Financiacion Externa A Través del Préstamo y del Crédito

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  • muy buen articulo, solo una pregunta como se calcula la tasa efectiva cuando el interes es al vencimiento
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Financiacion Externa A Través del Préstamo y del Crédito

  1. 1. FINANCIACIÓN EXTERNA A TRAVÉS DEL PRÉSTAMO Y DEL CRÉDITO
  2. 2. CRÉDITO Y PRÉSTAMO A CORTO PLAZO <ul><li>Corto plazo: recursos financieros para lograr equilibrio de tesorería. </li></ul><ul><li>Préstamo: cantidad de dinero, recibida por el prestatario, que tiene que devolver al prestamista junto con unos intereses en un periodo y de forma fijados. </li></ul><ul><li>Crédito: disposición de fondos durante un plazo sobre los cuales se determinan unos intereses. El interés se devenga sólo por lo dispuesto. </li></ul><ul><li>Crédito comercial: crédito concedido por proveedores/acreedores por el pago aplazado de las compras (diferencia entre lo que pagamos por diferir “t” días y lo que pagaríamos al contado). </li></ul>
  3. 3. CRÉDITO COMERCIAL <ul><li>Calculamos el coste de esta fuente de financiación para compararlo con otras (en capitalización simple o compuesta según se haya calculado la fuente de financiación que comparamos). </li></ul><ul><li>Ejemplo: Cuál es el coste efectivo anual de un descuento del 2% en una operación de 6.000 € si permite un aplazamiento de 60 días. </li></ul><ul><li>N=6000 </li></ul><ul><li>E=6000(1-0,02)=5880 </li></ul><ul><li>Repetimos el cálculo pero con la temporalidad: </li></ul><ul><li>N=E+E·t/360·i  6000=5880·(1+60/360·i)  </li></ul><ul><li>i=(6000/5880-1)·360/60=12,24% (capitalización simple) </li></ul>No tiene referencia de tiempo
  4. 4. CRÉDITO COMERCIAL <ul><li>El cálculo se hace en función de la cantidad que pagaría con el descuento (el ahorro –120- sobre lo pagado –5880-) </li></ul><ul><li>Descuento: anticipo que obtenemos por un crédito que hemos concedido a un cliente (se paga un interés por esta operación) </li></ul>
  5. 5. DESCUENTO COMERCIAL <ul><li>Descuento Comercial: anticipo del valor de créditos incorporados a un título cambiario consecuencia de una operación comercial. </li></ul><ul><ul><li>Entrega de efectos: </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Banco adelanta el importe </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Asume la gestión de cobro </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>No se responsabiliza del buen fin </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Carga el impago al cliente + los gastos </li></ul></ul></ul><ul><ul><li>Modalidades de intereses del descuento: </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>“ Forfait”: en el tipo de interés se incluye la comisión </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>“ No forfait”: intereses y comisiones separados </li></ul></ul></ul><ul><ul><li>Cálculo del coste efectivo: necesitamos </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Tipo de interés nominal </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Plazo de descuento (plazo mínimo que aplicarán) </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Comisión </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Timbres </li></ul></ul></ul>
  6. 6. DESCUENTO COMERCIAL <ul><li>El descuento sería: </li></ul>Ejemplo: Letra de 300€ comisión: 0.5% Vence a los 90 días timbre: 3€ d=7%
  7. 7. DESCUENTO COMERCIAL <ul><li>El descuento sería: </li></ul><ul><li>El efectivo será: </li></ul><ul><li>Coste efectivo anual del descuento de 90 días: </li></ul><ul><li>Si el aplazamiento fuera de 30 días: </li></ul>Crece por el peso de comisión y timbre
