Übernahme renewagy (01.06.2008) - COLEXON Energy AG
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Übernahme renewagy (01.06.2008) - COLEXON Energy AG Übernahme renewagy (01.06.2008) - COLEXON Energy AG Presentation Transcript

  • Unternehmenspräsentation COLEXON Energy AG Hamburg, Juni 2009 | © COLEXON Energy AG 1 | 26.06.2009
  • AGENDA 1. Das Unternehmen 2. Marktumfeld 3. Projekt Highlights 4. Finanzen 5. Aktie 6. Übernahme Renewagy A/S 2 | 26.06.2009
  • Das Unternehmen ÜBERBLICK • Projektentwickler und Systemanbieter für in Mio. EUR 2006 2007 2008 Solarstromanlagen Umsatz 62,2 85,4 142,8 • Kunden: Primär institutionelle Investoren, sowie Industrie, Gewerbe & Landwirtschaft EBIT -6,6 0,2 12,1 • Ziel: Optimale Rendite für den Kunden EBT -7,2 -0,6 10,8 (Solarstrom als Kapitalanlage) • Lieferanten: Wettbewerbsvorteil durch langfristige Verträge (u. a. mit First Solar) Umsatzverteilung 2008 • Innovative Technologien: Spezialisierung Handel / Projekte auf zukunftsträchtige Dünnschicht- Module • Internationale Standorte: Deutschland, Handel 49% USA, Spanien, China, Frankreich & Projekte 51% Tschechien • Referenzen: > 1.300 realisierte Projekte Full-Service-Projektentwickler mit Fokus auf wachstumsstarke Dünnschicht-Technologie 3 | 26.06.2009 View slide
  • Das Unternehmen VORSTAND Thorsten Preugschas (geb. 1965, Dipl. Ing.) Vorstandsvorsitzer • Vorstand der COLEXON Energy AG seit November 2006 • Verantwortlichkeiten: Strategische Ausrichtung, Projektentwicklung, operatives Geschäft, Vertrieb und Einkauf Henrik Christiansen (geb. 1965, Dipl. Kfm.) Vorstand Finanzen • Finanzvorstand der COLEXON Energy AG seit Oktober 2008 • Verantwortlichkeiten: Finanzen, Personal, Controlling, Risikomanagement, IT 4 | 26.06.2009 View slide
  • Das Unternehmen UNTERNEHMENSSTRUKTUR Gezielte Internationalisierung in strategisch wichtigen Märkte. 5 | 26.06.2009
  • Das Unternehmen WICHTIGE EREIGNISSE IM JAHR 2008 • Januar: Umfirmierung in COLEXON Energy AG erfolgt • Mai: Beschlussfassung über Erweiterung des Aufsichtsrats auf der ordentlichen Hauptversammlung • September: Verschmelzung der operativen Tochtergesellschaft COLEXON GmbH auf die COLEXON Energy AG • Oktober: Henrik Christiansen löst Dr. Volker Wingefeld in seinem Amt als Finanzvorstand ab • Oktober: Tom Larsen löst Dr. Karl Baron von Hahn in seinem Amt als Aufsichtsratsvorsitzender ab • November: Bekanntgabe der Pläne zum Zusammenschluss der COLEXON Energy AG und der Renewagy A/S • Dezember: Nachhaltiger Turnaround geschafft: Ergebnisziele 2008 trotz Wirtschafts- und Finanzkriseweit klar übertroffen 6 | 26.06.2009
  • Das Unternehmen GESCHÄFTSMODELL Projektmanagement Fachgroßhandel PV-Anlagenbetrieb 100 kWp bis Multi-MWp Module, Komponenten 1 MWp bis Großanlagen für: und Komplettsysteme für: Multi-MWp-Großanlagen für: • InstitutionelleInvestoren • Installateure • Eigeninvestition • Fonds • Projektentwickler • Kontinuierliche Einnahmen • Industrie • Solarfachbetriebe • Solarstromerzeugung • Landwirtschaft • Öffentliche Hand Erweiterung des Bestehende Geschäftsfelder der COLEXON Geschäftsmodells Zukunftsorientierte und risikooptimierte Ausrichtung des Geschäftsmodells. 7 | 26.06.2009
