Your SlideShare is downloading. ×
Manual ludicos
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Thanks for flagging this SlideShare!

Oops! An error has occurred.

×
Saving this for later? Get the SlideShare app to save on your phone or tablet. Read anywhere, anytime – even offline.
Text the download link to your phone
Standard text messaging rates apply

Manual ludicos

110
views

Published on

Published in: Education

0 Comments
1 Like
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

No Downloads
Views
Total Views
110
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
2
Actions
Shares
0
Downloads
4
Comments
0
Likes
1
Embeds 0
No embeds

Report content
Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
No notes for slide

Transcript

  • 1. /E/ /EdZKh/ME͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙ Ϭϯ D dZ/ ^ W Z h /ME /E// ͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͗Ϭϰ • • • • Z KDhE/ /ME͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͘͘Ϭϰ ĄŵŝŶĂƐ ĚĞ ƐĞĐƵĞŶĐŝĂ Z D dD d/ ͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͘Ϭϱ ŽŵŝŶſƐ ĚĞ ĂƐŽĐŝĂĐŝſŶ ŐƌĂŶĚĞ ƉĞƋƵĞŹŽ ;ϯ LJ ϰ ĂŹŽƐͿ ŽŵŝŶſƐ ĚĞ ĂƐŽĐŝĂĐŝſŶ ĚĞ ĐĂŶƚŝĚĂĚĞƐ ;ϱ ĂŹŽƐͿ ŽƚĞƌşĂ / ;ϱ ĂŹŽƐ LJ ƉƌŝŵĞƌ ŐƌĂĚŽ ĚĞ ƉƌŝŵĂƌŝĂͿ ŽƚĞƌşĂ // ;ϱ ĂŹŽƐ LJ ƉƌŝŵĞƌ ŐƌĂĚŽ ĚĞ ƉƌŝŵĂƌŝĂͿ Z WZ^KE ^K/ ͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙Ϭϵ DƵŹĞĐŽƐ ĚĞ ƚĞůĂ ;ŝŶŝĐŝĂů LJ ƉƌŝŵĂƌŝĂͿ Z D d/ /ME͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͘͘ϭϬ dşƚĞƌĞƐ ĚĞ ŐƵĂŶƚĞ D dZ/ ^ W Z h /ME WZ/D Z/ ͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͗ϭϮ • • Z KDhE/ /ME͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͗͘ϭϮ Yh,h KDK E'h D dZE ͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͘͘ϭϮ ĂƌƚĞůĞƐ ĚĞ ƚĞdžƚŽƐ ;///͕ /s͕ s ĐŝĐůŽͿ dŝƌĂƐ ůĠdžŝĐĂƐ ;///͕ /s͕ s ĐŝĐůŽͿ ĂƌƚĞůĞƐ ůĠdžŝĐĂƐ ;///͕ /s͕ s ĐŝĐůŽͿ ĞƚƌĂƐ ƐƵĞůƚĂƐ ;/// ĐŝĐůŽͿ ^d EK KDK ^'hE E'h ͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͘ϭϵ dşƚĞƌĞƐ ;///͕ /s͕ s ĐŝĐůŽͿ dŝƌĂƐ ůĠdžŝĐĂƐ ;///͕ /s͕ s ĐŝĐůŽͿ ĂƌƚĞůĞƐ ĐŽŶ ƚĞdžƚŽƐ ;///͕ /s͕ s ĐŝĐůŽͿ ŽƚĞƌşĂ ĚĞ ƉĂůĂďƌĂƐ ;///͕ /s͕ s ĐŝĐůŽͿ ŽŵŝŶſ ĚĞ ƐŝŶſŶŝŵŽƐ ;/s LJ s ĐŝĐůŽͿ Z D dD d/ ͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͘Ϯϲ dĂƌũĞƚĂƐ ŐƌĄĨŝĐĂƐ ĚĞ ĐĂŶƚŝĚĂĚĞƐ ;ŝŶŝĐŝĂů LJ /// ĐŝĐůŽͿ dĂƌũĞƚĂƐ ŶƵŵĠƌŝĐĂƐ ;ŝŶŝĐŝĂů LJ /// ĐŝĐůŽͿ ŽŵŝŶſ ĚĞ ĐĂŶƚŝĚĂĚĞƐ ŶƵŵĠƌŝĐĂƐ ;ŝŶŝĐŝĂů LJ /// ĐŝĐůŽͿ dŝƌĂƐ ƉŽƐŝĐŝŽŶĂůĞƐ ;///͕ /s͕ s ĐŝĐůŽͿ ĂƌƚĞů ĚĞ ƌĞůĂĐŝŽŶĞƐ LJ ŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐ ;///͕ /s͕ s ĐŝĐůŽͿ zƵƉĂŶĂ ;///͕ /s͕ s ĐŝĐůŽͿ ů njŽƌƌŽ LJ ůĂƐ ŽǀĞũĂƐ ;///͕ /s͕ s ĐŝĐůŽͿ dĂƉƚĂŶĂ ;///͕ /s͕ s ĐŝĐůŽͿ //K'Z 1 ͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͙͘͘ϯϳ Ϯ
  • 2. /EdZKh/KE ů ƉƌĞƐĞŶƚĞ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ ŽĨƌĞĐĞ ƵŶĂ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂ ĚĞ ŵĂƚĞƌŝĂůĞƐ ůƷĚŝĐŽ ʹ ĚŝĚĄĐƚŝĐŽƐ ƋƵĞ ĐŽŶƐƚŝƚƵLJĞŶ ƵŶĂ ĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ůŽƐ ĚŽĐĞŶƚĞƐ ĚĞ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ ŝŶŝĐŝĂů͕ ƉƌŝŵĂƌŝĂ LJ ĚŽĐĞŶƚĞƐ ĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽƌĞƐ LJ ƉƌŽŵŽƚŽƌĞƐ ĚĞ WZKEK/͕ ƉƵĞĚĂŶ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌ ƐƵƐ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ĞŶ ůĂ ƉƌŽĚƵĐĐŝſŶ ĚĞ ŵĂƚĞƌŝĂůĞƐ ĚŝĚĄĐƚŝĐŽƐ ƉĂƌĂ ƐƵƐ /ŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĞƐ ĚƵĐĂƚŝǀĂƐ͕ ĐŽŵŽ Ğů ĂĚĞĐƵĂĚŽ ƵƐŽ ĚĞ ůŽƐ ŵŝƐŵŽƐ ĞŶ Ğů ůŽŐƌŽ ĚĞ ůŽƐ ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞƐ͕ ƋƵĞ ĐŽĂĚLJƵǀĞŶ Ă ŵĞũŽƌĂƌ ůĂ ƉĞƌƚŝŶĞŶĐŝĂ LJ ĐĂůŝĚĂĚ ĚĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĞĚƵĐĂƚŝǀŽ ĞŶ ůŽƐ ĚŝƐƚƌŝƚŽƐ ĚĞ ŚĂĐĐƌĂŵƉĂ LJ ŚŝĂƌĂ͕ ĄŵďŝƚŽ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ ĚĞů WƌŽŐƌĂŵĂ ĚĞ ĚƵĐĂĐŝſŶ /ŶƚĞƌĐƵůƚƵƌĂů ŝůŝŶŐƺĞ͘ ů ŵĂƚĞƌŝĂů ĞĚƵĐĂƚŝǀŽ ƐĞ ƌĞĨŝĞƌĞ Ă ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĚŝǀĞƌƐŽƐ ƐŽƉŽƌƚĞƐ ƋƵĞ ƐĞ ƵƚŝůŝnjĂŶ ĞŶ ůĂƐ ƉƌĄĐƚŝĐĂƐ ĚĞ ůĂ ĞŶƐĞŹĂŶnjĂ ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ ĐŽŶ Ğů ŽďũĞƚŝǀŽ ĚĞ ĂŵƉůŝĂƌ ůĂƐ ĨƵĞŶƚĞƐ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂ ĚĞ ƉƌĄĐƚŝĐĂƐ Ž ĞũĞƌĐŝĐŝŽƐ Ž ƐƵƐ ĨŽƌŵĂƐ ĚĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂƌ ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ ƉĂƌĂ ĐƵŵƉůŝƌ ĞƐƚĞ ƉƌŽƉſƐŝƚŽ ůŽƐ ŵĂƚĞƌŝĂůĞƐ ĚĞďĞŶ ŐƵĂƌĚĂƌ ůĂ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂ ĚĞ ƐĞƌ ƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞƐ͕ ĐŽŶƚĞdžƚƵĂůŝnjĂĚŽƐ Ă ůĂ ƌĞĂůŝĚĂĚ LJ ŵĂŶŝƉƵůĂďůĞƐ͘ dƌĂƚĂŶĚŽ ĚĞ ƐĂƚŝƐĨĂĐĞƌ ĞƐĂ ĚĞŵĂŶĚĂ ƋƵĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂŶ ƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞ ůĂƐ /ŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĞƐ ĚƵĐĂƚŝǀĂƐ ĚĞ ůĂ njŽŶĂ ƌƵƌĂů͕ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ĞƐƚĞ ŵĂŶƵĂů ƐĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂŶ ŵĂƚĞƌŝĂůĞƐ ĞĚƵĐĂƚŝǀŽƐ ƋƵĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŵŽƐ ĞƐ ƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞ LJ ǀĂůŝŽƐŽ ƉĂƌĂ Ğů ƚƌĂďĂũŽ ƉĞĚĂŐſŐŝĐŽ ĞŶ ůĂƐ ĂƵůĂƐ͘ Ɛ ŝŶŶĞŐĂďůĞ ƋƵĞ ůŽƐ ŵĂƚĞƌŝĂůĞƐ ĞĚƵĐĂƚŝǀŽƐ ĂLJƵĚĂŶ Ă ůŽƐ ŶŝŹŽƐ Ă ǀŝǀŝƌ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ ƋƵĞ ůĞƐ ƉĞƌŵŝƚĞŶ ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂƌ͕ ŝŶĚĂŐĂƌ͕ ĂŶĂůŝnjĂƌ͕ ĚĞĚƵĐŝƌ͕ ƌĞƐŽůǀĞƌ ƉƌŽďůĞŵĂƐ͕ ĐƌĞĂƌ LJ ƌĞĐƌĞĂƌ͕ ĞƚĐ͘ ĚĞŵĄƐ͕ ƋƵĞ ƐŽŶ ůĂ ďĂƐĞ ƉĂƌĂ ůĂ ĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ ĚĞ ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞƐ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀŽƐ͖ ƉŽƌ ůŽ ƚĂŶƚŽ ĚĞďĞŶ ƚĞŶĞƌ ůĂ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚ ĚĞ ĂĐĐĞĚĞƌ Ă ĞůůŽƐ͘ ŽƐ ŵĂƚĞƌŝĂůĞƐ ƉƌŽƉƵĞƐƚŽƐ ƐĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂŶ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ĨŝĐŚĂƐ ƚĠĐŶŝĐĂƐ Ž ŝŶƐƚƌƵĐƚŝǀĂƐ ĚĞ ĨĄĐŝů ĐŽŵƉƌĞŶƐŝſŶ Ğ ŝŶĐůƵLJĞŶ ůŽƐ ŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ ĚĞ ůŽŐƌŽ ƋƵĞ ŽƌŝĞŶƚĂŶ ůĂ ŝŶƚĞŶĐŝſŶ ƉĞĚĂŐſŐŝĐĂ͕ ƐŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ ůŽƐ ĚŽĐĞŶƚĞƐ ƉŽĚƌĄŶ ƵƐĂƌůŽƐ ĐƌĞĂƚŝǀĂŵĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ŽƚƌŽƐ ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞƐ͘ Ă ƉĞƌƚŝŶĞŶĐŝĂ ĚĞ ůŽƐ ŵĂƚĞƌŝĂůĞƐ ƋƵĞ ƐĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂŶ ĞƐƚĄ ĚĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶ ĚĞ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ĚĞů ĐŽŶƚĞdžƚŽ ƚĂŶƚŽ ĞŶ ůĂƐ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĐŽŵŽ ĞŶ ůĂƐ ŝůƵƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ LJ ĞdžƉƌĞƐŝŽŶĞƐ͘ Ŷ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ĐĂƐƚĞůůĂŶŽ ĐŽŵŽ ƐĞŐƵŶĚĂ ůĞŶŐƵĂ ƐĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ĚĞů ŵƵŶĚŽ ĐŝƚĂĚŝŶŽ ĐƌŝŽůůŽ͕ LJĂ ƋƵĞ ƚŽĚĂ ůĞŶŐƵĂ ĞƐ ůĂ ĞdžƉƌĞƐŝſŶ ĚĞ ƵŶĂ ĐƵůƚƵƌĂ ƉƌŽƉŝĂ͖ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶ ƋƵĞ ĨĂǀŽƌĞĐĞ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ůĂ ŝŶƚĞƌĐƵůƚƵƌĂůŝĚĂĚ͘ ƐƚŽƐ ŵĂƚĞƌŝĂůĞƐ ƉƵĞĚĞŶ ƐĞƌ ĞŶƌŝƋƵĞĐŝĚŽƐ LJ ƌĞĐƌĞĂĚŽƐ ƉŽƌ ůŽƐ ĚŽĐĞŶƚĞƐ ĚĞ ŝŶŝĐŝĂů LJ ƉƌŝŵĂƌŝĂ͕ ĚŽĐĞŶƚĞƐ ĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽƌĞƐ LJ ƉƌŽŵŽƚŽƌĞƐ ĚĞ WZKEK/͕ ƚĂŵďŝĠŶ ĞŶ ƐƵ ĞůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĞƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ ŝŶǀŽůƵĐƌĂƌ Ă ůŽƐ ƉĂĚƌĞƐ ĚĞ ĨĂŵŝůŝĂ LJ ŽƚƌŽƐ ŵŝĞŵďƌŽƐ ĚĞ ůĂ ĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͘ ů ͞DĂŶƵĂů ĚĞ ƵƐŽ ĚĞ ŵĂƚĞƌŝĂů ůƷĚŝĐŽ ĚŝĚĄĐƚŝĐŽ ƉĂƌĂ ůĂ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ͟ ĞƐ Ğů ƌĞƐƵŵĞŶ ĚĞ ůŽƐ ŵĂƚĞƌŝĂůĞƐ ĚƵĐĂƚŝǀŽƐ ĞůĂďŽƌĂĚŽƐ͕ ĐŽŶ ůĂ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶ ĂĐƚŝǀĂ ĚĞ ůŽƐ ĚŽĐĞŶƚĞƐ͕ ƉĂĚƌĞƐ ĚĞ ĨĂŵŝůŝĂ͕ ĂůƵŵŶŽƐ ĚĞ ůĂƐ /ŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĞƐ ĚƵĐĂƚŝǀĂƐ ĚĞ ůŽƐ ĚŝƐƚƌŝƚŽƐ ĚĞ ŚŝĂƌĂ LJ ŚĂĐĐƌĂŵƉĂ͖ ĂƐş ŵŝƐŵŽ ůŽƐ ĞƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂƐ ĚĞ ůĂ h' Ͳ Z /W ʹ ŶĚĂŚƵĂLJůĂƐ͕ ĞŶ ŵĠƌŝƚŽ Ă ůŽƐ ĐŽŶǀĞŶŝŽƐ ŝŶƚĞƌŝŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĂůĞƐ ŚĂŶ ĚĂĚŽ ƐƵ ĂƉŽƌƚĞ ǀĂůŝŽƐŽ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ĞƐƚĞ ƚƌĂďĂũŽ ƐĞ ĐŽŶĐƌĞƚŝĐĞ͘ ͘ ϯ
  • 3. D dZ/ ^ W Z h /ME /E// ME͗ Z KDhE/ /M /$0,1$6 '( 6(8(1,$ DxRV
  • 4. /E/ KZ^ K'ZK͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ Ɛ /ŶƚĞƌƌŽŐĂ ůĂƐ ŝŵĄŐĞŶĞƐ ĚĞ ƵŶĂ ƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͘ ĞƐĂƌƌŽůůĂ ƐƵ ĐƌĞĂƚŝǀŝĚĂĚ Ğ ŝŵĂŐŝŶĂĐŝſŶ͘ Ƶ ZĞĐƌĞĂ ůĂƐ ĞƐ ƐĐĞŶĂƐ ĚĞ ƵŶĂ ƐĞĐƵĞŶĐŝĂ ĚĞ ŝŵĄŐĞŶĞƐ͘ ĞƐĂƌƌŽůůĂ ƐƵ ĞdžƉƌĞƐŝſŶ ĞŶ ůĞŶŐƵĂ ŵĂƚĞƌŶĂ͘ Ƶ D dZ/ ^͗ ϭ͘ ĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ Ϯ͘ dĠŵƉĞƌĂƐ͕ ƉůƵŵŽŶĞƐ͕ ůĄƉŝĐĞƐ ĚĞ ĐŽůŽƌ Ƶ ŽƚƌŽ ϯ͘ WŝŶĐĞůĞƐ ϰ͘ ĄƉŝnj LJ ďŽƌƌĂĚŽƌ ϱ͘ ŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂůĂũĞ KZ /KE͗ ϭ͘ ŽƌƚĂ ůĂ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ ĚĞů ƚĂŵĂŹŽ ĚĞƐĞĂĚŽ͕ ĞŶ ĞƐƚĞ ĐĂƐŽ ϰϮ dž Ϯϵ͘ Ϯ͘ ^ĞůĞĐĐŝŽŶĂ ƵŶ ĐƵĞŶƚŽ ƌĞůĂƚŽ͕ ĐŽƐƚƵŵďƌĞ͕ ĞƚĐ͘ Ž ĐƌĞĂ ƵŶ ƚĞdžƚŽ ĐŽŶ ůĂ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶ ĚĞ Ž͕ Ă ůŽƐ ŶŝŹŽƐ͘ ϯ͘ ŝƐĞŹĂ LJ ƉŝŶƚĂ ƵŶĂ ĞƐ ƐĐĞŶĂ ĞŶ ĐĂĚĂ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ͘ ϰ͘ WůĂƐƚŝĨŝĐĂ ĐŽŶ ĐŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂůĂũĞ͘ Ğ ϱ͘ ŽůŽĐĂ Ğů ĞƐƉŝƌĂů ĞŶ ůĂ ƉĂƌƚĞ ƐƵƉĞƌŝŽƌ ĚĞ ůĂƐ ĐĂƌƚƵůŝŶĂƐ͘ Ă h^K͗ Ͳ Ͳ ŽƐ ŶŝŹŽƐ ŝŶƚĞƌƌŽŐĂƌĄ LJ ĚĞƐĐƌŝďŝƌĄŶ ůĂƐ ŝŵĄŐĞŶĞƐ͕ ĚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ Ă ůĂ ĞƐĐĞŶĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ĄŶ ĂƐ ǀĂLJĂŶ ƉƌĞƐĞŶƚĂŶĚŽ͘ WŽƐƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ ƉƵĞĚĞŶ ĐƌĞĂƌ ŽƚƌŽƐ Ă ƉĂƌƚŝƌ ĚĞ ůĂ ĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶ ŚĞĐŚĂ͘ WƵĞĚĞƐ ƵƚŝůŝnjĂƌ ůĂƐ ůĄŵŝŶĂƐ ƉĂƌĂ ŽƚƌĂƐ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ ƐĞŐƷŶ ǀĞĂƐ ƉŽƌ Ğ ĐŽŶǀĞŶŝĞŶƚĞ͘ ϰ
  • 5. Z D dD d/ '20,126 '( $62,$,Ð1 *5$1 1'( 3(48(f2 DxRV ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ /E/ KZ^ K'ZK͗ ŐĞŶĞƐ͘ ĞĞ ůĂƐ ŝŵĄŐ ƐŽĐŝĂ LJ Ƶ ƵŶĞ ŝŵĄŐĞŶĞƐ ĞƐƚĂďůĞĐŝĞŶĚŽ ůĂ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂ ƉĞƋƵĞŹŽ Ͳ ŐƌĂŶĚĞ͘ ĞƐĂƌƌŽůůĂ Ɛ ĞdžƉƌĞƐŝſŶ ĞŶ ůĞŶŐƵĂ ŵĂƚĞƌŶĂ͘ ƐƵ D dZ/ ^͗ ϭ͘ ĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ Ϯ͘ WůƵŵŽŶĞƐ ϯ͘ ĄƉŝĐĞƐ ĚĞ ĐŽůŽƌ ϰ͘ dŝũĞƌĂƐ ϱ͘ 'ŽŵĂ ϲ͘ ŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂůĂũĞ KZ /KE͗ ϭ͘ ^ĞůĞĐĐŝŽŶĂ ϭϱ ĚŝƐĞ ĞŹŽƐ ĚĞ ĂŶŝŵĂůĞƐ ĚĞů ĞŶƚŽƌ ƌŶŽ ĚĞů ŶŝŹŽ Ϯ͘ ŽƌƚĂ ϭϮ ƌĞĐƚĄŶŐƵůŽƐ ĚĞ ϭϲ dž ϴ Đŵ ĚĞ ĐĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ͘ ϯ͘ DĂƌĐĂ Ğů ĐŽŶƚŽƌŶŽ LJ ů ůşŶĞĂ ĐĞŶƚƌĂů ĞŶ ĐĂĚĂ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ƌĞĐƚĄŶŐƵůŽƐ͘ ůĂ ϰ͘ Ŷ Ğů ůĂĚŽ ĚĞƌĞĐŚŽ ĚĞ ƉƌŝŵĞƌ ƌĞĐƚĄŶŐƵůŽ ĚŝďƵũĂ LJ ƉŝŶƚĂ Ž ƉĞŐĂ Ğů ĚŝƐ Ğů ƐĞŹŽ ĚĞ ƵŶ ĂŶŝŵĂů ĞŶ ƚĂŵĂŹŽ ƉĞƋƵĞŹŽ͕ ĞŶ Ğů ůĂĚŽ ŝnjƋƵŝĞƌĚŽ ĚĞů ƐĞŐƵŶĚŽ ƌĞĐƚĄŶŐƵůŽ Ğů ĚŝƐĞŹŽ ĚĞů ŵŝƐŵŽ ĂŶŝŵĂů ĞŶ ƚĂŵĂŹŽ ŐƌĂ ĂŶĚĞ͕ ĂƐş ƐƵĐĞƐŝǀĂŵĞŶƚĞ ŚĂƐƚĂ Ğů ƷůƚŝŵŽ ĂŶŝŵĂů ƐĞůĞĐĐŝŽŶĂĚŽ͘ ϱ͘ Ŷ Ğů ůĂĚŽ ŝnjƋƵŝĞƌĚŽ Ě ƉƌŝŵĞƌ ƌĞĐƚĄŶŐƵůŽ ĚŝďƵũĂ ĞŶ ƚĂŵĂŹŽ ŐƌĂŶĚĞ Ğů ĚŝƐĞŹŽ ĚĞů ůĂĚŽ ĚĞů ĚĞƌĞĐŚŽ ĚĞů ƷůƚŝŵŽ ƌĞ ĞĐƚĄŶŐƵůŽ͘ ϲ͘ WůĂƐƚŝĨŝĐĂ ĐĂĚĂ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ĨŝĐŚĂƐ ĐŽŶ ůĂ ĐŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂůĂũĞ͘ Ğ s Z/ Ed^ ŽƐ ĚŽŵŝŶſƐ ƉƵĞĚĞŶ ƚĞŶĞƌ Ě ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ĚŝƐĞŹŽƐ ƉĂƌĂ ĂĨŝĂŶnjĂƌ ŶŽĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĨŽƌ ƌŵĂ͕ ĐŽůŽƌ Ƶ ŽƚƌŽ͘ dĂŵďŝĠŶ ƐĞ ƉƵĞĚĞŶ ĞůĂďŽƌĂƌ ĚĞ ĐĂƌƚſŶ͕ ƚƌŝƉůĂLJ Ž ŵĂƉƌĞƐĂ͘ h^K͗ Ͳ Ͳ Ͳ ŽƐ ŶŝŹŽƐ ƉƵĞĚĞŶ ũƵŐĂƌ ƉŽƌ ŐƌƵƉŽƐ Ž ĞŶ ƉĂƌĞũĂƐ͘ ^Ğ ĞŶƚƌĞŐĂ Ϯ ĨŝĐŚĂƐ Ă ĐĂĚĂ ŶŝŹŽ͕ ůĂƐ ĚĞŵĄƐ ƋƵĞĚĂŶ ǀŽůƚĞĂĚĂƐ ĞŶ Ğů ĐĞŶ ĚĞ ůĂ ŵĞƐĂ͕ Ğů ŶƚƌŽ ƉƌŝŵĞƌ ŶŝŹŽ ĐŽŐĞ ƵŶ ĨŝĐŚĂ ŵĄƐ LJ ůƵĞŐŽ ĐŽůŽĐĂ ƵŶĂ ĞŶ ůĂ ŵĞƐĂ͕ Ğů ĚĞ ƐƵ ĚĞƌĞĐŚĂ ŶĂ ůĞǀĂŶƚĂ ŽƚƌĂ ĨŝĐŚĂ LJ Ɛŝ ƚŝĞŶĞ ƉĂƌĂ ĂƐŽĐŝĂƌ ƐĞĂ ĐŽŶ Ğů ůĂĚŽ ĚĞƌĞĐŚŽ Ž ŝnjƋ ƋƵŝĞƌĚŽ͕ ĐŽůŽĐĂ ƐƵ ĨŝĐŚĂ͕ ƐŝŶŽ ĚŝĐĞ ͞ŵĂŶĂ ŬĂŶĐŚƵ͕͟ ĂƐş ƐƵĐĞƐŝǀĂŵĞŶƚĞ͘ Ăŵ 'ĂŶĂ Ğů ŶŝŹŽ ƋƵĞ ƋƵĞ ƐŝŶ ĨŝĐŚĂƐ ĞŶ ůĂ ŵĂŶŽ͘ ĞĚĂ ϱ
