| Apresentação do Roadshow  Exercício findo em 30 de setembro de 2011                             Dezembro de 2011        ...
Nota importanteInformações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual epers...
| Visão Geral da Companhia
1    .1 Plataforma de marcas de referência    A Arezzo&Co é uma companhia líder no setor de calçados,    bolsas e acessóri...
1         .2 Visão geral da Companhia         A Arezzo&Co é uma empresa referência no varejo brasileiro e         possui u...
1                   .3 Histórico de empreendedorismo                   e sucesso                   Mudanças certas na hora...
1         .4 Estrutura acionária¹      Pós-Oferta            Família Birman                                              A...
1.5 Cultura e Gestão: Arezzo&Co rumo a 2154Cultura meritocrática baseada nas melhores práticas de gestão torna aArezzo&Co ...
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1    .7 Múltiplos canais de distribuição    Plataforma flexível através de 3 canais de distribuição com    estratégias dif...
| Modelo de Negócios
2       Modelo de negócio único no Brasil               Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo               de cons...
2              .1 Habilidade para inovar              Produzimos de 7 a 9 coleções por anoI. Pesquisa                     ...
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2                   .5 Administração experiente                   e profissional                                          ...
2    .5 Governança corporativa    O conselho é composto por 8 membros, sendo 2 indicados pela Tarpon,    4 pelos controlad...
| Visão Geral do Mercado
3               .1 Mobilidade social impulsionando o                consumo interno                Crescimento da renda e ...
3            .2 Visão geral do mercado de calçados             brasileiro             Arezzo&Co possui parcela significati...
3          .3 Industria GlobalO Brasil é um grande produtor de sapatos, com excelente custo-benefício,especialmente em cal...
3          .4 Visão geral da indústria de calçados           brasileiraA Arezzo&Co faz a maioria de seu sourcing no Sul do...
| Estratégias de Crescimento
4      Fundamentos sólidos de crescimento    Principais drivers de crescimento                         Lucro Líquido (R$ m...
4    Estratégia de distribuição flexível    A Arezzo&Co vem consolidando os diferentes canais de distribuição onde desenvo...
4     Maior presença nacionalAmpliar presença nacional para todas as marcas baseado em uma estratégia dedistribuição multi...
4    Estratégia de lojas monomarca    Novo projeto Schutz para Lojas Próprias e Franquias:        Maior destaque aos produ...
4           Reformas e AmpliaçõesLojas cada vez mais atraentes, proporcionando experiência de compra superiorAmpliação das...
4    Estratégia multimarcaTerritórios menores para vendedores e        Exemplo – Coordenador “Sul”aumento da equipe    Coo...
4    Atualização do Guidance de expansão –    Arezzo&Co                                                                   ...
Destaques Financeiros e Operacionais9M11 e 2010
5                 .1 Destaques operacionais                  e financeiros          Receita Bruta por Canal (R$ milhão) – ...
5           .2 Destaques operacionais            e financeirosA Receita Líquida dos 9M11 cresceu 20,9% sobre os 9M10 (38,7...
5          .3 Destaques operacionais           e financeirosLucro Bruto (R$ milhão) e Margem Bruta (%)             41,9%  ...
5                      .4 Destaques operacionais                       e financeiros        Capital de Giro (R$ 000)      ...
5        .4 Destaques operacionais         e financeirosEndividamento (R$ 000)Endividamento total de R$ 35,1 milhões no 3T...
Apêndice
A    .1 Principais indicadores de desempenho    Resumo do Resultado                         3T10      3T11                ...
AAtivo             .2 Balanço Patrominal - IFRS                                                       3T10       2T11     ...
A             .3 Demonstrativo de Resultado do Exercício                      - IFRSDRE - IFRS                            ...
A    .4 Fluxo de Caixa - IFRSFluxo de Caixa - IFRS                                                             3T10       ...
A              .5 Preço das AçõesArezzo&Co                                            24,6Início de negócios       88.542....
Contatos RI CFO e Diretor de RI    Thiago Borges Gerente de RI    Daniel Maia       Telefone: 11 2132-4300       ri@arezzo...
