Dezembro 2011 - apresentação institucional - março de 2012

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  • 1. | Apresentação do Roadshow Exercício findo em 31 de Dezembro de 2011 Março de 2011 1
  • 2. Nota importanteInformações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual eperspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macro-econômico, condições da indústria,desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades,planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais comoinformações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, aimplementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e osfatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, sãoconsiderações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 econtemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. Asdeclarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas emercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em taisexpectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativascorrentes.As informações financeiras consolidadas da Arezzo indústria e Comércio S/A – Arezzo&Co aquiapresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido peloInternational Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. Asinformações não financeiras, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoriapor parte dos auditores independentes. 2
  • 3. | Visão Geral da Companhia
  • 4. 1 .1 Plataforma de marcas de referência A Arezzo&Co é uma companhia líder no setor de calçados, bolsas e acessórios femininos através de sua plataforma de marcas de referência 4
  • 5. 1 .2 Visão geral da Companhia A Arezzo&Co é uma empresa referência no varejo brasileiro e possui um posicionamento único que alinha crescimento com elevada geração de caixa Empresa líder no Acionistas Desenvolvimento de Asset Light: alta Forte geração de setor de calçados, controladores de coleções com eficiência operacional caixa e alto bolsas e acessórios referência no Setor eficiente supply chain crescimento com presença em todos os estados do país 7,5 milhões de pares(1) CAGR da receita líquida ~11.500 modelos criados de 37% (2007- 2011) 86% outsourcing 473 mil bolsas(1) 39 anos de experiência no ao ano setor ROIC de 36% em 2011 CAGR do lucro líquido de + 2.480 pontos de Lead time de 40 dias 52% (2007-2011) venda Amplo reconhecimento 1.879 funcionários 7 a 9 lançamentos por ano Crescente alavancagem 11,1% de market share (2) operacional Nota: (1) Últimos doze meses findo de 2011. (2) Refere-se ao mercado brasileiro de calçados femininos (Fonte: Euromonitor, o IBGE e estimativas da empresa). Estimado para 2010. 5
  • 6. 1 .3 Histórico de empreendedorismo e sucesso Mudanças certas na hora certa marcaram o desenvolvimento da CompanhiaFundação e Estruturação Era Industrial Era Varejo Era Corporativa Empresa Referência do SetorDécada de 70 Década de 80 Década de 90 1ª Década de 2000 2011… Fundação em 1972 Modelo industrial Foco no varejo Marcas específicas para cada verticalizado localizado em Minas P&D e outsourcing da público alvo Foco em produto e marca Gerais produção no Vale dos Sinos - Expansão dos canais de 1,5 milhões de pares por ano RS distribuição e 2.000 funcionários Expansão das franquias Supply chain eficientePrimeira fábrica desapatos masculinos Abertura da flagship store na Oscar Freire Lançamento das marcas IPO + Fusão Primeira loja R$196,0 m em Início da Schutz oferta primária Primeiro modelo de Centralização da operação sapato de sucesso comercial em São Paulo nacional Conceito de fast Parceria Estratégica fashion (Novembro de 2007) 6
  • 7. 1 .4 Estrutura acionária¹ Pós-Oferta Birman family Management Others 52,6% 0,2% 47,2%Nota:1 - O capital social da Companhia é composto por 88.542.410 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Posição emmarço de 2012 7
