대신리포트_모닝미팅_140711

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대신리포트_모닝미팅_140711

  1. 1. 2014년 7월 11일 금요일 투자포커스 ‘재정+통화’ 정책공조 효과 기대 - 7월 금통위, 한은은 기준금리 동결. 시장이 기대했던 전격적인 금리인하는 없었지만, 한은의 국내 경기 회복 속도 저하에 대한 우려가 확대되며 다음달 금리인하 가능성은 높아짐. 금리 인하 외에도 유동성 공급이 실물경 제 회복으로 이어질 수 있도록 대출정책 마련 가능성 시사. - 금리 인하 가능성이 확대되며, 원/달러 환율 상승 전환. 7월중 저점 인식 강화. 최근 원/달러 환율 하락을 이끈 심리 요인 등이 해소되며 경상수지, 금리차 등에 따라 환율 1,020원대 복귀 전망 - 금통위에 앞서 신임 경제부총리 인사청문회 실시. 구체적인 경기부양책 윤곽은 다음주 발표될 경제정책방향을 통해 확인할 수 있을 것. 내수 활성화 정책에 초점이 맞춰질 것으로 예상. 김승현. 769.3912 economist1@daishin.com
  2. 2. 2 투자포커스 ‘재정+통화’ 정책공조 효과 기대 김승현 02.769.3912 economist1@dashin.com 한은의 입장 변화, 성장세 회복 지원할 것 - 7월 금통위, 한은은 기준금리 동결. 시장이 기대했던 전격적인 금리인하는 없었지만, 한은의 국 내 경기 회복 속도 저하에 대한 우려가 확대되며 성장세 회복을 지원하겠다고 밝힘에 따라 다 음달 금리인하 가능성은 높아짐. 한은은 경제전망치를 기존 4.0%에서 3.8%로 하향조정하며 소비 부진 가능성 시사 - 세월호 사고 여파로 부진했던 소매판매가 5월 들어 개선되었으나, 소비관련 속보 지표를 보면, 백화점, 할인점 매출액의 감소 전환으로 6월 소비지표 다시 부진할 가능성 - 금리 인하 외에도 유동성 공급이 실물경제 회복으로 이어질 수 있도록 대출정책 마련 가능성 시사 환율 저점 인식 강화 - 금리 인하 가능성이 확대되며, 원/달러 환율 상승 전환. 7월중 저점 인식 강화. - 최근 원/달러 환율 하락을 이끈 심리 요인 등이 해소되며 경상수지, 금리차 등에 따라 환율 1,020원 대 복귀 전망 다음주 하반기 경제정책방향 발표, 경기부양책 확인 - 금통위에 앞서 신임 경제부총리 인사청문회 실시. ‘최경환호’의 구체적인 경기부양책 윤곽 은 다음주 발표될 경제정책방향을 통해 확인할 수 있을 것. 기존의 정책 방향과 같이 내수 활 성화에 초점이 맞춰질 것으로 예상. - 특히 부진한 민간소비 회복을 위해 가계의 가처분소득 증대를 이끌 수 있는 정책이 마련될 전 망. 기업 배당 확대 유도, 부동산관련 규제 완화 등이 가계소득 증대 일환으로 기대되고 있는 정책 - 하반기 한은과 정부의 정책공조 효과를 통해 경기 반등 기대. 특히 경제주체 심리 위축으로 부 진했던 내수 회복 가능성 높아지고 있음 기준금리, 15개월 연속 동결 가계가처분소득 증대를 이끌기 위한 정책 준비 0 1 2 3 4 5 6 07.1 07.6 07.11 08.4 08.9 09.2 09.7 09.12 10.5 10.10 11.3 11.8 12.1 12.6 12.11 13.4 13.9 14.2 14.7 (%) 기준금리 100 150 200 250 300 350 400 450 500 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 기업가처분소득 가계가처분소득 (2000=100) 자료: 한국은행, 대신증권 리서치센터 자료: CEIC, 대신증권리서치센터 주: 가계가처분소득=급여+자산소득
  3. 3. 3 매매 및 자금 동향 ▶ 투자주체별 매매동향 (유가증권시장: 순매수 금액) (단위: 십억원) 구분 7/10 7/09 7/08 7/07 7/04 07월 누적 14년 누적 개인 76.0 187.1 27.3 70.3 31.5 86 257 외국인 187.8 -68.9 98.4 187.5 33.5 825 3,252 기관계 -246.9 -108.5 -133.1 -249.5 -64.8 -850 -3,084 금융투자 -114.5 -58.5 -49.2 -25.7 64.3 42 -3,190 보험 -19.3 -4.2 -0.5 -33.8 -12.2 -23 711 투신 -31.0 -38.7 -42.7 -126.6 -89.7 -579 -1,787 은행 -2.7 5.7 -0.9 -18.7 -8.8 -61 -1,163 기타금융 1.9 0.7 -1.4 -1.1 -1.1 -7 -582 연기금 -47.2 13.7 -19.1 -11.0 -3.6 -105 3,279 사모펀드 -44.1 -27.3 -12.3 -37.0 -5.9 -107 -394 국가지자체 -16.0 0.1 -7.1 4.2 -7.7 -10 17 자료: Bloomberg ▶ 종목 매매동향 유가증권 시장 (단위: 십억원) 