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Dezembro 2011 - apresentação institucional - dezembro de 2011

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Dezembro 2011 - apresentação institucional - dezembro de 2011

  1. 1. | Apresentação do Roadshow Exercício findo em 30 de setembro de 2011 Dezembro de 2011 1
  2. 2. Nota importanteInformações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual eperspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macro-econômico, condições da indústria,desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades,planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais comoinformações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, aimplementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e osfatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, sãoconsiderações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 econtemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. Asdeclarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas emercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em taisexpectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativascorrentes.As informações financeiras consolidadas da Arezzo indústria e Comércio S/A – Arezzo&Co aquiapresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido peloInternational Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. Asinformações não financeiras, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoriapor parte dos auditores independentes. 2
  3. 3. | Visão Geral da Companhia
  4. 4. 1 .1 Plataforma de marcas de referência A Arezzo&Co é uma companhia líder no setor de calçados, bolsas e acessórios femininos através de sua plataforma de marcas de referência 4
  5. 5. 1 .2 Visão geral da Companhia A Arezzo&Co é uma empresa referência no varejo brasileiro e possui um posicionamento único que alinha crescimento com elevada geração de caixa Empresa líder no Acionistas Desenvolvimento de Asset Light: alta Forte geração de setor de calçados, controladores de coleções com eficiência operacional caixa e alto bolsas e acessórios referência no Setor eficiente supply chain crescimento com presença em todos os estados do país 7,1 milhões de pares(1) CAGR da receita líquida ~11.500 modelos criados de 38,3% (07-3T11) 88% outsourcing 459 mil bolsas(1) 39 anos de experiência no ao ano setor ROIC de 43% no 3T11 CAGR do lucro líquido de + 2.094 pontos de Lead time de 40 dias 54% (07-3T11) venda Amplo reconhecimento 1.746 funcionários 7 a 9 lançamentos por ano Crescente alavancagem 11,1% de market share (2) operacional Nota: Números atualizados até setembro de 2011 (1) Últimos doze meses. (2) Refere-se ao mercado brasileiro de calçados femininos (Fonte: Euromonitor, o IBGE e estimativas da empresa). Estimado para 2010. 5
  6. 6. 1 .3 Histórico de empreendedorismo e sucesso Mudanças certas na hora certa marcaram o desenvolvimento da CompanhiaFundação e Estruturação Era Industrial Era Varejo Era Corporativa Empresa Referência do SetorDécada de 70 Década de 80 Década de 90 1ª Década de 2000 2011… Fundação em 1972 Modelo industrial Foco no varejo Marcas específicas para cada verticalizado localizado em Minas P&D e outsourcing da público alvo Foco em produto e marca Gerais produção no Vale dos Sinos - Expansão dos canais de 1,5 milhões de pares por ano RS distribuição e 2.000 funcionários Expansão das franquias Supply chain eficientePrimeira fábrica desapatos masculinos Abertura da flagship store na Oscar Freire Lançamento das marcas IPO + Fusão Primeira loja R$196,0 m em Início da Schutz oferta primária Primeiro modelo de Centralização da operação sapato de sucesso comercial em São Paulo nacional Conceito de fast Parceria Estratégica fashion (Novembro de 2007) 6
  7. 7. 1 .4 Estrutura acionária¹ Pós-Oferta Família Birman Administradores Outros 53,6% 11,8% 0,4% 34,3%1 - O capital social da Companhia é composto por 88.542.410 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Posição emOutubro de 2011 7
  8. 8. 1.5 Cultura e Gestão: Arezzo&Co rumo a 2154Cultura meritocrática baseada nas melhores práticas de gestão torna aArezzo&Co uma companhia preparada para chegar a 2154 Código de Ética “Nosso comportamento é um exemplo positivo em todas as atividades e relações internas ou externas e tratamos a todos com respeito, igualdade e cooperação” “Protegemos de forma correta a confidencialidade de nossas informações, documentos, marcas, propriedade intelectual assim como zelamos pelo uso adequado de nossos ativos ” “Os interesses do Grupo Arezzo prevalecem sobre os interesses pessoais ou de terceiros, como também orientam toda e qualquer tomada de decisão ” “Agimos com imparcialidade em nossos relacionamentos com fornecedores, franqueados e clientes, eliminando qualquer situação que possa gerar expectativa de favorecimento frente a recebimento de presentes, brindes e convites ” “Nossos fornecedores são avaliados e contratados por meio de critérios claros e em sintonia com nossos padrões éticos e de conduta ” “Assumimos o compromisso de zelar por uma administração ambiental responsável, assegurando e estabelecendo altos padrões com o propósito de proteger o meio ambiente e preservar seus recursos” “Temos uma conduta socialmente responsável e não utilizamos qualquer recurso para finalidades não éticas ou ilegais, ou que violem leis locais ou internacionais” “É nosso dever comunicar toda e qualquer situação de violação do Código de Ética independente do público envolvido” 2010 2154 8
