>&quot; Cuando los bienes no son consumidos o su equivalente monetario...
<ul><li>EL PROBLEMA DEL CAPITAL Y SU CONSOLIDACIÓN EN AMÉRICA LATINA </li></ul><ul><li>Partiendo de la situación de subdes...
<ul><li>CARACTERÍSTICAS DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA DE LAS PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS   </li></ul><ul><li>Mayores dificu...
<ul><li>GESTIÓN FINANCIERA DE LAS PYMES </li></ul><ul><li>Los puntos débiles de las Pymes se pueden sintetizar en los sigu...
<ul><li>PRODUCTIVIDAD Y COMPETITIVIDAD DE LAS PYMES  </li></ul><ul><li>El sector empresarial de las micro, pequeñas y medi...
<ul><li>CONSECUENCIAS DEL SUBDESARROLLO FINANCIERO   </li></ul><ul><li>Ineficiencias en la distribución de los beneficios,...
RAZONES FINANCIERAS <ul><li>Las razones financieras son índices que se obtienen al relacionar dos cuentas o grupo de cuent...
RAZONES FINANCIERAS <ul><li>Las razones financieras son diversas y múltiples, por ello han sido clasificados en los siguie...
RAZONES DE LIQUIDEZ <ul><li>RAZON CORRIENTE: </li></ul><ul><li>Se calcula dividiendo el total de activos corrientes entre ...
RAZONES DE LIQUIDEZ <ul><li>RAZON ACIDA: </li></ul><ul><li>Constituye un índice más exigente para medir la liquidez de una...
RAZONES DE LIQUIDEZ <ul><li>CAPITAL DE TRABAJO: </li></ul><ul><li>Se define como la diferencia entre el activo corriente y...
RAZONES DE ACTIVIDAD <ul><li>ROTACIÓN CUENTAS POR COBRAR: </li></ul><ul><li>Se calcula dividiendo los ingresos operacional...
RAZONES DE ACTIVIDAD <ul><li>ROTACIÓN DE MERCANCIAS: </li></ul><ul><li>Se calcula dividiendo el costo de ventas entre el i...
RAZONES DE ACTIVIDAD <ul><li>ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES: </li></ul><ul><li>Se calcula dividiendo los ingresos operacional...
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO <ul><li>RAZON DE DEUDA: </li></ul><ul><li>Se calcula dividiendo el total de pasivos de la organiz...
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO <ul><li>RAZON DE PATRIMONIO ACTIVO: </li></ul><ul><li>Se calcula dividiendo el total de patrimoni...
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO <ul><li>RAZON DE LA COBERTURA DE INTERESES: </li></ul><ul><li>Se calcula dividiendo la utilidad o...
RAZONES DE RENTABILIDAD <ul><li>RENTABILIDAD SOBRE LOS INGRESOS: </li></ul><ul><li>La rentabilidad sobre los ingresos es c...
RAZONES DE RENTABILIDAD <ul><li>RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS: </li></ul><ul><li>Conocida con el nombre de rentabilidad econó...
RAZONES DE RENTABILIDAD <ul><li>RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO: </li></ul><ul><li>Conocida como rentabilidad financiera....
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CONTABILIDAD FINANCIERA

  1. 1. Contabilidad Financiera Instructor : Luis Gallardo
  2. 2. Sesión 1. TEMA 1 Análisis Financiero INTEGRIDAD DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA ESTADOS FINANCIEROS ESTRATEGIA FINANCIERA ESTRUCTURA FINANCIERA RAZONES FINANCIERAS
  3. 3. <ul><li>Características de la información financiera </li></ul><ul><li>Estructura de la contabilidad financiera </li></ul><ul><li>La conducta ética de los contadores públicos </li></ul>Integridad de la información financiera
  4. 4. <ul><li>Utilidad </li></ul><ul><li>Confiabilidad </li></ul><ul><li>Provisionalidad </li></ul>Características...
  5. 5. <ul><li>Principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA) </li></ul><ul><li>Reglas particulares de aplicación </li></ul><ul><li>Criterio prudencial </li></ul>Estructura....
  6. 6. <ul><li>SON EL CONJUNTO DE CRITERIOS CONVENCIONALES UTILIZADOS PARA ELABORAR Y PRESENTAR INFORMACION FINANCIERA EN UN LUGAR Y MOMENTO DETERMINADOS. </li></ul>¿Que son los PCGA? ?
  7. 7. DEFINICION (A-1, PARRAFO 29) <ul><li>SON CONCEPTOS BASICOS QUE ESTABLECEN LA DELIMITACION E IDENTIFICACION DEL ENTE ECONOMICO , LAS BASES DE CUANTIFICACION DE LAS OPERACIONES Y LA PRESENTACION DE LA INFORMACION FINANCIERA CUANTITATIVA POR MEDIO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS. </li></ul>Ente económico = empresa
  8. 8. <ul><li>SON ESPECIFICACIONES INDIVIDUALES Y CONCRETAS DE LOS CONCEPTOS QUE INTEGRAN LOS ESTADOS FINANCIEROS. </li></ul>¿Que son las reglas particulares?
  9. 9. ¿Cómo se dividen? De valuación De presentación
  10. 10. <ul><li>COMO EL MODELO DE LA CONTABILIDAD NO OBEDECE A UN MODELO RIGIDO, SE REQUIERE DE UN CRITERIO BASADO EN UN JUICIO PROFESIONAL APOYADO EN LA PRUDENCIA Y EN LA EXPERIENCIA. </li></ul>¿Que es el criterio prudencial?
  11. 11. ETICA DE LOS CONTADORES Hacia la sociedad Hacia quién patrocina nuestros servicios Hacia la profesión y los colegas
  12. 12. ¡Di no a la Contabilidad Creativa! <ul><li>Para comenzar: ¿qué se entiende por Contabilidad Creativa? Es el resultado de modificar los hechos (datos históricos) y proyectarlos hacia la forma que convenga a los intereses de una persona o empresa o grupo de personas o grupos de empresas. Dicho en otras palabras: el valor histórico deja de ser el concepto primordial de la información (estados financieros) y se cambia ésta, en menor o mayor grado, para proporcionar información diferente que puede ser para: </li></ul><ul><li>Aumentar utilidades </li></ul><ul><li>Disminuir pérdidas </li></ul><ul><li>Aumentar activos </li></ul><ul><li>Disminuir pasivos </li></ul>
  13. 13. En conclusión... La contabilidad financiera para un negocio sea pequeño, mediano o grande refleja las decisiones tomadas a través de las múltiples transacciones que realiza y que los contadores con base a esa información y a sus valores éticos pueden determinar hasta que punto está siendo bien administrado el negocio y cuál es su fortaleza financiera.
  14. 14. “ Antes de invertir en la bolsa de valores y financiar a otros, invierte en tu propio negocio, donde tú eres el principal arquitecto de las pérdidas o ganancias” Luis Pazos Estados Financieros
  15. 15. Información requerida Para la administración de la empresa la información escencial debe encontrarse en los estados financieros básicos, para que pueda desprender sus conclusiones sobre como está cumpliendo al empresa con sus objetivos financieros; sin embargo el grado de detalle debe variar según las características de cada negocio.
