BBVA Research - Situación Inmobiliaria México - Primer Semestre 2014

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• En el sector de la construcción, las reformas ayudarán a que la obra civil se recupere por mayor infraestructura; pero la edificación tendrá que esperar

• En el mercado de crédito hipotecario, la originación sigue descendiendo por una menor colocación de los institutos públicos; sólo la banca sigue en ascenso

• Las condiciones del crédito hipotecario han alcanzado máximos históricos. Es el mejor momento para adquirir una hipoteca. La demanda ya sólo crecerá por más empleo

• La construcción de vivienda nueva seguirá en su proceso de ajuste ante opciones más competitivas para los consumidores. El impulso debe enfocarse del lado de la demanda efectiva y no tanto en la oferta

• El Plan Financiero del Infonavit plantea una estrategia con mayor enfoque en calidad de las soluciones habitacionales y financieras, y no sólo en cantidad

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BBVA Research - Situación Inmobiliaria México - Primer Semestre 2014

  1. 1. Situación Inmobiliaria México Enero 2014 México DF, a 13 de enero de 2014
  2. 2. Mensajes principales 1 En el sector de la construcción, las reformas ayudarán a que la obra civil se recupere por mayor infraestructura; pero la edificación tendrá que esperar. 2 En el mercado de crédito hipotecario, la originación sigue descendiendo por una menor colocación de los institutos públicos; sólo la banca sigue en ascenso. 3 4 5 Las condiciones del crédito hipotecario han alcanzado máximos históricos. Es el mejor momento para adquirir una hipoteca. La demanda ya sólo crecerá por más empleo. La construcción de vivienda nueva seguirá en su proceso de ajuste ante opciones más competitivas para los consumidores. El impulso debe enfocarse del lado de la demanda efectiva y no tanto en la oferta. El Plan Financiero del Infonavit plantea una estrategia con mayor enfoque en calidad de las soluciones habitacionales y financieras, y no sólo en cantidad. 2
  3. 3. Índice 1 La construcción desciende rápidamente 2 El mercado hipotecario alcanza nuevos segmentos 3 La demanda por crédito hipotecario dependerá del empleo 4 La vivienda nueva después del auge inmobiliario 5 El Infonavit pone el énfasis en la calidad y no sólo cantidad 3
  4. 4. El PIB de la construcción cerrará 2013 en terreno negativo. La edificación y la obra civil han llevado a una rápida caída de la construcción. En el caso de la edificación, su componente residencial asevera la caída. En la obra civil, menor gasto público y retraso en su ejercicio impactó en la infraestructura. PIB Total y Construcción PIB Construcción y sus componentes Miles de millones de pesos y variación % anual Variación % anual Fuente: BBVA Research con datos del Inegi Fuente: BBVA Research con datos del Inegi 1,150 8 20 6 1,100 15 4 1,050 2 1,000 0 10 5 -2 950 0 -4 PIB Real Construcción (izq.) Variación PIB Nacional Variación PIB Construcción Construcción Edificación Obra Civil Especializados 3T13 2T13 1T13 4T12 3T12 2T12 1T12 4T11 3T11 2T11 -10 1T11 3T13 2T13 1T13 4T12 3T12 2T12 1T12 4T11 3T11 2T11 1T11 4T10 -8 3T10 850 -5 4T10 -6 3T10 900 4