  9. 9. 1 .6 Plataforma de marcas fortes Plataforma de marcas fortes, destinadas a públicos específicos, permitindo capturar crescimento em diferentes segmentos Fundação 1972 1995 2008 2009 Trendy Fashion Pop Design Perfil das Novo Up to date Sapatos flat Exclusividade Marcas Fácil de usar Ousada Acessível Identidade Eclético Provocativa Colorida Sedução Público Feminino 16 a 60 anos 18 a 40 anos 12 a 60 anos 20 a 45 anos Alvo P F MM EX P F MM EX P MM P MM EX DistribuiçãoCanal de PDV1 17 273 771 - 12 2 1.201 - 6 514 1 18 - % Rec. 13% 74% 12% 1% 22% 1% 70% 8% 100% 0% 13% 21% 66% Bruta.2 Preço no Ponto de R$180,00/par R$285,00/par R$99,00/par R$960,00/par Venda Volume de R$ 15,4 milhões R$ 8,4 milhões R$ 554,7 milhões R$ 224,1 milhão Vendas 3 % Receita 1,9% Bruta 4 67,2% 27,1% 1,0% Notas: 1. P = Lojas Próprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas (mercado doméstico); EX = Exportações. 2. % receita bruta (2010) 3. (UDM = últimos doze meses - 3T11). A receita bruta não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 4 marcas). 4. % receita bruta total (últimos doze meses – 3T11) 9
  10. 10. 1 .7 Múltiplos canais de distribuição Plataforma flexível através de 3 canais de distribuição com estratégias diferenciadas, maximizando o retorno à Companhia Composição da Receita por Canal 275 franquias 940 clientes 36 lojas próprias Distribuição em mais de 140 multimarcas sendo 5 Flagship abrangente cidades em 2.504 cidades stores em todo Brasil Composição da Receita Bruta UDM (R$ milhão)¹ 50% 28% 16% 6% 100% 502 131 233 826 411 Franquias Multimarcas Lojas Próprias Outros Total Notas: 1. Receita bruta dos últimos doze meses (3T11) 2. Considera mercado externo e outras receitas no mercado interno 10
  11. 11. | Modelo de Negócios
  12. 12. 2 Modelo de negócio único no Brasil Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo de consumo da mulher brasileira1 2 3 4 ESTRATÉGIA DE 5 ADMINISTRAÇÃOHABILIDADE SÓLIDO SUPPLY CHAIN EXPERIENTE E DISTRIBUIÇÃOPARA INOVAR PROGRAMA DE ÁGIL E EFICIENTE COM INCENTIVOS NACIONAL COMUNICAÇÃO BASEADOS EM E MARKETING RESULTADOS P&D Comunicação e Marketing Sourcing e Logística Multicanal Gestão MARCAS DE REFERÊNCIA 12
  13. 13. 2 .1 Habilidade para inovar Produzimos de 7 a 9 coleções por anoI. Pesquisa II. Desenvolvimento III. Sourcing IV. Entrega Criação: 11.500 modelos / ano Disponibilização: 63% modelos / ano Lojas: 52% modelos / anoA Arezzo&Co consegue atender aos diferentes anseios da mulher, entregando emmédia 5 modelos por dia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora 13
  14. 14. 2 .2 Plano de comunicação e marketing A marca conta com uma estratégia de comunicação integrada e expressiva, desde a criação das campanhas até o ponto de vendaVeiculação na mídia eletrônica e televisiva Forte veiculação na mídia impressa+1000 exibições em TV e 620 exibições em cinema em 2011 150 inserções em mídia impressa em 300 páginas em 2011+ 40 milhões impacto 45 milhões leitoresComunicação digital Constante presença em editoriais de moda580 mil acessos ao site/mês 206 exibições em editoriais de moda em 2010Tempo médio de navegação: 8 minutos33.310 seguidores Twitter: líder no segmento34.391 fãs Facebook: líder em interações 14
  15. 15. 2 .2 Comunicação e marketing refletidos em todos os aspectos da loja Lojas constantemente modificadas a fim de incorporar o conceito de cada nova coleção e inspirar novos desejos de compraMateriais de Ponto de Venda (catálogos, embalagens, entre outros)Vitrines e Visual Merchandising Lojas “flagships” Toda a comunicação visual das lojas é padronizada e atualizada simultaneamente em todo o Brasil a cada nova coleção 15
  16. 16. 2 .2 Arezzo: Constante modificação na atmosfera das lojasO projeto arquitetônico Arezzo aposta num conceito camaleão, que renova oambiente das lojas de toda a rede a cada coleção Projeto permite renovar o visual das lojas com pequeno investimento Ambientação leva as informações mais relevantes da coleção para o piso de loja 3 grandes ambientações ao ano Flagship Arezzo Oscar Freire SP Verão Inverno 1 6
  17. 17. 2 .2 Schutz: Lojas flagshipsO projeto de loja Schutz aposta na essência das flagships e destaque de produtos numambiente moderno e cosmopolita, com objetivo de ser competitivoCloset Nichos e Vitrines Jaquetas e acessórios Video Wall Iluminação Atualizadas Horizontalização da marca Campanhas e ações de marketing Maior destaque aos produtos Produtos diferenciados 17 17
