Situación Castilla-La Mancha 2013 - BBVA Research
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El crecimiento mundial continuará, si bien se incrementa la contribución de las ...

El crecimiento mundial continuará, si bien se incrementa la contribución de las
economías desarrolladas en detrimento de la de las emergentes
La unión bancaria, la corrección de los ajustes estructurales y el compromiso con
las reformas, claves para el crecimiento en Europa
La economía castellano-manchega tocará fondo en 2013 y volverá a crecer en
2014, gracias a un menor esfuerzo fiscal y al dinamismo exterior
El cumplimiento de unos objetivos de déficit más consistentes con el crecimiento
marcará las divergencias entre regiones
El endeudamiento público, la diversificación de las exportaciones y la mejora de
la competitividad y el capital humano, retos a medio y largo plazo de Castilla-La
Mancha

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Situación Castilla-La Mancha 2013 - BBVA Research Situación Castilla-La Mancha 2013 - BBVA Research Presentation Transcript

  • Situación Castilla–La Mancha 3 de Octubre de 2013
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 2 Mensajes principales 1 2 3 4 5 El crecimiento mundial continuará, si bien se incrementa la contribución de las economías desarrolladas en detrimento de la de las emergentes La unión bancaria, la corrección de los ajustes estructurales y el compromiso con las reformas, claves para el crecimiento en Europa La economía castellano-manchega tocará fondo en 2013 y volverá a crecer en 2014, gracias a un menor esfuerzo fiscal y al dinamismo exterior El cumplimiento de unos objetivos de déficit más consistentes con el crecimiento marcará las divergencias entre regiones El endeudamiento público, la diversificación de las exportaciones y la mejora de la competitividad y el capital humano, retos a medio y largo plazo de Castilla-La Mancha
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 3 Sección 1 Economía mundial: se incrementa la contribución de las economías desarrolladas Sección 2 España: tocará fondo en 2013. El crecimiento en 2014 estará apoyado por la mejora del entorno exterior, la reducción de los desequilibrios internos y las reformas estructurales Sección 3 Castilla-La Mancha crecerá por encima de la media en 2014 gracias al dinamismo exterior y a la avanzada corrección de los desequilibrios en marcha Índice
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 4 1 2 La economía global El crecimiento mundial se ralentiza como consecuencia sobre todo del ajuste en marcha en la mayoría de las economías emergentes Las condiciones de financiación se tensan en algunas economías con la comunicación de la Reserva Federal de su estrategia de salida del QE y con la desaceleración de las economías emergentes Crecimiento PIB Global (%) Fuente: BBVA Research 2,8 -0,4 5,1 4,0 3,3 3,1 3,8 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 2008 2009 2010 2011 2012 2013 (f) 2014 (f) Economías avanzadas Economías emergentes Escenario base ago-13 Escenario base may-13
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 5 Avances en la situación de la economía mundial … EE.UU.: recuperación sostenida, fortaleza de la demanda privada. Se necesita una cuidadosa estrategia de salida por parte de la Fed (forward guidance) EE.UU.: recuperación sostenida, fortaleza de la demanda privada. Se necesita una cuidadosa estrategia de salida por parte de la Fed (forward guidance) Emergentes: resistencia con estabilidad macroeconómica en un periodo de crisis prolongado en desarrollados, si bien con heterogeneidad entre países Emergentes: resistencia con estabilidad macroeconómica en un periodo de crisis prolongado en desarrollados, si bien con heterogeneidad entre países UEM: recuperación aunque con divergencias entre países, retraso de objetivos fiscales, avances hacia la Unión Bancaria y reducción de tensiones financieras UEM: recuperación aunque con divergencias entre países, retraso de objetivos fiscales, avances hacia la Unión Bancaria y reducción de tensiones financieras España: mejora de las perspectivas y de la confianza internacional, reducción de las primas de riesgo, superávit balance por cuenta corriente y estabilización macroeconómica España: mejora de las perspectivas y de la confianza internacional, reducción de las primas de riesgo, superávit balance por cuenta corriente y estabilización macroeconómica
