El documento analiza la situación actual del mercado de telecomunicaciones en España. Señala que la consolidación ha incrementado la competencia aunque persiste la fuerte presencia del operador incumbente en el mercado fijo. También destaca la necesidad de una regulación que promueva el crecimiento del sector mediante la inversión en nuevas redes y servicios, en lugar de centrarse únicamente en el número de competidores. Tras la adquisición de Ono, Vodafone emerge como un competidor capaz de desafiar al incumbente en el mercado mó

1. España, a la
altura
del reto europeo
António Coimbra
CEO Vodafone España

2. Evolución
del sector

3. Mercado de telecomunicaciones en España:
Consolidación y más competencia
12.259 mill €
28,1%
0,9%
36,1%
22,2%
5,4%
6,0%
1,3%
25.173 mill €
15,3%
6,2%
52,2%
14,3%
2,6%
4,1%
12.914 mill €
3,1%
11,3%
67,5%
6,8%
6,8%
4,5%
Móvil Fijo Total Mercado
Cuotas de mercado
Vodafone
Movistar
Yoigo
Jazztel
Ono
Orange
MVNOs
Other
‣ Fuerte presencia del incumbente, particularmente en el mercado fijo.
‣ Mercado móvil altamente competitivo.
Nota: elaboración propia basada en la última información financiera publicada por los operadores. Estimación de Q4 para MVNOs

4. Mercado de telecomunicaciones en España:
Consolidación y más competencia
Cuotas de mercado
Vodafone
Movistar
Yoigo
Jazztel
Ono
Orange
MVNOs
Other
12.259 mill €12.914 mill € 25.173 mill €
29,0%
36,1%
22,2%
5,4%
6,0%
1,3%
14,4%
67,5%
6,8%
6,8%
4,5%
Móvil Fijo Total Mercado
‣ La consolidación incrementa la competencia.
21,5%
52,2%
14,3%
2,6%
4,1%
‣ Tras la adquisición de Ono, surge un nuevo competidor con capacidad para
competir tanto en fijo como móvil.
Nota: elaboración propia basada en la última información financiera publicada por los operadores. Estimación de Q4 para MVNOs

5. Ingresos del sector
Ingresos móviles por servicios
• Los ingresos de los operadores
con red descendieron cerca de
un 30%
• Los ingresos de los operadores
virtuales aumentaron un 300%
-4.713
Fuente: CNMV, informes trimestrales
Ingresos totales por servicio
32,598
25,173
-7.425
09/10 FY 13/14 FY
Ingresos fijos totales
15,626
12,914
-2.712
09/10 FY 13/14 FY
16,972
12,259
09/10 FY 13/14 FY

6. Fuerte descenso del EBITDA vs mantenimiento CAPEX
Evolución EBITDA
13,504
9,272
-4.232
2009 2013
mill €
Evolución CAPEX
~_ 0
3,214 3,140
2009 2013
mill €
Fuente: Publicaciones oficiales operadores. Incluye Movistar, Vodafone, Orange, ONO, Jazztel.

7. Ingresos y rentabilidad caen, pero crece el uso de
servicios que demandan altas inversiones
Número de usuarios banda ancha móvil
9,993
31,493
09/10 FY 10/11 FY 11/12 FY 12/13 FY 13/14 FY Q3
Crecimiento del tráfico móvil
Terabytes
18,003
37,031
09/10 FY 10/11 FY 11/12 FY 12/13 FY 13/14 FY Q3
10,115
12,094
09/10 FY 10/11 FY 11/12 FY 12/13 FY 13/14 FY
Q3
Número de usuarios banda ancha fija

8. Las condiciones actuales no favorecen las
inversiones en telecomunicaciones
“ROCE” de las principales operadas de telecomunicaciones europeas
5.5%
-0.7%
8.8%
2012/13
Fuente: Exane BNP Paribas “Capex: the long march, sector and stock implications”
6.5%
3.9%
COMP1 COMP2 COMP3 COMP4 COMP5

9. Evolución sector: conclusiones
Pérdida de valor
que a medio plazo
puede impactar la
inversión y la
evolución del
sector
Sin embargo, la
demanda sigue
creciendo
Es imprescindible
generar
condiciones que
alienten el
crecimiento y el
desarrollo de la
economía digital

10. Regulación

11. La regulación debe pasar
de la obsesión por el número de
competidores, cuantos más mejor,
al impulso de una economía digital que
promueva el crecimiento
Regulación

