Agenda I. Información del Originador II. Titularización de Flujos III. Equipo Estructurador IV. Beneficios
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Historia de la Compañía                          5
Historia          •   Se constituye INDIA, la compañía precursora de grupo, dedicada a la              importación y distr...
Historia          •   Se diversifica la producción de cárnicos. Comienza la porcicultura, el              procesamiento de...
Filosofía Corporativa                        8
Filosofía CorporativaCultura          •       La cultura de PRONACA está fundamentada en tres valores centrales:Pronaca   ...
Filosofía CorporativaPrincipios   •   Se fundamentan en el propósito y valores corporativos y guían sus                 re...
Portafolio de Negocios                         11
Portafolio de Negocios: Ecuador
Portafolio de Negocios: Ecuador  Marcas
Portafolio de Negocios: Ecuador  Participaciones de Mercado
Portafolio de Negocios: Internacional
Cifras Relevantes                    16
Cifras Relevantes•   Generación de Empleo:     – 6.220 colaboradores directos.     – 70.000 fuentes de empleo indirectas• ...
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Características de los Valores                                 19
Características de los Valores
Descripción del Activo a Titularizarse                                         21
Clientes SelectosEl activo titularizado está constituido por los flujos provenientes de lasventas que realiza PRONACA a cl...
Clientes Selectos
Análisis Comparativo Ventas Totales     vs. Ventas Seleccionados                                      24
Comparativo ventas de clientes seleccionados frente a ventas totales        Ventas Totales vs. Ventas Clientes Seleccionad...
Flujos Recaudación vs. Flujos        Titularización                                26
Comparativo de flujos requeridos para el pago de títulosfrente a flujos recaudados de clientes seleccionados          Fluj...
Descripción del Modelo Utilizado                                   28
Supuestos del Modelo de Proyección•   El método de proyección de los flujos futuros usó un modelo denominado    “Modelo Ad...
Calificación de Riesgo                         30
Calificación de RiesgoLa presente titularización de flujos futuros ha obtenido doscalificaciones de riesgos:La categoría “...
Agenda I. Información del Originador II. Titularización de Flujos III. Equipo Estructurador IV. Beneficios
Originador                  PRONACAAgente de Manejo      PRODUFONDOS S.A.Agente de Pago         PRODUBANCO S.A.Calificador...
Agenda I. Información del Originador II. Titularización de Flujos III. Equipo Estructurador IV. Beneficios
Beneficios para el Inversionista•   Pronaca al encontrarse en la industria alimenticia, es menos    vulnerable a contracci...
FIN
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Presentacion pronaca palmito

  1. 1. Agenda I. Información del Originador II. Titularización de Flujos III. Equipo Estructurador IV. Beneficios
  2. 2. Agenda I. Información del Originador II. Titularización de Flujos III. Equipo Estructurador IV. Beneficios
  3. 3. Historia de la Compañía 5
  4. 4. Historia • Se constituye INDIA, la compañía precursora de grupo, dedicada a la importación y distribución de insumos agropecuarios y artículos para la1957 industrial textil. • Se crea INCA, Incubadora Nacional C.A., la primera empresa en1965 Ecuador en realizar el proceso de incubación de manera tecnificada. • Surge la compañía INDAVES, con el objetivo de producir huevos1974 comerciales. • Se funda la empresa procesadora de aves, PRONACA, la cual en 1.999 cambia la denominación a Procesadora Nacional de Alimentos C.A. Se crea SENACA, destinada a la producción y comercialización de maíz,1979 materia prima para el alimento balanceado de la población avícola.
  5. 5. Historia • Se diversifica la producción de cárnicos. Comienza la porcicultura, el procesamiento de embutidos, la producción de alimentos en conserva y el cultivo de palmito para exportación. Se inician las actividades de1990 acuacultura con la cría de camarón y tilapia. • Se consolida la producción de palmito cultivado e INAEXPO llega a ser una de las mayores empresas exportadoras de este producto en el mundo. El negocio se expande con producción y comercialización a2000 Brasil a traves de JV con Agroceres. • Se inicia la producción de alimentos de valor agregado con la marca Mr. Cook en el 2005. • Se abre la planta y se inician las operaciones en Colombia con la producción y comercialización de productos cárnicos de valor2005 agregado.