  18. 18. 2 .3 Processo de produção flexível... Agilidade, flexibilidade e escalabilidade de produção garantem o crescimento esperado pela Arezzo&Co Modelo de abastecimento flexível Ganhos de escala Fábrica própria com capacidade de 1,2 milhão de pares e Porte da Arezzo&Co permite compras em grande escala de sólido relacionamento no cluster produtivo do Vale dos Sinos cada fornecedor Certificação e auditoria de fornecedores Compra em rede Certificações e auditoria própria garantindo qualidade e Negociação de matéria-prima em conjunto com fornecedores pontualidade (certificação ISO 9001 em 2008) locais Perfil de suprimento Consolidação e distribuição simultânea em escala nacional Fábrica Própria 1 Recebimento: 60.000 peças / dia 12% 2 Armazenagem: 60.000 peças / dia 3 Separação: 100.000 peças / dia Produção Terceirizada 88% 4 Faturamento e etiquetagem: 150.000 peças / dia 5 Expedição: 200.000 peças / dia 18
  19. 19. 2 .4 ...alavancadas por lojas próprias... Modelo múltiplo de distribuição permite a captura de valor na cadeia e amplia a capilaridade da distribuição e visibilidade das marcasEstratégia de lojas próprias MAIOR VISIBILIDADE E IDENTIDADE DAS MARCAS COM APROVEITAMENTO DE EFICIÊNCIAS OPERACIONAIS Permite contato direto com consumidor Principais centros de consumo (principalmente SP e RJ) Ana Capri Schutz Arezzo Alexandre Birman Alta rentabilidade com elevada eficiência operacional 29 Área Total (m²) 21 Referência para franqueados 10 # Lojas 6 2.967 2.067 1.044 1.369 Área total de vendas Flagship stores garantem maior visibilidade e reforçam a imagem da marca 2007 2008 2009 2010 Área média das lojas (m²) 78 69 74 68 2007 2008 2009 2010 19
  20. 20. 2 .4 …com eficiente gestão da rede de franquias… Modelo permite rápida expansão com baixo investimento da Arezzo&Co e alto retorno para os franqueados Parceria de sucesso: “ganha-ganha” Concentração das Franquias por Operador Intenso treinamento de varejo (Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas) Suporte constante: média de 6 lojas por consultora e 22 visitas por loja/ano Sólido relacionamento e suporte constante ao franqueado 4 ou mais franquias 13% 1 franquia 3 franquias 16% Melhor Franquia do Brasil (2005) e do setor por 7 41% anos desde 2004 Selo de Excelência em Franchising nos últimos 8 31% anos (ABF) 2 franquias 96% de satisfação dos franqueados 1 100% de adimplência Notas: 1. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso não fossem franqueados Payback médio de 39 meses 2 2. Vendas anuais de R$2.330 mil + investimento médio inicial de R$ 433 mil + capital de giro de R$ 414 mil 20
  21. 21. 2 .4 ...e de lojas multimarcas Lojas multimarcas ampliam a capilaridade da distribuição e visibilidade das marcas, resultando em forte presença no varejo Receita Bruta1 e número de Lojas Multimarcas (R$ milhão) AUMENTO DA DISTRIBUIÇÃO E VISIBILIDADE 1.648 1.783 1.573 Aumento da capilaridade da marca 1.364 Rápida expansão da marca com baixo investimento e risco 188 134 Importante canal de vendas para cidades 177 132 menores 9M10 9M11 2009 2010 Presença em mais de 940 cidades Receita Bruta1 (R$ milhão) # Lojas Lojas MultimarcasNota:1. Mercado interno apenas 21
  22. 22. 2 .4 Grande capilaridade e escala da rede de lojas Rede de lojas com alta capilaridade, alcançando mais de 140 cidades e com posição de destaque dentre as companhias de varejo Pontos de Venda (3T11) Metragem e venda média por loja exclusiva Metragem Receita Líquida / Total 273 franquias + Marca média (m2) m2 (R$ mil) Lojas 1,2 13 lojas próprias + 5 57 354 290 4 outlets + 130 154 347 771 clientes multimarcas 2.050 9 134 1.067 7 277 2 franquias + 2.557 8 123 11 lojas próprias + 1 outlet + 316 20 57 1.201 clientes multimarcas Distribuição geográfica vs. PIB Região Arezzo&Co1 PIB3 6 lojas próprias N 4% 5% 514 clientes multimarcas NE 20% 18% CO 7% 7% 1 loja própria + SE 54% 55% 18 clientes multimarcas S 15% 15% TOTAL 275 Franquias +Fonte: IBGE, Relatórios das Companhias; números de lojas conforme últimos dados disponibilizados pelas Companhias 31 Lojas Próprias +Notas:1. Considera apenas as lojas próprias e franquias da Arezzo e Schutz. 5 outlets +2. Para Hering, considera apenas lojas da rede Hering Store.3. Dados de 2008. 1.783 clientes Multimarcas4. Receita líquida (assumindo que impostos e deduções equivalem a 30% da receita bruta).5. Contempla lojas Arezzo + Schutz com exceção de outlets, lojas de bolsas e franquias Schutz. = 2.094 pontos de venda 22
