Your SlideShare is downloading. ×
Presentation Afic 2007
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Thanks for flagging this SlideShare!

Oops! An error has occurred.

×
Saving this for later? Get the SlideShare app to save on your phone or tablet. Read anywhere, anytime – even offline.
Text the download link to your phone
Standard text messaging rates apply

Presentation Afic 2007

622

Published on

Activité des acteurs français …

Activité des acteurs français
du Capital Investissement en 2007

Published in: Business
0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total Views
622
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
1
Actions
Shares
0
Downloads
15
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

Report content
Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
No notes for slide

Transcript

  • 1. Activité des acteurs français du Capital Investissement en 2007 Le 11 mars 2008
  • 2. Présentation de l'étude réalisée par l'AFIC et PricewaterhouseCoopers Des statistiques établies sur la base des réponses collectées via le site Internet www.afic-data.com ouvert en juillet 2006 et dédié aux membres de l'AFIC. Une saisie des transactions par les membres « deal by deal », par véhicule d’investissement et par métier. Un taux de réponse de 96% sur l’année (217 répondants en 2007) permettant de cerner très précisément les enjeux. Un format de questionnaire conforme aux standards européens. Une méthodologie identique aux études précédentes, sans extrapolation des non-répondants et conforme au besoin de confidentialité des membres de l’AFIC. Des analyses se rapportant uniquement aux acteurs français du Capital Investissement, membres de l’AFIC. Des transactions prises en compte à la date effective du décaissement ou de l’encaissement (date de closing). Une exclusion des prises de participation dans les entreprises du CAC 40. Des levées de fonds prises en compte uniquement dans le cas où le véhicule d’investissement est rattaché à un bureau français.
  • 3. Principaux enseignements Un montant record de 12,6 milliards € a été investi en 2007 par les acteurs français du Capital Investissement dans plus de 1 500 entreprises Augmentation de 24% des montants investis à 12,6 milliards € Hausse de 13% du nombre d’entreprises accompagnées, à 1 558 Progression des montants investis sur chacun des métiers : • amorçage et création : + 26% • développement : + 24% • transmission (< 100 millions €) : + 22% • grands LBO (> 100 millions €) : + 35% • retournement : - 12% Hausse de 13% des entreprises ayant fait l’objet d’une opération de désinvestissement, à 1 093 Maintien des levées de fonds à un niveau élevé : 10,0 milliards € collectés
  • 4. Section 1 Chiffres clefs des acteurs français du Capital Investissement 1
  • 5. Section 1 - Chiffres clefs des acteurs français du Capital Investissement Croissance des montants investis et poursuite des levées de fonds à un niveau élevé * En millions d’euros En millions d’euros 2005 2005 2006 2006 2007 2007 2006 // 2007 2006 2007 Investissements Investissements 8 072 8 072 10 164 10 164 12 554 12 554 + 24 % + 24 % -- dont amorçage & création dont amorçage & création 481 481 536 536 677 677 + 26 % + 26 % -- dont développement dont développement 895 895 1 057 1 057 1 310 1 310 + 24 % + 24 % -- dont transmission // LBO dont transmission LBO 6 287 6 287 8 075 8 075 10 340 10 340 + 28 % + 28 % Transmission // LBO (<100 M€) Transmission LBO (<100 M€) 2 580 2 580 4 063 4 063 4 938 4 938 + 22 % + 22 % Grands LBO (>100 M€) Grands LBO (>100 M€) 3 707 3 707 4 012 4 012 5 402 5 402 + 35 % + 35 % -- dont retournement dont retournement 59 59 95 95 84 84 -- 12 % 12 % -- dont autres dont autres 349 349 401 401 143 143 -- 64 % 64 % Désinvestissements Désinvestissements 4 253 4 253 3 796 3 796 5 660 5 660 + 49 % + 49 % (montants historiques) (montants historiques) Fonds levés Fonds levés 11 954 11 954 10 280 10 280 9 995 9 995 -- 3 % 3% * Concerne les acteurs français, membres de l’AFIC, investissant en France et à l’étranger 2