  5. 5. Menor gasto público se reflejó en la infraestructura. Aunque para el tercer trimestre de 2013 se normalizó el ejercicio del gasto público en infraestructura, en los meses previos de la nueva administración éste estuvo en descenso. El efecto se reflejó en la construcción de obras de transporte y comunicaciones, así como en algunos servicios públicos. Gasto público en capital Valor de la producción en construcción Miles de millones de pesos y variación % anual Variación % anual Fuente: BBVA Research con datos del Inegi Fuente: BBVA Research con datos del Inegi 150 30 25 100 20 15 47 50 10 21 0 5 0 -5 -50 -10 -15 Física Directa Edificación Energía Transportes y comunicaciones 3T13 2T13 1T13 4T12 3T12 2T12 1T12 4T11 3T11 2T11 1T11 4T10 3T10 3T13 2T13 1T13 4T12 3T12 2T12 1T12 4T11 3T11 2T11 1T11 4T10 -20 3T10 -100 5
  6. 6. La edificación residencial desciende aún más. Aunque ya tenemos tiempo viendo que la producción de vivienda cae, antes el estupendo desempeño de la edificación productiva impulsaba a este subsector de la construcción. Valor de la producción en edificación Miles de millones de pesos y variación % anual Fuente: BBVA Research con datos del Inegi 60 40 30 50 20 40 10 30 0 20 -10 10 Sin embargo, una vez que desacelara su producción la edificación productiva, no alcanza a compensar la mayor caída de la edificación. -20 Ed. Residencial Ed. productiva Var. % residencial (der.) 3T13 2T13 1T13 4T12 3T12 2T12 1T12 4T11 -30 3T11 0 Var. % productiva (der.) 6
  7. 7. El crédito para la construcción sigue fluyendo. El sistema financiero sigue aportando los recursos necesarios para los proyectos de construcción. El saldo de crédito supera ya los 350 mil millones de pesos. La mayor oferta de crédito se debe principalmente a la banca de desarrollo y a la banca comercial, donde esta última tiene la mayor participación. Saldo de crédito a la construcción Miles de millones de pesos y variación % anual Fuente: BBVA Research con datos del Banco de México 400 9 350 8 7 300 6 250 5 200 4 150 3 100 2 El resto de los segmentos mantiene niveles de morosidad hasta por debajo del 1%. Banca comercial Banca de desarrollo Otros Imor (der.) 3T13 2T13 1T13 4T12 3T12 2T12 1T12 4T11 3T11 2T11 0 1T11 0 4T10 1 3T10 50 El deterioro de la cartera aumentó por el segmento de crédito a la edificación residencial. 7
  8. 8. La construcción en este año 2014 Hacia adelante • De concretarse el Plan Nacional de Infraestructura y con los recursos provenientes de las reformas estructurales, la obra civil podría recuperarse este mismo año. • La edificación residencial sigue cayendo y el ajuste podría tardar un poco más. La edificación productiva no será suficiente para resarcir la caída de este subsector. • Aunque la obra civil se regrese al crecimiento este año, sin una recuperación de la edificación, la construcción seguiría en terreno negativo. 8
  9. 9. Índice 1 La construcción desciende rápidamente 2 El mercado hipotecario alcanza nuevos segmentos 3 La demanda por crédito hipotecario dependerá del empleo 4 La vivienda nueva después del auge inmobiliario 5 El Infonavit pone el énfasis en la calidad y no sólo cantidad 9
  10. 10. El mercado de crédito hipotecario registra una contracción. La colocación de hipotecas por parte de la banca es la única que se mantiene en crecimiento. Número de créditos y monto de financiamiento Miles de millones de pesos de 2013, cifras acumuladas Número de créditos (miles) Monto de crédito (mmp) Monto promedio (mp) Organismo 2012 (ene-oct) 2013 (ene-oct) Var % anual 2012 (ene-oct) 2013 (ene-oct) Var % anual real 2012 2013 Var % anual 419.7 359.4 -14.4 127.7 106.9 -16.2 304.2 297.6 -2.2 Infonavit 360.4 305.9 -15.1 96.3 79.6 -17.3 267.1 260.2 -2.6 Fovissste 59.3 53.4 -9.9 31.4 27.3 -12.9 529.5 511.8 -3.3 70.7 76.1 7.7 70.8 79.1 11.8 1,001.3 1,038.9 