Cyrela - Apresentação APIMEC - 3º Trimestre de 2005
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Cyrela - Apresentação APIMEC - 3º Trimestre de 2005

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Apresentação APIMEC - 3º Trimestre De 2005

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  • 1. Reunião com Analistas, Investidores e Profissionais do Mercado Dezembro 2005 www.cyrela.com.br
  • 2. Time Cyrela Brazil Realty Diretor Financeiro e de RI Luis Largman Diretor de Controle e Planej. Financeiro Saulo Lara 2
  • 3. Histórico 60s 70s 90s 2000 2002 2005 Primeiros A Cyrela foi Brazil Realty - Parceria de Aquisição da Incorporação negócios no setor criada em 1976, parceria com a sucesso com participação da da Cyrela na imobiliário, com foco no IRSA para a RJZ para IRSA na Brazil Brazil Realty principalmente desenvolvimento desenvolver e entrar no Realty Oferta pública terrenos de imóveis alugar mercado do de ações residenciais escritórios Rio de Janeiro comerciais (1994) IPO da Brazil Realty (1996) 3
  • 4. Estrutura Acionária Pós-Oferta Pós-Oferta Free Float 46,75 % Controlador 52,2 % Management 1,05 % 148.712.037 ações 148.712.037 ações Com a conclusão da oferta, o free float atingiu 47,8% contra 8,2% anteriormente 4
  • 5. Cyrela: Preço e Volume Negociado em 2005 35 Evolução de Preço - Cyrela 140.000.000 30 120.000.000 (Preço Fechamento - R$) Mai 25 Set 21 (Volume Negociado- R$) 25 Incorporação da Cyrela 100.000.000 Oferta Pública na Brazil Realty Cyrela 20 80.000.000 15 60.000.000 10 40.000.000 5 20.000.000 - - jan/05 mar/05 jun/05 ago/05 out/05 nov/05 Volume (R$) Preço (R$) 5
  • 6. Principais Atividades da Cyrela Brazil Realty Receitas brutas em 2004 R$557 milhões Desenvolvimento Residencial Desenvolvimento Residencial Foco no segmento de alta e média-alta renda e áreas nobres do Rio de Janeiro e de São Paulo 15 lançamentos em 2004, totalizando 286 mil m2 em vendas potenciais, dos quais 61,7% foram vendidos no período 92%(*) Vendas contratadas de R$807 milhões em 2004 Banco de terrenos de 1,6 milhões de m2 em área vendável Portfólio de Aluguéis Portfólio de Aluguéis CBR atualmente aluga lajes corporativas e possui participação na receita de locação 3 shopping centers em São Paulo Serviços Serviços 7% A CBR provê serviços de gerenciamento de edifícios comerciais e shopping centers e possui uma corretora imobiliária 1% (*) Excluindo lajes corporativas = 87% 6
  • 7. Sólida Posição Financeira Dívida Líquida Histórica Dívida Líquida Histórica Alavancagem financeira conservadora (R$ milhões) (R$ milhões) 94 Alta previsibilidade da geração do 0,3x fluxo de caixa com alta percentagem 0,7x 0,2x 44 de vendas nos primeiros meses após 20 0,0x o lançamento -1 2002 2003 2004 1S05* Alta qualidade de recebíveis devido a Dívida Líquida * Considera EBITDA dos últimos 12 meses Dívida Líquida / 12M EBITDA baixas taxas de inadimplência Recebíveis vs. Custos de Construção Recebíveis vs. Custos de Construção O total de recebíveis excede o (R$ milhões, em 30 de Setembro de 2005) (R$ milhões, em 30 de Setembro de 2005) orçamento de construção em 177% 1.293 739 Recebíveis de longo prazo Recebíveis de curto prazo 467 Orçamento de construção 554 A solidez financeira é peça fundamental para sustentar a credibilidade no 7 mercado imobiliário brasileiro
