El documento analiza el crecimiento económico de Colombia, el sector externo y la apreciación cambiaria. Resalta que el crecimiento proyectado para 2011 es del 4,5% y que históricamente ha sido de 3,4-4,1%. Destaca el crecimiento de las exportaciones totales en un 33,2% impulsado por los sectores tradicionales. Finalmente, examina los movimientos de capital y la evolución de la tasa de cambio.

1. Crecimiento, Sector Externo y Apreciación Cambiaria Sergio Clavijo Director de ANIF Septiembre 8 de 2011

2. Crecimiento del PIB por oferta Observado 2010 vs. Proyectado 2011 Fuente: Dane 2011 2010 2 , 2 3 , 8 - 0 , 4 3 , 1 4 , 5 4 , 7 1 , 7 6 , 0 11 , 0 4 , 3 1 , 8 2 , 6 3 , 1 4 , 1 4 , 2 4 , 8 5 , 5 6 , 6 10 , 2 4 , 8 -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 Electricidad, gas y agua Servicios sociales Agropecuario Estab. financieros Industria Transporte Construcción Comercio Minería PIB

3. 50 años: 3.6% 40 años: 3.9% 30 años: 3.4% 20 años: 3.5% 10 años: 4.1% 5 años: 4.6% Crecimiento Real del PIB (crecimientos históricos de los últimos 50 años, %) Fuente: cálculos Anif con base en Dane. * *Proyectado

4. Crecimiento sostenible de largo plazo: Chile, Perú, Brasil y Colombia (%) Col. 5.0% 4.5 Chile 5.3% Crec. Potencial Perú 5.0 7.0% Fuente: Cálculos Anif y JPMorgan -1.5 -0.2 4.5 3.8 Brasil 5.0% 0.9 6.3 4.8 3.4 Proyección 5.2 8.8 4.3 7.5 1.5 6.5 Latam 3.9%

5. Precio del petróleo WTI (promedio anual. US$ por barril) Fuente: Nymex. Ecopetrol y cálculos Anif 30 31 42 72 100 62 79 94 88 0 20 40 60 80 100 120 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Proyección Promedio: 54

6. Fuente: Nymex. Ecopetrol y cálculos Anif Producción total de crudo en Colombia (miles de bpd) 1.100 1.000 785 578 541 528 526 528 531 600 650 400 500 600 700 800 900 1000 1100 1200 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010* 2011* 2012* proyectado 953 ago.

7. Cuenta Corriente y Balanza comercial (anual,% del PIB) Balanza Comercial Cuenta Corriente Proyección

8. Exportaciones colombianas (variación anual, ac.12 meses a julio de 2011) Fuente: DANE . Cifras Preliminares TOTAL Tradicionales No tradicionales 33.2 47.4 10.5

9. Fuente: Dane y cálculos Anif Exportaciones totales (acumulado 12 meses a julio) US$49,106m 32,853 m 39,820 m 33,2%

10. Fuente: Dane y cálculos Anif Exportaciones a EE.UU. (acumulado 12 meses a julio) US$19,159m 12.879 m 16.748 m 21,7%

11. Fuente: Dane y cálculos Anif Exportaciones a Venezuela (acumulado 12 meses a julio) -21,4% 4.050 m 1.423 m US$1.470m

12. Fuente: Dane y cálculos Anif Exportaciones a la Unión Europea (acumulado 12 meses a julio) US$6,943m 4,699 m 5,019m 51,5%

13. Composición de las Exportaciones totales (acumulado 12 meses a julio de 2011) Fuente: cálculos Anif con base en Dane Millones de US$ 48% 52% 53% 47% 55% 45% 68% 32%

14. Exportaciones Tradicionales por Destino (Participación %) US$19.986m US$17.953m US$33.419m Fuente: cálculos Anif con base en Dane Millones de US$ US$25.351m

15. Exportaciones por Producto a EE.UU. (Participación %) Millones de US$ Fuente: cálculos Anif con base en Dane US$14.035m US$12.879m US$16.748m No Tradicionales 23% Tradicionales 77% US$19.159m