  • Das Unternehmen ZIELE UND EXPANSIONSSTRATEGIE • Entwicklung zu einem unabhängigen Anbieter von Solarstrom (IPP) • Ausbau der Kompetenz im Bereich Aufdachanlagen sowie Freiflächenanlagen • Fokus im Projektierungsgeschäft auf Dünnschicht-Technologie zur Stärkung der Umsatz- und Ertragslage • Konzentration auf Großprojekte, vornehmlich für institutionelle Investoren • Effiziente Erschließung der Potenziale durch einheitlichen Marktauftritt unter der Marke COLEXON • Ausbau des internationalen Geschäfts, insbesondere in USA, Asien, Frankreich, Tschechien und Australien Zielorientiertes und risikooptimiertes Wachstum in allen Wertschöpfungsbereichen. 8 | 26.06.2009
  • AGENDA 1. Das Unternehmen 2. Marktumfeld 3. Projekt Highlights 4. Finanzen 5. Aktie 6. Übernahme Renewagy A/S 9 | 26.06.2009
  • Marktumfeld MARKTENTWICKLUNG WELTWEIT BIS 2010 Neu installierte Leistungen (MWp) - global MWp Mio. EUR 20000 35000 • Wachstumsregionen: 18000 (Süd-) Europa, Asien, USA, 30000 16000 Indien, Australien 14000 25000 • Massiver Eintritt neuer 12000 20000 10000 Anbieter – Ausbau der 8000 15000 Produktionskapazitäten 6000 10000 • Starke Preissenkung in 2009 4000 5000 (24%), danach niedrigere 2000 Preissenkungen 0 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Europa Amerika Asien ROW Jährliches Marktvolumen (EUR) Quelle: Equity Research Institutionals Report, LBBW, Februar 2009 Steigende Verfügbarkeit und sinkende Preise von kristallinen und Dünnschicht-Modulen tragen zu beschleunigtem Marktwachstum in den kommenden Jahren bei. 10 | 26.06.2009
  • Marktumfeld MARKTENTWICKLUNG DEUTSCHLAND Neu installierte Leistungen (MWp) - insgesamt MWp Mio. EUR • Deutschland bleibt mittelfristig 3000 6000 größter PV-Absatzmarkt 2500 5000 • Wachstumsrückgang 2009 2000 4000 aufgrund der erwarteten höheren 1500 3000 Degression und Wirtschaftskrise 1000 2000 • Stetig wachsender Anteil an 500 1000 Dünnschicht-Technologie erwartet 0 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Neu installierte Leistung (MWp) - insgesamt Jährliches Marktvolumen (EUR) Quelle: Equity Research Institutionals Report, LBBW, Februar 2009 Unklare politische Fördersituation (EEG Diskussion) führt zu erheblichen Wachstumsschwankungen und erschwert Planbarkeit 11 | 26.06.2009
  • Marktumfeld MARKTENTWICKLUNG DÜNNSCHICHT (D) MWp Mio. EUR • Erwarteter Ausbau der 3000 6000 Kapazitäten auf bis zu 8,7 GWp bis 2011 2500 5000 • Weitere Wachstumspotenziale 2000 4000 durch Steigerung des 1500 3000 Wirkungsgrads und effizientere Produktionsabläufe 1000 2000 • Dünnschicht-Entwicklung in 500 1000 Deutschland exemplarisch für Gesamtmarkt 0 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Neu installierte Leistung (MWp) - insgesamt Neu installierte Leistung (MWp) - Dünnschicht Jährliches Marktvolumen (EUR) Quelle: Equity Research Institutionals Report, LBBW, Februar 2009 Dünnschicht-Technologie ist Treiber für die Gesamtmarktentwicklung. 12 | 26.06.2009
  • AGENDA 1. Das Unternehmen 2. Marktumfeld 3. Projekt Highlights 4. Finanzen 5. Aktie 6. Übernahme Renewagy A/S 13 | 26.06.2009