3.8 Bancos 69.7 73.5 5.4 70.4 77.9 10.7 1,009.8 1,060.3 5.0 1/ 1.0 2.7 175.2 0.4 1.2 214.0 395.0 450.8 14.1 Subtotal 490.4 435.5 -11.2 198.4 186.0 -6.2 404.6 427.2 5.6 22.1 20.8 -5.9 17.9 16.8 -6.2 810.1 807.6 -0.3 468.3 414.7 -11.4 180.5 169.3 -6.2 385.5 408.1 5.9 45.4 45.3 -0.3 27.4 26.3 -4.0 602.7 580.1 -3.8 Infonavit total 23.3 24.5 5.2 9.4 9.5 0.2 405.7 386.8 -4.7 Otros 22.1 20.8 -5.9 17.9 16.8 -6.2 810.1 807.6 -0.3 Institutos Públicos Intermediarios Privados Otros Cofinanciamientos* (-) Total Cifras informativas Total Cofinanciamientos 10
  11. 11. Cambios en el perfil de la demanda explican la contracción. Mayor preferencia por viviendas usadas y productos alternativos explican la caída en la demanda de la vivienda de interés social Infonavit: vivienda usada por segmento Infonavit: créditos otorgados por producto Participación porcentual Créditos Fuente: BBVA Research con datos del Infonavit Fuente: BBVA Research con datos del Infonavit 60 Segmento salarial 50 < a 2 VSM de 2 a 4 VSM de 4 a 11 VSM > a 11 VSM Subtotal Remodelaciones Total 40 30 20 10 2008 2009 2010 2011 Popular Tradicional Residencial 2012 Formalizados 2012 2013* 138,930 228,589 148,085 62,792 578,396 156,467 421,929 164,513 249,745 134,423 56,590 605,271 270,022 335,249 Metas 2012 2013 110,000 160,000 154,000 66,000 490,000 50,000 440,000 129,000 180,020 169,490 66,490 545,000 90,000 455,000 2013* Media Resid. Plus 11
  12. 12. El crédito en la banca se ha impulsado por dos frentes. 1. Mejor diversificación de su portafolio de originación: no hay preferencia por algún segmento 2. Mayor apreciación de las viviendas medias y residenciales Préstamos para adquisición (nuevas y usadas) SHF: índice de precios de la vivienda Créditos acumulados al mes de octubre 2T 2012=100 Fuente: BBVA Research con datos de la ABM Fuente: BBVA Research con datos del la SHF Banca 2012 Segmento 110 2013 Viviendas Part % Viviendas Part % Interés social* 27,087 33.5 27,103 Media 29,209 36.1 31,377 Residencial y plus 24,596 30.4 27,192 Total 80,892 100.0 85,672 * Incluye: económica, popular y tradicional Nota: no considera reducción por cofinanciamientos 31.6 36.6 31.7 100.0 Var % anual 0.1 7.4 10.6 5.9 105 100 95 90 85 80 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Acumulado Nacional* Económica-social Media-residencial 12
  13. 13. Factores macroeconómicos también favorecieron al crédito A pesar de la desaceleración de 2013, el empleo formal creció por arriba de la economía y la confianza del consumidor por bienes duraderos también se recuperó, Empleo y confianza del consumidor Créditos hipotecarios y actividad económica Variación % anual Variación % anual Fuente: BBVA Research con datos del Inegi y STPS Fuente: BBVA Research con datos del Inegi y ABM 15 Confianza del consumidor Empleo (der.) 5 5.0 4.5 4.0 10 3.5 5 3.0 2.5 2.0 0 1.5 1.0 -5 0.5 0.0 -10 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 Créditos otorgados por la banca 4T13* 3T13 2T13 1T13 4T12 3T12 2T12 1T12 4T11 3T11 2T11 -4 1T11 4T13* 3T13 2T13 1T13 4T12 3T12 2T12 1T12 4T11 3T11 2T11 1T11 35 30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 IGAE (der.) 13
  14. 14. Sin embargo, las necesidades por vivienda digna prevalecen Los segmentos de bajos ingresos siguen constituyendo un mercado importante para promover la vivienda digna. Infonavit: demanda potencial por VSM* Conavi: programa anual de subsidios Millones de personas Miles de millones de pesos Fuente: BBVA Research con datos del Infonavit Fuente: BBVA Research con datos del la Conavi 2.0 14.0 1.8 12.6 12.0 1.6 1.4 10.0 1.2 8.0 1.0 6.0 0.8 8.2 8.3 2012 2013 4.0 0.6 2.0 0.4 4to. Bim 2010 4to. Bim 2011 3er. Bim 2012 4to. Bim 2013 Hasta 1.99 2.00 a 2.60 2.61 a 3.99 4.00 a 6.99 Mayor de 7 * Veces el salario mínimo 0.0 2014 14