  • 6. Section 1 - Chiffres clefs des acteurs français du Capital Investissement Progression significative du nombre de PME / PMI soutenues sur l’année 2007 En nombre d’entreprises En nombre d’entreprises 2005 2005 2006 2006 2007 2007 2006 // 2007 2006 2007 Investissements Investissements Investissements Investissements 1 253 1 253 1 376 1 376 1 558 1 558 + 13% + 13% -- dont amorçage & création dont amorçage & création -- dont amorçage & création 353 353 335 335 416 416 + 24% + 24% dont amorçage & création -- dont développement dont développement -- dont développement 402 402 481 481 557 557 + 16% + 16% dont développement -- dont transmission // LBO (<100 M€) dont transmission / LBO -- dont transmission / LBO (<100 M€) + 28% dont transmission LBO 319 319 362 362 462 462 + 28% -- dont Grands LBO (>100/ LBO (<100 M€) Transmission / LBO dont Grands LBO (>100 M€) (<100 M€) Transmission M€) 301 301 350 350 438 438 + 25% + 25% Grands LBO (>100 M€) Grands LBO (>100 M€) 18 18 12 12 24 24 + 100% + 100% -- dont retournement dont retournement -- dont retournement dont retournement 23 23 24 24 38 38 + 61% + 61% -- dont autres dont autres 156 156 174 174 85 85 -- 51% 51% Désinvestissements Désinvestissements 960 960 971 971 1 093 1 093 + 13% + 13% * Concerne les acteurs français, membres de l’AFIC, investissant en France et à l’étranger 3
  • 7. Section 2 Capitaux levés 4
  • 8. Section 2 - Capitaux levés Le nombre de sociétés de gestion ayant levé des capitaux en 2007 augmente de 24% et les levées restent stables en montant, à 10 milliards € Fonds levés sur l’année (*) Fonds levés sur l’année (*) (en nombre de sociétés de gestion) (en millions d’euros) Croissance 2006/2007 Croissance 2006/2007 + 23.7% - 2.8% 10 280 M€ 9 995 M€ 94 sociétés 76 sociétés 2006 2007 2006 2007 * Concerne les acteurs français, membres de l’AFIC, investissant en France et à l’étranger. 5
  • 9. Section 2 - Capitaux levés 75% des capitaux levés au travers de FCPR et 1,2 milliards € levés au travers des FCPI et FIP Répartition des capitaux levés par forme juridique du véhicule 10 280 M€ 9 995 M€ 100% 1 276 (12%) 612 (6%) Répartition de levées par type de véhicule français (en M€ et en 90% nom bre de véhicule) 80% FCPR 367 (10) 348 (10) 70% FCPI 374 (28) FIP 60% SCR 9 004 (88%) 9 383 (94%) 779 (40) Holding financier de droit français 50% 40% 30% 20% 7 515 (73) 10% 0% 2006 2007 Véhicules de droit étranger Véhicules de droit français * Concerne les acteurs français, membres de l’AFIC, investissant en France et à l’étranger. 6
  • 10. Section 2 - Capitaux levés Une progression des capitaux levés à l’étranger Fonds levés par origine géographique (*) (en millions d’euros) 11 954 M€ CAGR 2003/2007 : 10 280 M€ 9 995 M€ + 43,5% 5 929 56% des fonds 6 100 5 639 proviennent de sources françaises 2 708 France 2 359 M€ 2 489 2 241 M€ 3 077 Autres pays européens 1 737 1 620 3 317 Reste du monde 1 691 572 1 279 338 167 166 2003 2004 2005 2006 2007 * Concerne les acteurs français, membres de l’AFIC, investissant en France et à l’étranger. 7
