• Save
JD Group FY 2012 results
 

Like this? Share it with your network

Share

JD Group FY 2012 results

on

  • 161 views

JD Group FY 2012 results

JD Group FY 2012 results

Statistics

Views

Total Views
161
Views on SlideShare
161
Embed Views
0

Actions

Likes
0
Downloads
0
Comments
0

0 Embeds 0

No embeds

Accessibility

Categories

Upload Details

Uploaded via as Adobe PDF

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
Post Comment
Edit your comment

JD Group FY 2012 results Document Transcript

  • 1. Audited results for the 10-month period ended 30 June 2012 It’s all coming together.
  • 2. Notes JD Group Audited results for the 10 months ended 30 June 2012 1 JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Contents and introduction The last 10 months in perspective  Overview of results Group Furniture Retail Cash Retail Unitrans Auto  Financial Services Blake Business model update and metrics The year ahead Conclusion and questions It’s all coming together Financial Results for the 10 months ended 30 June 2012
  • 3. Notes 2 JD Group Audited results for the 10 months ended 30 June 2012 JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Group Financial Results Consolidated income statement R million 2012 (10 months) 2011 (12 months) % Sale of merchandise 20 446 11 740 74.2 Finance charges earned 1 404 1 587 (11.5) Financial services 1 268 1 343 (5.6) Other services 2 166 1 071 >100 Revenue 25 284 15 741 60.6 Cost of sales 16 888 8 550 97.5 Operating expenses (including corporate) 6 534 5 457 19.7 Operating profit before debtors’ costs 1 862 1 734 7.4 Note 1: The 2011 income statement includes the results of Unitrans Auto and SteinBuild for two months. It’s all coming together Overview of Results
  • 4. Notes JD Group Audited results for the 10 months ended 30 June 2012 3 JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Performance highlights 2011  (12 months) Performance Metric 2012 (10 months) 2011 (10 months) % 699 Headline earnings (R million)  884 724 22.1 407.7 HEPS (cents)  409.9 335.2 22.3 200 Dividend per share (cents)  232 n/a n/a 15.7 Revenue (R billion)  25.3 22.7 11.5 677 Debtors’ cost (R million)  417 572 (27.1) 3  688 Net asset value per share (cents)  4 026 n/a n/a Note 1: “2011 (10 months)” includes Unitrans Auto and SteinBuild for the full 10 months period for comparative purposes (the Group did not own these  businesses for the full period) Note 2: “2011 (12 months)” includes Unitrans Auto and SteinBuild for a two‐month period since acquisition on 1 July 2011 Note 3: “2011 (10 months)” numbers are neither audited nor reviewed JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Group Financial Results Consolidated income statement (cont.)  R million 2012 (10 months) 2011 (12 months) % Debtors’ costs 417 677 (38.4) Operating profit (excluding discontinued operations) 1 445 1 057 36.7 EBITDA 1 752 1 286 36.2 Attributable income 891 704 26.6 Headline earnings per share (cents) 409.9 407.7 0.5 Dividend per share (cents) 232 200 16.0 Note 1: The income statement for 2011 include Unitrans Auto and Steinbuild for two months.
  • 5. Notes JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Business performance – sustainable operating profit  311 760 177 411 32 (246) (204) (364) 877 4% 31% 1% 44% 33% 9% 73% 23% 21% 300 579 175 286 24 (226) (118) (296) 724 22% growth % Δ on 2011 FR FS CR UA Blake CORP Interest Tax/Min 2012 2011,  R million Operating profit contribution (10 months), R million JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Group Financial Results Consolidated income statement 30 June  R million 2012 (10 months) 2011 (10 months) % Sales of merchandise 20 446 18 332 11.5 Other income 4 838 4 415 9.6 Revenue 25 284 22 747 11.2 Cost of sales 16 888 15 075 12.0 Operating expenses (including corporate) 6 534 5 962 9.6 Operating profit before debtors’ costs 1 862 1 710 8.9 Debtors' costs 417 572 (27.1) Operating profit 1 445 1 138 27.0 EBITDA 1 752 1 324 32.3 4 JD Group Audited results for the 10 months ended 30 June 2012
