Apresentação dos Resultados 2T12 e 1S12                        09 de agosto de 2012                                       1
Destaques  Operação Agrícola gerou EBITDA de R$ 92,1 milhões no 1S12 e de R$ 41,5   milhões no 2T12  Operação Agrícola g...
EBITDA – Operação AgrícolaEBITDA de R$ 92,1 milhões no 1S12 e de R$ 41,5 milhões no 2T12                                  ...
Lucro Líquido – Operação AgrícolaLucro Líquido de R$ 8,2 milhões no 1S12                                          4
Redução da Dívida Líquida38% em dólares e 32% em reais em relação ao 3T11                           Dívida Líquida        ...
Desempenho Operacional63% da colheita finalizada até 30/06/2012                                                     Planti...
Soja100% da área plantada já colhida em 30/06/2012     Janeiro 2012 – Início da colheita no estado do Mato Grosso     Ma...
Milho14% da área plantada já colhida em 30/06/2012    Milho 1ª safra:       Colheita finalizada nos estados de Goiás/Min...
Algodão18% da área plantada já colhida em 30/06/2012    Algodão 1ª safra:        Colheita teve início em meados de maio ...
Demonstração do ResultadoImpactos Relevantes (em R$ MM)                                 10
Demonstração do ResultadoResultados Não Recorrentes                                                     1S12              ...
Demonstração do ResultadoResultados Recorrentes                                                   1S12              1S11  ...
Demonstrações ContábeisBalanço Patrimonial – Ativo (R$ Mil)                              Ativo                   30/06/201...
Demonstrações ContábeisBalanço Patrimonial – Passivo (R$ Mil)                    Passivo e Patrimônio Líquido     30/06/20...
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Apresentação 2 t12

  1. 1. Apresentação dos Resultados 2T12 e 1S12 09 de agosto de 2012 1
  2. 2. Destaques  Operação Agrícola gerou EBITDA de R$ 92,1 milhões no 1S12 e de R$ 41,5 milhões no 2T12  Operação Agrícola gerou lucro líquido de R$ 8,2 milhões no 1S12, mesmo com o impacto contábil do reconhecimento da desvalorização cambial de 11,0% no 2T12 sobre o estoque da dívida em dólar no valor de R$ 56,4 milhões  63% da safra 2011/2012 colhida até 30/06/2012: Conclusão da colheita da soja e início da colheita de milho e algodão durante o 2T12  Redução da dívida líquida de 38% em dólares e 32% em reais desde setembro de 2011 2
  3. 3. EBITDA – Operação AgrícolaEBITDA de R$ 92,1 milhões no 1S12 e de R$ 41,5 milhões no 2T12 3
  4. 4. Lucro Líquido – Operação AgrícolaLucro Líquido de R$ 8,2 milhões no 1S12 4
  5. 5. Redução da Dívida Líquida38% em dólares e 32% em reais em relação ao 3T11 Dívida Líquida 5(*) dados estimados
  6. 6. Desempenho Operacional63% da colheita finalizada até 30/06/2012 Plantio Colheita Mix de Culturas 2010/11 2011/12 2011/12 Percentual Produtividade Estimada ha ha ha Colhido 2011/12 (kg/ha) Algodão 18.737 45.057 8.161 18% 3.525 Algodão 1ª Safra 15.582 32.532 8.161 25% 3.612 Algodão 2ª Safra 3.155 12.525 - 0% 3.300 Soja 52.771 162.518 162.518 100% 2.850 Milho 7.069 47.421 6.594 14% 5.730 Milho 1ª Safra 1.213 3.010 1.609 53% 6.575 Milho 2ª Safra 5.856 44.411 4.985 11% 5.673 Outros (1) 4.511 32.736 4.898 15% -Total 83.088 287.732 182.171 63% -(1) Sorgo, arroz, café e sementes brutas 6
  7. 7. Soja100% da área plantada já colhida em 30/06/2012  Janeiro 2012 – Início da colheita no estado do Mato Grosso  Março 2012 – Início da colheita nos estados da Bahia e Goiás  162 mil há colhidos  Produtividade média de 2.850 kg/há (10% inferior as estimativas da companhia)  Problemas climáticos em Goiás/Minas Gerais, Piauí e Bahia  Alta pressão da doença ferrugem asiática no Estado do Mato Grosso 7