  • 6. '( $62,$,Ð1 '( $ $17,'$'(6 DxRV SULPHU JUDGR SULPDULD ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ /E/ KZ^ K'ZK͗ ŐĞŶĞƐ͘ ĞĞ ůĂƐ ŝŵĄŐ ƐŽĐŝĂ LJ Ƶ ƵŶĞ ŝŵĄŐĞŶĞƐ ĞƐƚĂďůĞĐŝĞŶĚŽ ůĂ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞ ĞŶĐŝĂ ƉŽƌ ĐĂŶƚŝĚĂĚĞƐ ŝ ŝŐƵĂůĞƐ͘ ĞƐĂƌƌŽůůĂ Ɛ ĞdžƉƌĞƐŝſŶ ĞŶ ůĞŶŐƵĂ ŵĂƚĞƌŶĂ͘ ƐƵ D dZ/ ^͗ ŽƐ ŵŝƐŵŽƐ ĚĞů ŵĂƚĞƌŝĂů ĂŶƚĞƌŝŽƌ͘ KZ /KE͗ ϭ͘ ^ĞůĞĐĐŝŽŶĂ ϭϴ ĚŝƐĞŹŽƐ ĚĞ ĂŶŝŵĂůĞƐ ĐŽŶŽĐŝĚŽ ƉŽƌ Ğů ĚĞů ŶŝŹŽ͘ Ɛ Ϯ͘ WƌĞƉĂƌĂ ϵ ƌĞĐƚĄŶŐƵůŽƐ ĐŽŵŽ ĞŶ Ğů ĐĂƐŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌ͘ Ɛ ϯ͘ Ŷ Ğů ůĂĚŽ ĚĞƌĞĐŚŽ ĚĞ ƉƌŝŵĞƌ ƌĞĐƚĄŶŐƵůŽ ĚŝďƵũĂ LJ ƉŝŶƚĂ Ž ƉĞŐĂ Ğů ĚŝƐ Ğů ƐĞŹŽ ĚĞ ƵŶ ĂŶŝŵĂů ĞŶ ƵŶĂ ĐĂŶƚŝĚĂĚ ĞůĞŐ ŐŝĚĂ ĚĞů ϭ Ăů ϵ͘ Ŷ Ğů ^ĞŐƵŶĚŽ ĚŝďƵũĂ Ž ƉĞŐĂ ůĂ ŵ ŵŝƐŵĂ ĐĂŶƚŝĚĂĚ ĚĞ ĚŝƐĞŹŽƐ ĚĞ ŽƚƌŽ ĂŶŝŵ ĂƐş ƐƵĐĞƐŝǀĂŵĞŶƚĞ ŚĂƐƚĂ ůĂ ŶŽǀĞŶĂ ĨŝĐŚĂ͘ Ŷ Ğů ůĂĚŽ ŝnjƋƵŝĞƌĚŽ ŵĂů͕ ĚĞ ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ĨŝĐŚĂ ǀĂ ůĂ ŵŝƐŵĂ ĐĂŶƚŝĚĂĚ ĚĞů ůĂĚŽ ĚĞƌĞĐŚŽ ĚĞ ůĂ ŶŽǀĞŶ ĂƐ ĐĂŶƚŝĚĂĚĞƐ Ă ŶĂ͘ ŶŽ ǀĂŶ ĞŶ ŽƌĚĞŶ ƐŝŶŽ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ŝŶĚŝƐƚŝŶƚĂ͘ ϳ͘ WůĂƐƚŝĨŝĐĂ ĐĂĚĂ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ĨŝĐŚĂƐ ĐŽŶ ůĂ ĐŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂůĂũĞ͘ Ğ ϲ
  • 7. /27(5,$ , DxRV SULPHU JUDGR SULPDULD
  • 8. ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ /E/ KZ^ K'ZK͗ ĞƐĐƌŝďĞ ůĂƐ ŝŵĄŐĞŶĞƐ͘ ƐŽĐŝĂ LJ Ƶ ŝŵĄŐĞŶĞƐ ƉŽƌ ůĂ ƵďŝĐĂĐŝſŶ ĚĞů ƉŽůůŝƚŽ͘ ƵŶĞ /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂ LJ ǀĞƌďĂůŝnjĂ ůĂƐ ŶŽĐŝŽŶĞƐ ĞƐƉĂĐŝĂůĞƐ͗ ŚĂŶĂLJ͕ ƵƌĂLJ ƵŬƵ͕ ŚĂǁĂ͕ Ă LJ͕ ĐŚĂǁƉŝ͕ Ɖ ƉĂŹĂ͕ ůůƵƋŝ͘ ĞƐĂƌƌŽůůĂ ƐƵ ĞdžƉƌĞƐŝſŶ ĞŶ ůĞŶŐƵĂ ŵĂƚĞƌŶĂ͘ D dZ/ ^͗ ϭ͘ ĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ Ϯ͘ WůƵŵŽŶĞƐ ϯ͘ ĄƉŝĐĞƐ ĚĞ ĐŽůŽƌ ϰ͘ dŝũĞƌĂƐ ϱ͘ 'ŽŵĂ ϲ͘ ŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂůĂũĞ KZ /KE͗ ϭ͘ WƌĞƉĂƌĂ ƉůĂŶĐŚĂƐ ďĂƐĞ ĚĞ ϭϴ dž Ϯϭ Đŵ ĞŶ ĐĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ͘ Ϯ͘ DĂƌĐĂ Ğů ĐŽŶƚŽƌŶŽ LJ Ě ĚŝǀŝĚĞ ĞŶ ϲ ƌĞĐƵĂĚƌŽƐ ĚĞ ϵ dž ϳ Đŵ͘ ϯ͘ ƉĂƌƚĞ ƌĞĐŽƌƚĂ ĨŝĐŚĂƐ ϴ ĚĞ ϵ dž ϳ Đŵ LJ ŵĂƌĐĂ Ğů ďŽƌĚĞ ϰ͘ ŝďƵũĂ ĞŶ ĐĂĚĂ ƌĞĐƵ ƵĂĚƌŽ LJ ƉŝŶƚĂ ƵŶĂ ĐŚŽnjĂ LJ ƵŶ ƉŽůůŝƚŽ ƵďŝĐĂĚ ĞŶ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ĚŽ ƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ͘ ϱ͘ Ŷ ůĂƐ ĨŝĐŚĂƐ ƚĂŵďŝĠŶ ĚŝďƵũĂ ĐŚŽnjĂƐ ĐŽŶ ƵŶ ƉŽůůŝƚŽ ĞŶ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ƵďŝĐĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ĐĂĚĂ Ŷ ƵŶĂ͘ ϲ͘ WůĂƐƚŝĨŝĐĂ ůĂ ƉůĂŶĐŚĂ ď ďĂƐĞ LJ ĐĂĚĂ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ĨŝĐŚĂƐ ĐŽŶ ůĂ ĐŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂ ĂůĂũĞ͘ h^K͗ Ͳ Ͳ Ͳ Ŷ ŐƌƵƉŽƐ ƉĞƋƵĞŹŽƐ Ž ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŵĞŶƚĞ ƐĞ ĞŶƚƌĞŐĂ ƵŶĂ ƉůĂŶĐŚĂ͘ ů ĚŽĐĞŶƚĞ ĞdžƚƌĂĞ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ĨŝĐŚĂƐ͕ ůŽƐ ŶŝŹŽƐ ŽďƐĞƌǀĂŶ LJ ďƵƐĐĂŶ ĞŶ ƐƵ ĐĂƌƚſŶ ƵŶ ĚŝƐĞŹŽ Ă Ƶ ŝŐƵĂů͕ Ɛŝ ůŽ ƚŝĞŶĞŶ ĐŽ ŽůŽĐĂŶ ĞŶĐŝŵĂ ƵŶĂ ƉŝĞĚƌŝƚĂ͕ ƉĂůŝƚŽ Ž ƐĞŵŝůůĂ͖ Ă ƐƵĐĞƐŝǀĂŵĞŶƚĞ ĂƐş ŚĂƐƚĂ ƋƵĞ ĂůŐƵŝĞŶ ĐŽŵ ŵƉůĞƚĂ ƚŽĚŽ Ğů ĐĂƌƚſŶ LJ ĚŝĐĞ͗ ŚƵŶƚĂŹĂ Ƶ ŽƚƌĂ ĐŽŶ ŶƐŝŐŶĂ͘ WĂƌĂ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌůŽ ŐĂŶ ŶĂĚŽƌ ĚĞďĞ ĞdžƉƌĞƐĂƌ ůĂ ƵďŝĐĂĐŝſŶ ĞdžĂĐƚĂ ĚĞů ƉŽůůŝƚŽ ĞŶ ĐĂĚĂ ƵŶĂ ĚĞ ůĂ ĨŝĐŚĂƐ͘ ϳ
  • 9. /27(5,$ ,, DxRV SULPHU JUDGR SULPDULD
  • 10. ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ /E/ KZ^ K'ZK͗ ŶĞ ŝŵĄŐĞŶĞƐ ƉŽƌ ůĂ ƵďŝĐĂĐŝſŶ͘ ƐŽĐŝĂ LJ Ƶ /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂ LJ ǀĞƌďĂůŝnjĂ ůĂƐ ŶŽĐŝŽŶĞƐ ĞƐƉĂĐŝĂůĞƐ͗ ŚĂŶĂLJ͕ ƵƌĂLJ ƵŬƵ͕ ŚĂǁĂ͕ LJ͕ ĐŚĂǁƉŝ͕ ƉĂ ĂŹĂ͕ ůůƵƋŝ͘ ĞƐĂƌƌŽůůĂ ƐƵ ĞdžƉƌĞƐŝſŶ ĞŶ ůĞŶŐƵĂ ŵĂƚĞƌŶĂ͘ D dZ/ ^͗ ŽƐ ŵŝƐŵŽƐ ĚĞů ŵĂƚĞƌŝĂů ĂŶƚĞƌŝŽƌ KZ /KE͗ ϭ͘ WƌĞƉĂƌĂ ƉůĂŶĐŚĂƐ ďĂƐ ĚĞ ϭϴ dž Ϯϭ Đŵ ĞŶ ĐĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ͘ ƐĞ Ϯ͘ DĂƌĐĂ Ğů ĐŽŶƚŽƌŶŽ LJ Ě ĚŝǀŝĚĞ ĞŶ ϵ ƌĞĐƵĂĚƌŽƐ ĚĞ ϲ dž ϳ Đŵ͘ ϯ͘ ƉĂƌƚĞ ƌĞĐŽƌƚĂ ĨŝĐŚĂƐ ϭϴ ĚĞ ϲ dž ϳ Đŵ LJ ŵĂƌĐĂ Ğů ďŽƌĚĞ ϰ͘ Ŷ ůĂƐ ƉůĂŶĐŚĂƐ ďĂƐĞ LJ ĞŶ ůĂƐ ĨŝĐŚĂƐ ŵĂƌĐĂ ƵŶĂ ůşŶĞĂ ĚĞ ŽƚƌŽ ĐŽůŽƌ ĞŶ ůĂ ƉĂƌƚĞ ŝŶĨĞƌŝŽƌ͘ Ă ϱ͘ ŝƐĞŹĂ ĞŶ ůĂƐ ƉůĂŶĐŚĂ ďĂƐĞ LJ ĞŶ ůĂƐ ĨŝĐŚĂƐ ƐĞŐƷŶ ůĂ ŝŵĂŐĞŶ͘ ĂƐ ϲ͘ WůĂƐƚŝĨŝĐĂ ůĂ ƉůĂŶĐŚĂ ď ďĂƐĞ LJ ĐĂĚĂ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ĨŝĐŚĂƐ ĐŽŶ ůĂ ĐŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂ ĂůĂũĞ͘ h^K͗ Ͳ Ͳ ů ũƵĞŐŽ ƐĞ ƌĞĂůŝnjĂ ĐŽŵ ĞŶ Ğů ŵĂƚĞƌŝĂů ĂŶƚĞƌŝŽƌ͘ ŵŽ ĂƐ ĨŝĐŚĂƐ LJ ĐĂƌƚſŶ ĚĞ ĞďĞŶ ĐŽůŽĐĂƌƐĞ ĐŽŶ ůĂ ůşŶĞĂ ƌŽũĂ ;ĞŶ ĞƐƚĞ ĐĂƐŽͿ ĞŶ ůĂ ƉĂƌƚĞ ŝŶĨĞƌŝŽƌ ;ŚĂĐŝĂ Ğů ŶŝŹŽͿ ϴ
  • 11. Z WZ^KE ^K/ 08f(26 '( 7(/$ ,QLFLDO SULPDULD
  • 12. /E/ KZ^ K'ZK͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ϱ͘ ĞƐĂƌƌŽůůĂ ƐƵ ĂĨĞĐƚŝǀŝĚĂĚ LJ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ͘ ŽƌƚĂůĞĐĞ ƐƵ ŝĚĞŶƚŝĚĂĚ ƉĞƌƐŽŶĂů LJ ĐƵůƚƵƌĂů͘ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂ ƐƵƐ ƉƌŽƉŝĂƐ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ͘ ƐƚƌƵĐƚƵƌĂ ƐƵ ĞƐƋƵĞŵĂ ĐŽƌƉŽƌĂů͘ /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂ ůĂ ůĂƚĞƌĂůŝĚĂĚ͗ ƉĂŹĂ͕ ůůƵƋŝ͘ D dZ/ ^͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ϱ͘ ϲ͘ ϳ͘ ϴ͘ dĞůĂ ĚĞ ĐŽůŽƌ ƉŝĞů͘ ZĞůůĞŶŽ͗ ůĂŶĂ ĚĞ ŽǀĞũĂ͕ ŶĂƉĂ͕ ĂůŐŽĚſŶ Ƶ ŽƚƌŽ͘ ZĞƚĂnjŽƐ ĚĞ ƚĞůĂƐ ĚĞ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ĐŽůŽƌĞƐ͗ ďĂLJĞƚĂ͕ ƉŽůŝƐĞĚĂ͕ ǀŝĐŚş͕ ŐĂďĂƌĚŝŶĂ Ƶ ŽƚƌŽƐ͘ ŚƵŵƉŝ͘ ŝŶƚĂƐ ĚĞůŐĂĚĂƐ Ž ŐƌĞĐĂƐ ĚĞ ĐŽůŽƌĞƐ͘ ĂŶĂ ĚĞ ĐŽůŽƌ ŶĞŐƌŽ͘ ŐƵũĂ Ğ ŚŝůŽƐ ƉĂƌĂ ĐŽƐĞƌ͘ dŝũĞƌĂƐ͘ KZ /KE͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ϱ͘ ϲ͘ ϳ͘ ŽƌƚĂ ĚŽƐ ƉŝĞnjĂƐ ŝŐƵĂůĞƐ ĚĞ ůĂ ƚĞůĂ ĐŽůŽƌ ƉŝĞů͕ ƐĞŐƷŶ ŵŽůĚĞ͘ ŽƐĞ ĂŵďĂƐ ƉŝĞnjĂƐ ƉŽƌ Ğů ďŽƌĚĞ ĚĞũĂŶĚŽ ƵŶ ĞƐƉĂĐŝŽ ƉĂƌĂ ƌĞůůĞŶĂƌ͘ sŽůƚĞĂ͕ ƌĞůůĞŶĂ LJ ĐŝĞƌƌĂ Ğů ĐƵĞƌƉŽ ĚĞů ŵƵŹĞĐŽ͘ WƌĞƉĂƌĂ Ğů ĐĂďĞůůŽ LJ ĐſƐĞůŽ Ă ůĂ ĐĂďĞnjĂ͕ ƐĞŐƷŶ ƐĞĂ ǀĂƌſŶ Ž ŵƵũĞƌ ŝƐĞŹĂ LJ ďŽƌĚĂ ůŽƐ ŽũŽƐ͕ ďŽĐĂ LJ ŶĂƌŝnj͘ ŝƐĞŹĂ LJ ĐŽƐĞ ƌŽƉĂ ĚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ Ă ůĂ ƵƐĂŶnjĂ ĚĞů ŵĞĚŝŽ LJ ĚĞ ŽƚƌŽƐ ĐŽŶƚĞdžƚŽƐ͘ sŝƐƚĞ Ăů ŵƵŹĞĐŽ͘ h^K͗ Ͳ ŽƐ ŶŝŹŽƐ ũƵĞŐĂŶ ůŝďƌĞŵĞŶƚĞ ĞŶ Ğů ĄƌĞĂ ĚĞ ĚƌĂŵĂƚŝnjĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶ Ğů ŵŽŵĞŶƚŽ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ ĞŶ ƐĞĐƚŽƌĞƐ͗ ƌĞĐƌĞĂŶ ƐƵƐ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ͕ ǀŝƐƚĞŶ LJ ĚĞƐǀŝƐƚĞŶ Ă ůŽƐ ŵƵŹĞĐŽƐ͕ ĐŽŶǀĞƌƐĂŶ ĐŽŶ ĞůůŽƐ͕ ĞƚĐ͘ Ͳ Ŷ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ĚŝƌŝŐŝĚĂƐ ƐĞ ƵƚŝůŝnjĂ ƉĂƌĂ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƌ ůĂƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ƉĂƌƚĞƐ ĚĞů ĐƵĞƌƉŽ͕ ůĂ ƵďŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ŵŝƐŵŽƐ LJ ůĂ ůĂƚĞƌĂůŝĚĂĚ͘ ϵ