  8. 8. OTRA FINANCIÓN A CORTO PLAZO <ul><li>Descuento financiero: </li></ul><ul><ul><li>préstamo del bco al cliente materializado a través de un efecto aceptado por el cliente. No hay operación comercial previa </li></ul></ul><ul><li>Anticipos sobre documentos: </li></ul><ul><ul><li>Créditos con alguna garantía real (letras, efectos, valores del Estado, operaciones a plazo...) </li></ul></ul><ul><ul><li>Variante del descuento comercial aplicable a casos en que la deuda no se cancela en una fecha predeterminada. </li></ul></ul><ul><li>Descubierto en cuenta: </li></ul><ul><ul><li>Crédito con garantía personal </li></ul></ul><ul><ul><li>Se concede sin mediar documento </li></ul></ul><ul><ul><li>Confianza en la reposición de los fondos. </li></ul></ul>
  9. 9. PÓLIZA DE CRÉDITO <ul><li>Póliza de crédito: </li></ul><ul><ul><li>Bco. pone a disposición del cliente una cantidad limitada </li></ul></ul><ul><ul><li>Formalizado mediante “póliza de crédito” </li></ul></ul><ul><ul><li>Se puede disponer hasta el límite. Por encima, interés de descubierto </li></ul></ul><ul><ul><li>Fecha de vencimiento: se cancela o se renueva </li></ul></ul><ul><ul><li>Cálculo del coste efectivo: </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Tipo de interés aplicable (liquidaciones trimestrales) </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Uso medio de la póliza </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Comisión de apertura (pago al comienzo, se recibe menos cantidad) </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Comisión de no disponibilidad </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Comisión de descubierto </li></ul></ul></ul><ul><li>Póliza de crédito a la vista: </li></ul><ul><ul><li>Semejante a la anterior y cta cte (posibilidad de disponer al día de ciertos límites de crédito) </li></ul></ul>
  10. 10. FACTORING <ul><ul><li>Operación consistente en una transferencia de deuda comercial, por su titular, a un factor que se encarga de efectuar su cobro. </li></ul></ul><ul><li>Servicios que ofrece: </li></ul><ul><ul><li>Gestión y administración : información del cliente, gestión de cobro, contabilización y estado de las cuentas. </li></ul></ul><ul><ul><li>Financiación : se ofrece la posibilidad de financiar las facturas incluidas en el factoring. </li></ul></ul><ul><ul><li>Cobertura de riesgo de fallidos : en el caso del factoring sin recurso </li></ul></ul>
  11. 11. FACTORING EMPRESA CLIENTE DEUDORES EMPRESA DE FACTORING <ul><li>Asume la gestión de cobro </li></ul><ul><li>Puede prestar servicios adicionales </li></ul><ul><li>De la empresa cliente </li></ul><ul><li>han de pagar al factor </li></ul><ul><li>Solicita el servicio al factor </li></ul><ul><li>cede su cartera comercial </li></ul>Operación compra-venta Solicita el servicio / contrato Firma del contrato Envío facturas Prestación servicios Cobro facturas
  12. 12. FACTORING <ul><li>Tipos </li></ul><ul><ul><li>con recurso: </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>gestión de cobro </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>no se responsabiliza de posibles fallidos </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>útil para empresas con pocos morosos (evita pago comisión de riesgos) </li></ul></ul></ul><ul><ul><li>sin recurso : </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>asume el riesgo de impago </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>antes estudiará la solvencia de los deudores </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>eleva el coste del factoring </li></ul></ul></ul><ul><li>Financiación </li></ul><ul><ul><li>factor suele adelantar 80% </li></ul></ul><ul><ul><li>pago del resto según se cobran las facturas </li></ul></ul><ul><ul><li>dependerá de la solvencia del deudor </li></ul></ul>