  • 6. Notes JD Group Audited results for the 10 months ended 30 June 2012 5 JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Flexible balance sheet structure JD Group • Convertible Bond / DMTN Programme • Senior unsecured loans to subsidiaries • Centralise all funding over the next year  Bank  covenants  at Group  level JD Consumer Finance  • Personal loans, vehicle  finance, 3rd party loans JD Property Holdings • All Property assets • Funded by loans from JD  Group / JDG Trading JDG Trading • Including Furniture • Provides a guarantee to debt  investors in JD Group Three  separate  Balance  sheets Asset  classes  with  variable  maturities  and  funding  sources • Working capital cycles • General banking and revolving  credit facilities • Short term Retail assets – short term • Distribution centres, office  buildings (Randburg) and new  dealerships • Unsecured loan from JD Group  or JDG Trading Property assets – >10 years • All new consumer finance  business • Strong balance sheet growth  expected • Can obtain a standalone  credit rating in future • Unsecured loans from JD  Group or JDG Trading  Consumer finance over 2 – 5 years JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Group Financial Results Consolidated balance sheet  R million 2012 2011 % Total assets 19 532 16 786 16.4 Shareholders’ equity (including non‐controlling interest) 8 936 8 165 9.4 Non‐current liabilities 4 407 2 448 80.0 Current liabilities 6 189 6 082 2.6 Gearing (%) 35.0 14.5 n/a EBITDA to net interest (times) 8.3 13.5 n/a Return on assets managed ‐ annualised (%)  9.8 12.2 n/a Return on average equity ‐ annualised (%) 12.4 11.8 n/a Yield on receivables book (%) 59.0 60.0 n/a Net asset value per share (cents) 4 026 3 688 n/a
  • 7. Notes JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Repayment profile • Low refinancing risk Liquidity and funding 94 271 15 99 131 114 32 46 25 31 172 113 98 502 121 177 703 113 339 420 28 40 86 198 223 90 1 1 088 0 200 400 600 800 1 000 1 200 Month 1 Month 2 Month 3 Month 4 Month 5 Month 6 Month 7 Month 8 Month 9 Month 10 Month 11 Month 12 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2014 2015 2016 2017 Repayment profile  (interest and capital) Repayment profile JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Group Financial Results Balance sheet – net gearing breakdown  R million 2012 2011 Long‐term interest bearing loans 3 515 1 672 Short‐term interest bearing loans 771 696 Finance leases 337 295 Overdrafts 9 28 Cash and near cash (1 532) (1 376) Net debt 3 100 1 315 Gearing – Net debt to total shareholders funds 35% 16% Non‐banking funding as a % of total funding 46% 43% Capital market funding as a % of total funding 21% 0% • Strong balance sheet with diversified sources of funding 6 JD Group Audited results for the 10 months ended 30 June 2012
  • 8. Notes JD Group Audited results for the 10 months ended 30 June 2012 7 JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Group Financial Results Consolidated cash flow  R million 2012 (10 months) 2011 (12 months) Cash generated by trading 1 800 1 322 Movement in working capital (778) 384 Cash generated  from operations 1 022 1 706 Investment in receivables assets (1 332) (697) Cash generated from / (utilised in) operations (310) 1 009 Tax and dividends paid (237) (579) Net additions to property, plant and equipment (1 204) (710) Acquisition of subsidiary company and joint venture 21 128 Financing activities 2 046 1 008 Other (141) (127) Change in cash and cash equivalents 175 729 JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Group Financial Results Pro‐forma balance sheet split  30 June 2012  ‐ R million FR FS CR BLAKE AUTO CORP GROUP Non‐current assets 258 344  351  44  249  4 417  5 663  Intergroup funding 426 ‐ ‐ 21 395 3 071 3 913 Current assets 950  6 934 1 500  71  2 851  1 563  13 869  Total assets 1 634 7 278 1 851 136 3 495 9 051 23 445 Shareholders’ equity 416 3 361 369 114 793 3 883 8 936 Non‐current liabilities 1 9 29 ‐ 345 4 023 4 407 Intergroup funding ‐ 3 650 263 ‐ ‐ ‐ 3 913 Current liabilities 1 217 258 1 190 22 2 357 1 145 6 189 Total equity and liabilities 1 634 7 278 1 851 136 3 495 9 051 23 445
