Recomendación: COMPRARCOMPAÑÍA DE MINAS BUENAVENTURA SAA                                                                  ...
A. CONTEXTO NACIONAL: PERU                                                 -       Se ha informado que la empresa invertir...
Julcani         Huancav     Se espera que se        Plata,    Ligera                                                      ...
5Cerro Verde    La propiedad incluye 3 concesiones        Aumentar la   C.3. Proyectos en marcha(19.26%)-      mineras que...
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E.3. Flujo de caja OperativoFuente: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization.Extraído de Presentaci...
durante el 2010 (345,528,713 ADS en 2009). Asimismo, al                                                                   ...
J.   PRECIO DE LOS METALESJ.1. Precios actualesFuente: Reporte Financiero Diario Interbank. 28 de Junio de 2011.http://www...
FUENTE:                                                                           BOLSA DE VALORES DE LIMA www.bvl.com.pe...
ANEXO I – NOTICIAS•   26, Mayo 2011. BCP otorga recomendación Comprar a Volcan y Buenaventura. Fuente: www.bnamericas.com•...
La Zanja (53.06% Bvn)   •   Setiembre, 2010 empezó a operar                        •   05 Noviembre 2010. La Zanja fue una...
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ANEXO IIi - RESERVAS PROBADAS Y PROBABLES AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010. (Fuente: Reporte 2010)* Nota: TCS – Toneladas Corta...
ANEXO IV - RECURSOS (MINERAL FUERA DE RESERVAS) AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010                                               ...
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Ficha Mina Buenaventura - Carolina Carpio 30.06.2011

  1. 1. Recomendación: COMPRARCOMPAÑÍA DE MINAS BUENAVENTURA SAA Objetivo a 12 meses (prom)¹: US$ 47.35NYSE – BVN - US$ 37.99 Calificación del Riesgo: RIESGO MEDIO 30 de junio de 2011 Analista: Carolina Carpio, Abogada La Compañía Minera Buenaventura fue fundada en emails: 1006093@esan.edu.pe y ccarpio@hotmail.com 1953 por el patriarca de la minería peruana Alberto Benavides de la Quintana. La empresa actualmente tiene 7 operaciones directas y 2 indirectas (Yanacoha y Cerro Verde), y Información tiene diversos proyectos en curso en Perú y proyectos de expansión en Latinoamérica. Total de Acciones emitidas: 275.57M Valor de mercado BVN US$ 9.64 mil mill El 2010 fue un año favorable para la empresa, la cual se vio beneficiada del incremento de los precios Volumen de acciones negociadas en 417,322.00 de los metales a nivel mundial, y, en la mayoría de el día más comercial los casos, este aumento de precios vino de la mano del aumento en la venta de minerales. La empresa ha tenido que afrontar problemas laborales y conflictos socio-ambientales con las comunidades de las zonas donde operan, algunas de los cuales ya han sido solucionados y otros todavía se encuentran pendiente de solucion. Información de Operaciones Este año 2011 va a ser un año de retos para la Historia del precio empresa, ya que no obstante cuenta con un Beta (volatilidad): 0.73 importante volumen de reservas y recursos, y se va Variación en 52 semanas: -1.17% a seguir beneficiando del continuo aumento de los : S & P500 en 52 semanas 26.85% precios de los metales (sobre todo de los metales preciosos que corresponden al 70% de sus Máx. en 52 semanas (9 noviembre 2010) 57.20 ingresos); el cambio de gobierno va a significar tal Min. en 52 semanas (8 junio 2011) 35.33 vez la creación de un nuevo impuesto (denominada : 50 días de promedio móvil 39.18 impuesto a las sobre ganancias) y los conflictos : sociales lejos de disminuir, han aumentado e incluso 200 días de promedio móvil 42.43 se han radicalizado. No obstante lo expuesto, la empresa cuenta con Periodo 1.07.2010 a 30.06.2011 (1 año) altos estándares (una de las mas profesionales y eficientes del medio), una visión estratégica orientada al crecimiento, adecuada integración entre rentabilidad, buena gestión financiera, buena relación stakeholders (accionistas, trabajadores, etc), ambiental: desarrollo sostenible -largo plazo- Recomendación de COMPRAR con riesgo medio** El presente reporte ha sido elaborado con finesacadémicos (MBA ESAN). Además cabe precisarque se ha tomado la información del portal de la Fuente: http://espanol.finance.yahoo.com.empresa Buenaventura, Reporte Kallpa SAB del04.01.2011 y otros¹http://espanol.finance.yahoo.com/q/ao?s=BVN+Opini%C3%B3n+de+los+analistas 1
