Your SlideShare is downloading. ×
2 bra aktier för den långsiktige
2 bra aktier för den långsiktige
2 bra aktier för den långsiktige
2 bra aktier för den långsiktige
2 bra aktier för den långsiktige
2 bra aktier för den långsiktige
2 bra aktier för den långsiktige
2 bra aktier för den långsiktige
2 bra aktier för den långsiktige
2 bra aktier för den långsiktige
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Thanks for flagging this SlideShare!

Oops! An error has occurred.

×
Saving this for later? Get the SlideShare app to save on your phone or tablet. Read anywhere, anytime – even offline.
Text the download link to your phone
Standard text messaging rates apply

2 bra aktier för den långsiktige

303

Published on

2 aktier för den långsiktige aktieinvesteraren

2 aktier för den långsiktige aktieinvesteraren

Published in: Economy & Finance
0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total Views
303
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0
Actions
Shares
0
Downloads
0
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

Report content
Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
No notes for slide

Transcript

  • 1. 2 BRA AKTIERFÖR DEN LÅNGSIKTIGE INVESTERAREN
  • 2. InledningIbland gör vi aktieinvesterare saker och ting mer avancerat än de borde vara. Vi letar eerundervärderade bolag som har klappat ihop. Vi letar eer spännande tillväxtbolag som är påtapeten just nu, i hopp om nästa kursvinnare. I samma veva glömmer vi ganska lätt bort de riktigtstora företagen som har bevisat sin konkurrenskra i årtionden. Bullstreet´s investeringsfilosofihar alltid varit enkel: Investera i bra företag och behåll dem under lång tid. I denna rapportbjuder vi på 2 stycken företag som har bevisat att de kan leverera. Dessa bolag bör finnas på varjeaktieinvesterares radar och man bör vara beredd att köpa eer ett tapp i aktiekursen.Dessa företag är mästare på att få sina produkter från punkt A till punkt B och de har storaskalfördelar. Det är porten ut i världen och de kontrollerar infrastrukturen. När mindre företag villnå ut på hyllorna så är det hit de måste gå. Dessa distributionsnätverk är mycket dyra och svåra förkonkurrenter att återskapa och vi har svårt att se att den maktbalansen skulle förändras.Deras förvärv av tappningsföretagen under de senaste åren bidrar bara ytterligare till derasdominanta ställning. Blanda in respektive bolags direktavkastning på runt 3 % i mixen så har dutvå företag du kan köpa och glömma bort under en väldigt lång tid.När du har läst klart denna rapport så är du välkommen att prova på vår aktietjänst Make theMarket, där kommer du att kunna se alla aktier som vi har rekommenderat ända sedan starten.Klicka härHenrik Bergkvistbullstreet.se 1
  • 3. PepsiCo PepsiCo Är en stor internationell tillverkare av märkesdrycker, snacksHuvudkontor: Purchase, N.Y. och livsmedel.Hemsida: www.pepsico.com Varför ska du köpaAktiekurs: $70,39 Denna snacks och dryckesjätte bör kunna öka sina vinsterBörsvärde: $110 miljarder och utdelningar i årtionden.Direktavkastning: 3 % När ska du säljaSkuldsättningsgrad: 1,37 Om kostnadstrycket skulle skada vinsterna och i sin tur ledaEkonomisk data från 18 September 2012 till lägre utdelning och färre återköp av aktier.Det som startade i ett Apotek i North Carolina, USA år 1893 har idag växt till ett globaltvarumärke inom drycker och snacks. PepsiCo har idag 22 olika varumärken som genererar merän 1 miljard dollar vardera i årlig försäljning. Detta inkluderar bland annat Pepsi Cola, Tropicana,Gatorade, Quaker, Doritos, Fritos och Lays. PepsiCo befinner sig på plats nummer 22 påInterbrands lista över världens bästa varumärken och trots sitt namn så är faktiskt mat ochsnacksverksamheten en mycket betydande del av företagets intäkter, för att inte tala om bolagetsenastående distributionssystem och mer hälsosamma inriktning som ytterligare förstärker desskonkurrensfördelar.PepsiCo är uppdelat i fyra affärsområden. PepsiCo Americas Foods (PAF), PepsiCo AmericasDrycker (PAB), vilket inkluderar alla dryckesverksamheter i Nord och Latinamerika. PepsiCoEurope, som inkluderar alla dryck, livsmedel och snacksverksamheter i Europa. PepsiCo Asien,Mellanöstern och Afrika (AMEA), som omfattar alla dryck, mat och snacksverksamheter iområdet.IntäktsmixUtanför U.S U.S Mat 52 % 48 % 50 % 50 % DryckNettoomsättning Rörelseresultat per division AMEA AMEA 11 % 8% Americas Dryck 34 % Americas Dryck 30 % 35 % Americas Mat 11 % 51 % 20 % Europa Americas Mat Europa Källa PepsiCo Årsredovisning 2011bullstreet.se 2