  23. 23. 2 .5 Administração experiente e profissional Anderson Birman Auditoria Interna Marco Coelho Schutz e Alexandre Arezzo e Ana Capri Industrial Logística Estratégia e TI Financeiro RH Birman Anderson Birman Alexandre Birman Cisso Klaus Marcio Jung Kurt Richter Thiago Borges Raquel Carneiro Claudia NarcisoTime qualificado de administradoresNome Anos de Anos naCargo Experiência ArezzoAnderson Birman 39 39 Plano de opção de ações para os principais executivosPresidenteAlexandre BirmanDiretor Operacional 16 16 Programa de participação em resultados baseado emThiago Borges performance para todos os funcionários 12 4Diretor Financeiro e RICisso Klaus 46 8 Unidades de negócios independentes para cada marca,Diretor – Industrial mas diretorias compartilhadas suportando toda aClaudia Narciso 23 13 Companhia (Industrial, Logística, Financeiro e RH)Diretor – P&DKurt Ritchter 31 10Diretor – Estratégia e TIMarcio Jung 27 7Diretor – LogísticaMarco Coelho 40 29Diretor – Auditoria InternaRaquel Carneiro 12 2Diretor – RH 23
  24. 24. 2 .5 Governança corporativa O conselho é composto por 8 membros, sendo 2 indicados pela Tarpon, 4 pelos controladores e 2 membros independentesConselho de AdministraçãoNomeCargo ExperiênciaAnderson Birman Presidente da Arezzo desde sua fundação, mais de 39 anos de experiência na indústriaPresidente do ConselhoAlexandre Birman Diretor operacional e fundador da Schutz, 16 anos de experiência na indústriaVice-Presidente do ConselhoPedro Faria Sócio da Tarpon desde 2003, membro do Conselho da Direcional Engenharia, Omega Energia Renovável, CremerConselheiro e ComgásEduardo Mufarej Sócio da Tarpon desde 2004, membro do conselho da Tarpon, Omega Energia Renovável e CoteminasConselheiroJosé Murilo Carvalho Presidente da Associação dos Advogados de Minas GeraisConselheiro Conselheiro Federal da OABJosé Bologna Fundador e presidente da “Ethos Desenvolvimento Humano e Organizacional”Conselheiro Membro do Conselho do Cies (ONU, OMS)Guilherme A. Ferreira Presidente da Bahema Participações, membro do Conselho do Pão de Açúcar, Banco Signatura Lazard, Eternit,Conselheiro Independente Tavex e Rio Bravo InvestimentosArtur N. Grynbaum Presidente Executivo do Grupo Boticário (maior rede de franquias do Brasil)Conselheiro Independente Vice-Presidente da Associação Brasileira da Indústria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos 24
  25. 25. | Visão Geral do Mercado
  26. 26. 3 .1 Mobilidade social impulsionando o consumo interno Crescimento da renda e emprego gerando uma veloz migração para as classes de maior poder aquisitivo e alavancando o consumo internoO Brasil passa por um acelerado processo de migração social…(Milhões de indivíduos) Classe A/B 13 (8%) 20 (11%) 31 (16%) +18 milhões (2003-14E) Classe C 66 (37%) 93 (49%) +47 milhões 113 (56%) (2003-14E) Classe D 47 (27%) 46 (24%) 40 (20%) Classe E 49 (28%) 30 (16%) 16 (8%) 2003 2008 2014E Classe A/B: renda acima de R$4.808 | Classe C: entre R$1.115 a R$4.408 | Classe D: entre R$768 a R$1.115 | Classe E: abaixo de R$768Resultando em um significativo aumento do consumo de bens como os de vestuário e calçados(Crescimento do consumo com a mudança de classe social; indexado base 100 = classe D/E) Comida, Bebida 1,0x 1,7x 3,3x 5,4x e Cigarros Eletrônicos Vestuário e 1,0x Classe 1,9x Classe 4,4x Classe 10,1x Classe e Móveis sapatos D/E C B A possuem o Vestuário e 1,0x 2,3x 5,4x 12,6x maior Calçados potencial de Medicamentos 1,0x 1,9x 4,3x 9,3x expansão de consumo Higiene e 1,0x 2,3x 5,3x 11,2x Cuidados Pessoais 26Fonte: IBGE, FGV, LCA, Bain & Co., BCG, Roland Berger
  27. 27. 3 .2 Visão geral do mercado de calçados brasileiro Arezzo&Co possui parcela significativa do mercado de calçados femininos e tem consistentemente expandido o seu market shareConsumo de calçados (2009) Market share Arezzo&Co1 Outros 11,1% Infantil 4% 8,6% 13% 8,1% 37% Masculinos 4,7% Esportivos 17% 2007 2008 2009 2010 Calçados 29% Mercado de calçados (R$ bilhões) Femininos +6% +8% +4% Classe Social Classe A Classe D/E 17% 35,4 6% 32,9 29,7 31,0 33% 44% 9,5 10,3 8,6 9,0 Classe B Classe C 2007 2008 2009 2010 Calçados total Calçados femininosFonte: IBOPE Inteligência (Pyxis), Satra, Banco MundialNota: 271. Baseado em pesquisa da Euromonitor e IBOPE Inteligência (Pyxis). Market share inclui as marcas Arezzo e Schutz
  28. 28. 3 .3 Industria GlobalO Brasil é um grande produtor de sapatos, com excelente custo-benefício,especialmente em calçados de couro feminino para venda no mercado local CHINA Lead time: 120 a 150 dias Produção (pares): 10.000 milhões ITÁLIA Custo (FOB): US$ 16/par Lead time: 70 dias Custo (DDP): US$ 40/par Produção (pares): 202 milhões Custo (FOB): US$ 30/par Custo (DDP): US$ 43/par ÍNDIA Lead time: 160 dias Produção (pares): 2.000 milhões Custo (FOB): US$ 15/par Custo (DDP): US$ 23/par VIETNÃ Lead time: 120 a 150 dias Produção (pares): 682 milhões Custo (FOB): US$ 15/par Custo (DDP): US$ 23/par BRASIL Lead time: 40 dias Produção (pares): 894 milhões Custo (s/imposto): US$ 23/par Custo (c/imposto): US$ 29/par Nota: Estimativa de custos baseadas em um produto da marca Arezzo DDP (delivered duty paid): entregue no Brasil com impostos pagosFonte: Abilcalçados, Assintecal e estimativas da Arezzo&Co FOB: free on board 28
