Inmohotel 2013 - Financiación Hotelera
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Conferencia realizada en las jornadas InmoHotel 2013 por Jaime Cavero, socio-director de Dyrecto Consultores, titulada "Financiación, ayudas y subvenciones a las reformas hoteleras, ventajas de las ...

Conferencia realizada en las jornadas InmoHotel 2013 por Jaime Cavero, socio-director de Dyrecto Consultores, titulada "Financiación, ayudas y subvenciones a las reformas hoteleras, ventajas de las SOCIMs"

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Inmohotel 2013 - Financiación Hotelera Inmohotel 2013 - Financiación Hotelera Presentation Transcript

  • "Financiación, ayudas y subvenciones a las reformas hoteleras, ventajas de las SOCIMs" Jaime Cavero Gandarias Socio director 10 de abril de 2013 ● Hotel Mercure Santo Domingo ● Sala Belvedere ● c/ San Bernardo I, Madridhttp://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • ¿Dónde encontrar financiación? Novedades • FONDOS EUROPEOS. Feder – Nuevos (2014-20), – Actuales (2007-2013): Incentivos Regionales. CORRER • BANCOS – BEI, ICO – Garantías: SGR, CERSA • Alternativas – Financiación pública: • REINDUS • Innovación (ENISA, CDTI), deducciones fiscales I+D+i, Plan Avanza • Ahorro Energía, JESSICA, IDAE, REHABILITACION – Inversores privados • Capital riesgo, Business Angels • Crowdfunding • Emisión deuda • MAB, ventajas SOCIMIhttp://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • FONDOS EUROPEOS• El pasado 8 de febrero, los 27 llegaron a un acuerdo sobre los presupuestos y los nuevos criterios de reparto• ¿Cómo nos afectan a España? (-) Menos presupuesto a repartir -33.000 (-3%), entre más (Croacia) (+) Menos infraestructuras públicas y más apoyo a lo privado 60% para innovación 20% ahorro de energía• Cada región está preparando sus PO, fijando prioridades• Nuevas iniciativas europeas: COSME• Más Información: http://dyrecto.es/fondos-europeoshttp://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325 View slide
  • • Destinado a Pymes, contará con 2.500 € a partir del 1 enero del 2014 destinado a favorecer: – Creación empresas – Financiación. Un 60% facilitar financiación, préstamos de hasta 150.000 €, aportación de garantías y capital riesgo. – Internacionalización• El Turismo tendrá una especial relevanciahttp://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325 View slide
  • FONDOS EUROPEOS: lo que nos cuentan… España sigue siendo receptora 2.000 millones € Canarias. “Red para el paro Ultraperiféricas seguridad” juvenil 30€/habitante regiones. Suaviza la salida “Cheque específico “asignación especial de 1.824 millones €http://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • FONDOS EUROPEOS. La realidad ¿cómo nos afectan? Fondos de cohesión, FEDER: en función a su renta, a partir del 1 de enero 2014, hay regiones que pierden toda su presupuesto y otras pierden un 40% – Pierden el 100% Valencia, Galicia, Castilla y León, Asturias y Ceuta pierden los fondos de cohesión por pasar a ser regiones desarrolladas. – Pierden un 40% (“red seguridad”): Canarias, Andalucía, Castilla la Mancha, Murcia y Melilla. Más Información: http://dyrecto.es/fondos-europeoshttp://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • Fondos de Cohesión 2014 - 2020 (último acuerdo 8/02/13) "red de "Cheque" específico REGIONES Desempleo Ultraperiféricas seguridad" cohesion (1.874M€) Regiones poco desarrolladas EXTREMADURA 100% 500 Regiones en Transición MELILLA 60% 50/2 1.100 €/desempl. 1.387M€ (todas las reg. Ultrap.) + CANARIAS 60% 1.100 €/desempl. 30€/habitante año CASTILLA LA MANCHA 60% 624/3 1.100 €/desempl. MURCIA 60% 624/3 1.100 €/desempl. ANDALUCIA 60% 624/3 1.100 €/desempl. Regiones desarrolladas CASTILLA LEON 0 700/11 ASTURIAS 0 700/11 VALENCIA 0 700/11 CEUTA 0 50/2 GALICIA 0 700/11 ARAGON 0 700/11 CANTABRIA 0 700/11 MADRID 0 700/11 PAIS VASCO 0 700/11 NAVARRA 0 700/11 CATALUÑA 0 700/11 BALEARES 0 700/11http://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • FONDOS EUROPEOS ¡¡actuales!!