  2. 2. A. CONTEXTO NACIONAL: PERU - Se ha informado que la empresa invertirá US$20mn en trabajos de exploración en el norte de Chile. Está- País en crecimiento próxima a cerrar un acuerdo con otra minera y la 1- Inflación 0.1% en el mes de Junio (BCR) campaña comenzaría el segundo semestre del 2011.- Cambio de gobierno en Julio 2011, lo que genera un Fuente: Business News Américas. 21 Junio 2011 contexto de incertidumbre política.- Discusión sobre la implementación de un impuesto a B.3. Principales accionistas: las sobre ganancias mineras. - Inversionistas institucionales 55%- Conflictos socio-ambientales activos y latentes en todo - Familia Benavides 27% el país. - AFPs 12%- Incertidumbre respecto a cómo se va a implementar la - Otros 6% consulta previa a los pueblos indígenas. 3- Crecimiento del sector minero y mayor competencia. B.4. Miembros del Directorio 2011-2013 : - Roque Eduardo Benavides Ganoza, Presidente Del 2B. LA EMPRESA BUENAVENTURA Directorio - Timothy R. Snider, DirectorB.1. Descripción - Carlos W. Del Solar Simpson, DirectorCompañía minera peruana productora de metales preciosos - Felipe Arturo Ortiz De Zevallos Madueño, Directory titular de derechos mineros en el Perú, fundada en 1953. - Germán Suárez Chavez, DirectorA modo de resumen podemos mencionar lo siguiente: - Luis Coleridge Alcántara, Director- Se dedica a la exploración, extracción, concentración, - Aubrey Lawrence Paverd Woodhouse, Director fundición y comercialización de oro, plata y cobre, zinc 4 y plomo. B.5. Miembros de la Gerencia- Se encuentra entre los principales productores de metales preciosos del mundo. Sus principales minas se encuentran entre los proyectos mineros más importantes del Perú.- Se ha concentrado en la exploración y explotación, tanto en sus propias operaciones como a través de proyectos desarrollados en asociación con terceros.- Opera directamente 7 unidades mineras en Perú (Orcopampa, Ucucchacua, Antapite, Julcani, Recuperada, Poracota eI shihuinca).- Controla el 46.08% de la Sociedad Minera El Brocal SAA y 100% de CEDIMIN S.A.C la cual opera las minas de Shila-Paula.- Titular de 43.65% de las acciones de Minera Yanacocha SRL, que controla la mina de oro más B.6. Subsidiarias y afiliadas grande de Sudamérica.- Titular de 19.26% de las acciones de Sociedad Minera Cerro Verde SAA, una gran productora peruana de cobre. Cuenta con la mejor información geológica en todo el Perú. Registrada en la Bolsa de Valores de Lima desde 1971 y en la Bolsa de Valores de Nueva York NYSE desde 1996 (A través de títulos ADR). En Junio 2010 recibió por tercera vez el reconocimiento de la BVL por la aplicación de las mejores prácticas de Buen Gobierno Corporativo.B.2. Proyectos de Expansión internacional:- En abril 2010 se firmó un contrato de opción con Fuente. Presentación BVN 2011. Portal institucional Solitario Resources & Royalty Corp para adquirir hasta el 65% de un bloque de propiedades de aprox 20x10km en Pachuca, México. Pachuca es el distrito minero de mayor producción histórica en México con 1,400 mill de onzas de plata y 7 mill de onzas de oro. Fuente Reporte anual 2010 3 Elegidos en 25 de marzo del 2011. Fuente: BVL.1 4 Fuente. http://semanaeconomica.com. 01.07.2011 Mayor detalle sobre los representantes, véase ANEXO2 Fuente: http://www.buenaventura.com/ yhttp://www.kallpasab.com/reportes/01_KallpaSAB_BVN_Cobertura_Inicial.pdf 2