  • 13. Z D d/ /KE 7,7(5(6 '( *8$17( ,QLFLDO SULPDULD
  • 14. /E/ KZ^ K'ZK͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ĞƐĂƌƌŽůůĂ ƐƵ ĂƵƚŽŶŽŵşĂ LJ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ ĞŶ Ɛş ŵŝƐŵŽ͘ /ŶƚĞƌƉƌĞƚĂ LJ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ͘ ŝƐĨƌƵƚĂ ĚĞ ůĂ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶ͘ ũĞƌĐŝƚĂ ƐƵ ĞdžƉƌĞƐŝſŶ ŽƌĂů ĞŶ ůĞŶŐƵĂ ŵĂƚĞƌŶĂ LJ ĞŶ ĐĂƐƚĞůůĂŶŽ͘ D dZ/ ^͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ϱ͘ ϲ͘ WĞůŽƚŝƚĂƐ ĚĞ ƉůĄƐƚŝĐŽ͘ ZƵůĞƌŽƐ͘ DĞĚŝĂƐ ŶLJůŽŶ͘ ĂŶĂƐ͕ ŚŝůŽƐ͕ ĂŐƵũĂ͘ WĞŐĂŵĞŶƚŽ͘ ZĞƚĂnjŽƐ ĚĞ ƚĞůĂ͘ KZ /KE͗ ϭ͘ ŽƌƌĂ ůĂ ƉĞůŽƚŝƚĂ ĐŽŶ ůĂ ŵĞĚŝĂ ĚĂŶĚŽ ǀƵĞůƚĂ ƉŽƌ ǀĂƌŝĂƐ ǀĞĐĞƐ͘ Ϯ͘ /ŶƚƌŽĚƵĐĞ Ğů ĞdžƚƌĞŵŽ ĚĞ ůĂ ŵĞĚŝĂ ĞŶ Ğů ƌƵůĞƌŽ͕ ĨŽƌƌĂ LJ ĐŽƐĞ ĞŶ ůĂ ƉĞůŽƚŝƚĂ ĨŽƌƌĂĚĂ ĚĞ ŵŽĚŽ ƋƵĞ ŶŽ ƐĞ ŵƵĞǀĂ͘ ϯ͘ ŝƐĞŹĂ LJ ďŽƌĚĂ ůŽƐ ŽũŽƐ͕ ďŽĐĂ LJ ŶĂƌŝnj͘ ϰ͘ WƌĞƉĂƌĂ Ğů ĐĂďĞůůŽ LJ ĐŽƐĞ ĞŶ ůĂ ĐĂďĞnjĂ͘ ϭϬ
  • 15. ϱ͘ ŽƌƚĂ Ğů ŐƵĂŶƚĞ ƚŽŵĂŶĚŽ ĐŽŵŽ ŵŽůĚĞ ƚƵ ŵĂŶŽ LJ ĐŽƐĞ ůŽƐ ĚŽƐ ůĂĚŽ ĞďĞ ĐƵďƌŝƌ ůĂ ŽƐ͘ ŵĂŶŽ LJ ƉĂƌƚĞ ĚĞů ĂŶƚĞ ĞďƌĂnjŽ͘ ϲ͘ ŽƌƚĂ LJ ĐŽƐĞ ůĂƐ ŵĂŶŝƚŽƐ LJ ƵŶĞ Ğů ĐƵĞůůŽ ĞŶ ůĂ ĐĂďĞnjĂ ƉƌĞƉĂƌĂĚĂ͘ ϳ͘ ŽŶĨĞĐĐŝŽŶĂ ůĂ ǀĞƐƚŝŵ ŵĞŶƚĂ ĚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ Ăů ƉĞƌƐŽŶĂũĞ ĞůĞŐŝĚŽ LJ ǀŝƐƚĞ Ăů ƚşƚĞƌĞ͘ s Z/ Ed^͗ Ͳ Ͳ WĂƌĂ ůĂ ĐĂďĞnjĂ ĚĞ ůŽƐ ƚşƚĞƌĞƐ ƐĞ ƉƵĞĚĞŶ ƵƚŝůŝnjĂƌ ƉĞůŽƚĂƐ ĚĞ ƚĞůĂ͕ ĐĂũĂƐ͕ ůĂƚĂƐ͕ ĞŶǀĂƐĞƐ ĚĞ ƉůĄƐƚŝĐŽ ĚĞ ƚĂŵĂŹŽ ĂƉ ƉƌŽdžŝŵĂĚŽ ĚĞů ƉƵŹŽ͘ ŽƐ ƚƌĂũĞƐ ƉƵĞĚĞŶ ƐĞƌ ĐŽŶĨĞĐĐŝŽŶĂĚŽƐ LJͬŽ ƚĞũŝĚŽƐ ƉŽƌ ůŽƐ ƉĂĚƌĞƐ ĚĞ ĨĂŵ ƌ ŵŝůŝĂ͘ h^K͗ Ͳ Ͳ hƚŝůŝnjĂ ůŽƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ ĞŶ ůĂƐ ƐĞƐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůĂƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ĄƌĞĂ ĚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ Ă ƚƵ ĂƐ ƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶ͕ ĞƐƚŝŵƵůĂŶĚŽ ůĂ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ŶŝŹŽƐ ĞŶ ůĂ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ ƋƵĞ ĞůůŽƐ ĞůŝũĂŶ͘ ů ƚşƚĞƌĞ ƋƵĞ ƉĞƌƐŽŶŝĨŝĐĂ Ăů ĐĂƐƚĞůůĂŶŽ ŚĂďůĂŶƚĞ ĚĞďĞ ƐĞƌ ƵƚŝůŝnjĂĚŽ ƉĂ Ğů ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ ĂƌĂ ŽƌĂů ĚĞů ĐĂƐƚĞůůĂŶŽ ĐŽŵŽ ƐĞŐƵŶĚĂ ůĞŶŐƵĂ͘ ZhZ ͗ Ͳ Ͳ Ŷ Ğů ĂƵůĂ ĚĞďĞŵŽƐ ƚ ƚĞŶĞƌ ƵŶ ŵſĚƵůŽ Ž ũƵĞŐŽ ĚĞ ƚşƚĞƌĞƐ ĐŽŶ ƉĞƌƐŽŶĂũĞƐ ĚĞů ĐŽŶƚĞdžƚŽ LJ ŽƚƌŽ ďŝĞŶ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĚŽ ƋƵĞ ƐĞ ĞdžƉƌĞƐĞ ƐŽůŽ ĞŶ ĐĂƐƚĞůůĂŶŽ͘ Ž dĂŵďŝĠŶ ĚĞďĞŵŽƐ ƚĞ ĞŶĞƌ ƚşƚĞƌĞƐ ƉĂƌĂ Ğů ƵƐŽ ĚĞ ůŽƐ ŶŝŹŽƐ͕ ĐŽŶ ƚĂŵĂŹŽ ĂĚĞĐƵĂĚŽ ĚĞ ŐƵĂŶƚĞ LJ ƚƌĂũĞ͘ ϭϭ
  • 16. D dZ/ ^ W Z h /KE WZ/D Z/ Z KDhE/ /M ME͗ Yh,h KDK E'h D dZE $57(/(6 '( 7(;726 ,,, ,9 9 FLFORV
  • 17. /E/ KZ^ K'ZK͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ũĞƌĐŝƚĂ ůĂ ůĞĐƚƵƌĂ ĞŶ ƋƵĞĐŚƵĂ͘ /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂ ůŽƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ƚŝƉŽƐ ĚĞ ƚĞdžƚŽ͘ ĞƐĂƌƌŽůůĂ ƐƵ ĐŽŵƉƌĞŶƐŝſŶ ůĞĐƚŽƌĂ͘ ĞƐĂƌƌŽůůĂ ƐƵ ĐƌĞĂƚŝǀŝĚĂĚ Ğ ŝŵĂŐŝŶĂĐŝſŶ͘ D dZ/ ^͗ ϭ͘ ĂƌƚƵůŝŶĂƐ͕ ĐĂƌƚſŶ ĐĂƌ ƌƚƵůŝŶĂ Ž ƉĂƉĞůſŐƌĂĨŽƐ͘ Ϯ͘ WůƵŵŽŶĞƐ ŐƌƵĞƐŽƐ͘ ϯ͘ ĄƉŝnj LJ ďŽƌƌĂĚŽƌ͘ ϰ͘ ĄƉŝĐĞƐ ĚĞ ĐŽůŽƌ͕ ĐƌĂLJ LJŽŶĞƐ Ž ƚĠŵƉĞƌĂƐ͘ KZ /KE͗ ϭ͘ ůŝŐĞ ƵŶ ƚĞdžƚŽ ĞŶ ƋƵĞĐŚƵĂ͗ ĐĂŶĐŝſŶ͕ ĐƵĞŶƚŽ͕ ĂĚŝǀŝŶĂŶnjĂ͕ ƌĞĐĞƚĂ͕ ŽƚƌŽƐ͖ ĚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ Ăů ŐƌĂĚŽ ĚĞ ĞƐƚƵĚŝŽƐ ĚĞ ůŽƐ ŶŝŹŽƐ͘ Ϯ͘ ƐĐƌŝďĞ ĞŶ Ğů ĐĂƌƚĞů Ğ ƚĞdžƚŽ ĐŽŶ ďƵĞŶĂ ůĞƚƌĂ LJ ŽƌƚŽŐƌĂĨşĂ͕ ŵĂŶƚĞŶŝĞŶĚŽ ůĂ ƐŝůƵĞƚĂ ĚĞů Ğů ƚĞdžƚŽ ĞůĞŐŝĚŽ͘ ϯ͘ ŝƐĞŹĂ LJ ƉŝŶƚĂ Ž ƉĞŐĂ ůĂƐ ŝůƵƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ Ăů ƚĞdžƚŽ LJ ŐƌĂĚŽ ĚĞ ĞƐƚƵĚŝŽƐ͘ Ă ϭϮ
  • 18. ϰ͘ WĂƌĂ ĂĚŝǀŝŶĂŶnjĂƐ ƵƚŝůŝnjĂ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ ĚĞ ϰϮ dž Ϯϵ Đŵ͘ ϱ͘ ƐĐƌŝďĞ Ğů ƚĞdžƚŽ ĚĞ ůĂ ĂĚŝǀŝŶĂŶnjĂ͘ ϲ͘ Ŷ Ğů ƌĞǀĠƐ ĚŝƐĞŹĂ LJ ƉŝŶƚĂ ůĂ ŝŵĂŐĞŶ ƋƵĞ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂ ůĂ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ Ă ůĂ ĂĚŝǀŝŶĂŶnjĂ͕ ĚĞ ŵŽĚŽ ƋƵĞ ĞŶ ůĂ ĚŽďůĞ ƉĄŐŝŶĂ ƐĞ ǀĞĂ ĞŶ Ğů ůĂĚŽ ŝnjƋƵŝĞƌĚŽ ůĂ ŝůƵƐƚƌĂĐŝſ LJ ĞŶ Ğů ĚĞƌĞĐŚŽ ſŶ ůĂ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ ĂĚŝǀŝŶĂŶnj njĂ͘ ϳ͘ WůĂƐƚŝĨŝĐĂ ĐĂĚĂ ƵŶĂ͘ ϴ͘ ŽůŽĐĂ ĞƐƉŝƌĂů ĞŶ Ğů ůĂ ŝnjƋƵŝĞƌĚŽ͘ ĂĚŽ ϭϯ
  • 19. 7,5$6 /e;,$6 ,,, ,9 9 FLFORV
  • 20. /E/ KZ^ K'ZK͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ŽŶƐƚƌƵLJĞ ŽƌĂĐŝŽŶĞƐ ĐŽŶ ĐŽŚĞƌĞŶĐŝĂ͘ ŽŵƉŽŶĞ LJ ĚĞƐĐŽŵƉŽŶĞ ŽƌĂĐŝŽŶĞƐ͘ /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂ ůŽƐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ ĚĞ ůĂ ŽƌĂĐŝſŶ͘ ĞƐĂƌƌŽůůĂ ƐƵ ĞdžƉƌĞƐŝſŶ LJ ĐŽŵƉƌĞŶƐŝſŶ ůĞĐƚŽƌĂ͘ D dZ/ ^͗ ϭ͘ ĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ Ϯ͘ WůƵŵŽŶĞƐ ŐƌƵĞƐŽƐ ϯ͘ dŝũĞƌĂƐ ϰ͘ 'ŽŵĂ ϱ͘ ƷƚĞƌ KZ /KE͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ϱ͘ ϲ͘ ŽƌƚĂ ϯ ƚŝƌĂƐ ĚĞ ϰϱ dž ϴ Đŵ ĚĞ ĐĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ͘ ŽƌƚĂ Ϯ ƉŝĞnjĂƐ ĚĞ ϯϬ dž ϴĚĞ ĐĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ ĂůĂ ĞŶ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ƉŝĞnjĂƐ ĚĞ ϯϬ dž ϴ͕ ϯ ŽũĂůĞƐ ĚĞ ϯ dž ϵ͘ WĞŐĂ ůĂ ŽƚƌĂ ƚŝƌĂ ƉŽƌ ĚĞƚƌĄƐ ĚĞů ĐĂůĂĚŽ ĚĞũĂŶĚŽ ƐŝŶ ƉĞŐĂƌ Ğů ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞ Ă ůŽƐ ŽũĂůĞƐ͘ ƐĐƌŝďĞ Ž ƉĞŐĂ ĞŶ ĐĂĚĂ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ƚŝƌĂƐ͗ ƐƵƐƚĂŶƚŝǀŽƐ͕ ŽďũĞƚŽƐ ĚŝƌĞĐƚŽƐ LJ ǀĞƌďŽƐ͕ ĞŶ Ğů ŽƌĚĞŶ ƋƵĞ ǀĞĂƐ ƉŽƌ ĐŽŶǀĞŶŝĞŶƚĞ͕ ŶŽ ĞƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ ƋƵĞ ŚĂLJĂ ƐĞĐƵĞŶĐŝĂ ĞŶ ĐĂĚĂ ƚŝƌĂ͘ /ŶƚƌŽĚƵĐĞ ůĂ ƚŝƌĂ ĚĞ ƐƵƐƚĂŶƚŝǀŽƐ ĞŶ Ğů ƉƌŝŵĞƌ ŽũĂů͕ ŽďũĞƚŽƐ ĚŝƌĞĐƚŽƐ ĞŶ Ğů ƐĞŐƵŶĚŽ ŽũĂů LJ ǀĞƌďŽƐ ĞŶ Ğů ƚĞƌĐĞƌ ŽũĂů͘ s Z/ Ed^ Ͳ ĞƉĞŶĚŝĞŶĚŽ ĚĞ ůŽƐ ŐƌĂĚŽƐ ĚĞ ĞƐƚƵĚŝŽ ƐĞ ƉƵĞĚĞŶ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌ ƵŶŽ Ž ŵĄƐ ŽũĂůĞƐ LJ ƚŝƌĂƐ ƋƵĞ ĐŽŶƚĞŶŐĂŶ ŽƚƌŽƐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ ĚĞ ůĂ ŽƌĂĐŝſŶ͕ ĚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ Ă ůĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ͘ h^K͗ Ͳ /ŶŝĐŝĂůŵĞŶƚĞ ůŽƐ ŶŝŹŽƐ LJ ŶŝŹĂƐ ĐŽŶƐƚƌƵLJĞŶ LJ ůĞĞŶ ŽƌĂĐŝŽŶĞƐ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŵĞŶƚĞ ĐŽŵďŝŶĂŶĚŽ ůĂƐ ƚŝƌĂƐ͕ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ ƚĞdžƚŽƐ ŵĄƐ ůĂƌŐŽƐ͗ ĂĚŝǀŝŶĂŶnjĂƐ͕ ĐƵĞŶƚŽƐ ĞƚĐ͘ ϭϰ
  • 21. ϭϱ
  • 22. $57(/(6 /(;,26 ,,, ,9 FLFORV
  • 23. /E/ KZ^ K'ZK͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ŽŶƐƚƌƵLJĞ ŽƌĂĐŝŽŶĞƐ ĐŽŶ ĐŽŚĞƌĞŶĐŝĂ͘ ŽŵƉŽŶĞ LJ ĚĞƐĐŽŵƉŽŶĞ ŽƌĂĐŝŽŶĞƐ͘ /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂ ůŽƐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ ĚĞ ůĂ ŽƌĂĐŝſŶ͘ ĞƐĂƌƌŽůůĂ ƐƵ ĐŽŵƉƌĞŶƐŝſŶ ůĞĐƚŽƌĂ͘ D dZ/ ^͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ϱ͘ ϲ͘ ϳ͘ ĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ WůƵŵŽŶĞƐ ŐƌƵĞƐŽƐ dŝũĞƌĂƐ ĂLJĞƚĂ͕ ƚŽĐƵLJŽ͕ LJƵƚĞ Ƶ ŽƚƌŽ͘ ŚƵŵƉŝƐ ĚĞ Ϯ ŐƌŽƐŽƌĞƐ DŝĐĂ͘ ,ŝůŽ ĚĞ ĐŽƐĞƌ͘ KZ /KE͗ ĂƌƚĞůĞƐ͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ŽƌƚĂ ƚŝƌĂƐ ĚĞ ϴ Đŵ ĚĞ ĐĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ͘ ůŝŐĞ ŽƌĂĐŝŽŶĞƐ LJ ĞƐĐƌşďĞůŽƐ ĞŶ ůĂƐ ƚŝƌĂƐ͘ ƐĐƌŝďĞ ůĂƐ ƉĂůĂďƌĂƐ ƋƵĞ ĐŽŵƉŽŶĞŶ ůĂ ŽƌĂĐŝſŶ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ŽƚƌĂƐ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĂŶ ĐŽŶƐƚƌƵŝƌ ŽƚƌĂƐ ŽƌĂĐŝŽŶĞƐ ƐƵƐƚŝƚƵLJĞŶĚŽ ƵŶĂƐ ǀĞĐĞƐ Ğů ƐƵƐƚĂŶƚŝǀŽ͕ ŽƚƌĂƐ Ğů ǀĞƌďŽ Ž Ğů ŽďũĞƚŽ ĚŝƌĞĐƚŽ͘ Ŷ ƵŶ ůĂĚŽ ĐŽŶ ůĞƚƌĂ ƐĐƌŝƉƚ LJ ĞŶ Ğů ƌĞǀĞƌƐŽ ĐƵƌƐŝǀĂ WĂŶĞů͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ϱ͘ ϲ͘ ŽƌƚĂ ůĂ ƚĞůĂ ĚĞ ϴϬ dž ϳϬ Đŵ͘ ŽƌƚĂ ůĂ ŵŝĐĂ͗ Ϯ ƚŝƌĂƐ ĚĞ ϭϬ dž ϴϬ LJ ƵŶĂ ĚĞ ϮϮ dž ϰϬ͘ ŝƐƚƌŝďƵLJĞ ƐŽďƌĞ ůĂ ƚĞůĂ ůĂ ŵŝĐĂ ĚĞ ŵŽĚŽ ƋƵĞ ĞŶ ůĂ ƉĂƌƚĞ ƐƵƉĞƌŝŽƌ ĐĞŶƚƌĂů ƐĞ ƵďŝƋƵĞ ůĂ ƌĞĐƚĂŶŐƵůĂƌ LJ ůĂƐ ƚŝƌĂƐ ŚĂĐŝĂ ĂďĂũŽ͘ ^ƵũĞƚĂ ůĂƐ ŵŝĐĂƐ ĐŽƐŝĞŶĚŽ ƉŽƌ ĞŶĐŝŵĂ ĐŽŶ ĐŚƵŵƉŝ ĚĞůŐĂĚŽ͕ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ƋƵĞ ƋƵĞĚĞŶ ĐŽŵŽ ďŽůƐŝůůŽƐ͘ Ă ƚĞƌĐĞƌĂ ĚŝǀŝĚŝĚĂ ĞŶ ƚƌĞƐ͘ ŽƐĞ Ğů ďŽƌĚĞ ĚĞ ůĂ ƚĞůĂ ĐŽŶ ŽƚƌŽ ĐŚƵŵƉŝ͕ ƐƵũĞƚĂŶĚŽ ĐŽŶ ůĂ ĐŽƐƚƵƌĂ ůŽƐ ĞdžƚƌĞŵŽƐ ĚĞ ůĂƐ ƚŝƌĂƐ͘ ŽůŽĐĂ ĞŶ Ğů ďŽůƐŝůůŽ ƐƵƉĞƌŝŽƌ ůĂ ŝŵĂŐĞŶ͕ ĞŶ Ğů ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ ďŽůƐŝůůŽ ůĂ ƚŝƌĂ ƋƵĞ ĞdžƉƌĞƐĞ ůĂ ŽƌĂĐŝſŶ ƌĞĨĞƌŝĚĂ Ă ůĂ ŝŵĂŐĞŶ LJ ĞŶ ůĂ ĨŝŶĂů ůĂƐ ƉĂůĂďƌĂƐ ƐƵĞůƚĂƐ ƉĂƌĂ ĨŽƌŵĂƌ ŽƌĂĐŝŽŶĞƐ͘ ϭϲ
  • 24. ϭϳ
  • 25. /(75$6 68(/7$6 ,,, FLFOR
  • 26. /E/ KZ^ K'ZK͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂ ůĂƐ ůĞƚƌĂƐ ĚĞů ĂůĨĂďĞƚŽ ƋƵĞĐŚƵĂ͘ ŽŵƉŽŶĞ LJ ĚĞƐĐŽŵƉŽŶĞ ƉĂůĂďƌĂƐ͕ ĨƌĂƐĞƐ LJ ŽƌĂĐŝŽŶĞƐ͘ WƌŽĚƵĐĞ ƉĂůĂďƌĂƐ͕ ĨƌĂƐĞƐ LJ ŽƌĂĐŝŽŶĞƐ ĚŝƐƚŝŶƚĂƐ Ă ůĂƐ ĚĂĚĂƐ͘ /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂ ůĂ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂ ĚĞ ůĂƐ ƉĂůĂďƌĂƐ͘ D dZ/ ^͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ WůƵŵŽŶĞƐ ŐƌƵĞƐŽƐ dŝũĞƌĂƐ ŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂůĂũĞ KZ /KE͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ h^K͗ Ͳ ŽƌƚĂ ƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞ ĐĂŶƚŝĚĂĚ ĚĞ ƌĞĐƚĄŶŐƵůŽƐ ϰ dž ϰ͘ϱ Đŵ ĚĞ ĐĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ͘ ƐĐƌŝďĞ ĞŶ ůŽƐ ƌĞĐƚĄŶŐƵůŽƐ ůĂƐ ůĞƚƌĂƐ ĚĞů ĂůĨĂďĞƚŽ ƋƵĞĐŚƵĂ͕ ĐĂĚĂ ƵŶĂ ĞŶ ĐĂŶƚŝĚĂĚ ƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞ͘ Ŷ ƵŶ ůĂĚŽ ŵŝŶƷƐĐƵůĂ LJ ĞŶ Ğů ƌĞǀĞƌƐŽ ŵĂLJƷƐĐƵůĂ͘ WůĂƐƚŝĨŝĐĂ ĐĂĚĂ ƚĂƌũĞƚĂ ĐŽŶ ĐŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂůĂũĞ͘ WƌĞƉĂƌĂ ƵŶĂ ĞƐƉĞĐŝĞ ĚĞ ĂůĐĂŶкà ĚŝǀŝĚŝĚĂ ĞŶ ĞƐƉĂĐŝŽƐ ƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞƐ ƉĂƌĂ ĐŽůŽĐĂƌ ĞŶ ĐĂĚĂ ƵŶŽ ůĂƐ ůĞƚƌĂƐ ĚĞů ĂůĨĂďĞƚŽ͘ ^Ğ ĐŽůŽĐĂ ĐĂŶƚŝĚĂĚ ƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞ ĚĞ ůĞƚƌĂƐ ĞŶ ĐĂĚĂ ŵĞƐĂ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ůŽƐ ŶŝŹŽƐ ĞŶ ŐƌƵƉŽƐ͕ ĞŶ ƉĂƌĞũĂƐ Ž ƐŽůŽƐ͕ ĂƌŵĞŶ Ž ĐŽŵƉŽŶŐĂŶ ƐƵ ŶŽŵďƌĞ͕ ƉĂůĂďƌĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ůĞƐ ĚŝĐƚĂ Ž ůŝďƌĞŵĞŶƚĞ͘ ϭϴ
  • 27. ^d EK KDK ^'hE E'h 7,7(5(6 ,,, ,9 9 FLFORV
  • 28. /E/ KZ^ K'ZK͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ Ͳ ƐĐƵĐŚĂ LJ ƌĞƉŝƚĞ ĞdžƉƌĞƐŝŽŶĞƐ ŽƌĂůĞƐ ĞŶ ĐĂƐƚĞůůĂŶŽ͘ ƐƚĂďůĞĐĞ ĚŝĄůŽŐŽƐ ĐŽŶ Ğů ƚşƚĞƌĞ͘ ũĞƌĐŝƚĂ ůĂ ĞdžƉƌĞƐŝſŶ ĐŽƌƌĞĐƚĂ ĚĞů ĐĂƐƚĞůůĂŶŽ͘ /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂ ůĂƐ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐ ĞŶ ůĂ ĞdžƉƌĞƐŝſŶ ĚĞů ĐĂƐƚĞůůĂŶŽ LJ ĚĞů ƋƵĞĐŚƵĂ͘ ^Ƶ ĞůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĞƐ ŝŐƵĂů ƋƵĞ ĞŶ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ ŝŶŝĐŝĂů͘ h^K͗ Ͳ Ɛ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ ƚĞŶĞƌ ƵŶ ŵſĚƵůŽ ĚĞ ƚşƚĞƌĞƐ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĚŝƐƚŝŶŐĂ ƵŶ ƉĞƌƐŽŶĂũĞ ĚĞ ŚĂďůĂ ŵŽŶŽůŝŶŐƺĞ ĐĂƐƚĞůůĂŶĂ͕ Ğů ƋƵĞ ĚĞďĞ ƐĞƌ ƵƚŝůŝnjĂĚŽ ƉĂƌĂ ůĂ ĞŶƐĞŹĂŶnjĂ ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ ĚĞů ĐĂƐƚĞůůĂŶŽ ĐŽŵŽ ƐĞŐƵŶĚĂ ůĞŶŐƵĂ͘ ϭϵ
  • 29. 7,5$6 /e;,$6 ,,, ,9 9 FLFORV
  • 30. /E/ KZ^ K'ZK͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ^Ğ ĞũĞƌĐŝƚĂ ĞŶ Ğů ƵƐŽ ĐŽƌƌĞĐƚŽ ĚĞ ůŽƐ ĂƌƚşĐƵůŽƐ͘ ƐƚĂďůĞĐĞ ůĂ ĐŽŶĐŽƌĚĂŶĐŝĂ ĞŶƚƌĞ ĂƌƚşĐƵůŽ͕ ƐƵƐƚĂŶƚŝǀŽ LJ ǀĞƌďŽ͘ ŽŶƐƚƌƵLJĞ ŽƌĂĐŝŽŶĞƐ ĐŽŶ ĐŽŚĞƌĞŶĐŝĂ͘ WƌĂĐƚŝĐĂ ůĂ ĐŽƌƌĞĐƚĂ ƉƌŽŶƵŶĐŝĂĐŝſŶ ĚĞ ƉĂůĂďƌĂƐ͘ D dZ/ ^͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ϱ͘ ĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ WůƵŵŽŶĞƐ ŐƌƵĞƐŽƐ dŝũĞƌĂƐ 'ŽŵĂ ƷƚĞƌ KZ /KE͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ϱ͘ ϲ͘ ŽƌƚĂ ϯ ƚŝƌĂƐ ĚĞ ϰϱ dž ϴ Đŵ ĚĞ ĐĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ͘ ŽƌƚĂ Ϯ ƉŝĞnjĂƐ ĚĞ ϯϱ dž ϴ Đŵ ĚĞ ĐĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ ĂůĂ ĞŶ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ƉŝĞnjĂƐ ĚĞ ϯϬ dž ϴ͕ ϯ ŽũĂůĞƐ ĚĞ ϯ dž ϵ͘ WĞŐĂ ůĂ ŽƚƌĂ ƚŝƌĂ ƉŽƌ ĚĞƚƌĄƐ ĚĞů ĐĂůĂĚŽ ĚĞũĂŶĚŽ ƐŝŶ ƉĞŐĂƌ Ğů ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞ Ă ůŽƐ ŽũĂůĞƐ͘ ƐĐƌŝďĞ Ž ƉĞŐĂ ĞŶ ĐĂĚĂ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ƚŝƌĂƐ͗ ĂƌƚşĐƵůŽƐ͕ ƐƵƐƚĂŶƚŝǀŽƐ LJ ǀĞƌďŽƐ͕ ĞŶ Ğů ŽƌĚĞŶ ƋƵĞ ǀĞĂƐ ƉŽƌ ĐŽŶǀĞŶŝĞŶƚĞ͕ ŶŽ ĞƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ ƋƵĞ ŚĂLJĂ ƐĞĐƵĞŶĐŝĂ ĞŶ ĐĂĚĂ ƚŝƌĂ͘ /ŶƚƌŽĚƵĐĞ ůĂ ƚŝƌĂ ĚĞ ĂƌƚşĐƵůŽƐ ĞŶ Ğů ƉƌŝŵĞƌ ŽũĂů͕ ƐƵƐƚĂŶƚŝǀŽƐ ĞŶ Ğů ƐĞŐƵŶĚŽ ŽũĂů LJ ǀĞƌďŽƐ ĞŶ Ğů ƚĞƌĐĞƌ ŽũĂů͘ s Z/ Ed^ Ͳ ĞƉĞŶĚŝĞŶĚŽ ĚĞ ůŽƐ ŐƌĂĚŽƐ ĚĞ ĞƐƚƵĚŝŽ ƐĞ ƉƵĞĚĞŶ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌ ƵŶŽ Ž ŵĄƐ ŽũĂůĞƐ LJ ƚŝƌĂƐ ƋƵĞ ĐŽŶƚĞŶŐĂŶ ŽďũĞƚŽ ĚŝƌĞĐƚŽ LJͬŽ ŝŶĚŝƌĞĐƚŽ͕ LJĂ ƐĞĂ ƉĂƌĂ Ğů ƐƵũĞƚŽ ĐŽŵŽ ƉĂƌĂ Ğů ƉƌĞĚŝĐĂĚŽ͕ ĚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ Ă ůĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ͘ h^K͗ Ͳ /ŶŝĐŝĂůŵĞŶƚĞ ůŽƐ ŶŝŹŽƐ LJ ŶŝŹĂƐ ĐŽŶƐƚƌƵLJĞŶ LJ ůĞĞŶ ŽƌĂĐŝŽŶĞƐ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŵĞŶƚĞ ĐŽŵďŝŶĂŶĚŽ ůĂƐ ƚŝƌĂƐ͕ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ ƚĞdžƚŽƐ ŵĄƐ ůĂƌŐŽƐ͗ ĂĚŝǀŝŶĂŶnjĂƐ͕ ĐƵĞŶƚŽƐ ĞƚĐ͘ ϮϬ
  • 31. Ϯϭ
  • 32. $57(/(6 21 7(;726 ,,, ,9 9 FLFORV
  • 33. /E/ KZ^ K'ZK͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ũĞƌĐŝƚĂ ůĂ ůĞĐƚƵƌĂ ĞŶ ĐĂƐƚĞůůĂŶŽ͘ /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂ ůŽƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ƚŝƉŽƐ ĚĞ ƚĞdžƚŽ͘ ĞƐĂƌƌŽůůĂ ƐƵ ĐŽŵƉƌĞŶƐŝſŶ ůĞĐƚŽƌĂ͘ ĞƐĂƌƌŽůůĂ ƐƵ ĐƌĞĂƚŝǀŝĚĂĚ Ğ ŝŵĂŐŝŶĂĐŝſŶ͘ D dZ/ ^͗ ϭ͘ ĂƌƚƵůŝŶĂƐ͕ ĐĂƌƚſŶ ĐĂƌ ƌƚƵůŝŶĂ Ž ƉĂƉĞůſŐƌĂĨŽƐ͘ Ϯ͘ WůƵŵŽŶĞƐ ŐƌƵĞƐŽƐ͘ ϯ͘ ĄƉŝnj LJ ďŽƌƌĂĚŽƌ͘ ϰ͘ ĄƉŝĐĞƐ ĚĞ ĐŽůŽƌ͕ ĐƌĂLJ LJŽŶĞƐ Ž ƚĠŵƉĞƌĂƐ͘ KZ /KE͗ ϭ͘ ůŝŐĞ ƵŶ ƚĞdžƚŽ ĞŶ ĐĂƐƚĞůůĂŶŽ͗ ĐĂŶĐŝſŶ͕ ĐƵĞŶƚŽ͕ ĂĚŝǀŝŶĂŶnjĂ͕ ƌĞĐĞƚĂ͕ Žƚƌ ĚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ Ăů ƌŽƐ͖ ŐƌĂĚŽ ĚĞ ĞƐƚƵĚŝŽƐ LJ Ŷ ŶŝǀĞů ĚĞ ĚŽŵŝŶŝŽ ĚĞů ĐĂƐƚĞůůĂŶŽ ĚĞ ůŽƐ ŶŝŹŽƐ͘ Ϯ͘ ƐĐƌŝďĞ ĞŶ Ğů ĐĂƌƚĞů Ğ ƚĞdžƚŽ ĐŽŶ ďƵĞŶĂ ůĞƚƌĂ LJ ŽƌƚŽŐƌĂĨşĂ͕ ŵĂŶƚĞŶŝĞŶĚŽ ůĂ ƐŝůƵĞƚĂ ĚĞů Ğů ƚĞdžƚŽ ĞůĞŐŝĚŽ͘ ϯ͘ ŝƐĞŹĂ LJ ƉŝŶƚĂ Ž ƉĞŐĂ ůĂƐ ŝůƵƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ Ăů ƚĞdžƚŽ LJ ŐƌĂĚŽ ĚĞ ĞƐƚƵĚŝŽƐ͘ Ă ϮϮ
  • 34. ϰ͘ ϱ͘ ϲ͘ ϳ͘ ϴ͘ WĂƌĂ ůĂƐ ĂĚŝǀŝŶĂŶnjĂƐ Ƶ ƵƚŝůŝnjĂ ůĂ ďĂƐĞ ĚĞ ϰϮ dž Ϯϵ Đŵ͘ ƐĐƌŝďĞ Ğů ƚĞdžƚŽ ĚĞ ůĂ ĂĚŝǀŝŶĂŶnjĂ͘ ŝƐĞŹĂ LJ ƉŝŶƚĂ ůĂ ŝŵĂŐ ĚĞ ůĂ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ ĞŶ Ğů ƌĞǀĠƐ͘ ŐĞŶ WůĂƐƚŝĨŝĐĂ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ƉĄŐŝŶĂƐ͘ ŶĂŶŝůůĂ ƉŽƌ Ğů ůĂĚŽ ŝnjƋƵŝĞƌĚŽ͘ Ϯϯ
  • 35. /27(5,$ '( 3$/$%5$6 ,,, ,9 9 FLFORV
  • 36. /E/ KZ^ K'ZK͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂ LJ ůĞĞ ƉĂůĂďƌĂƐ ĐŽŶ ƌĂƉŝĚĞnj͘ /ŶĐƌĞŵĞŶƚ ƐƵ ƵŶŝǀĞƌƐŽ ǀŽĐĂďƵůĂƌ͘ ƚĂ WĂƌƚŝĐŝƉĂ Ğ ũƵĞŐŽƐ ĚĞ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂ͘ ĞŶ D dZ/ ^͗ ϭ͘ ĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ͘ Ϯ͘ WůƵŵŽŶĞƐ ϯ͘ ZĞŐůĂ KZ /KE͗ ϭ͘ ŽƌƚĂ ĐĂƌƚŽŶĞƐ ďĂƐĞ Ě ϭϲ dž ϵ Đŵ͘ ĚĞ Ϯ͘ ŝǀŝĚĞ ĐĂĚĂ ĐĂƌƚſŶ ĞŶ ϭϮ ĞƐƉĂĐŝŽƐ ĚĞ ϰ dž ϯ Đŵ LJ ŵĄƌĐĂůŽƐ͘ Ŷ ϯ͘ ŽƌƚĂ ϰϬ ƚĂƌũĞƚĂƐ ĚĞ ϱ dž ϯ Đŵ͘ ϰ͘ ůŝŐĞ ϰϬ ƉĂůĂďƌĂƐ LJ ĞƐĐƌŝďĞ ƵŶĂ ĞŶ ĐĂĚĂ ƚĂƌũĞƚĂ͘ ϱ͘ ƐĐƌŝďĞ ĞŶ ĐĂĚĂ ĐĂƌƚſŶ ϭϮ ƉĂůĂďƌĂƐ ĞůĞŐŝĚĂƐ ĚĞ ůĂƐ ϰϬ͕ ĂůŐƵŶĂƐ ƐĞ ƌĞƉŝƚ ůŽƐ ĐĂƌƚŽŶĞƐ͘ ƚĞŶ ϲ͘ WůĂƐƚŝĨŝĐĂ ĐŽŶ ĐŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂůĂũĞ͘ Ğ s Z/ Ed^͗ Ͳ ůĞŐŝƌ ůĂƐ ƉĂůĂďƌĂƐ ĚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ Ăů ĂǀĂŶĐĞ ĞŶ ĐƵĂŶƚŽ Ă ůĞĐƚŽ ʹ ĞƐĐƌŝƚƵƌĂ LJ Ăů ŐƌĂĚŽ ĚĞ ůŽƐ Ğ Ă ŶŝŹŽƐ͕ ĚĞ ƚĂů ŵĂŶĞƌĂ ƋƵĞ ƉƵĞĚĂŶ ƐĞƌ ƵƚŝůŝnjĂĚŽƐ ĞŶ ƚŽĚĂ ůĂ ƉƌŝŵĂƌŝĂ͘ h^K Ͳ ů ũƵĞŐŽ ƐĞ ƌĞĂůŝnjĂ ĐŽŵ ĞŶ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ůĂƐ ůŽƚĞƌşĂƐ ĚĞ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ ŝŶŝĐŝĂů͘ ŵŽ ͘ Ϯϰ
  • 37. '20,12 '( 6,121,026 ,9 9 FLFORV
  • 38. /E/ KZ^ K'ZK͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂ ƉĂůĂďƌĂƐ ƐŝŶſŶŝŵĂƐ͘ /ŶĐƌĞŵĞŶƚ ƐƵ ƵŶŝǀĞƌƐŽ ǀŽĐĂďƵůĂƌ͘ ƚĂ WĂƌƚŝĐŝƉĂ Ğ ũƵĞŐŽƐ ĚĞ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂ͘ ĞŶ D dZ/ ^͗ ϭ͘ ĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ͘ Ϯ͘ WůƵŵŽŶĞƐ ϯ͘ ZĞŐůĂ KZ /KE͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ŽƌƚĂ ĐĂƌƚŽŶĞƐ ďĂƐĞ Ě ϴ dž ϯ Đŵ͘ ĚĞ ŝǀŝĚĞ LJ ŵĂƌĐĂ ĐĂĚĂ ƚ ƚĂƌũĞƚĂ ĞŶ Ϯ ĞƐƉĂĐŝŽƐ ĚĞ ϰ dž ϯ Đŵ͘ ,ĂƐ ƵŶ ůŝƐƚĂĚŽ ĚĞ Ϯϰ Ɖ ƉĂůĂďƌĂƐ ĐĂĚĂ ƵŶĂ ĐŽŶ ƐƵ ƐŝŶſŶŝŵŽ͘ ƐĐƌŝďĞ ůĂƐ ƉĂůĂďƌĂƐ ĞůĞŐŝĚĂƐ ĞŶ ĐĂĚĂ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ƚĂƌũĞƚĂƐ ĚĞ ŵŽĚŽ ƋƵĞ ƉƵĞĚĂŶ ĂƐŽĐŝĂƌƐĞ ƵŶŝĞŶĚŽ ƵŶĂƐ ĨŝĐŚĂƐ Đ ŽƚƌĂƐ͘ ;ǀĞƌ ĚŽŵŝŶſ ĚĞ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ ŝŶŝĐŝĂůͿ͘ ĐŽŶ s Z/ Ed^͗ Ͳ WƵĞĚĞƐ ĞůĂďŽƌĂƌ ĞƐƚ ŵĂƚĞƌŝĂů ĐŽŶ ƉĂůĂďƌĂƐ ĂŶƚſŶŝŵĂƐ͕ ƋƵĞ ƐĞ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĞŶ Ž ƚĞ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĂŶ ;ũŵ͗ ĐĂďĞůůŽ ʹ ƉĞŝŶĞ͕ ǀĂĐĂ ʹ ůĞĐŚĞ͕ ĞƚĐ͘Ϳ Ƶ ŽƚƌĂ ƋƵĞ ǀĞĂƐ ƉŽƌ ĂƐ ĐŽŶǀĞŶŝĞŶƚĞ͘ Ϯϱ
  • 39. Z D dD d/ 7$5-(7$6 *5$),$6 '( $17,'$'(6 LQLFLDO ,,, FLFOR
  • 40. /E/ KZ^ K'ZK͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂ ĐĂŶƚŝĚĂĚĞƐ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂů ŐƌĄĨŝĐŽ͘ :ƵŶƚĂ ƚĂƌũĞƚĂƐ ĐŽŶ ĐĂŶƚŝĚĂĚĞƐ ŝŐƵĂůĞƐ͘ ŽƌŵĂ ƐĞƌŝĞƐ ĂƐĐĞŶĚĞŶƚĞƐ LJ ĚĞƐĐĞŶĚĞŶƚĞƐ ĐŽŶ Ğů ĐƌŝƚĞƌŝŽ ĐĂŶƚŝĚĂĚ͘ ĞƐĂƌƌŽůůĂ ƐƵ ĞdžƉƌĞƐŝſŶ ĞŶ ůĞŶŐƵĂ ŵĂƚĞƌŶĂ͘ D dZ/ ^͗ ϭ͘ ĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ͘ Ϯ͘ WůƵŵŽŶĞƐ ϯ͘ ZĞŐůĂ ϰ͘ ĄƉŝĐĞƐ ĚĞ ĐŽůŽƌ ϱ͘ ŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂůĂũĞ KZ /KE͗ ϭ͘ ŽƌƚĂ ƚĂƌũĞƚĂƐ ĚĞ ϭϬ dž ϴ Đŵ͘ Ϯ͘ ŝƐĞŹĂ LJ ƉŝŶƚĂ Ž ƉĞŐĂ ŝŵĄŐĞŶĞƐ ĚĞ ƐĞƌĞƐ Ƶ ŽďũĞƚŽƐ ĚĞů ĞŶƚŽƌŶŽ ĚĞů ŶŝŹŽ͕ ĚĞ ƵŶŽ ŚĂƐƚĂ ϵ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ĞŶ ůĂƐ ƚĂƌũĞƚĂƐ͘ WƵĞĚĞƐ ƉƌĞƉĂƌĂƌ ǀĂƌŝŽƐ ũƵĞŐŽƐ͕ ĐĂĚĂ ƵŶŽ ĚĞ ŶƵĞǀĞ ƚĂƌũĞƚĂƐ͘ ϯ͘ WůĂƐƚŝĨŝĐĂ ĐŽŶ ůĂ ĐŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂůĂũĞ͘ s Z/ Ed͗ Ͳ ^Ğ ƉƵĞĚĞŶ ƵƚŝůŝnjĂƌ ƉĂƌĂ ůĂƐ ƚĂƌũĞƚĂƐ ŚŽũĂƐ Ž ĨůŽƌĞƐ ĚŝƐĞĐĂĚĂƐ͘ Ͳ /ŶĐŽƌƉŽƌĂƌ ƵŶĂ ƚĂƌũĞƚĂ ĞŶ ďůĂŶĐŽ ĞŶ ĐĂĚĂ ũƵĞŐŽ ƐĞŐƷŶ ĐƌŝƚĞƌŝŽ͘ h^K͗ Ͳ Ͳ Ͳ Ŷ ŐƌƵƉŽƐ Ž ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŵĞŶƚĞ ůŽƐ ŶŝŹŽƐ͕ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂŶ LJ ŵƵĞƐƚƌĂŶ ůĂƐ ƚĂƌũĞƚĂƐ ĐŽŶ ůĂ ĐĂŶƚŝĚĂĚ ƋƵĞ ƐĞ ůĞƐ ƐŽůŝĐŝƚĂ͕ ĞdžƉƌĞƐĂŶĚŽ Ğů ŶƵŵĞƌĂů ƌĞƐƉĞĐƚŝǀŽ͘ :ƵĞŐĂŶ Ă ũƵŶƚĂƌ ƚĂƌũĞƚĂƐ ĐŽŶ ĐĂŶƚŝĚĂĚĞƐ ŝŐƵĂůĞƐ͘ KƌĚĞŶĂŶ ůĂƐ ƚĂƌũĞƚĂƐ ĞŶ ĨŽƌŵĂ ĂƐĐĞŶĚĞŶƚĞ LJ ĚĞƐĐĞŶĚĞŶƚĞ͘ Ϯϲ
  • 41. 7$5-(7$6 180e5,$6 LQLFLDO ,,, FLFOR
  • 42. /E/ KZ^ K'ZK͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂ ůŽƐ ŶƵŵĞƌĂůĞƐ :ƵŶƚĂ ƚĂƌũĞ ĐŽŶ ŶƵŵĞƌĂůĞƐ ŝŐƵĂůĞƐ͘ ĞƚĂƐ ŽƌŵĂ ƐĞƌŝĞƐ ŶƵŵĠƌŝĐĂƐ ĂƐĐĞŶĚĞŶƚĞƐ LJ ĚĞƐĐĞŶĚĞŶƚĞƐ͘ ĞƐĂƌƌŽůůĂ ƐƵ ĞdžƉƌĞƐŝſŶ ĞŶ ůĞŶŐƵĂ ŵĂƚĞƌŶĂ D dZ/ ^͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ͘ WůƵŵŽŶĞƐ ZĞŐůĂ ŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂůĂũĞ KZ /KE͗ ϭ͘ ŽƌƚĂ ƚĂƌũĞƚĂƐ ĚĞ ϭϬ dž ϴ Đŵ͘ Ϯ͘ ƐĐƌŝďĞ ĞŶ ĐĂĚĂ ƚĂƌũĞƚ ůŽƐ ŶƵŵĞƌĂůĞƐ ĚĞů ϭ Ăů ϵ͘ WƵĞĚĞŶ ƐĞƌ ǀĂƌŝŽƐ ũƵĞ ƚĂ ĞŐŽƐ͘ ϯ͘ WůĂƐƚŝĨŝĐĂ ĐŽŶ ĐŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂůĂũĞ͘ Ğ Ϯϳ
  • 43. '2 20,12 $17,'$' 180(5$/ ,QLFLDO ,,, FLFOR
  • 44. /E/ KZ^ K'ZK͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂ LJ ĐĂŶƚŝĚĂĚĞƐ LJ ŶƵŵĞƌĂůĞƐ ƐŽĐŝĂ LJ ĞƐ ƐƚĂďůĞĐĞ ůĂ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐĂŶƚŝĚĂĚ Ͳ ŶƵŵĞƌĂů͕ Ž ǀŝĐĞǀĞƌ ƌƐĂ͘ ĞƐĂƌƌŽůůĂ ƐƵ ůĞŶŐƵĂ ŵĂƚĞƌŶĂ͘ D dZ/ ^͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ϱ͘ ĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ WůƵŵŽŶĞƐ ZĞŐůĂ dŝũĞƌĂƐ ŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂůĂũĞ KZ /KE͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ZĞĐŽƌƚĂ ƚĂƌũĞƚĂƐ ĚĞ ϭϮ dž ϲ Đŵ͘ Ϯ ŝǀŝĚĞ LJ ŵĂƌĐĂ ĐĂĚĂ ƚ ƚĂƌũĞƚĂ ĞŶ ĚŽƐ ƉĂƌƚĞƐ ŝŐƵĂůĞƐ͘ Ŷ Ğů ůĂĚŽ ŝnjƋƵŝĞƌĚŽ Ě ĚŝďƵũĂ LJ ƉŝŶƚĂ ŝŵĄŐĞŶĞƐ ĐŽŶ ĐĂŶƚŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ϭ Ăů ϵ͘ Ŷ Ğů ůĂĚŽ ĚĞƌĞĐŚŽ Ğ ĞƐĐƌŝďĞ ŶƵŵĞƌĂůĞƐ ĚĞů ϭ Ăů ŶƵĞǀĞ͕ ĚĞ ŵŽĚŽ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĂ ĂƐŽĐŝĂƌ ĐĂŶƚŝĚĂĚ ʹ ŶƵŵĞƌĂů͘ ; ;sĞƌ ĚŽŵŝŶſ ĚĞ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ ŝŶŝĐŝĂůͿ͘ Ϯϴ
  • 45. 7,5$6 326,,21$/(6 ,,, ,9 9 FLFORV
  • 46. /E/ KZ^ K'ZK͗ ϭ͘ Ϯ͘ /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂ Ğ ŝŶĚŝĐĂ Ğů ǀĂůŽƌ ĚĞ ůĂƐ ĐŝĨƌĂƐ ƐĞŐƷŶ ƐƵ ƵďŝĐĂĐŝſŶ͘ ĞĞ ĐĂŶƚŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ϭ͕ Ϯ LJ ϯ ĐŝĨƌĂƐ͘ D dZ/ ^͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ϱ͘ ĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ WůƵŵŽŶĞƐ ŐƌƵĞƐŽƐ dŝũĞƌĂƐ 'ŽŵĂ ƷƚĞƌ KZ /KE͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ϱ͘ ŽƌƚĂ ϯ ƚŝƌĂƐ ĚĞ ϰϱ dž ϴ Đŵ ĚĞ ĐĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ͘ ŽƌƚĂ Ϯ ƉŝĞnjĂƐ ĚĞ ϯϬ dž ϴ Đŵ ĚĞ ĐĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ͘ ĂůĂ ĞŶ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ƉŝĞ ĚĞ ϯϬ dž ϴ͕ ϯ ŽũĂůĞƐ ĚĞ ϯ dž ϵ͘ ĞnjĂƐ WĞŐĂ ůĂ ŽƚƌĂ ƚŝƌĂ ƉŽƌ ĚĞƚƌĄƐ ĚĞů ĐĂůĂĚŽ ĚĞũĂŶĚŽ ƐŝŶ ƉĞŐĂƌ Ğů ĐŽƌƌĞ ƌ ĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞ Ă ůŽƐ ŽũĂůĞƐ͘ ƐĐƌŝďĞ ĞŶ ůĂ ƉĂƌƚĞ ƐƵ ƵƉĞƌŝŽƌ ĚĞ ůŽƐ ŽũĂůĞƐ͕ ůĂƐ ůĞƚƌĂƐ ƋƵĞ ŝŶĚŝĐĂŶ Ğů ǀĂ ƉŽƐŝĐŝŽŶĂů͕ ĚĞ ĂůŽƌ ĚĞƌĞĐŚĂ Ă ŝnjƋƵŝĞƌĚĂ͗ h ͕ ĐĂĚĂ ƵŶĂ ĚĞ ĚŝƐƚŝŶƚŽ ĐŽůŽƌ͘ h͕ Ϯϵ
  • 47. ϲ͘ ϳ͘ ƐĐƌŝďĞ ĞŶ ĐĂĚĂ ƵŶĂ Ě ůĂƐ ƚŝƌĂƐ ůŽƐ ŶƵŵĞƌĂůĞƐ ĚĞů Ϭ Ăů ϵ ĞŶ ŽƌĚĞŶ ŝŶĚŝƐƚŝŶƚŽ͘ ŽůŽƌĞĂ Ğů ĚĞ ďŽƌĚĞ ĚĞ ĐĂĚĂ ƚŝƌĂ ĐŽŶ Ğů ĐŽůŽƌ ƋƵĞ ŝĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞ ƐƵ ǀĂůŽƌ͘ /ŶƚƌŽĚƵĐĞ ĐĂĚĂ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ƚŝƌĂƐ ĞŶ ůŽƐ ŽũĂůĞƐ͘ s Z/ Ed^ Ͳ ĞƉĞŶĚŝĞŶĚŽ ĚĞ ůŽƐ ŐƌĂĚŽƐ ĚĞ ĞƐƚƵĚŝŽ ƐĞ ƉƵĞĚĞŶ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌ ƵŶŽ Ž ŵĄƐ ŽũĂůĞƐ LJ ƚŝƌĂƐ ƉĂƌĂ ĐĂŶƚŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ŵ ŵĂLJŽƌ ĐĂŶƚŝĚĂĚ ĚĞ ĐŝĨƌĂƐ͘ h^K͗ Ͳ ŽƐ ŶŝŹŽƐ LJ ŶŝŹĂƐ ĐŽŶƐƚƌƵLJĞŶ LJ ůĞĞŶ ĐĂŶƚŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ϭ͕ Ϯ ſ ϯ ĐŝĨƌĂƐ ĞŶ ŐƌƵƉŽƐ Ğ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŵĞŶƚĞ ĐŽŵ ŵďŝŶĂŶĚŽ ůĂƐ ƚŝƌĂƐ͕ ŝŶĚŝĐĂŶĚŽ ƐƵ ǀĂůŽƌ ĞŶ ĐĂĚĂ Đ ĐĂƐŽ͕ ƐĞŐƷŶ ƐĞ ůĞƐ ĚŝĐƚĞ Ž ĞŶ ĨŽƌŵĂ ůŝďƌĞ Ğ͘ ϯϬ
  • 48. $57(/ '( 5(/$,21(6 23(5$,21(6 ,,, ,9 9 FLFORV
  • 49. /E/ KZ^ K'ZK͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ŽŵƉĂƌĂ ŶƷŵĞƌŽƐ ŶĂƚƵƌĂůĞƐ͘ ZĞĂůŝnjĂ ŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐ ďĄƐŝĐĂƐ͘ ĞĞ ĐƵĂĚƌŽƐ ĚĞ ĚŽďůĞ ĞŶƚƌĂĚĂ͘ ĞƐĂƌƌŽůůĂ ƐƵ ĂŐŝůŝĚĂĚ ŵĞŶƚĂů͘ D dZ/ ^͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ϱ͘ ϲ͘ ϳ͘ ϴ͘ ĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ͘ WůƵŵŽŶĞƐ͘ ŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂůĂũĞ͘ ĂLJĞƚĂ͘ ŚƵŵƉŝ͕ ŐƌĞĐĂ LJ ĐŝŶƚĂ ĚĞůŐĂĚĂ͘͘ DŝĐĂ͘ ,ŝůŽƐ ĚĞ ĐŽƐĞƌ͘ dŝũĞƌĂƐ KZ /KE͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ϱ͘ ϲ͘ ŽƌƚĂ ƚĂƌũĞƚĂƐ ĚĞ ϲ dž ϲ Đŵ͘ ƐĐƌŝďĞ ĞŶ ůĂƐ ƚĂƌũĞƚĂƐ͗ Ϯ ũƵĞŐŽƐ ĚĞů Ϭ Ăů ŶƵĞǀĞ LJ ƵŶ ũƵĞŐŽ ĚĞů Ϭ Ăů ϵϵ͘ WůĂƐƚŝĨŝĐĂ ĐŽŶ ĐŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂůĂũĞ͘ WƌĞƉĂƌĂ ůĂ ƚĞůĂ ĚĞ ϴϱ dž ϴϱ Đŵ͘ ŽƌƚĂ ůĂ ŵŝĐĂ ĞŶ ϭϭ ƚŝƌĂƐ ĚĞ ϴϱ dž ϱ Đŵ͘ ŝƐƚƌŝďƵLJĞ ĞƐƉĂĐŝŽƐ ĚĞ ϳ͘ϱ dž ϳ͘ϱ Đŵ ĂƉƌŽdžŝŵĂĚĂŵĞŶƚĞ LJ ĐŽƐĞ ůĂƐ ƚŝƌĂƐ ĞŶ ůĂ ƚĞůĂ͕ ĐŽŶ ůĂ ĐŝŶƚĂ ĞŶ ůĂ ƉĂƌƚĞ ƐƵƉĞƌŝŽƌ Ğ ŝnjƋƵŝĞƌĚĂ LJ ĐŽŶ ůĂ ŐƌĞĐĂ ůĂƐ ĚĞŵĄƐ͘ ϳ͘ ŽƐĞ Ğů ĐŚƵŵƉŝ ďŽƌĚĞĂŶĚŽ ƚŽĚĂ ůĂ ƚĞůĂ͘ s Z/ Ed^͗ Ͳ ^ĞŐƷŶ Ğů ŐƌĂĚŽ ĚĞ ĞƐƚƵĚŝŽƐ ƐĞ ƉƌĞƉĂƌĂŶ LJ ĂŐƌĞŐĂŶ ƚĂƌũĞƚĂƐ ƋƵĞ ĐŽŶƚĞŶŐĂŶ ŶƵŵĞƌĂůĞƐ ĚĞ ϯ Ž ŵĄƐ ĐŝĨƌĂƐ͘ ϯϭ
  • 50. ϯϮ
  • 51. 83$1$ ,,, ,9 9 FLFORV