  • 8. 1.5 Cultura e Gestão: Arezzo&Co rumo a 2154Cultura meritocrática baseada nas melhores práticas de gestão torna aArezzo&Co uma companhia preparada para chegar a 2154 Código de Ética “Nosso comportamento é um exemplo positivo em todas as atividades e relações internas ou externas e tratamos a todos com respeito, igualdade e cooperação” “Protegemos de forma correta a confidencialidade de nossas informações, documentos, marcas, propriedade intelectual assim como zelamos pelo uso adequado de nossos ativos ” “Os interesses do Grupo Arezzo prevalecem sobre os interesses pessoais ou de terceiros, como também orientam toda e qualquer tomada de decisão ” “Agimos com imparcialidade em nossos relacionamentos com fornecedores, franqueados e clientes, eliminando qualquer situação que possa gerar expectativa de favorecimento frente a recebimento de presentes, brindes e convites ” “Nossos fornecedores são avaliados e contratados por meio de critérios claros e em sintonia com nossos padrões éticos e de conduta ” “Assumimos o compromisso de zelar por uma administração ambiental responsável, assegurando e estabelecendo altos padrões com o propósito de proteger o meio ambiente e preservar seus recursos” “Temos uma conduta socialmente responsável e não utilizamos qualquer recurso para finalidades não éticas ou ilegais, ou que violem leis locais ou internacionais” “É nosso dever comunicar toda e qualquer situação de violação do Código de Ética independente do público envolvido” 2010 2154 8
  • 9. 1 .6 Plataforma de marcas fortes Plataforma de marcas fortes, destinadas a públicos específicos, permitindo capturar crescimento em diferentes segmentos Fundação 1972 1995 2008 2009 Trendy Fashion Pop Design Perfil das Novo Up to date Sapatos flat Exclusividade Marcas Fácil de usar Ousada Acessível Identidade Eclético Provocativa Colorida Sedução Público Feminino 16 a 60 anos 18 a 40 anos 12 a 60 anos 20 a 45 anos Alvo P F MM EX P F MM EX P MM P MM EX DistribuiçãoCanal de PDV1 19 288 969 - 17 1 1.408 - 8 726 1 18 - % Rec. 14% 73% 12% 1% 26% 1% 65% 8% 41% 59% 14% 7% 79% Bruta.2 Preço no Ponto de R$180,00/par R$285,00/par R$99,00/par R$960,00/par Venda Volume de R$ 21,6 milhões R$ 8,8 milhões R$ 572,8 milhões R$ 234,2 milhão Vendas 3 % Receita 2,5% Bruta 4 66,4% 27,2% 1,0% Notas: 1. Pontos de vendas (2011); P = Lojas Próprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas (mercado doméstico); EX = Exportações. 2. % receita bruta (2011) 3. A receita bruta de 2011, não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 4 marcas). 4. % receita bruta total de 2011 9
  • 10. 1 .7 Múltiplos canais de distribuição Plataforma flexível através de 3 canais de distribuição com estratégias diferenciadas, maximizando o retorno à Companhia Composição da Receita por Canal 289 franquias 940 clientes 45 lojas próprias Distribuição em mais de 140 multimarcas sendo 5 Flagship abrangente cidades em 2.500 cidades stores em todo Brasil Composição da Receita Bruta UDM (R$ milhão)¹ 49% 27% 18% 7% 100% 562 152 234 863 420 Franquias Multimarcas Lojas Próprias Outros Total Notas: 1. Receita bruta de 2011 2. Considera mercado externo e outras receitas no mercado interno 10
  • 11. | Modelo de Negócios
  • 12. 2 Modelo de negócio único no Brasil Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo de consumo da mulher brasileira1 2 3 4 ESTRATÉGIA DE 5 ADMINISTRAÇÃOHABILIDADE SÓLIDO SUPPLY CHAIN EXPERIENTE E DISTRIBUIÇÃOPARA INOVAR PROGRAMA DE ÁGIL E EFICIENTE COM INCENTIVOS NACIONAL COMUNICAÇÃO BASEADOS EM E MARKETING RESULTADOS P&D Comunicação e Marketing Sourcing e Logística Multicanal Gestão MARCAS DE REFERÊNCIA 12
  • 13. 2 .1 Habilidade para inovar Produzimos de 7 a 9 coleções por anoI. Pesquisa II. Desenvolvimento III. Sourcing IV. Entrega Criação: 11.500 modelos / ano Disponibilização: 63% modelos / ano Lojas: 52% modelos / anoA Arezzo&Co consegue atender aos diferentes anseios da mulher, entregando emmédia 5 modelos por dia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora 13
  • 14. 2 .2 Plano de comunicação e marketing A marca conta com uma estratégia de comunicação integrada e expressiva, desde a criação das campanhas até o ponto de vendaVeiculação na mídia eletrônica e televisiva Forte veiculação na mídia impressa+1000 exibições em TV e 620 exibições em cinema em 2011 150 inserções em mídia impressa em 300 páginas em 2011+ 40 milhões impacto 45 milhões leitoresComunicação digital Constante presença em editoriais de moda580 mil acessos ao site/mês 206 exibições em editoriais de moda em 2011Tempo médio de navegação: 8 minutos33.310 seguidores Twitter: líder no segmento34.391 fãs Facebook: líder em interações 14