  3. 3. Julcani Huancav Se espera que se Plata, Ligera elica mantengan los Cobre reducción la niveles de y producción. producción Plomo Problema socio ambiental (pasivos ambientales) activo. Recuperada Huanca- El mineral Plata, Ligera velica encontrado en el Plomo reducción la período del año , Zinc producción. 2010 fue de Problema 176,510 TCS con socio 5.72 oz/TC de plata, ambiental 3.40% de plomo y (pasivos 4.78% de zinc. Los ambientales) recursos minerales activo. Fuente: Kallpa Sab enero 2011 al 31 de diciembre de 2010, alcanzaron a 583,470 TCS con 4.00 oz/TC de C. OPERACIONES plata, 5.20% de plomo y 7.70 % de zinc Antapite Huancav Capacidad de Oro y Ligera elica tratamiento de Plata reducción la 700TPD con un producción. cash cost promedio Problema de USD784 por laboral. onza de oro. La mina ha afrontado y aún afronta problemas con las comunidades y el sindicato de trabajadores Shila-Paula Arequi- Subterránea en las Oro y Aumentar la pa minas Nazareno, Plata producción en Prometida, Lucy el largo plazo Piso y Prosperidad. El Brocal Pasco Tiene la ventaja de Zinc, Aumentar la (Colquijirca, producir Plomo producción Fuente. Presentación BVN 2011. Portal institucional Marcapunta) concentrados a bajo , Plata costo y cuenta con y yacimientos propios. Cobre Desde 2009 plan C.1. Principales operaciones para reducir costos y mejorar la eficiencia operativa.Nombre Ubicación Descripción Miner Proyección alUchucchacua Lima El principal proyecto Plata, Aumentar la de esta unidad es la Plomo producción. La Zanja Cajamarca Depósitos de Oro y Proyecto construcción de una , Zinc Problema (53% BVN) - minerales de óxido Plata importante planta de sulfato de laboral Set 2010 de plata y oro: San (leyes más manganeso para solucionado. Pedro Sur y Pampa altas a las ampliar las reservas Verde. Las reservas previstas) sin de mineral con son de aprox 726 embargo en contenido de mil onzas de oro y junio 2011 se mangneso y los recursos son de ha Declarado aumentar la 131 mil onzas de Intangible la producción. oro. Prevén la zona dondeOrcopampa Are-quipa Se está trabajando Oro y Aumentar la construcción de Opera la 2da etapa del Plata producción. proyecto Pampa Proyecto. retratamiento de Problema Verde. Incertidumbre - relaves para elevar laboral Riesgo. la producción solucionado. Nombre/ Descripción Proyección Ubicación/Poracota Are-quipa Se esta preparando Oro y Aumentar la mineral expansión en el Plata producción Yanacocha Los depósitos de oro Yanacocha son Aumentar la tratamiento de oro (43.65% depósitos epitermales de alta producción en el mineral de BVN) - sulfuración de oro y plata, que ocurren óxido Cajamarca - dentro de un domo de flujo mioceno ORO medio a mioceno tardío con rocas volcano clásticas asociadas y sedimentos lacustres menores 3
  4. 4. 5Cerro Verde La propiedad incluye 3 concesiones Aumentar la C.3. Proyectos en marcha(19.26%)- mineras que cubren aprox 20825ha. producciónArequipa - Cerro verde es una mina a tajo abiertoCOBRE y explota. Esta propiedad está La empresa tiene una amplia cartera de proyectos en desarrollada en un deposito de porfido marcha. A continuación la información proporcionada en el de cobre que tiene oxido lixiviable y Reporte Anual 2010 BVN: mineralización de sulfuro secundario, y mineralización de sulfuro primario pulverizable. LOs minerales de oxido Nombre / Ubicación Descripcion / Metal Fecha de cobre predominantes son Participación Objetivo estimada brochantita, crisocola, malaquita y de inicio cobre, calcocita y covelita son los más BVN importantes minerales secundarios de Tantahuatay Cajamarca Proyecto oro Julio del sulfuro de cobre. (40% BVN) aurífero 2011 Mallay (100% Lima Yacimiento plata, Antes de fin BVN) polimetálico plomo, del año con leyes zinc, 2011C.2. Producción de mineral (histórico y proyectado interesantes cobre y2011) de plata, oro plomo, zinc, cobre y pequeños valores de oro Sociedad Pasco Aumentar la Zinc, 2012 Minera El capacidad de Plomo, Brocal (46% la planta Plata y BVN) concentradora, Cobre preparación de la mina, nuevo depósito para relaves, suministro de electricidad y otros servicios) Central Lima Planta (***) Antes de Hidroeléctrica generadora diciembre Huanza para generar 2012 (100% BVN) 90.6MW para las operaciones directas. Planta de Huacho, Eliminar el (***) Antes de tratamiento manganeso de diciembre en la los 2012 quebrada de concentrados Río Seco de Uchucchacua. Se encuentra en etapa de diseño de la planta Breapampa, Ayacucho Cuenta con oro y EIA (100% BVN) recursos de plata aprobado 12.4 mill de ton en enero del con leyes de 2011. Inicio 0.025oz/t de de oro y 0.34 oz/t operaciones de plata tercer trimestre del 2012 Conga Cajamarca Cuenta con la Sulfuros 2014 (Proyecto de aprobación del de Yanacocha) EIA y se está cobre y desarrollando oro el estudio de factibilidad.Fuente. Presentación BVN 2011. Portal institucional 5 Texto extraído del Reporte Anual 2010 BVN 4