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 6 … con algunas incertidumbres futuras importantes Mundo: riesgo de desaceleración brusca en algunos países y su capacidad para reequilibrar su patrón de crecimiento, efectos sobre flujos de capitales de la normalización monetaria en EE.UU., y Oriente próximo Mundo: riesgo de desaceleración brusca en algunos países y su capacidad para reequilibrar su patrón de crecimiento, efectos sobre flujos de capitales de la normalización monetaria en EE.UU., y Oriente próximo EE.UU.: techo de deuda, incertidumbre fiscal a el largo plazo y riesgos en la estrategia de salida de la Fed EE.UU.: techo de deuda, incertidumbre fiscal a el largo plazo y riesgos en la estrategia de salida de la Fed UEM: política en Italia, nuevas ayudas a Grecia y Portugal, resultados del AQR de la banca europea, persistencia del riesgo soberano y fragmentación financiera UEM: política en Italia, nuevas ayudas a Grecia y Portugal, resultados del AQR de la banca europea, persistencia del riesgo soberano y fragmentación financiera España: entorno político, alcance de las reformas estructurales, crecimiento potencial, consolidación fiscal y finalización del proceso de reestructuración bancaria España: entorno político, alcance de las reformas estructurales, crecimiento potencial, consolidación fiscal y finalización del proceso de reestructuración bancaria
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 7 Los mercados no han reflejado eventos de riesgo EE.UU.: falta de acuerdo sobre la definición de la política fiscal en el largo plazo EE.UU.: falta de acuerdo sobre la definición de la política fiscal en el largo plazo En el área del euro la recuperación se demora a 2014. El BCE actúa y se retrasan los objetivos fiscales En el área del euro la recuperación se demora a 2014. El BCE actúa y se retrasan los objetivos fiscales Eurozona: paralización política en Italia, rescate en Chipre, problemas políticos en Portugal Eurozona: paralización política en Italia, rescate en Chipre, problemas políticos en Portugal Índice BBVA de Tensiones Financieras Fuente: BBVA Research -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 mar-08 jul-08 dic-08 may-09 oct-09 feb-10 jul-10 dic-10 may-11 sep-11 feb-12 jul-12 dic-12 abr-13 sep-13 EE.UU. UEM Lehman Brothers 1er rescate a Grecia Contagio entre riesgos soberano y bancario en la eurozona Riesgo de ruptura del euro
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 8 El crecimiento se modera y reajusta entre áreas La economía global muestra un debilitamiento cíclico, sobre todo en emergentes, y afronta unas condiciones financieras menos laxas La economía global muestra un debilitamiento cíclico, sobre todo en emergentes, y afronta unas condiciones financieras menos laxas En las economías desarrolladas, EE.UU. y el área del euro mantienen sus perspectivas para 2014 En las economías desarrolladas, EE.UU. y el área del euro mantienen sus perspectivas para 2014 En las economías emergentes, se mantiene la perspectiva de expansión en Eagles, aunque con cifras algo más bajas por las revisiones del crecimiento de China y América Latina En las economías emergentes, se mantiene la perspectiva de expansión en Eagles, aunque con cifras algo más bajas por las revisiones del crecimiento de China y América Latina Crecimiento económico (% PIB) Fuente: BBVA Research, Haver 3,3 3,1 3,8 2,8 1,8 2,3 -0,5 -0,4 1 5,1 5,2 5,6 -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 12 13 14 12 13 14 12 13 14 12 13 14 Mundo EEUU Eurozona Eagles jul-13 abr-13