  • 15. 2 .2 Comunicação e marketing refletidos em todos os aspectos da loja Lojas constantemente modificadas a fim de incorporar o conceito de cada nova coleção e inspirar novos desejos de compraMateriais de Ponto de Venda (catálogos, embalagens, entre outros)Vitrines e Visual Merchandising Lojas “flagships” Toda a comunicação visual das lojas é padronizada e atualizada simultaneamente em todo o Brasil a cada nova coleção 15
  • 16. 2 .2 Arezzo: Constante modificação na atmosfera das lojasO projeto arquitetônico Arezzo aposta num conceito camaleão, que renova oambiente das lojas de toda a rede a cada coleção Projeto permite renovar o visual das lojas com pequeno investimento Ambientação leva as informações mais relevantes da coleção para o piso de loja 3 grandes ambientações ao ano Flagship Arezzo Oscar Freire SP Verão Inverno 1 6
  • 17. 2 .2 Schutz: Lojas flagshipsO projeto de loja Schutz aposta na essência das flagships e destaque de produtos numambiente moderno e cosmopolita, com objetivo de ser competitivoCloset Nichos e Vitrines Jaquetas e acessórios Video Wall Iluminação Atualizadas Horizontalização da marca Campanhas e ações de marketing Maior destaque aos produtos Produtos diferenciados 17 17
  • 18. 2 .3 Processo de produção flexível... Agilidade, flexibilidade e escalabilidade de produção garantem o crescimento esperado pela Arezzo&Co Modelo de abastecimento flexível Ganhos de escala Fábrica própria com capacidade de 1,2 milhão de pares e Porte da Arezzo&Co permite compras em grande escala de sólido relacionamento no cluster produtivo do Vale dos Sinos cada fornecedor Certificação e auditoria de fornecedores Compra em rede Certificações e auditoria própria garantindo qualidade e Negociação de matéria-prima em conjunto com fornecedores pontualidade (certificação ISO 9001 em 2008) locais Perfil de suprimento Consolidação e distribuição simultânea em escala nacional Fábrica Própria 1 Recebimento: 100.000 peças / dia 14% 2 Armazenagem: 100.000 peças / dia 3 Separação: 150.000 peças / dia Produção Terceirizada 86% 4 Distribuição: 200.000 peças / dia 5 Substituição da estratégia do milk run 18
  • 19. 2 .4 ...alavancadas por lojas próprias... Modelo múltiplo de distribuição permite a captura de valor na cadeia e amplia a capilaridade da distribuição e visibilidade das marcasEstratégia de lojas próprias MAIOR VISIBILIDADE E IDENTIDADE DAS MARCAS COM APROVEITAMENTO DE EFICIÊNCIAS OPERACIONAIS Permite contato direto com consumidor Principais centros de consumo (principalmente SP e RJ) Ana Capri Schutz Arezzo Alexandre Birman Alta rentabilidade com elevada eficiência operacional 45 Referência para franqueadosÁrea Total (m²) 29 21 Flagship stores garantem maior # Lojas visibilidade e reforçam a imagem da marca 106 4.686 2.967 Área total de vendas 2.0671.044 1.3692007 2008 2009 2010 2011 19
  • 20. 2 .4 …com eficiente gestão da rede de franquias… Modelo permite rápida expansão com baixo investimento da Arezzo&Co e alto retorno para os franqueados Parceria de sucesso: “ganha-ganha” Concentração das Franquias por Operador Intenso treinamento de varejo (Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas) Suporte constante: média de 6 lojas por consultora e 22 visitas por loja/ano Sólido relacionamento e suporte constante ao franqueado 4 ou mais franquias 11% 1 franquia 3 franquias 16% Melhor Franquia do Brasil (2005) e do setor por 7 44% anos desde 2004 Selo de Excelência em Franchising nos últimos 8 29% anos (ABF) 2 franquias 96% de satisfação dos franqueados 1 100% de adimplência Notas: 1. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso não fossem franqueados Payback médio de 39 meses 2 2. Vendas anuais de R$2.330 mil + investimento médio inicial de R$ 433 mil + capital de giro de R$ 414 mil 20
  • 21. 2 .4 ...e de lojas multimarcas Lojas multimarcas ampliam a capilaridade da distribuição e visibilidade das marcas, resultando em forte presença no varejo Receita Bruta1 e número de Lojas Multimarcas (R$ milhão) AUMENTO DA DISTRIBUIÇÃO E VISIBILIDADE 2.146 Aumento da capilaridade da marca 1.585 Rápida expansão da marca com baixo investimento e risco 234 188 Importante canal de vendas para cidades menores 2010 2011 Presença em mais de 940 cidades Receita Bruta1 (R$ milhão) # Lojas Lojas MultimarcasNota:1. Mercado interno apenas 21
