Criterios de selección de inversiones 2º Bachillerato

¿Qué es la inversión? ¿Qué tipos de criterios hay para optar por un proyecto de inversión u otro?  Inversión: uso que reciben los medios financieros. Ej.: compra de maquinaria, materias primas, acciones, pagos a proveedores… Financieros: tienen en cuenta el paso del tiempo y los momentos en los que se generan los cobros y los pagos de una inversión, así como el tipo de interés (r). Son los más recomendables para evaluar proyectos de inversión. No financieros: no contemplan el momento en el que se generan los pagos y los cobros derivados de un proyecto de inversión. Su finalidad es calcular el tiempo necesario para recuperar la inversión inicial

 Inversión: uso que reciben los medios financieros. Ej.: compra de maquinaria, materias primas, acciones, pagos a proveedores…

Financieros: tienen en cuenta el paso del tiempo y los momentos en los que se generan los cobros y los pagos de una inversión, así como el tipo de interés (r). Son los más recomendables para evaluar proyectos de inversión.

No financieros: no contemplan el momento en el que se generan los pagos y los cobros derivados de un proyecto de inversión. Su finalidad es calcular el tiempo necesario para recuperar la inversión inicial

Algunos criterios de selección de inversiones… Financieros VAN (Valor actual neto) TIR (Tasa interna de rendimiento) No financieros Payback (Plazo de recuperación) Índice del flujo neto de caja total Índice del flujo neto de caja medio anual

Financieros

VAN (Valor actual neto)

TIR (Tasa interna de rendimiento)

No financieros

Payback (Plazo de recuperación)

Índice del flujo neto de caja total

Índice del flujo neto de caja medio anual

El Valor Actual Neto VAN = Flujos actualizados generados por la inversión – desembolso inicial I = desembolso inicial Qn = flujo de tesorería en el periodo n r = tipo de descuento Si VAN > 0  aceptaremos el proyecto Si VAN < 0  rechazamos el proyecto (inversión no rentable) Si VAN = 0  nos es indiferente realizar el proyecto

VAN = Flujos actualizados generados por la inversión – desembolso inicial

Si VAN > 0  aceptaremos el proyecto

Si VAN < 0  rechazamos el proyecto (inversión no rentable)

Si VAN = 0  nos es indiferente realizar el proyecto

La Tasa de Interna de Rendimiento (TIR) Se trata de la tasa a la cual se iguala el valor actual de los flujos de caja esperados y la inversión Valor actual de los cobros = Valor actual de los pagos Nos quedaremos con la inversión que tenga una mayor TIR.

Se trata de la tasa a la cual se iguala el valor actual de los flujos de caja esperados y la inversión

Valor actual de los cobros = Valor actual de los pagos

El payback o plazo de recuperación Es el tiempo necesario para recuperar el total de la inversión Su cálculo es sencillo y puede servir para complementar a otros criterios de selección de inversiones. Veamos un ejemplo Inconvenientes: considera que el valor del dinero en el tiempo no varía (algo irreal) Aunque dice cuándo se recuperará la inversión no tiene en cuenta el momento en el que se obtienen los flujos de caja ni a aquellos que se producen tras la fecha de recuperación.

Es el tiempo necesario para recuperar el total de la inversión

Su cálculo es sencillo y puede servir para complementar a otros criterios de selección de inversiones. Veamos un ejemplo

Inconvenientes: considera que el valor del dinero en el tiempo no varía (algo irreal) Aunque dice cuándo se recuperará la inversión no tiene en cuenta el momento en el que se obtienen los flujos de caja ni a aquellos que se producen tras la fecha de recuperación.

Cálculo del Payback Ej.: I = 5.000 F1= 1500 F2= 2000 F3= 2000 F4= 5000 En los 2 primeros años recupero 3500 euros y aún me quedarán otros 1500 para recuperar los 5000 euros iniciales. Hago una sencilla regla de tres para saber el tiempo exacto en el que recupero todo el dinero: En 1 año consigo ---------- 2000 euros En x años recupero -------- 1500 euros X = 0,75 años = (0,75 . 12 meses) = 9 meses El PB total sería de 2 años y 9 meses

Ej.: I = 5.000 F1= 1500 F2= 2000 F3= 2000 F4= 5000

En los 2 primeros años recupero 3500 euros y aún me quedarán otros 1500 para recuperar los 5000 euros iniciales. Hago una sencilla regla de tres para saber el tiempo exacto en el que recupero todo el dinero:

En 1 año consigo ---------- 2000 euros

En x años recupero -------- 1500 euros

Índice del flujo neto total de caja Con él hallamos el número de veces que se recupera la inversión Su cálculo es muy simple  Índice del flujo neto total de caja = ∑Qt/ I ∑ Qt es el sumatorio de todos los flujos netos (resultan de restar a las ventas o cobros los gastos de explotación o pagos) I = inversión inicial

Con él hallamos el número de veces que se recupera la inversión

Su cálculo es muy simple  Índice del flujo neto total de caja = ∑Qt/ I

∑ Qt es el sumatorio de todos los flujos netos (resultan de restar a las ventas o cobros los gastos de explotación o pagos)

I = inversión inicial

Índice del flujo neto de caja medio Para calcularlo, basta con dividir el IF neto total de caja entre el número de años que abarca la inversión. Trata de demostrar en qué medida se recupera en cada año la inversión por término medio Su cálculo también es muy sencillo  Índice del flujo neto de caja medio = Índice del flujo neto total de caja / número de años de inversión

Para calcularlo, basta con dividir el IF neto total de caja entre el número de años que abarca la inversión.

Trata de demostrar en qué medida se recupera en cada año la inversión por término medio

Su cálculo también es muy sencillo 

Fin… Ahora ¡a repasar!