  • 8. Excelente Histórico de Crescimento 807 Vendas Contratadas - em R$ MM Vendas Contratadas - em R$ MM Crescimento Crescimento (1998 – 2004) (1998 – 2004) 2002 - 2004 (em R$) 2002 - 2004 (em R$) 183,1% 365 290 285 32% R= C AG 211 04 195 - 20 153 1998 17,3% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 Mercado CBR SP + RJ Fonte: Embraesp e Ademi 8 Histórico de consistente crescimento de vendas contratadas
  • 9. Um Típico Projeto da Cyrela Fim dos Lançamento Go-ahead Entrega pagamentos 6M - 9M Construção Licenciamento 0M 6M 12M 18M 24M 30M 36M 48M Vendas 0 60 80 85 90 95 100 100 Acumuladas % Custo – – 0% 20% 40% 65% 100% 100% Orçado Receitas – – 0 17 36 62 100 100 Acumuladas Recebimentos – … 15 … … … 56 100 Valor total do empreendimento: R$125 milhões Valor das unidades permutadas: R$25 milhões Não considera receita financeira de juros e correção monetária dos contratos 9
  • 10. Vendas Contratadas a Reconhecer R$ mm 30 Set 05 Receitas de Vendas a apropriar no início do período 823.5 Vendas Reconhecidas no período 674.2 Cancelamento de Contratos no período (17.2) Receitas Apropriadas no período (556.8) Receitas de Vendas a Apropriar no final do período 923.7 Custos das Unidades Vendidas a apropriar (463.0) Despesas Comercias (20.5) Lucro a Apropriar 440.2 Percentual de Margem Bruta 49.9% 10
  • 11. Resultados 3T05 11
  • 12. Vendas Contratadas Trimestres Trimestres 9M (Jan-Set) 9M (Jan-Set) 681 579 % 7.7 sc.: 1 5% Cre 25. Vendas s c.: Cre Contratadas 283 (R$ mihões) 225 SP SP 394 468 SP SP SP SP 227 227 129 227 RJ RJ RJ RJ RJ RJ 56 56 185 213 96 56 2T05 3T05 2004 2005 São Paulo São Paulo Rio de Janeiro Rio de Janeiro Total Total 9M04 9M05 9M04 9M05 9M04 9M05 Lançamentos 55.5% 44.3% 58.2% 69.3% 56.3% 52.1% Estoques 44.5% 55.7% 41.8% 30.7% 43.7% 47.9% 12
  • 13. Banco de Terrenos Área Útil (m²) São Paulo Rio de Janeiro Outras Cidades Total Junho 05 600.839 988.614 7.782 1.597.235 (+) Aquisições 418.313 381.440 12.306 812.059 (-) Lançamentos (152.740) 0 0 (152.740) Setembro 05 866.412 1.370.054 20.088 2.256.554 13
  • 14. Lançamentos – 3T05 São Paulo VGV (R$000) Área Útil Nº Unds (*) % Cyrela % Vendido HLI 120 38.133 10.942 53 40,0 70,02 On The Park – 2º part 42.143 10.634 17 85,0 35,29 Humanari 100.840 38.430 300 100,0 28,33 Parc Evian 11.198 2.352 12 100,0 17,02 Grand Life Saúde 39.037 17.155 141 95,0 35,46 Páteo Pompéia 79.610 37.892 288 40,0 13,89 Paulistânia 141.074 52.935 274 100,0 21,82 Total SP 452.035 170.341 1.085 82,5 25,81 Rio de Janeiro VGV (R$000) Área Útil Nº Unds (*) % Cyrela % Vendido Le Monde – 3º part 52.321 12.552 79 88,6 10,14 Total RJ 52.321 12.522 79 88,6 10,14 Total 3T05 504.356 182.862 1.164 87,6 24,75 Total 2005 877.494 308.920 2.093 81,6 42,04 (*) excluído permutas 14
  • 15. Lançamentos VGV (R$milhões) VGV (R$milhões) 877 % 46,3 sc.: Cre 598 504 4 % :1 60. SP sc. 594 Cre SP 194 431 SP SP 83 452 RJ RJ RJ RJ 167 283 111 52 2T05 3T05 9M04 9M05 15
  • 16. Resumo das Informações Financeiras 16