  29. 29. 3 .4 Visão geral da indústria de calçados brasileiraA Arezzo&Co faz a maioria de seu sourcing no Sul do Brasil, no maior clustercalçadista do mundo, especializado em sapatos de couro feminino Produção Brasileira de Calçados (2010) Vale dos Região Região Sul Sinos 894 Sul (RS) milhões Produção - # pares (milhões) 302 ~187 de pares Exportação - # pares (milhões) 32 ~20 Exportação - (milhões USD) 733 ~455 Emprego (mil) 130 ~81 Outros Principais Estados Empresas 3.400 ~2.000 66 produtores 7% Esportes Expertise na produção de sapatos femininos de couro 88 10% Outras regiões produtoras: Borracha 487 Região Região 55% Região Sudeste Região Nordeste Sudeste Nordeste Couro 253 Produção - # pares (milhões) 189 Produção - # pares (milhões) 399 28% Exportação - # pares (milhões) 9 Exportação - # pares (milhões) 102 Exportação - (milhões USD) 152 Exportação - (milhões USD) 595 Emprego (mil) 90 Emprego (mil) 126 Empresas 4.000 Empresas 627Fonte: Abilcalçados, Assintecal, Arezzo&Co Expertise na produção de sapatos masculino de couro Foco na produção de calçados esportivos e de borracha 29
  30. 30. | Estratégias de Crescimento
  31. 31. 4 Fundamentos sólidos de crescimento Principais drivers de crescimento Lucro Líquido (R$ milhão) e margem líquida (%) 13% 12% Alavancar nos fundamentos de crescimento do Brasil 11% 9% 7% 7% Expansão da rede de distribuição 6% CAGR 05-3Q11: 48% 86 Aumento de produtividade das lojas e upsides adicionais 65 49 Melhora de eficiências operacionais e de margens 22 17 9 10 Gestão de estoque 2005 2006 2007 2008 2009 2010 3T11(1) Lucro líquido (R$ milhão) Margem líquida (%) (1) Últimos doze meses (3T11) 31
  32. 32. 4 Estratégia de distribuição flexível A Arezzo&Co vem consolidando os diferentes canais de distribuição onde desenvolveu seu expertise para as diferentes marcas Expertise de varejo, ampliando a relevância do canal;Lojas próprias: Lojas próprias Schutz em 5 cidades: SP, RJ, POA, BSB e BH. Expansão do canal mais representativo do Grupo, agora para a marca Schutz;Franquias: Relacionamento local com os consumidores. Maior abrangência e visibilidade nacional da marca;Multimarca: Otimização da equipe comercial: equipe interna e representantes comissionados. Atinge clientes de todo o Brasil;Webcommerce: Maior variedade de modelos em cada uma das coleções. 32
  33. 33. 4 Maior presença nacionalAmpliar presença nacional para todas as marcas baseado em uma estratégia dedistribuição multi canal. Arezzo Imagens Ilustrativas Schutz Imagens Ilustrativas Anacapri Alexandre Birman FOCO NA Grandes cidades ABERTURA DE Multi-brand Foco em shoppings centers LOJAS MONOMARCAS Publico A/B1 33
  34. 34. 4 Estratégia de lojas monomarca Novo projeto Schutz para Lojas Próprias e Franquias: Maior destaque aos produtos e às campanhas; Reforço da marca, com apresentação completa de cada coleção; Schutz – Shopping Higienópolis / São Paulo Schutz – Shopping Iguatemi / Salvador Projetos Piloto: Inauguração de 2 lojas próprias dentro do novo projeto: Shopping Higienópolis – SP e Shopping Barra Sul – POA; Lançamento da primeira franquia-piloto na cidade de Salvador. 34
  35. 35. 4 Reformas e AmpliaçõesLojas cada vez mais atraentes, proporcionando experiência de compra superiorAmpliação das lojas nos 9M11 Reforma Schutz – Shop. Higienópolis¹: 12 lojas ampliadas ■ 3 lojas próprias ■ 9 franquias Aproximadamente 400 m² ampliados 9M2011 Aumento do faturamento pós-ampliação: Novas lojas foram ampliadas, em média de 47m² para 80 m² 104%² DEPOIS ANTES Ampliações tem apresentado resultados 70m2 positivos de venda 34m2 Metragem da lojaNota:(1) A loja foi reformada em agosto de 2011(2) Comparação entre o faturamento dos períodos de agosto a novembro de 2011 e agosto a novembro de 2010 3Fonte: Arezzo&Co 5
  36. 36. 4 Estratégia multimarcaTerritórios menores para vendedores e Exemplo – Coordenador “Sul”aumento da equipe Coordenadores regionais Consultores em áreas com maior concentração de lojas Representantes em áreas menos densas com potencial de crescimentoIncentivo a prospecção de novos clientes emaior freqüência de visitasRespeito de limites geográficos (p.ex.serras) e maior controle de custos deviagensMetas internas de municípios atendidos,número de clientes e venda por cliente 36
  37. 37. 4 Atualização do Guidance de expansão – Arezzo&Co 392 # Lojas próprias 11 # Franquias 47 54 334 7 43 311 16 +17% 7 296 36 8 +7% 29 338 291 +5% 275 267 2010 3T11 2011 2012 Reforçamos nosso compromisso de abertura de 38 lojas em 2011; Até o 3T11, as lojas existentes foram expandidas em 391 m², em linha com o objetivo de 1.000m² até 2012; Aumentamos em 20 lojas o guidance de 2012, principalmente devido ao projeto GTM; 37
  38. 38. Destaques Financeiros e Operacionais9M11 e 2010