  • 4. En Hälsosam SnackEn av många fina saker med Pepsi är att de tillhandahåller produkter som folk kommer att köpa isåväl goda som dåliga tider. Företaget har alltid utvecklat produkter som konsumenterna vill ha.Kraven på hälsosammare alternativ kommer i allt större utsträckning och PepsiCo levererar.Bolagets inriktning på mer näringsrika produkter sätter dem i position att ta marknadsandelar ien tid då konsumenterna blir allt mer hälsomedvetna. Det kan vara produkter som till exempelStacy´s pitachips gjorda av helt naturlig pita med låg fetthalt eller Frito-Lays Baked som harmindre fett för att de är bakade och inte friterade. PepsiCo gör detta i flera led som juicer medlägre kaloriinnehåll och en mängd snacks med mindre natrium, hälsosammare oljor och merfullkorn och fiber.SäkerhetNär marknaden är orolig kommer aktien att gynnas eersom den är relativt säker. När sedantiderna och ekonomin förbättras kommer troligen också deras vinster att förbättras, vilket bör geen skjuts åt aktien. Pepsis fokus på hälsosammare alternativ tillsammans med diversifieringen ären av de viktigaste fördelarna de har jämfört mot Coca Cola.När resten av världen dricker Pepsi och mumsar på snacks så fortsätter PepsiCo att rida påökningen i tillväxtländer. Det ger bränsle åt bolaget och bör fortsätta hjälpa dem att öka vinsternaunder de kommande åren.SkönhetEn av flera skönheter i PepsiCo: s verksamhet är dess genomgående höga avkastning på kapital. Vigillar också Pepsis diversifiering mellan snacks och drycker. Bolaget har betalat utdelning till sinaaktieägare sedan 1952 och har över 40 år av konsekvent utdelningstillväxt vilket bör få de attvattnas i munnen på utdelningsinvesterare. Pepsi har ridit på den stabila utvecklingen i sinasnacks och dryckesverksamheter i åratal. Bolaget har levererat en årlig ökning av intäkterna påmer än 11 % under de senaste 10 åren. PepsiCo borde utan större problem kunna leverera en årligökning av sina vinster på minst 5 %. Lägg till utdelningen på 3 % samt bolagets återköp av aktierså finns det goda möjligheter för bolaget att kunna leverera en årlig avkastning på runt 9-10% perår till sina investerare. Inte dåligt för en stabil bjässe av denna dignitet.bullstreet.se 3
  • 5. UtmaningarEn utmaning för bolaget är att hålla kontroll över kostnaderna samtidigt som priset på råvarorökar. PepsiCo precis som ärkerivalen Coca-Cola är mycket känsligt för detta, men i kra av sittvarumärke finns också goda möjligheter att föra över en del av dessa kostnadsökningar på sinaslutkunder. Pepsi handlas till en lägre värdering än Coca-Cola och erbjuder därför en högredirektavkastning fast med jämförbar tillväxt. Bolagets högre skuldnivå ger dem dessutom ensämre krockkudde mot till exempel nedgångar i ekonomin. PepsiCo handlas rättvist till en litelägre värdering än Coca-Cola, Hursomhelst så har Pepsi inga problem med att betala räntan påsina skulder utan täcker den enkelt 10 gånger om. Men när räntorna stiger, kan företaget behövaomfinansiera sina skulder till högre räntor, vilket kan knapra på vinsterna. Trots riskerna så harPepsiCo en lång historia av att leverera avkastning till aktieägarna, som trots allt är något av detviktigaste.SlutsatsMed en stor uppsättning av starka varumärken med stor internationell exponering, och en mängdalltmer hälsosamma produkter att balansera sin produktmix är PepsiCo mycket väl positioneratför framtiden. PepsiCo verkar i en relativt defensiv bransch och har ha en mycket hög kvalitet iförvaltningen av bolaget. Pepsi är varken coolt eller spännande. Men de finns där, år ut och år in,för att stödja din utdelningsportfölj på ett sätt som inte många andra aktier klarar av. Dettautmärkta företag kan vara ett bra komplement till vilken portfölj som helst. Bild från Wikipediabullstreet.se 4