  16. 16. ¿CUAL ES EL OBJETIVO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS? PROPORCIONAR INFORMACIÓN ACERCA DE LA : SITUACIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA RESULTADOS DE SUS OPERACIONES CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA POR EL PERIODO TERMINADO A ESA FECHA
  17. 17. ¿Para qué sirven los estados financieros? <ul><li>1. Tomar decisiones de inversión y de crédito. </li></ul><ul><li>Aquilatar la solvencia y la liquidez de la empresa. </li></ul><ul><li>Evaluar el origen y la aplicación de los recursos financieros del negocio. </li></ul><ul><li>Evaluar la gestión de la administración con base a la solvencia, rentabilidad y capacidad de crecimiento de la empresa. </li></ul>
  18. 18. ¿Cuáles son los estados financieros básicos? ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ESTADO DE RESULTADOS ESTADO DE VARIACIONES EN LA INVERSIÓN DE LOS ACCIONISTAS ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
  19. 19. ¿Qué es el Balance General? El estado de situación financiera es un estado financiero básico que muestra los recursos de que dispone una entidad para la realización de sus fines (activo) y las fuentes externas e internas de dichos recursos (pasivo y capital) a una fecha determinada. Se dice que es un estado financiero estático porque informa sobre las condiciones financieras de su devenir histórico en un punto especifico del tiempo. Se compara con una “fotografía instantánea” de como se ubica la empresa, desde el punto de vista financiero en un momento dado.
  20. 20. La palabra “balance” es una derivación de la palabra “balanza”, la cual proviene del latín, que significa dos y “lanx” que significa “platillos”. En nuestro caso, la igualdad se da entre la suma del activo (recursos de que dispone la entidad para la realización de sus fines) y la suma del pasivo más el capital contable (fuentes de recursos, externas e internas). Antecedentes A P + C
  21. 21. Elementos Los elementos esenciales del Estado de Situación Financiera son tres: RECURSOS: son todos los bienes y derechos propiedad de la entidad. Se encuentran representados por el activo. OBLIGACIONES: son todas las deudas que tiene la entidad. Se encuentran representados por el pasivo. CAPITAL CONTABLE: es la diferencia entre los recursos y las obligaciones. Se encuentran representados por el capital.
  22. 22. LO QUE TENGO : PASIVOS CAPITAL =ACTIVOS + LO QUE DEBO: ACTIVOS CAPITAL = PASIVOS - LO QUE ME QUEDA: ACTIVOS PASIVOS = CAPITAL - A = P + C P = A - C C = A - P
  23. 23. Estructura Activos Pasivos Capital
  24. 24. ¿Que son los activos? Son todos lo bienes y derechos que posee una empresa y se agrupan de acuerdo con su grado de disponibilidad (Conversión en efectivo). +
  25. 25. Activos DIFERIDO CIRCULANTE FIJO + +
  26. 26. Activos circulantes Son los valores que tienen liquidez inmediata o que pueden convertirse en dinero, mientras funcione el negocio.
  27. 27. Cuentas de Activos circulantes Caja Bancos Inversiones temporales Clientes Documentos por cobrar Deudores diversos Mercancías o inventarios Pagos anticipados El orden en que deben aparecer las principales cuentas, debe ser en atención a su mayor o menor grado de disponibilidad .
  28. 28. Activos fijos Son bienes que se han adquirido para utilizarlos en las actividades propias del negocio y que son necesarios para transformar, vender y distribuir los productos.
  29. 29. Cuentas de Activos fijos Terrenos Edificios Mobiliario y equipo de oficina Equipo de cómputo Equipo de reparto Maquinaria y equipo Inversión en acciones Este grupo está formado por bienes y derechos propiedad de la empresa, que tienen cierta permanencia o fijeza y cuyo propósito es el usarlos y no de venderlos.
  30. 30. Activos diferidos o intangibles Son aquellos pagos que se hacen por anticipado y que se traducirán en beneficios o servicios futuros.
  31. 31. Cuentas de Activos diferidos o intangibles Depósitos en garantía Gastos de instalación Gastos de organización Gastos preoperativos Primas de seguros Rentas pagadas por anticipado Intereses pagados por anticipado Marcas Patentes Derechos de autor Franquicias Este grupo está formado por aquellos gastos pagados por anticipado, por los que se tiene derecho de recibir un servicio , ya sea en el período o en períodos posteriores.
  32. 32. ¿Que son los pasivos? Son todas las obligaciones ineludibles que tiene una empresa y se clasifican de acuerdo con el grado de exigibilidad en que haya que cubrirlos.
  33. 33. Pasivos de corto plazo Son aquellas deudas cuyo vencimiento será en un plazo igual o menor a un año.
  34. 34. Cuentas de Pasivos de corto plazo Proveedores Documentos por pagar Acreedores diversos Anticipo de clientes Gastos acumulados por pagar Impuestos por pagar Préstamos bancarios Este grupo está formado por todas las deudas y obligaciones cuya característica es su mayor o menor grado de exigibilidad en un plazo menor o igual a un año.
  35. 35. Pasivos a largo plazo Son aquellas deudas cuyo vencimiento se dará a un plazo mayor a un año.
  36. 36. Cuentas de Pasivos a largo plazo Documentos por pagar Créditos hipotecarios Créditos refaccionarios Obligaciones por pagar Primas de antigüedad Este grupo está formado por todas las deudas y obligaciones cuyo vencimiento sea a un plazo mayor de un año.
  37. 37. Capital contable Es el valor de lo que le pertenece a los dueños o empresarios. Se determina por la diferencia del activo menos el pasivo.
  38. 38. Capital contribuído Es el dinero o bienes que ha sido aportado para la realización de las operaciones de la empresa
  39. 39. Cuentas de Capital contribuído Capital social Aportaciones para futuros aumentos de capital Prima en suscripción de acciones Donaciones Este grupo está formado por todas las aportaciones y movimientos generados, diferentes a los provenientes de las utilidades del período.
  40. 40. Capital ganado Es la parte del capital contable que proviene de los resultados obtenidos por la empresa.
  41. 41. Cuentas de Capital ganado Utilidades retenidas o acumuladas Reserva legal Pérdidas acumuladas Resultado del presente ejercicio Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable Este grupo está formado por todos los movimientos generados, como resultado de las actividades operativas de la empresa y de otros eventos que la afecten.
  42. 42. Presentación <ul><li>ENCABEZADO: </li></ul><ul><li>Nombre de la empresa </li></ul><ul><li>Denominación de que se trata de un balance general </li></ul><ul><li>La fecha a la cual se refiere la información </li></ul><ul><li>La identificación de la moneda en que está preparado </li></ul><ul><li>CUERPO: </li></ul><ul><li>Activo (bienes, propiedades, valores, derechos, etc.) </li></ul><ul><li>Pasivo (deudas, compromisos, obligaciones, etc.) </li></ul><ul><li>Capital contable (aportaciones, reservas, utilidades, etc.) </li></ul><ul><li>PIE: </li></ul><ul><li>Notas a los estados financieros </li></ul><ul><li>Rubro y cifras de las cuentas de orden </li></ul><ul><li>Nombre y firma del contador, auditor, administrador, etc. </li></ul>
  43. 43. Formas de presentación Cuenta Sumas iguales A c t i v o s P as i vos C a p i t a l
  44. 44. Formas de presentación Reporte menos Pasivos igual Activos Capital
  45. 45. Formas de presentación Mixta Activos Capital Pasivos Más Sumas iguales Sumas iguales
  46. 46. Partes de la cuenta Cuenta Izquierda Derecha DEBE HABER Cargo Abono (Registrar una cantidad en el debe, parte izquierda) (Registrar una cantidad en el haber, parte derecha) Movimiento deudor Movimiento acreedor (Suma de los cargos) (Suma de los abonos) Saldo deudor Saldo acreedor (movimiento deudor > acreedor) (movimiento deudor < acreedor)
  47. 47. Igualdad (ecuación contable) ACTIVO PASIVO + CAPITAL = 1. Las cuentas de activo empiezan cargando. 2. Las cuentas de pasivo empiezan abonando. 3. Las cuentas de capital empiezan abonando.