  • 11. Section 2 - Capitaux levés Les assureurs, les personnes physiques, les fonds de fonds, les banques, les fonds et caisses de retraite contribuent de façon équilibrée à la levée de fonds Fonds levés par type d’investisseurs en M€ – 2006 (*) Fonds levés par type d’investisseurs en M€ – 2007 (*) 181 158 300 209 206 2% 528 1% 3% 2% 1 948 Compagnies d’assurance Compagnies d'assurance 2 064 5% /Mutuelles 579 2% 19% /Mutuelles 21% Banques Personnes physiques 6% 680 7% 1 648 Personnes physiques Structures de fonds de 1 012 fonds 16% 10% Fonds de fonds Banques 1 886 Fonds/Caisses de retraite Fonds/caisse de retraite 1 788 18% 18% Universités et Marchés de Secteur Public capitaux 1 839 Secteur Public Industriels 1 656 18% 17% 1 877 Industriels Universités et Marchés de 1 715 capitaux 17% 18% Autres Autres Total : 10 280 M€ (*) Total : 9 995 M€ (*) * Concerne les acteurs français, membres de l’AFIC, investissant en France et à l’étranger 8
  • 12. Section 2 - Capitaux levés Plus de 50% des fonds levés proviennent de sources françaises Fonds levés par type d’investisseurs et origine géographique en millions d’euros (*) Total: 9 995 M€ 2 064 M€ 1 788 M€ 1 715 M€ 1 656 M€ 1 648 M€ 579 M€ 206 M€ 181 M€ 158 M€ 15% 36% 37% 43% 61% 66% 41% 80% 84% 14% 99% France 55% 63% Autres pays européens 37% 44% 43% 26% 17% 14% Reste du monde 9% 8% 3% 2% 2% 1% l le lic ux s ite s) s s s ue el t re ue ub nd ( ta tra ue tri nq Au pi ut rP fo re s iq ca M du Ba de ys eu de e/ in de Ph ct s nc es s nd Se é ur ra s) ss ch fo se ( su ai ne ar de is /C as M on st s es d' ve & rs nd ur p. v. In Pe Fo ct om ni ru U C St * Concerne les acteurs français, membres de l’AFIC, investissant en France et à l’étranger. 9
  • 13. Section 3 Investissements 10
  • 14. Section 3 - Investissements Une hausse de l’activité sur chacun des métiers Investissements sur l’année (*) Investissements sur l’année (*) (en nombre d’entreprises) (en millions d’euros) 1 376 1 558 10 164 M€ 12 554 M€ entreprises entreprises 84 (1%) 38 (2%) 24 (2%) 462 95 (1%) 362 (30%) Retournement Dont 5 402 M€ (26%) pour les LBO de Transmission 10 340 plus de 100 M€ / LBO en 2007 (24 557 8 075 (82%) sociétés) contre 481 (79%) 4 012 M€ en (35%) (36%) Développement 2006 (12 sociétés) Création 335 416 (24%) (27%) 1 057 (10%) 1 310 (11%) Autres (**) 174 536 (5%) 677 (5%) (13%) 85 (5%) 401 (5%) 143(1%) 2006 2007 2006 2007 * Concerne les acteurs français, membres de l’AFIC, investissant en France et à l’étranger ** Dont 34 rachats de position minoritaire pour 61 M€ et 30 autres achats d’actions cotées pour 55 M€ en 2007 11
  • 15. Section 3 - Investissements Des capitaux investis principalement dans de nouveaux dossiers et un accompagnement des entreprises dans la durée Investissements sur l’année (*) (en millions d’euros) 10 164 M€ 12 554 M€ +34.4% 1 905 (15%) 1 418 Réinvestissements (14%) +21.8% 10 649 Nouveaux 8 746 (85%) investissements (86%) 2006 2007 * Concerne les acteurs français, membres de l’AFIC, investissant en France et à l’étranger. 12
  • 16. Section 3 - Investissements Progression régulière et soutenue des montants investis auprès d’une population d’entreprises de plus en plus importante Évolution des investissements annuels (*) Évolution des investissements annuels (*) (en nombre d’entreprises) (en millions d’euros) CAGR 2004/2007 CAGR 2004/2007 + 7.0% + 34.2% 1 558 12 554 M€ 1 376 10 164 M€ 1 273 1 253 8 072 M€ 9 536 1 332 (76%) Opérateurs 1 159 (85%) 5 189 M€ 8 370 français 1 119 1 088 (84%) 6 127 en France (88%) (87%) 3 643 M€ (82%) (76%) 4 631 3 019 3 090 (89%) Opérateurs 217 226 (85%) 1 945 1 794 (24%) français 154 165 (13%) (16%) (15%) (24%) (18%) à l'étranger (12%) 553 558 2004 2005 2006 2007 2003 2004 2005 2006 2007 Opérateurs français Opérateurs français (en nombre d’entreprises) (en valeur) * Concerne les acteurs français, membres de l’AFIC, investissant en France et à l’étranger. 13
