2014년 6월 3일 화요일
투자포커스
[Global Quant 하반기 전망] 균형 이후 주식 시장
- 하반기 글로벌 퀀트 키워드는 ‘균형 이후'
- 선진 시장과 신흥 시장의 주식 시장 주도권이 장단기 균형에 도달. 하...
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투자포커스
[Global Quant 하반기 전망]
균형 이후 주식 시장
김영일
02.769.2176
ampm01@daishin.com
하반기 글로벌 퀀트 키워드는 ‘균형 이후’
2014년 5월. 선진 시장과 신흥 시...
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Issue & News
지엔씨에너지
(119850)
유무상증자 결정,
도약을 위한 준비과정
고봉종
769.3062
smallcap@daishin.com
유무상증자 결정
- 지엔씨에너지는 2일 장종료 후 유무상증자 발...
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매매 및 자금 동향
▶ 투자주체별 매매동향 (유가증권시장 : 순매수 금액) (단위: 십억원)
구분 6/02 5/30 5/29 5/28 5/27 06월 누적 14년 누적
개인 -57.5 79.9 -14.7 -173.9...
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▶ 최근 5 일 외국인 및 기관 순매수,순매도 상위 종목
외국인 (단위: %, 십억원) 기관 (단위: %, 십억원)
순매수 금액 수익률 순매도 금액 수익률 순매수 금액 수익률 순매도 금액 수익률
삼성전자 136.5 ...
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  1. 1. 2014년 6월 3일 화요일 투자포커스 [Global Quant 하반기 전망] 균형 이후 주식 시장 - 하반기 글로벌 퀀트 키워드는 ‘균형 이후' - 선진 시장과 신흥 시장의 주식 시장 주도권이 장단기 균형에 도달. 하반기에는 신흥 시장의 상대적 선전 예 상. 선진 시장의 밸류에이션 부담이 커진 가운데 신흥 시장 이익에 대한 불안이 약화되고 있기 때문 - 신흥 시장으로의 글로벌 펀드 자금 이동도 긍정적. 신흥 시장내 국가별 성과는 시기에 따라 다를 전망. 이익 불안 심리 해소 초기 국면에서는 수출 중심 국가가 주도할 것이고 이후에 신흥 시장 이익 개선 기대가 더 커 진다면 원자재 비중이 큰 국가로 확산될 것 - 경기순환주에 대한 투자 심리는 상품 시장 구리 ETF 자금 개선을 통해 확인될 것이며 4분기로 예상 김영일. 769.2176 abc@daishin.com 산업 및 종목 분석 지엔씨에너지: 유무상증자 결정, 도약을 위한 준비과정 - 지엔씨에너지 2일 장종료 후 유무상증자 발표 - 일반공모 유상증자 869,566주(발행주식 대비 15%), 1주당 예정가액 11,500원, 모집예정총액 100억원 - 무상증자 1,975,541주, 전체 주식의 30% 수준 - EPS 희석효과는 15%, 중장기 성장 전망은 유효 고봉종. 769.3062 smallcap@daishin.com
  2. 2. 2 투자포커스 [Global Quant 하반기 전망] 균형 이후 주식 시장 김영일 02.769.2176 ampm01@daishin.com 하반기 글로벌 퀀트 키워드는 ‘균형 이후’ 2014년 5월. 선진 시장과 신흥 시장의 주식 시장 주도권이 장단기 균형에 도달했다. (1) 2008년 미국 금융 위기 이후 선진 시장과 신흥 시장 상승률은 비슷해졌고 (2) 5월말 현재 선진 시장과 신흥 시장 연간 상승률이 같아졌다. 하반기에는 신흥 시장의 상대적 선전 예상 선진 시장 PE가 2007년 금융 위기 이전 수준까지 올라 밸류에이션 부담이 커진 가운데 신흥 시장 이익 추정치가 2개월 연속 상향되며 신흥 시장 이익에 대한 불안이 약화되고 있기 때문이 다. 신흥 시장으로의 글로벌 펀드 자금도 3개월 연속 순유입을 기록하고 있다. 신흥 시장내 국가별 성과는 시기에 따라 다를 것 이익 불안 심리 해소 초기 국면에서는 수출 중심 국가가주도할 것이고 이후에 신흥 시장 이익 개선 기대가 더 커진다면 원자재 비중이 큰 국가로 확산될 것이다. 하반기에는 신흥 시장내 포 트폴리오를 압축할 필요가 있다. 신흥 시장 선호 초기에는 이익 안정성에 대한 관심이 커질 수 있기 때문이다. 신흥 시장내 이익 안정성이 뚜렷한 섹터는 IT와 경기재이다. 