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 9 Sección 1 Economía mundial: se incrementa la contribución de las economías desarrolladas Sección 2 España: tocará fondo en 2013. El crecimiento en 2014 estará apoyado por la mejora del entorno exterior, la reducción de los desequilibrios internos y las reformas estructurales Sección 3 Castilla-La Mancha crecerá por encima de la media en 2014 gracias al dinamismo exterior y a la avanzada corrección de los desequilibrios en marcha Índice
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 10 La economía española está tocando fondo en 2013 Diversos indicadores apuntan a una estabilización de la actividad Diversos indicadores apuntan a una estabilización de la actividad … objetivos fiscales más flexibles y la implementación de algunas reformas explican la mejora de las perspectivas … objetivos fiscales más flexibles y la implementación de algunas reformas explican la mejora de las perspectivas La menor incertidumbre, la solidez de las exportaciones, … La menor incertidumbre, la solidez de las exportaciones, … España: crecimiento del PIB y previsiones MICA-BBVA (% t/t) Fuente: BBVA Research a partir de INE -1,5 -1,0 -0,5 0,0 0,5 -1,5 -1,0 -0,5 0,0 0,5 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 IC al 60% IC al 40% IC al 20% Observado (previsión MICA-BBVA para el 3T13)
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 11 ¿Señales de recuperación? Las recuperaciones en España han llevado tradicionalmente el mismo orden … Las recuperaciones en España han llevado tradicionalmente el mismo orden … …, y eventualmente tirando de la inversión y el empleo. El crédito es necesario para apuntalar la recuperación …, y eventualmente tirando de la inversión y el empleo. El crédito es necesario para apuntalar la recuperación …, con las exportaciones y la mejora del excedente bruto de explotación de las empresas liderando la recuperación … …, con las exportaciones y la mejora del excedente bruto de explotación de las empresas liderando la recuperación …
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 12 1. Crecimiento de las exportaciones A. Desempeño excepcional en la UEM A pesar de la recesión en la UEM (50% del total), durante el último año, las exportaciones han crecido A pesar de la recesión en la UEM (50% del total), durante el último año, las exportaciones han crecido En parte, se debe a un incremento de la cuota de exportaciones a países BBVA-EAGLEs y otras economías desarrolladas,… En parte, se debe a un incremento de la cuota de exportaciones a países BBVA-EAGLEs y otras economías desarrolladas,… …, pero también a las mayores ganancias de competitividad observadas en España, tanto por precio como por calidad …, pero también a las mayores ganancias de competitividad observadas en España, tanto por precio como por calidad Exportaciones totales (% cambio, 1T12-2T13) (*): Datos hasta 1T13 Fuente; BBVA Research basado en INE -5% 0% 5% 10% Irlanda (*) Noruega Finlandia Suecia Bélgica Dinamarca Italia Francia Austria Unión Europea Zona Euro Países Bajos Reino Unido Alemania Suiza Portugal España
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 13 Durante los últimos meses, se observa una recuperación en la actividad europea … Durante los últimos meses, se observa una recuperación en la actividad europea … …, lo que debería de compensar la ralentización que se puede observar en la demanda de países emergentes …, lo que debería de compensar la ralentización que se puede observar en la demanda de países emergentes Las exportaciones continuarán siendo el principal soporte del PIB Las exportaciones continuarán siendo el principal soporte del PIB 1. Crecimiento de las exportaciones B. Mejora en Europa PMI manufacturas en la UEM y exportaciones de manufacturas de España a la UEM (Datos CVE. Un valor superior a 50 indica expansión para el PMI) Fuente: BBVA Research a partir de Markit Economics y Datacomex -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 25 30 35 40 45 50 55 60 65 jun-08 ago-08 oct-08 dic-08 feb-09 abr-09 jun-09 ago-09 oct-09 dic-09 feb-10 abr-10 jun-10 ago-10 oct-10 dic-10 feb-11 abr-11 jun-11 ago-11 oct-11 dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 ago-13 PMI manufacturero UEM (izqda.) Exports. españolas de manufacturas a la UEM (dcha.)