  5. 5. 6 D. VALOR DE LA PRODUCCIÓN 2010C.4. Exploraciones El valor de la producción fue de US$ 839,506, en comparación con US$ 634,031 en el ejercicio 2009. En forma consolidada (incluyendo a Yanacocha y Cerro Verde), estos se distribuyeron de la sgte manera: Fuente. Presentación BVN 2011. Portal institucional Las ventas netas incrementaron por diversos factores, entre los mencionados por la compañía en su la Memoria Anual 2010 son, entre otros, los siguientes: - Incremento del precio promedio de los metales: Fuente. Presentación BVN 2011. Portal institucional o ORO: de US$ 988.32/oz en el año 2009 a US$ 1,253.35/oz en el año 2010.Nombre / Ubicación Descripción / Metal Estado o PLATA: de US$ 15.52/oz en el año 2009 aParticipa- Objetivoción BVN US$ 20.86/oz en el año 2010.El Faique Piura El proyecto es Cobre y Explora- o ZINC: de US$ 1,757.17/TM en el año 2009 a contiguo al proyecto oro ciones US$ 2,135.57/TM en el año 2010 Tambo Grande. Prospecto minero o PLOMO: de US$ 1,926.41/ TM en el año 2009 con mineralización a US$ 2,106.41/TM en el año 2010 de cobre, oro, plata o COBRE: de US$ 5,640.54/TM en el año 2009 y zinc a US$ 8,113.56 en el año 2010.Hualgayoc Cajamarca Localizado dentro Plomo, Explora- del distrito minero plata, ciones - Mayor venta de oro respecto del año 2009. (La de Hualgayoc, zinc cantidad de plata, zinc y plomo vendidos fue menor consiste de respecto al 2009) aproximadamente 6039Ha.La Joya Ancash Proyecto de Explora- Exploración ciones. Pisqahuanca. El Conflicto E. RESULTADOS DEL EJERCICIO 2010 proyecto tiene social previsto ejecutar las actividades E.1. Total de ingresos exploratorias durante el año 2011 al 2013, una vez obtenidos los permisos correspondientes.Trapiche Apuri- Recursos de aprox Cobre y Exploracione100% BVN mac 551mill ton de molibden s avanzadas. mineral, con leyes o Suspendido de 0.48% libras de temporalmen cobre y 0.013% te por libras de molibdeno. problemas socialesChucapaca Moque- Recursos inferidos oro Se está- Empresa gua de 83,7mill de ton trabajando el“Canteras de mineral con estudio dedel leyes de 1,9g/t de prefacti- Fuente: Total del ingresos. Extraído de Presentación 2011 BVN. PortalHallazgo” oro,8,2g/t de plata,y bilidad institucional49% BVN y 0,09% de libras de51%Gold cobreFields 6 Texto extraído del Reporte 2010. 5
  6. 6. E.3. Flujo de caja OperativoFuente: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization.Extraído de Presentación 2011 BVN Portal institucional Nombre Mineral Ingresos* Uchucchacua Plata, Plomo, Zinc Fuente: Memoria Anual 2010 BUENAVENTURA Orcopampa Oro y Plata Poracota Oro y Plata Plata, Cobre y E.4. Liquidez Julcani Plomo Operaciones directas Recuperada Plata, Plomo, Zinc 41% Antapite Oro y Plata Shila-Paula Oro y Plata El Brocal (Colquijirca, Zinc, Plomo, Plata y Marcapunta) Cobre La Zanja Oro y Plata Yanacocha Oro y Plata 34% (43.65% BVN) Afiliadas Cerro Verde Cobre y Molibdeno 25% (19.26% BVN)** EBITDA Fuente. Presentación BVN 2011. Portal institucional Fuente: Efectivo vs deuda. Presentación 2011 BVN Portal institucionalE.2. Utilidad netaLa utilidad neta del ejercicio 2010 de la Compañía y enforma consolidada ascendió a US$ 662,934, en F. INVERSIONES DE CAPITAL ESTIMADAS PARA ELcomparación con una utilidad neta de US$ 593,561 del 2011ejercicio 2009. Este incremento se debió principalmente alincremento de los precios en el mercado de los minerales,lo cual ha permitido mayores ventas y mejorarconsiderablemente tanto la utilidad bruta como la operativade las operaciones propias de la empresa, respecto a lasobtenidas en el ejercicio 2009. Fuente: Presentación 2011 BVN. Portal institucionalFuente: Utilidad Neta. Presentación 2011 BVN Portal institucional 6