  • 17. Section 3 - Investissements Des investissements réalisés pour l’essentiel dans des entreprises françaises et dans les régions à forte densité de PME Investissements par pays - 2007 Investissements par région - 2007 4% 10% 66 Ile-de-France 44% France 160 Rhône-Alpes PACA Autres pays 11% Nord européens 6% Pays de Loire 86% 5% 5% Bretagne Reste du monde 1332 5% Autres 24% Total : 1 558 entreprises Total : 1 332 entreprises Investissements par pays - 2006 Investissements par région - 2006 4% 12% 57 Ile-de-France 48% France 160 Rhône-Alpes PACA Autres pays 11% Midi-Pyrennées européens Pays de Loire 84% 6% 5% Reste du monde 1 159 6% Bretagne 4% Autres 20% Total : 1 376 entreprises Total : 1 159 entreprises * Concerne les acteurs français, membres de l’AFIC, investissant en France et à l’étranger. 14
  • 18. Section 3 - Investissements Plus de 80% des entreprises soutenues sont des PME / PMI comptant moins de 250 salariés et réalisant moins de 50 M€ de chiffre d’affaires Répartition des entreprises en fonction du nombre d’employés (*) Répartition des entreprises en fonction du chiffre d’affaires (*) (en nombre d’entreprises) (en nombre d’entreprises) 1 558 entreprises 1 558 entreprises Effectif CA en M€ 1 000 et + 105 200 et + 102 7% 7% 250 – 999 183 - 12 % 50 – 199 174 - 11 % 100 – 249 20 – 49 223 - 14 % 210 - 13 % Plus de 80% 20 – 99 588 - 38 % des sociétés 5 – 19 350 - 22 % sont des PME/PMI 0 – 19 472 - 30 % 0–4 709 - 46 % * Concerne les acteurs français, membres de l’AFIC, investissant en France et à l’étranger. 15
  • 19. Section 3 - Investissements Plus du tiers des entreprises accompagnées développent une activité à caractère innovant et technologique Investissements en nombre d’entreprises (*) Investissements en millions d’euros (*) (Total : 1 558 entreprises) (Total : 12 554 M€) 322 22% 3122 3080 21% 25% 25% 272 17% 222 213 2060 197 16% 14% 163 14% 13% 10% 1352 105 11% 924 892 862 64 7% 7% 7% 7% 4% 262 2% s s h P rt h ue P t ue o. ie o. ie . . or tre tre ic ic ec ec po BT BT m m ns ns iq iq un un sp Au Au ot ot ns hi hi at at n/ n/ co co an m m Bi Bi /C /C rm io m a io m m de Tr de Tr & ct & ct r fo fo Co Co e e ru ru al al & t ri & t ri s s In In st st en ic en ic us s & us s & ed ed on on ice ice Bi Bi m m d d C M In C M In rv rv co co Se Se le le Te Te * Concerne les acteurs français, membres de l’AFIC, investissant en France et à l’étranger. 16
  • 20. Section 4 Désinvestissements 17
  • 21. Section 4 - Désinvestissements Accélération du rythme des désinvestissements Désinvestissements sur l’année (*) Désinvestissements sur l’année (*) (en nombre d’entreprises) (au coût historique en millions d’euros) CAGR 2004/2007 CAGR 2004/2007 + 5.2% + 21.7% 5 660 M€ 1 093 4 253 M€ 3 796 M€ 971 960 938 3 139 M€ 2 158 M€ 2004 2005 2006 2007 2003 2004 2005 2006 2007 * Concerne les acteurs français, membres de l’AFIC, investissant en France et à l’étranger 18
