Mercados emergentes: ¿Fin del milagro?
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  • 1. 17 de Agosto de 2012 Mercados emergentes: ¿Fin del milagro? En la última semana el reconocido magazine ¨The Economist¨ ha suscitado el debate acerca del crecimiento económico de los países emergentes centrándose en el último artículo publicado por el economista turco Dani Rodrik. Bajo el título de ¨No More Growth Miracles¨, Rodrik manifiesta su optimismo acerca del crecimiento de los países emergentes tales como China, Brasil, India y Turquía en los próximos años. Desde finales de los 90’ los mercados emergentes han crecido a una mayor velocidad en comparación a las economías desarrolladas aunque Rodrik argumenta que el milagro de estos ha llegado a su fin por causa de los siguientes factores: 1) La industrialización se está convirtiendo en un régimen de acumulación mucho menor debido a la declinación de la mano de obra intensiva. 2) La competencia de los productos chinos en el mercado. 3) La reducción de las importaciones baratas a través de las economías avanzadas. ¿Bajo qué motivos Rodrik postula estos argumentos? En primer lugar, considera que durante los últimos 60 años las economías exitosas deben su crecimiento a su rápida industrialización excepto en aquellas que se beneficiaron por la abundancia de recursos naturales. Ejemplifica el caso de los países de Asia del Este (Japón, Corea del Sur, Singapur, Taiwán y China) que supieron correctamente como desplazar el trabajo del campo hacia las ciudades. La producción manufacturera es la que permitió el catch-up – alcance de la frontera tecnológica – en esos países y acortar la brecha con los países desarrollados independientemente de las políticas, instituciones y geografía de los mismos. En segundo lugar, manifiesta que los servicios también generan una convergencia productiva similar a la industria manufacturera pero que a la vez requieren un mayor desarrollo de habilidades e instituciones. Por ejemplo la India impulsó su crecimiento a corto plazo a través del desarrollo de IT services englobados en software y call center. Pero el problema central es que la mayoría de la fuerza laboral de la India carece de habilidades y educación Teclas Económicas | www.teclaseconomicas.com.ar lo cual hace difícil su absorción al mercado. La abundante mano de obra no calificada se mantiene trabajando en la tierra o se mueve hacia servicios menores donde la productividad es escasa o nula. Todo lo contrario ocurre en Asia del Este, donde los trabajadores no calificados son absorbidos por las fábricas urbanas generando una mayor ganancia en relación al trabajo rural. En tercer lugar, el desarrollo a largo plazo es exitoso si hay una política industrial bien dirigida y acompañada por una gran acumulación de capital humano e instituciones que sean capaces de mantener el crecimiento de los servicios una vez que la industria haya logrado alcanzar sus límites. Esta política garantizaría el crecimiento de la economía a largo plazo, caso contrario, ese crecimiento desaparecerá. Según Rodrik esta receta ha perdido efectividad hoy en día debido a los cambios en las tecnologías de producción, al crecimiento de China y al proteccionismo que se avecina. Los avances tecnológicos fueron gradualmente generando productos de mayor complejidad e incluso en aquellos productos que ocupan el último escalafón de calidad. Ante esto, la capacidad de absorción por parte de la industria es cada vez menor y más limitada. Por otra parte, el crecimiento de China ha incrementado de forma considerable la competencia de los mercados mundiales haciendo dificultosa la entrada de nuevos competidores. Aun cuando la mano de obra sigue encareciéndose por la sobrevaluación del Yen, el gigante asiático sigue manteniendo su poderío en el mercado, pero sin lograr escapar a la reducción de su crecimiento. Ante este escenario los países desarrollados se irán volcando a políticas industriales menos permisivas en relación al pasado y el proteccionismo irá ganando terreno en el mercado mundial. De esta forma la visión de Rodrik nos manifiesta que los mercados emergentes no serán el motor que impulsará a la economía mundial en medio de toda esta crisis. Las miradas se centraran a lo que ocurra en la eurozona y el papel predominante de Alemania como fondo de rescate en la misma. E-Mail: info@teclaseconomicas.com.ar