  6. 6. Filosofía Corporativa 8
  7. 7. Filosofía CorporativaCultura • La cultura de PRONACA está fundamentada en tres valores centrales:Pronaca INTEGRIDAD, RESPONSABILIDAD Y SOLIDARIDAD, que inspiran su propósito y los principios que guían sus relaciones.Propósito • PRONACA existe para alimentar bien generando desarrollo en el sector agropecuario
  8. 8. Filosofía CorporativaPrincipios • Se fundamentan en el propósito y valores corporativos y guían sus relaciones con: Consumidores Colaboradores Clientes Proveedores Comunidades Socios
  9. 9. Portafolio de Negocios 11
  10. 10. Portafolio de Negocios: Ecuador
  11. 11. Portafolio de Negocios: Ecuador Marcas
  12. 12. Portafolio de Negocios: Ecuador Participaciones de Mercado
  13. 13. Portafolio de Negocios: Internacional
  14. 14. Cifras Relevantes 16
  15. 15. Cifras Relevantes• Generación de Empleo: – 6.220 colaboradores directos. – 70.000 fuentes de empleo indirectas• Generación Productiva: – 52.294 clientes – 4.387 proveedores – 103 Centros de Operación en el País• Cifras Importantes: – Total Activos: 374 Millones – Total Patrimonio: 177 Millones – Ventas Anuales: 486 Millones – Inversiones Medio Ambiente: Hasta 2007 10,5 Millones. En 2008 7,4 Millones
  16. 16. Agenda I. Información del Originador II. Titularización de Flujos III. Equipo Estructurador IV. Beneficios
  17. 17. Características de los Valores 19
  18. 18. Características de los Valores
  19. 19. Descripción del Activo a Titularizarse 21
  20. 20. Clientes SelectosEl activo titularizado está constituido por los flujos provenientes de lasventas que realiza PRONACA a clientes selectos que se han dividido en:SELECCIONADOS, ADICIONALES, y EXTRAS. Clientes Pronaca Ellos conforman la cartera más segura y estable dentro de PRONACA, son quienes adquieren toda la gama de productos que ofrece la compañía, y mantienen con ella una relación comercial de largo plazo. Cabe resaltar que estos clientes están sólidamente posicionados en el mercado.
  21. 21. Clientes Selectos
  22. 22. Análisis Comparativo Ventas Totales vs. Ventas Seleccionados 24
  23. 23. Comparativo ventas de clientes seleccionados frente a ventas totales Ventas Totales vs. Ventas Clientes Seleccionados (en miles de USD)160.000140.000120.000100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 - 1er 2do 3ro 4to 1er 2do 3ro 4to 1er 2do 3ro 4to 1er 2do 3ro 4to 1er 2do 2004 2005 2006 2007 2008 VENTA CLIENTES SELECCIONADOS VENTAS TOTALES PRONACA
  24. 24. Flujos Recaudación vs. Flujos Titularización 26
  25. 25. Comparativo de flujos requeridos para el pago de títulosfrente a flujos recaudados de clientes seleccionados Flujo de Recaudación vs Flujo de Titularización (en miles usd)3500030000250002000015000100005000 0 4Q08 1Q09 2Q09 3Q09 4Q09 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 RECAUDACIONES PAGO TRIMESTRAL OBLIGACIONES
  26. 26. Descripción del Modelo Utilizado 28
  27. 27. Supuestos del Modelo de Proyección• El método de proyección de los flujos futuros usó un modelo denominado “Modelo Aditivo de Series Temporales”.• En base a la información histórica de ventas, se proyectó el escenario futuro utilizando un modelo de tendencia del comportamiento histórico, y se lo ajustó utilizando la estacionalidad de las ventas propia del giro del negocio.• Para determinar la tendencia se hizo la regresión del modelo de promedio móvil centralizado, y para determinar la estacionalidad se utilizó el modelo aditivo de series temporales. Las cifras proyectadas se validaron contra las proyecciones de la compañía.• A las proyecciones se aplicaron dos desviaciones estándar para garantizar una probabilidad de ocurrencia del 97.5%.
  28. 28. Calificación de Riesgo 30
  29. 29. Calificación de RiesgoLa presente titularización de flujos futuros ha obtenido doscalificaciones de riesgos:La categoría “AAA” …corresponde al patrimonio autónomo quetiene excelente capacidad de generar los flujos de fondosesperados o proyectados y de responder por las obligacionesestablecidas en los contratos de emisión.
  30. 30. Agenda I. Información del Originador II. Titularización de Flujos III. Equipo Estructurador IV. Beneficios
  31. 31. Originador PRONACAAgente de Manejo PRODUFONDOS S.A.Agente de Pago PRODUBANCO S.A.Calificadoras de Bankwatch Ratings S.A.Riesgos Pacific Credit Rating S.A.Estructurador PRODUVALORES S.A.FinancieroEstructurador Legal Profilegal CIA. LTDA.
  32. 32. Agenda I. Información del Originador II. Titularización de Flujos III. Equipo Estructurador IV. Beneficios
  33. 33. Beneficios para el Inversionista• Pronaca al encontrarse en la industria alimenticia, es menos vulnerable a contracciones en la demanda.• Mayor rentabilidad.• Reducción riesgo por diversificación.• Titulos de fácil de negociación en el mercado secundario.• Exención tributaria en intereses por inversiones a Largo Plazo• Niveles de Tasa LIBOR históricamente bajos, permiten tener expectativa de mayor retorno durante la vida del título
  34. 34. FIN

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