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대신리포트_모닝미팅_131128

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  • 1. 2013년 11월28일 목요일 투자포커스 천장이 열리는 업종에 집중하자 - KOSPI의 케이스를 살펴보면 상승 또는 하락의 경우 모두 -2Sigma선, +2Sigma선이 아래든 위든 열리는 그림을 만들어낸 후 움직였음 상승하는 업종은 +2Sigma선을 열면서 상승, +2Sigma선의 상승이 가장 두드러지는 업종은 조선, 소프트 웨어, 자동차, 소매(유통) 당분간은 대형주 중심의 투자전략이 유효. KOSPI의 대중소형주 지수의 Sigma Band를 볼 때 대형주 만이 +2Sigma선이 우상향 하고 있기 때문 이대상 769-3545 daesanglee@daishin.com
  • 2. 투자포커스 천장이 열리는 업종에 집중하자 상승하는 업종은 +2Sigma선을 열면서 상승 이대상 02.769.3545 daesanglee@dashin.com - KOSPI의 케이스를 살펴보면 -2Sigma선의 하향 이탈은 시기적으로 짧지만 하락의 폭은 컸다. 반면 +2Sigma선의 상향 돌파는 상대적으로 장기적이며 작은 폭의 상승을 보여주었다. 그리고 또 하나 특 징적인 것은 상승 또는 하락의 경우에 모두 -2Sigma선, +2Sigma선이 아래든 위든 열리는 그림을 만 들어낸 후 움직였다는 것이다. +2Sigma선의 상승이 가장 두드러지는 업종은 조선, 소프트웨어, 자동차, 소매(유통)업종 - 업종 지수가 +2Sigma선에 다가와 있으면서 2Sigma선이 상승하는 업종은 과열 구간인 것으로 받 아들일 수도 있다. 하지만 그보다는 지난 1년동안의 상황과는 다른 상황이 펼쳐지고 있는 것으로 해석 할 수도 있다. 만일 펀더멘털 개선의 움직임은 포착되지 않은 상황이라면, 그보다 앞서 투자심리가 강 하게 개선되고 그 이후에 업종의 펀더멘털이 개선되는 선순환이 이어지는 경우가 적지 않다. 실제로 조선과 소프트웨어 업종의 12mF순이익의 개선세는 뚜렷하지 않다. 반면 자동차, 소매(유통) 업종은 이 익추정치가 꾸준히 우상향되고 있는 상황이다. 당분간은 대형주 중심의 투자전략이 유효 - Sigma Band Strategy에 입각해서 판단할 때 현재 시점은 대형주가 중형주, 소형주보다 유리할 것 으로 보인다. KOSPI의 대중소형주 지수의 Sigma Band를 볼 때 대형주 만이 +2Sigma선이 우상향 하 고 있기 때문이다. 또한 대형주는 +1Sigma선과 +2Sigma선 사이에 현재 지수가 위치해 있는데 이는 상승하는 패턴의 일반적인 모습이다. 반면 중형주와 소형주는는 1년 이동평균선과 -1Sigma선 사이에 지수가 위치해 있다. 특히 소형주는 당분간 상승 모멘텀을 만들어내기 어려운 상황이다. 수급적으로 외국인과 연기금이 주요 매수 주체로 나서고 있는 지금의 상황에서 중형주와 소형주의 반등은 시간이 걸릴 것으로 예상한다. 그림 1. 조선 업종의 장기 Sigma Band Chart. 최근 +2Sigma선이 가장 가파르게 올라가고 있음 (P) 15,000 13,000 +2Sigma +1Sigma 조선 11,000 1Y AVG -1Sigma 9,000 -2Sigma 7,000 5,000 3,000 1,000 00.12 01.12 02.12 03.12 04.12 05.12 06.12 07.12 08.12 09.12 10.12 11.12 12.12 13.12 -1,000 자료: WISEfn, 대신증권 리서치센터 2
  • 3. 매매 및 자금 동향 ▶ 투자주체별 매매동향 (유가증권시장: 순매수 금액) (단위: 십억원) 구분 11/27 11/26 11/25 11/22 11/21 11월 누적 13년 누적 개인 -101.0 -36.1 -143.8 -83.4 255.1 528 -4,508 외국인 43.4 9.9 86.3 -26.1 -228.3 -449 4,719 기관계 107.3 20.2 74.0 104.6 -56.1 89 1,579 금융투자 185.9 47.3 57.1 -12.2 -115.9 -643 407 보험 -10.8 -48.9 -1.7 -1.7 1.2 -49 1,150 투신 41.3 4.6 52.2 28.5 -8.3 365 -5,963 은행 3.7 -0.4 -12.2 -15.0 5.4 -104 -2,750 기타금융 0.4 1.4 -1.1 -0.5 0.0 -24 -690 89.3 11.4 -25.9 58.0 60.3 947 9,191 -12.0 0.7 8.3 31.5 -31.8 112 -341 -190.4 4.2 -2.6 16.1 33.0 -515 575 연기금 사모펀드 국가지자체 자료: Bloomberg ▶ 