  15. 15. Índice 1 La construcción desciende rápidamente 2 El mercado hipotecario alcanza nuevos segmentos 3 La demanda por crédito hipotecario dependerá del empleo 4 La vivienda nueva después del auge inmobiliario 5 El Infonavit pone el énfasis en la calidad y no sólo cantidad 15
  16. 16. El crédito hipotecario de la banca se mantiene en franco ascenso. • La banca sigue otorgando más crédito hipotecario tanto en número como en monto sin exponer la calidad de la cartera. • El saldo de crédito se acerca a los 500 mil millones de pesos con una morosidad menor al 4%. • El crédito hipotecario en pesos es el que más crece, siendo casi el total de la originación. Saldo de crédito hipotecario bancario Crecimiento de los créditos en pesos Miles de millones de pesos y variación % anual Variación % anual e índice oct-13 = 100 Fuente: BBVA Research con datos de la CNBV Fuente: BBVA Research con datos de la CNBV 500 4.5 4.0 480 60 120 50 100 3.5 40 460 3.0 80 2.5 30 2.0 20 440 60 420 1.5 40 10 1.0 Vigente Vencido Índice de morosidad (der.) Variación % anual Índice: oct-13=100 (der.) oct-13 sep-13 jul-13 ago-13 jun-13 abr-13 may-13 feb-13 mar-13 dic-12 ene-13 oct-12 nov-12 sep-12 jul-12 ago-12 jun-12 abr-12 may-12 feb-12 mar-12 0 dic-11 -10 ene-12 0.0 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 380 20 0 oct-11 0.5 nov-11 400 16
  17. 17. Las tasas hipotecarias han alcanzado mínimos históricos... • Desde 2011, las tasas de crédito hipotecarias han descendido, lo que ha contribuido a aumentar la accesibilidad a este tipo de crédito. • Los menores precios de las hipotecas se observan en todos los segmentos del mercado que atiende la banca. Tasas de crédito hipotecario bancario Tasas de los créditos en pesos Porcentaje Porcentaje Fuente: BBVA Research con datos de la CNBV y Banxico Fuente: BBVA Research con datos de la CNBV y Banxico 8 11.2 7 11.0 Asalariado Privado 11.4 11.2 11.0 10.8 10.6 10.4 10.2 10.0 9.8 9.6 10.8 6 10.6 5 10.4 4 10.2 3 10.0 2 9.8 No Asalariado Asalariado Público oct-13 sep-13 jul-13 ago-13 jun-13 abr-13 may-13 feb-13 Probabilidad de incumplimiento mar-13 dic-12 ene-13 oct-12 nov-12 sep-12 jul-12 ago-12 jun-12 abr-12 Tasa de referencia may-12 feb-12 mar-12 dic-11 9.4 ene-12 0 oct-11 9.6 nov-11 1 Tasa hipotecaria (der.) 2011 2012 2013 17
  18. 18. • Los costos de fondeo han dejado de caer. La tasa de referencia del Banco de México no descenderá más, y los papeles gubernamentales se han normalizado al alza. • El riesgo asociado a los acreditados también detuvo su descenso, e incluso se observa una tendencia al alza. Riesgo de incumplimiento por LTV Tasa de interés por LTV Porcentaje Porcentaje Fuente: BBVA Research con datos de la CNBV Fuente: BBVA Research con datos de la CNBV De 95 a 100% De 50 a 60% 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 De 60 a 70% De 70 a 80% De 90 a 95% De 80 a 90% 2011 2012 2013 De 95 a 100% De 50 a 60% 11.2 11.0 10.8 10.6 10.4 10.2 10.0 9.8 9.6 9.4 9.2 De 60 a 70% De 90 a 95% De 70 a 80% De 80 a 90% 2011 2012 2013 18
