Estudio EconóMico Financiero Del Proyecto(Arquitectura)

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Conferencia sobre viabilidades sobre proyectos arquitectonicos.

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Estudio EconóMico Financiero Del Proyecto(Arquitectura)

  1. 1. Estudio económico financiero del proyecto PRESENTACIÓN PARA LOS ALUMNOS DE LA CARRERA DE ARQUITECTURA Carrera de Arquitectura
  2. 2. Objetivo del estudio económico financiero: <ul><li>Determinar el monto de los recursos económicos y financieros necesarios para la realización del proyecto, incluye el costo total de la operación de la planta. </li></ul><ul><li>Los datos servirán para la evaluación económica y financiera del proyecto </li></ul>Carrera de Arquitectura
  3. 3. Ingresos Costos financieros Costos Totales Inversión Total Fija y diferida Depreciación y amortización Capital de trabajo Costo de capital Estado de resultados Punto de equilibrio Balance general Evaluación económica Estructuración del estudio económico financiero Flujo del proyecto Carrera de Arquitectura
  4. 4. Estudio económico financiero <ul><li>Con base en los estudios anteriores, se determinan: </li></ul><ul><li>Ingresos </li></ul><ul><li>Inversiones: </li></ul><ul><ul><li>Fijas </li></ul></ul><ul><ul><li>Diferidas </li></ul></ul><ul><ul><li>Capital de trabajo </li></ul></ul><ul><ul><li>Gastos pre - operativos </li></ul></ul><ul><li>Costos de operación </li></ul><ul><li>Plan de financiamiento y costo de capital </li></ul><ul><li>Estimación del flujo del proyecto </li></ul><ul><li>Estado de resultados pro forma, balance general, punto de equilibrio </li></ul>Carrera de Arquitectura
  5. 5. Ingresos <ul><li>Operativos: venta de los productos / servicios del proyecto </li></ul><ul><li>Otros ingresos obtenidos por la venta de subproductos o desechos que sean requeridos por otros sistemas productivos para procesar otros bienes y/o servicios </li></ul>Carrera de Arquitectura
  6. 6. Inversiones Fijas <ul><li>Terrenos </li></ul><ul><li>Construcción y obras civiles </li></ul><ul><li>Maquinaria y equipo </li></ul><ul><li>Vehículos </li></ul><ul><li>Muebles y equipo de oficina </li></ul><ul><li>Repuestos y herramientas </li></ul><ul><li>Cálculo de la depreciación en correspondencia del tipo de activo, años de vida útil, tipo de depreciación que se le aplicará. Esto depende de lo establecido en las leyes fiscales. Existen varios métodos para ello. La depreciación es el proceso de recuperación de la inversión fija </li></ul>Carrera de Arquitectura
  7. 7. Inversiones diferidas <ul><li>Gastos de organización </li></ul><ul><li>Gastos de montaje </li></ul><ul><li>Instalación, pruebas y puesta en marcha </li></ul><ul><li>Patentes y licencias </li></ul><ul><li>Capacitación </li></ul><ul><li>Gastos financieros durante la instalación </li></ul><ul><li>Cálculo de la amortización. Proceso de recuperación de la inversión diferida </li></ul>Carrera de Arquitectura
  8. 8. Capital de trabajo <ul><li>El capital de trabajo, es un activo de propiedad permanente del inversionista que se mantiene en la empresa. </li></ul><ul><li>Sólo tiene el efecto de su costo de capital por mantenerlo inmovilizado en el negocio, en vez de invertirlo en otra opción rentable. </li></ul><ul><li>Efectivo y bancos </li></ul><ul><li>Inventario de materia prima y materiales </li></ul><ul><li>Productos en proceso </li></ul><ul><li>Inventario de productos terminados </li></ul><ul><li>Cuentas por cobrar </li></ul><ul><li>Cuentas por pagar </li></ul><ul><li>Momento de recuperación del capital de trabajo </li></ul>Carrera de Arquitectura
  9. 9. Gastos pre - operativos <ul><li>Estudios técnicos </li></ul><ul><li>Estudios económicos </li></ul><ul><li>Otros estudios </li></ul><ul><li>¿Se incluyen como parte de la inversión del proyecto? </li></ul>Carrera de Arquitectura
  10. 10. Costos de operación <ul><li>Costos directos </li></ul><ul><ul><li>Materia prima y materiales </li></ul></ul><ul><ul><li>Mano de obra </li></ul></ul><ul><ul><li>Prestaciones </li></ul></ul><ul><ul><li>Otros </li></ul></ul><ul><li>Costos indirectos </li></ul><ul><ul><li>Sueldos y mano de obra </li></ul></ul><ul><ul><li>Honorarios </li></ul></ul><ul><ul><li>Servicios </li></ul></ul><ul><ul><li>Mantenimiento </li></ul></ul><ul><ul><li>Seguros </li></ul></ul><ul><ul><li>Impuestos indirectos </li></ul></ul><ul><ul><li>Gastos de comercialización y distribución </li></ul></ul>Carrera de Arquitectura
  11. 11. ¿Cómo construir el flujo del proyecto? <ul><li>La estructura del flujo de caja dependerá del objetivo perseguido con la evaluación </li></ul><ul><li>Se construyen dependiendo de la información que se desee obtener </li></ul><ul><li>Medir la rentabilidad del propio proyecto </li></ul><ul><li>Medir la rentabilidad de los recursos propios invertidos en él </li></ul><ul><li>Medir la capacidad de pago de un eventual préstamo para financiar la inversión </li></ul>Carrera de Arquitectura
  12. 12. Estimación del flujo del proyecto: Carrera de Arquitectura
  13. 13. Planes de financiamiento <ul><li>¿Qué opciones de financiamiento se tiene para el proyecto? </li></ul><ul><li>Observar la influencia que tiene un préstamo, su devolución y el pago de intereses (costos financieros) en el flujo del proyecto </li></ul><ul><li>Construir la tabla de pago de la deuda </li></ul>Carrera de Arquitectura