종목 매매동향 유가증권 시장 (단위: 십억원) 외국인 순매수 기업은행 SK 하이닉스 NAVER 대우조선해양 KB 금융 현대중공업 한국타이어 GKL KCC LG 생활건강 기관 금액 순매도 금액 98.9 86.8 12.3 10.3 7.5 7.3 5.1 4.9 4.8 4.1 삼성전자 기아차 롯데케미칼 NHN 엔터테인먼트 현대차 삼성전자우 삼성중공업 오리온 SK 텔레콤 KT 21.9 20.2 19.1 14.9 13.6 12.3 8.5 7.7 5.9 5.4 순매수 SK 하이닉스 삼성전기 삼성전자 현대차 SK 텔레콤 롯데케미칼 NAVER 제일모직 대림산업 한국전력 금액 순매도 금액 36.6 25.6 24.6 14.6 14.5 11.8 10.7 8.3 8.2 7.8 기업은행 삼성중공업 KB 금융 현대중공업 만도 SK KCC 금호석유 LG 화학 호텔신라 60.8 14.5 10.4 9.4 8.1 6.1 5.1 4.9 3.9 3.5 자료: KOSCOM 코스닥 시장 (단위: 십억원) 외국인 순매수 인터파크 메디톡스 인프라웨어 파라다이스 안랩 하이록코리아 평화정공 휴비츠 멜파스 삼천리자전거 금액 2.3 1.8 1.0 1.0 0.9 0.8 0.8 0.6 0.5 0.4 기관 순매도 금액 셀트리온 CJ 오쇼핑 유진테크 게임빌 원익IPS CJ E&M 인터플렉스 원익머트리얼즈 GS 홈쇼핑 리홈쿠첸 3.3 2.5 1.8 1.5 1.5 1.5 1.1 1.0 1.0 0.7 순매수 CJ 오쇼핑 GS 홈쇼핑 실리콘웍스 CJ E&M 동성화인텍 원익머트리얼즈 매일유업 뷰웍스 인터플렉스 덕산하이메탈 금액 1.5 1.2 1.1 1.0 0.9 0.8 0.8 0.7 0.6 0.6 순매도 금액 서울반도체 파라다이스 엘엠에스 솔브레인 한국사이버결제 위메이드 동서 에스엠 인터파크 세코닉스 2.5 1.7 1.6 1.0 0.9 0.9 0.8 0.8 0.7 0.7 자료: KOSCOM 3
  • 4. ▶ 최근 5일 외국인 및 기관 순매수, 순매도 상위 종목 외국인 순매수 기관 (단위: %, 십억원) 금액 수익률 순매도 SK 하이닉스 111.1 8.0 기아차 기업은행 103.4 NAVER 58.5 엔씨소프트 현대중공업 금액 수익률 (단위: %, 십억원) 순매수 금액 금액 수익률 순매도 수익률 54.5 -1.8 SK 하이닉스 62.5 8.0 기업은행 66.7 -2.1 51.2 -1.4 한국전력 52.3 4.3 대우조선해양 44.5 -0.7 6.1 SK 이노베이션 41.4 0.0 SK 텔레콤 44.5 6.6 현대중공업 41.2 0.4 25.3 9.1 SK 텔레콤 40.4 6.6 삼성전자 40.8 2.1 한화케미칼 23.0 -1.4 22.2 0.4 현대홈쇼핑 34.3 10.8 현대홈쇼핑 37.4 한국타이어 21.7 1.4 삼성전자 33.5 2.1 SK 이노베이션 현대위아 21.1 -0.3 삼성중공업 25.1 -2.4 삼성전기 대우조선해양 18.2 -0.7 현대차2 우B 24.9 -3.1 한국전력 18.1 4.3 하나금융지주 24.8 LG 생활건강 16.6 3.8 KT 24.6 -2.1 삼성전자우 10.8 삼성엔지니어링 20.9 4.6 36.5 0.0 LG 화학 20.2 -0.3 34.9 8.1 한국타이어 16.2 1.4 한국가스공사 32.1 5.0 호텔신라 14.9 1.2 0.9 삼성전자우 25.8 -1.4 KCC 14.4 0.5 0.8 부산가스 23.3 -0.1 현대제철 13.8 0.1 자료: KOSCOM 자료: KOSCOM ▶ 아시아증시의 외국인 순매수 (단위: 백만달러) 구분 11/27 11/26 11/25 11/22 11/21 11월 누적 한국 26.5 11.5 101.8 -8.2 -210.7 -464 6,178 대만 47.2 13.3 62.3 -167.9 -364.4 -1,327 7,023 13년 누적 인도 0.0 0.0 133.3 2.7 -6.4 1,052 17,382 태국 -136.4 -289.8 -45.9 -75.6 -65.9 -1,454 -4,884 인도네시아 12.2 -4.6 -0.2 5.2 -44.9 -354 -1,384 필리핀 -3.1 40.3 -11.8 -25.5 -25.5 -148 808 베트남 0.1 0.7 2.9 2.7 2.6 15 218 주: 대만 외국인 투자자 순매수 현황은 TWSE(Taiwan Stock Exchange) + GTSM(Gre Tai Securities Market)의 합산 데이터임. GTSM은 우리나라의 코스닥에 해당되는 General Board와 프리보드 역할을 하는 이머징 스탁 마켓 등으로 구분. 이머징 스탁 마켓은 General Board로 건너가기 위한 가교 역할을 수행 자료: Bloomberg, 각국 증권거래소 4

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