  8. 8. Milho14% da área plantada já colhida em 30/06/2012  Milho 1ª safra:  Colheita finalizada nos estados de Goiás/Minas Gerais e Piauí, representando 53% da área de milho 1ª safra  Apesar da estiagem registrada na região, a produtividade fechou em 6.575 kg/ha, acima da meta inicial da Companhia  Milho 2ª safra:  Colheita teve início em meados de junho no estado do Mato Grosso  4.985 ha colhidos até 30 de junho de 2012 (11% da área total de milho 2ª safra)  Produtividade média de 6.896 kg/ha 8
  9. 9. Algodão18% da área plantada já colhida em 30/06/2012  Algodão 1ª safra:  Colheita teve início em meados de maio na Bahia e final de junho do Mato Grosso  8.161 ha colhidos até 30 de junho de 2012 (25% da área total de algodão 1ª safra)  Produtividade média de 3.351 kg/ha  Algodão 2ª safra:  Fase de desenvolvimento da cultura (abertura dos capulhos do terço inferior e enchimento das maças)  Alongamento das chuvas no Mato Grosso favoreceu a formação e o enchimento das maças  Início da colheita previsto para meados de julho 9
  10. 10. Demonstração do ResultadoImpactos Relevantes (em R$ MM) 10
  11. 11. Demonstração do ResultadoResultados Não Recorrentes 1S12 1S11 1S12 1S11 1S12 1S11 Demonstração de Resultados (R$ Mil) Agrícola Biodiesel ConsolidadoReceita Operacional Líquida 426.632 135.183 94.130 269.513 520.762 404.696 Ativo Biológico Apropriado à Receita 59.758 21.096 - 1.017 59.758 22.113 Custos de Produtos Vendidos (405.432) (138.106) (90.477) (265.453) (495.909) (403.559)Lucro (Prejuízo) Bruto 80.958 18.173 3.653 5.077 84.611 23.250Margem Bruta 19,0% 13,4% 3,9% 1,9% 16,2% 5,7%Despesas Operacionais Ágio Jaborandi R$ (8,6MM) (7.706) (2.150) (62.148) (33.291) (69.854) (35.441) Gerais, Administrativas e com Vendas (30.938) (11.176) (34.869) (32.022) (65.807) (43.198) Com Vendas - - - - - - Tributárias Provisão Estoques Divisão - - (825) (549) (825) (549) Biodiesel R$ (28,1MM) Outras Receitas (Despesas) Operacionais 23.232 9.026 (26.454) (720) (3.222) 8.306Resultado Operacional - EBIT 73.252 16.023 (58.495) (28.214) 14.757 (12.191)Resultado Financeiro Resultado Venda Usinas (91.885) 18.716 (1.831) (440) (93.716) 18.276 Receita Financeira Biodiesel R$ 2,7MM 16.310 34.799 656 4.511 16.966 39.310 Despesa Financeira (53.346) (30.032) (5.711) (4.947) (59.057) (34.979) Variação Cambial (54.849) 13.949 3.224 (4) (51.625) 13.945Lucro (Prejuízo) Antes do IR e CSSL (18.633) 34.739 (60.326) (28.654) (78.959) 6.085 IR e CSLL 26.825 (4.093) - - 26.825 (4.093)Lucro (Prejuízo) do Exercício 8.192 30.646 (60.326) (28.654) (52.134) 1.992Margem Líquida 1,9% 22,7% -64,1% -10,6% -10,0% 0,5%EBITDA 92.118 26.072 (38.432) (20.119) 53.686 5.953Margem EBITDA 21,6% 19,3% -40,8% -7,5% 10,3% 1,5% 11
  12. 12. Demonstração do ResultadoResultados Recorrentes 1S12 1S11 1S12 1S11 1S12 1S11 Demonstração de Resultados (R$ Mil) Agrícola Biodiesel ConsolidadoReceita Operacional Líquida 426.632 135.183 94.130 269.513 520.762 404.696 Ativo Biológico Apropriado à Receita 59.758 21.096 - 1.017 59.758 22.113 Custos de Produtos Vendidos (405.432) (138.106) (90.477) (265.453) (495.909) (403.559)Lucro (Prejuízo) Bruto 80.958 18.173 3.653 5.077 84.611 23.250Margem Bruta 19,0% 13,4% 3,9% 1,9% 16,2% 5,7%Despesas Operacionais (7.706) (2.150) (62.148) (33.291) (69.854) (35.441) Gerais, Administrativas eÁgio Maeda R$ (3,0MM) com Vendas (30.938) (11.176) (34.869) (32.022) (65.807) (43.198) Com Vendas - - - - - - Tributárias - - (825) (549) (825) (549) Outras Receitas (Despesas) Operacionais Ágio VanPar R$ (6.,1MM) 23.232 9.026 (26.454) (720) (3.222) 8.306Resultado Operacional - EBIT 73.252 16.023 (58.495) (28.214) 14.757 (12.191)Resultado Financeiro (91.885) 18.716 (1.831) (440) (93.716) 18.276 Receita Financeira 16.310 34.799 656 4.511 16.966 39.310 Despesa Financeira (53.346) (30.032) (5.711) (4.947) (59.057) (34.979) Variação Cambial (54.849) 13.949 3.224 (4) (51.625) 13.945Lucro (Prejuízo) Antes do IR e CSSL (18.633) 34.739 (60.326) (28.654) (78.959) 6.085 IR e CSLL 26.825 (4.093) - - 26.825 (4.093)Lucro (Prejuízo) do Exercício 8.192 30.646 (60.326) (28.654) (52.134) 1.992Margem Líquida 1,9% 22,7% -64,1% -10,6% -10,0% 0,5%EBITDA 92.118 26.072 (38.432) (20.119) 53.686 5.953Margem EBITDA 21,6% 19,3% -40,8% -7,5% 10,3% 1,5% 12