  • 6. Coca-Cola The Coca-Cola Company Världens ledande och mest kända dryckesföretagHuvudkontor: Atlanta, GA.Hemsida: www.coca-cola.com Varför ska du köpaAktiekurs: $38,62 Stora konkurrensfördelar, ett skydd mot dåliga tider och harBörsvärde: $173 miljarder haft en konsekvent tillväxt över lång tid.Direktavkastning: 2,6 % När ska du säljaSkuldsättningsgrad: 0,99 Om efterfrågan sjunker i sådan utsträckning att Coca-ColasEkonomisk data från 18 September 2012 produkter inte längre är konkurrenskraftiga.e Coca-Cola Company är världens största dryckesföretag och serverar törstiga människor över1,7 miljarder gånger per dag i mer än 200 länder. Bolaget äger eller licensierar och marknadsföröver 3500 olika drycker och 500 alkoholfria varumärken som läsk, vatten, juice, sportdrycker medmera. Coca-Cola gör så många olika drycker att om du drack en per dag, skulle det ta dig över 9 åratt prova dem alla. Coca-Cola innehar fyra av världens fem största alkolfria drycker som Coca-Cola, Diet Coke, Fanta och Sprite. 3,1 % av alla drycker som konsumeras i världen är produkterfrån Coca-Cola och det visar att det fortfarande finns gott om utrymme för tillväxt.Intäkter 2011 Nordamerika Europa Latinamerika Eurasien & Afrika Pacific Bottling Investments 18 % 44 % 12 % 6% 10 % 10 % Källa: Coca-Colas Årsredovisning 2011bullstreet.se 5
  • 7. Världens Bästa VarumärkeEtt starkt varumärke är bland de största konkurrensfördelarna ett företag kan ha och Coca-Colatoppade Interbrands lista över världens bästa varumärken för 12:e året i rad. Coca-Cola liggeroast högst upp i konsumenternas sinnen när de ska köpa en produkt. Bolagets varumärken är såtillförlitliga att kunderna köper dem utan att ens tänka. Där har de en enorm konkurrensfördel.Det brukar ta ohyggligt lång tid (om de ens är möjligt) att bygga varumärken som dominerar såmycket på sina marknader som Coca-Cola. Här har vi en cementerad spelare som dessutom harbåde storlek och möjligheter att utan större problem köpa upp nya varumärken och lägga till demi sin portfölj av redan beprövade vinnare.Warren BuffettNär det gäller aktieval så är det väldigt svårt att tala emot en av världens bästa investare, självasteWarren Buffett. Han har en stor del av sina investeringar genom sitt bolag Berkshire Hathaway iCoca-Cola. Warren har också sagt att han inte skulle klara av att få Coca-Colas dominans attupphöra - även om han hade 100 miljarder dollar att göra av med. Coca-Cola spenderar ungefärlika mycket på marknadsföring och allmänna kostnader som det gör på sin produkt. Dettavarumärkesbyggande leder till vinstmarginaler i 25 % intervallet. Det är helt enkelt fenomenalt.TillväxtLedningen sköter företaget väl. Bolaget har ha en lång och konsekvent avkastning på sinatillgångar och sitt egna kapital. Något som skulle kunna göra de flesta företag avundsjuka.Och om du tror att Coca-Cola har avstannat i tillväxt så ska du få veta hur fel du har. Bolaget harökat sin omsättning och vinst per aktie med 13,6% respektive 11 % per år under de senaste femåren. Det är inte vad vi kallar tråkigt speciellt inte i förhållande till den låga risken.En KassamaskinCola har nästan 10 miljarder dollar i kontanter, vilket är en bra bit över hälen av dess totalaskulder på 16 miljarder dollar och de utgör över ett års vinster. Bolagets vinster täcker dessutomräntekostnaden på skulderna mer än 20 gånger om. Coca-Cola har dessutom betalataktieutdelning varje år sedan 1920 och är ett av de få företag som varit konsekvent med att höjasina utdelningar, över 50 år i rad har utdelningarna från denna läskjätte ökat – det är ett bevis påen mycket god affärsverksamhet.bullstreet.se 6