• El periodo actual 2007-13, termina en pocos meses.• Tenemos mucho presupuesto aprobado que no nos hemos podido gastar y que está disponible.• N+3, amplían el plazo de ejecución de las inversiones.• OPORTUNIDAD¡¡¡¡¡ Como tardan varios meses en analizar y el ultimo consejo será en nov 2013. HAY QUE CORRER. SOLO TENEMOS HASTA ABRIL para presentar. (peligro llegar tarde)• Más Información http://dyrecto.es/fondos-europeos http://www.dyrecto.es dyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • Incentivos Económicos Regionales. IER• Se aprueban en el Ministerio Economía y Hacienda.• Está abierta todo el año con 90 millones de € de fondos garantizados hasta el 2013. HAY FONDOS PARA ESTE AÑO.• Subvención a fondo perdido > 15%. Incluso 30%• Solicitar antes de comenzar la inversión ¡¡ABRIL!!.• Acumular todas las obras de mejora pendientes de los próximos tres años (2014-15-16). Gran reforma.• Inversión superior a 600.000 euros. Muy restrictiva: Industria, turismo.• Liquidez, se cobra después de invertir, pero la resolución es muy positiva para el banco y para reducir el riesgo del empresario.• Política. CEHAT negociando mejoras: modernizaciones, reducir inversión mínima, cobro anticipado, geriátricos, servicios, cálculo de los recursos propios. Más Información: http://www.dyrecto.es/incentivos-economicos-regionaleshttp://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • Incentivos Regionales 2014-2020 Fondos Europeos Importe estimado destinados a Incentivos % PIB respecto Reducción para el Situación de las REGIONES Incentivos Regionales Regionales. Media Europea periodo 2014-2020 Regiones periodo 2014-2020 Periodo 2007-2013 CASTILLA LEON 87 >90% 100% 0 Region que sale ASTURIAS 49 96,00% 100% 0 Region que sale VALENCIA 142 93,40% 100% 0 Region que sale CEUTA 4,5 >90% 100% 0 Region que sale GALICIA 181 91,00% 100% 0,0 Region que sale MELILLA 4,5 88,40% 40% 2,7 Region en transición CASTILLA LA MANCHA 101 83,00% 40% 60,6 Region en transición MURCIA 59 87,20% 40% 35,4 Region en transición CANARIAS 79 89,40% 40% 47,4 Region en transición ANDALUCIA 777 79,90% 40% 466,2 Region en transición EXTREMADURA 171 71,80% 0% 171,0 Región que mantiene total 1655 783,3 52,67%http://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • BANCOS• Financiación complicada para las empresas, – Facilitar recursos • BEI • ICO – Facilitar garantías • SGR-CERSA• Gran dependencia 80% de la financiaciónhttp://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • Principal organismo europeo con fondos para financiar empresas. Aprobada ampliación de capital del BEI. Según el volumen de inversión: son préstamos a largo plazo hasta 15 años, apalancamiento del 50%, condiciones financieras mejores que las del mercado. • DIRECTAMENTE en el BEI, para inversiones por encima de 25 millones, otra/s entidad/es tiene/n que aprobar previamente el 50% inversión. • MEDIACION. GLOBAL. SOLO PYMES. Solo unos pocos bancos tienen convenio firmado con el BEI (BBK, Unicaja, Bankinter, BBVA, Popular, Sabadell… ) – Mejoras de instalaciones ya existentes. Inversiones superior a los 40.000 euros. • Nuevos acuerdos con sociedades de promoción pública: Navarra, cantabria, Canarias... Más Información: http://www.dyrecto.es/banco-europeo-inversionhttp://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • Instituto de Crédito Oficial, ICO • No tiene problema para captar fondos. – Directa (cubren 100% riesgo), para inversiones >30 mm – Mediación, bancos (el riesgo es del banco) • Nuevas medidas estímulo: ampliación presupuesto 2013 de 22.000. El año pasado también y no lo pudo ejecutar por que los bancos no