  48. 48. DEBE HABER (Cargo) (Abono) Los aumentos de activo se cargan Las disminuciones de activo se abonan Todas las cuentas de activo tienen saldo deudor Aumentos y disminuciones de activo
  49. 49. DEBE HABER (Cargo) (Abono) Las disminuciones de pasivo se cargan Los aumentos de pasivo se abonan Todas las cuentas de pasivo y de capital tienen saldo acreedor Aumentos y disminuciones de pasivo y de capital Las disminuciones de capital se cargan Los aumentos de capital se abonan
  50. 50. Reglas del cargo y del abono ACTIVO PASIVO + CAPITAL = Aumenta el activo Disminuye el pasivo Disminuye el capital Se tiene que cargar: Se tiene que abonar: Disminuye el activo Aumenta el pasivo Aumenta el capital Aplicación de recursos Origen de recursos
  51. 51. Reglas de la partida doble Regla 1 : A todo aumento de activo Una disminución en el activo Un aumento en el pasivo Un aumento en el capital
  52. 52. Reglas de la partida doble Regla 2 : A toda disminución de pasivo Una disminución en el activo Un aumento en el pasivo Un aumento en el capital
  53. 53. Reglas de la partida doble Regla 3 : A toda disminución de capital Una disminución en el activo Un aumento en el pasivo Un aumento en el capital
  54. 54. ¿Qué es el Estado de Resultados? Estado financiero básico que representa información relevante (resultado) acerca de las operaciones desarrolladas por una entidad durante un período determinado. (Estado financiero dinámico). (Boletín B-3) Resultado = utilidad o pérdida Operación = principal actividad Entidad = persona moral y/o persona física Período = año natural (12 meses del año)
  55. 55. Mediante la determinación de la utilidad neta y de la identificación de sus componentes, se mide el resultado de los logros (ingresos) y de los esfuerzos (costos y gastos) por una entidad durante un período determinado. Información que se obtiene
  56. 56. <ul><li>Uno de los principales objetivos del estado de resultados es evaluar la rentabilidad de las empresas, es decir, su capacidad de generar utilidades, ya que éstas deben optimizar sus recursos de manera que al final de un periodo obtengan más de lo que invirtieron. </li></ul><ul><li>Además, el estado de resultados es útil para: </li></ul><ul><ul><li>Evaluar el desempeño </li></ul></ul><ul><ul><li>Estimar el potencial de crédito de las empresas </li></ul></ul><ul><ul><li>Estimar sus flujos de efectivo </li></ul></ul><ul><ul><li>Tener una base para determinar los dividendos </li></ul></ul>¿Cuál es el objetivo?
  57. 57. ¿Cuáles son los elementos que lo integran? Ingresos Costos. Gastos. Ganancia Pérdida. Utilidad Neta. Todos estos conceptos se encuentran en la NIF A – 5.
  58. 58. Nueva Estructura de presentación <ul><li>Operación. </li></ul><ul><li>No operación. </li></ul><ul><li>Impuestos. </li></ul><ul><li>Operaciones discontinuas.(1) </li></ul><ul><li>Partidas extraordinarias. (1) </li></ul><ul><li>Efecto acumulado al inicio por cambios en principios de contabilidad. (1) </li></ul><ul><li>Utilidad por acción. (2) </li></ul><ul><li>Conceptos ver: Boletín A – 7 “Comparabilidad”. </li></ul><ul><li>Conceptos ver: Boletín B – 14 “Utilidad por Acción” </li></ul>
  59. 59. Clasificación de las partidas A todos aquellos ingresos y gastos que tienen las empresas como consecuencia de sus actividades normales se les llama de operación . Las empresas pueden obtener sus ingresos de diferentes fuentes, y a su vez se generan gastos por muy diversas causas, algunas de las cuales no están directamente relacionadas con las actividades normales de la empresa, es decir con la actividad a la que empresa se dedica; a este tipo de partidas se les llama de no operación.
  60. 60. Operación En esta sección se deben de presentar los beneficios que se obtienen por el desarrollo de actividades relacionadas con el giro del negocio, como serían aquellos que se generaron por la prestación de un servicio o la venta de un producto. Las empresas que ofrecen servicios les llaman ingresos por servicios y las que venden productos les llaman ventas . Incluye: Sección de ventas Sección de costo de ventas Sección de gastos de venta Sección de gastos de administración
  61. 61. No operación Se incluye los ingresos y egresos de actividades secundarias o auxiliares, ajenas a las operaciones normales, se dividen en: Operaciones financieras que identifica la afectación de las tres principales variables macroeconómicas a la entidad, que son Tasa de interés, tipo de cambio e inflación, a este conjunto de partidas se conoce como costo integral de financiamiento. Partidas especiales (Ver boletín A–7), que se relacionan principalmente con las ganancias y/o pérdidas derivadas de transacciones incidentales o derivadas del entorno, estas partidas se presentan neto ya sea de su costo (Ganancia) o que el ingreso sea menor al gasto (Pérdida).
  62. 62. Impuestos En este apartado se reporta el Impuesto sobre la Renta y la Participación de los trabajadores en la utilidad correspondientes al neto de las partidas de la utilidad por operaciones continuas antes de impuestos. Tanto el ISR y la PTU , se presenta por separado. El impuesto al Activo forma parte de este renglón. El resultado después de restar los impuestos se obtiene la Utilidad por Operaciones Continuas .
  63. 63. Utilidad por operaciones continuas Es la medida monetaria que representa el desempeño normal de la entidad (Operación + No operación) sin considerar los conceptos del Boletín A–7. En el caso de no existir estos conceptos (operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y efectos acumulados por cambios en principios de contabilidad), se convertirá en la utilidad disponible para los accionistas.
  64. 64. Partidas del Boletín A-7 Operaciones discontinuas : ganancias o pérdidas resultantes de ventas o abandonos de un segmento del negocio. Partidas extraordinarias : Ganancias o pérdidas resultantes de eventos y transacciones que cumplan éstas dos características: No Usual (giro) y No Frecuente (Periodicidad en el tiempo). Efecto acumulado al inicio por cambios en PCGA : ganancia o pérdida resultante de alguna modificación de una regla particular por elección (administración) o por una nueva disposición normativa (IMCP). Estas partidas del Boletín A-7 deberán ser presentadas netos de ISR y PTU.
  65. 65. Criterios para determinar la Utilidad Neta Ciclo normal de operaciones Todo incluído Este es el criterio aceptado por la Comisión de Principios de Contabilidad. No considera importantes las partidas no recurrentes. Considera todas las partidas, incluyendo las no recurrentes.
  66. 66. Utilidad por Acción La utilidad por acción (UPA) es un indicador financiero utilizado por los analistas e inversionistas en el proceso de toma de decisiones en los mercados de valores. La UPA se puede calcular de muy diversas formas dependiendo de las circunstancias particulares de orden económico y jurídico. Es de carácter obligatorio tanto para las empresas que cotizan en bolsa como la gran mayoría de las entidades que no lo hacen. Su presentación debe de revelarse al pie del estado de resultados. (Más información ver: Boletín B-14).