  14. 14. Punto de equilibrio <ul><li>Es una técnica útil para estudiar las relaciones entre los costos fijos, los costos variables y los beneficios </li></ul><ul><li>Calcula el punto mínimo de producción en el que debe operarse para no incurrir en pérdidas </li></ul><ul><li>Esta técnica no permite evaluar la rentabilidad de la inversión, sólo nos brinda la idea del nivel mínimo de producción para atender la cobertura de los costos fijos y variables. </li></ul>Carrera de Arquitectura
  15. 15. Estado de resultado pro forma Carrera de Arquitectura
  16. 16. Carrera de Arquitectura
  17. 17. Carrera de Arquitectura
  18. 18. Carrera de Arquitectura
  19. 19. Carrera de Arquitectura
  20. 20. Carrera de Arquitectura
  21. 21. Carrera de Arquitectura
  22. 22. Carrera de Arquitectura
  23. 23. Carrera de Arquitectura
  24. 24. Carrera de Arquitectura
  25. 25. Carrera de Arquitectura
  26. 26. Carrera de Arquitectura
  27. 27. Evaluación económica financiera del proyecto Carrera de Arquitectura
  28. 28. Evaluación económica desde el punto de vista individual <ul><li>Es propio de la empresa o institución ejecutora del proyecto, aplicándose técnicas propias de la evaluación privada donde se opera exclusivamente con precios de mercado y efectos “directos” del proyecto, tal como son visualizados e internalizados por la unidad ejecutora del mismo. Se reconocen dos enfoques en esta óptica de evaluación: económica y evaluación financiera </li></ul>Carrera de Arquitectura
  29. 29. Evaluación financiera desde el punto de vista individual <ul><li>Evaluación financiera: en este caso, el enfoque corresponde al análisis del flujo monetario (ingresos) de los bienes y servicios producidos por el proyecto más los préstamos recibidos de terceros y del flujo monetario (egresos) en contrapartida por los bienes, servicios y factores de producción utilizados en la construcción y operación del proyecto. </li></ul><ul><li>La tasa interna de retorno financiero (TIRF), sintetiza el mérito del proyecto desde este punto de vista, el cual corresponde exclusivamente a la rentabilidad privada de aquella fracción del capital total invertido en el proyecto que ha sido aportado directamente por la empresa o institución ejecutora del mismo. </li></ul>Carrera de Arquitectura
  30. 30. Evaluación económica desde el punto de vista nacional <ul><li>Punto de vista desde la economía nacional en su conjunto. En este caso la evaluación no se puede limitar a los efectos “directos” del proyecto, sino que también debe considerar sus efectos “indirectos”, utilizando para ello la técnica de los parámetros nacionales y parámetros específicos, los cuales operan corrigiendo los precios de mercado, es decir sobre la base de precios sociales o precios sombra. </li></ul>Carrera de Arquitectura
  31. 31. Determinación de la tasa mínima de rendimiento (TMAR) <ul><li>Aportes propios </li></ul><ul><li>Costos del financiamiento </li></ul><ul><li>Resulta en un costo ponderado de los aportes propios y los costos del financiamiento </li></ul><ul><li>Esta tasa mínima atractiva de retorno nos sirve de referencia para la comparación una vez se realice el análisis de la rentabilidad del proyecto </li></ul>Carrera de Arquitectura
  32. 32. Determinación de la tasa mínima de rendimiento (TMAR) <ul><li>Enfoque de los costos ponderados del capital: </li></ul><ul><li>Enfoque de los incrementos por riesgo e iliquidez: </li></ul>Carrera de Arquitectura
  33. 33. Indicadores de rentabilidad <ul><li>Valor Actual Neto (VAN) </li></ul><ul><li>Tasa Interna de Retorno (TIR) </li></ul><ul><li>Relación Beneficio Costo (R B/C) </li></ul><ul><li>Periodo de Recuperación (PR) </li></ul>Carrera de Arquitectura
  34. 34. Valor Actual Neto (VAN) <ul><li>Valor actual neto (VAN): también conocido como valor presente neto (VPN). Se define como el valor monetario que resulta de restar la suma de los flujos futuros descontados a la inversión inicial el día de hoy. , donde j = TMAR. </li></ul>El criterio de evaluación es: Carrera de Arquitectura
  35. 35. Tasa Interna de Retorno (TIR) <ul><li>Tasa interna de retorno (TIR): es la tasa que iguala la suma de los flujos descontados a la inversión inicial, encontrando j = TIR. </li></ul>El criterio de evaluación es: Carrera de Arquitectura
  36. 36. Relación beneficio costo (RBC) <ul><li>La RBC = VAN(B) / VAN(C), donde VAN(B) : es el valor actual neto de los beneficios del proyecto, VAN(C) : es el valor actual neto de los costos del proyecto. Su utilización es muy frecuente en estudios de proyectos de carácter público. Los valores de los VAN se realizan con la TMAR </li></ul>El criterio de evaluación es: Carrera de Arquitectura
  37. 37. Análisis de sensibilidad <ul><li>Procedimiento por medio del cual se puede determinar cuánto se afecta la TIR ante cambios en determinadas variables del proyecto. </li></ul><ul><li>Con ello se puede valorar el nivel de riesgo en las inversiones </li></ul><ul><li>Puede considerar aspectos cualitativos asociados a cierto nivel de riesgo en dichas inversiones </li></ul>Carrera de Arquitectura
  38. 38. Carrera de Arquitectura

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