aprueban… – La banca ve demasiados riesgos (exigiendo más garantías), y/o “gana poco margen”. – Cubrir parte del riesgo, bajar el límite de la financiación directa del ICO (OBJETIVO).http://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • SGR-CERSA • Sociedades de garantía Recíproca, aportan el aval que exige el banco…. – …hay 23 SGR… exigen menos garantías, en el 60% de las operaciones, pero sólo activos afectos a la actividad. • Avalan préstamos hasta 600.000 €, media 120.000€, TAE medio 5,4%. • Medidas de estímulo: – Estatal: potenciar CERSA, re-aval de las SGR, incrementando en el 2013 un 63% presupuesto, para llegar a 10.000 empresas con 1.200 millones €. – Regional: JEREMIEhttp://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • Fondo de liquidez• Mejorar la liquidez de las empresas: – Objetivo: dar crédito comercial (caída 50%) y descuento de papel, pólizas de créditos, factoring… que es lo que más necesita la PYME (no inversión).• Medida anunciada por gobierno para crear un fondo de 10.000 €: – ICO+BEI+Bancos (entidades saneadas)• Gran oposición a la competencia que crearía este nuevo instrumento financierohttp://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • Vías de financiación alternativas a la bancaria• Las alternativas a los bancos están creciendo: España sólo 20%, EEUU 70%, Alemania 60%, Francia 50% – Financiación pública: • REINDUS • Innovación (ENISA, CDTI), deducciones fiscales I+D+i, plan avanza • Ahorro Energía, JESSICA, IDAE, REHABILITACION – Inversores privados • Capital riesgo, Business Angels • Crowdfunding • Emisión de deuda • MAB, ventajas SOCIMI http://www.dyrecto.es dyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • Préstamos que da directamente el Ministerio Industria (Madrid).Convocatoria 2013 pendiente de abrirse primeros de MAYO-Todas las zonas de España.-Inversión superior al 100,000 € para pymes y 650.000 para grandes, realizadas con posterioridad solicitud y durante 24 meses.-Garantías: Si la empresa es de nueva creación aportación de aval bancario por un 25%, en caso contrario un 10%. RP>20%-Préstamo por el 60% de la inversión en caso de nuevas y 70% en caso contrario. Que podrá aumentarse en un 5% adicional en caso de pyme, y otro 5% en caso de incorporar nuevas tecnologías o tratarse de sectores estratégicos. – Devolución del préstamo 10 años (3 de carencia + 7 de amortización) – Tipo de interés: 3.95%. Sin ningún tipo de comisión. – Autofinanciación del proyecto: Capital Social > 20% de la inversión.• Aporta liquidez. No financia el circulante pero se cobra antes de ejecutar las inversiones.• Solo INDUSTRIAS. CEHAT ¡¡¡Estamos negociando para incluir TURISMO!!!• Más Información: http://www.dyrecto.es/reindus-2013 http://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • Otras vías de financiación alternativas para INNOVACION Proyectos de Innovación, I+D+i – ENISA, tiene 123 millones € para 2013 en préstamos participativos. – CDTI, incremento fondos 1.000€. • Nueva línea de innovación menos exigente (>175.00, activos fijos) – DEDUCCIONES fiscales, se potencian nuevas medidas – Patent BOX – Plan AVANZA, agenda digital (TIC), 500 millones en préstamos a 7 años 3 carencia, euribor + 50 millones subvenciones.http://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • Ahorro energía • Financiación bancaria – Project finace – Renting – Leasing – Préstamo Tradicional – JESSICA • Alternativas no bancarias – IDAE – REHABILITACIONhttp://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • Financiación bancaria - ahorro energía Volumen de tipología de la la inversión inversión Método de financiación Cambios estructurales intensivos Project Finance en capital (e.g.: instalaciones de Destinado a proyectos de gran envergadura en los que los flujosAlto producción EERR, CHP). de caja esperados sean