Bourse de commerce Commodity exchange in Poland, www.mgtsa.eu

1. www.mgtsa.eu
Bourse de commerce Internationale
en Pologne
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Organisation de bourse de commerce
Les conditions indispensables pour atteindre le
succès
1. Structure de bourse de commerce
2. Comment fonctionne la bourse de commerce
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Bourse de
Commerce
Chaque bourse de commerce lie et rend accessible au client deux marchés
1. Marché physique, spot
2. Marché des dérivés
L’intervenant opère sur deux marchés en même temps . Seule bourse de commerce offre de telles possibilités.
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Marché d’une bourse de commerce
• Marché spot
transactions simultanées dans la livraison et le paiement
• Marché des dérivés
Contrats avec livraison différée (contrats à terme)
Contrats réglés financièrement
Les produits boursiers permettent de se protéger de fluctuations
défavorables des prix dans l’agriculture et dans l’industrie,
par exemple des prix des métaux, de l’or
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A platform
6
Plateforme de gestion des opérations
en bourse
Il est nécessaire d’avoir un système
pour les gens.
Un système efficace, pas cher et
favorable.

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Contracts
A platform
7
Si nous avons une plateforme, il nous
faut de contrats.
Des contrats adaptés aux clients et
adéquats aux produits du pays.
Des contrats qui garantissent aux clients
les plus grands profits.
Des contrats qui introduisent de
nouveaux standards faciles sur le
marché.

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Contracts
Clients
A platform
8
Maintenant il nous faut des participants – des
clients.
Les besoins des clients.
Les clients veulent non seulement vendre/
acheter au meilleur prix, mais ils ont aussi
besoin d’une solution permettant minimiser
les risques du marché, tels que des
fluctuations défavorables du prix ou
l'insolvabilité du client.
Les frais de participation ne peuvent pas être
trop élevés.
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Contracts
Clients
Brokers
A platform
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Maintenant il nous faut des participants –
des clients.
Les besoins des clients.
Les clients veulent non seulement vendre/
acheter au meilleur prix, mais ils ont aussi
besoin d’une solution permettant
minimiser les risques du marché, tels que
des fluctuations défavorables du prix ou
l'insolvabilité du client.
Les frais de participation ne peuvent pas
être trop élevés.

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La bourse de commerce doit assurer les
opportunités de livraison.
Elle reflète aussi la situation du marché.
Les cotations en bourse sont un miroir de la
situation du marché et un indicateur précis
des prix des marchandises.
Cela est assuré par un système d’entrepôts
et par des procédures et des standards de
livraison précis.
La livraison est un procès qui lie les clients,
la bourse et les entrepôts des marchandises.
Contracts
Clients
Procès
de
livraison
Brokers
Entrepôt
A platform
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The key ingredients for a successful exchange: an overview
Tout le système boursier se base sur la
confiance réciproque.
Avoir confiance en bourse de commerce,
en chambre de compensation (clearing
house). Confiance des clients en brokers,
en entrepôts.
Pour garantir la confiance réciproque il
est nécessaire d’avoir un bon système de
réglementation.
Par conséquent, la bourse introduit un
système de réglementation à chaque
niveau ce qui assure son bon
fonctionnement.
Contracts
Clients
Brokers
Entrepôt
CONFIANCE
Regu-
lation
Regulation
A platform
Regulation
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Procès
de
livraison

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1. Trading platforms: options, and cashflow implications
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La bourse de commerce a besoin d’une
plateforme de gestion des opérations:
Choix possibles:
•construire une plateforme soi-même
•acheter
•acquérir grâce à une joint-venture
•louer une plateforme, franchising (franchise)

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Contrats base
Produits agricoles,
métaux, métaux
précieux, minéraux,
produits chimiques,
carburants, énergie
électrique, taux
d’intérêt, devise
• Spot
• Forward,
• Futures (contrats à
terme) avec livraison
ou paiement,
options, CfD
(contrats sur
différence)
Ouvert (Open cry-
marché à la criée )
adressé à un groupe
spécifique ou à un pays,
système d'enchères,
marché électronique
Marchandises pour le marché national et d'exportation:
Commodity Types de contrats Méthode de commerce
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• Une bourse de commerce crée et éduque le marché. Elle
introduit des standards.
• La bourse peut aussi organiser des cours de formation,
conférences, gérer les contrats, etc.
• Elle joue le rôle d’un centre de rencontre qui réunit de
négociants, agriculteurs, industriels et banquiers. Elle participe
activement à la chaîne: producteur, acheteur, propriétaire de
l'entrepôt, établissement financier.
• La bourse offre les oppportunités de gérer le risque.
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Un exemple:
1. La Bourse de commerce fait augmenter le rendement des producteurs sur le
marché.
Conditions:
•Coopération avec les entrepôts
•Standardisation des marchandises
•Réglementation et standardisation des procédures et de documentation
Farmer or
Companies
Exchange
Warehouse
Entrepôt
Commodity
exchange
Bourse
1. Produits Dépôts
2. Le récépissé d'entrepôt
est transféré à l'échange et
aux enchères.
3. Le plus offrant
obtient les produits
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16. Un entrepôt
Un entrepôt de stockage dans l’industrie sidérurgique d’acier
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Exemple d’emploi des entrepôts:
les petits
commerçants
Grands
commerçants
Banks
Bourse
Entrepôt
company
3. Deposits
products
1. approuve
entrepôt
2. garanties
entrepôt
4. émet des
reçus
5. Lodges reçus avec la
banque
6. fournit le crédit
7a. Signe un
contrat de
vente
8a. Rembourse crédit; en contrepartie, la banque transfère les recettes.
9. Rend réception;
entrepôt rend la
livraison
Note: les agriculteurs
peuvent également
utiliser le système
Clearing
house
7b. Livraison par Bourse
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18. www.mgtsa.eu 18
Exemple d’emploi des entrepôts:
1. Un vendeur de gros (grossiste) vend sa marchandise à un client.
2. Le client (appelé le déposant) livre et stocke la marchandise à l’entrepôt.
3. Le gestionnaire de l’entrepôt remet au client un récépissé d’entrepôt.
4. Le client présente ce récépissé dans une banque pour obtenir un prêt et il paye
le vendeur de gros.
5. La banque prête cet argent parce qu’elle sait que la marchandise existe et que
l’entrepôt la conserve en toute sécurité.
6. On peut retirer la marchandise après avoir remboursé l’emprunt à la banque et
repris le récépissé.
De cette façon on finance les producteurs industriels et agricoles dans le monde
entier.

