managemen keuangan

3,521 views
3,413 views

Published on

0 Comments
2 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

No Downloads
Views
Total views
3,521
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0
Actions
Shares
0
Downloads
115
Comments
0
Likes
2
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

managemen keuangan

  1. 1. KEUANGAN?
  2. 2. PRINSIP DASARApakah keuangan itu ?Disiplin ilmu keuangan memfokuskan pada dua hal pokok :• PENILAIAN (VA TI ) LUA O N Berapa nilai suatu sekuritas ?• PENGAMBILAN KEPUTUSAN (DECI O N M KI G ) SI A N Bagaimana perusahaan memperoleh dana untuk membiayai operasi perusahaan ? Keputusan membeli suatu aktiva tergantung pada penilaian. Misal : Keputusan membeli suatu aktiva diambil hanya jika nilai aktiva tsb lebih tinggi dari biaya yang dikeluarkan
  3. 3. KEUANGAN DAN AKUNTANSI AKUNTANSI KEUANGAN1. Hasil akhir berupa laporan 1. Memanfaatkan pandangan keuangan dalam bentuk : akuntansi tentang kondisi (1) Neraca (Balance Sheet) keuangan perusahaan di masa lalu (2) Laporan R/L (Income dan saat ini Statement) (3) Laporan Arus Kas (Statement of Cash Flows)2. Penekanan pada aspek tinjauan 2. Penekanan pada pembuatan (review), pada umumnya memiliki keputusan lebih memfokus wawasan historis (apa yang telah pandangan masa depan (future). terjadi)3. Tujuan utama adalah 3. Mengkonsetrasi diri padamempertanggung jawabkan apa pertanyaan : “What do we do yang terjadi di masa lalu now? “ dan “Where do we go from here?”
  4. 4. BIDANG DISIPLIN ILMU KEUANGAN ♦ Keuangan Perusahaan (Corporate Finance) ♦ Investasi (Investment) ♦ Pasar Keuangan dan Perantara (Financial Market and Intermediaries)
  5. 5. PASAR FINANSIAL Sudut pandang pihak ketiga Rp PERUSAHAAN PERUSAHAAN Pertukaran ♦ Keputusan Investasi ♦ Keputusan Investasi (Rp) dan INVESTASI ♦ Keputusan Pendanaan INVESTASIAktiva ♦ Keputusan Pendanaan Aktiva ♦ Kebijakan Deviden ♦ Kebijakan Deviden Finansial Riil Sudut pandang Sudut pandang Keuangan PERANTARA Investor Perusahaan KEUANGAN Sudut pandang pihak ketiga
  6. 6. KARIR DI BIDANG KEUANGANPADA BIDANG KEUANGAN PERUSAHAAN :♦ Menjadi Manajer Keuangan (F inancial Manajer) : Orang yang bertanggung jawab terhadap pembuatan keputusan keuangan perusahaan (pendanaan dan investasi) Jenis jabatan eksekutif : (1) Bendahara (Treasurer) (2) Pengawas (Controller) Bendahara (Treasurer) Pengawas (Controller) • Hubungan perbankan • Penyusunan laporan keuangan • Manajemen kas • Internal auditing • Pendanaan • Akuntansi • Manajemen kredit • Penggajian • Pembayaran dividen • Pencatatan • Asuransi • Penyusunan Anggaran • Manajemen dana pensiun • Pembayaran pajak
  7. 7. KARIR DI BIDANG KEUANGANPADA BIDANG FINANCIAL MARKET♦ Menjadi Investor di pasar modal Jenis Jabatan : Funds Manager  mengelola dana investor klien andaPADA BIDANG PERBANKANPADA BIDANG INTERMEDIARY INSTITUTION :• Bidang Asuransi• Bidang Usaha Leasing• Pengelola dana pensiun
  8. 8. TUJUAN MANAJEMEN KEUANGAN PERUSAHAANTeori-teori di bidang keuangan perusahaan memiliki satuTUJUAN NORMATIF : Bagaimana memaksimumkan 3.1 Analisa SWOT :kemakmuran pemegang saham atau pemilik perusahaan(wealth of the shareholders) ?Ω Memaksimumkan nilai perusahaan (m arket value of the firm atau )Memaksimumkan harga pasar saham Nilai perusahaan = Hutang + Modal Sendiri (V = Value) = (D = Debt) + (E = Equity) Jika : Hutang (D) diasumsikan tetap  Nilai perusahaan (V) naik  Modal sendiri akan naik Harga per lembar saham perusahaan meningkat, maka pemegang saham akan senang karena rtambahmakmur.