previsibles. Inversiones > 5 millones Inversiones con niveles de Renting operativo Capital Leasing retorno de la inversión y Destinado a proyectos en los que Destinado a proyectos en los complejidad de implantación el arrendatario quiere afrontar que el arrendatario puedeMedio medios (e.g.: renovación de una cuota fija todos los meses en afrontar en su balance una equipos de climatización) la que además pueden estar deuda incluidos servicios como la instalación y el mantenimiento Soluciones poco intensivas en Financiación tradicionalBajo capital (e.g.: instalación de Destinado a proyectos en los que la inversión es reducida, en calderas eficientes) soluciones maduras y cuyo ahorro esperado es conocidohttp://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • JESSICA-FIDAE • Préstamos para proyectos de ESCOS en sectores de Edificación (no residencial), Industria, transporte e infraestructuras de Servicios Públicos. – Participan: IDAE, BEI, FEI, DGFC … BBVA • Plazo: hasta un máximo de 20 años. • Carencia: hasta 3 años • Formato: a determinar según cada proyecto (préstamos y leasing). • Importe: Por determinar mínimos y máximos en función del proyecto y de la demanda de cada Programa Operativo. • Exigencia de Garantías, pendientes?http://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • JESSICATemas prioritarios:http://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • Financiación alternativa Inversores privados• Ponemos el dinero en el banco a cambio de una rentabilidad, y el banco lo prestaba.• Ahora desintermediación que los particulares pongan sus ahorros directamente en las empresas, sin bancos.• Gran potencial. Aunque sólo ahorramos el 8%, hay muchos fondos en manos de particulares, suben los ALPs…• Cambios que favorecen el cambio – Bajar rentabilidad de productos ahorro, aumento riesgo – Las pymes están mejor valoradas … – Ley emprendimiento y nuevas medidas de estímulo http://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • Business Angels• Inversor privado profesional, que invierte parte de sus ahorros en el capital de una empresa, aportando además sus conocimientos, experiencia – Cercanía, aportación pequeña 3-30.000 €, temporal• Ley emprendimiento (pendientes) – Deducción del 15% de las inversiones en el IRPF – Exención del 50% de las plusvalías.• Fondo Isabel católica.• MINER. Impulso a las redes de BA – 49 redes, subvención 30 milloneshttp://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • Crowdfunding • Obtener financiación de inversores privados utilizando plataformas de internet especializadas.http://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • MAB. Mercado alternativo bursátil • MAB. La bolsa de las pymes – Costes de salida y mantenimiento (ENISA ayuda) – Empresas en expansión: hay 22 empresas que han conseguido 150 millones de financiación – SOCIMIS. Empresas propietarios de edificios en alquiler, con un gran incentivo “premio”http://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • Nuevo régimen fiscal. Ley 16/2012, de 27 de diciembre. “El propietario de inmuebles alquilados, tributación nula en el Impuesto de Sociedades”http://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • Nuevo Régimen de las SOCIMINovedad en Ley 16/2012, de 27 diciembre, reforma las denominadas SociedadesAnónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario ( “SOCIMI”), parasimplificar y flexibilizar su régimen legal y fiscal y equipararlo al de otros países denuestro entorno. – EEUU: gran éxito en los años 60. – Holanda: Fiscale Belegginggsinstelling (FBI) - 1969 – Francia: Sociétés d’Invesstissements Inmobiliers Cotées (SIIC) – 2003, modificado en 2007 – Reino Unido: 1 de enero de 2007 – Alemania: 1 de enero de 2007 – Italia: 1 de enero de 2007En España se crearon en el 2009, Ley 11/2009 de 26 de octubre, pero fueron unfracaso: – Crisis del sector inmobiliario – Régimen fiscal del 19% mucho peor a los regímenes REIT de nuestro entorno – A 31-12-12: existían algunas “SOCIMI no cotizadas” y ninguna SOCIMI cotizadaLas nuevas modificaciones auguran un gran ÉXITO. Hay mucho interés.Más Información: www.dyrecto.es/socimihttp://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325 28