상품 ETF 주목 경기순환주 투자 심리는 상품 시장 구리 ETF 자금 개선을 통해 확인될 것이며 4분기로 예상 신흥 시장 이익 하향 주도업종 이익 하향 멈추고 있고 신흥 시장 이익 상향 주도업종 이익 상향 빨라져 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 11.01 11.04 11.07 11.10 12.01 12.04 12.07 12.10 13.01 13.04 13.07 13.10 14.01 14.04 에너지 EPS(12M Fwd) 소재 산업재 *2011년=100 70 80 90 100 110 120 130 140 150 11.01 11.04 11.07 11.10 12.01 12.04 12.07 12.10 13.01 13.04 13.07 13.10 14.01 14.04 경기재 EPS(12M Fwd) IT 금융 자료: I/B/E/S, 대신증권 리서치센터 자료: I/B/E/S, 대신증권 리서치센터
  3. 3. 3 Issue & News 지엔씨에너지 (119850) 유무상증자 결정, 도약을 위한 준비과정 고봉종 769.3062 smallcap@daishin.com 유무상증자 결정 - 지엔씨에너지는 2일 장종료 후 유무상증자 발표 - 일반공모 유상증자 869,566주, 1주당 예정가액 11,500원, 모집예정총액 100억원 - 현재 발행주식 총수 5,715,571주 대비 15.2% 수준 - 청약예정일 6/23~24일, 신주상장 7/9일 - 무상증자 1,975,541주, 전체 주식의 30%수준 - 무상증자, 배정기준일 6/27일로 유상증자 물량도 포함 EPS희석효과는 15%, 중장기 성장 전망은 유효 - 산술 EPS 희석효과 15% 발생(12MF로 환산) - 희석효과 감안시 단기 주가 조정은 불가피 - 중장기 성장 전망은 유효 1)신재생에너지 관련 정부 정책 우호적 2)바이오가스 발전사업 폭발적 성장: 올해 2~4개 신규사업장 추가 전망 3)IDC(Internet Data Center)고성장 수혜: 비상발전기 국내 시장점유율 1위 바이오가스 설비투자로 도약을 준비 - 공모자금은 바이오가스 사업부문 설비투자 자금으로 사용 예정 - 총 신규 발전투자는 6.8MW로 연간 약 70억원 매출액이 추가 예상 - 바이오가스 발전의 경우 약 40%의 고마진을 지속 사업명 위치 사업예산(백만원) 발전규모 공모자금 사용예정 (백만원)전체 인수비 설비투자 청주매립지발전소 충북 1,200 525 675 0.8MW 200 하수처리장 바이오가스발전 경기 1,800 1,800 0.8MW 1,800 하수종말처리장 바이오가스발전 충남 500 500 0.2MW 5MW 열병합발전 인천 8,000 6,000 2,000 5.0MW 8,000 합계 11,500 6,525 4,975 6.8MW 10,000 KOSDAQ 535.15 시가총액 720억원 시가총액비중 0.06% 자본금(보통주) 29억원 52주 최고/최저 15,200원 / 6,000원 120일 평균거래대금 31억원 외국인지분율 1.70% 주요주주 안병철 외 9인 40.07% 주가수익률(%) 1M 3M 6M 12M 절대수익률 4.6 13.5 85.0 0.0 상대수익률 9.2 12.2 77.3 0.0 -60 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 5 7 9 11 13 15 17 13.10 14.01 14.04 (%)(천원) 지엔씨에너지(좌) Relative to KOSDAQ(우)
  4. 4. 4 매매 및 자금 동향 ▶ 투자주체별 매매동향 (유가증권시장 : 순매수 금액) (단위: 십억원) 구분 6/02 5/30 5/29 5/28 5/27 06월 누적 14년 누적 개인 -57.5 79.9 -14.7 -173.9 73.7 -57 521 외국인 213.2 29.3 93.8 108.6 19.0 213 1,359 기관계 -161.1 32.4 -66.0 66.9 -87.6 -161 -1,755 금융투자 -40.5 23.4 9.3 51.7 -19.9 -40 -2,999 보험 13.8 3.0 -18.5 13.2 -31.6 14 633 투신 -101.8 -48.2 -38.7 -52.6 -79.9 -102 -1,040 은행 -8.0 -4.2 -17.1 -6.7 -10.8 -8 -943 기타금융 1.0 -4.4 -3.9 -2.7 -2.0 1 -232 연기금 26.9 27.0 9.7 56.2 68.3 27 2,708 사모펀드 -36.0 31.5 9.0 -5.3 -9.1 -36 35 국가지자체 -16.6 4.3 -15.9 13.1 -2.4 -17 82 자료: Bloomberg ▶ 종목 매매동향 유가증권 시장 (단위: 십억원) 외국인 기관 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 삼성전자 