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Deuda pública y deficit fiscal (autoguardado)
 

Deuda pública y deficit fiscal (autoguardado)

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    Deuda pública y deficit fiscal (autoguardado) Deuda pública y deficit fiscal (autoguardado) Document Transcript

    • 1E.S.A.P.DEFICIT FISCAL Y LA DEUDA PÚBLICA EN COLOMBIAANDRES ROBERTO SANTANA LOPEZLEONARDO RODRIGUEZ SANCHEZMIRIAM ANDREA BARRETOCLARIBEL AMAYAESCUELA SUPERIOR DE ADMINISTRACION PÚBLICADEUDA PÚBLICA Y DEFICIT FISCALX SEMESTRE2012
    • 2E.S.A.P.DEFICIT FISCAL Y LA DEUDA PÚBLICA EN COLOMBIALas actuaciones financieras y económicas de un País, de las actividades quedesarrolla, se mide por un Superávit o un Déficit. Con el primero, no hayproblemas.El verdadero dilema, se presenta cuando se está al frente de un Déficit.Un déficit fiscal es aquel en el cual los ingresos corrientes son inferiores a losgastos del Estado. En algunos casos el déficit es causado para mantener ymejorar la calidad de vida de la población. Para financiar dicha inferencia existendiversos instrumentos que necesariamente tienen que conjugarse, pues a la vez elnivel de ingresos tiene que coincidir con el de gastos para que haya un equilibriofinanciero.Cuanto mayor es el déficit en el que incurre un país más se disparan sus deudas.Sin embargo esto no ocurre al contrario: cuando existe superávit presupuestario(cuando se ingresa más de lo que se gasta) la Deuda no se reduce en la mismaproporción de como aumenta cuando hay déficit.La amortización de la deuda pública y el pago de sus intereses es quizá elobstáculo más serio que tienen los países llamados del Tercer Mundo paramaterializar sus aspiraciones a conseguir condiciones dignas de vida, a lademocracia, a la autodeterminación y a la vigencia plena de los derechoseconómicos, sociales, culturales y ambientales. 1El sector público acude al crédito externo cuando el financiamiento del gasto no losuplen los ingresos del presupuesto nacional (principalmente impuestos). Elgobierno hace uso de operaciones financieras para manejar el endeudamientoexterno del país, éste puede provenir de recursos generales, como la colocaciónde bonos del gobierno (TES) en las bolsas de valores de Nueva York y Japón1historico.unperiodico.unal.edu.co/Ediciones/85/03.htm
    • 3E.S.A.P.principalmente, o créditos de política que se negocian con organismosmultilaterales (como el Banco Mundial o el Banco Interamericano de Desarrollo).El crédito externo privado depende de la decisión de industriales o empresarios, ygeneralmente se hace para el desarrollo de proyectos que pueden ser de inversióncomo la telefonía celular, o la compra de un canal de televisión, entre otros. Laaprobación de los créditos externos está sujeta al cumplimiento de unascondiciones específicas de ejecución de la política económica y social por parte delos gobiernos deudores, que se expresan en los planes de ajuste estructural y enlos acuerdos con el Fondo Monetario Internacional.Durante la última década, la deuda ha pasado de tener un carácter externo a seruna deuda interna contraída principalmente con agentes financieros, privados ypúblicos. Esto por medio de la compra de bonos y títulos emitidos por el Estado,que representan un valor en capital e intereses pagaderos a su tenedor. EnColombia, la mayor parte de los bonos están en manos de los llamados Creadoresde Mercado (un grupo de 11 instituciones financieras y fondos de pensiones).Existen varios métodos utilizados por los gobiernos para poder pagar el déficitfiscal: disminución del gasto, aumento de impuestos, un aumento en lacantidad y monto de los préstamos que solicita en el exterior o anivel nacional,o con emisiones de dinero. Para poder tener buenos resultados, todas estasherramientas sedeben ser correctamente aplicadas, puesto que la disminución delgasto puede afectar las políticas sociales yde inversión del gobierno; losimpuestos pueden afectar a los ciudadanos, que dejarán de consumir y deinvertir,y por lo tanto no se presentaría crecimiento económico; los prestamos aumentanla deuda pública yéste, al competir con la banca privada por el dinero, hace queaumenten las tasas de interés que, a su vez,pueden llevar a una disminución de lainversión en el país y, como ya es conocido, las emisiones de dineropuedenterminar generando un aumento de la inflación.22http://www.mundodescargas.com/apuntes-trabajos/economia_empresa/decargar_analisis-economico-del-gobierno-de-uribe.pdf