  • 9. Notes JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Furniture Retail Results Furniture Retail income statement 2011 (12 months) R million 2012 (10 months) 2011 (10 months) % 4 963 Sale of merchandise 4 563 4 116 10.9 522 Commission – Financial Services 494 430 14.9 290 Delivery 270 242 11.6 5 775 Revenue 5 327 4 788 11.2 1 785 Gross profit 1 681 1 510 11.3 36.0 Gross margin (%) 36.8 36.7 n/a 2 282 Operating expenses 2 134 1 882 13.4 315 Operating profit 311 300 3.7 6.4 Return on sales (%) 6.8 7.3 n/a 35.9 Cash sales 34.8 35.7 n/a It’s all coming together Furniture Retail Overview of Results 8 JD Group Audited results for the 10 months ended 30 June 2012
  • 10. Notes JD Group Audited results for the 10 months ended 30 June 2012 9 JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Cash Retail Results Cash Retail income statement 2011 (12 months) R million 2012 (10 months) 2011 (10 months) % 4 800 Revenue 5 053 4 887 3.4 1 130 Gross profit 1 207 1 156 4.4 23.8 Gross margin (%) 24.1 24.1 n/a 962 Operating expenses 1 073 1 067 1.0 226 Operating profit 177 175 1.1 4.8 Return on sales (%) 3.5 3.6 n/a Note: Includes SteinBuild It’s all coming together Cash Retail Overview of Results
  • 11. Notes JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Unitrans Auto Results Unitrans Auto income statement  R million 2012 (10 months) 2011 (10 months) % Sale of merchandise 10 867 9 415 15.5 Other income 1 327 1 156 14.8 Revenue 12 194 10 571 15.4 Gross profit before operating expenses 1 966 1 743 12.8 Operating expenses 1 570 1 457 7.8 Operating profit 411 286 43.7 Return on sales (%) 3.8 3.1 n/a It’s all coming together Unitrans Auto Overview of Results 10 JD Group Audited results for the 10 months ended 30 June 2012
  • 12. Notes JD Group Audited results for the 10 months ended 30 June 2012 11 JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Financial Services Results Financial Services income statement  2011 (12 months) R million 2012 (10 months) 2011 (10 months) % 1 587 Finance charges earned and initiation 1 414 1 300 8.8 1 132 Insurance premiums 1 061 950 11.7 595 Club and services fees 510 468 9.0 3 314 Revenue 2 985 2 718 9.8 1 916 Operating expenses 1 803 1 567 15.1 1 398 Operating profit before debtors costs 1 182 1 151 2.7 675 Debtors’ costs 422 572 (26.2) 723 Operating profit 760 579 31.3 21.7 Return on Equity ‐ annualised (%) 26.0 21.7 n/a n/a Average finance rate charged – new Personal loans (%) 28.5 n/a n/a 22.3 Average finance rate charged – new Furniture loans (%) 21.8 22.3 n/a It’s all coming together Financial Services Overview of Results
  • 13. Notes JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Furniture Loans Personal Loans Financial Services Results  Application scoring – Personal loans granted to lower risk customers 0% 20% 40% 60% 80% 100% FY 2011 Q1 2012 H1 2012 Q3 2012 FY 2012 High risk Medium risk Low risk 0% 20% 40% 60% 80% 100% FY 2011 Q1 2012 H1 2012 Q3 2012 FY 2012 High risk Medium risk Low risk • Inherent risk profile improving • No personal loans to high risk customers JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Financial Services Results Return on equity  % 2012 (10 months) 2011 (12 months) 2010 (12 months) Total income yield 59 60 61 Charge for credit losses (8) (12) (15) Operating expenses and finance cost (38) (37) (37) Total charges (46) (49) (52) Return on advances 13 11 9 Advances / assets 100 100 100 Return on assets 13 11 9 Multiply Gearing (x) 2 2 2 Return on equity (%) 26 22 19 • RoE target of 25% achieved 12 JD Group Audited results for the 10 months ended 30 June 2012