  13. 13. FACTORING <ul><li>Empresa cliente se compromete a: </li></ul><ul><ul><li>entregar las fras al factor </li></ul></ul><ul><ul><li>incluir en las fras. indicación de que han sido cedidas y se pagarán exclusivamente a él. </li></ul></ul><ul><li>Costes del factoring: </li></ul><ul><ul><li>cantidad fija por clasificar cada deudor: 30-120.20 euros por clasificación </li></ul></ul><ul><ul><li>tarifa % del valor de cada fra cedida: </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>costes fijos admtivos. 3 a 15 eur. por fra + coste del riesgo </li></ul></ul></ul><ul><ul><li>un tipo de interés a aplicar sobre los anticipos </li></ul></ul>
  14. 14. FACTORING <ul><li>Ejemplo: </li></ul><ul><ul><li>calcular el coste efectivo (TAE) de contratar un factoring por 1.000.000 de euros. </li></ul></ul><ul><ul><li>Comisión por el servicio (sin recurso) es de un 2.5% </li></ul></ul><ul><ul><li>vencimiento de la operación: 90 días </li></ul></ul><ul><ul><li>Interés anual a aplicar: 4% </li></ul></ul><ul><ul><li>Anticipo del factor del 85% del nominal </li></ul></ul><ul><ul><li>1. Financiación anticipada : </li></ul></ul><ul><ul><li>Nominal 1.000.000 al 85% = 850.000 </li></ul></ul><ul><ul><li>Comisión de servicios: 2.5%*1.000.000 = 25.000 </li></ul></ul><ul><ul><li>Intereses: 4%*850.000*90/360 = 8.500 </li></ul></ul>
  15. 15. FACTORING <ul><ul><li>2. Cantidad que recibe la empresa : </li></ul></ul><ul><ul><li>Remesa anticipada - comisión - intereses </li></ul></ul><ul><ul><li>850.000 - 25.000 - 8.500 = 816.500 </li></ul></ul><ul><ul><li>A vencimiento la entidad de factoring abonará a la empresa la retención del 15% (1.000.000*15%) = 150.000 </li></ul></ul><ul><ul><li>COSTE ANUAL: [(25.000+8.500)*100]/[(816.500*(90/360)]= 16.41% </li></ul></ul><ul><ul><li>TAE=([1+(0.1641/4) ] 4 -1)*100= 17.45% </li></ul></ul><ul><li>Ventajas del factoring: </li></ul><ul><ul><li>Administrativas: reduce tiempo y gastos, elimina trabajos de cobro </li></ul></ul><ul><ul><li>Financieras: liquidez inmediata </li></ul></ul><ul><ul><li>Mejora los estados financieros y no aumenta el nivel de endeudamiento bancario </li></ul></ul>
  16. 16. FACTORING INTERNACIONAL <ul><li>Participantes: </li></ul><ul><ul><li>Factor exportador : </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>entidad financiera establecida en el país cedente (exportador) </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Responde del pago de los créditos cedidos </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Realiza funciones administrativas y de gestión de cobro asesorada por el factor importador. </li></ul></ul></ul><ul><ul><li>Factor importador : </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Entidad de factoring establecida en el país del deudor (importador) </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Colabora con el factor exportador en funciones relacionadas con la obtención del cobro </li></ul></ul></ul>
  17. 17. CONFIRMING O CONFIRMACIÓN DE PAGOS <ul><li>El cliente de la entidad financiera le comunica a ésta los pagos que tiene que realizar y la fecha de vencimiento. </li></ul><ul><li>La entidad financiera se encarga de pagar a los proveedores en las fechas pactadas. </li></ul>EMPRESA SE PONE EN CONTACTO CON LA ENTIDAD FINANCIERA Contrato de pago a proveedores Empresa recibe facturas de proveedores Remite las facturas a la entidad financiera Entidad financiera notifica al beneficiario la orden de pago Entidad financiera remite cheque al vencimiento Anticipa dinero a través de la cesión de crédito sin recurso Entidad financiera carga el importe al ordenante de la operación
  18. 18. RENTING <ul><li>Es una modalidad de alquiler a medio y largo plazo de bienes (vehículos, equipamiento industrial y de oficina) </li></ul><ul><li>Arrendatario: </li></ul><ul><ul><li>Se compromete al pago de una renta fija mensual durante un plazo a la compañía de renting </li></ul></ul><ul><li>Compañía se renting se compromete a : </li></ul><ul><ul><li>Facilitar el uso del bien durante el plazo contractual </li></ul></ul><ul><ul><li>Mantenimiento del bien </li></ul></ul><ul><ul><li>Asegurar el bien a todo riesgo </li></ul></ul><ul><li>Contrato irrevocable (elevada penalización por cancelación anticipada) </li></ul>