  7. 7. durante el 2010 (345,528,713 ADS en 2009). Asimismo, al 31 de diciembre 2010 el número de ADS en circulación fue de 142,267,698, lo que representa el 51.76% del total deG. RESERVAS Y RECURSOS acciones en circulación de la compañía.- Las reservas al 31 de diciembre de 2010 de las unidades operativas totalizaron 6’721,166 TCS de H.2. Índices financieros (2007 – 2010) mineral ((Véase ANEXO II) o 799,803 oz de oro, o 69’501,009 oz de plata, o 106,404 TCS finas de plomo y o 136,268 TCS finas de Zinc.- Los recursos de las unidades de la compañía, que incluyen las exploraciones Brownfields, a excepción de Pariguanas, donde controla 60%, sumaron 19’090,897 TCS de mineral (Véase ANEXO III) o 992,598 oz de oro, o 65’732,921 de oz de plata, o 141,344 TCS finas de plomo y o 204,705 TCS finas de Zinc o Poracota se tiene 1’975,968 TCS de mineral en Fuente: BVL óxidos con 96,822 oz de oro. 7H. INFORMACION FINANCIERA I. COMPETIDORESH.1. Capitalización bursátil XSRAY BVN ABX NEM .PK Industria Capitalización 9.44mil 44.75m 26.53m 65.62m 32.76 del mercado: mlns il mlns il mlns il mlns mlns Crecimiento de ingresos trim (ata): 86.30% 19.70% 9.90% 28.00% 55.20% 1.28mil 11.43m 9.76mil 30.50m 730.11 Ingresos (ttm): mlns il mlns mlns il mlns mil Margen bruto (ttm): 65.61% 61.12% 62.91% 34.05% 100% 583.16 6.22mil 5.31mil 10.27m EBITDA (ttm): mlns mlns mlns il mlns -1.31mlns Margen operativo (ttm): 39.65% 43.97% 43.71% 24.71% -218.68% Ingresos 724.87 3.37mil 2.27mil 4.69milFuente: Memoria Anual 2010 BUENAVENTURA netos (ttm): mlns mlns mlns mlns N/C BPA (ttm): 2.86 3.46 4.47 0.32 N/CAl 31 de diciembre de 2010, la empresa contaba con 1,255 P/G (ttm): 13.03 12.95 12.01 14.12 27.78accionistas comunes (45.78% domiciliados en el país y PEG (esperado a 554.22% a no domiciliados) y 930 accionistas poseedores de años): 0.8 0.71 30.31 N/C 0.8acciones de inversión. Las cuentas de Capital Social yAcciones de Inversión al 31 de diciembre de 2010 P/V (ttm): 7.55 3.96 2.73 2.11 31.08ascendieron a US$ 750,450 (Importe neto de US$ 62,622de acciones en Tesorería) y US$ 2,019 (Importe neto de ABX = Barrick Gold Corporation, NEM = Newmont Mining Corp,. XSRAY.PKUS$ 142 de acciones de tesorería) respectivamente y la = Xstrata plc, Industria: Gold Fuente: http://espanol.finance.yahoo.com/q/co?s=BVN+CompetidoresReserva Legal a US$ 162,633. Las Utilidades Acumuladasa la fecha de la Compañía y en forma Consolidadaascienden a US$ 1,506,725.El programa de ADRs de la bolsa de Nueva York (NYSE),alcanzó un volumen de negociación de 271,364,347 ADS7 La información ha sido extraída de la Memoria Anual 2010 y los gráficos dela Presentación 2011, ambos disponibles en la pag web de la compañía. 7
  8. 8. J. PRECIO DE LOS METALESJ.1. Precios actualesFuente: Reporte Financiero Diario Interbank. 28 de Junio de 2011.http://www.bnamericas.comJ.2. ProyeccionesRespecto al precio de los minerales las proyecciones son 8bastante variadas. Por ejemplo, Kallpasab prevé lossiguientes precios. En líneas generales podemos concluir que se ha previsto un incremento en el precio de los metales en el periodoFuente: Kallpa Reporte Buenaventura. 04.01.2011 2011-2012. Luego de ese periodo tanto Kallpa Sab como Jennings Capital Inc prevén una caída de precios.Por su parte, Jennings Capital en su Reporte ROCK TALK 9del 22 de junio de 2011 sostiene que en el periodo 2011-2012 los precios empiezan a caer. K. PROYECCIONES K.1. Kallpa Sab8http://www.kallpasab.com/reportes/01_KallpaSAB_BVN_Cobertura_Inicial.pdf9 http://www.jenningscapital.com/reports/RockTalk20110622.pdf 8