    • 4E.S.A.P.FORMAS DE FINANCIAR UN DEFICIT: Con operaciones de crédito público, las cuales pueden adelantarse en elmercado doméstico, en cuyo caso se estará hablando de deuda públicainterna; o en el mercado internacional en cuyo caso estaremos frente aoperaciones de deuda pública externa. Una segunda manera de financiar el déficit es a través de la emisión.El banco central crea un nuevo dinero, nuevos medios de pagos queentrega al gobierno. Aunque formalmente la emisión se realiza como unaoperación de crédito público interno en virtud de la cual el Banco Centralpresta dinero al Gobierno, materialmente hablando es esta una manera definanciar el déficit radicalmente diferente a una operación normal del créditopúblico interno. Emisión creación de dinero nuevo.La emisión es la manera más peligrosa de financiar el déficit fiscal, puestoque si de ellas se abusa se terminan creando fuerzas inflacionarias a travésdel crecimiento de la oferta monetaria. Una tercera manera de financiar el déficit es a través del aumento deimpuestos. En sentido contrario, otra manera de financiar el déficit, ya no por adición opor sustracción, es disminuyendo el nivel de los gastos.3CLASIFICACION DE LA DEUDA PÚBLICA: Una primera clasificación de la deuda pública se da entre deuda interna yexterna. Si los recursos son nacionales hablamos de deuda pública interna,si los recursos por el contario han sido suministrados por acreedoresextranjeros hablamos de deuda externa.33hacienda pública de juan camilo Restrepo
    • 5E.S.A.P. La deuda pública puede también catalogarse según el tipo de entidaddeudora y de hecho esta es una clasificación bastante utilizada en lacontabilidad pública. Podemos hablar de deuda pública nacionalcuando la entidad deudora es el gobierno central; de deuda pública deentidades descentralizadas la cual puede contar o no con el aval de lanación y podemos finalmente referirnos a la deuda pública departamentalo municipal. Puede también clasificarse la deuda pública según el tipo de acreedor. Losacreedores del Estado pueden ser ahorradores particulares, entidadesbancarias tanto nacionales como extranjeras, entidades multinacionales decrédito y puede inclusive presentarse el caso de operaciones de créditopúblico interestatales.4El endeudamiento público colombiano ha aumentado desde mediados de losnoventa de una manera sorprendente y preocupante, debido principalmente a unafuerte expansión del gasto. Cabe señalar que la relación deuda pública/PIBregistró una evolución favorable hasta mediados de los noventa. Después de estafecha, dicha relación inició una tendencia creciente, debido al fuerte aumento de laDeuda interna y, desde 1998 a la expansión también de la deuda externa. Ladeuda pública total se ubicó en 17,5% del PIB en 1991 y cayó a 14,7% en 1994,debido principalmente a las políticas deprepagos y privatizaciones.Posteriormente, el endeudamiento público creció aceleradamente, situándose en47,7% del PIB en 2001.5Debido a este mayor endeudamiento, el servicio de la deuda registró unatendencia creciente a lo largo de la década. En 1991, el servicio de la deuda comoproporción del PIB fue de 2,6% y pasó a9,0% en 2000. Aún más, de nomodificarse el perfil de la deuda en los próximos dos años la proporción de suservicio en el PIB superaría el 10,0%.4hacienda pública de juan camilo Restrepo5Documento la deuda pública colombiana una comparación con otros países.
