Concurso SEED: Modulo Finanzas

PRINCIPIOS DE FINANZAS Concurso SEED ACELERADOR DE EMPRESAS DE PANAMÁ Septiembre, 2009

Propósito de la sesión
Presentar las consideraciones básicas formular un proyecto de negocios desde la perspectiva financiera.

Objetivos de aprendizaje
Reconocer los componentes de la inversión inicial.
Determinar los ingresos, costos y gastos del proyecto.
Preparar los flujos de efectivo del proyecto.

Elementos del Negocio Dueños o acreedores Procesos $ingresos -costos =margen bruto -gastos -depreciación =UAII -intereses =UAIDI -impuestos +depreciación + Δ efectivo =$flujo de efectivo Activos Modelo de negocio / Propuesta de valor Patrimonio + deuda Riqueza accionistas

Fases de un proyecto Ingresos / Egresos Flujos de caja
Activos tangibles
Activos intangibles
Capital de trabajo
Oportunidad
Propuesta de valor
Modelo de negocios
Plan de negocios
Preinversión Inversiones Operación

Evaluación Financiera
Regla: todo debe encajar
Propuesta de valor
Modelo de negocios
Objetivos de crecimiento de mercado
Ingresos
Costos y gastos
Márgenes, etc.

Perfil económico del proyecto
En términos muy generales podemos decir que para la evaluación de la factibilidad económica de un proyecto se necesita estimar cuatro elementos básicos
Las inversiones iniciales necesarias para la realización del proyecto.
Los beneficios y costos que el proyecta genera y los períodos en los que ocurren.
La vida económica del proyecto (su vida útil).
Los valores residuales que tendrán las inversiones al final de la vida útil.
Gráficamente
Inversión Valor Residual Vida Económica Flujos de beneficios (costos)

Perfil económico del proyecto
Inversión Inicial
La instalación de un negocio implica la estimación de los gastos iniciales que serán necesarios para que el negocio se desarrolle.
Io FE Ingresos Egresos

Perfil económico del proyecto Inversión inicial Inversión Inicial Activo tangible Activo intangible Capital de trabajo

Perfil económico del proyecto (Inversión Inicial)
Activos tangibles:
( fijos o a largo plazo)
Son todos los bienes de naturaleza material susceptibles de ser percibidos por los sentidos. Los activos tangibles son activos físicos. Estos se utilizan para operar el negocio y no se tienen para la venta. Generalmente tienen una duración de vida larga. Son ejemplos de activos tangibles:
Terreno
Obra civil
Maquinaria y equipo
Mobiliario

Activos intangibles
A diferencia de los activos tangibles, no se identifican debido a sus características físicas, sino debido a los derechos especiales que otorgan. Toman la forma de derecho especial sobre los beneficios actuales y los que se esperan en el futuro.
Son aquellos que se realizan sobre la compra de servicios o derechos que son necesarios para:
obtención de permisos,
desarrollo de estudios
el pago de patentes, marcas,
gastos por capacitación y entrenamiento de personal,
Good Will, y Know how.

Capital de trabajo
El capital de trabajo es el recurso económico destinado al funcionamiento inicial y permanente del negocio, que cubre el desfase natural entre el flujo de ingresos y egresos.
Existen tres modelos para calcular el monto para invertir en capital de trabajo:
El contable : calcula la diferencia entre la estimación del activo y el pasivo corriente.
El método de desfase : Toma el costo promedio diario y lo multiplica por los días de desfase.
Método del déficit acumulado : Es el más exacto, al calcular el máximo déficit que se produce entre la ocurrencia de los egresos y los ingresos.

Perfil económico del proyecto (Vida Económica)
Proyectos
Esta es la vida útil de proyecto, es decir el período por el cual se estima que el proyecto estaría produciendo beneficios
En los casos en los que los flujos de efectivo dejan de producirse después de cierta fecha, ese período debe ser el que se utilice para la evaluación económica.
Empresas
Usualmente, se asume que la empresa siempre será un negocio en marcha, a menos que se especifique lo contrario
Se estiman detalladamente los flujos hasta el momento en que estos alcancen cierta estabilidad.

Perfil económico del proyecto (Valor terminal, de desecho o rescate)
Proyectos
Se presentan al final de la vida económica y representan flujos positivos (generalmente) resultado de la disposición de los activos que el proyecto había adquirido durante su vida
Es importante señalar que debe incluirse la recuperación del capital de trabajo.
Empresas
Es el valor al final del horizonte de inversión, o una estimación del valor de los flujos futuros más allá de los períodos proyectados de forma detallada.

Perfil económico del proyecto Flujos de efectivo (beneficios-costos/gastos)
Está conformado por las entradas y salidas de dinero del proyecto.
Dentro del mismo encontramos tres elementos:
Ingresos
Costos
Gastos

Perfil económico del proyecto (Flujos de efectivo (beneficios – costos/gastos)
Ingresos
Es el dinero que se obtiene mediante la venta o servicio al contado o crédito dependiendo de la actividad del negocio.
Para estimar los mismos debemos estimar:
Unidades que serán vendidas
Precio de venta
Condiciones de pago

Perfil económico del proyecto (Ingresos)

Costos
Para una empresa comercial (compra – venta de mercancía), es el precio que se paga por adquirir la mercancía o bienes que serán vendidos durante un período de tiempo incluyendo los costos por transporte, fletes, etc. Para las empresas industriales representa el valor de los bienes producidos tales como materia prima y mano de obra directa.

Perfil económico del proyecto (costos)

Perfil económico del proyecto (Costos)

Gastos
Los gastos son disminuciones en el capital que ocurren en el curso de la operación del negocio. Son los desembolsos de capital, erogaciones por operaciones y activos utilizados o consumidos con la finalidad de obtener un ingreso. Los desembolsos periódicos por salarios, alquileres, electricidad, publicidad, consumo de agua, impuestos y otros son ejemplos de gastos del negocio.

Perfil económico del proyecto (gastos)

Perfil económico del proyecto (flujos de efectivo) + Ingresos - Costos - Gastos = Flujo de Efectivo

Perfil económico del proyecto (flujos de efectivo)

Conclusiones
Creamos un negocio con la finalidad de generar riqueza para los dueños
Las cifras financieras deben de estar sustentadas por el modelo de negocios y el trabajo de investigación que hemos realizado para establecer el mercado potencial, precio de ventas, márgenes, costos, gastos, etc.
Para evaluar la viabilidad financiera de un proyecto, debemos determinar sus cuatro elementos fundamentales:
La inversión inicial
Los flujos de fondos generados por el proyecto.
La vida económica del proyecto.
El valor residual o de rescate.
Los resultados financieros son la representación numérica de lo que hemos soñado como nuestro negocio.

Acelerador de Empresas de Panamá Ciudad del Saber Panamá, República de Panamá Teléfono: (507) 317-3100 www.cdspanama.org ajones@cdspanama.org Gracias

Concurso SEED: Modulo Finanzas

by Acelerador De Empresas on Sep 07, 2009

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