  9. 9. PRINSIP-PRINSIPKEUANGAN
  10. 10. PRINSIP-PRINSIP KEUANGAN Prinsip-prinsip keuangan terdiri atas himpunan pendapat-pendapat yang fundamental yang membentuk dasar untuk teori keuangan dan pembuatan keputusan keuanganPRINSIP “SELF INTEREST BEHAVIOR” Prinsip ini mengatakan “Pe o p le a c t in the the ir o wn fina nc ia l s e lf inte re s t” Inti prinsip ini : Orang akan memilih tindakan yang memberikan keuntungan (secara keuangan) yang terbaik bagi dirinya.PRINSIP “RISK AVERSION” Prinsip ini mengatakan “Whe n a ll e ls e is e q ua l, p e o p le p re fe r hig he r re turn a nd lo we r ris k” Inti prinsip ini : Orang akan memilih alternatif dengan rasio keuntungan (return) dan risiko (risk) terkecilPRINSIP “DIVERSIFICATION” Prinsip ini mengatakan “Dive rs ific a tio n is be ne fic ia l” Inti prinsip ini : Tindakan diversifikasi adalah menguntungkan karena dapat meningkatkan rasio antara keuntungan dan risiko.
  11. 11. LANJUTANPRINSIP “TW SIDED TRANSACTIONS” O Prinsip ini mengatakan “Ea c h fina nc ia l tra ns a c tio n ha s a t le a s t two s id e d ” Inti prinsip ini : dalam membuat keputusan keuangan perlu memperhatikan sisi lawan transaksi kita (win-win) tidak sekedar zero-sum gam es”PRINSIP “INCREMENTAL BENEFIT” Prinsip ini mengatakan “Fina nc ia l d e c is io ns a re ba s e d o n inc re m e nta l be ne fit”. Inti prinsip ini : Keputusan keuangan harus didasarkan pada selisih antara nilai dengan suatu alternatif dan nilai tanpa alternatif tsb.PRINSIP “SIGNALING” Prinsip ini mengatakan “A tio n c o nv e y info rm a tio n” c Inti prinsip ini : Setiap tindakan mengandung informasiPRINSIP “CAPITAL MARKET EFFICIENCY” Prinsip ini mengatakan “Ca p ita l m a rke t a re e ffic ie nt” Inti prinsip ini : Efisien secara informasi dan efisien secara operasi
  12. 12. LANJUTANPRINSIP “RISK-RETURN TRADE-OFF” Prinsip ini mengatakan “The re is a tra d e -o ff be twe e n ris k a nd re turn” Inti prinsip ini : Jika menginginkan keuntungan besar , bersiaplah untuk menanggung risiko yang besar pula atau “high risk, high return”PRINSIP “OPTION” Prinsip ini mengatakan “O p tio n is va lua ble ”. Inti prinsip ini : Option menjadi dasar pengembangan sekuritas (derivative security) yang berguna untuk melakukan hedging (tindakan pengurangan risiko).PRINSIP “TIME VALUE OF MONEY” Prinsip ini mengatakan “Tim e ha s a tim e va lue ” Inti prinsip ini : bahwa sejumlah uang saat ini tidak sama nilainya dengan sejumlah uang yang sama di masa yang akan datang
  13. 13. EVOLUSI TEORI KEUANGANKonsep Pasar Modal Sempurna (Perfect Capital Markets)Teori keuangan awal dibentuk dengan asumsi pasar modal sempurna,yang memiliki karakteristik :(1)Tidak ada biaya transaksi(2)Tidak ada pajak(3)Ada cukup banyak pembeli dan penjual(4)Baik individu dan perusahaan memiliki kemampuan yang sama dalamakses ke pasar(5)Tidak ada biaya transaksi sehingga setiap orang memiliki informasiyang sama(6)Setiap orang memiliki harapan yang sama(7)Tidak ada biaya yang berhubungan dengan hal kesulitan keuangan