  19. 19. La generación de empleo remunerado hará crecer este mercado. Los trabajadores remunerados con más de 5 salarios mínimos son mejor atendidos por la banca. Sin embargo, el número de estos empleos está disminuyendo. Dado que el precio del crédito ha alcanzo su nivel mínimo, el mercado hipotecario necesitará de más empleos bien remunerados para mantenerse creciendo en el mediano plazo. Ocupados por nivel de ingreso Crecimiento del número de ocupados Millones de trabajadores Variación % anual Fuente: BBVA Research con datos del Inegi Fuente: BBVA Research con datos del Inegi 45 6 40 4 35 2 30 25 0 20 -2 15 -4 10 -6 5 0 -8 3T11 4T11 1T12 2T12 Hasta 5 SM 3T12 4T12 Más de 5 SM 1T13 2T13 3T13 3T11 4T11 1T12 Hasta 5 SM 2T12 3T12 Más de 5 SM 4T12 1T13 Remunerados 2T13 3T13 19
  20. 20. Índice 1 La construcción desciende rápidamente 2 El mercado hipotecario alcanza nuevos segmentos 3 La demanda por crédito hipotecario dependerá del empleo 4 La vivienda nueva después del auge inmobiliario 5 El Infonavit pone el énfasis en la calidad y no sólo cantidad 20
  21. 21. Mayor diversificación explica menor construcción de vivienda. El valor de la producción de la construcción de vivienda se ha contraído por menor demanda de vivienda nueva, en su mayoría de interés social. Valor de la producción residencial Créditos hipotecarios para vivienda nueva Miles de millones de pesos de 2013 y % miles Fuente: BBVA Research con datos del Infonavit Fuente: BBVA Research con datos del Infonavit y CNBV Vivienda unifamiliar Variación % anual (der.) Vivienda multifamiliar Banca 3T13 2T13 1T13 4T12 3T12 0 2T12 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 0 20 1T12 5 40 4T11 10 60 3T11 15 80 2T11 20 100 1T11 25 120 4T10 30 140 3T10 35 160 2T10 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 -35 1T10 40 Infonavit 21
  22. 22. Las condiciones han beneficiado la demanda por vivienda usada. • Mayor diversidad de productos por parte de los institutos públicos promovió la demanda por vivienda existente. • Mejores condiciones de crédito hipotecario de la banca, permitió que algunos consumidores sustituyeran vivienda de interés social por media. Banca comercial: tasa de interés y plazo Créditos hipotecarios para vivienda usada Porcentaje Miles de créditos Fuente: BBVA Research con datos del la CNBV Fuente: BBVA Research con datos del Infonavit y CNBV Tasa Plazo (der.) Banca Infonavit 3T13 2T13 1T13 4T12 3T12 2T12 3T13 2T13 1T13 4T12 3T12 2T12 1T12 4T11 15.5 3T11 9.0 2T11 16.0 1T11 9.5 1T12 16.5 4T11 10.0 3T11 17.0 2T11 17.5 10.5 1T11 18.0 11.0 4T10 18.5 3T10 11.5 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2T10 19.0 1T10 12.0 22
  23. 23. Los precios reflejan menor demanda por vivienda de interés social. Los ritmos de apreciación de la vivienda han crecido con mayor velocidad en los segmentos medios y residenciales, donde la vivienda usada tiene mayor peso. Precios de la vivienda por condición de uso Precios de la vivienda por segmento Variación % anual Variación % anual Fuente: BBVA Research con datos de la SHF Fuente: BBVA Research con datos del la SHF 9 8 8 7 7 6 6 5 5 4 4 3 3 1 1 0 0 Nacional* Usada Nueva 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 2 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 2 Nacional* Económica-social Media-residencial 23
  24. 24. El mercado refleja el ajuste con menor tamaño de desarrollos. El nuevo modelo se perfila con desarrollos de menor tamaño y menor número de jugadores, aunque con mayor eficiencia. Tamaño de los desarrollos RUV: empresas con más registros Participación % anual Participación % anual Fuente: BBVA Research con datos del RUV Fuente: BBVA Research con datos del RUV 100 100 90 90 80 80 70 70 60 60 50 70 81 84 19 16 50 40 40 30 30 20 20 10 10 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013p Chico Mediana Grande Muy grande * Chico, hasta 100 viviendas; mediano, de 101 a 500; grande ,de 501 a 1,000; muy grande, más de 1,000. 30 0 2011 2012 Cinco empresas más importantes 2013* Resto 24