  • 14. Notes JD Group Audited results for the 10 months ended 30 June 2012 13 JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Furniture loans growing without extending terms Personal loans – term limited to 24‐months Financial Services Results  Asset growth without extending terms  20.0  22.0  24.0  26.0  28.0  30.0  4 000  4 500  5 000  5 500  6 000  6 500 H1 2011 Q3 2011 FY 2011 Q1 2012 H1 2012 Q3 2012 FY 2012 Net Debtors avg term of book 20.0 22.0 24.0 26.0  ‐  200  400  600  800  1 000  1 200 H1 2011 Q3 2011 FY 2011 Q1 2012 H1 2012 Q3 2012 FY 2012 Net Debtors avg term of book Months MonthsBook R’m Book R’m JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Financial Services Results  Personal loan acquisition strategy 67.6% 77.3% 75.1% 77.2% 76.2% 74.6% 75.0% 0% 20% 40% 60% 80% 100% H1 2011 Q3 2011 FY 2011 Q1 2012 H1 2012 Q3 2012 FY 2012 Personal Loans ‐ New vs. Existing % of New customers % of Existing customers • Personal loans are predominantly granted to existing customers • Known risk profile and customer behaviour
  • 15. Notes JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Financial Services Results  Vintages – impact of zero % deposit campaign 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 Delinquent with more  than 2 instalments Furniture Credit ‐ Balances Vintages Q1 2012 JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Financial Services Results  Vintages – consistency of asset quality 2010 ‐ 2011  0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 % Delinquent with more than 2 instalments Furniture Credit ‐ Balances Vintages Q3 2010 FY 2010 Q1 2011 H1 2011 Q3 2011 FY 2011 14 JD Group Audited results for the 10 months ended 30 June 2012
  • 16. Notes JD Group Audited results for the 10 months ended 30 June 2012 15 JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Financial Services Results  Vintages – consistency of asset quality  0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 Delinquent with more than 2 instalments Furniture Credit ‐ Balances Vintages Q3 2010 FY 2010 Q1 2011 H1 2011 Q3 2011 FY 2011 Q1 2012 H1 2012 Q3 2012 JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Financial Services Results  Vintages – deposit criteria re‐instated and immediate improvement 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 Delinquent with more than 2 instalments Furniture Credit ‐ Balances Vintages Q1 2012 Q3 2012
  • 17. Notes JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Furniture loans – reducing provision  percentage  Personal loans – conscious increase in the  average loan size to >R10k Financial Services Results  Average loan size and impairments as a percentage of the net book 11.2% 9.6% 9.2% 8.4% 7.6% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 4 000 4 500 5 000 5 500 6 000 6 500 7 000 FY H1 FY H1 FY 2010 2011 2012 Average Loan Amount % Provision 10.1% 9.7% 9.2% 7.7% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12%  ‐  2 000  4 000  6 000  8 000  10 000  12 000 H1 FY H1 FY 2011 2012 Average Loan Amt % Provision Ave  loan  size (R) Ave  loan  size (R) JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Financial Services Results Total debtors’ cost R million 2012 10 months 2011 12 months Increase / (decrease) provisions 12 (34) Bad debts written off 405 711 Debtors’ cost 417 677 • Consistent credit granting • Improved data quality and credit scorecards • Debit order collections (>50%) • End‐to‐end collections process • Increased post write‐off recoveries of R97 million (2011: R62 million) 16 JD Group Audited results for the 10 months ended 30 June 2012
  • 18. Notes JD Group Audited results for the 10 months ended 30 June 2012 17 JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Financial Services Results  Receivables indicators (continued) August 2011 ‐ R million Class 1 Class 2 Class 3 P/loans Total Up to date 782 1 238 752 280 3 052 Rehabilitated 52 143 100 6 301 Arrears < one instalment 207 447 323 52 1 029 Arrears > one instalment 241 669 505 124 1 539 Instalment sales and loan receivables 1 282 2 497 1 680 462 5 921 Impairment roll forward Balance at beginning of the year 82 235 153 116 586 Bad debts written off (94) (350) (238) (29) (711) Increase / (decrease) in provision 95 344 244 (13) 670 Balance at end of year 83 229 159 74 545 Note 1: Amounts disclosed represent the capital balance outstanding, not the arrear portion Note 2: Default identified if instalment less than 95% of contractual instalment JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Financial Services Results  Receivables indicators  June 2012 ‐ R million Class 