  • Projekt Highlights REFERENZEN Waldeck 3,04 MWp • Gebäudeart • Stromertrag Hühnerfarm ca. 2,8 Mio. kWh • Anlagentyp • CO2 Einsparung Aufdachprojekt ca. 2.500 t/a • Solarmodule • Standort Dünnschicht, First Solar Waldeck, Thüringen • Wechselrichter • Inbetriebnahme SMA Juni 2008 • Montagesystem Schüco, Schletter 14 | 26.06.2009
  • Projekt Highlights REFERENZEN Michelin 1,9 MWp • Gebäudeart • Montagesystem Reifenzwischenlager Aluminiumwannen • Anlagentyp • Stromertrag Aufdachprojekt ca. 1,87 Mio. kWh • Solarmodule • CO2 Einsparung Dünnschicht, First Solar ca. 1.650 t/a Kristallin Yunnan Tianda • Standort und Moser Baer Landau in der Pfalz • Wechselrichter • Inbetriebnahme Sputnik August 2008 15 | 26.06.2009
  • Projekt Highlights REFERENZEN Ramstein 2,5 MWp • Anlagentyp • Stromertrag Aufdachanlage ca. 2,42 Mio. kWh • Solarmodule • CO2 Einsparung Dünnschicht, First Solar ca. 2.000 t/a • Wechselrichter • Standort SMA Ramstein • Montagesystem • Inbetriebnahme Lanzenstiel August 2007 16 | 26.06.2009
  • Projekt Highlights REFERENZEN Haunsfeld 1,67 MWp • Anlagentyp • Stromertrag Freiflächenprojekt ca. 1,82 Mio. kWh • Solarmodule • CO2 Einsparung Dünnschicht, First Solar ca. 1.605 t/a • Wechselrichter • Standort SMA Haunsfeld, Bayern • Montagesystem • Inbetriebnahme Schletter Dezember 2008 17 | 26.06.2009
  • Projekt Highlights REFERENZEN In 2009 Erweiterung Hassleben 4,64 MWp um 1 MWp geplant • Gebäudeart • Stromertrag Zuchtbetrieb ca. 4,37 Mio. kWh • Anlagentyp • CO2 Einsparung Aufdachprojekt ca. 3.900 t/a • Solarmodule • Standort Dünnschicht, First Solar Hassleben, Brandenburg • Wechselrichter • Baubeginn SMA Juni 2008 • Montagesystem • Inbetriebnahme ejot, Schüco Dezember 2008 18 | 26.06.2009
  • Projekt Highlights REFERENZEN Ronda 1,98 MWp • Anlagentyp • Montagesystem Freiflächenprojekt Habdank • Solarmodule • CO2 Einsparung Dünnschicht, First Solar ca. 3.168 t/a Kristallin, MSK, Trina • Standort Solar, Solterra Ronda, Málaga (Spanien) • Wechselrichter • Inbetriebnahme Fronius August 2008 19 | 26.06.2009
  • Projekt Highlights REFERENZEN SAD Malsch 600 kWp • Gebäudeart • Montagesystem Sonderabfalldeponie Schletter • Solarmodule • Standort First Solar CdS/CdTe Malsch, Heidelberg • Wechselrichter • Inbetriebnahme Sunny Central März 2007 20 | 26.06.2009
  • Projekt Highlights REFERENZEN DongNam GA 360 kWp • Gebäudeart • Montagesystem Einkaufszentrum LG Chem • Solarmodule • Standort Schüco BIPV, Glas- Seoul (Südkorea) Tedlar • Inbetriebnahme • Wechselrichter Ende 2008 SMA 21 | 26.06.2009
  • AGENDA 1. Das Unternehmen 2. Marktumfeld 3. Projekt Highlights 4. Finanzen 5. Aktie 6. Übernahme Renewagy A/S 22 | 26.06.2009
  • Finanzen GuV-KENNZAHLEN 2008 Umsatz 142,8 • Guidance 2008 übertroffen: (in Mio. EUR) Umsatz 110 Mio. EUR EBIT 6 – 8 Mio. EUR 85,4 62,2 • 2008: Umsatz: 142,8 Mio. EUR EBIT: 12,1 Mio. EUR 2006 2007 2008 • Der gelungene Turnaround wurde mit der Ergebnis- EBIT 12,1 entwicklung in 2008 unter (in Mio. EUR) Beweis gestellt 0,2 2006 2007 2008 -6,6 Fortsetzung des kontrollierten Umsatz- und Ertragswachstums in 2009. 23 | 26.06.2009