62.6 LG 8.3 LG 전자 13.0 삼성전자 54.5 SK 하이닉스 20.3 삼성전자우 5.3 LG 생활건강 8.8 엔씨소프트 24.9 LG 전자 18.7 현대중공업 5.2 LG 8.0 KB 금융 16.8 신한지주 15.9 한화케미칼 4.1 SK 하이닉스 7.9 한국전력 12.4 LG 화학 14.5 현대백화점 3.6 우리금융 5.9 LG 디스플레이 11.6 KT&G 11.5 우리금융 3.2 롯데케미칼 5.4 기아차 10.9 한국전력 11.1 LG 생활건강 3.1 현대중공업 5.3 현대모비스 10.5 현대차 9.5 KNB 금융지주 2.8 대림산업 4.9 한진중공업 9.4 NAVER 9.4 NHN 엔터테인먼트 2.8 SK 텔레콤 4.1 KT&G 8.5 현대모비스 7.4 대림산업 2.8 LG 전자우 3.9 LG 화학 7.1 자료: KOSCOM 코스닥 시장 (단위: 십억원) 외국인 기관 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 루멘스 4.0 다음 15.7 다음 5.5 와이지엔터테인먼트 14.9 서울반도체 2.1 파라다이스 3.2 실리콘웍스 1.9 차바이오텍 8.6 솔브레인 1.8 셀트리온 2.7 코나아이 1.7 셀트리온 6.8 메디톡스 1.8 리홈쿠첸 2.0 로엔 1.2 블루콤 4.9 위닉스 1.5 인터파크INT 1.6 큐렉소 0.9 위메이드 4.3 성광벤드 1.4 성도이엔지 1.1 삼기오토모티브 0.8 루멘스 4.2 차바이오텍 1.3 선데이토즈 1.0 쎌바이오텍 0.8 CJ E&M 3.3 와이솔 0.9 게임빌 0.9 원익IPS 0.6 솔브레인 3.2 덕산하이메탈 0.9 포스코 ICT 0.9 골프존 0.6 아프리카TV 2.8 에스엠 0.9 컴투스 0.9 한글과컴퓨터 0.6 서울반도체 2.8 자료: KOSCOM
  5. 5. 5 ▶ 최근 5 일 외국인 및 기관 순매수,순매도 상위 종목 외국인 (단위: %, 십억원) 기관 (단위: %, 십억원) 순매수 금액 수익률 순매도 금액 수익률 순매수 금액 수익률 순매도 금액 수익률 삼성전자 136.5 3.4 삼성전자우 101.0 3.6 LG 전자 115.4 6.8 엔씨소프트 81.6 -4.3 SK 하이닉스 125.1 5.9 LG생활건강 32.8 3.2 CJ 대한통운 107.0 -0.4 KB금융 58.9 -1.4 LG 전자 53.1 6.8 KNB금융지주 26.8 -0.7 삼성전자우 56.9 3.6 SK이노베이션 58.1 -4.0 한국전력 40.8 -1.1 LG 25.2 4.9 LG 생활건강 38.9 3.2 현대모비스 56.2 -0.7 NAVER 39.7 0.9 POSCO 20.5 -2.0 삼성전자 36.3 3.4 한국전력 51.2 -1.1 호텔신라 37.9 0.8 NHN엔터테인먼트 18.1 0.3 SK 하이닉스 30.3 5.9 현대차 44.9 -1.1 LG 화학 33.6 0.6 현대백화점 16.3 -2.2 KNB 금융지주 29.6 -0.7 삼성전기 38.8 -2.0 하나금융지주 33.3 0.3 현대위아 15.5 -0.8 NAVER 28.6 0.9 LG유플러스 37.6 -5.8 현대모비스 32.1 -0.7 KJB금융지주 14.4 5.1 LG 25.5 4.9 LG디스플레이 34.3 -5.4 CJ대한통운 26.0 -0.4 한국타이어월드와이드 13.0 1.3 넥센 23.3 7.0 기아차 32.4 -1.5 자료: KOSCOM 자료: KOSCOM ▶ 아시아증시의 외국인 순매수 (단위: 백만달러) 구분 6/02 5/30 5/29 5/28 5/27 06월 누적 14년 누적 한국 189.5 21.6 75.0 129.3 8.1 190 2,043 대만 -- 14.1 148.0 242.4 47.5 -- 7,361 인도 -- -- -74.9 -7.4 -37.8 -- 7,555 태국 -- -66.0 -61.0 -84.7 -83.7 -- -1,234 인도네시아 71.0 -55.0 -- 9.9 0.0 71 3,671 필리핀 -12.8 11.0 11.4 -11.7 -4.3 -13 953 베트남 5.4 10.5 5.9 1.8 1.6 5 219 주: 대만 외국인 투자자 순매수 현황은 TWSE(Taiwan Stock Exchange) + GTSM(Gre Tai Securities Market)의 합산 데이터임. GTSM은 우리나라의 코스닥에 해당되는 General Board와 프리보드 역할을 하는 이머징 스탁 마켓 등으로 구분. 이머징 스탁 마켓은 General Board로 건너가기 위한 가교 역할을 수행 자료: Bloomberg, 각국 증권거래소

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