12. Regulación
Retos adicionales en España:
‣ Riesgos de abuso de posición
dominante del incumbente. Nuevo
ejemplo: la exclusividad en
contenidos.
‣ Destrucción de valor en telefonía
móvil (obsesión por el número de
competidores).
‣ Sobreimposición (Tasa RTVE).
‣ Desproporcionada cuota de
mercado del incumbente en
las administraciones públicas.
Un sector de
telecomunicaciones
sano impulsa el
crecimiento
económico
y la creación de
empleo, pero la
Industria europea es
la única que no ha
vuelto al crecimiento
tras la crisis.
Retos del sector
en Europa:
‣ Industria fragmentada.
‣ Regulación centrada
en los precios y en el
número de competidores.

13. Una regulación para el crecimiento del sector
Telecomunicaciones fijas
‣ Garantizar la inversión y la
competencia, así como una
oferta diversificada sobre
redes de nueva generación.
Promoviendo:
‣ la competencia en
infraestructuras.
‣ una política de red
compartida/abierta en
zonas no competitivas.
Telecomunicaciones
móviles
‣ Eliminar la declaración de
dominancia conjunta de
las tres principales
operadoras del Sector.
‣ Disponibilidad del
dividendo digital en 2014.
‣ Supresión de la tasa de
RTVE.
Competencia
‣ Condicionar la
adquisición de
DTS/Canal+ por
Telefónica a la
imposición de garantías
para el funcionamiento
competitivo de los
mercados audiovisual y
telecomunicaciones.

14. Un nuevo riesgo para la competencia Contenidos de televisión
Cuotas de mercado TV pago1 (CLIENTES)
Peso creciente de TV en paquetes integrados Ingresos)
2,2 2,2 2,2
2,1 2,1 2,1 2,1 2,1 2,1
1,9
2,0
1,7
2,0
1,4
1,9
1,2
1,8
1,2
0,1
0,2
0,3
0,6
2011 Q4 2012 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2013 Q1 2013 Q2 2013 Q3 2013 Q4
1. Pay-TV Only 3 Play 4 Play
6%
8612.7%%
La exclusividad de contenidos junto con la convergencia puede llevar a un abuso de
posición dominante, a través de un crecimiento de cuota vía el mercado convergente
1 – CNMC publicaciones Infoadex and Kantarmedia Estimaciones.
0,7
43%
19%
21%
11%
+
Canal+ Movistar TV Vodafone-Ono Gol Tv Otros

15. Regulación: conclusiones
Es necesaria una
regulación que aliente el
crecimiento del sector y
genere empleo
Sector público:
necesidad de garantizar
la plena competencia
En el móvil, eliminar la
declaración de dominancia
conjunta, acelerar disponibilidad
del dividendo digital y suprimir
tasa RTVE
En televisión, garantizar el
acceso de terceros a
contenidos premium en
condiciones competitivas
En el fijo, promover en las redes de nueva
generación la competencia en infraestructura y
la compartición de redes en zonas no
competitivas

16. El futuro
basado en las
comunicaciones
unificadas

17. Un nuevo ciclo
Comienza una etapa en el sector de las
telecomunicaciones basada en el desarrollo de las
comunicaciones unificadas sobre banda ancha
ultrarrápida
Vodafone, tras la adquisición de Ono, será un
competidor aún más fuerte e impulsará el
desarrollo de nuevos servicios

18. Dimensiones de la compañía
(mill.€) 30 junio 2014
5.581
Ingresos
1.594
3.987
Clientes Banda Ancha Fija
(‘000) 30 junio 2014
2.645
1.571
Clientes Televisión
(‘000) 30 junio 2014
778
1.074
778
Clientes Móviles
(‘000) 30 junio 2014
14.598
1.461
13.137

19. Mayor competitividad de la compañía integrada en
móvil…
Importaciones portabilidad Trim I 2012- Trim II 2014
20%
23% 23%
24%
351 372 358 389
27%
468
25%
338
35%
28%
21%
14%
7%
Portabilidad positiva en móvil. Además, uno de cada 4 Clientes que deciden
cambiar de compañía en telefonía móvil optan por Vodafone Ono
0%
600
450
300
150
0
Ene-Mar 2012 Abr-Jun 2013 Jul-Sep 2013 Oct-Dic 2013 Ene-Mar 2014 Abr-Jun 2014
Importaciones Cuota de Importaciones
Fuente: Exane BNP Paribas “Capex: the long march, sector and stock implications”

