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대신리포트_모닝미팅_140320
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대신리포트_모닝미팅_140320

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  • 1. 2014년 3월 20일 목요일 투자포커스 낙폭 과대 종목을 고르는 현명한 방법 - KOSDAQ의 시가총액 비중은 2009년 이후 최대를 기록하고 있는데 이 수치가 전 고점을 돌파하고 난 이후에는 KOSDAQ은 약세를 보였던 경험을 2013년 하반기에 찾아볼 수 있어 조만간 대형주의 강세가 예상됨 - 대형주의 반등이 나타난다면가장 먼저 반등을 시작할 종목의 컨셉은 낙폭 과대가 될 것. 그 중에서도 펀더멘털 대 비 낙폭 과대 종목이 좋은 컨셉 - 업종 수익률 대비 낙폭 과대 종목을 찾는 것도 좋은 방법이 될 수 있음 이대상 769-3545 daesanglee@daishin.com
  • 2. 2 투자포커스 낙폭 과대 종목을 고르는 현명한 방법 이대상 02.769.3545 daesanglee@daishin.com KOSDAQ, 소형주의 강세가 이후에는 대형주의 차례가 올 것 - 2013년 12월 하순부터 이어진 KOSPI 소형주와 KOSDAQ의 강세가 2014년 3월 중순까지 이어지 고 있다. 3월 18일 종가 기준으로 KOSPI 소형주는 11.7%, KOSDAQ은 8.2% 상승했다. 반면 KOSPI는 -3.5%, 대형주는 -5.0%의 성과를 기록하고 있어 대조적인 모습을 보이고 있다. KOSPI 대 비 KOSDAQ의 시가총액 비중은 2009년 이후 최대를 기록하고 있는데 이 수치가 전 고점을 돌파하고 난 이후에는 KOSDAQ은 약세를 보였던 경험을 2013년 하반기에 찾아볼 수 있어 조만간 대형주의 강 세가 예상된다. 단순 낙폭 과대보다는 펀더멘털 대비 낙폭 과대가 우수함 - 대형주의 반등이 나타난다면가장 먼저 반등을 시작할 종목의 컨셉은 낙폭 과대가 될 것이다. 펀더멘 털 대비 낙폭 과대 종목은 연초대비 2014년 예상 EPS 조정률에서 연초대비 주가 수익률을 차감한 값 으로 선별할 수 있다. 이 값이 크면 클수록 투자매력도가 높아진다. 애널리스트의 EPS 추정이 제대로 이루어져 있다면 펀더멘털 측면이 아닌 요소로 주가가 하락했다고 판단할 수 있다. 업종 수익률 대비 낙폭 과대 종목도 유효한 방법 - 업종은유사한 비즈니스 모델을 갖고 있는 기업을 묶어 놓은 단위이다. 같은 업종에 속해 있는 기업 은 주가도 유사하게 움직이는 경우가 많다. 그래서 업종 수익률 대비 종목의 수익률을 비교하면 업종 대비 과도하게 하락한 종목을 찾을 수 있고, 그 종목에 특별한 이슈가 없거나 일시적인 이유로 하락했 다가 그 일시적인 이유가 사라지면 다시 업종 수익률로 회귀할 것이란 전제로 투자하는 전략이다. 그림 1. 대형주 중 펀더멘털 대비 낙폭 과대 20종목 -30 -20 -10 0 10 20 30 현대제철 유한양행 두산 롯데케미칼 롯데제과 제일기획 KCC 엔씨소프트 롯데쇼핑 오리온 삼성카드 한국가스공사 삼성화재 이마트 현대위아 삼성증권 현대건설 신세계 한국금융지주 KB금융 연초대비 수익률 연초대비 2014E EPS 조정률 연초대비 2014E EPS 조정률 - 주가수익률 (%) 자료: WISEfn, 대신증권 리서치센터
  • 3. 3 매매 및 자금 동향 ▶ 투자주체별 매매동향 (유가증권시장: 순매수 금액) (단위: 십억원) 구분 3/19 3/18 3/17 3/14 3/13 03월 누적 14년 누적 개인 -14.2 -80.2 29.0 227.5 225.9 1,528 2,916 외국인 -67.3 -147.9 -227.6 -476.4 -497.3 -1,682 -4,049 기관계 55.5 203.6 170.4 226.5 258.0 32 856 금융투자 32.3 -15.0 -1.6 23.5 45.0 -371 -2,006 보험 -20.0 35.1 22.1 -10.6 68.8 14 251 투신 25.1 83.5 82.7 108.5 34.3 99 1,167 은행 -0.8 6.1 -0.8 15.1 -0.9 -174 -281 기타금융 0.0 3.9 -1.8 -5.1 2.4 -19 -57 연기금 14.1 34.3 53.9 58.6 54.0 380 1,699 사모펀드 3.3 52.5 10.7 37.7 56.8 96 19 국가지자체 1.6 3.3 5.2 -1.1 -2.3 6 62 자료: Bloomberg ▶ 종목 매매동향 유가증권 시장 (단위: 십억원) 외국인 기관 