  25. 25. Índice 1 La construcción desciende rápidamente 2 El mercado hipotecario alcanza nuevos segmentos 3 La demanda por crédito hipotecario dependerá del empleo 4 La vivienda nueva después del auge inmobiliario 5 El Infonavit pone el énfasis en la calidad y no sólo cantidad 25
  26. 26. Plan Financiero del Infonavit 2014 - 2018 Ejes de la estrategia del Instituto: 1. Fomentar soluciones habitacionales que mejoren la calidad de vida y promuevan el desarrollo sustentable. 2. Proveer soluciones financieras adecuadas a lo largo del ciclo de vida del derechohabiente. 3. Otorgar rendimientos eficientes a la Subcuenta de Vivienda que complementen el ahorro para el retiro. En el caso contingente de la aprobación de la reforma social, el Infonavit tendría que ajustar el otorgamiento de créditos, la gama de productos y el rendimiento de la SCV. 26
  27. 27. El Infonavit complementa su modelo enfocándose a la calidad • El Infonavit reconoce que aunque debe seguir combatiendo el rezago habitacional, debe enfocarse más a tener un impacto en el bienestar integral. • Ahora las soluciones habitacionales y financieras están enfocadas a las particularidades de sus derechohabientes y que también se acoplen a su ciclo de vida. Composición del rezago habitacional Rezago atendible por segmento Millones de hogares Millones de hogares Fuente: Plan Financiero Infonavit 2014-2018 Fuente: Plan Financiero Infonavit 2014-2018 14 2.0 1.8 1.8 12 1.6 3.5 3.2 0.5 0.4 10 0.7 millones de hogares adicionales atendibles con nuevos productos e inventarios de USS (Unidad de Solución Social) 1.4 1.2 0.3 1.0 8 0.3 0.8 6 6.1 1.1 No afiliados 8.0 0.6 0.4 1.6 0.1 0.4 0.0 4 0.2 0.0 2 0 1.3 Afiliados 0.6 0.4 Hacinamiento 7% Rezago materiales Rezago servicios 24% 13% Traslape 1.8 Total rezago 31% Rezago Bajos ingresos Temporal Rural / atendible bajo Semiurbano ↓ ↓ modelo Viviendas de Renta de ↓ anterior USS a precios viviendas USS Mejora y descontados ampliación +45 años 1 ↓ Mejora y ampliación y créditos a plazos menores Total rezago atendible Rezago total 27
  28. 28. Menos créditos para adquisición y más para otras opciones • Con base en las fuentes de demanda, el Instituto reconoce la importancia cada vez mayor de soluciones distintas a la adquisición de vivienda nueva. • Mayor relevancia de la vivienda usada, de créditos para remodelación e incluso soluciones de renta. Estimación de demanda por vivienda Erogación del programa de financiamiento Millones de soluciones habitacionales Miles de millones de pesos y miles de créditos Fuente: Plan Financiero Infonavit 2014-2018 Fuente: Plan Financiero Infonavit 2014-2018 Demanda Nuevos hogares Usos secundarios Rezago Mejora y ampliación Total Créditos 210 170 130 60 570 160 140 450 380 390 391 392 394 134 120 100 400 141 121 350 127 300 112 250 80 200 Productos Hipotecas Mejora y ampliación Soluciones de renta Total Créditos 390 160 20 570 60 200 180 160 150 150 150 40 100 20 50 0 0 2014 2015 2016 2017 Erogación del programa de financiamiento Créditos hipotecarios (der.) Créditos Mejora Tu Casa (der.) 2018 28
  29. 29. Situación Inmobiliaria México Enero 2014 México DF, a 13 de enero de 2014

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