  13. 13. Demonstrações ContábeisBalanço Patrimonial – Ativo (R$ Mil) Ativo 30/06/2012 AV (% ) 31/12/2011 AV (% ) AH (% ) CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa 8.047 0,3% 31.755 1,2% -74,7% Títulos e valores mobiliários 3.474 0,1% 41.173 1,5% -91,6% Contas a receber de clientes 39.697 1,7% 78.448 2,9% -49,4% Títulos a receber 65.753 2,8% 65.968 2,4% -0,3% Estoques 230.538 9,9% 383.521 14,1% -39,9% Ativos biológicos 262.567 11,3% 254.961 9,3% 3,0% Tributos a recuperar 28.714 1,2% 33.341 1,2% -13,9% Despesas antecipadas 5.755 0,2% 1.266 0,0% 354,6% Outros ativos 5.349 0,2% 25.430 0,9% -79,0% Ativos não circulantes mantidos para venda 7.850 0,3% 96.407 3,5% -91,9% Total do ativo circulante 657.744 28,3% 1.012.270 37,1% -35,0% NÃO CIRCULANTE Realizável a longo prazo Títulos e valores mobiliários - 0,0% 634 0,0% - Estoques 932 0,0% 4.232 0,2% -78,0% Títulos a receber 64.445 2,8% 69.418 2,5% - 0 Tributos diferidos - 0,0% 9.011 0,3% - Partes relacionadas 188 0,0% 4.017 0,1% -95,3% Tributos a recuperar 71.862 3,1% 69.804 2,6% 2,9% Depósitos judiciais 5.736 0,2% 4.800 0,2% 19,5% Outros ativos 4.247 0,2% 8.477 0,3% -49,9% Investimentos Ativos biológicos 14 0,0% 20 0,0% -30,0% Imobilizado 1.194.658 51,4% 1.209.421 44,3% -1,2% Intangível 325.004 14,0% 334.913 12,3% -3,0% Total do ativo não circulante 1.667.086 71,7% 1.714.747 62,9% -2,8% Total do Ativo 2.324.830 100,0% 2.727.017 100,0% -14,7% 13
  14. 14. Demonstrações ContábeisBalanço Patrimonial – Passivo (R$ Mil) Passivo e Patrimônio Líquido 30/06/2012 AV (% ) 31/12/2011 AV (% ) AH (% ) CIRCULANTE Salários e contribuições sociais 21.894 0,9% 17.829 0,7% 22,8% Fornecedores 206.724 8,9% 253.601 9,3% -18,5% Tributos a recolher 40.493 1,7% 38.546 1,4% 5,1% Empréstimos e financiamentos 220.364 9,5% 506.948 18,6% -56,5% Partes relacionadas 4.955 0,2% 11.850 0,4% -58,2% Adiantamentos de clientes 52.931 2,3% 98.441 3,6% -46,2% Tributos parcelados 21.371 0,9% 12.724 0,5% 68,0% Instrumentos financeiros derivativos 19.829 0,9% 12.991 0,5% 52,6% Contratos onerosos 322 0,0% 13.617 0,5% -97,6% Arrendamentos e serviços a pagar - - 21.249 0,8% - Dívida com a União - PESA 1.702 0,1% 428 0,0% 297,7% Títulos a pagar 5.185 0,2% 5.272 0,2% -1,7% Outros passivos 26.648 1,1% 33.269 1,2% -19,9% Total do Passivo Circulante 622.418 26,8% 1.026.765 37,7% -39,4% NÃO CIRCULANTE Fornecedores 14.444 0,6% 21.486 0,8% -32,8% Empréstimos e financiamentos 226.408 9,7% 95.859 3,5% 136,2% Partes relacionadas 86 0,0% 6.294 0,2% -98,6% Tributos parcelados 64.270 2,8% 63.379 2,3% 1,4% Incentivos fiscais (ICMS) 3.111 0,1% 2.983 0,1% 4,3% Adiantamentos de clientes - - 2.000 0,1% - Dívida com a União - PESA 13.490 0,6% 11.888 0,4% 13,5% Tributos diferidos 93.758 4,0% 129.474 4,7% -27,6% Provisão para contingências 33.974 1,5% 57.438 2,1% -40,9% Provisão para perdas com investimentos - - - - - Outros passivos 17.155 0,7% 20.325 0,7% -15,6% Total do Passivo não Circulante 466.696 20,1% 411.126 15,1% 13,5% Patrimônio Líquido 1.235.716 53,2% 1.289.126 47,3% -4,1% Capital social 2.207.502 95,0% 2.207.503 80,9% 0,0% Reservas de capital 2.490 0,1% 3.765 0,1% -33,9% Prejuízos acumulados (974.276) -41,9% (922.142) -33,8% 5,7% Total do Passivo e do Patrimônio Líquido 2.324.830 100,0% 2.727.017 100,0% -14,7% 14
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