    • 6E.S.A.P.Este aumento se debió principalmente al servicio de la deuda interna, el cualaumentó en forma acelerada desde la segunda mitad de la década, siendo de0,5% promedio anual entre 1990-1994 y de 4,4% promedio anual en el período1995- 2000, mientras que el servicio de la deuda externa se ha mantenidorelativamente estable. 6Desde 1991 el Banco de la República ha ido modificando la política cambiariahacia un régimen de mayor flexibilidad. Se pasó de un régimen de tasa de cambiofija hasta principios de los noventa, a un sistema de banda cambiaria y, en losúltimos años, a un sistema de flotación, que ha contribuido a una mayorindependencia de la política monetaria y a una disminución significativa de lastasas de interés interna, aliviando en cierta medida el endeudamiento internocolombiano.La Constitución Colombiana de 1991, desempeño un papel de mucha importancia,relacionada con los Artículos 373 y 287. El Artículo 373, estipuló: “Las operacionesde financiamiento a favor del Estado requerirán la aprobación unánime de la juntadirectiva, a menos que se trate de operaciones de mercado abierto. 7Esta norma constitucional, impuso restricción al crédito interno que el Emisorpodía otorgar al Gobierno. Y esto se explica, entre otras cosas, porque la emisióngenera una creciente circulación de dinero, que provoca el fenómeno inflación, lacual es contraproducente, para el objetivo de las políticas macroeconómicas quedeben velar por el control de dicho fenómeno.los efectos fiscales de la Constitución de 1991, varios analistas han concluido queaumentó descomunalmente el gasto público y las transferencias, generó másdéficit fiscal, estableció inflexibilidades estructurales que han hecho imposible para6Documento la deuda pública colombiana7Constitución política de Colombia
    • 7E.S.A.P.el país el lograr un balance fiscal sostenible y asegurar un crecimiento similar alhistórico.De tal manera, y teniendo en cuenta que el Estado, puede financiar los déficits conlas siguientes alternativas: Crédito Externo, Emitir bonos de deuda pública,obtener créditos de los proveedores con las empresas, solicitar préstamos alSistema financiero y solicitar crédito al Banco Central.La crisis de los Países de América Latina, donde muchos de ellos decidieronsuspender el pago del servicio a la deuda, conllevó a la desconfianza de losprestamistas y las condiciones de ahí en adelante, cambiaron siendo másexigentes. Entonces, a pesar que Colombia, tenía fama de buen pagador, ya queno había entrado en morosidad, sufrió los efectos de los cierres de canales delcrédito internacional, por lo tanto, se volcó a tomar el ahorro financiero interno, conlos cual se generaron desequilibrios en el mercado crediticio.El Gobierno Centralno solo fue, quien dispuso de esos ahorros, como reacción alas medidas fiscales de estabilización monetaria y cambiaria, sino también lasentidades territoriales, autorizadas por el Artículo 287 de la ConstituciónColombiana de 1991, que fue denominado como el proceso de “DescentralizaciónPolítica y Administrativa del País”: “Las entidades territoriales gozan de autonomíapara la gestión de sus intereses, y dentro de los límites de la Constitución y la ley.En tal virtud tendrán los siguientes derechos: Gobernarse por autoridades propias. Ejercer las competencias que les correspondan. Administrar los recursos y establecer los tributos necesarios para elcumplimiento de sus funciones. Participar en las rentas nacionales. 88Constitución política de Colombia artículo 287.