  • SOCIMI. Régimen fiscal de las SOCIMI y de sus socios • SOCIMI tributa al 0%: – Socio residente persona física (dividendos y plusvalías): tributación en IRPF como renta del ahorro (21%, 24% o 27%) – Socio residente persona jurídica (dividendos y plusvalías): tributación en IS al 30% – Socio no residente (dividendos y plusvalías): tributación en España en régimen general (21% salvo Directiva Matriz Filial – UE – o Convenio de Doble Imposición). • SOCIMI tributa al 19% cuando un socio que tengan más del 5% en la SOCIMI tribute en su sede en menos de un 10%, – Socio residente persona física: No aplicable (nunca tributará menos del 10%) – Socio residente persona jurídica: Aplicable en caso de IIC o FFPP – Socio no residente (dividendos y plusvalías): En función de CDI y/o Directiva UEhttp://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325 29
  • SOCIMI estructura accionarial y de inversión. MUY FLEXIBLE SOCIEDADES PERSONAS NO RESIDENTES RESIDENTES FÍSICAS(SOCIMIs y otras) (También REITs) RESIDENTES SOCIMI Adquisición S.A./S.L. Promoción SOCIMI NO para arrendar COTIZADA Sociedades IICI No Residentes REIT SOCIMIhttp://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325 30
  • SOCIMI requisitos a la inversión • Un solo inmueble es suficiente. (ELIMINADO Mínimo 3 inmuebles y ninguno más del 40%). • Los activos arrendados pueden estar dentro o fuera de España. • Período mínimo de arrendamiento: – En general 3 años. Los activos deben permanecer al menos 3 años. En caso contrario tributan al 30%. – (ELIMINADO) Inmuebles promovidos por la SOCIMI, permanecer 7 años • Al menos el 80% de los activos de las SOCIMI deben ser: – Terrenos para promoción de inmuebles si se inicia en los 3 años siguientes – Participaciones en otras SOCIMI, SOCIMI no cotizadas o IICI – Inmuebles urbanos destinados al arrendamiento (HOTEL…) ¡¡CONTRATO¡¡http://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325 31
  • SOCIMI. Requisitos: • Los contratos de gestión no serían válidos, tampoco las franquicias, …sólo rentas por alquiler (sí rentas variables…). Aunque la explotación hotelera como tal no cabe en el objeto social de una SOCIMI, sí cabe el arrendamiento del inmueble que alberga el establecimiento hotelero. • Propietarios que también gestionan el hotel, hay que buscar un operador. Separar en dos sociedades la relación entre la sociedad propietaria y la sociedad explotadora: no puede haber control, no relación de dominio. (según cc art 42) – Que NO posea la mayoría de los derechos de voto. – Y que NO tenga la facultad de nombrar o destituir a la mayoría de los miembros del órgano de administración. – Y que NO pueda disponer, en virtud de acuerdos celebrados con terceros, de la mayoría de los derechos de voto. – Y que NO haya designado con sus votos a la mayoría de los miembros del órgano de administración, que desempeñen su cargo en el momento en que deban formularse las cuentas consolidadas y durante los dos ejercicios inmediatamente anteriores. En particular, se presumirá esta circunstancia cuando la mayoría de los miembros del órgano de administración de la sociedad dominada sean miembros del órgano de administración o altos directivos de la sociedad dominante o de otra dominada por ésta. Este supuesto no dará lugar a la consolidación si la sociedad cuyos administradores han sido nombrados, está vinculada a otra en alguno de los casos previstos en las dos primeras letras de este apartado.http://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • SOCIMI, requisitos• Se puede crear una nueva sociedad S.A. (problema de la financiación actual?) o transformar en SOCIMI la sociedad actual propietaria de los inmuebles.