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 14 España: componentes cíclico y estructural de la balanza por cuenta corriente (en % del PIB ) Fuente: BBVA Research -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013(p) 2014(p) 2015(p) 2016(p) 2017(p) 2018(p) 2019(p) 2020(p) Componente cíclico Componente estructural Cuenta corriente ajustada Cuenta corriente observada El crecimiento de las exportaciones y la disminución de las importaciones … El crecimiento de las exportaciones y la disminución de las importaciones … … ha propiciado un ajuste sin precedentes en la balanza por cuenta corriente … … ha propiciado un ajuste sin precedentes en la balanza por cuenta corriente … …más de tipo estructural que cíclico…más de tipo estructural que cíclico 1. Crecimiento de las exportaciones C. Mejora de la balanza por cuenta corriente
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 15 España: excedente bruto de explotación y PIB (desviaciones respecto a tendencia) Fuente: BBVA Research La reducción de costes y el incremento de la productividad han permitido un aumento del EBE La reducción de costes y el incremento de la productividad han permitido un aumento del EBE Durante los próximos trimestres, esto debería de traducirse en un aumento de la inversión,… Durante los próximos trimestres, esto debería de traducirse en un aumento de la inversión,… 2. La mejora en la posición de las empresas A. Aumento del excedente bruto de explotación …, como lo demuestra la evidencia histórica…, como lo demuestra la evidencia histórica -6 -4 -2 0 2 4 6 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013(p) 2015(p) PIB (t) Excedente bruto de explotación (t-1)
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 16 AA.PP.: descomposición del déficit público excluidas las ayudas al sector financiero (% PIB) Fuente: BBVA Research a partir de MINHAP Ha habido una mejora del entorno externo,…Ha habido una mejora del entorno externo,… …, como también por el cumplimiento de los compromisos adquiridos en términos de reformas en España. …, como también por el cumplimiento de los compromisos adquiridos en términos de reformas en España. …, tanto por la percepción del establecimiento de una hoja de ruta creíble para Europa,… …, tanto por la percepción del establecimiento de una hoja de ruta creíble para Europa,… 9,0 2,6 4,6 7,0 1,7 2,2 6,5 -0,1 0,6 5,8 0 2 4 6 8 10 12 14 Deficit2011 Politicafiscalpasiva Esfuerzofiscal Déficit2012 Politicafiscalpasiva Esfuerzofiscal Déficit2013 Politicafiscalpasiva Esfuerzofiscal Déficit2014 2012 2013 2014 2. La mejora en la posición de las empresas B. Un entorno menos incierto Menor incertidumbre y objetivos de déficit más consistentes con la recuperación. Menor incertidumbre y objetivos de déficit más consistentes con la recuperación.
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 17 La recuperación que se espera en la UEM y la continuidad del crecimiento de las exportaciones … La recuperación que se espera en la UEM y la continuidad del crecimiento de las exportaciones … De hecho, en 1S13 ya se ha producido un crecimiento del 8% en términos anualizados De hecho, en 1S13 ya se ha producido un crecimiento del 8% en términos anualizados … deberían traducirse en una recuperación de la inversión del sector privado. … deberían traducirse en una recuperación de la inversión del sector privado. 3. Mejora de la inversión España: exportaciones e inversión en equipo y maquinaria (2008=100) Fuente: BBVA Research a partir de INE 60 70 80 90 100 110 120 130 140 dic-99 sep-00 jun-01 mar-02 dic-02 sep-03 jun-04 mar-05 dic-05 sep-06 jun-07 mar-08 dic-08 sep-09 jun-10 mar-11 dic-11 sep-12 jun-13 mar-14 dic-14 Exportaciones de bienes y servicios Inversión en equipo y maquinaria
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 18 Sección 1 Economía mundial: se incrementa la contribución de las economías desarrolladas Sección 2 España: tocará fondo en 2013. El crecimiento en 2014 estará apoyado por la mejora del entorno exterior, la reducción de los desequilibrios internos y las reformas estructurales Sección 3 Castilla-La Mancha crecerá por encima de la media en 2014 gracias al dinamismo exterior y a la avanzada corrección de los desequilibrios en marcha Índice