  • 22. Section 4 - Désinvestissements Plus de 80% des cessions se font en bourse, auprès des industriels ou auprès du management Répartition des désinvestissements en nombre d’opérations Total : 1 653 désinvestissements (1 458 en 2006) (*) Cessions Flux (1) Comptabilisation en pertes 1 458 1 653 3% 31% 15% 39 342 Bourse (2) 1 041 (72%) 1 117 (68%) Cession à des industriels 163 Cession au management Cession à un investisseur en capital 335 Cession à des institutions financières 21% 238 30% 431 (26%) 339 (23%) 78 (5%) 105 (6%) 2006 2007 * Concerne les acteurs français, membres de l’AFIC, investissant en France et à l’étranger. (1) Inclut les remboursements d'obligations convertibles, de comptes courants et de prêts, ainsi que les recapitalisations, les réductions de capital et autres flux de désinvestissement. (2) Inclut les introductions en bourse et les cessions de titres cotés après introduction. 19
  • 23. Section 4 - Désinvestissements 80% des montants désinvestis au coût historique se font par cession partielle ou totale de l’entreprise Répartition des désinvestissements 2007 en valeur historique Total : 5 660 M€ (3 796 M€ en 2006) (*) Cessions Flux (1) Comptabilisation en pertes 3 796 M€ 5 660 M€ 4% 7% 203 3 134 (83%) 4 536 (80%) 11% 339 Cession à un investisseur en capital 519 Cession à des industriels 49% Bourse (2) 2 233 1 242 Cession au management Cession à des institutions financières 27% 580 (15%) 968 (17%) 82 (2%) 156 (3%) 2006 2007 * Concerne les acteurs français, membres de l’AFIC, investissant en France et à l’étranger. (1) Inclut les remboursements d'obligations convertibles, de comptes courants et de prêts, ainsi que les recapitalisations, les réductions de capital et autres flux de désinvestissement. (2) Inclut les introductions en bourse et les cessions de titres cotés après introduction. 20
  • 24. Section 4 - Désinvestissements L’industrie & la chimie, les biens de consommation et l’informatique concentrent plus de la moitié des désinvestissements Désinvestissements en nombre d’entreprises (*) Désinvestissements en millions d’euros (*) (Total : 1 093 entreprises) (Total : 5 660 M€) 1,767 214 207 31% 169 161 20% 1,173 19% 139 1,103 9% 15% 21% 15% 20% 87 11% 13% 70 508 8% 46 360 335 6% 9% 234 180 4% 6% 6% 4% 3% s s h P rt ue h P t ue o. ie o. . ie . or tre tre ic ec ic ec po BT BT m ns m ns iq un iq un sp Au ot Au ot ns hi hi at at n/ co n/ co an m m Bi Bi /C /C rm io a rm io m m de Tr de Tr & ct & ct fo Co fo Co e e ru ru al al & t ri & t ri s In s In st en ic st en ic s us & us s & ed on ed ice on ice Bi Bi om m d d C M In C M In rv rv co ec Se Se le l Te Te * Concerne les acteurs français, membres de l’AFIC, investissant en France et à l’étranger. 21
  • 25. En synthèse Assurances Personnes Fonds Caisses Secteur Banques Autres Mutuelle physiques de fonds de retraite Public 2,1 Md€ 1,8 Md€ 1,7 Md€ 1,7 Md€ 1,6 Md€ 0,6 Md€ 0,5 Md€ 21 % 18 % 17 % 17 % 16 % 6% 5% 12,0 Md€ 10,3 Md€ 10,0 Md€ Levées 94 SG 2,4 Md€ 2,2 Md€ de fonds 10 Md€ 2003 2004 2005 2006 2007 12,6 Md€ 10,2 Md€ 8,1 Md€ 1558 entp 3,6 Md€ 5,2 Md€ Investissements 12,6 Md€ 2003 2004 2005 2006 2007 416 entp / +24 % 557 entp / +16 % 462 entp / +28 % 38 entp / +61 % 85 entp / 1093 entp / +13% 677 M€ / +26 % 1,3 Md€ / +24 % 10,3 Md€ / +28 % 84 M€ / -12 % 143 M€ 5,7 Md€ / +49% Transmission Autres Création Développement Retournement Désinvest LBO invest 22
  • 26. Contacts Pour l’AFIC – Dominique Nicolas – Délégué Général – d.nicolas@afic.asso.fr – Grégory Sabah – Directeur des études – g.sabah@afic.asso.fr Pour PricewaterhouseCoopers – David Willems – Associé – david.willems@fr.pwc.com – Arnaud Burillon – Senior Manager – arnaud.burillon@fr.pwc.com

×