Introduction to Financial Advice


Published on

  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Total views
On SlideShare
From Embeds
Number of Embeds
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Introduction to Financial Advice

  1. 1.   Why should you consider a career in Financial Planning?    Financial Planning is a highly  rewarding career which is all about  helping people to identify and  achieve their life goals, by the  creation of a range of financial  strategies which helps them to get  want they want out of life.      Are  you  looking  for  a  career  which  combines  high  levels  of  technical  expertise  along  with  excellent  communication  and  people  skills?  If  so,  then  a  career  in  the  Financial  Planning may be for you.     Why do people need professional help in planning their finances?     Twenty years ago, Financial Planning was in its infancy. The heavy emphasis on the sale  of “products” by most financial “advisers” sadly led to people becoming wary of seeking  help  when  it  came  to  planning  their  finances.  Things  have,  thankfully,  moved  on.   Financial  Planning  is  now  regarded  as  a  profession  in  its  own  right,  with  high  calibre  practitioners  applying  the  highest  standards  of  ethics  and  professional  practice  across  the  board.  These  professionals  are  helping  people  to  build  a  strategy  tailor‐made  to  their own circumstances, enabling them to establish and then reach their own life goals.     This  is  happening  in  an  increasingly  more  complex  financial  world.  Individuals  have  to  take  full  responsibility  for  their  own  Financial  Planning  needs,  not  just  during  their  working life but for their retirement too. Many individuals risk their financial future by  failing to take any action to plan their finances whatsoever. As a result, more and more  people are actively seeking out highly qualified individuals to help them to plan for their  financial  future  in  the  most  efficient  way,  increasing  demand  for  Financial  Planning  services.  Businesses  also  require  the  services  of  professional  planners to  help  them  to  make the most of their resources.     Everybody needs to plan their finances. It’s not just for those who have a high income or  lots  of  savings;  it’s  about  helping  anyone  make  the  most  of  the  money  they  have.  A  career in Financial Planning is highly rewarding, it’s about working with people to plan  their financial goals, based on their current situation and looking at the best ways they  can achieve their financial objectives.     The Institute of Financial Planning Limited. Whitefriars Centre, Lewins Mead, Bristol, BS1 2NT  A Company Limited by Guarantee. Reg. in England No. 2109630. Office: as above. V.A.T No. 489 2013 33  T: 0117 9452470 F: 0117 9292214   E: W: 
  2. 2. What kind of firms offer Financial Planning services?     Financial  Planning  has  now  become  a  multi‐disciplinary  profession,  with  accountancy  and  legal  practices  as  well  as  more  traditional  financial  services  organisations  offering  high quality Financial Planning services to clients. Both small and large firms recognise  the benefits of integrating a full Financial Planning service into their businesses. Major  accountancy firms like Grant Thornton and BDO, are embracing Financial Planning and  new Financial Planning graduates, because this represents a very profitable part of their  business. Whichever you choose, your work can be based in a central office or can span  a  large  geographical  area,  perhaps  travelling  to  client’s  homes  or  workplace.  You  may  also  work  with  other  financial  advice  professionals  including  people  who  work  in  customer services and sales who often have the most important first contact with the  client,  booking  appointments  and  following  up  enquiries.  Those  working  in  new  and  existing business administration and paraplanning play an important role in supporting  the  planning  process.  Compliance  practitioners  ensure  the  statutory  regulations  are  understood  by  all  professionals,  are  adhered  to  and  processes  are  in  place  to  ensure  that the business remains compliant with regulatory and legal requirements.    Reasons to consider a career in Financial Planning     You will have:       • an  opportunity  to  help  people  make  positive  changes  to  their  personal  financial situation     • To obtain sound technical knowledge which needs to be regularly updated     • An attractive financial rewards and benefits packages    • a career where no two days are the same: you could find yourself working in  various  locations,  with  diverse  people  with  a  range  of  queries  requiring  different solutions     • a chance to be innovative in problem solving and to work as part of  team    • opportunities for school, college and university leavers to enter the sector to  receive training, experience and gain professional qualifications     • the  option,  once  qualified  and  experienced,  to  run  your  own  business  and  control your own destiny        The Institute of Financial Planning Limited. Whitefriars Centre, Lewins Mead, Bristol, BS1 2NT  A Company Limited by Guarantee. Reg. in England No. 2109630. Office: as above. V.A.T No. 489 2013 33  T: 0117 9452470 F: 0117 9292214   E: W: 