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 19 En 2013, la economía castellano-manchega tocará fondo Indicador de Actividad BBVA Castilla-La Mancha (%) Fuente: BBVA Research a partir de fuentes nacionales Los principales indicadores de actividad regional, resumidos en el IA – BBVA Castilla-La Mancha … Los principales indicadores de actividad regional, resumidos en el IA – BBVA Castilla-La Mancha … …, y señalan una mejoría, aunque todavía en un entorno de contracción …, y señalan una mejoría, aunque todavía en un entorno de contracción ... muestran un menor deterioro del reflejado hace un trimestre… ... muestran un menor deterioro del reflejado hace un trimestre… -3.5 -2.5 -1.5 -0.5 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 IA-BBVA CrecimientodelPIB(mediaanual,%) Previsión Julio IA- BBVA (mayo) IA-BBVA (septiembre)
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 20 En 2013, la economía castellano-manchega tocará fondo Castilla-La Mancha: actividad económica y expectativas (Saldos de respuestas extremas) Fuente: BBVA El 73% de las respuestas en la Encuesta de Actividad BBVA en Castilla-La Mancha apuntan una estabilización de la actividad en 2T13,… El 73% de las respuestas en la Encuesta de Actividad BBVA en Castilla-La Mancha apuntan una estabilización de la actividad en 2T13,… Esta visión también predomina en las perspectivas de los encuestados para el próximo trimestre Esta visión también predomina en las perspectivas de los encuestados para el próximo trimestre ...y por primera vez el porcentaje de encuestados que observa crecimiento es mayor al que percibe contracción ...y por primera vez el porcentaje de encuestados que observa crecimiento es mayor al que percibe contracción jun-10 jun-11 jun-12 jun-13 -45 -40 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 -60 -50 -40 -30 -20 -10 0 Expectativas a la Baja Actividad a la BajaE X P E C T A T I V A S ACTIVIDAD Actividad a la Baja Expectativas al Alza
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 21 Crecimiento acumulado de las exportaciones de bienes y de los costes laborales unitarios 1T08-4T12 (%) Fuente: BBVA Research a partir de INE, Datacomex y Eurostat El sector exterior volverá a contribuir al crecimiento en 2013, pese a su concentración geográfica y a un tamaño relativamente reducido El sector exterior volverá a contribuir al crecimiento en 2013, pese a su concentración geográfica y a un tamaño relativamente reducido …, aunque existe evidencia de otros factores que han apoyado ganancias en cuotas de mercado …, aunque existe evidencia de otros factores que han apoyado ganancias en cuotas de mercado La mejora de la competitividad-precio explica parte de la dinámica,… La mejora de la competitividad-precio explica parte de la dinámica,… 2014: el inicio de la recuperación 1. Mejora esperada de las exportaciones (I)
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 22 Contribuciones al crecimiento de las exportaciones de bienes Fuente: BBVA Research a partir de Datacomex La capacidad de diversificación geográfica de las exportaciones de bienes determinará una mayor contribución al crecimiento futura La capacidad de diversificación geográfica de las exportaciones de bienes determinará una mayor contribución al crecimiento futura … pese al deterioro del principal socio comercial en el exterior, la UE-27 … pese al deterioro del principal socio comercial en el exterior, la UE-27 Las exportaciones de bienes se han mantenido dinámicas en la parte más intensa del ajuste… Las exportaciones de bienes se han mantenido dinámicas en la parte más intensa del ajuste… 1. Mejora esperada de las exportaciones (II) 2014: el inicio de la recuperación -15 -10 -5 0 5 10 15 20 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13/1S12 África Am. Norte y Centro Am. Del Sur Asia UE - 27 Europa No UE Resto Crec