  19. 19. RENTING <ul><li>En el contrato figura : </li></ul><ul><ul><li>Descripción del bien y servicios que se ofrecen con el alquiler </li></ul></ul><ul><ul><li>Derechos y obligaciones de arrendador y arrendatario </li></ul></ul><ul><ul><li>Plazo de alquiler </li></ul></ul><ul><ul><li>Precio y periodicidad del pago </li></ul></ul><ul><li>Conviene saber que: </li></ul><ul><ul><li>Cuota mensual incluye reparaciones, mantenimiento y seguro </li></ul></ul><ul><ul><li>Cuota es fija (cubre amortización, gtos financ., mantenimiento, seguros, impuestos) sólo varía por alteraciones de impuestos (IVA) o primas seguros </li></ul></ul><ul><ul><li>Se puede limitar el uso del bien (kms, horas). Exceso supone penalización </li></ul></ul><ul><ul><li>No se refleja en el balance </li></ul></ul><ul><ul><li>Cuota es gasto deducible </li></ul></ul>
  20. 20. RENTING <ul><li>Ventajas : </li></ul><ul><ul><li>Evita inversiones pero permite el uso </li></ul></ul><ul><ul><li>No bloquea recursos: mejora la liquidez </li></ul></ul><ul><ul><li>Coste fijo y conocido en toda la vida del bien </li></ul></ul><ul><ul><li>No figura en balance (no altera los ratios de endeudamiento y solvencia) </li></ul></ul><ul><ul><li>Evita obsolescencias </li></ul></ul><ul><li>Inconvenientes: </li></ul><ul><ul><li>No se es titular del bien </li></ul></ul><ul><ul><li>Alta penalización en caso de cancelación anticipada </li></ul></ul><ul><ul><li>Fianza a la firma del contrato </li></ul></ul>
  21. 21. LEASING <ul><li>Arrendamiento financiero con opción de compra : </li></ul><ul><ul><li>Operación financiera a medio y largo plazo </li></ul></ul><ul><ul><li>Basada en un contrato de arrendamiento </li></ul></ul><ul><ul><li>A cambio de una cuota que incluye la amortización y los intereses de la financiación </li></ul></ul><ul><ul><li>Existe una opción de compra </li></ul></ul><ul><li>Tipos : </li></ul><ul><ul><li>Leasing financiero : </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>objetivo final del contrato contempla la posibilidad de ejercer la opción de compra </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Si el arrendatario abona la cantidad pactada como valor residual, pasa a tener la plena propiedad sobre el bien objeto del contrato </li></ul></ul></ul><ul><ul><li>Leasing operativo : </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Contempla la opción o no de compra. </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>El arrendador asegura al arrendatario el funcionamiento y mantenimiento del bien a través de sus medios o con subcontratas </li></ul></ul></ul>
  22. 22. LEASING <ul><li>Tipos (cont.) : </li></ul><ul><ul><li>Leasing back : </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>El propietario del bien lo vende a una entidad de leasing para que ésta se lo arriende mediante leasing financiero </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Es una fórmula para generar liquidez y recuperar posteriormente el bien </li></ul></ul></ul><ul><ul><li>Leasing inmobiliario : </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Arrendamiento de un bien inmueble destinado a actividades empresariales </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Duración mínima 10 años </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Excluidas viviendas o inmuebles para uso particular </li></ul></ul></ul><ul><li>Tratamiento fiscal </li></ul><ul><li>Alternativas al final del contrato </li></ul>

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