    • 8E.S.A.P.Al no obtener crédito por parte del Banco Central, se presenta un cambio total enla estructura de los prestamistas, con lo cual el Banco de la República que en1990 representaba el 49,2% de la deuda interna, pasa en 1995 al 9,6% y llega suparticipación al 0% en 1999, y se pierde de paso, una fuente de recursos de muybajo costo para cubrir déficit. Además de esta política monetaria, en 1994, el costodel servicio de la deuda se encareció, por el manejo de las tasas de interés, yaque al no contar el Gobierno con la financiación mediante la emisión, ladeuda pública fue colocada a tasa de mercado.En 1991, antes de la política monetaria y financiera, el pago anual de acreenciastanto en deuda pública interna como externa era de $8 billones, "ahora pagamosaproximadamente $37 billones al año. Según informes de la Contraloría Generalde la República, de 1994 a 2003 la deuda del gobierno central pasó de representarun 12% del producto interno bruto (PIB) a un 53%. El tamaño de la deuda delsector público se calcula en $160 billones, que equivale a su vez a un 71% delPIB. A finales de 2004, el tamaño de la deuda pública bruta colombiana llegó a$167.4 billones, es decir el 65,4% del PIB del país. En otras palabras, más de lamitad de la producción anual de Colombia debe ser destinada al pago del serviciode la deuda. 9Así mismo, en términos de presupuesto del Estado, se observa que son cada vezmenores los montos destinados para gasto en política social y cada vez mayoreslos recursos necesarios para suplir el creciente déficit fiscal y cumplir con losajustes estructurales acordados con los organismos multilaterales: cerca del 50%del presupuesto para 2005 se destinó al servicio de la deuda y a la seguridaddemocrática.El costo de servicio de la deuda, está conformado por el pago de los intereses y elde la amortización del crédito. Por lo tanto, al incrementarse la tasa de interés, se9http://historico.unperiodico.unal.edu.co/Ediciones/85/03.htm universidad nacional de Colombia
    • 9E.S.A.P.incrementa el servicio de la deuda, y como esta hace parte de los gastoscorrientes, se incrementa el gasto público, y por consiguiente el déficit fiscalLas autoridades fiscales, buscaban con esta medida, aumento de las tasas deinterés, la defensa de la banca cambiaria y la reducción del crédito para frenar laexpansión de la demanda y enfriar la economía. Pero, cuando el País tiene unaeconomía que no cuenta con un nivel de empleo óptimo, se presentan gravesproblemas que conllevan a una gran recesión.Por eso se dice, que esas dos estrategias monetarias o fiscales: aumento de lastasas de interés y la defensa de la banda cambiaria, para la expansión de lademanda y enfriar la economía, fueron causales de la gran recesión económicadel fin del siglo XX.La apertura de los mercados, durante el gobierno de Cesar Gaviria, permitió laentrada de un número considerable de divisas, lo que permitió que el Gobiernodisminuyera los desembolsos del crédito externo e incrementara sus niveles deamortizaciones. Lo anterior, conllevó a una nueva reestructuración de lacomposición de la deuda del Estado:El incremento de la deuda interna, tiene que ver con el aumento exageradoen que incursionaron las entidades territoriales. Al no tener restriccionespara acceder a créditos financieros, los gobernantes de los municipios ydepartamentos, con el fin de cumplir con los planes de desarrollo, y antes laescasez de recursos, optaron por endeudarse, aprovechando lo estipuladoen el Artículo 287 de la C.P.C.En 1993, el nivel de deuda de los Departamentos era del 100% y el de losMunicipio el 80%. En 1997, se expidió la Ley 358 de 1997, con el fin de fijarparámetros sobre la verdadera capacidad de endeudamiento de las
    • 10E.S.A.P.entidades territoriales y establecer exigencias de cumplimiento deindicadores de solvencia y sostenibilidad.Estas causas, por el aumento sostenible del servicio de la deuda e igual que lacaída de los precios internacionales de los productos básicos y por ellos lareducción de los ingresos de las exportaciones (afectada por la Tasa de Cambio),aumentó el saldo de la deuda pública, al pasar del 12,3% del PIB en 1994 a 29,6%en 1999, y llevó al déficit fiscal, desde una situación en equilibrio, a una deficitariaen cerca del 5,9% del PIB, en 1999.10Durante los últimos cinco años la deuda pública se ha incrementó desde el 34,3%al 35,7% del PIBEl crecimiento de esta variable, en los dos últimos años, essignificativo (34,2% y 35,7%). Otro riesgo, es que si los ingresos no mejoran, eldéficit fiscal, se aumentaría en niveles preocupantes para la economía. 