  9. 9. FUENTE:  BOLSA DE VALORES DE LIMA www.bvl.com.pe  GOOGLE FINANCE www.google.com/finance?q=NYSE%3ABVN  PORTAL BUENAVENTURA www.buenaventura.com  YAHOO FINANCE. finance.yahoo.com  Memoria Anual 2010 http://www.buenaventura.com./  Presentación 2011 de Minera Buenaventura. http://www.buenaventura.com./  El Comercio 2010. Serie Triunfadores Peruanos. Diego de la Torre. Buenaventura: la primera empresa peruana con full listing en la bolsa de NY.  Business News Americas www.bnamericas.com** (E) EstimadoFuente: KallpaSAB. REPORTE BUENAVENTURA 4 ENERO 2011 10K.2. Yahoo Finance Trim Próx Año Próx Ingresos actual trim actual año estimados jun 11 sep 11 dic 11 dic 12 Promedio 383.47 393.18 1.52mil 1.65mil estimado mill mill mill mill Estimado 361.60 330.65 1.29mil 1.26mil Mínimo mill mill mill mill Estimado 411.80 444.90 1.73mil 1.94mil Máximo mill mill mill mill Ventas 225.38 279.90 1.10mil 1.52mil hace 1 año mill mill mill mill Crecimiento de las 70.10% 40.50% 37.50% 8.50% ventas (anual/est)10 Fuente:http://espanol.finance.yahoo.com/q/ae?s=BVN+Estimados+de+los+analistasConsultada 02.07.2011 9
  10. 10. ANEXO I – NOTICIAS• 26, Mayo 2011. BCP otorga recomendación Comprar a Volcan y Buenaventura. Fuente: www.bnamericas.com• 01, Junio 2011. Producción de oro caerá 1,35% este año pero se recuperará el 2012, anticipa Scotiabank.. Fuente: www.bnamericas.com• 07, Junio 2011. Caída en precio de acciones tras victoria de Humala constituiría oportunidad para comprar. Fuente: www.bnamericas.com• 07, Junio 2011. Xstrata y Buenaventura mantendrán planes de inversión. Fuente: www.bnamericas.com• 16, Junio 2011. Gobierno debe encontrar equilibrio entre mayores impuestos y competitividad, según Buenaventura. Fuente: www.bnamericas.com• 21, Junio 2011. Buenaventura invertirá US$20mn en Chile.Fuente: www.bnamericas.comUchucchacua • 07, Abril 2011. Huelga afecta producción en mina Uchucchacua de Buenaventura. Jueves. www.bnamericas.com • 11, Abril 2011. Finaliza huelga en mina Uchucchacua de Buenaventura, anuncia sindicato. Lunes. www.bnamericas.com • Abril 2011Defensoría del Pueblo (Reporte de Conflictos Sociales Nº 86) conflicto activo con la comunidad campesina de Oyón por incumplimiento de acuerdos del 2006 (construcción de un hotel para la comunidad, 65% de comuneros contratados, financiamiento de obra de agua y alcantarillado, capacitación de trabajadores, etc). El 17 de abril se produjo un enfrentamiento con efectivos de la PNP que trajo como consecuencia una persona fallecida y varios heridos. El 21 de abril se llevo a cabo una mesa de diálogo en Huacho • 13 Junio 2011. Trabajadores contratistas de mina Uchucchacua de Buenaventura alcanzan acuerdo laboral. www.bnamericas.com • 20, Junio 2011. Buenaventura llega a acuerdo con comunidad por empleos en Uchucchacua. www.bnamericas.comOrcopampa • 24, Mayo 2011. Trabajadores de mina Orcopampa de Buenaventura comienzan huelga. www.bnamericas.com • 26, Mayo 2011. Buenaventura sigue en conversaciones con trabajadores de Orcopampa en medio de huelga. www.bnamericas.com • 27, Mayo 2011. Incertidumbre en torno a huelga nacional – Perú. www.bnamericas.com • 27, Mayo 2011. Trabajadores de mina Orcopampa de Buenaventura deponen huelga. www.bnamericas.comJulcani Abril 2011. Defensoría del Pueblo (Reporte de Conflictos Sociales Nº 86) conflicto activo: 1. Comunidad campesina de Ccochaccasa por pasivos ambientales y contaminación en diversa zonas de la comunidad. 2. Población de Lircay (varias comunidades) en unidades de Julcani y Recuperada por pasivos ambientales y contaminación en el río Opamayo. La defensoría señala que no ha habido dialogo en el mes de abril.Recuperada Abril 2011. Defensoría del Pueblo (Reporte de Conflictos Sociales Nº 86) conflicto activo con la población de Lircay (varias comunidades) en unidades de Julcani y Recuperada por pasivos ambientales y contaminación en el río Opamayo. La defensoría señala que no ha habido dialogo en el mes de abril.Antapite 04, Octubre 2010. Buenaventura llega a acuerdo colectivo con sindicato de Antapite. www.bnamericas.com 03, Junio 2011. Buenaventura sigue negociando con trabajadores de Antapite por acuerdo colectivo. www.bnamericas.comEl Brocal 02, Junio 2011. Agencias asignan perspectiva Estable a El Brocal.. www.bnamericas.com(46.08% Bvn) 09, Junio 2011. Inversión de El Brocal en proyecto de expansión llega a US$110mn. www.bnamericas.com 10