  • 22. 2 .4 Grande capilaridade e escala da rede de lojas Rede de lojas com alta capilaridade, alcançando mais de 140 cidades e com posição de destaque dentre as companhias de varejo Pontos de Venda (3T11) Metragem e venda média por loja exclusiva Metragem Receita Líquida / Total 288 franquias + Marca média (m2) m2 (R$ mil) Lojas 1,2 14 lojas próprias + 5 61 354 328 5 outlets + 133 244 432 969 clientes multimarcas 1.904 3 167 1.031 7 336 1 franquias + 6 2.557 8 123 16 lojas próprias + 1 outlet + 263 17 104 1.408 clientes multimarcas Distribuição geográfica vs. PIB Região Arezzo&Co1 PIB3 8 lojas próprias N 4% 5% 726 clientes multimarcas NE 20% 18% CO 7% 7% 1 loja própria + SE 54% 55% 18 clientes multimarcas S 15% 15% TOTAL 289 Franquias +Fonte: IBGE, Relatórios das Companhias; números de lojas conforme últimos dados disponibilizados pelas Companhias 39 Lojas Próprias +Notas:1. Considera apenas as lojas próprias e franquias da Arezzo e Schutz. 6 outlets +2. Para Hering, considera apenas lojas da rede Hering Store.3. Dados de 2008. 2.146 clientes Multimarcas4. Receita líquida (assumindo que impostos e deduções equivalem a 30% da receita bruta).5. Contempla lojas Arezzo + Schutz com exceção de outlets, lojas de bolsas e franquias Schutz. = 2.480 pontos de venda 226. Dados de 2010
  • 23. 2 .5 Administração experiente e profissional Anderson Birman Auditoria Interna Marco Coelho Schutz e Alexandre Arezzo e Ana Capri Industrial Logística Estratégia e TI Financeiro RH Birman Anderson Birman Alexandre Birman Cisso Klaus Marcio Jung Kurt Richter Thiago Borges Raquel Carneiro Claudia NarcisoTime qualificado de administradoresNome Anos de Anos naCargo Experiência ArezzoAnderson Birman 39 39 Plano de opção de ações para os principais executivosPresidenteAlexandre BirmanDiretor Operacional 16 16 Programa de participação em resultados baseado emThiago Borges performance para todos os funcionários 12 4Diretor Financeiro e RICisso Klaus 46 8 Unidades de negócios independentes para cada marca,Diretor – Industrial mas diretorias compartilhadas suportando toda aClaudia Narciso 23 13 Companhia (Industrial, Logística, Financeiro e RH)Diretor – P&DKurt Ritchter 31 10Diretor – Estratégia e TIMarcio Jung 27 7Diretor – LogísticaMarco Coelho 40 29Diretor – Auditoria InternaRaquel Carneiro 12 2Diretor – RH 23
  • 24. 2 .5 Governança corporativa O conselho é composto por 8 membros, sendo 2 indicados pela Tarpon, 4 pelos controladores e 2 membros independentesConselho de AdministraçãoNomeCargo ExperiênciaAnderson Birman Presidente da Arezzo desde sua fundação, mais de 39 anos de experiência na indústriaPresidente do ConselhoAlexandre Birman Diretor operacional e fundador da Schutz, 16 anos de experiência na indústriaVice-Presidente do ConselhoPedro Faria Sócio da Tarpon desde 2003, membro do Conselho da Direcional Engenharia, Omega Energia Renovável, CremerConselheiro e ComgásEduardo Mufarej Sócio da Tarpon desde 2004, membro do conselho da Tarpon, Omega Energia Renovável e CoteminasConselheiroJosé Murilo Carvalho Presidente da Associação dos Advogados de Minas GeraisConselheiro Conselheiro Federal da OABJosé Bologna Fundador e presidente da “Ethos Desenvolvimento Humano e Organizacional”Conselheiro Membro do Conselho do Cies (ONU, OMS)Guilherme A. Ferreira Presidente da Bahema Participações, membro do Conselho do Pão de Açúcar, Banco Signatura Lazard, Eternit,Conselheiro Independente Tavex e Rio Bravo InvestimentosArtur N. Grynbaum Presidente Executivo do Grupo Boticário (maior rede de franquias do Brasil)Conselheiro Independente Vice-Presidente da Associação Brasileira da Indústria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos 24
  • 25. | Visão Geral do Mercado