  67. 67. Identificación del contenido <ul><li>Elementos de identificación: </li></ul><ul><li>Nombre del negocio </li></ul><ul><li>Identificación de que se trata de un estado de resultados </li></ul><ul><li>Período de las cifras </li></ul><ul><li>La moneda de que se trate </li></ul><ul><li>Elementos de formación: </li></ul><ul><li>Nombre de las cuentas de ingreso </li></ul><ul><li>Nombre de las cuentas de costos y gastos </li></ul><ul><li>Nombre de las cuentas no propias de la actividad </li></ul><ul><li>Nombre de las partidas discontinuas </li></ul><ul><li>Nombre de las partidas extraordinarias </li></ul><ul><li>Nombre de las partidas por cambios en PCGA </li></ul><ul><li>Utilidad o pérdida neta </li></ul><ul><li>Elementos de validez (responsabilidad): </li></ul><ul><li>Nombres y firmas de personas autorizadas </li></ul>
  68. 68. Formatos Nombre de la Compañía Estado de Resultados Período que comprende Ingresos por servicios - Gastos de operación = Utilidad de operación +- Costo integral de financiamiento +- Otros ingresos y gastos = Utilidad antes de impuestos - ISR y PTU = Utilidad Neta Nombre de la Compañía Estado de Resultados Período que comprende Ventas Netas - Costo de venta = Utilidad bruta - Gastos de operación = Utilidad de operación +- Costo integral de financiamiento +- Otros ingresos y gastos = Utilidad antes de impuestos - ISR y PTU = Utilidad Neta Empresa de servicios Empresa comercial
  69. 69. Clasificación de las partidas A su vez, podemos separar en el estado de resultados los ingresos y gastos de operación de los de no operación de la siguiente manera: Venta neta - Costo de venta = Utilidad bruta - Gastos de operación = Utilidad de operación +- Costo integral de financiamiento +- Otros ingresos y gastos = Utilidad antes de ISR y PTU - ISR y PTU Operación = Utilidad Neta Ingresos por servicios - Gastos de operación = Utilidad de operación +- Costo integral de financiamiento +- Otros ingresos y gastos = Utilidad antes de ISR y PTU - ISR y PTU = Utilidad Neta No operación
  70. 70. Reconocimiento de ingresos y gastos <ul><li>Contabilidad con base en efectivo : reconoce </li></ul><ul><li>los ingresos y gastos hasta que éstos son efectivamente cobrados o pagados; este tipo de contabilidad mide las cantidades de efectivo recibidas y pagadas durante un periodo, pero no proporciona una buena medida de la rentabilidad del periodo, al no lograr un enfrentamiento adecuado de gastos de un periodo con los ingresos obtenidos en el mismo periodo. </li></ul><ul><li>Contabilidad con base en lo devengado: consiste en reconocer y enfrentar los ingresos que se obtuvieron en un periodo con los gastos que se generaron para poder obtener ese ingreso, por lo tanto los ingresos y gastos se reconocen en el periodo en que se generan o causan, independientemente de la fecha en que se cobre o pague . </li></ul>
  71. 71. Partidas que no implican la utilización de efectivo <ul><li>Algunos ejemplos de ingresos que no implican movimiento de efectivo en el período son: </li></ul><ul><ul><ul><li>Ventas a crédito </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Ingresos acumulados no cobrados (ventas en abonos) </li></ul></ul></ul><ul><ul><li>Como ejemplos de gastos que no implican salida en el periodo del estado de resultados, pero que contribuyen a generar ingresos tenemos: </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Estimaciones </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Depreciaciones </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Amortizaciones </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Consumo de pagos anticipados </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Gastos acumulados no pagados </li></ul></ul></ul>
  72. 72. Efectivo Ingresos Entradas Depreciación Gastos Salidas Menos: Menos: Utilidad Neta Igual: Depreciación Mas: Menos: Igual: Igual: Devengado Efectivo
  73. 73. Análisis porcentual <ul><li>Para una mejor apreciación de las cuentas que integran el estado de resultados y una mejor comprensión de las cifras se debe de incluir un análisis de porcientos integrales . </li></ul><ul><li>Para obtener los porcentajes de las partidas que conforman el estado de resultados se describe a continuación: </li></ul><ul><li>Se asigna 100% a las ventas netas. </li></ul><ul><li>Para obtener los porcentajes de participación de cada cuenta, se aplica la siguiente fórmula: </li></ul><ul><li>% de participación = Cuenta del estado de resultados </li></ul><ul><li>Ventas netas </li></ul>x 100
  74. 74. Antecedentes Antes de este boletín B – 12, el cual se aplica a partir de 1990, existía el boletín B-11, que se llamaba Estado de Cambios en la Situación Financiera con base a Flujo de Efectivo, sin embargo su gran deficiencia era que no incorporaba la inflación.
  75. 75. ¿Para qué sirve el B-12? <ul><li>Tiene varios objetivos: </li></ul><ul><li>Evaluar la capacidad de la empresa para generar flujos positivos de efectivo en el futuro por su operación. </li></ul><ul><li>Evaluar la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones, para pagar dividendos y sus necesidades de financiamiento externo a corto y largo plazo. </li></ul><ul><li>Evaluar si la empresa es capaz de realizar inversiones que le permitan su permanencia. </li></ul><ul><li>Evaluar las razones de las diferencias entre la utilidad neta y las entradas y salidas de efectivo relativas. </li></ul><ul><li>Evaluar los cambios experimentados sobre la situación financiera de la empresa derivados de transacciones de inversión y financiamiento ocurridos en el período. </li></ul>
  76. 76. ¿QUÉ ES EL ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA ? Estado financiero básico que muestra en pesos constantes los recursos generados o utilizados en la operación, los cambios principales ocurridos en la estructura financiera de la entidad y su reflejo final en el efectivo a través de un período determinado.
  77. 77. Estado financiero básico que indica como se modificaron los recursos y obligaciones de una empresa, en un período determinado. dicho de otra manera, como se obtuvieron los recursos (Entradas de efectivo) y en donde se aplicaron (Salidas de efectivo). Otro Concepto
  78. 78. ¿Qué más aporta el ECSF? <ul><li>Es una herramienta para determinar si la empresa está bien administrada, en este sentido es una obligación de la administración de presentar la información razonablemente. El ECSF, es realmente una herramienta de evaluación de la gestión de la administración en un período dado y esta información no la proporciona ni el balance general ni el estado de resultados. </li></ul>
  79. 79. <ul><li>PESOS CONSTANTES: representa pesos de poder adquisitivo a la fecha del balance general (ultimo ejercicio reportado tratándose de estados financieros comparativos). </li></ul><ul><li>GENERACION O USO DE RECURSOS: </li></ul><ul><li>GENERACION = ENTRADA DE EFECTIVO. </li></ul><ul><li>USO = SALIDA DE EFECTIVO </li></ul><ul><li>¿De donde vino el efectivo que entró durante el período? </li></ul><ul><li>¿Para que se usó el efectivo que salió durante el período? </li></ul><ul><li>¿Qué cambio hubo en el saldo de efectivo durante el período? </li></ul>Elementos conceptuales
  80. 80. RECURSOS GENERADOS POR LA OPERACION RECURSOS GENERADOS POR INVERSION RECURSOS GENERADOS POR FINANCIAMIENTO Contenido del ECSF
  81. 81. Area de operación Se ubican todas las entradas y salidas de efectivo que se relacionan directamente con el giro normal de operaciones (Actividad preponderante) de la entidad económica. Entre los movimientos de efectivo más importantes de esta área están las siguientes actividades: Ventas de contado Cobro de ventas a crédito Compras de contado Pagos a proveedores Pago de sueldos y gastos relativos a la operación Pago de impuestos, etc.
  82. 82. Area de financiamiento En esta sección deben figurar todos los conceptos que generaron una entrada de efectivo (Falta de efectivo) o que se aplicó a una salida de efectivo (Liquidación de créditos) provenientes de las fuentes de financiamiento. Entre éstas pueden mencionarse las siguientes: Créditos recibidos a corto y largo plazo Aportación de accionistas Pagos de intereses Liquidación de de préstamos Reembolsos de capital Pagos de dividendos, etc.