  3. 3. Financial Planning – Career Options.     Financial  Planners  work  with  individuals  and  businesses.  As  with  most  career  choices,  there are  a range  of  entry  routes  for  people  with  different  levels  of  qualifications  and  experience and a host of different roles for them to consider. Opportunities and salaries  will  vary  across  the  UK  too  and  it  is  important  to  remember  this  when  planning  your  career.  You  might  be  interested  in  a  role  in  administration,  in  paraplanning  (providing  technical  support  to  Financial  Planners),  in  regulation  or  compliance  or  as  a  Financial  Planner.  Whichever you choose, you will be part of a professional community which is  growing in popularity and asserting itself strongly as a highly valuable service for the 21st  Century.     Careers  in  financial  advice  are  UK  wide,  and  there  are  lots  of  opportunities  for  school  leavers, graduates, and adults looking for a career change or to apply their experience of  working  in  a  different  financial  services  subsector.  There  are  many  opportunities  for  progression  and  also  sideways  moves  to  other  financial  advice  companies  as  the  skills  involved  are  easily  transferable.  For  adults,  their  experience  of  being  a  consumer  of  financial  products  and  perhaps  having  received  financial  advice  themselves  can  be  applied  positively  to  a  career  in  the  sector.  There  are  also  opportunities  for  job  share  and part‐time working.     The  financial  services  landscape  is  undergoing  positive  change.  The  Financial  Services  Authority has published the Retail Distribution Review which looks at the training and  standards  of  the  sales  and  advice  functions  within  the  sector.  New  opportunities  for  people  to  enter  the  professions  will  arise  as  a  result,  enabling  the  sector  to  employ  people  with  a  range  of  experience  who  are  keen  to  undertake  the  new  training  and  qualifications.     What skills do employers look for?     Like all professions, it is important that job seekers consider their skill set in line with the  job  profile.  In  Financial  Planning,  most  jobs  will  require  an  applicant  to  have  an  understanding of the technical knowledge needed to do the job, but don’t worry if you  feel this is not something that you can offer – most employers are willing to support an  entrant through training and gaining professional qualifications.     Dealing with people and being client focused   First  class  communication  skills  are  required.  Each  client  will  have  a  different  set  of  priorities and needs. Almost all those involved with Financial Planning have to be able to  deal  effectively  with  clients.  It  is  more  than  just  having  a  good  approach  to  customer  service. The ability to be able to actively listen to the client and interpret their needs is  essential to being successful.        The Institute of Financial Planning Limited. Whitefriars Centre, Lewins Mead, Bristol, BS1 2NT  A Company Limited by Guarantee. Reg. in England No. 2109630. Office: as above. V.A.T No. 489 2013 33  T: 0117 9452470 F: 0117 9292214   E: W: 
  4. 4. Researching, creating and presenting solutions   Once  the  clients  needs  have  been  identified,  planners  will  need  to  research  products  and plans that could potentially be recommended as appropriate for the client’s needs –  for  eg.  exploring  the  use  of  trusts,  pension  plans,  tax  planning  vehicles  etc.    Financial  advice  professionals  need  to  have  good  research  skills  to  identify  best  products  for  clients but then support the client in understanding the extent to which the product can  help solve their financial problem.     Technology   Good technology skills are becoming  essential in Financial Planning and  competence in this key area is required.  Firms use sophisticated customer  relationship software, planning  software, systems for product research  and risk profiling tools all require  adaptability.  Also familiarity with using  the internet, basic word processing and  spreadsheet packages is important.         Numeracy   Being  numerate  means  having  an  awareness  of  numbers  and  being  able  to  complete  simple sums. From a Financial Planning perspective, it refers to being able to calculate  percentages, add up columns of figures, and apply certain formulae to a client’s financial  situation. Numeracy skills are important in the application of the planning process and  accuracy is essential.     Written Communication   Financial  Planning  professionals  need  to  have  strong  written  skills.  Good  grammar  spelling  and  use  of  english  are  vital  to  help  clients  to  understand  what  can  be  highly  technical subjects and topics in a way which leaves no doubt in their minds as to what  that  course  of  action  entails.  It  avoids  jargon.    Details  of  the  Financial  Plan  and  any  resulting recommendations are provided in a letter and the options have to be clearly  and accurately presented for the client to understand what is being proposed. A good  level of written English is therefore very important.     Responsibility   When  providing  clients  with  solutions,  financial  advice  professionals  must  act  responsibly. The notion of responsibility is emphasised by the FSA in their requirement  that  financial  advice  and  planning  firms  must  act  honestly,  fairly  and  professionally  in  line with the best interests of their clients. Demonstrating an ability to be trustworthy is  a quality that all firms require from its potential employees.     The Institute of Financial Planning Limited. Whitefriars Centre, Lewins Mead, Bristol, BS1 2NT  A Company Limited by Guarantee. Reg. in England No. 2109630. Office: as above. V.A.T No. 489 2013 33  T: 0117 9452470 F: 0117 9292214   E: W: 
  5. 5. Entrepreneurial Skills  Many job roles exist within the sector for employees; for those who have the  qualifications and experience, there is the option to run your own business. Those who  take this route will need to be self motivated to develop, maintain and grow a client  base and be able to manage the additional responsibility of running a business, including  managing staff and operational requirements that are involved.     Useful websites for further information     Financial Services Skills Council Institute of Financial Planning Financial Planning Standards Board Financial Services Authority    Association of Independent Financial Advisers The Institute of Financial Planning Limited. Whitefriars Centre, Lewins Mead, Bristol, BS1 2NT  A Company Limited by Guarantee. Reg. in England No. 2109630. Office: as above. V.A.T No. 489 2013 33  T: 0117 9452470 F: 0117 9292214   E: W: