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¿Cómo hacer frente a la deuda? Estrategias financieras frente a la crisis a nivel regional, estatal y europeo
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¿Cómo hacer frente a la deuda? Estrategias financieras frente a la crisis a nivel regional, estatal y europeo

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Agustín G. Turiel Martínez …

Agustín G. Turiel Martínez
Economía social para salir de la crisis. Parlamento de Andalucía 15 de junio de 2.012


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  • 1. Agustín G. Turiel MartínezEconomía social para salir de la crisis.Parlamento de Andalucía 15 de junio de2.012
  • 2. • Psicológica.• Financiera.• Económica.• De valores.• De recursos.• Sistémica.• Nuevas explicaciones:– De deuda.– No es crisis, es unaestafa.
  • 3.  Origen: los años delcrecimientoeconómico. Causas: Entrada en euro. Bajos tipos de interés. Burbuja inmobiliaria. Aumento delconsumo interior… Localización: El sector privado estáendeudado en un327% del P.I.B. El sector público estáendeudado en un70% del P.I.B.Fuente Vozpopuli, J. Laborda a partir de datosdel BdE 1º trimestre 2.011
  • 4. 2,450,152,300,511,522,53Activo Pasivo y netoXYZABCDW
  • 5. Activo y neto PasivoXYZABCDW
  • 6.  El concurso deacreedores. La ampliación decapital. La generación debeneficios futuros.
  • 7. Consiste en aumentar el neto patrimonial participandoen los fondos propios de la entidad. Cuando unaempresa tiene este problema los propios accionistasdesembolsan esa cantidad con el fin de que la empresapueda continuar con la actividad una vez restablecidoel equilibrio entre masas patrimoniales. Por supuestode ese dinero que se inyecta no se puede garantizar enabsoluto su recuperación: se han convertido en fondospropios de la entidad de los que el accionista noconserva ningún derecho de recuperación (“arriesga enla inversión). Cuando los accionistas no quieren o nopueden realizar esa aportación buscan otros inversoresque lo hagan.
  • 8. Ingresos Gastosendeud.Contableendeud.PrevistoEndeudamientoilegítimo51,979 151,979endeudamientolegítimo33,397 33,397endeudamientocontable85,376op.financ. 10,093 62,072op.no financ. 119,233 152,630-50,000100,000150,000200,000250,000Millonesdeeuros
  • 9.  Hay que atender al “servicio de la deuda”:pagar los intereses y devolver el principal. Aumento de la desconfianza hacia el Estado:dudas sobre su capacidad para atender al pagode sus deudas. La posible denuncia de las operaciones como“ayudas de estado”.
  • 10. ¿Cómo obtiene un banco sus beneficios?BANCOKPréstamosBCE (≈1%)Recapitaliza-ción (0%)Fondosestatales(?%)Otros (0-5%)Adquisicióndeuda pública(3-7%)Préstamossector privado(3-7%)
  • 11.  La prolongación en el tiempo deteriora laeconomía real. Se agravan los problemas de financiación ydéficit del Estado. Es posible que esos beneficios no se utilicenpara la recapitalización, sino para el pago dedividendos y sueldos a los directivos.
  • 12.  El rescate:Ocasiona los mismosproblemas que lassoluciones anteriores(servicio de la deuda)Si acaso amortigua lapresión sobre ladeuda. Los eurobonos:Ocasiona los mismosproblemas yaanalizados.Podría trasladar lacarga a otros Estadoscon más capacidadfinanciera.
  • 13.  Mediante mecanismosparecidos a los delconcurso deacreedores: Quitas. Esperas. Condonación de ladeuda. Mediante la emisiónde dinero por el BCEy entrega a losEstados: Efecto directo. Efectos positivos dela inflación.