• Capital social: 5 MM de euros (antes 15 MM) – No hay un mínimo de socios. – De libre trasmisión. Controversia “Acciones nominativas vs. anotaciones en cuenta? – Aportaciones de capital en especie (los inmuebles con exención del ITP-AJD) o en dinero (totalmente desembolsado).• Límite de Apalancamiento 70% del valor de mercado del activo (ELIMINADO). No hay limitación de financiación ajena.• Obligación de distribución del beneficio en los 6 meses posteriores al cierre: – 80% de las rentas ordinarias (antes 90%). – 50% de las plusvalías a condición de reinvertir el 50% restante en un período de 3 años – 100% de dividendos procedentes de entidades participadas• Obligación de negociación: – Mercados regulados o sistemas multilaterales de negociación. En España, UE o EEE… se crea el MAB adaptado a las SOCIMIS.http://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325 33
  • SOCIMI cotizando en el MAB • Mercado alternativo bursátil. La Bolsa de las empresas pequeñas. • Más barato: 6000€ + 5 por mil s/capital. • Se crea un nuevo segmento en el MAB sólo para SOCIMIS, pendientes reglamento. – No se exige cotización desde el primer día (período transitorio de dos años). – exigencia de un “free float” mínimo (pendientes) • Obligaciones de transparencia, informar periódicamente, – Semestral (información financiera); – Anual (cuentas anuales auditadas) – Puntual (hechos relevantes: participaciones significativas, pactos para sociales, operaciones administradores o directivos – Página web de la sociedad emisora • Contar con un asesor registrado contratadohttp://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • SOCIMI el asesor registrado• Obligatorio que lo nombre el consejo de administración. Sus funciones: – Valorar la idoneidad de las empresas interesadas en incorporarse al segmento de SOCIMI. – Asesorarles en el cumplimiento de las obligaciones que les corresponderán y en la elaboración y presentación de la información financiera y empresarial requerida. – Encargado de ofrecer a los inversores información detallada y comprensible. – Seguimiento del cumplimiento de las obligaciones periódicas y puntuales de información al Mercado por parte de la empresa. – Coordinar la colaboración efectiva y control de la documentación que cada uno de los asesores externos (valorador, auditor, legal, fiscal, patrimonio) que intervienen en el proceso. – Actúa de enlace entre la empresa y el MABhttp://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • SOCIMI Beneficios al cotizar en el MAB Cotizar supone un esfuerzo pero también tiene ventajas: • FINANCIACION. Es una vía de financiación alternativa a la bancaria. Los costes de acceso al MAB son mucho menores que los que se exigen a las empresas para cotizar en la Bolsa de Madrid, Bilbao o Valencia. Para las SOCIMI está previsto un coste anual de 6.000€ + 0,05 por mil del valor estimado de mercado.DYRECTO además de asesorar en la entrada al MAB también gestiona ayudas para aminorar el coste de entrada, como las que ofrece ENISA y otros organismos públicos regionales destinan ayudas para salir al MAB que permite cubrir desde 200.000 a 1.500.000 € en un préstamo participativo. • LIQUIDEZ. Cotizar en el MAB aumenta las posibilidades de vender acciones de la empresa, facilitando la salida de socios, o la sucesión familiar. Es una de las alternativas que planteamos dentro del Asset management a propietarios de establecimientos hoteleros que desean vender su inmueble. • NOTORIEDAD. La salida al MAB supone visibilidad para la empresa, mejora la imagen de marca ante proveedores, bancos (facilita el acceso a la financiación) clientes (aumento de ventas), facilita la internacionalización, la realización de actividades de I+D... • VALORACIÓN. la cotización en el MAB supone mantener permanentemente valorada la empresa lo que facilita nuevos fondos vía ampliaciones de capital.http://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • SOCIMI, planificación • Opción por el régimen (art. 8.1.): – Acuerdo por Junta General de Accionistas – Comunicación a la AEAT – Antes de los tres últimos meses previos a la conclusión del período impositivo al que resulte de aplicación el régimen • Régimen transitorio (DT Primera): – Posible opción por el régimen aún cuando no se cumplan los requisitos exigidos por la norma. – A condición de que los mismos se cumplan dentro de los dos años siguientes – ¿Se refiere a los requisitos de inversión o a todos los requisitos? • Entendemos que el requisito de opción por el régimen en plazo es inseparable de la aplicación del régimen y, por tanto, no se ve afectado por la DT Primerahttp://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325 37
  • Fases del Mercado Alternativo Bursátil (MAB)http://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • 1) ANÁLISIS VIABILIDAD ESTUDIOS PREVIOS: DISEÑO Y ESTRUCTURA• Firma de encargo confidencial y de compromiso Cliente DYRECTO• Revisión legal y societaria: adecuación socios.• Estructura jurídico-fiscal adecuada, revisión patrimonial.• Estudio obtención de rentas: explotadora, revisión contrato con operadora.• Business plan inmobiliario y financiero.• Estimación ahorro fiscal versus coste. Dictamen sobre la Viabilidad de la SOCIMI Si el dictamen es positivo se le pasa al cliente propuesta de servicios cuantificada.http://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • 2) LANZAMIENTO AL MAB• Tras la firma de contrato de servicios. – Due Diligence: • Legal y Laboral • Patrimonial • Financiera y Contable – Valoración (tasación en caso de nueva soc aportación en especie) – Auditoria• Preparación documentación, dossier informativo y si fuese necesario presentación a reguladores y a analistas e inversores. Incorporación al MAB• Documento salida al MAB – Plan de Negocios – Requisitos formales MAB – Oferta Pública / Privada: - de Venta - Suscripción - "Listing“http://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • 3) MANTENIMIENTO EN EL MAB• Implementación del plan de negocio• Auditorías anuales• Informaciones periódicas de hechos relevanteshttp://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • DYRECTO y las SOCIMIS hoteleras• DYRECTO consultores ha formado un equipo de consultores especializados en cubrir todas las necesidades que son necesarias cumplir para que el propietario hotelero pueda beneficiarse de las SOCIMIs. – Due diligence – Valoración. – Auditores – Revisión jurídica, fiscal y legal – Asesor registrado,• Las particularidades del sector Hotelero son diferentes a los de otros sectores inmobiliarios, principalmente vivienda, para quien se definió las SOCIMIS, y exigen un conocimiento profundo del negocio• El sector hotelero puede obtener grandes beneficios con los nuevos cambios introducidos en las SOCIMIs.http://www.dyrecto.esdyrecto@dyrecto.es 902 120 325
  • Conclusiones. ¿cómo obtener financiación?• 1º saber donde hay dinero…atentos a los Cambios.• PASADO: Antiguamente nuestro banco nos cubría todas nuestras necesidades de financiación.• PRESENTE: CAMBIAR DE ESTRATEGIA…. Primero utilizamos simultáneamente todas las vías alternativas y sólo vamos al banco cuando tenemos varias aprobadas… – …el banco lo dejamos para el final del proceso, solo tenemos un cartucho. • Conseguir financiación ahora es más difícil y exige profesionalidad y dedicación, SI SE PUEDE ¡¡¡MUCHO ANIMO¡¡¡¡ http://www.dyrecto.es dyrecto@dyrecto.es 902 120 325
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