1 Class 2 Class 3 P/loans Total Up to date 1 026 1 713 837 920 4 496 Rehabilitated 29 81 36 9 155 Arrears < one instalment 135 348 304 179 966 Arrears > one instalment 214 628 655 139 1 636 Instalment sales and loan receivables 1 404 2 770 1 832 1 247 7 253 Impairment roll forward Balance at beginning of the year 83 229 159 74 545 Bad debts written off (53) (174) (137) (40) (404) Increase / (decrease) in provision 41 146 124 105 416 Balance at end of year 71 201 146 139 557 Note 1: Amounts disclosed represent the capital balance outstanding, not the arrear portion Note 2: Default identified if instalment less than 95% of contractual instalment
  • 19. Notes JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Blake Results Blake income statement  2011 (12 months) R million 2012 (10 months) 2011 (10 months) % 245 Revenue 228 201 13.4 215 Operating expenses 195 177 10.2 30 Operating profit 32 24 33.3 30 Return on equity (%) 33 30 n/a It’s all coming together Blake Overview of Results 18 JD Group Audited results for the 10 months ended 30 June 2012
  • 20. Notes JD Group Audited results for the 10 months ended 30 June 2012 19 JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Business Model Update Furniture retail Furniture Retail • Growth • Furniture Sales growth • Margin growth trend continues  • Gross margin growth • Store Opening and Closures • 50 new stores opened in 2012 , net growth of 29  • Improved trading density • 50 new stores planned in 2013 ‐ mainly rural areas • Return on sales target on track  FR It’s all coming together Business Model Update
  • 21. Notes JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Unitrans Auto • Increased margin • Continued growth • Opportunities through acquisition ‐ increase footprint • Introduce consumer finance offer in pilot phase • Additional financial services opportunities to be introduced to channel network Business Model Update Unitrans Auto UA JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Business Model Update Cash retail  CR Cash retail • Store roll‐out strategy in place ‐ small format stores • Stock management opportunities • New stores planned for 2013 • Incredible ‐ 4   • HiFi Corp ‐ 2 • Migration of existing stores to high foot traffic malls (± 1 250 meters) • Store opened in Lusaka Zambia ‐ July 2012 • E‐commerce strategy • SteinBuild • Grow store footprint • Introduction of consumer finance offering • Acquisition opportunities 20 JD Group Audited results for the 10 months ended 30 June 2012
  • 22. Notes JD Group Audited results for the 10 months ended 30 June 2012 21 JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Business Model Update Financial Services (continued) Insurance • Changing regulatory environment • Successfully launched new products to mitigate regulatory risks Blake • Solid performance continues • Blake responsible for e‐Commerce platform for the Group JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Business Model Update Financial Services FS Financial Services • New ERP systems fully implemented • New product opportunities • Unirent • SteinBuild • Single customer database and view • Strong scorecard methodology driving credit quality • Personal loans complimentary to furniture loans • Third party channel opportunities
  • 23. Notes JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 Questions JD Group Results for the 10 months ended 30 June 2012 The Year Ahead • Close out on last 2 significant large scale strategic projects • Final implementation phase of retail ERP • Centralisation of logistics • Benefits harvesting 2013 / 2014  • Continued store expansion • Further product and channel diversification • Balance sheet and cash‐flow optimisation • Deliver improved financial results across all divisions 22 JD Group Audited results for the 10 months ended 30 June 2012
  • 24. www.jdgroup.co.za Contact information Primary IR contact: Ian Thompson Investor relations Physical address: 27 Stiemens Street Braamfontein Johannesburg 2001 Postal address: P O Box 4208 Johannesburg 2000 Phone: +27 11 408 0325 Fax: +27 11 403 2067 Email: iant@jdg.co.za