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 23 El encomiable esfuerzo realizado para cumplir con el objetivo de déficit en 2012… El encomiable esfuerzo realizado para cumplir con el objetivo de déficit en 2012… … y reduce el riesgo de incumplimiento en los próximos años … y reduce el riesgo de incumplimiento en los próximos años … supone una menor necesidad de ajuste en 2013 y 2014,… … supone una menor necesidad de ajuste en 2013 y 2014,… 2014: el inicio de la recuperación 2. Menor impacto de los ajustes en marcha (II) CC.AA.: Esfuerzo fiscal en 2013 y 2014. Fuente: BBVA Research a partir de MINHAP PV CAT GAL AND AST CANT RIO MUR VAL ARA CLM CAN NAV EXT BAL MAD CYL TOT -3 -2.5 -2 -1.5 -1 -0.5 0 0.5 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 Esfuerzofiscal2013-2014 Esfuerzo fiscal 2011-2012
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 24 El esfuerzo de reducción del déficit ha sido muy importante Castilla-La Mancha: gasto real por habitante neto de intereses. (2003=100) Fuente: BBVA Research y A. de la Fuente El incremento del gasto por habitante fue mayor y más duradero que en el resto de España,… El incremento del gasto por habitante fue mayor y más duradero que en el resto de España,… … que ha situado a esta comunidad en mejor posición que la media. … que ha situado a esta comunidad en mejor posición que la media. …, lo que obligó a una intensa corrección en 2012, la mayor de todas las CCAA… …, lo que obligó a una intensa corrección en 2012, la mayor de todas las CCAA… 90 100 110 120 130 140 150 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 España Castilla-La Mancha El incremento del gasto explica el 100% del desequilibrio acumulado desde 2003 El incremento del gasto explica el 100% del desequilibrio acumulado desde 2003
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 25 2014: el inicio de la recuperación Castilla-La Mancha: salarios reales, empleo y PIB (Variación porcentual acumulada, datos CVEC, %) Fuente: Fuente: BBVA Research a partir de INE La reforma laboral y el II Acuerdo para el Empleo y la Negociación Colectiva han evitado una mayor destrucción de empleo La reforma laboral y el II Acuerdo para el Empleo y la Negociación Colectiva han evitado una mayor destrucción de empleo Son necesarias reformas adicionales en el mercado de trabajo y los mercados de bienes y servicios Son necesarias reformas adicionales en el mercado de trabajo y los mercados de bienes y servicios Con instituciones laborales más adecuadas al inicio de la crisis la destrucción de empleo habría sido menor Con instituciones laborales más adecuadas al inicio de la crisis la destrucción de empleo habría sido menor 3. Síntomas de un mercado laboral más eficiente -8 -7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 Rem. real por asalariado Ocup. CN PIB Rem. real por asalariado Ocup. CN PIB 2009 2012
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 26 AND ARA AST BAL CAN CANT CYL CLM CAT EXT GAL MAD MUR NAV PVASRIO VAL ESP 0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 1.2 1.4 1.6 -2.0 -1.6 -1.2 -0.8 -0.4 0.0 Previsióndecrecimientoen2014 Previsión de crecimiento en 2013 España: crecimiento del PIB por CC.AA. (variación promedio anual) Fuente: BBVA Research a partir de INE 2014: el inicio de la recuperación La aceleración de las exportaciones con el entorno europeo y la necesidad de menores ajustes… La aceleración de las exportaciones con el entorno europeo y la necesidad de menores ajustes… En 2013, la economía de Castilla-La Mancha tocará fondo (-1,7%) y retomará el crecimiento en 2014 (+1,0%), superando la media española En 2013, la economía de Castilla-La Mancha tocará fondo (-1,7%) y retomará el crecimiento en 2014 (+1,0%), superando la media española … factores de apoyo para esperar una recuperación de la economía castellano- manchega a corto plazo. … factores de apoyo para esperar una recuperación de la economía castellano- manchega a corto plazo.