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 SK 하이닉스 30.2 삼성전자 30.8 기아차 19.3 이마트 26.0 이마트 16.6 SK 11.5 POSCO 15.7 삼성중공업 13.7 신한지주 9.6 현대건설 10.7 한국전력 13.4 SK 이노베이션 9.5 KB 금융 9.1 현대차 10.2 SK 텔레콤 12.7 SK 하이닉스 9.1 LG 이노텍 8.9 SK 텔레콤 10.1 삼성전자 11.8 KB 금융 8.6 현대모비스 5.5 현대중공업 9.2 NAVER 11.6 현대상선 8.5 롯데쇼핑 5.3 코웨이 8.9 LG 11.3 하나금융지주 8.0 기업은행 5.2 엔씨소프트 8.4 엔씨소프트 9.4 NHN 엔터테인먼트 7.1 하나금융지주 4.3 SK 케미칼 6.5 LG 디스플레이 9.1 CJ 제일제당 6.8 GS 건설 3.9 현대글로비스 6.2 SK 케미칼 8.9 호텔신라 6.2 자료: KOSCOM 코스닥 시장 (단위: 십억원) 외국인 기관 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 CJ 오쇼핑 3.9 GS 홈쇼핑 4.7 GS 홈쇼핑 2.4 농우바이오 4.9 서울반도체 3.7 농우바이오 3.1 원익IPS 1.7 파라다이스 2.8 내츄럴엔도텍 2.9 인터파크 2.6 경동제약 1.3 SBS 콘텐츠허브 2.2 우리산업 2.3 원익IPS 1.9 다음 1.1 마크로젠 2.2 다음 2.2 SK 브로드밴드 1.7 한글과컴퓨터 1.1 제우스 2.2 SBS 콘텐츠허브 2.0 셀트리온 1.5 휴온스 1.0 파트론 2.0 성우하이텍 1.6 네오아레나 1.0 오스템임플란트 0.9 포스코 ICT 1.7 KH 바텍 1.4 컴투스 0.8 메디포스트 0.9 조이시티 1.4 아이센스 1.4 디스플레이텍 0.7 골프존 0.9 선데이토즈 1.2 파라다이스 1.2 SM C&C 0.6 와이지엔터테인먼트 0.8 덕산하이메탈 1.2 자료: KOSCOM
  • 4. 4 ▶ 최근 5 일 외국인 및 기관 순매수, 순매도 상위 종목 외국인 (단위: %, 십억원) 기관 (단위: %, 십억원) 순매수 금액 수익률 순매도 금액 수익률 순매수 금액 수익률 순매도 금액 수익률 한국전력 26.7 4.3 삼성전자 280.3 -1.6 LG 디스플레이 127.8 9.7 삼성중공업 84.9 2.7 이마트 23.0 -3.7 현대차 116.9 0.9 삼성전자 109.7 -1.6 호텔신라 32.6 0.5 한국타이어 22.3 0.8 NAVER 116.7 -0.5 기아차 94.1 4.2 대우조선해양 30.7 3.0 LG 유플러스 18.4 -1.4 엔씨소프트 70.4 3.7 SK 텔레콤 90.4 4.1 이마트 30.5 -3.7 신한지주 17.5 2.9 SK텔레콤 64.4 4.1 엔씨소프트 83.0 3.7 KB금융 27.4 -0.4 LG 이노텍 17.3 5.3 POSCO 62.0 2.3 POSCO 64.3 2.3 삼성증권 24.9 -2.2 한국항공우주 15.8 -0.9 LG디스플레이 58.5 9.7 NAVER 59.6 -0.5 현대상선 23.9 -15.3 호텔신라 10.9 0.5 현대중공업 57.6 -1.0 현대차 46.5 0.9 한국타이어 19.9 0.8 CJ 제일제당 9.9 -2.7 현대건설 46.3 -1.8 LG 전자 41.4 5.1 CJ제일제당 17.0 -2.7 대상 9.7 -0.2 SK 43.8 -0.8 LG 31.9 5.0 롯데쇼핑 14.4 0.5 자료: KOSCOM 자료: KOSCOM ▶ 아시아증시의 외국인 순매수 (단위: 백만달러) 구분 3/19 3/18 3/17 3/14 3/13 03월 누적 14년 누적 한국 -58.3 -101.1 -230.4 -465.1 -438.9 -1,513 -3,186 대만 -46.3 131.4 91.9 -57.3 182.0 1,084 1,503 인도 -- -- -- 228.2 104.3 959 1,591 태국 31.1 62.6 -47.5 -76.2 63.6 202 -867 인도네시아 104.0 78.0 180.1 655.5 107.2 1,175 2,032 필리핀 12.8 7.5 21.2 5.9 14.6 253 218 베트남 -2.1 0.2 1.0 -1.6 -4.0 -31 88 주: 대만 외국인 투자자 순매수 현황은 TWSE(Taiwan Stock Exchange) + GTSM(Gre Tai Securities Market)의 합산 데이터임. GTSM은 우리나라의 코스닥에 해당되는 General Board와 프리보드 역할을 하는 이머징 스탁 마켓 등으로 구분. 이머징 스탁 마켓은 General Board로 건너가기 위한 가교 역할을 수행 자료: Bloomberg, 각국 증권거래소