  • 26. 3 .1 Mobilidade social impulsionando o consumo interno Crescimento da renda e emprego gerando uma veloz migração para as classes de maior poder aquisitivo e alavancando o consumo internoO Brasil passa por um acelerado processo de migração social…(Milhões de indivíduos) Classe A/B 13 (8%) 20 (11%) 31 (16%) +18 milhões (2003-14E) Classe C 66 (37%) 93 (49%) +47 milhões 113 (56%) (2003-14E) Classe D 47 (27%) 46 (24%) 40 (20%) Classe E 49 (28%) 30 (16%) 16 (8%) 2003 2008 2014E Classe A/B: renda acima de R$4.808 | Classe C: entre R$1.115 a R$4.408 | Classe D: entre R$768 a R$1.115 | Classe E: abaixo de R$768Resultando em um significativo aumento do consumo de bens como os de vestuário e calçados(Crescimento do consumo com a mudança de classe social; indexado base 100 = classe D/E) Comida, Bebida 1,0x 1,7x 3,3x 5,4x e Cigarros Eletrônicos Vestuário e 1,0x Classe 1,9x Classe 4,4x Classe 10,1x Classe e Móveis sapatos D/E C B A possuem o Vestuário e 1,0x 2,3x 5,4x 12,6x maior Calçados potencial de Medicamentos 1,0x 1,9x 4,3x 9,3x expansão de consumo Higiene e 1,0x 2,3x 5,3x 11,2x Cuidados Pessoais 26Fonte: IBGE, FGV, LCA, Bain & Co., BCG, Roland Berger
  • 27. 3 .2 Visão geral do mercado de calçados brasileiro Arezzo&Co possui parcela significativa do mercado de calçados femininos e tem consistentemente expandido o seu market shareConsumo de calçados (2009) Market share Arezzo&Co1 Outros 11,1% Infantil 4% 8,6% 13% 8,1% 37% Masculinos 4,7% Esportivos 17% 2007 2008 2009 2010 Calçados 29% Mercado de calçados (R$ bilhões) Femininos +6% +8% +4% Classe Social Classe A Classe D/E 17% 35,4 6% 32,9 29,7 31,0 33% 44% 9,5 10,3 8,6 9,0 Classe B Classe C 2007 2008 2009 2010 Calçados total Calçados femininosFonte: IBOPE Inteligência (Pyxis), Satra, Banco MundialNota: 271. Baseado em pesquisa da Euromonitor e IBOPE Inteligência (Pyxis). Market share inclui as marcas Arezzo e Schutz
  • 28. 3 .3 Industria GlobalO Brasil é um grande produtor de sapatos, com excelente custo-benefício,especialmente em calçados de couro feminino para venda no mercado local CHINA Lead time: 120 a 150 dias Produção (pares): 10.000 milhões ITÁLIA Custo (FOB): US$ 16/par Lead time: 70 dias Custo (DDP): US$ 40/par Produção (pares): 202 milhões Custo (FOB): US$ 30/par Custo (DDP): US$ 43/par ÍNDIA Lead time: 160 dias Produção (pares): 2.000 milhões Custo (FOB): US$ 15/par Custo (DDP): US$ 23/par VIETNÃ Lead time: 120 a 150 dias Produção (pares): 682 milhões Custo (FOB): US$ 15/par Custo (DDP): US$ 23/par BRASIL Lead time: 40 dias Produção (pares): 894 milhões Custo (s/imposto): US$ 23/par Custo (c/imposto): US$ 29/par Nota: Estimativa de custos baseadas em um produto da marca Arezzo DDP (delivered duty paid): entregue no Brasil com impostos pagosFonte: Abilcalçados, Assintecal e estimativas da Arezzo&Co FOB: free on board 28
  • 29. 3 .4 Visão geral da indústria de calçados brasileiraA Arezzo&Co faz a maioria de seu sourcing no Sul do Brasil, no maior clustercalçadista do mundo, especializado em sapatos de couro feminino Produção Brasileira de Calçados (2010) Vale dos Região Região Sul Sinos 894 Sul (RS) milhões Produção - # pares (milhões) 302 ~187 de pares Exportação - # pares (milhões) 32 ~20 Exportação - (milhões USD) 733 ~455 Emprego (mil) 130 ~81 Outros Principais Estados Empresas 3.400 ~2.000 66 produtores 7% Esportes Expertise na produção de sapatos femininos de couro 88 10% Outras regiões produtoras: Borracha 487 Região Região 55% Região Sudeste Região Nordeste Sudeste Nordeste Couro 253 Produção - # pares (milhões) 189 Produção - # pares (milhões) 399 28% Exportação - # pares (milhões) 9 Exportação - # pares (milhões) 102 Exportação - (milhões USD) 152 Exportação - (milhões USD) 595 Emprego (mil) 90 Emprego (mil) 126 Empresas 4.000 Empresas 627Fonte: Abilcalçados, Assintecal, Arezzo&Co Expertise na produção de sapatos masculino de couro Foco na produção de calçados esportivos e de borracha 29
  • 30. | Estratégias de Crescimento
  • 31. 4 Fundamentos sólidos de crescimento Principais drivers de crescimento Lucro Líquido (R$ milhão) e margem líquida (%) 14% 13% Alavancar nos fundamentos de crescimento do Brasil 12% 11% 9% Expansão da rede de distribuição 7% 7% 6% Aumento de produtividade das lojas e upsides adicionais CAGR 05-2011: 47% 92 65 Melhora de eficiências operacionais e de margens 49 22 17 9 10 Gestão de estoque 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Lucro líquido (R$ milhão) Margem líquida (%) 31