20. …y en fijo
Importaciones portabilidad Trim I 2012- Trim II 2014
112 123
105
133
172
137
25%
24%
27%
28%
33%
28%
36%
27%
18%
9%
0%
200
150
100
50
0
Ene-Mar 2012 Abr-Jun 2013 Jul-Sep 2013 Oct-Dic 2013 Ene-Mar 2013 Abr-Jun 2014
Importaciones (Vodafone+Ono) Importaciones (Cuota)
Liderazgo en portabilidad fija y cerca de uno de cada tres Clientes
que cambia de Compañía opta por Vodafone-Ono
Fuente: Exane BNP Paribas “Capex: the long march, sector and stock implications”

21. Apuestas estratégicas
La experiencia
de Cliente
La mejor
conectividad
Competitividad
de la oferta

22. 7.8
7.6
7.3
7.1
6.8
6.6
Vodafone Comp 1 Comp 2
150.000
Clientes atendidos al mes
Fuerte inversión en
transformación tiendas >
100 millones €
Creciente importancia
servicio al Cliente
Apuesta por la MEJOR experiencia de Cliente
Experiencia
de Cliente
Ono: Líder en satisfacción Cliente
14
4
-9 -11
Ono COMP1 COMP2 COMP3
Vodafone: Mejor servicio atención telefónica
7.2
7.3
7.2
7.5 7.5
6.7
7.0
6.8
7.0 7.1
6.9
6.7
6.8 6.9 6.8
6.3
Q1 13/14 Q2 13/14 Q3 13/14 Q4 13/14 Q1 14/15
Premio “contactcenter” al mejor
servicio de atención al Cliente
Fuerte crecimiento autogestión en
Ono y Vodafone
de contactos
son “ecare” o
“mcare"
>50> %

23. Apuestas estratégicas
La experiencia
de Cliente
La mejor
conectividad
Competitividad
de la oferta

24. Oportunidad de crecimiento: la mejor red 4G impulsada por SPRING
4G
• A 31 de agosto, más de 600
municipios.
• A 31 de marzo de 2015, llegará a
cerca de 1.000 municipios
Mejor experiencia de Cliente
• Hasta 150 Mbps de bajada y 50 Mbps
de subida.
• Velocidad media bajada: 22 Mbps
• Velocidad media subida: 6,4 Mbps
Nuevos servicios
• Septiembre: lanzamiento piloto
VoLTE.
• Octubre: lanzamiento comercial
de LTE-A en Madrid, Barcelona
y Valencia con velocidades pico
de hasta 300 Mbps.

25. Oportunidad de crecimiento: la red de fibra más
extensa y de mayor calidad
Cobertura fibra Velocidades
• La red de fibra de Ono junto con la
desplegada por Vodafone, supera ya
los 8 millones de hogares pasados.
FTTH
FTTH
• La red de Ono ofrece hoy 50, 100, 200 y
500 Mbps reales a más de 7 millones de
hogares en España, y es líder en Clientes
que navegan a alta velocidad.
Nuevos avances
• Objetivo: llegar a 10 millones de hogares
en 2015.

26. Apuestas estratégicas
La experiencia
de Cliente
La mejor
conectividad
Competitividad
de la oferta

27. Hacia una oferta integrada
Oferta integrada
Oferta cruzada
a los Clientes de
ambas Compañías
Ofertas
separadas de
Ono y Vodafone
25 agosto

28. Sólo 5 semanas después de cerrar la compra ya
existe una oferta cruzada
Los Clientes de
Vodafone y Ono
son los primeros en
beneficiarse
de la integración
de ambas compañías
‣ La mejor red móvil y la
más avanzada red de fibra
‣ La mejor experiencia
de Cliente
Desde el 25 de
agosto,
existen ofertas
cruzadas con
descuentos del
30%

29. VoLTE
LTE-A: Velocidades
hasta 300 Mbps
Evolución de la
tecnología:
Velocidades
superiores a 1Gbps
Comunicaciones
unificadas para
empresas | servicios
cloud | M2M | NFC |
Big Data
Soluciones para el futuro
120 canales
40 canales HD
3D en contenidos
televisión interactiva
TV Online

30. Conclusiones
Pérdida de valor del
sector que puede
reducir su capacidad
de contribuir al
crecimiento económico
y al desarrollo de la
sociedad digital
Necesidad de un entorno
regulatorio que supere la
obsesión por el número de
competidores para alentar el
desarrollo de servicios y la
generación de empleo
Comienza un nuevo ciclo
en el sector con un
operador que está en
condiciones de retar al
incumbente en el mercado