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Opcion[1][1].F

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    Opcion[1][1].F Opcion[1][1].F Presentation Transcript

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    • Definición de Contratos de opciones
      • Son los contratos que otorgan a su poseedor el derecho, pero no la obligación , a comprar o vender activos financieros o no financieros a un precio fijo estipulado anticipadamente en el contrato durante un periodo de tiempo determinado
      • Pueden negociarse en mercados interbancarios (over the counter) o extrabursatiles, donde los contratos se transan de manera bilateral , con el riesgo del incumplimiento de una de las partes
    • Clasificación de opciones negociadas
      • Opciones sobre acciones
      • Opciones sobre Indices Bursatiles
      • Opciones sobre divisas
      • Opciones sobre Contratos de futuros
      • Opciones sobre Tasas de interés
      • Opciones sobre Commodities
    • MERCADO DE OPCIONES SOBRE ACCIONES
      • ( 1973) CHICAGO primer mercado organizado de opciones sobre acciones
      • TAMBIEN APARECE EN OTROS PAISES
      • INSTRUMENTAL TECNICO: Es el mismo que para cualquier clase de activo
      • OPERAR significa tomar una posición compradora o vendedora de opciones.
      • CONCEPTO: Son Contratos que otorgan al comprador el derecho pero no la obligación a comprar o vender un paquete de acciones a un precio conocido , durante un periodo de tiempo definido.
    • Características de las opciones sobre acciones
      • Las opciones no otorgan a su poseedor alguna relación con la empresa
      • La opción carece de valor si el precio de la acción tiene sentido contrario a las expectativas.
      • El inversionista aumenta o disminuye su rentabilidad y riesgo operando con opciones.
      • Las opciones Americanas son ejercitables en cualquier momento. Mayor flexibilidad.
      • Las opciones Europeas son ejercitables sólo al vencimiento.
      • Dentro del marco legal cualquier persona natural o jurídica puede emitir o crear una opción.
    • Ventajas de la opciones sobre acciones
      • Optimización de los beneficios obtenidos.
      • Limitan los niveles de pérdidas.
      • Una mejor asignación, redistribución y cobertura del riesgo.
      • Mayor rentabilidad financiera.
      • Proporcionan un alto grado de apalancamiento.
      • Permiten mayor financiamiento empresarial.
      • Otorgan un mayor volumen de liquidez.
    • Tipos de opciones sobre acciones OPCION DE COMPRA (CALL)
      • Es un contrato que otorga a su poseedor el derecho a “comprar” un paquete de acciones
      • El poseedor tiene expectativas alcistas respecto al precio de las acciones-Espera que superen al precio del ejercicio de la opción para obtener algún beneficio.
      • El comprador de una opción Call o Put para adquirir el derecho de ejercer la opción paga una prima.
    • Tipos de opciones sobre acciones OPCION DE VENTA (PUT)
      • Es un contrato que otorga a su poseedor el derecho a vender un paquete de acciones a un precio fijo, en una fecha futura predeterminada o antes de la misma.
      • El poseedor de una opción PUT tiene expectativas bajistas. Espera que el precio de la acción descienda por debajo del precio del ejercicio de la opción para obtener un beneficio.
      • El vendedor de opción CALL o PUT , asume la obligación de respetar la decisión o requerimiento del comprador, recibiendo un pago o prima por el riesgo asumido en la venta de la acción.
    • ESTRUCTURA Y MECANICA OPERATIVA DEL MERCADO DE OPCIONES
      • La Cámara de Compensación.
      • Garantiza el cumplimiento de todo contrato de opciones.
      • Hace nulo el riesgo de contrapartida. Centraliza sus funciones
      • Hace de vendedor para el comprador y de comprador para el vendedor
      • Carácter impersonal
      • .
      • Los miembros siguen un Código de Conducta y normas de actuaciones.
      • Control de los márgenes según operaciones.
      • Aportación de un Fondo de Compensación o garantía para el caso que un cliente no cumpla con sus compromisos.
    • ESTRUCTURA Y MECANICA OPERATIVA DEL MERCADO DE OPCIONES
      • SISTEMAS DE CONTRATACION Y AGENTES DEL MERCADO
      • Los broker que actúan por cuenta de terceros.
      • Los dealers que negocian por cuenta propia y de terceros. Son los agentes del mercado denominados “Market Makers” o hacedores del mercado, que negocian por cuenta propia se obligan a cotizar como compradores y vendedores.
      • Proveen liquidez necesaria al mercado.
      • Se prohíbe el conflicto de intereses . Que el mismo agente en la misma sesión sea market –maker en opciones y market- maker en acciones.
    • COMPONENTES DE VALOR DE LA OPCION CALL SOBRE DOLAR
    • PERFIL DE RENDIMIENTO DE LA OPCION DE COMPRA (CALL)
    • TABLA :GANANCIAS Y PERDIDAS DE LA OPCION EJEMPLO.- OPCION CALL VENCIMIENTO POR $ 10,000, PRECIO DE EJERCICIO 9.5 PESOS POR DÓLAR Y PRIMA DE 30 CENTAVOS DEL PESO POR DOLAR
    • GANANCIAS Y PERDIDAS DE UNA OPCION CALL, X=9.5
    • PERFIL DE RENDIMIENTO DE UNA COBERTURA CON LA OPCION CALL
    • PERFIL DE RENDIMIENTO DE UN VENDEDOR DE LA OPCION DE COMPRA (-C)