  14. 14. EVOLUSI TEORI KEUANGAN John Burr Williams Nilai waktu uangDiscounted Cash Flow Analysis Myron J. Gordon (Time Value of Money) Franco Modigliani & Capital Structure Theory Struktur modal optimum Merton Miller Franco Modigliani & Pengaruh dividend policy terhadap Dividend Theory Merton Miller nilai perusahaan Pengurangan risiko dengan melakukan Portfolio Theory Harry Markowitz portfolio (diversifikasi) Capital Asset Pricing Model William Sharpe, John Lintner Cost of Capital dan Expected rate of (CAPM) & Jan Moissin return Fisher Black & Model penilaian harga saham Option Pricing Theory Myron Scholes Premi call and put option Efficient Market Hypothesis Eugene F. Fama Informationally efficient Michael C.Jensen & Shareholders-Manager Relationship Agency Theory William H.Meckling Shareholder-Bondholders Assymmetris Information Konsep Pengembangan teori informasi (signaling) Theory
  15. 15. PASAR FINANSIAL DAN TEORI SUKU BUNGA AKTIVA FINANCIAL INVESTASI LANGSUNG INVESTASI TIDAK LANGSUNG Misal : Reksa Dana -Open-ends -Close-endsINSTRUMEN INSTRUMEN INSTRUMENPASAR-UANG PASAR-MODAL TURUNAN SBI Bond /Obligasi OptionCommercial paper Stock /Saham Futures INVESTASI INVESTASI PENGASILAN TETAP MODAL SENDIRI
  16. 16. FUNGSI PASAR FINANSIAL Direct transfer of RP Indirect transfer of RP Indirect transfer of RP
  17. 17. • Tujuan PT. Sari Husada : - Meningkatkan kapasitas dan kualitas produkDana pada suatu perekonomian yang bebas dialokasikan melalui suatu sistemharga.-Suku bunga merupakan harga yang harus dibayar untuk dana atau modal. Meningkatkan profitabilitas - Menaikan produktivitas pabrikasiTingkat suku bunga ditentukan oleh faktor-faktor : - Menaikan penjualan(1)Permintaan akan dana(2) Penawaran danaTeori “L oanable Funds” menjelaskan mengapa suku bunga naik atau turun. Fokusteori ini ada pada penawaran (supply) dan permintaan (demand) terhadap danayang dapat dipinjamkan (L oanable funds).Kurva penawaran untuk loanable funds (Sf) memiliki slope positifKurva permintaan untuk loanable funds (Df) memiliki slope negatifPerpotongan antara Df dan Sf menentukan tingkat suku bunga pada kondisikeseimbangan (equilibrium) serta jumlah dana yang dipinjamkan.
  18. 18. Suku Bunga Sf E Df Jumlah Loanable FundsFaktor-faktor yang mempengaruhi supply dan demand dari loanable funds :1. Rumah Tangga (Household)2. Sektor Usaha (Business)3. Pemerintah (Government) .1.Investor Asing
  19. 19. Faktor-Faktor Deskripsi pengaruh masing- Supply Demand Pengaruh masing faktor Loanable funds (Sf) Loanable funds (Df)Rumah Tangga • Penghasilan meningkat  Meningkat (Household) tabungan meningkat • Konsumsi meningkat Meningkat Sektor Usaha • Kelebihan kas yang Meningkat (Business) diinvestasikan dalam jangka pendek • Perekonomian membaik, Meningkat memiliki banyak alternatif investasi, kebutuhan modal meningkat Pemerintah • Jika BI ingin menurunkan Menurun(Government) money supply, ia akan menjual SBI ke masyarakat, sehingga Rp kembali ke BI • Jika BI ingin menaikan jumlah Meningkat uang beredar, ia akan mem beli SBPU dari masyarakat • Anggaran belanja meningkat MeningkatInvestor Asing • Semakin banyak investor Meningkat asing untuk memberikan pinjaman / menginvestasikan dananya di suatu negara • Investor asing membutuhkan dana dari suatu negara Meningkat
  20. 20. 1. Penawaran Loanable funds meningkat, Suku Bunga Sf2 Sf Sf1 Jumlah Loanable Funds2. Permintaan Loanable funds meningkat Suku Bunga Df2 Df Df1 Jumlah Loanable Funds
  21. 21. 3. Penawaran Loanable funds menurun, dan permintaan loanable funds meningkatApa yang terjadi dengan suku bunga ? Suku Bunga Sf1 Sf E2 E1 Df1 Df Jumlah Loanable Funds4. Bagaimana jika penawaran loanable turun, dan permintaan loanable funds juga turunlebih banyak? Suku Bunga Sf1 Sf E1 E2 Df1 Df Jumlah Loanable Funds

×