  • 52. /E/ KZ^ K'ZK͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ŽĚŝĨŝĐĂ ůŽƐ ŶƷŵĞƌŽƐ ŶĂƚƵƌĂůĞƐ͘ ĞĐŽĚŝĨŝĐĂ ŶƷŵĞƌŽƐ ŶĂƚƵƌĂůĞƐ͘ ZĞĂůŝnjĂ ŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĂĚŝĐŝſŶ͕ ƐƵƐƚƌĂĐĐŝſŶ͕ ŵƵůƚŝƉůŝĐĂĐŝſŶ͘ D dZ/ ^͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ϱ͘ ϲ͘ ϳ͘ ϴ͘ ĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ ĂƌƚſŶ WůƵŵŽŶĞƐ ŽƌƌŽƐƉƵŶ 'ŽŵĂ ŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂůĂũĞ dŝũĞƌĂƐ ƷƚĞƌ KZ /KE͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ϱ͘ ϲ͘ ϳ͘ ϴ͘ ϵ͘ ϭϬ͘ ŽƌƚĂ Ϯ ƉŝĞnjĂƐ ĚĞ ĐĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ LJ ƵŶĂ ĚĞ ĐĂƌƚſŶ ĚĞ ϰϮ dž Ϯϵ Đŵ͘ hŶĂ ƉůĂŶĐŚĂ ĚĞ ĐĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ ĚŝǀŝĚĞ LJ ŵĂƌĐĂ ϯ ĐŽůƵŵŶĂƐ LJ ϰ ĨŝůĂƐ͘ WĞŐĂ ƐŽďƌĞ Ğů ĐĂƌƚſŶ͘ Ŷ ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ĨŝůĂ ĞƐĐƌŝďĞ ůĂƐ ŝŶŝĐŝĂůĞƐ͗ W ;ƉĂĐŚĂŬŬƵŶĂͿ͕ Ś ;ĐŚƵŶŬĂŬƵŶĂ LJ ^ ;ƐĂƉĂŶŬƵŶĂͿ͘ Ŷ ůĂ ƐĞŐƵŶĚĂ͕ ƚĞƌĐĞƌĂ LJ ĐƵĂƌƚĂ ĨŝůĂƐ ŵĂƌĐĂ Ϯ͕ ϯ LJ ϱ ĐşƌĐƵůŽƐ ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĂŵĞŶƚĞ͘ WůĂƐƚŝĨŝĐĂ ĐŽŶ ĐŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂůĂũĞ͘ ĂůĂ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĐşƌĐƵůŽƐ ŵĂƌĐĂĚŽƐ͘ WĞŐĂ ĞŶ ůĂ ƉĂƌƚĞ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌ ůĂ ŽƚƌĂ ƉůĂŶĐŚĂ ĚĞ ĐĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ͘ ^ƵũĞƚĂ ĐŽŶ ĐŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂůĂũĞ ůŽƐ ĐŽŶƚŽƌŶŽƐ͘ dƌĂnjĂ LJ ĐŽƌƚĂ ĐşƌĐƵůŽƐ ĚĞ ϯ ĐŽůŽƌĞƐ͕ ĚĞ ŵŽĚŽ ƋƵĞ ƉƵĞĚĂŶ ŝŶƚƌŽĚƵĐŝƌƐĞ ĞŶ ůŽƐ ĐşƌĐƵůŽƐ ĐĂůĂĚŽƐ ĚĞ ůĂ ďĂƐĞ͘ ϯϯ
  • 53. h^K͗ Ͳ ^Ğ ƵƚŝůŝnjĂ ĐŽŵŽ ƚĂďůĞƌ ƉŽƐŝĐŝŽŶĂů͘ ƌŽ zhW D ϯϰ
  • 54. (/ =2552 /$6 29(-$6 ,,, ,9 9 FLFORV
  • 55. /E/ KZ^ K'ZK͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ĞƐĂƌƌŽůůĂ ůĂ ŚĂďŝůŝĚĂĚ ƉĂƌĂ ĞƐĐĂƉĂƌ LJ ĐƵŝĚĂƌƐĞ͘ ĞƐĂƌƌŽůůĂ ůĂ ŚĂďŝůŝĚĂĚ ƉĂƌĂ ĐŽŐĞƌ ůĂ ƉƌĞƐĂ͘ ƉůŝĐĂ ůĂ ůſ ſŐŝĐĂ ĂŶĚŝŶĂ ĞŶ Ğů ũƵĞŐŽ͘ D dZ/ ^͗ ϭ͘ ĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ Ϯ͘ ĂƌƚſŶ ϯ͘ WůƵŵŽŶĞƐ ϰ͘ WůƵŵŽŶĞƐ ϱ͘ 'ŽŵĂ ϲ͘ ŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂůĂũĞ ϳ͘ dŝũĞƌĂƐ KZ /KE͗ ϭ͘ ŽƌƚĂ ƵŶĂ ƉŝĞnjĂ ĚĞ ĐĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ LJ ƵŶĂ ĚĞ ĐĂƌƚſŶ ĚĞ ϰϮ dž Ϯϵ Đŵ͘ Ϯ͘ WĞŐĂ ƐŽďƌĞ Ğů ĐĂƌƚſŶ͘ ϯ͘ ŝƐĞŹĂ ƐĞŐƷŶ ůĂ ŝŵĂŐĞŶ ƋƵĞ ƐĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂ Ăů ƉŝĞ͘ ϰ͘ WůĂƐƚŝĨŝĐĂ ĐŽŶ ĐŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂůĂũĞ͘ Ğ ϱ͘ ŽƌƚĂ ϭϯ ƚĂƌũĞƚĂƐ ĚĞ ϰ dž ϯ͘ϱ Đŵ ϰ͘ϱ ϲ͘ ŝƐĞŹĂ LJ ƉŝŶƚĂ ĞŶ ƵŶĂ ƵŶ njŽƌƌŽ LJ ĞŶ ϭϮ ŽǀĞũĂƐ͘ Ă ϳ͘ WůĂƐƚŝĨŝĐĂ ĐŽŶ ůĂ ĐŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂůĂũĞ͘ h^K͗ Ͳ ŽŶƐƚŝƚƵLJĞ ƵŶ ũƵĞŐŽ ĚĞ ƌĂnjŽŶĂŵŝĞŶƚŽ ĚŽŶĚĞ ƐĞ ĂƉůŝĐĂ ůĂ ůſŐŝĐĂ ĚĞƐĚ ůĂ ĐŽƐŵŽǀŝƐŝſŶ ĚĞ ĂŶĚŝŶĂ LJ ĐŽŵŽ ƚĂů Ğů nj njŽƌƌŽ ŶŽ ŵƵĞƌĞ͕ ƐŽůŽ ƉƵĞĚĞ ƐĞƌ ĂĐŽƌƌĂůĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ ŽǀĞũĂƐ͘ ĂƐ ϯϱ
  • 56. 7$37$1$ ,,, ,9 9 FLFORV
  • 57. /E/ KZ^ K'ZK͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ZĞĂůŝnjĂ ŽƉ ƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĂĚŝĐŝſŶ ƐŝŶ ůůĞǀĂƌ͘ ZĞĂůŝnjĂ ŽƉ ƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĂĚŝĐŝſŶ ůůĞǀĂŶĚŽ͘ ZĞĂůŝnjĂ ŽƉ ƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ƐƵƐƚƌĂĐĐŝſŶ ƐŝŶ ƉƌĞƐƚĂƌƐĞ͘ ZĞĂůŝnjĂ ŽƉ ƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐ ƐƵƐƚƌĂĐĐŝſŶ ƉƌĞƐƚĄŶĚŽƐĞ͘ D dZ/ ^͗ ϭ͘ Ϯ͘ ϯ͘ ϰ͘ ϱ͘ ϲ͘ ϳ͘ ĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ ĂƌƚſŶ WůƵŵŽŶĞƐ WůƵŵŽŶĞƐ 'ŽŵĂ ŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂůĂũĞ dŝũĞƌĂƐ KZ /KE͗ ϭ͘ ŽƌƚĂ Ϯ ƉŝĞnjĂƐ ĚĞ ĐĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ LJ ƵŶĂ ĚĞ ĐĂƌƚſŶ ĚĞ ϰϮ dž Ϯϵ Đŵ͘ Ϯ͘ hŶĂ ƉůĂŶĐŚĂ ĚĞ ĐĂƌƚſŶ ĐĂƌƚƵůŝŶĂ ĚŝǀŝĚĞ LJ ŵĂƌĐĂ ϯ ĐŽůƵŵŶĂƐ LJ ϰ ĨŝůĂƐ͘ ϯ͘ WĞŐĂ ƐŽďƌĞ Ğů ĐĂƌƚſŶ͘ ϰ͘ WůĂƐƚŝĨŝĐĂ ĐŽŶ ĐŝŶƚĂ ĚĞ ĞŵďĂůĂũĞ͘ Ğ ϱ͘ ŽƌƚĂ ƚĂƌũĞƚĂƐ ĚĞ ϯ dž ϰ Đŵ͘ ϲ͘ ƐĐƌŝďĞ ůĂƐ ŝŶŝĐŝĂůĞƐ Ś ;ĐŚƵŶŬĂŬƵŶĂͿ LJ ^ ;ƐĂƉĂŶŬƵŶĂͿ ĞŶ ůĂƐ ĨŝĐŚĂƐ͘ Ś ϳ͘ WůĂƐƚŝĨŝĐĂ ůĂƐ ĨŝĐŚĂƐ͘ h^K͗ Ͳ Ɛ ůĂ ĐĂůĐƵůĂĚŽƌĂ Ě ůĂ ŵĂƚĞŵĄƚŝĐĂ ĂŶĚŝŶĂ͕ ƉŽƌ ůŽ ƚĂŶƚŽ ƉĞƌŵŝƚĞ ƌĞĂůŝnjĂƌ ůĂƐ ĚĞ ŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐ ďĄƐŝĐĂƐ͘ ϯϲ
  • 58. //K'Z / D W/E Z^͕ Kd/ z Yh/WK Ϯ zĂĐŚĂƋ ŵĂƐŝLJ͘ DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ĚƵĐĂĐŝſŶ͘ /E/͘ ŝŵĂ͘ ϮϬϬϱ͘ Z EK͕ dZ^ z Yh/WK DĂƚĞƌŝĂů ĞĚƵĐĂƚŝǀŽ ʹ ĂƚĄůŽŐŽ ƉĞĚĂŐſŐŝĐŽ͘ DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ĚƵĐĂĐŝſŶ͘ /E/W͘ /EK ͘ ŝŵĂ͘ ϭϵϵϵ͘ Kz ZZKD d/͕ dZ^ z KdZK^ 'ƵşĂ ŵĞƚŽĚŽůſŐŝĐĂ ŝŶƚĞŐƌĂĚĂ ĚĞ ĂƉƌĞƐƚĂŵŝĞŶƚŽ͘ DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ĚƵĐĂĐŝſŶ͘ /'/͘ hŶŝĚĂĚ ĚĞ dĞĐŶŽůŽŐşĂ ĚƵĐĂƚŝǀĂ͘ ŝŵĂ͘ ϭϵϴϮ͘ hZ E ^W/EK ͕ ZK^ z KdZK^͘ zƵƉĂƋ ŵĂƐŝLJ ϭ͕ Ϯ͕ ͘ ͘ ͘ DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ĚƵĐĂĐŝſŶ͘ hE/͘ ŝŵĂ͘ ϭϵϵϵ ' Z/ K EK͕ D Z/ ZDE DĂƚĞƌŝĂůĞƐ ĚŝĚĄĐƚŝĐŽƐ LJ ũƵĞŐŽƐ ƌĞĐƌĞĂƚŝǀŽƐ ĞŶ ůĂ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ ŝŶƚĞƌĐƵůƚƵƌĂů ďŝůŝŶŐƺĞ Ͳ ĚƵĐĂĐŝſŶ /ŶŝĐŝĂů͘ DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ĚƵĐĂĐŝſŶ͘ /E//Z͘ /͘ ŝŵĂ͘ ϮϬϬϲ͘ D/E/^dZ/K h /KE ŝƐĞŹŽ ĐƵƌƌŝĐƵůĂƌ ŶĂĐŝŽŶĂů͘ ŝŵĂ͘ ϮϬϬϴ͘ DKZ Ed hE ͕ ^ Z z KdZK WƵƌŝƋŵĂƐŝLJ͕ ůŝďƌŽ ĚĞ ůĞĐƚƵƌĂ ĞŶ ƋƵĞĐŚƵĂ͕ ƉƌŝŵĞƌ ŐƌĂĚŽ ĚĞ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ ƉƌŝŵĂƌŝĂ ďŝůŝŶŐƺĞ͘ DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ĚƵĐĂĐŝſŶ͘ /͘ /ŶƐƚŝƚƵƚŽ Ă ^ĂůůĞ hƌƵďĂŵďĂ͘ WƌŽLJĞĐƚŽ Z D //͘ ŝŵĂ͘ ϭϵϵϲ͘ W KD/EK͕ s/dKZ 'ME z KdZK^ tĂƚƵĐŚŝŬƵŶĂ͕ /ŵĂůůĂŶƉĂƐ ŚĂLJŬĂůůĂŶƉĂƐ͘ DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ĚƵĐĂĐŝſŶ͘ /E//Z͘ /͘ ŝŵĂ͘ ϮϬϬϲ͘ ϯϳ
  • 59. WĂƌƚŝĐŝƉĂƌŽŶ ůŽƐ ŽĐĞŶƚĞƐ͕ ƉĂĚƌĞƐ ĚĞ ĨĂŵŝůŝĂ͕ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚĞƐ ĞŶ ůĂ ƌĞƉƌŽĚƵĐĐŝſŶ ĚĞ ŵĂƚĞƌŝĂůĞƐ ĞŶ ĐĂĚĂ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ŝŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĞƐ ĞĚƵĐĂƚŝǀĂƐ LJ ůĂ ǀĂůŝĚĂĐŝſŶ ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĂ ĚĞ ůĂƐ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ njŽŶĂƐ ĚĞ ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶ͘ EΣ ϭ Ϯ ϯ ϰ ϱ ϲ ϳ ϴ ϵ ϭϬ ϭϭ ϭϮ ϭϯ ϭϰ ϭϱ ϭϲ ϭϳ ϭϴ /E^d/dh/ME h d/s Ͳh' ZͲ/^dZ/dK // Ϯϱϵ ʹ , Z DW Ͳ // ϯϭϳ ʹ /'^/ W d Ͳ WZKEK/ Ͳ s/Z'E d DK Ͳ WZKEK/ ʹ z E hh͘ Ͳ WZKEK/ Ͳ ^ E :h E W DW Ͳ /WD ϱϰϱϱϰ ʹ d d Ͳ /WD ϱϰϮϯϮ ʹ /'^/ W d Ͳ /WD ϱϰϱϱϭ Ͳ ^ E :h E W DW Ͳ /WD ϱϰϱϵϴ ʹ z E hK Ͳ /WD ϱϰϲϬϱ ʹ d DK Ͳ // ϭϯ ʹ ,/ Z Ͳ // ϯϮϳ Ͳ ^ Ed/ 'K z hZ Ͳ WZKEK/ Ͳ ,/D z Ͳ WZKEK/ Ͳ Ehs ,h/ z,h Ͳ /WD ϱϰϱϮϭ ʹ ,h/ z,h Ͳ /WD ϱϰϭϵϬ ʹ ,/ Z Ͳ /WD ϱϰϭϵϭ ʹ ,h E/W z hZ Ͳ /WD ϱϰϮϯϭ ʹ ,/D z Ͳ , Z DW , Z DW , Z DW , Z DW , Z DW , Z DW , Z DW , Z DW , Z DW , Z DW ,/ Z ,/ Z ,/ Z ,/ Z ,/ Z ,/ Z ,/ Z ,/ Z ϯϴ

×