  83. 83. Area de inversión En esta sección deben figurar aquellos conceptos relacionados con compraventa de activos de largo plazo que hayan ocasionado una entrada o un desembolso de efectivo. Entre ellos las siguientes actividades: Compra y venta de inmuebles, maquinaria y equipo. Adquisición, construcción y venta de otros activos productivos. Adquisición de acciones de otras empresas. Préstamos otorgados por la empresa a terceras personas. Registro de patentes, marcas o derechos de autor. Cualquier inversión o desinversión de carácter permanente, etc.
  84. 84. Ejemplos de actividades
  85. 85. <ul><li>De inicio se requiere de dos balanzas a distintas fechas (Una inicial y una final) y el estado de resultados del último período recién terminado: </li></ul><ul><li>1. Se deberá partir de la utilidad o perdida neta . </li></ul><ul><li>2. Al punto anterior se le deberá sumar o restar las partidas virtuales . </li></ul><ul><li>3. Con el punto anterior se pretende convertir al estado de resultados en un flujo de efectivo . (Utilidad neta + partidas virtuales). </li></ul>¿Cómo se prepara el ECSF?
  86. 86. <ul><li>4. Los cambios en la situación financiera se determinarán por diferencias entre los distintos rubros del balance inicial y final a pesos constantes y clasificados por tipo de actividad. </li></ul><ul><li>5. Los traspasos contables que no modifiquen la estructura financiera se omiten en dicho estado. (Reserva legal). </li></ul><ul><li>6. El efecto monetario y las fluctuaciones cambiarias no se consideran partidas virtuales . </li></ul><ul><li>7. Determinar si se pagó dividendos en el período, mediante el siguiente cálculo: </li></ul><ul><li>Saldo inicial de utilidades retenidas + resultado del ejercicio – Saldo final de utilidades retenidas. </li></ul>
  87. 87. ¿Qué son las partidas virtuales? Partidas que son registradas como gastos en el estado de resultados que no implican una entrada o salida de efectivo. Ejemplo: las depreciaciones de activos fijos, amortizaciones de intangibles y los incrementos a la provisión de la prima de antigüedad, entre otros.
  88. 88. ¿Qué técnica se aplica para armar el ECSF? <ul><li>El ECSF pretende medir el uso de los recursos financieros (El flujo circular del efectivo), por lo que deberá entenderse que hay dos partidas muy importantes: </li></ul><ul><li>Los orígenes de recursos. </li></ul><ul><li>Las aplicaciones de recursos. </li></ul><ul><li>El preparador de la información financiera debe preguntarse: </li></ul><ul><li>¿Qué genera un origen de recursos dentro de la operación de la empresa? Una disminución de activos y un aumento de pasivos y de capital. </li></ul><ul><li>¿Cómo se aplican los recursos dentro de la operación de la empresa? Un aumento de activos y una disminución de pasivos y de capital. </li></ul>
  89. 89. ¿Qué es un orígen de recursos, generación o entrada de efectivo? La Utilidad neta La depreciación Una disminución de activos Un incremento en pasivos Un incremento en capital
  90. 90. ¿Qué es una aplicación de recursos, utilización o salida de efectivo? La pérdida neta Un incremento de activos Una disminución en pasivos Una disminución en capital
  91. 91. Estado de Variaciones en el Capital Contable Estado financiero básico que se elabora para proporcionar información a las accionistas de una entidad acerca de los movimientos ocurridos durante un período determinado en las partidas que integran su inversión, (capital contribuído y capital ganado). Estado financiero dinámico.
  92. 92. Formato
  93. 93. <ul><li>Pasivos </li></ul><ul><li>(Financiación) </li></ul><ul><li>Corto Plazo - </li></ul><ul><li>Largo Plazo </li></ul>Patrimonio ( Financiación ) Activo (Inversión) Ingresos Creación de Valor SITUACIÓN GESTIÓN
  94. 94. HERRAMIENTAS EN GERENCIA FINANCIERA <ul><li>Estados Financieros </li></ul><ul><li>Análisis Financiero </li></ul><ul><li>Planeación Estratégica </li></ul><ul><li>Administración Financiera </li></ul><ul><li>Matemáticas Financieras </li></ul><ul><li>Costo promedio de capital </li></ul>
  95. 95. <ul><li>FLUJO DE CAJA </li></ul><ul><li>Es el flujo de caja que queda disponible para atender los compromisos con los beneficiarios de la empresa: Acreedores y socios. </li></ul><ul><li>CARACTERÍSTICAS </li></ul><ul><li>Permite establecer, de dónde obtiene la empresa sus recursos y en qué los aplica . </li></ul><ul><li>Se realiza con fuentes y usos de recursos . </li></ul><ul><li>Se debe, separar claramente el problema operacional del problema de financiación de la empresa . </li></ul><ul><li>Permite detectar, cuáles han sido las principales fuentes y usos de recursos, conveniencia, crecimiento de la empresa, coordinación entre fuentes y usos según el plazo, etc. </li></ul>
  96. 96. ANÁLISIS FINANCIERO <ul><li>Herramienta de conocimiento y diagnóstico </li></ul>Liquidez (Corto Plazo) Actividad (Largo Plazo) Endeudamiento (corto Plazo) Rentabilidad (Largo Plazo)
  97. 97. <ul><li>RIESGO Y RENDIMIENTO: R r </li></ul><ul><li>Riesgo: Incertidumbre para denotar la variabilidad de rendimiento de un activo </li></ul><ul><ul><li>A mayor certeza de rendimiento </li></ul></ul><ul><ul><li> MENOR VARIABILIDAD </li></ul></ul><ul><ul><li> MENOR RIESGO </li></ul></ul>
  98. 98. <ul><li>RIESGO Y RENDIMIENTO: R r </li></ul><ul><li>Rendimiento: relación entre INGRESOS E INVERSIÓN </li></ul>
  99. 99. <ul><li>Modelo o plan unificado y amplio que </li></ul><ul><li>integra las metas, objetivos, políticas, </li></ul><ul><li>acciones y recursos de una </li></ul><ul><li>organización dentro de un TODO </li></ul><ul><li>coherente </li></ul>PLANEACIÓN ESTRATÉGICA FINANCIERA QUÉ ES ESTRATEGIA?