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 27 MAD PVAS NAV ARA CANT CYL RIO AST CLM CAT CANA GAL VAL MUR BAL EXT AND Indicador sintético de corto plazo 1 0 1 1 1 2 2 2 2 2 2 1 3 2 2 2 2 Inversión residencial (stock no vendido / parque de vivienda) 1 1 1 2 0 1 3 1 2 2 2 2 3 2 2 0 2 Accesibilidad a la vivienda (esfuerzo bruto) 2 3 1 1 2 1 1 2 1 2 2 1 1 1 2 1 2 Diversificación sectorial exterior: 1 2 3 2 1 2 1 1 1 2 1 2 2 1 1 1 1 Apalancamiento en el sector privado 3 1 2 2 2 1 2 1 2 3 3 1 3 3 3 1 3 Tasa de desempleo 3 2 2 2 2 3 2 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 Deuda autonómica (% PIB) 2 2 3 3 3 3 3 3 3 3 2 3 3 3 3 3 3 PIB per cápita relativo 0 0 0 1 2 2 1 2 2 1 2 2 2 2 2 3 2 Apertura comercial (bienes y turismo) 2 1 2 2 2 2 2 2 2 0 1 1 2 0 1 3 2 Tasa de ahorro de los hogares 2 0 0 1 1 2 1 2 1 2 3 2 2 2 3 1 2 Índice de libertad económica 0 1 1 2 2 1 1 2 2 2 1 2 2 2 1 3 3 Capital humano 0 0 1 1 1 2 2 1 3 2 2 2 2 2 2 3 2 I+D / PIB 0 0 0 2 2 2 2 2 2 1 2 2 2 2 3 2 2 Infraestructuras / PET 2 1 1 1 1 1 2 1 2 2 2 2 2 3 3 2 3 Indicador global 0.4 0.4 0.6 1.1 1.1 1.1 1.3 1.3 2.3 1.3 1.7 1.9 1.9 2.3 2.3 2.4 2.4 Reformas en España: el reto de la doble convergencia Nota: Los indicadores se elaboran en desviaciones respecto a la media. Un color verde (o un número más bajo) indica que la posición relativa en ese indicador es mejor que la media. El 3 (rojo) señala una peor posición que la media. CC.AA.: mapa de indicadores de riesgo por regiones Fuente: BBVA Research a partir de INE y fuentes nacionales
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 28 Reformas en España: el reto de la doble convergencia Índice de Competitividad Regional en Europa, 2013 Fuente: Paola Annoni y Lewis Dijkstra (Comisión Europea, 2013) LU NL BE DE SEUK DK FI AT FR IE SI EE CZ ES CY PT capital IT PL Media del país HU MT SK Regiones Región de la HR LTLV GR BG RO -1.5 -1 -0.5 0 0.5 1 1.5 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 29 Retos para el futuro (I) La reducción de la deuda autonómica España: déficit y deuda PDE a cierre de 2012 (% del PIB Regional) Fuente: BBVA Research a partir de MINHAP y BdE El nivel de deuda mantiene un crecimiento sostenido desde 2003… El nivel de deuda mantiene un crecimiento sostenido desde 2003… Actualmente se sitúa en el 28,9%, lejos del objetivo del 13% planteado para 2020. Actualmente se sitúa en el 28,9%, lejos del objetivo del 13% planteado para 2020. … acentuado por el peor comportamiento de las cuentas autonómicas durante la crisis … acentuado por el peor comportamiento de las cuentas autonómicas durante la crisis AND ARA AST CAN CNT CYL CLM CAT CVA EXT GAL BAL RIO MAD MUR NAV PVA Total 5 10 15 20 25 30 35 -4 -3 -2 -1 0 DeudaPDE Déficit
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 30 Más del 80% de las exportaciones castellano manchegas se concentran en tres sectores Más del 80% de las exportaciones castellano manchegas se concentran en tres sectores Desde 1995, alimentos y bienes de equipo han ganado peso a costa de manufacturas y bienes de consumo Desde 1995, alimentos y bienes de equipo han ganado peso a costa de manufacturas y bienes de consumo Sería deseable una mayor diversidad exportadora hacia productos de mayor valor añadido Sería deseable una mayor diversidad exportadora hacia productos de mayor valor añadido Retos para el futuro (II) Diversificación de las exportaciones 0% 10% 20% 30% 40% Alimentos Productos Energéticos Mmaterias Primas Semimanufa cturas Bienes de Equipo Automóvil Bienes de Consumo Duradero Manufactura s de Consumo Otras Mercancias Exportaciones Importaciones Castilla-La Mancha: exportaciones e importaciones de bienes 2012 (%) Fuente: BBVA Research a partir de Datacomex
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 31 ESP AND ARA AST BAL CAN CNT CYL CLM CAT VAL EXT GAL MAD MUR NAV PVAS RIO 0,00% 0,05% 0,10% 0,15% 0,20% 0,25% 0,30% 0,35% 93% 94% 95% 96% 97% Grandesempresas(másde200trabajadores) Microempresas (0 a 9 trabajadores) Distribución del número de empresas por tamaño (% s/ total de empresas, 2012) Fuente: BBVA Research La economía castellano - manchega debe apostar decididamente por aumentar las dotaciones de capital humano y físico… La economía castellano - manchega debe apostar decididamente por aumentar las dotaciones de capital humano y físico… … y favorezca la reducción de la tasa de paro.… y favorezca la reducción de la tasa de paro. … de forma que se potencie el crecimiento de la productividad… … de forma que se potencie el crecimiento de la productividad… Retos para el futuro (III) Mejora de la competitividad
