Criando Novos Negócios:
O Papel do Venture Capital
na Open Innovation
André Saito
GVcepe, FGV
05/06/2008

Da idéia ao mercado
 O desafio da inovação:
Idéia Mercado
 Argumento:
A criação de negócios via VC
é um mecanismo mais eficaz para
identificar e viabilizar idéias inovadoras.
1 O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito 05/06/2008

Como funciona o venture capital
2

Estrutura da indústria de PE/VC
Investidores institucionais
(p. ex., Previ, Petros, Funcep,
BNDES, Finep)
Gestores de fundos
(p. ex., FIR Capital , CRP,
JB Partners, Rio Bravo)
Empresas investidas
(p. ex., Bematech, Datasul,
Submarino, Totvs, OdontoPrev)
3 O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito 05/06/2008

Ciclo de investimentos
1. Captação
Investidor
investe em 2. Investimentos
gestor
Venda, abertura Gestor investe
de capital, etc. em empresas
4. Saída
Empresas
crescem
3. Monitoramento
4 O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito 05/06/2008

A dinâmica em estágios
do venture capital
5

Atravessando o “vale da morte”
Maturidade
Expansão
Start-up
Seed
O “vale da morte”
6 O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito 05/06/2008

O valor é adicionado em degraus
7 O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito 05/06/2008

8 O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito 05/06/2008

Bolsa de
valores
Private
equity
Venture
capital
Angel Capital
investors semente
9 O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito 05/06/2008

A lógica evolucionária
do venture capital
10

Assimilando fracassos
Fred Wilson, Union Square Venture
32 investimentos em 17 anos (2 por ano)
Retorno Real - Atuais - Bolha
5x ou mais 11 deals 11 (40%) 7 (35%)
1x a 5x 7 10* (40%) 9 (45%)
Fracassos 5 5 (40%) 4 (20%)
Portfolio atual 9
* Três dos investimentos atuais muito provavelmente estariam na faixa
de 1x a 5x de retorno
11 O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito 05/06/2008

Taxa de retorno esperada
„Calculada‟ em múltiplos em dado período
12 O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito 05/06/2008

Uma nova ecologia de negócios
13

A lógica do venture capital
 Investimento de alto risco e alto retorno
 Mecanismo para agrupar investidores
tolerantes ao risco
 Investimento de longo prazo com realização
de resultados na saída
 Modelo desenhado para controlar o risco
e absorver fracassos
 Investimentos em estágios
 Diversidade de investimentos
14 O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito 05/06/2008

A cadeia de valor do VC
Bolsa de
valores
Private
equity
Venture
capital
Angel Capital
investors semente
15 O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito 05/06/2008

O ecossistema de VC
Advogados,
auditores,
consultores
Equipe Investidores
Agências de Empreen- institucionais
fomento dedor Gestores de
fundos VC
Tecnologia Empresa Clientes
Incubadoras e
Grandes
Parques
empresas
Mercado de
capitais
16 O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito 05/06/2008

Venture capital e inovação
O ecossistema de venture capital:
 Possibilita experimentação mais intensa
de idéias e oportunidades
 Facilita a transposição da idéia ao
mercado (cruzando o “vale da morte”)
 Uma grande diversidade de atores
contribuem com os recursos críticos
(idéias, pessoas, dinheiro)
17 O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito 05/06/2008

Corporate venturing
18

19 O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito 05/06/2008

20 O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito 05/06/2008

21 O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito 05/06/2008

22 O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito 05/06/2008

Inovação corporativa
23 O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito 05/06/2008

Inovação, VC e empreendedorismo
24 O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito 05/06/2008

Créditos
 Esta apresentação se baseia em materiais elaborados
pelo Prof. Jerry Engel, Diretor Executivo do Lester
Center for Entrepreneurship and Innovation, da
Universidade da Califórnia em Berkeley
(http://entrepreneurship.berkeley.edu/).
25 O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito 05/06/2008

Post Graduate Diploma Program
Inovação, Venture Capital e
Empreendedorismo
Turma 2008
Atualizado em 08/05/2008

O Diploma IVCE
Curso de pós-graduação da FGV-EAESP
com o objetivo de capacitar profissionais e
equipes para a gestão do processo de
criação e expansão de negócios inovadores
de alto crescimento com apoio
de venture capital.
27 Diploma Program em Inovação, Venture Capital e Empreendedorismo

Teoria Prática
Professores Empreendedores
(tradicionais) (profs. conferencistas)
Atividades de classe Estágios
Estudos de caso Mentorias
Palestrantes Competições
Fóruns Incubação

Programa do curso
1º. Semestre (ago-dez/2008)
O Impacto da Estratégia, Microeconomia
Gestão de
Inovação na Empreendedo- da
Novos Negócios
Competitividade rismo e Inovação Competitividade
2º. Semestre (fev-jun/2009)
Direito
Private Equity e Marketing e Gestão de
Empresarial
Venture Capital Novos Produtos Operações
e Inovação
Termo Concentrado 90 dias após
de Inverno - full time encerramento das aulas
(jul/2009) Laboratório de Laboratório de
Private Equity e Gestão de Novos Trabalho de
Venture Capital Negócios Conclusão de
Curso
29 Diploma Program em Inovação, Venture Capital e Empreendedorismo

Informações gerais
 Duração
 Um ano (de agosto/2008 a julho/2009)
 Carga horária de 360 horas-aula (24 créditos)
 Horário
 Três aulas semanais (2 diurnas e 1 noturna)
 Aulas intensivas em julho/2009
 Local: FGV-EAESP (R. Itapeva, 432 – São Paulo)
 Inscrições até 23/06
www.diplomaivce.com.br
30 Diploma Program em Inovação, Venture Capital e Empreendedorismo

Obrigado!
André Saito
andre.saito@fgv.br
31 O Papel do Venture Capital na Open Innovation - André Saito 05/06/2008