  100. 100. <ul><li>ESTRATEGIA FINANCIERA </li></ul><ul><li>Objetivo </li></ul><ul><li>Investigar éxito y/o fracaso </li></ul><ul><li>Por qué el éxito se puede tornar en fracaso? </li></ul><ul><li>Cómo una compañía fracasada puede alcanzar el éxito? </li></ul><ul><li>Qué es? </li></ul><ul><li>Sistema de decisiones y acciones gerenciales que determinan el funcionamiento a largo plazo de una compañía. </li></ul>
  101. 101. <ul><li>ESTRATEGIA FINANCIERA </li></ul><ul><li>La gerencia estratégica proporciona: </li></ul><ul><li>Un claro sentido de la visión </li></ul><ul><li>Un agudo enfoque Misional </li></ul><ul><li>Un mejor entendimiento del ambiente de un negocio </li></ul>
  102. 102. <ul><li>ESTRATEGIA FINANCIERA </li></ul><ul><li>Las estrategias provienen: </li></ul><ul><li>DIRECCIONADA (PLANEADA): del interior de la organización </li></ul><ul><li>EMERGENTE (NO PLANEADA) respuesta emergente a circunstancias no previstas. </li></ul>
  103. 103. ESTRATEGIA DIRECCIONADA Misión Análisis Externo Selección Estratégica Análisis Interno ESTRATEGIA DIRECCIONADA Organización para la implementación ESTRATEGIA DIRECCIONADA Y EMERGENTE ESTRATEGIA EMERGENTE Misión Análisis Externo Selección Estratégica Análisis Interno ESTRATEGIA EMERGENTE Raíces organizacionales
  104. 104. FACTORES DE ÉXITO EN UNA COMPAÑIA Manejo de INFORMACION DESEMPEÑO DE UNA COMPAÑÍA Contexto Sectorial Contexto Nacional Recursos, Capacidades, Estrategias
  105. 105. <ul><li>LIDERAZGO ESTRATÉGICO </li></ul><ul><li>Capacidad de articular una visión estratégica con la habilidad de motivar a los demás a participar de esa visión </li></ul><ul><li>Características claves: </li></ul><ul><li>Visión, elocuencia y consistencia </li></ul><ul><li>Mantenerse bien informado </li></ul><ul><li>Delegar y dar poder </li></ul><ul><li>Astucia política </li></ul>
  106. 106. <ul><li>Desarrollo planes de largo plazo que hagan eficiente: </li></ul><ul><li>Oportunidades y amenazas externas </li></ul><ul><li>a la luz de las </li></ul><ul><li>Debilidades y fortalezas internas . </li></ul><ul><ul><li>Definición: </li></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>Estrategias </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>Misión </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>Objetivos </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>Metas </li></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>Políticas </li></ul></ul></ul></ul>FORMULACIÓN DE LA ESTRATEGIA FINANCIERA
  107. 107. MISION Y OBJETIVOS <ul><li>Misión: </li></ul><ul><li>Es el propósito o razón de la existencia de la empresa. Puede ser estrecha o amplia en alcance. </li></ul><ul><li>Objetivos: </li></ul><ul><li>Son los resultados finales de la actividad planificada. Indican lo que debe ser logrado y cuándo. Deben ser cuantificados en lo posible. </li></ul>
  108. 108. OBJETIVOS FINANCIEROS <ul><li>Áreas en las cuales se incluyen objetivos: </li></ul><ul><ul><li>Utilidades - Beneficios (medidos en Estado de Resultados - Rentabilidad) </li></ul></ul><ul><ul><li>Eficiencia y productividad </li></ul></ul><ul><ul><li>Liquidez (medidos en Flujo de Liquidez) </li></ul></ul><ul><ul><li>Endeudamiento (medido en capacidad de pago y costo financiero) </li></ul></ul><ul><ul><li>Crecimiento (ventas, participación de mercado) </li></ul></ul>
  109. 109. <ul><ul><li>OBJETIVOS FINANCIEROS </li></ul></ul><ul><li>Áreas en las cuales se incluyen objetivos: </li></ul><ul><ul><li>Ganancia del accionista </li></ul></ul><ul><ul><li>Utilización de recursos (F.C.L.) </li></ul></ul><ul><ul><li>Reputación </li></ul></ul><ul><ul><li>Contribuciones a empleados </li></ul></ul><ul><ul><li>Contribuciones a la sociedad </li></ul></ul><ul><ul><li>Liderazgo del mercado </li></ul></ul><ul><ul><li>Liderazgo tecnológico </li></ul></ul><ul><ul><li>Proactividad empresarial </li></ul></ul>
  110. 110. <ul><li>ESTRATEGIAS Y POLÍTICAS </li></ul><ul><li>Estrategia Corporativa: </li></ul><ul><li>Dirección de la empresa y gerencia de sus negocios. </li></ul><ul><li>Estrategia de Negocios: </li></ul><ul><li>Para mejorar la posición competitiva de los productos o unidades de negocio de la empresa . </li></ul><ul><li>Estrategia Funcional: </li></ul><ul><li>Tendientes a mejorar la eficiencia de operaciones funcionales dentro de una compañía (productividad de los recursos). </li></ul><ul><li>Políticas: </li></ul><ul><li>Pautas precisas y lógicas para la toma de decisiones. </li></ul>
  111. 111. <ul><li>PROGRAMAS , PRESUPUESTOS Y PROCEDIMIENTOS </li></ul><ul><li>Programa </li></ul><ul><li>Relación de actividades o pasos necesarios para llevar a cabo un plan. </li></ul><ul><li>Presupuesto: </li></ul><ul><li>Relación de un programa en términos cuantitativos con el uso de las herramientas financieras. </li></ul><ul><li>Procedimientos: </li></ul><ul><li>Pasos o técnicas secuenciales que describen en detalle como realizar una tarea o un trabajo en particular. </li></ul>
  112. 112. DECISIONES FINANCIERAS <ul><li>Bases para la toma </li></ul><ul><li>de decisiones: </li></ul>Optimizar Maximizar Satisfacer Generación de Valor <ul><ul><li>Intuitivas </li></ul></ul><ul><ul><li>Científicas </li></ul></ul><ul><ul><li>Caprichosas </li></ul></ul><ul><ul><li>Imitativas </li></ul></ul><ul><ul><li>Obligadas </li></ul></ul>
  113. 113. <ul><li>DECISIONES FINANCIERAS </li></ul>ANÁLISIS FINANCIERO (CUANTITATIVO) DIAGNÓSTICO FINANCIERO (CUALITATIVO) ANÁLISIS DE ENTORNO DEFINICIÓN DE LA SITUACIÓN FINANCIERA
  114. 114. DECISIONES FINANCIERAS POSIBLES CAUSAS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA SIMULACIÓN DE ESCENARIOS (BÚSQUEDA DE ALTERNATIVAS) EJECUCIÓN DE ALTERNATIVAS (TOMA DE DECISIONES) DEFINICIÓN DE ESCENARIOS
  115. 115. <ul><li>DECISIONES FINANCIERAS </li></ul><ul><li>Cuáles son?: </li></ul><ul><ul><li>Decisiones de inversión </li></ul></ul><ul><ul><li>Decisiones de financiación </li></ul></ul><ul><ul><li>Decisiones de reparto de dividendos </li></ul></ul>
  116. 116. <ul><li>PRONÓSTICOS </li></ul><ul><li>Qué es? </li></ul><ul><li>Es una anticipación de algo que puede suceder </li></ul><ul><li>a la empresa en el futuro </li></ul><ul><li>Función: </li></ul><ul><ul><li>Asegurar que los recursos se usarán efectivamente </li></ul></ul><ul><li>Lo que muestra: </li></ul><ul><li>El cálculo de la demanda futura de bienes y servicios de una compañía. </li></ul><ul><li>Una estimación de lo que sucederá en la empresa en el futuro, según algunas características base de comportamiento. </li></ul>
  117. 117. <ul><li>PRONÓSTICOS </li></ul><ul><li>Tipos </li></ul><ul><ul><li>Pronósticos Cualitativos: </li></ul></ul><ul><ul><li>Datos aportados por Expertos, </li></ul></ul><ul><ul><li>Encuestas entre especialistas, </li></ul></ul><ul><ul><li>Información especializada. </li></ul></ul><ul><ul><li>Pronósticos Series de Tiempo: </li></ul></ul><ul><ul><li>Estudio de evoluciones históricas para obtener proyecciones futuras. </li></ul></ul><ul><ul><li>Pronósticos Matemáticos: </li></ul></ul><ul><ul><li>Fórmulas aplicadas a los resultados. </li></ul></ul>