  • Finanzen GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG – 2008 in TEUR 2007 2008 • Umsatzwachstum: 67 % Umsatz 85.370 142.755 (Vorjahr: 37 %) Rohergebnis 12.912 28.018 • Rohertragsmarge: 20 % Personalaufwand -4.326 -5.330 (Vorjahr: 15%) Abschreibung -244 -286 • Personalaufwandquote: Sonst. betriebliche 3,7 % mit 77 Mitarbeitern -8.126 -10.253 Aufwendungen (Vorjahr: 5,1 %) EBIT 216 12.149 Finanzergebnis -769 -1.316 Steuern -118 -3.594 Periodenergebnis -671 7.239 Ergebnis je Aktie (in EUR) -0,14 1,42 (unverwässert) Starke Handelsmargen und Produktivitätssteigerungen in allen betrieblichen Abläufen ermöglichten 2008 den erfolgreichen Turnaround 24 | 26.06.2009
  • Finanzen UMSATZANALYSE Segmente: 2007 • Anteil des Projektgeschäfts am Umsatz soll in den kommenden Handel Segmente: 2008 Jahren zunehmen 53% Projekte • Umsatzverteilung Handel / 47% Handel Projekte 49% Projekte 2007: 53 : 47 51% 2008: 49 : 51 Technologie: 2007 • Zunehmende Verschiebung der Umsatzerlöse auf Dünnschicht- Kristallin Technologie: 2008 Technologie 30% Dünnschicht 70% Dünnschicht Kristallin 89% 11% 25 | 26.06.2009
  • Finanzen BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2008 in TEUR 2007 2008 • Das Umlaufvermögen in 2008 wurde Aktiva 55.562 78.523 stark durch die Schlussrechnung von Großprojekten geprägt Geschäfts- oder 15.093 15.093 Firmenwert • Erhöhung der kurzfristigen Restliche langfristige Verbindlichkeiten primär durch Vermögensgegenstän 9.450 7.478 Umgliederung der Wandelschuld- de verschreibung in Höhe von 10,4 Mio. Umlaufvermögen 26.283 53.345 EUR, fällig im Mai 2009 Liquide Mittel 4.736 2.607 • Eigenkapitalquote nach Saldierung der Firmenwerte: 30 % Passiva 55.562 78.523 • Working Capital steigt auf 33,8 Mio. Eigenkapital 32.175 39.226 EUR (Vj.:16,9 Mio. EUR); bezogen Langfristige auf den Umsatz steigt damit die 10.195 865 Verbindlichkeiten Working Capital-Quote von 20% Kurzfristige auf 24% 23.387 38.432 Verbindlichkeiten Umsatzwachstum führt nur teilweise zum Anstieg des Working Capitals. 26 | 26.06.2009
  • AGENDA 1. Das Unternehmen 2. Marktumfeld 3. Projekt Highlights 4. Finanzen 5. Aktie 6. Übernahme Renewagy A/S 27 | 26.06.2009
  • Aktie KEY FACTS Kursentwicklung WKN/ISIN 525070 / DE0005250708 Börsenkürzel HRP Prime Standard, Segment Geregelter Markt in Frankfurt Aktien 5.115.000 Art der Aktien Nennwertlose Stückaktien Coverage SES Research Aktionärsstruktur Designated ICF Kursmakler AG Sponsor Xetra, Frankfurt, Berlin- Märkte Bremen, Stuttgart 28 | 26.06.2009
  • Aktie INVESTITIONSGRÜNDE • Positives Markt- und Branchenumfeld sorgt für deutlich zweistelliges Wachstumspotenzial bei gleichzeitig attraktiven Margen • Verlässliches Investment mit zukunftsorientierten Geschäftsmodell • Wettbewerbsvorteil durch frühzeitige Konzentration auf Dünnschichttechnologie • Flexibles Geschäftsmodell (Systemhaus) ermöglicht schnelle Reaktion auf Markt- und Technologietrends • Stabiler Geschäftsbetrieb durch Risikostreuung 29 | 26.06.2009