  • 32. 4 Estratégia de distribuição flexível A Arezzo&Co vem consolidando os diferentes canais de distribuição onde desenvolveu seu expertise para as diferentes marcas Expertise de varejo, ampliando a relevância do canal;Lojas próprias: Lojas próprias Schutz em 5 cidades: SP, RJ, POA, BSB e BH. Expansão do canal mais representativo do Grupo, agora para a marca Schutz;Franquias: Relacionamento local com os consumidores. Maior abrangência e visibilidade nacional da marca;Multimarca: Otimização da equipe comercial: equipe interna e representantes comissionados. Atinge clientes de todo o Brasil;Webcommerce: Maior variedade de modelos em cada uma das coleções. 32
  • 33. 4 Maior presença nacionalAmpliar presença nacional para todas as marcas baseado em uma estratégia dedistribuição multi canal. Arezzo Imagens Ilustrativas Schutz Imagens Ilustrativas Anacapri Alexandre Birman FOCO NA Grandes cidades ABERTURA DE Multi-brand Foco em shoppings centers LOJAS MONOMARCAS Publico A/B1 33
  • 34. 4 Estratégia de lojas monomarca Novo projeto Schutz para Lojas Próprias e Franquias: Maior destaque aos produtos e às campanhas; Reforço da marca, com apresentação completa de cada coleção; Schutz – Shopping Higienópolis / São Paulo Schutz – Shopping Iguatemi / Salvador Projetos Piloto: Inauguração de 3 lojas próprias dentro do novo projeto: Shopping Higienópolis – SP, Shopping Barra Sul – POA e Morumbi Shopping - SP Lançamento da primeira franquia-piloto na cidade de Salvador. 34
  • 35. 4 Reformas e AmpliaçõesLojas cada vez mais atraentes, proporcionando experiência de compra superiorAmpliação das lojas em 2011 Reforma Schutz – Shop. Higienópolis¹: 17 lojas ampliadas ■ 4 lojas próprias ■ 13 franquias Mais de 570 m² ampliados em 2011 Aumento do faturamento pós-ampliação: Novas lojas foram ampliadas, em média de 84 m² 104%² DEPOIS ANTES Ampliações tem apresentado resultados 70m2 positivos de venda 34m2 Metragem da lojaNota:(1) A loja foi reformada em agosto de 2011(2) Comparação entre o faturamento dos períodos de agosto a novembro de 2011 e agosto a novembro de 2010Fonte: Arezzo&Co 35
  • 36. 4 Estratégia multimarcaTerritórios menores para vendedores e Exemplo – Coordenador “Sul”aumento da equipe Coordenadores regionais Consultores em áreas com maior concentração de lojas Representantes em áreas menos densas com potencial de crescimentoIncentivo a prospecção de novos clientes emaior freqüência de visitasRespeito de limites geográficos (p.ex.serras) e maior controle de custos deviagensMetas internas de municípios atendidos,número de clientes e venda por cliente 36
  • 37. 4 Atualização do Guidance de expansão – Arezzo&Co 392 # Lojas próprias 11 # Franquias 47 54 334 7 43 311 16 +17% 7 296 36 8 +7% 29 338 291 +5% 275 267 2010 3T11 2011 2012 Reforçamos nosso compromisso de abertura de 38 lojas em 2011; Em 2011, as lojas existentes foram expandidas em 579 m², em linha com o objetivo de 1.000m² até 2012; Aumentamos em 20 lojas o guidance de 2012, principalmente devido ao projeto GTM; 37
  • 38. Destaques Financeiros e Operacionais9M11 e 2010
  • 39. 5 .1 Destaques operacionais e financeiros Receita Bruta por Canal (R$ milhão) – Mercado Interno 815,2 23,1% 9,0 662,5 152,2 5,4 110,0 38,4% 16,9% 239,7 234,0 204,9 188,4 24,2% 57,0% 1,7% 4,2 17,1% 0,3 58,9 420,0 37,5 358,7 56,0 56,9 7,7% 111,1 119,6 4T10 4T11 2010 2011 Outros¹ Lojas Próprias Multimarca Franquias SSS Sell-out (Lojas Próprias) 4,7% 15,0% 17,6% 11,4% SSS Sell-in (Franquias) 17,2% 2,2% 29,1% 11,3%Notas:1. Outros: Crescimento de 1180,7% no 4T11 e 65,4% em 2011 39
  • 40. 5 .2 Destaques operacionais e financeirosA Receita Líquida de 2011 cresceu 18,8% sobre 2010334 lojas ao final de 2011 e expansão de 22% da área de vendas ante 2010Forte crescimento de todas as marcas em 2011Receita Líquida (R$ milhão) Número de Lojas (R$ milhão) e Área de Venda (m² - R$ 000)CAGR 07-11: 36,8% CAGR Área 07-11: 16,3% 678,9 571,5 21,9% 17,7% 21,4 412,1 12,5% 17,6 13,2% 367,1 18,8% 38,7% 13,3 14,9 11,7 334 296 263 +38 193,8 12,3% 237 +33 45 214 29 10 +26 21 6 +23 89,4% 289 227 242 267 208 2007 2008 2009 2010 2011 2007 2008 2009 2010 2011 Lojas Próprias Franquias Área de Vendas! 40
  • 41. 5 .3 Destaques operacionais e financeirosLucro Bruto (R$ milhão) e Margem Bruta (%) 40,5% 40,5% 41,5% EBITDA (R$ milhão) e Margem EBITDA (%) 17,7% 16,7% 17,3% 40,3% 16,7% 39,0% 281,4 14,7% 117,7 231,6 95,5 166,8 60,5 80,3 31,0 33,2 68,2 4T10 4T11 2009 2010 2011 4T10 4T11 2009 2010 2011Lucro Líquido (R$ milhão) e Margem Líquida (%) 13,5% 13,5% 12,3% 11,8% 11,3% 91,6 64,5 48,7 26,9 21,5 4T10 4T11 2009 2010 2011 Nota: 1. Ajustado para os juros sobre o capital próprio e amortização de ágio 41