  • 17. Receita Líquida R$ milhões 2003 2004 9M04 9M05 Venda de Imóveis 300.192 513.634 325.197 556.766 Locação de Imóveis 30.831 36.343 25.177 28.097 Serviços 5.797 7.025 10.372 11.046 (-) Deduções (13.514) (32.565) (18.824) (30.474) Receita Líquida 323.306 524.437 341.922 565.795 Receita Líquida Receita Líquida (R$ milhões) (R$ milhões) 566 524 323 342 % % 5.5 2.2 .: 6 c.: 6 es c es Cr Cr 2003 2004 9M04 9M05 17
  • 18. Lucro Bruto Lucro Bruto Lucro Bruto (R$ milhões) (R$ milhões) 274 .7% 213 : 91 Cr esc. 154 143 48.5% 47.7% 41.9% 40.5% 2003 2004 9M04 9M05 Lucro Bruto Margem Bruta 18
  • 19. Despesas Operacionais R$ milhões 2003 2004 9M04 9M05 De Vendas (30.927) (45.335) (26.743) (67.032) Gerais e Administrativas (22.464) (33.124) (27.645) (32.122) Resultado Financeiro 22.486 6.843 4.078 (2.729) Outros (1.866) 2.750 (126) 823 Despesas Operacionais (32.771) (68.866) (50.436) (101.060) Desp. c/ Emissão de Ações (25.726) Total das Despesas (32.771) (68.866) (50.436) (126.786) Despesas Operacionais Despesas Operacionais (R$ milhões) (R$ milhões) 101 69 50 % 0.3 33 10 c.: es Cr 2003 2004 9M04 9M05 19
  • 20. Destaques Financeiros EBITDA EBITDA Lucro Líquido Lucro Líquido (R$ milhões) (R$ milhões) (R$ milhões) (R$ milhões) th : 38.6% % 153 Grow 140 66.9 67,6 % sc.: s c .: Cre Cre 105 101 88 92 81 63 31.3% 27.1% 27.1% 18.7% 26.8% 26.8% 18.4% 15.5% 2003 2004 9M04 9M05 2003 2004 9M04 9M05 EBITDA Margem EBITDA Lucro Líquido Margem EBITDA – Ajustado EBITDA – Ajustado Lucro Líquido - Ajustado Lucro Líquido - Ajustado (R$ milhões) (R$ milhões) (R$ milhões) (R$ milhões) 179 8.6% % th : 3 .0% 8.5 Grow 140 .: 95 .: 1 0 C resc esc 131 Cr 101 92 88 81 63 31.3% 31.6% 27.1% 26.8% 23.2% 26.8% 15.5% 18.4% 2003 2004 9M04 9M05 2003 2004 9M04 9M05 EBITDA Margem EBITDA Lucro Líquido Margem 20
  • 21. Sólido Portfólio de Recebíveis de Crédito Imobiliário Cronograma de Recebíveis Cronograma de Recebíveis R$ 1.293 milhões em recebíveis de financiamento (R$ milhões, em junho de 2005) (R$ milhões, em junho de 2005) a consumidores a taxas bastante atrativas 364 Taxa de IGP-M / INCC + 12% p.a. Duração Média 3,6 anos 266 220 122 115 2S05 / 1S06 2S06 2007 2008 2009 e após Política de aprovação de crédito bastante Evolução de Recebíveis e Evolução de Recebíveis e conservadora e baixas taxas de alavancagem Taxas de Recebíveis em Atraso Taxas de Recebíveis em Atraso (R$ milhões, % de recebíveis) Garantia do próprio imóvel vendido (R$ milhões, % de recebíveis) Taxa média de recebíveis em atraso 100% dos créditos atrasados foram recuperados de 2,8% de 2002 - 9M05 3,6% 2,66% 2,8% 2,1% As classes alta e média-alta apresentam taxas de inadimplência menores que outras classes sociais 401 496 863 1.293 2002 2003 2004 9M05 Portfólio de crédito Recebíveis atrasados a mais de 30 dias 21
  • 22. Dívida Líquida R$ mm 2003 2004 Junho 05 Setembro 05 Dívida de Longo Prazo 65.4 106.9 95.6 113.0 Dívida de Curto Prazo 124.3 158.1 186.2 75.7 Dívida Total 189.7 265.0 281.8 188.7 Aplicações de Lgo Prazo 83.1 86.8 118.8 453.8 Caixa e Disponibilidades 105.7 84.1 119.0 61.2 Dívida Líquida 0.8 94.1 44.0 (326.3) 22
  • 23. Aviso - Informações e Projeções O material exibido é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Embora a CYRELA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a CYRELA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A CYRELA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. 23