  • AGENDA 1. Das Unternehmen 2. Marktumfeld 3. Projekt Highlights 4. Finanzen 5. Aktie 6. Übernahme Renewagy A/S 30 | 26.06.2009
  • Übernahme Renewagy A/S PROFIL DER NEUEN COLEXON Hersteller PV Systemintegratoren Investoren/Kunden (Module, Wechselrichter etc.) (Anlagenrealisierung) (Anlagenbetrieb) z.B. First Solar COLEXON Renewagy Mission • Europaweit agierender, unabhängiger Solarstromerzeuger (IPP) mit dem Ziel mittelfristig Netzparität zu erreichen Kompetenz • Nachgewiesene Erfahrung durch mehr als 1.300 installierte Solaranlagen weltweit • Internes Projektentwicklungs-Know-how: Rechtliche Aspekte, Anlagenüberwachung, Projektierung und Instandhaltung • Flexibler Zugang zu Lieferanten durch Herstellerunabhängigkeit Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit • Fokus auf Aufdach-Projekte (80 % zu 20 %) • Erstklassige Finanzierungsgestaltung, Entwicklung und Betrieb von Großprojekten • Gesicherte Projektpipeline stützt langfristige Unternehmensstrategie Wettbewerbsvorteile • Gesicherte, langfristige Lieferverträge mit führenden Herstellern von qualitativ hochwertigen Dünnschicht-Solarmodulen • Optimierungspotenzial für die gesamte Photovoltaik-Wertschöpfungskette Unabhängiger vertikal-integrierter Energieerzeuger (IPP) im Photovoltaikmarkt Stabile und nachhaltige Cash-Flows 31 | 26.06.2009
  • Übernahme Renewagy A/S KOMPLEMENTÄRE GESCHÄFTSMODELLE Kernkompetenz – Betrieb von Solarstromanlagen Kernkompetenz – Entwicklung von Ein unabhängiger Solarstromproduzent, der auf die Solarstromanlagen Identifizierung und Investition von kosteneffizienten Ein führender herstellerunabhängiger und auf Solarenergieanlagen und dem Verkauf von Strom an ertragsoptimierte Großprojekte spezialisierter Netzbetreiber spezialisiert ist. Projektentwickler und Systemintegrator. Geschäftsmodell Geschäftsmodell Analyse  Gestaltung  Rechtliche Umsetzung  Vertrieb  Planung  Beschaffung  Realisierung Finanzierung  Betrieb  Inbetriebnahme  After-Sales Kennzahlen Kennzahlen PV Leistung in Betrieb 2008: 43 MWp Umgesetzte PV Leistung 2008: 56 MWp Eigenkapital : EUR 97,13 Mio. Eigenkapital: EUR 39,23 Mio. Umsatz 2008: EUR 7,61 Mio. Umsatz 2008: EUR 142,75 Mio. EBIT 2008: EUR 0,54 Mio. EBIT 2008: EUR 12,15 Mio. Erfolgsbilanz Erfolgsbilanz Produktionsleistung bis Ende 2008 von mehr als 95 Mehr als 1.300 installierte Solaranlagen, inkl. die MWp (PV und Wind), die durch an das Versorgungs- weltgrößten Aufdachanlagen aus First Solar netz angeschlossene Kraftwerke erreicht wird. Dünnschicht-Technologie 2006, 2007 and 2008. 32 | 26.06.2009
  • Übernahme Renewagy A/S DIE TRANSAKTION – FAKTEN 13. Mai 2009: • COLEXON unterbreitet den Renewagy-Aktionären freiwilliges Übernahmeangebot in Form eines Umtauschangebotes nach dänischem Recht • Vorstand und Aufsichtsrat der Renewagy A/S unterstützen Transaktion und empfehlen ihren Aktionären die Annahme des Angebots • 66,46 % der Renewagy-Aktionäre verpflichtet sich zur Annahme des Angebots • Billigung der Angebotsunterlage durch dänische Behörde für Finanzdienstleistungsaufsicht (DFSA) Umtauschverhältnis: • 27:5, d.h. 27 zum Umtausch eingereichte Renewagy-Aktien gegen 5 COLEXON-Aktien • Basis: Bewertung durch unabhängigen Wirtschaftsprüfer Annahmefrist: • 14. Mai bis 17. Juni 2009 Sachkapitalerhöhung: • Solide Finanzierung durch angediente Renewagy-Aktien via Sachkapitalerhöhung (per COLEXON HV-Beschluss zur Kapitalerhöhung als Sacheinlage) Neue COLEXON Aktien: • Zulassung neu geschaffener COLEXON-Aktien im regulierten Markt (Prime Standard Segment) an der Frankfurter Wertpapierbörse und Einbeziehung in bestehende Notierung vorgesehen Geplante Aktionärsstruktur: • Ausbau Anteil Großaktionäre auf 49,18 %, Streubesitz 50,82 % (vor Kapitalerhöhung: 25,84 %, 74,16 %) 33 | 26.06.2009
  • Übernahme Renewagy A/S GESCHÄFTSMODELL IM DETAIL Kombinierte Geschäftsprozesse: Abdeckung der gesamten Wertschöpfungskette für PV Anlagen  “die Gewinnmarge im Unternehmen belassen” Projekt- Analyse & Planung & rechtlicher Betrieb & Beschaffung Konstruktion identifikation Finanzierung Entwicklung Transferprozess After Sales Schwer- punkt • Markt Insider- • Etablierte • Kurze • Skaleneffekte • Etablierte • Effizienz • Instandhaltung informationen Kontakte zu Anlaufzeiten • Attraktive Kontakte zu • Prefektes in-house • Auswahl der Finanzinstituten • Sicherung Konditionen Lieferanten Zusammenspiel • Lange besten • Bessere Kredit- höchts- • Zuverlässige und • Optimierte zwischen Erfahrung Projekte bedingungen möglicher bevorzugte Bedingungen Renewagy und • Bessere • Geringere Einspeisetarife Lieferanten • Netzwerk für COLEXON Auslastung des Spreads • Hohe Effizienz (zeitnahe besondere • Kosten- und PV Projekts • Verbesserte spart Kosten Lieferung, hohe Aufgaben Zeitsynergien • Hohe System- Finanzierungs- und Zeit Qualität, geringe (BIPV) verlässlichkeit lage Vorauszahlungen, und längerwährende Effizienzraten • Umfang von Zahlungsbedin- Großprojekten gungen, bevor- zugte Partner für Innovationen) Geschäft (inkl. Trading) mit Dritten Stabile und nachhaltige Cash-Flows Vervielfältigungspotential  Bündelung von Solarprojekten in rendite-optimierte Projektportfolios 34 | 26.06.2009
  • Übernahme Renewagy A/S FAZIT COLEXON nimmt als vertikal-integrierter Konzern eine starke Position in einem Zukunftsmarkt ein. Ertragssteigerungen durch die Bündelung von Solaranlagen in rendite-  optimierte Projektportfolios Verbesserter Finanzierungsrahmen aufgrund der Größe des verbundenen  Unternehmens und der Bedeutung von Solarkraftwerken als Vermögenswerte Stabile und nachhaltige Cash-Flows durch die Stromerzeugung und Instand-  haltung gleichen Liquiditätsschwankungen im Projektgeschäft aus Größenvorteile und Synergieeffekte durch den Zusammenschluss wichtiger  Geschäftsrozesse – z.B. IR, Recht, Finance und weitere Unternehmensbereiche Attraktive Verträge mit Herstellern, Technologie- und Projektfinanzierungs-  Know-how sowie Erfahrungen in der Stromerzeugung kWh statt kWp: Vertrieb von Solarenergie statt Vertrieb von PV-Systemen. Pro-aktiv: Kräfte vereinen, um dem Markt voraus zu sein. 35 | 26.06.2009
  • Hamburg, Juni 2009 COLEXON Energy AG Große Elbstraße 45 • 22767 Hamburg FON: 040. 28 00 31-0 FAX: 040. 28 00 31-101 info@colexon.de www.colexon.de 36 | 26.06.2009