  11. 11. La Zanja (53.06% Bvn) • Setiembre, 2010 empezó a operar • 05 Noviembre 2010. La Zanja fue una lección de relaciones con la comunidad, sostiene Buenaventura. www.bnamericas.com • 8 junio 2011. Declaración de Intangibilidad de Pulán pondría en riesgo Proyecto La Zanja.. Los pobladores de la provincia de Santa Cruz, se han reunido nuevamente en la sede del Gobierno Regional de Cajamarca, con la finalidad de solicitar que éste apruebe la ordenanza que declare al distrito de Pulán como zona ecológica protegida e incompatible con la actividad minera. http://www.noticiasser.pe/. • 1 junio, 2011 El reporte semanal del Scotiabank da cuenta de las expectativas positivas solo en los nuevos proyectos. Por ejemplo, señala que el 2011 será el primer año completo de producción del proyecto La Zanja, de Buenaventura, que empezó a producir en setiembre del 2010. La gerencia, según el reporte, ha sugerido que las exploraciones en curso en La Zanja estarían arrojando resultados de leyes más altas que las de sus reservas actuales. Buenaventura tiene programado expandir esta mina para el segundo semestre del 2012. http://www.mineriaaldia.com/se-vislumbra-que-reservas-de-minera-la-zanja-tiene-leyes-mas- altas-de-oro/ • 12 junio, 2011 Cajamarca Declara Intangible Zona Donde Opera Proyecto La Zanja de Minera Buenaventura. El Gobierno Regional de Cajamarca aprobó una ordenanza que declara de interés regional la conservación y protección de las cabeceras de las cuencas de varios afluentes de agua a ríos y quebradas, donde operan varias mineras, entre ellas, el proyecto La Zanja, a cargo de Compañía de Minas Buenaventura. http://www.mineriaaldia.com/cajamarca-declara-intangible-zona-donde-opera-proyecto-la- zanja-de-minera-buenaventura/Yanaco-cha (43.65% • 29, Abril 2011. Trabajadores de Yanacocha comienzan huelga debido a disputa por acuerdoBvn) colectivo. www.bnamericas.com • 02, Mayo 2011. Ministerio de Trabajo declara ilegal huelga en Yanacocha. www.bnamericas.com • 31 de mayo del 2011. Federación minera se declara en huelgaConga • (Proyecto de oro, cobre y plata, operación independiente a Mina Yanacocha) • 07, Junio 2011. Xstrata y Buenaventura mantendrán planes de inversión. www.bnamericas.com • 07, Junio 2011. Sector minero es el de mayor riesgo en gobierno de Humala, sostiene analista. www.bnamericas.com • 08, Abril 2011. Newmont desembolsará US$3.200 mn en operaciones sudamericanas en próximos 6 años. www.bnamericas.comCerro Verde (19.26% • 03, Mayo 2011. Ganancia de Cerro Verde sube 52,4% el primer trimestre.Bvn) www.bnamericas.com • 08, Junio 2011. Cerro Verde concluiría a fin de mes estudio de factibilidad para expansión. www.bnamericas.com • 24, Junio 2011. Cerro Verde invertirá US$150mn en planta de tratamiento de aguas.. www.bnamericas.comPROY: Tantahuatay • 02 marzo 2011. Ronderos suspenden paro contra Tantahuatay y anuncian nuevas medidas.(40.09% Bvn) http://www.noticiasser.pe/02/03/2011/ayacucho/ronderos-suspenden-paro-contra-tantahuatay- y-anuncian-nuevas-medidas • Abril 2011. Defensoría del Pueblo (Reporte de Conflictos Sociales Nº 86). Autoridades de la Provincia de Hualgayoc como del Distrito de Chugur se oponen a la ampliación del Proyecto Minero Tantahuatay – Ciénaga Norte aduciendo observaciones al EIA, tales como que el mismo no considera la ZEE de la Región y se encuentra en cabecera de cuenca • 8, Abril 2011. Comunidad de Cajamarca solicita evaluación ambiental de Tantahuatay. www.bnamericas.com • Abril 2011. Defensoría del Pueblo (Reporte de Conflictos Sociales Nº 86). 26 de abril se realizó la audiencia de presentación de las modificaciones del EIA del proyecto minero Tantahuatay – Cienaga Norte. • 29, Abril 2011. Tantahuatay de Buenaventura avanza dentro del plazo, afirma presidente ejecutivo. www.bnamericas.com • 15, Junio 2011. Tantahuatay comienza a operar antes de lo previsto, sostiene gerente general de Buenaventura. www.bnamericas.com • 28 de Junio de 2011 . Autoridades de la Provincia de Hualgayoc como del Distrito de Chugur se oponen a la ampliación del Proyecto Minero Tantahuatay aduciendo que se encuentra en cabecera de cuenca. http://www.gatoencerrado.com.pe/index.php?view=article&id=293:estos-son-los-10- conflictos-socioambientales-activos-en-cajamarca-segun-informe-de-la- defensoria&tmpl=component&print=1&page= 11