19. 19
Cette diapositive indique:
Comment on finance un producteur agricole en profitant de la
Bourse de commerce et de l’entrepôt.
La banque devient un intervenant en Bourse. Elle finance une
marchandise standardisée par l'intermédiaire d’un courtier en
bourse.
C’est une forme de financement très rapide et facile pour les
marchandises standardisées sur un marché développé.

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Risque réciproque des participants
Entre les profits fondamentaux de participacion en
bourse de commerce il y a:
Réduction du risque de contrepartie
Emploi de règles et de standards boursiers
Présence d’une chambre de compensation dans les
compensations
un dépôt de garantie à l’ouverture d’une position
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Risque et gestion du risque
La gestion du risque en Bourse de commerce s’effectue en
identifiant les menaces, puis en choisissant les instruments afin de
limiter les pertes potentielles pour une entreprise.
Par exemple, le risque pour une minière de l’or consiste en baisse
des prix de l’or en quelques mois.
Comment se protéger?
On peut choisir un contrat de type Future ou bien une option de
vente de l’or.
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Derivatives
Les contrats à terme de type Forward, Future et les options ce sont des contrats
base de chaque bourse de commerce.
Ils sont utilisés sur une vaste échelle afin de réduire le risque de fluctuations de
prix défavorables ou de demande en baisse.
Les intervenants principaux sont des producteurs, des entreprises de commerce,
mais aussi des financiers.
Des producteurs ou des entreprises veulent employer des mesures de prévention
contre les risques de fluctuations de prix défavorables. Le monde de la finance
adhère en Bourse afin de réaliser des bénéfices.
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Ce diagramme présente les types de contrats et de marchandises utilisés dans l’industrie,
l’agriculture et le commerce.
Source: Wharton Survey of derivatives Usage by US non-Financial firm 23

24. www.mgtsa.eu
Un exemple de fonctionnement d’une Bourse. Guide de gestion du risque
sur le marché.
Hedging de l'énergie
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25. www.mgtsa.eu
Gestion du risque sur le marché des métaux et d’acier. Guide de
trois Bourses de commerce
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26. www.mgtsa.eu 26
Les principales bourses de commerce mondiales. Chiffre d'affaires en
millions de contrats par an

27. www.mgtsa.eu 27
Fonds négociés en
bourse selon
régions

28. www.mgtsa.eu
Enjeux et actions pour commencer Bourse de Commerce
Internationale
Zone d’action Points d'assistance (soutien)
Bourse de
Commerce
Internationale en
République
Démocratique du
Congo
• organisation (procédures )
• techniques de cotation - technique du fixing (fixage), cotation en
continu)
• transactions, ordres
• distribution des résultats
• Système informatique (platforme)
Membres
• Règlement des membres
• organisation (procédures )
• obligations des registres internes
• relations entre la bourse de commerce, la chambre de
compensation et la banque
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29. www.mgtsa.eu
Chambre de
compensation
• organisation (procédures )
• relation entre la bourse de commerce et la banque
Entrepôts
• système d’emploi de récépissé d’entrepôt
• profits des participants, des déposants
• Cadre législatif
• Licence
• Standard, qualité
• Financement
• sécurité, assurance
Maison de
courtage
(Brokers)
• exigences
• formation, licence, autorisation à fournir les services de courtage
• Code éthique
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Loi
Principes
Education
• Législation et règlements sur:
• Bourses de commerce
• Entrepôts
• brokers ( courtiers)
• Education à l’école, aux cours et aux études
• Promotion de l’idée et de l'image
• Education des intervenants potentiels
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Enjeux et actions pour commencer Bourse de Commerce
Internationale

31. www.mgtsa.eu
Bourse de Commerce Internationale
 Marché spot physique
 Marché des dérivés
 Entrepôts
 Gestion du risque
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32. www.mgtsa.eu 32
Bourse de Commerce Internationale
en Pologne
Institut de la
Bourse de
commerce
Membres de la
Bourse de commerce
Chambre de
compensation
Maison de
courtage de
marchandise
Maison de
courtage
Société de
commerce
Entreprise du
secteur énergétique
Fermiers
Entreprise
éditoriale
(des médias)
Warehouses

33. www.mgtsa.eu 33
INTERNATIONAL COMMODITY EXCHANGE
Institute of the
Commodity
Exchange
Commodity Exchange
Members
Exchange’s
Chamber Of Clearin
Commodity
Brokerage Houses
Brokerage
Houses
Trade
Companies
Energy Enterprises
Farmers
Media
Company
Warehouses

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International Commodity Exchange in Poland
40-167 Katowice, ul. Topolowa 29
Merci pour votre attention
Prepared by: Adam Jadwiszczok
e-mail: a.jadwiszczok@mgtsa.eu