  • 42. 5 .4 Destaques operacionais e financeiros Capital de Giro (R$ 000) CAPEX (R$ milhão) Ciclo de Conversão de 2010 2011 Variação Sumário de Investimentos 4T10 4T11 Cresc. (%) 2010 2011 Cresc. (%) Caixa dias R$ 000 dias R$ 000 (em dias) 106 152.520 115 199.687 9 Capex - total 6.183 13.312 115,3% 15.513 30.239 94,9%Estoques¹ 52 48.862 53 57.384 0 Lojas - expansão e reformas 2.908 11.134 282,8% 8.018 23.352 191,2%Contas a Receber² 85 132.402 97 179.589 12 Corporativo 2.906 2.101 -27,7% 5.772 6.082 5,4%(-) Contas a Pagar ¹ 31 28.744 34 37.286 3 Outros 369 77 -79,1% 1.723 805 -53,3% ¹ Dias de CMV ² Dias de Receita Líquida Fluxo de Caixa Operacional (R$ 000) Geração de caixa operacional 4T10 4T11 Variação 2010 2011 Variação Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 29.531 34.932 5.401 89.289 125.452 36.163 Depreciações e amortizações 823 1.168 345 2.670 4.058 1.388 Outros Atualizar Decréscimo (acréscimo) de ativos / passivos circulantes 1.187 (25.998) (2.532) (19.102) (3.719) 6.896 1.735 (48.404) (10.475) (47.302) (12.210) 1.102 Contas a receber de clientes (20.709) (19.700) 1.009 (29.170) (47.118) (17.948) Estoques 2.536 14.302 11.766 (27.657) (8.518) 19.139 Fornecedores (14.615) (12.765) 1.850 (330) 8.542 8.872 Variação de outros ativos e passivos circulantes 6.790 (939) (7.729) 8.753 (208) (8.961) Variação de outros ativos e passivos não circulantes (4.365) 1.971 6.336 (291) (147) 144 Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (11.776) (13.845) (2.069) (24.542) (28.548) (4.006) Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais (10.598) 2.592 13.190 20.457 43.038 22.581 42
  • 43. 5 .4 Destaques operacionais e financeirosEndividamento (R$ 000) Endividamento 4T10 3T11 4T11Endividamento total de R$ 38,7 milhões no 4T11 anteR$ 35,1 milhões no 3T11 Caixa 13.004 178.999 173.550 Dívida total 46.769 35.065 38.659 Curto prazo 27.370 16.270 20.885Endividamento de longo prazo de 46,0% no 4T11 ante % da Dívida Total 58,5% 46,4% 54,0%53,6% no 3T11 Longo prazo 19.399 18.795 17.774 % da Dívida Total 41,5% 53,6% 46,0% Dívida líquida 33.765 (143.934) (134.891)Política de endividamento conservadora, com custo médio EBITDA UDM 95.572 115.562 117.729ponderado da dívida bastante reduzido Dívida líquida /EBITDA UDM 0,35x -1,25x -1,15x 43
  • 44. Apêndice
  • 45. A .1 Principais indicadores de desempenhoResumo do Resultado 4T10 4T11 Cresc. ou spread (%) 2010 2011 Cresc. ou spread (%) Receita Líquida 174.784 199.171 14,0% 571.525 678.907 18,8% Lucro Bruto 68.177 80.346 17,8% 231.641 281.424 21,5% Margem Bruta 39,0% 40,3% 1,3 p.p. 40,5% 41,5% 1,0 p.p. Ebitda¹ 31.002 33.170 7,0% 95.490 117.729 23,3% Margem Ebitda¹ 17,7% 16,7% -1,0 p.p. 16,7% 17,3% 0,6 p.p. Lucro Líquido 21.502 26.901 25,1% 64.534 91.613 42,0% Margem Líquida 12,3% 13,5% 1,2 p.p. 11,3% 13,5% 2,2 p.p. Cresc. ou Cresc. ouIndicadores Operacionais 4T10 4T11 2010 2011 spread (%) spread (%) Número de pares vendidos (000) 2.009 2.326 15,8% 6.455 7.533 16,7% Número de bolsas vendidas (000) 182 162 -11,0% 413 473 14,6% Número de funcionários 1.557 1.879 20,7% 1.557 1.879 20,7% Número de lojas 296 334 12,8% 296 334 12,8% Lojas próprias 29 45 55,2% 29 45 55,2% Franquias 267 289 8,2% 267 289 8,2% Outsourcing (como % da produção total) 84,9% 88,7% 3,8 p.p. 84,2% 86,3% 2,1 p.p. SSS³ (franquias - sell-in) 17,2% 2,2% 29,1% 11,3% SSS³ (lojas próprias - sell-out) 4,7% 15,0% 17,6% 11,4% 45
  • 46. AAtivo .2 Balanço Patrominal - IFRS 4T10 3T11 4T11 Passivo 4T10 3T11 4T11Ativo circulante 209.067 423.739 432.376 Passivo circulante 93.786 97.635 102.318 Caixa e equivalentes de caixa 8.004 6.229 15.528 Empréstimos e financiamentos 27.370 16.270 20.885 Aplicações financeiras 5.000 172.770 158.022 Fornecedores 28.744 50.050 37.286 Contas a receber de clientes 132.402 159.889 179.589 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar 11.964 - 14.327 Estoques 48.862 71.941 57.384 Outras obrigações 25.708 31.315 29.820 Impostos a recuperar 7.889 3.647 10.191 Outros créditos 6.910 9.263 11.662 Passivo não circulante 28.152 25.697 24.263 Empréstimos e financiamentos 19.399 18.795 17.774Ativo