  12. 12. 11 ANEXO Ii – GERENCIAInformación sobre los principales representantes:- Roque Benavides G., Director y Gerente General Desde 22/02/01. Ingeniero Civil por la Pontificia Universidad Católica del Perú (PUCP). Master en Administración de Henley, Escuela de Negocios de la Universidad de Reading U.K.; completó el Programa de Desarrollo Gerencial de la Escuela de Negocios de la Universidad de Harvard y el Programa Avanzado de la Gerencia de la Universidad de Oxford. Ha trabajado en Buenaventura desde 1977. Director de 9 compañías relacionadas, así como del Banco de Crédito del Perú y de Cementos Lima. Ha sido Presidente de la SNMPE (Sociedad Nacional de Minería Petróleo y Energía) y CONFIEP (Confederación Nacional de Instituciones Empresariales Privadas).- Raul Eduardo Pedro Benavides Ganoza, Gerente de Desarrollo de Negocios Desde 01/07/97. Bachiller en Ingeniería de Minas de la Universidad Missouri- Rolla, Master en Administración Minera de la Universidad Estatal de Pennsylvania y completó el Programa Avanzado de Gerencia de Harvard B.S. Trabaja en Buenaventura desde 1980, es Director de 11 compañías relacionadas.- Carlos Ernesto Gálvez Pinillos, Gerente de Finanzas y Administración desde 22/02/01. Bachiller en Economía de la UNFV. Master en Administración de la UP, completó el Programa de Desarrollo Gerencial y el Programa Avanzado de Gerencia de Harvard B.S. Trabajó en el Banco Minero del Perú y trabaja en Buenaventura desde 1978, es Director de 12 compañías relacionadas.- Francois Antoine Eugene Muths Cardenas, Gerente de Operaciones desde 02/02/07. Fue director y gerente general de Inversiones Mineras del Sur S.A, una subsidiaria de Buenaventura, desde el 2005 al 2006; gerente general desde 1985 al 2006 y superintendente general de la unidad minera Uchucchacua desde 1981 a 1983. El Sr. Muths es ingeniero de Minas de la Universidad Nacional de Ingeniería del Perú con una maestría en minas del Colorado School of Mines. En el año 2005 completó el Program for Management Development en la Escuela de Negocios de Harvard.- Alejandro Hermoza M., Gerente de Relaciones Comunitarias desde 02/09/08. Ingeniero Mecánico de la Universidad de Maryland, cuenta con una Maestría en Ingeniería de la misma Universidad y una Maestría en Administración de la Universidad de Ciencias Aplicadas – UPC. Trabajó como Gerente de Desarrollo de la Confederación Nacional de Instituciones Empresariales Privadas – CONFIEP.- César Vidal C., Gerente de Exploraciones desde 02/01/96.Ingeniero Geólogo de la Universidad Nacional de Ingeniería, Ph.D. de la Universidad de Liverpool, Reino Unido, post-doctorado de la Universidad Heidelberg, Alemania. Ha trabajado en Buenaventura Ingenieros y como consultor independiente en varias empresas. Desde 1996 se desempeña como el primer Gerente de Exploraciones de Buenaventura. Es Director de 2 compañías relacionadas; fue Vicepresidente para Sudamérica de la Society.- José Miguel Morales Dasso, Abogado Principal. Desde 1973. Abogado de la PUC, completó el Programa de Entrenamiento de Escuela de Negocios de la Universidad de Stanford. Es Socio del Estudio Aurelio García Sayán desde 1973. Director de 5 compañías relacionadas y varias otras empresas. Fue Presidente de la SNMPE y de la CONFIEP, actualmente es Presidente del Organismo Empresarios por la Educación11 Fuente: Texto extraído de la Memoria Anual 2010. pp 93 12
  13. 13. ANEXO IIi - RESERVAS PROBADAS Y PROBABLES AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010. (Fuente: Reporte 2010)* Nota: TCS – Toneladas Cortas Secas (sistema americano), leyes (Oz/TCS). No incluye las Reservas de Plata en CerroVerde 13
  14. 14. ANEXO IV - RECURSOS (MINERAL FUERA DE RESERVAS) AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 14

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