11Los elementos del déficit fiscal y el de deuda pública, reflejan la granimportancia que tiene para el desarrollo y crecimiento sostenido de una economía,que de paso, conlleva al surgimiento de todo un Estado. Es relevante para lasfinanzas públicas la comprensión de esos elementos, porque ellas se relacionancon las actividades que se presentan en el sector público de la economía, yfundamentalmente en la utilización de recursos económicos, que se handiferenciado en ingresos y gastos. Y son precisamente estas dos variables, lasque ocasionan el déficit fiscal, cuando uno de ellos (el gasto) supera en un mismoperiodo, al otro (ingresos).Se dice, que éste déficit es la causa principal, pero no la única, del surgimiento dela deuda pública. Esto se puede convertir en un ciclo repetitivo de nunca acabar,dependiendo de la forma como se utilice los recursos que se obtiene de la deuda.Porque, el servicio de ésta última, afecta directamente a los gastos corrientes y de10DNP.11DNP
    • 11E.S.A.P.funcionamiento, y si paralelamente, se presenta una disminución de los recursos,se incrementa el déficit fiscal, y la deuda pública, se hace insostenible.CONCLUSIONPodemos decir que Durante los últimos 20 años Colombia ha podido sorteardifíciles coyunturas fiscales y cambiarias y ha realizado muchos intentos dereforma estructural para cumplir con el indispensable requisito de tener un entornomacroeconómico estable.Pero no ha tenido éxito del todo. Ha conjurado crisis pero no ha logradofinalmentecambiar las condiciones institucionales que generan esas crisis. Laprincipal razón paraello es que no le ha sido posible consolidar un amplio acuerdopolítico que excluya eldesequilibrio fiscal como una opción para los actorespúblicos y privados.El ciclo político lo ha permitido o facilitadoen el ámbito fiscal el balance global noes positivo y, a pesar de los esfuerzos desucesivos Ministros de Hacienda y desus equipos técnicos, así como del DepartamentoNacional de Planeación, no hasido posible, del todo, controlar los déficits fiscales niasegurar un mínimo deefectividad en el gasto público total y en particular en el gastosocial.La independencia del Banco de la República ha sido el desarrollo más positivo yha impedido que la economía sufra peores reveces que los conocidos.Esaindependencia debe ser protegida y fortalecida. Será a través de unamejorcoordinación macroeconómica que el país podrá crecer más rápido, generarmásempleo y, en verdad, proteger el patrimonio colectivo y el Estado Social deDerecho.Cuando los recursos provenientes de los impuestos o de los ingresos propios delEstado no son suficientes para cumplir con las funciones del Estado, por lo
    • 12E.S.A.P.general aparece el déficit fiscal. Para poder seguir marchando, el país deberecurrir al endeudamiento, bien sea interno o externoCuando una nación recurre al endeudamiento siempre tiene en cuenta que ladeuda debe ser pagada algún día. Teóricamente es posible lograr unendeudamiento perpetuo bajo la condición de que en cada nuevo periodo puedaconseguirse un nuevo préstamo para cubrir los pagos dela anterior deuda.La deuda pública y el déficit fiscal es uno de los males que afectan a los países deltercer mundo que les impide salir del subdesarrollo.La deuda pública y el déficitfiscal van de la mano, puesto que la deuda pública surge en el momento en que sepresenta déficit fiscal, esto es cuando los gastos del estado superan sus ingresos,algo que siempre sucede.El estado, o mejor, sus gobernantes, son expertos en gastar el dinero que no essuyo y que no tienen que pagar, razón por la cual, así hayan ingresos suficientes,siempre gastan más de lo que tienen, y claro, para ello tienen que recurrir a ladeuda pública.El déficit fiscal y la deuda pública crean un círculo vicioso del que es casiimposible escapar, porque en el año siguiente hay que dedicar recursos parapagar lo que se prestó en el año anterior, y en consecuencia el déficit seincrementa haciéndose necesario recurrir a más deuda, y cada año el problemase repite y se agrava.La deuda pública no sería problema si esa deuda se invirtiera de tal forma quefuera recuperable, pero lamentablemente en nuestro país no es así. Los dinerosobtenidos mediante deuda se gastan en burocracia, en mantener en el poder alpartido gobernante de turno, etc., y no se invierte en elementos productivos quepermita en el futuro obtener ingresos para amortizar la deuda.