16. Exportaciones No Tradicionales por Producto (Participación %) US$17.621m US$14.900m US$14.468m Fuente: cálculos Anif con base en Dane Millones de US$ US$15.687m

17. Exportaciones No Tradicionales por Destino (Participación %) US$17.621m US$14.900m US$14.468m Fuente: cálculos Anif con base en Dane Millones de US$ US$15.687m

18. Exportaciones por Sector a Venezuela (Participación %) Millones de US$ Fuente: cálculos Anif con base en Dane US$6.091m US$4.050m US$1.423m 13,2% 15,6% 10,7% 11,3% 8,1% 6,6% 20,1% 17,4% 10,1% 8,9% 6,8% 6,6% US$1.470m

19. Arancel % Promedio en América Latina (2009-2011) Fuente: OMC. 12,2 8,3

20. Sectores más y menos expuestos con la Reforma Arancelaria Fuente: cálculos Anif con base en Dane y Ministerio de Comercio, Industria y Turismo. Mayores Rebajas Menores Rebajas

21. TLCs vigentes (a septiembre de 2011) *Nota: se incluyen los Acuerdos de Complementación Económica Fuente: Ministerio de Relaciones Exteriores de Chile, Secretaría de Economía de México, Ministerio de Desarrollo, Industria y Comercio Exterior de Brasil, Ministerio de Comercio Exterior y Turismo de Perú y Ministerio de Comercio, Industria y Turismo de Colombia CAN, G-2, Triángulo de Norte, Mercosur, Chile, EFTA (Suiza) y Canadá

22. Exportaciones por TLC vigente (acumulado 12 meses a julio de 2011) Millones de US$ TLC T. Norte TLC Chile 22,6% del Total Fuente: cálculos Anif con base en Dane TLC Suiza TLC Canadá

23. Comercio bilateral según TLC’s (2010) Fuente: cálculos Anif con base en Dane % de exportaciones e importaciones en totales 13.8% 25.8% 2.0% 0.2% 9.5% 1.1% 1.8% 9.7% 5.4% 12.6% 42.1% 1.3% 1.4% 1.6% 2.2% 2.7% 3.0% 11.3% -5% 5% 15% 25% 35% 45% 55% 65% UE EE.UU. Canadá T Norte G2 EFTA Chile Mercosur CAN exportaciones importaciones Vigentes 23,6% 29,7% No Vigentes 54,7% 39,5%

24. Potencial exportador por TLC y producto (2010) Fuente: cálculos Anif con base en Dane Exportador Neto Neutro Importador Neto Vigentes No Vigentes

25. Participación histórica de la producción por sectores (%) Fuente: cálculos Anif con base en Dane

26. Composición sectorial del empleo (%) Fuente: cálculos Anif con base en Dane y OIT

27. Fuente: Banco de la República Evolución de la TRM y promedios anuales Promedio 2007 $2.079 Promedio 2008 $1.968 $1783 Promedio 2009 $2.152 Promedio 2010 $1.900 $2027

28. Fuente: Banco de la República Devaluación / apreciación (tasa anual y promedio) - 5.1% -12% -5,4% 9.5% -1,5% -11.7%

30. Movimientos de Capital (US$ millones, Balanza Cambiaria-agosto 2011*) * a agosto 19 de 2011 Fuente: Banco de la República

31. Portafolio de fondos de inversión extranjera (a junio de 2011) Fuente: Superintendencia Financiera y cálculos Anif Total: US$ 9.534 mill. US$ millones Acciones 6.011 Renta Fija 2.664 Valoriz. Acciones 859.4

32. Inversión en infraestructura en Colombia Total Pública Fuente: Carranza, Daude y Melguizo (2011)

33. Índices Salarios Reales Base 2002=100 Salario Real Observado Crecimiento real anual (promedio) 1.4% Fórmula Universal Crecimiento real anual (promedio) 2.9% Fuente: Cálculos Anif 103 107 107 113 114 (535.600) 104 113 126 126 129 ($605.865) 100 110 120 130 140 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011