não circulante 59.089 72.282 78.252 Partes relacionadas 2.075 894 905 Realizável a longo Prazo 22.941 22.816 16.818 Outras obrigações 6.678 6.008 5.584 Aplicações financeiras 98 78 79 Impostos a recuperar 3.903 3.170 358 Patrimônio líquido 146.218 372.689 384.047 Imposto de renda e contribuição social diferidos 14.449 13.646 10.012 Capital social 21.358 40.917 40.917 Outros créditos 4.491 5.922 6.369 Reserva de capital 71.019 237.723 237.723Investimento - - - Reservas de lucros 37.779 37.779 105.407Imobilizado 21.376 24.901 30.293 Proposta de distribuição de dividendos adicional 16.062 - -Intangível 14.772 24.565 31.141 Resultado do exercício - 56.270 -Total do ativo 268.156 496.021 510.628 Total do passivo e patrimônio líquido 268.156 496.021 510.628 46
  • 47. A .3 Demonstrativo de Resultado do Exercício - IFRSDRE - IFRS 4T10 4T11 Cresc. (%) 2010 2011 Cresc. (%)Receita operacional líquida 174.784 199.171 14,0% 571.525 678.907 18,8%Custo dos produtos vendidos (106.607) (118.825) 11,5% (339.884) (397.483) 16,9%Lucro bruto 68.177 80.346 17,8% 231.641 281.424 21,5%Receitas (despesas) operacionais: (37.998) (48.344) 27,2% (138.821) (167.753) 20,8% Comerciais (27.633) (37.021) 34,0% (96.597) (121.224) 25,5% Administrativas e gerais (11.199) (12.333) 10,1% (45.679) (48.197) 5,5% Outras receitas operacionais, líquidas 834 1.010 21,1% 3.455 1.668 -51,7%Lucro antes do resultado financeiro 30.179 32.002 6,0% 92.820 113.671 22,5%Resultados Financeiros (648) 2.930 -552,2% (3.531) 11.781 -433,6%Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 29.531 34.932 18,3% 89.289 125.452 40,5%Imposto de renda e contribuição social (8.029) (8.031) 0,0% (24.755) (33.839) 36,7% Corrente (3.734) (4.397) 17,8% (19.507) (24.598) 26,1% Diferido (4.295) (3.634) -15,4% (5.248) (9.241) 76,1%Lucro líquido do exercício 21.502 26.901 25,1% 64.534 91.613 42,0%Lucro por ação (R$ / Ação) 0,2748 0,3070 11,7% 0,8247 1,0453 26,7% 47
  • 48. A .4 Fluxo de Caixa - IFRSFluxo de Caixa - IFRSDas atividades operacionais 4T10 4T11 2010 2011 Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 29.531 34.932 89.289 125.452Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas pelas atividadesoperacionais: 2.010 (1.364) 4.405 (6.417) Depreciações e amortizações 823 1.168 2.670 4.058 Rendimento de aplicação financeira - (3.142) - (14.948) Juros e variação cambial 20 209 2.031 4.002 Outros 1.167 401 (296) 471Decréscimo (acréscimo) em ativos (27.098) (11.974) (57.730) (62.093) Contas a receber de clientes (20.709) (19.700) (29.170) (47.118) Estoques 2.536 14.302 (27.657) (8.518) Impostos a recuperar (5.411) (3.731) (4.063) 1.244 Variação de outros ativos circulantes (376) (2.590) 3.113 (5.200) Depósitos judiciais (3.138) (255) 47 (2.501) Demais contas a receber - - - -(Decréscimo) acréscimo em passivos (3.265) (5.157) 9.035 14.644 Fornecedores (14.615) (12.765) (330) 8.542 Obrigações trabalhistas (2.084) (2.755) 2.843 (1.602) Obrigações fiscais e sociais 10.622 10.731 7.719 7.665 Variação de outras obrigações 2.812 (368) (1.197) 39Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (11.776) (13.845) (24.542) (28.548)Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais (10.598) 2.592 20.457 43.038Caixa líquido utilizado pelas atividades de investimento (5.430) 4.577 (12.891) (168.294)Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com terceiros 9.639 3.384 5.399 (12.112)Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com acionistas (113) (1.255) (43.952) 144.892Aumento (redução) das disponibilidades (6.502) 9.298 (30.987) 7.524Aumento (redução) das disponibilidades (6.502) 9.298 (30.987) 7.524 48
  • 49. A .5 Preço das Ações Performance da ação ARZZ3 ante o Ibovespa - Base 100 180Arezzo&Co Início de negócios 88.542.410 160 Ticker ARZZ3 Spread contra Ibovespa: Início de negócios 2/2/2011 140 69,9% Cotação (31/12/2011) 22,86 Market Cap 2.024 milhões 120 Cotação (24/02/2012) 31,74 100 Market Cap 2.810 milhões Desempenho 80 2011¹ 20% 2012² 67% 60 fev-11 ago-11 fev-12 Nota: Ibovespa ARZZ3(1) Período de 02/02/2011 até 31/12/2011(2) Período de 02/02/2011 até 24/02/2012 49
  • 50. Contatos RI CFO e Diretor de RI Thiago Borges Gerente de RI Daniel Maia Telefone: 11 2132-4300 ri@arezzoco.com.br www.arezzoco.com.br 50