  39. 39. 5 .1 Destaques operacionais e financeiros Receita Bruta por Canal (R$ milhão) – Mercado Interno 662,5 41,3% 25,8% 575,5 5,4 457,5 4,8 468,8 110,0 93,3 56,2% 5,1 28,8% 3,7 188,4 72,5 70,4 177,1 40,9% 33,8% 132,4 133,7 37,5% 21,3% 358,7 300,4 247,6 260,9 9M10 9M10 2009 2010 Outros¹ Lojas Próprias Multimarca Franquias SSS Sell-out (Lojas Próprias) 26,5% 0,4% 28,9% 17,6% SSS Sell-in (Franquias) 25,8% 11,6% 3,7% 29,1%Notas:1. Outros: Outros canais no Mercado Interno 39
  40. 40. 5 .2 Destaques operacionais e financeirosA Receita Líquida dos 9M11 cresceu 20,9% sobre os 9M10 (38,7% em 2010 ante 2009)311 lojas ao final dos 9M11 e expansão de 15,4% da área de vendas ante os 9M10Forte crescimento de todas as marcas no semestreReceita Líquida (R$ milhão) Número de Lojas (R$ milhão) e Área de Venda (m² - R$ 000)CAGR 07-10: 43,4% CAGR Área 07-10: 14,4% 571,5 15,5% 17,7% 12,5% 16,7 19,3 13,2% 17,6 479,7 412,1 14,9396,7 367,1 38,7% 13,3 12,3% 11,7 280 311 296 +36 263 +33 193,8 27 36 214 237 +26 29 +23 21 89,4% 6 10 20,9% 253 275 242 267 208 2279M10 9M10 2007 2008 2009 2010 9M10 9M10 2007 2008 2009 2010 Lojas Próprias Franquias Área de Vendas! 40
  41. 41. 5 .3 Destaques operacionais e financeirosLucro Bruto (R$ milhão) e Margem Bruta (%) 41,9% EBITDA (R$ milhão) e Margem EBITDA (%) 17,6% 16,7% 41,2% 40,5% 40,5% 16,3% 37,7% 14,7% 232 95 201 85 11,5% 163 167 138 64 61 42 9M10 9M10 2008 2009 2010 9M10 9M10 2008 2009 2010Lucro Líquido (R$ milhão) e Margem Líquida (%) 13,5% 11,8% 11,3% 10,8% 65 65 6,1% 49 43 22 9M10 9M10 2008 2009 2010 Nota: 1. Ajustado para os juros sobre o capital próprio e amortização de ágio 41
  42. 42. 5 .4 Destaques operacionais e financeiros Capital de Giro (R$ 000) CAPEX (R$ milhão) 3T10 3T11 Variação Sumário de Investimentos 3T10 3T11 Cresc. (%) 9M10 9M11 Cresc. (%) Ciclo de Conversão de Caixa dias R$ 000 dias R$ 000 (em dias) Capex - total 2,8 9,6 242,9% 9,3 16,9 81,7% 86 119.731 110 181.780 24Estoques ¹ 60 51.398 68 71.941 8 Lojas - expansão e reformas 1,4 7,9 464,3% 5,2 12,2 134,6%Contas a Receber ² 76 111.692 89 159.889 13 Corporativo 1,1 1,5 36,4% 2,8 4,0 42,9%(-) Contas a Pagar ¹ 50 43.359 47 50.050 -3 Outros 0,3 0,2 -33,3% 1,3 0,7 -46,2%¹ Dias de CMV² Dias de Receita Líquida Fluxo de Caixa Operacional (R$ 000) Geração de caixa operacional 3T10 3T11 Variação 9M10 9M11 Variação Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 21.851 38.854 17.003 59.758 90.520 30.762 Depreciações e amortizações 680 1.050 370 1.847 2.890 1.043 Outros 499 (1.680) (2.179) 548 (7.943) (8.491) Decréscimo (acréscimo) de ativos / passivos circulantes (15.848) (38.949) (23.101) (22.406) (28.200) (5.794) Contas a receber de clientes (30.203) (51.314) (21.111) (8.461) (27.418) (18.957) Estoques (13.003) (3.983) 9.020 (30.193) (22.820) 7.373 Fornecedores 16.350 12.778 (3.572) 14.285 21.306 7.021 Variação de outros ativos e passivos circulantes 11.008 3.570 (7.438) 1.963 732 (1.231) Variação de outros ativos e passivos não circulantes 2.215 (946) (3.161) 4.074 (2.119) (6.193) Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (10.686) (6.363) 4.323 (12.766) (14.703) (1.937) Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais (1.289) (8.034) (6.745) 31.055 40.445 9.391 42
  43. 43. 5 .4 Destaques operacionais e financeirosEndividamento (R$ 000)Endividamento total de R$ 35,1 milhões no 3T11 ante Endividamento 3T10 2T11 3T11R$ 32,3 milhões no 2T11 Caixa 18.754 199.339 178.999 Dívida total 37.457 32.276 35.065 Curto prazo 17.288 12.547 16.270Endividamento de longo prazo de 53,6% no 3T11 ante % da Dívida Total 46,2% 38,9% 46,4%61,1% no 2T11 Longo prazo 20.169 19.729 18.795 % da Dívida Total 53,8% 61,1% 53,6%Política de endividamento conservadora, com custo médio Dívida líquida 18.703 (167.063) (143.934)ponderado da dívida bastante reduzido EBITDA UDM 85.567 104.120 115.561 Dívida líquida /EBITDA UDM 0,22x -1,60x -1,25x 43
  44. 44. Apêndice
  45. 45. A .1 Principais indicadores de desempenho Resumo do Resultado 3T10 3T11 Cresc. ou spread (%) 9M10 9M11 Cresc. ou spread (%) Receita Líquida 158.829 188.901 18,9% 396.741 479.736 20,9% Lucro Bruto 63.114 78.925 25,1% 163.464 201.078 23,0% Margem Bruta 39,7% 41,8% 2,1 p.p. 41,2% 41,9% 0,7 p.p. Ebitda¹ 24.093 35.535 47,5% 64.488 84.559 31,1% Margem Ebitda¹ 15,2% 18,8% 3,6 p.p. 16,3% 17,6% 1,3 p.p. #DIV/0! Lucro Líquido 15.890 25.945 63,3% 43.032 64.712 50,4% Margem Líquida 10,0% 13,7% 3,7 p.p. 10,8% 13,5% 2,7 p.p. Cresc. ou Cresc. ou Indicadores Operacionais 3T10 3T11 9M10 9M11 spread (%) spread (%) Número de pares vendidos (000) 1.893 2.213 16,9% 4.446 5.206 17,1% Número de bolsas vendidas (000) 95 129 35,6% 231 312 35,2% Número de funcionários 1.531 1.746 14,0% 1.531 1.746 14,0% Número de lojas 280 311 11,1% 280 311 11,1% Lojas próprias 27 36 33,3% 27 36 33,3% Franquias 253 275 8,7% 253 275 8,7% Outsourcing (como % da produção total) 85,7% 87,6% 1,9 p.p. 82,7% 85,4% 2,7 p.p. SSS² (franquias - sell-in) 25,8% 11,6% 34,5% 15,6% SSS² (lojas próprias - sell-out) 26,5% 0,4% 25,8% 9,6% 45