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 32 ESP AND ARA AST BAL CAN CNT CYL CLM CAT VAL EXT GAL MAD MUR NAV PVA RIO 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 8% 13% 18% 23% Porcentajeocupadosensectoresdealtay media-altatecnologíafrentealtotal2007 (%) Cambio en la tasa de Paro entre 2007-2012 (%) … determinante del esfuerzo en I+D, y del PIB per cápita, pero también una ventaja para el mercado laboral… determinante del esfuerzo en I+D, y del PIB per cápita, pero también una ventaja para el mercado laboral Ocupados en sectores de alta y media-alta tecnología en 2007 vs cambio la tasa de paro entre 2007 y 2011 Fuente: BBVA Research a partir de INE Capital Humano vs ocupados en tecnología alta y media-alta Fuente: BBVA Research a partir de INE Retos para el futuro (IV) La mejora del capital humano El capital humano… ESP AND ARA AST BAL CAN CNT CYL CLM CAT VAL EXT GAL MAD MUR NAV PVA RIO 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 55% %deocupadosenteconologíaaltay media-alta(2011) Capital humano (2008=100)
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 33 Castilla-La Mancha: descomposición del PIB per cápita (España=100) Fuente: BBVA Research a partir de INE Retos para el futuro (V): crecimiento a largo plazo El mayor impacto de la crisis en la región ha generado una divergencia continuada del PIB pc… El mayor impacto de la crisis en la región ha generado una divergencia continuada del PIB pc… Aumentar la formación del capital humano y fomentar la flexibilidad del mercado de trabajo, claves para el crecimiento futuro Aumentar la formación del capital humano y fomentar la flexibilidad del mercado de trabajo, claves para el crecimiento futuro … por una menor productividad, la mayor caída de la tasa de empleo y el mayor incremento de la tasa de participación … por una menor productividad, la mayor caída de la tasa de empleo y el mayor incremento de la tasa de participación 70% 75% 80% 85% 90% 95% 100% 105% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 PIB/POB PIB / OCU OCU / ACT ACT / PET PET /POB
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 34 Una ventana de oportunidad El escenario base es sensible a las condiciones de financiación en los mercados internacionales y persisten numerosos riesgos El escenario base es sensible a las condiciones de financiación en los mercados internacionales y persisten numerosos riesgos Europa debe avanzar hacia una UEM más genuina. Para ello, son fundamentales los avances en la unión bancaria que se deben llevar a cabo en 2013 y los fondos para impulsar el crecimiento Europa debe avanzar hacia una UEM más genuina. Para ello, son fundamentales los avances en la unión bancaria que se deben llevar a cabo en 2013 y los fondos para impulsar el crecimiento Trabajar para consolidar de forma permanente la mejora de los mercados y no desaprovecharla como ha ocurrido en el pasado Trabajar para consolidar de forma permanente la mejora de los mercados y no desaprovecharla como ha ocurrido en el pasado España y Castilla-La Mancha deben redoblar sus esfuerzos en los ajustes y en las reformas estructurales para aumentar la competitividad de su economía y aumentar su atractivo para atraer inversión extranjera directa España y Castilla-La Mancha deben redoblar sus esfuerzos en los ajustes y en las reformas estructurales para aumentar la competitividad de su economía y aumentar su atractivo para atraer inversión extranjera directa
  • Situación Castilla–La Mancha, 3 de Octubre de 2013 Página 35 Mensajes principales 1 2 3 El crecimiento mundial continuará, si bien se incrementa la contribución de las economías desarrolladas en detrimento de la de las emergentes La unión bancaria, la corrección de los ajustes estructurales y el compromiso con las reformas, claves para el crecimiento en Europa La economía castellano-manchega tocará fondo en 2013 y volverá a crecer en 2014, gracias a un menor esfuerzo fiscal y al dinamismo exterior El cumplimiento de unos objetivos de déficit más consistentes con el crecimiento marcará las divergencias entre regiones El endeudamiento público, la diversificación de las exportaciones y la mejora de la competitividad y el capital humano, retos acuciantes a medio y largo plazo de Castilla-La Mancha 4 5
  • Situación Castilla–La Mancha 3 de Octubre de 2013