MACROECONOMIA: Aspectos a considerar
• La marcha de la producción global
• El comportamiento de los precios
• El empleo
• El consumo
• La emisión monetaria
• Las reservas en oro y divisas
• El endeudamiento externo e interno
• La situación fiscal
• El comportamiento del sector externo
• La Inversión
• El ahorro
Autor: Dr. Horacio A. Irigoyen
Producción Global
• PBI puede expresarse como C + I total
• La producción “crece” para adecuarse a
crecimiento población y consumos
• El “límite” es la plena ocupación de factores
• Siendo el “universo” 99% Pymes+Estado el
“factor” preponderante es Mano de Obra
Autor: Dr. Horacio A. Irigoyen
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COMPOSICION
• El “ingreso” se destina a Consumo y Ahorro
• El Consumo de unos es ingreso de otros (pe Estado)
• Y (ingreso total) = PBI: equivale a G (gasto total :
consumos, ahorros, gastos e inversiones del Estado y
exportaciones)
• UN OBJETIVO DE POLITICA MACROECONOMICA
ES LOGRAR UN PLENO EMPLEO CON
ESTABILIDAD DE PRECIOS (por lo que la produccion
debe ser creciente en el tiempo “armónicamente”)
Autor: Dr. Horacio A. Irigoyen
Gasto total
Ahorro
4 C+I
Brecha de inflación
3 (
2
1
1
1
0 1 2 PE 3 4
Producto Bruto Interno
Autor: Dr. Horacio A. Irigoyen
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PAPEL DEL DINERO
• El común denominador de precios es el dinero
• En una economía “abierta” el ente regulador es
responsable del circulante (m1), la capacidad de pagos
externos (tipo de cambio), y los mercados financieros
• Tipos de cambio: fijo y flotante (limpio y “sucio”)
• Flujos de fondos de inversión y especulativos
• BC= X-I (déficit o superávit comercial) +/- retribución de
factores= BP; resultado:> ó < RESERVAS
• BF=RE+/-G e I= Superávit o déficit fiscal
Autor: Dr. Horacio A. Irigoyen
INTERRELACIONES (1)
• El Estado (impuestos) disminuye la capacidad de
consumo+ahorro privado
• La Inversión del Estado puede inducir Ip
• En nivel del “pleno empleo” A=I (si no alcanza y
hay “oportunidades” fluyen capitales:la inversión
privada es función de la eficiencia marginal del
capital)
• Ingreso actual de capitales es egreso futuro de
dividendos y/o intereses (=patentes o regalías)
Autor: Dr. Horacio A. Irigoyen
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INTERRELACIONES (2)
• BF deficitario: emisión de deuda (ingresan
divisas y actúa sobre mercado de cambios)
• BP deficitario: bajan reservas o se contrae
deuda (mismos efectos)(analizar hoy y mañana)
• BF superávit: recursos (I ó compra divisas)
• BP superávit: divisas (mayores reservas)
Considerar R y BM (tipo de cambio)
Autor: Dr. Horacio A. Irigoyen
ALGUNOS DATOS IMPORTANTES
• Inversión bruta interna: 22/23% del PBI
• Tasa de ahorro “normal” interna: 13% (en
China casi 40%, Corea 33%, Japón 30%)
• Pautas presupuesto 2009:
inflación 7.6%; PBI >4%; tipo de C° 3.25
BF: >3.5% del PBI; pagos externos 20.000
Autor: Dr. Horacio A. Irigoyen
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