  46. 46. AAtivo .2 Balanço Patrominal - IFRS 3T10 2T11 3T11 Passivo 3T10 2T11 3T11Ativo circulante 191.633 389.423 423.739 Passivo circulante 84.946 79.068 97.635 Caixa e equivalentes de caixa 14.506 3.261 6.229 Empréstimos e financiamentos 17.288 12.547 16.270 Aplicações financeiras 4.248 196.078 172.770 Fornecedores 43.359 37.272 50.050 Contas a receber de clientes 111.692 108.576 159.889 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar - 7.177 - Estoques 51.398 67.699 71.941 Outras obrigações 24.299 22.072 31.315 Impostos a recuperar 3.389 6.196 3.647 Outros créditos 6.400 7.613 9.263 Passivo não circulante 27.206 26.365 25.697 Empréstimos e financiamentos 20.169 19.729 18.795Ativo não circulante 57.199 63.117 72.282 Partes relacionadas 2.066 762 894 Realizável a longo Prazo 26.359 21.785 22.816 Outras obrigações 4.971 5.874 6.008 Aplicações financeiras 99 66 78 Impostos a recuperar 2.993 3.170 3.170 Patrimônio líquido 136.680 347.107 372.689 Imposto de renda e contribuição social diferidos 18.744 13.432 13.646 Capital social 21.358 40.917 40.917 Outros créditos 4.523 5.117 5.922 Reserva de capital 71.019 238.086 237.723Investimento - - - Reservas de lucros 6.177 37.779 37.779Imobilizado 18.460 22.904 24.901 Proposta de distribuição de dividendos adicional - - -Intangível 12.380 18.428 24.565 Resultado do exercício 38.126 30.325 56.270Total do ativo 248.832 452.540 496.021 Total do passivo e patrimônio líquido 248.832 452.540 496.021 46
  47. 47. A .3 Demonstrativo de Resultado do Exercício - IFRSDRE - IFRS 3T10 3T11 Cresc. (%) 9M10 9M11 Cresc. (%)Receita operacional líquida 158.829 188.901 18,9% 396.741 479.736 20,9%Custo dos produtos vendidos (95.715) (109.976) 14,9% (233.277) (278.658) 19,5%Lucro bruto 63.114 78.925 25,1% 163.464 201.078 23,0%Receitas (despesas) operacionais: (39.701) (44.440) 11,9% (100.823) (119.409) 18,4% Comerciais (26.955) (32.203) 19,5% (68.964) (84.203) 22,1% Administrativas e gerais (13.087) (12.474) -4,7% (34.480) (35.864) 4,0% Outras receitas operacionais, líquidas 341 237 -30,5% 2.621 658 -74,9%Lucro antes do resultado financeiro 23.413 34.485 47,3% 62.641 81.669 30,4%Resultados Financeiros (1.562) 4.369 -379,7% (2.883) 8.851 -407,0%Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 21.851 38.854 77,8% 59.758 90.520 51,5%Imposto de renda e contribuição social (5.961) (12.909) 116,6% (16.726) (25.808) 54,3% Corrente (7.171) (12.936) 80,4% (15.773) (20.201) 28,1% Diferido 1.210 27 -97,8% (953) (5.607) 488,4%Lucro líquido do exercício 15.890 25.945 63,3% 43.032 64.712 50,4%Lucro por ação (R$ / Ação) 0,2031 0,2930 44,3% 0,5499 0,7416 34,8% 47
  48. 48. A .4 Fluxo de Caixa - IFRSFluxo de Caixa - IFRS 3T10 3T11 9M10 9M11Das atividades operacionais Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 21.851 38.854 59.758 90.520Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas pelas atividadesoperacionais: 1.179 (630) 2.395 (5.053) Depreciações e amortizações 680 1.050 1.847 2.890 Rendimento de aplicação financeira - (4.921) - (11.806) Juros e variação cambial 296 2.806 2.011 3.793 Outros 203 435 (1.463) 70Decréscimo (acréscimo) em ativos (36.021) (55.214) (30.632) (50.119) Contas a receber de clientes (30.203) (51.314) (8.461) (27.418) Estoques (13.003) (3.983) (30.193) (22.820) Impostos a recuperar 2.899 2.549 1.348 4.975 Variação de outros ativos circulantes 320 (1.952) 3.489 (2.610) Depósitos judiciais 3.966 (514) 3.185 (2.246)(Decréscimo) acréscimo em passivos 22.388 15.319 12.300 19.800 Fornecedores 16.350 12.778 14.285 21.306 Obrigações trabalhistas 5.819 3.766 4.927 1.153 Obrigações fiscais e sociais 3.620 (1.106) (2.903) (3.066) Variação de outras obrigações (3.401) (119) (4.009) 407Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (10.686) (6.363) (12.766) (14.703)Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais (1.289) (8.034) 31.055 40.445Caixa líquido utilizado pelas atividades de investimento (2.115) 18.606 (7.461) (172.871)Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com terceiros (5.706) (17) (4.240) (15.496)Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com acionistas (20.523) (7.587) (43.839) 146.147Aumento (redução) das disponibilidades (29.633) 2.968 (24.485) (1.775)Aumento (redução) das disponibilidades (29.633) 2.968 (24.485) (1.775) 48
  49. 49. A .5 Preço das AçõesArezzo&Co 24,6Início de negócios 88.542.410Ticker ARZZ3 22,7Início de negócios 2/2/2011Cotação (30/09/2011) 19,00 20,8 SpreadMarket Cap 1.682 milhões contra Ibovespa: 19,0 32,5%Cotação (08/11/2011) 22,70 17,0Market Cap 2.010 milhõesDesempenho 15,19M11¹ 0%2011² 19% 02/02/2011 08/11/2011 ARZZ3 Ibovespa Nota: (1) Período de 02/02/2011 até 30/09/2011 (2) Período de 02/02/2011 até 08/11/2011 49
  50. 50. Contatos RI CFO e Diretor de RI Thiago Borges Gerente de RI Daniel Maia Telefone: 11 2132-4300 ri@arezzoco.com.br www.arezzoco.com.br 50

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