외국인 기관 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 삼성전자 45.8 현대글로비스 13.4 고려아연 15.5 삼성전자 34.3 현대차 38.2 SK 이노베이션 9.3 한국가스공사 13.7 SK 하이닉스 27.1 현대모비스 36.3 GS 건설 9.2 LG 화학 12.8 엔씨소프트 26.4 한국전력 32.3 LG 화학 7.2 현대글로비스 8.1 현대차 26.3 신한지주 12.5 CJ 6.9 만도 6.9 대우조선해양 17.2 SK 하이닉스 11.0 현대중공업 6.3 CJ 6.0 현대미포조선 16.3 현대건설 9.9 NHN 엔터테인먼 트 6.2 강원랜드 5.6 삼성생명 12.5 하나금융지주 9.9 만도 6.0 아모레퍼시픽 5.2 하나금융지주 11.8 POSCO 8.2 LG 전자 5.0 현대로템 4.4 삼성중공업 10.9 SK 텔레콤 6.4 아모레퍼시픽 4.7 아모레G 4.3 SK 텔레콤 10.5 자료: KOSCOM 코스닥 시장 (단위: 십억원) 외국인 기관 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 동성화인텍 4.7 게임빌 6.9 CJ E&M 5.8 바이로메드 2.1 내츄럴엔도텍 4.4 CJ E&M 5.8 다음 5.6 테스 1.5 아이센스 3.0 파트론 3.3 KG 이니시스 2.9 토비스 1.2 유진기업 1.3 사파이어테크놀 로지 1.8 코나아이 2.7 이글루시큐리티 1.1 쎌바이오텍 1.2 에스엠 1.4 KG 모빌리언스 2.4 솔브레인 1.1 코나아이 0.9 파라다이스 1.1 내츄럴엔도텍 2.3 아이센스 1.0 동서 0.8 와이지엔터테인 먼트 1.0 ISC 2.0 서울반도체 1.0 KG 이니시스 0.8 선데이토즈 1.0 파라다이스 1.9 KT 서브마린 0.9 컴투스 0.8 실리콘웍스 0.9 메디톡스 1.9 동성화인텍 0.8 제넥신 0.7 리홈쿠첸 0.9 KH 바텍 1.6 하림홀딩스 0.7 자료: KOSCOM
  4. 4. 4 ▶ 최근 5 일 외국인 및 기관 순매수, 순매도 상위 종목 외국인 (단위: %, 십억원) 기관 (단위: %, 십억원) 순매수 금액 수익률 순매도 금액 수익률 순매수 금액 수익률 순매도 금액 수익률 현대차 141.6 0.2 강원랜드 66.6 10.6 강원랜드 85.4 10.6 삼성전자 196.4 0.0 삼성전자 120.4 0.0 아모레퍼시픽 49.5 5.1 아모레퍼시픽 55.0 5.1 현대차 138.6 0.2 현대모비스 67.5 -0.7 SK하이닉스 34.0 -2.2 LG 화학 32.1 -1.0 엔씨소프트 106.1 -10.2 엔씨소프트 39.8 -10.2 LG화학 30.4 -1.0 LG 디스플레 이 31.9 -0.8 기아차 76.2 -0.6 신한지주 35.3 1.5 현대글로비스 24.3 1.9 고려아연 28.5 7.2 현대모비스 64.8 -0.7 삼성화재 35.3 -0.4 현대중공업 23.5 -6.4 GS 건설 28.2 0.7 SK이노베이션 61.6 -4.3 KB 금융 33.7 3.0 아모레G 19.1 2.8 한국가스공사 27.1 4.0 삼성물산 48.6 -0.7 기아차 33.2 -0.6 SK C&C 18.1 0.9 현대글로비스 23.6 1.9 SK 41.1 -1.4 현대건설 32.0 4.2 NAVER 14.7 -1.5 SK C&C 22.8 0.9 롯데케미칼 40.3 -4.6 하나금융지주 31.1 -0.8 GS건설 13.8 0.7 아모레G 18.9 2.8 하나금융지주 39.8 -0.8 자료: KOSCOM 자료: KOSCOM ▶ 아시아증시의 외국인 순매수 (단위: 백만달러) 구분 7/10 7/09 7/08 7/07 7/04 07월 누적 14년 누적 한국 173.2 -58.8 108.9 180.2 12.6 1,013 3,907 대만 21.2 -63.6 101.3 131.7 -201.6 498 10,761 인도 0.0 138.1 80.9 130.7 166.4 1,090 11,007 태국 114.7 60.2 65.8 52.9 -1.1 326 -921 인도네시아 362.5 0.0 135.4 65.1 -47.9 565 4,395 필리핀 8.9 -5.1 12.0 20.7 -3.6 65 1,077 베트남 1.7 -1.9 -2.4 1.7 4.7 8 291 주: 대만 외국인 투자자 순매수 현황은 TWSE(Taiwan Stock Exchange) + GTSM(Gre Tai Securities Market)의 합산 데이터임. GTSM은 우리나라의 코스닥에 해당되는 General Board와 프리보드 역할을 하는 이머징 스탁 마켓 등으로 구분. 이머징 스탁 마켓은 General Board로 건너가기 위한 가교 역할을 수행 자료: Bloomberg, 각국 증권거래소

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