  118. 118. <ul><li>PRONÓSTICOS – PLAN ESTRATÉGICO FINANCIERO </li></ul><ul><li>Establecer metas y objetivos financieros (INDICADORES) </li></ul><ul><li>Estimar ventas en unidades y valor </li></ul><ul><li>Preparar plan de producción </li></ul><ul><li>Elaborar plan de requerimientos </li></ul><ul><li>Estimar gastos </li></ul><ul><li>Proyectar requerimientos de efectivo </li></ul>
  119. 119. PRONÓSTICOS – PLAN ESTRATÉGICO FINANCIERO Estudio Mercados Diagnóstico Interno Diagnóstico Externo Presupuesto de Ventas Presupuesto Producción Materiales Necesidad inventarios Mano Obra Personal, horas CIF Nivel de producción Presupuesto Costo de Ventas Estado Resultados Proyectado Presupuesto Caja Plan Compra Activos Balance General Proyectado Plan Financiación Balance General Actual
  120. 120. <ul><li>ESTRUCTURA FINANCIERA </li></ul><ul><li>Esta conformada por las fuentes de </li></ul><ul><li>financiamiento de la compañía </li></ul><ul><ul><ul><ul><ul><li>Pasivos (C.P. y L.P.) </li></ul></ul></ul></ul></ul><ul><ul><ul><ul><ul><li>Patrimonio (L.P.) </li></ul></ul></ul></ul></ul>
  121. 121. <ul><li>COSTO DE CAPITAL DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO </li></ul><ul><li>COSTO DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO : Es la tasa efectiva de los pasivos </li></ul><ul><li>COSTO DE LAS FUENTES DE PATRIMONIO: </li></ul><ul><li>Es la tasa de oportunidad de los Inversionistas </li></ul>
  122. 122. <ul><li>COSTO DEL ENDEUDAMIENTO </li></ul><ul><li>Pasivos con costos superiores a las tasas de mercado es la existencia de problemas financieros. </li></ul><ul><li>Independientemente del costo efectivo que tenga el endeudamiento generalmente es una fuente menos costosa que el patrimonio. </li></ul><ul><li>EL FINANCIAMIENTO CONCENTRADO </li></ul><ul><li>A CORTO PLAZO GENERA MAYORES COSTOS </li></ul>
  123. 123. <ul><li>COSTO DEL ENDEUDAMIENTO </li></ul><ul><li>Se debe relacionar la tasa promedio de capital, con las tasas del sector financiero, para determinar un parámetro sobre la conveniencia o no del financiamiento de la empresa. </li></ul><ul><li>Cuando la tasa de Rentabilidad es mayor a la del costo de oportunidad, es rentable la empresa. </li></ul><ul><li>Todo proceso de decisión que comprometa recursos, debe incluir este análisis, porque es el único mecanismo para determinar el apalancamiento de una empresa o proyecto. </li></ul>
  124. 124. <ul><li>DETERMINACIÓN DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA DE CAPITAL EN LA EMPRESA </li></ul><ul><li>Existen varios sistemas para determinar una estructura financiera de capital adecuada. Los tres enfoques o sistemas básicos son: </li></ul><ul><li>El enfoque compensatorio. </li></ul><ul><li>El enfoque conservador. </li></ul><ul><li>La alternativa entre los dos enfoques . </li></ul>
  125. 125. <ul><li>EL ENFOQUE COMPENSATORIO </li></ul><ul><li>El sistema compensatorio requiere que la empresa financie sus necesidades a corto plazo con fondos a corto plazo y las necesidades a largo plazo con fondos a largo plazo. </li></ul><ul><li>El enfoque compensatorio requiere que la parte de largo plazo de inversión de la empresa se financie con fondos a largo plazo y la parte estacional se financie con fondos a corto plazo . </li></ul>
  126. 126. <ul><li>EL ENFOQUE CONSERVADOR </li></ul><ul><li>El enfoque más conservador sería financiar todos los requerimientos proyectados con fondos a largo plazo y utilizar recursos a corto plazo en caso de una emergencia o un desembolso inesperado. </li></ul><ul><li>En las empresas mientras más bajo sea el capital de trabajo, es más alto el riesgo para conseguir financiamiento a corto plazo </li></ul>
  127. 127. <ul><li>ALTERNATIVAS ENTRE LOS DOS ENFOQUES </li></ul><ul><li>Las empresas utilizan un plan financiero que se encuentra en un punto indeterminado entre el enfoque compensatorio de altas utilidades frente a un alto riesgo y el enfoque conservador de bajas utilidades frente a un bajo riesgo. </li></ul><ul><li>La alternativa exacta que se tome entre rentabilidad y riesgo dependen de la actitud ante el riesgo que tome quien realice las decisiones. Una selección del punto exacto es vital para el desarrollo empresarial. </li></ul>
  128. 128. <ul><li>EL CAPITAL Y LA INVERSIÓN: </li></ul><ul><li>&quot; Cuando los bienes no son consumidos o su equivalente monetario es utilizado para la compra o la creación de bienes de producción se hablará de inversión&quot; </li></ul><ul><li>CLASES DE INVERSIÓN </li></ul><ul><li>Según el origen: </li></ul><ul><li>Inversión pública cuando la lleva a cabo la Administración </li></ul><ul><li>Inversión privada cuando la llevan a cabo particulares </li></ul><ul><li>Según la utilización: </li></ul><ul><li>Inversión neta cuando en ella se incluyan fondos destinados a la creación o a la ampliación de medios productivos </li></ul><ul><li>Inversión bruta, cuando a la neta se le suma la reposición del capital productivo desgastado. </li></ul>
  129. 129. <ul><li>EL PROBLEMA DEL CAPITAL Y SU CONSOLIDACIÓN EN AMÉRICA LATINA </li></ul><ul><li>Partiendo de la situación de subdesarrollo que es la que mayoritariamente enmarca a los países latinoamericanos se deben afianzar las estructuras de capital de las empresas, se requiere de una fuerte tasa de inversiones, con el consiguiente problema que, al ser la producción poco elevada, las posibilidades de ahorro y las de inversión, son muy limitadas. </li></ul><ul><li>Una restricción autoritaria del consumo que permita la obtención de un ahorro forzoso, o la ayuda de los capitales extranjeros pueden consolidar una estructura de capital adecuada para el crecimiento constante de la economía. </li></ul><ul><li>La inversión, como creadora de bienes de producción es vital para el desenvolvimiento económico: se podría conseguir una economía que sólo repusiera el desgaste del capital, pero una economía en crecimiento necesita de la inversión creadora de nuevos medios productivos.  </li></ul>
  130. 130. <ul><li>CARACTERÍSTICAS DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA DE LAS PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS </li></ul><ul><li>Mayores dificultades de acceso a la financiación con terceros. </li></ul><ul><li>Mayor dependencia bancaria . </li></ul><ul><li>Concentración del pasivo bancario en el corto plazo. </li></ul><ul><li>Mayor costo financiero de los recursos ajenos . </li></ul>
  131. 131. <ul><li>GESTIÓN FINANCIERA DE LAS PYMES </li></ul><ul><li>Los puntos débiles de las Pymes se pueden sintetizar en los siguientes aspectos: </li></ul><ul><li>Bajo nivel de información y formación financiera. </li></ul><ul><li>Insuficiente gestión interna de las finanzas. </li></ul><ul><li>Fuerte dependencia bancaria. </li></ul><ul><li>Debilidad negociadora ante las entidades de crédito. </li></ul><ul><li>La problemática financiera de las Pymes se concreta en una deficiente estructura y gestión financiera </li></ul>
  132. 132. <ul><li>PRODUCTIVIDAD Y COMPETITIVIDAD DE LAS PYMES </li></ul><ul><li>El sector empresarial de las micro, pequeñas y medianas empresas colombianas constituyen más del 95% del total de establecimientos comerciales, generan más del 37% del producto interno y cerca del 63% del empleo de la industria, comercio y servicios del país. </li></ul><ul><li>CARACTERÍSTICAS </li></ul><ul><li>Estructura financiera inadecuada, </li></ul><ul><li>Poca disponibilidad de garantías exigidas por la deuda, </li></ul><ul><li>Elevado costo (la mayor tasa) de los recursos ajenos e </li></ul><ul><li>Inadecuada formación financiera y contable de sus dueños-gerentes. </li></ul>