  • 8. Konsumtion Per Capita 2011 - Utvecklingen Har Bara Börjat 800 640 Genomsnitt 267 480 Genomsnitt 251 Genomsnitt 320 31 160 0 Globalt USA Spanien Tyskland Mexico Brasilien Turkiet Ryssland Kina Indien Utvecklade Marknader Under Utveckling Nya Marknader Källa: Coca-Colas Investor Relations Overview Augusti 2012UtmaningarCoca-Cola har en mycket väl beprövad och verksamhet och det skulle krävas väldigt mycket föratt få den ur balans. Några nackdelar till trots är att många av produkterna är långt ifrånhälsosamma. Ett ökat fokus på de negativa hälsoeffekter som uppnås genom konsumtion avläskdrycker skulle kunna ta en del marknadsandelar från bolaget. PepsiCo började tidigt görahälsosamma förvärv och Coca-Cola har äntligen börjat inse den rådande hälsotrenden och görsamma sak. Företaget använder mycket råvaror och kostnaderna för inköp av detta har nåttrekordnivåer på grund av extrema temperaturer och torka. Det kan skada Coca-Colas vinster.Men bolagets starka varumärke ger dem möjlighet att höja priserna ut till konsument för täckaeventuella ökningar i råvarukostnader. Med regeringar i ekonomiska svårigheter världen över såfinns det en möjlighet att länderna kan öka beskattningen från läskindustrin för att höja statensinkomster.bullstreet.se 7
  • 9. SlutsatsDet finns massor av bra skäl för att vilja investera i Coca-Cola. Det starka varumärket den finabalansräkningen tillsammans med den långsiktigt fenomenala skötseln av bolaget är något av detbästa. Cola har varit en pålitlig kassako under en väldigt lång tid. Lägg till deras väl utveckladedistributionsnätverk som är skräddarsytt och anpassat till lokala förhållanden så förstår du attCoca-Cola befinner sig i en väldigt bra position för att under lång tid kunna sälja mer och mer avsina produkter till en törstig värld Bild från Wikipediabullstreet.se 8
  • 10. AvslutningVi kan argumentera om vilket bolag som är bäst av Coca-Cola och Pepsi, men eer att ha såltsockervatten i mer än ett århundrade är bolagen fortfarande lika relevanta. Det är skönheten i dettråkiga. Pepsis affärsområde inom drycker konkurrerar med Coca-Cola inom praktiskt taget allaolika områden på marknaden. Den hårda rivaliteten mellan dem har kallats för Cola Wars. Mendet finns gott om utrymme för två globala dryckesjättar, särskilt på tillväxtmarknader, därkonsumtionen av kolsyrade drycker är mycket lägre än i väst. Kom dessutom ihåg att Pepsigenerar långt ifrån alla sina intäkter från drycker.Coca-Cola är världens största dryckesföretag, medan PepsiCo är nr 2 på drycker men nr 1 inomsnacks. Även om Coca-Colas intäkter är mindre än Pepsis så genererar Coke mer intäkter frånläsk medan Pepsi har sitt Frito-Lay, Quaker foods och andra matprodukter som praktiskt taget harett monopol i många segment.Under de senaste åren har både PepsiCo och Coca-Cola ökat sina insteg i länder som Kina, Indienoch Brasilien. Dessa länder har en stor och ung befolkning med ett stigande välstånd vilketinnebär stora möjligheter för både Pepsi och Coca-Cola att sälja enorma mängder. Detta gällerinte bara läsk och snacks utan även övriga produkter som till exempel vatten och juicer. Är Coca-Cola och PepsiCo tråkiga? Visst. Men på lång sikt, slår tråkig framgång kortsiktig, spänning varjedag på året. Jag hoppas att du har ha nytta av denna rapport och att den ska hjälpa dig att få litemer pengar i din kassa.Friskrivning/Disclaimer
Allt
material,
såsom
texter
och
kommentarer
som
förmedlas
genom
Bullstreet
på
denna
sida
eller
på
annat
sä;;
skall
aldrig
ses
som
rådgivande
eller
vägledande
för
eventuella
beslut
som
fa;as
?ll
följd
av
materialet.
Den
som
tar
del
av
materialet
 har
således
 uteslutande
 själv
 a;
 bedöma
 och
 analysera
 materialet
 i
 den
utsträckning
 som
 anses
erforderlig
 samt
 däreDer
 själv
ansvara
för
 egna
beslut.
Följaktligen
 ger
 Bullstreet
inga
uFästelser
kring
 något
 innehåll
 och
aldrig
hållas
ansvarigt
 för
följder
av
någons
agerande.

Copyright:
Bullstreet
Ak?ebolag
©
2012;
All
rights
reserved


×