  133. 133. <ul><li>CONSECUENCIAS DEL SUBDESARROLLO FINANCIERO </li></ul><ul><li>Ineficiencias en la distribución de los beneficios, desperdicio de recursos empresariales , </li></ul><ul><li>Menores inversiones de capital productivo , </li></ul><ul><li>Disminución en la tasa de crecimiento , </li></ul><ul><li>Reducida innovación tecnológica . </li></ul>
  134. 134. RAZONES FINANCIERAS <ul><li>Las razones financieras son índices que se obtienen al relacionar dos cuentas o grupo de cuentas de un mismo estado financiero o de dos estados financieros diferentes. </li></ul><ul><li>El ejemplo clásico es la relación entre utilidad neta y los activos totales de una organización. </li></ul><ul><li>Con ellos se puede establecer diagnósticos comparativos sobre los resultados y su situación financiera. </li></ul><ul><li>Un índice financiero puede estar bien calculado, pero carece de valor sino tiene término de comparación o referencia. </li></ul>
  135. 135. RAZONES FINANCIERAS <ul><li>Las razones financieras son diversas y múltiples, por ello han sido clasificados en los siguientes grupos: </li></ul><ul><ul><ul><li>Razones de liquidez, </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Razones de actividad o rotación, </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Razones de endeudamiento o apalancamiento </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Razones de rentabilidad </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Razones de valor de mercado de la organización. </li></ul></ul></ul>
  136. 136. RAZONES DE LIQUIDEZ <ul><li>RAZON CORRIENTE: </li></ul><ul><li>Se calcula dividiendo el total de activos corrientes entre el total de pasivos corrientes. </li></ul><ul><li>Este índice mide el resultado de la empresa para cubrir oportunamente sus compromisos en el corto plazo. </li></ul><ul><li>Muestra la disponibilidad corriente de la empresa por cada unidad monetaria. </li></ul>Razón corriente= Activo corriente/ Pasivo corriente
  137. 137. RAZONES DE LIQUIDEZ <ul><li>RAZON ACIDA: </li></ul><ul><li>Constituye un índice más exigente para medir la liquidez de una empresa. </li></ul><ul><li>Se obtiene de restar a los activos corrientes los menos líquidos, como los inventarios y gastos pagados por anticipo. </li></ul><ul><li>Mide la capacidad inmediata para cubrir sus obligaciones corrientes. </li></ul><ul><li>Es decir, mide la disponibilidad de activos líquidos. </li></ul>Razón Acida= Activo corriente- Inventarios-Gastos por anticipo Pasivo corriente
  138. 138. RAZONES DE LIQUIDEZ <ul><li>CAPITAL DE TRABAJO: </li></ul><ul><li>Se define como la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente. </li></ul><ul><li>No constituye propiamente una razón financiera, pero se considera como una herramienta para medir la liquidez </li></ul><ul><li>Muestra la cantidad de dinero que dispone la organización para cubrir sus gastos operacionales, deducidas sus obligaciones corrientes. </li></ul>Capital de Trabajo= Activo corriente - Pasivo corriente
  139. 139. RAZONES DE ACTIVIDAD <ul><li>ROTACIÓN CUENTAS POR COBRAR: </li></ul><ul><li>Se calcula dividiendo los ingresos operacionales a crédito entre el promedio de la cuenta clientes. </li></ul><ul><li>La rotación de las cuentas por cobrar muestran el número de veces que en el año la empresa convierte sus cuentas en efectivo. </li></ul><ul><li>La rotación de cuentas por cobrar se expresa en días, al dividirse su resultado en un año. </li></ul>Rotación de cuentas por cobrar = Ingresos operacionales/ Promedio de la cuenta de clientes
  140. 140. RAZONES DE ACTIVIDAD <ul><li>ROTACIÓN DE MERCANCIAS: </li></ul><ul><li>Se calcula dividiendo el costo de ventas entre el inventario promedio de mercancías. </li></ul><ul><li>El índice se puede expresar en días, dividiendo el resultado en 365 días. </li></ul><ul><li>En algunos casos se calcula la rotación de materias primas y/o productos en proceso. </li></ul>Rotación de mercancías= costo de ventas/Inventario promedio de mercancías Rotación de materias primas= costo Mat. Prima./Inventario promedio de Mat. Prima. Rotación de productos en proceso= costo Prod. Term./Inventario promedio de Prod. Term.
  141. 141. RAZONES DE ACTIVIDAD <ul><li>ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES: </li></ul><ul><li>Se calcula dividiendo los ingresos operacionales de un periodo dado por el total de activos al final del mismo. </li></ul><ul><li>Este índice mide el número de veces que los ingresos operacionales cubren los activos totales de la organización. </li></ul>Razón de activos totales= Ingresos operacionales/Activos totales
  142. 142. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO <ul><li>RAZON DE DEUDA: </li></ul><ul><li>Se calcula dividiendo el total de pasivos de la organización en un escenario temporal dado, entre el total de sus activos: </li></ul>Razón de deuda= ( Pasivos totales/Activos totales)* 100
  143. 143. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO <ul><li>RAZON DE PATRIMONIO ACTIVO: </li></ul><ul><li>Se calcula dividiendo el total de patrimonio entre los activos de la organización. </li></ul><ul><li>Esta razón muestra el porcentaje de financiación de los activos con recursos de la misma organización. </li></ul>Razón de patrimonio activo= (Total de patrimonio/Activos totales)* 100
  144. 144. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO <ul><li>RAZON DE LA COBERTURA DE INTERESES: </li></ul><ul><li>Se calcula dividiendo la utilidad operativa entre los intereses. </li></ul><ul><li>Esta razón relaciona los gastos financieros provenientes de la deuda dela empresa con su capacidad para cubrirlos con resultados operativos. </li></ul>Razón de cobertura de intereses= Utilidad operativa/Intereses
  145. 145. RAZONES DE RENTABILIDAD <ul><li>RENTABILIDAD SOBRE LOS INGRESOS: </li></ul><ul><li>La rentabilidad sobre los ingresos es considerada como la primera fuente de rentabilidad de la organización. </li></ul><ul><li>Esta se calcula al dividir la Utilidad neta con las ventas y se expresa en porcentajes. </li></ul>Rentabilidad de los ingresos= Utilidad neta/Ventas
  146. 146. RAZONES DE RENTABILIDAD <ul><li>RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS: </li></ul><ul><li>Conocida con el nombre de rentabilidad económica. </li></ul><ul><li>Se calcula dividiendo la utilidad neta sobre el total de activos. </li></ul>Rentabilidad sobre activos= (Utilidad neta/Total de activos)* 100
  147. 147. RAZONES DE RENTABILIDAD <ul><li>RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO: </li></ul><ul><li>Conocida como rentabilidad financiera. </li></ul><ul><li>Se calcula dividiendo la utilidad neta del periodo por el total del patrimonio de la organización </li></ul>Rentabilidad sobre el patrimonio= (Utilidad neta/Patrimonio total)* 100
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