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El Mercantil (Mayo 2011)
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El Mercantil (Mayo 2011)

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Periodico de información socio económica de R. Dominicana y Caribe

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  • 1. PA R A LO S L Í D E R E S D E H O Y Y D E L M A Ñ A N A AÑO 2. NÚMERO 20. • SANTO DOMINGO, RD. • MAYO 2011 • periodico.mercantil@gmail.com • EDICIÓN GRATUITA CÁMARA DE COMERCIO Y PRODUCCIÓN DE SANTO DOMINGO El modelo de crecimiento en RD perseguido por las críticasLos analistas sugieren desde una reorientación hasta un cambio del mismo. Pero el debate social requiere distinguir entre “modelo económico”, “modelo productivo” y “política económica” CONSUMO PRODUCTOS Y CADUCIDAD PROgRAmADA Los ingenieros aprenden que no deben durar mucho P/2YALE EXECUTIVE TRATADOS DE LIBRE COmERCIO No son garantía de que haya igualdad en las partes Petróleo y PIB: Un terremoto en P/10 Una mala relación la oficina BOLSA Existen varios estudios que evalúan el impacto del del crudo sobre el crecimien- to, la inflación y la balanza de Les explicamos a fondo cómo deben de reaccionar sino también para que to- men las medidas de lugar. aumento en el precio del pe- pagos. En tal documento, se antes, durante y después de Una decisión hoy puede ser REVISE LAS tróleo sobre el crecimiento estima que una elevación de un temblor sísmico si lo vi- la gran salvación de mañana. COTIZACIONES de diferentes economías. En un 30% en los precios del pe- ven en la oficina. Una ex- Nuestro país no esta ajeno a un documento elaborado en tróleo provoca una disminu- traordinaria serie de conse- este peligro, que última- Y LOS ANÁLISIS el año 2007 por el Ministerio ción de un 2.3% en el creci- jos prácticos que pueden mente se repite con bastan- Un cuadro con todas de Economía de la República miento del PIB del mismo salvarle la vida, tomados de te frecuencia en diferentes las opciones y Dominicana (entonces Se- año, respecto a una situación los mejores especialistas del zonas del mundo. cretaría) sobre la perspectiva de no incremento de precios. mundo. Guarde la doble página calificaciones económica, se aborda este Jacqueline Mora se lo explica El Mercantil y Seguros central que le ofrecemos en P/15 tema y se hace una valora- a fondo en su artículo. Constitución se los brinda, este número. ción del impacto de la subida P/4 no sólo para que los lean, P/12
  • 2. 2 MAYO 2011 elmercantil “Un sistema que socializa las pérdidas y privatiza las ganancias está condenado a gestionar mal el riesgo” Joseph Stiglitz, Premio Nobel de Economía PRINCIPAL La obsolescencia visión 100 Índice programada L a política debe de hacer confluir el crecimiento eco- nómico con un desarrollo mo- derno, sustentado en una dis- tribución realizada con equi- Los productos están diseñados para la rotación en su consumo dad. El objetivo es tener “creci- miento con igualdad”, pero a Una maravillosa película del año 1951, ello se llega por la vía de laprotagonizada por Alec Guinness, llama- “igualdad de oportunidadesda “the man in the white suit” (El hombre para el crecimiento”. Otra de lasdel traje blanco), cuenta la historia de un mediciones sociales del futuroquímico de laboratorio que trabajando será el “índice de satisfacción”,para una fábrica textil inventa un hilo in- es decir, cómo se sienten lasdestructible que conserva a la intemperie personas en la sociedad dondesu impoluta limpieza de color blanco. Lo viven y con las posibilidadesprimero que hace, antes de presentar su que tienen. La cohesión socialhallazgo a los dueños de la factoría, es tiene que ver necesariamenteconfeccionarse un traje que pasea duran- con la reducción de diferencias.te el resto del film de forma intachable, La nueva etapa de desafíos endiríase que inmaculada. Los empresarios América Latina girará en tornolo felicitan y deciden utilizar el magnífico a este objetivo.descubrimiento en su producción, pero ERICk ROSENthALpronto se dan cuenta de que, tras una YALE ExECUtIvEoleada de ventas inicial, los clientes novolvían a la fábrica, porque las prendas seconservaban tan bien, que no hacía faltarenovarlas. Entonces, los dueños deciden conven-cer a nuestro protagonista para utilizar elhilo más gastable, es más, resuelven queel descubrimiento debe de olvidarse ypermanecer oculto para que nadie caye-ra en la tentación de utilizarlo, por lo quehacen una oferta de dinero muy sustan-ciosa al inventor, a la que se rehúsa por ilimitado en un planeta limitado de re-creer atesorar el trabajo de su vida. Unos cursos.matones comienzan a perseguirlo por lascalles, y ahí estaba nuestro héroe, co- En el mundo se están formando movi- mientos ciudadanos contra la obsoles- Revésrriendo, pisando charcos, saltando cercas, cencia programada que se refleja en una n la segunda década del si-con su traje blanco refulgente. Al final,son los mismos obreros de la fábrica sus inmensidad de productos como bombi- llas, medias, impresoras de papel o celu- E glo xxI, China, un país pseu- do comunista, no sólo es la se-acosadores, por temer a perder su traba- lares. El último caso más llamativo fue gunda potencia del mundo,jo. Les dejo el desenlace para la visión de una denuncia de un ciudadano (que reci- sino además el “gran banco della película, se lo ruego. bió el apoyo de estos grupos) contra Ap- globo”. Resulta ahora que el co- Ya en la realidad, el economista Ber- ple. En el juicio se pudo demostrar que munismo es el salvador del ca-nard London propuso que, para reducir las baterías del IPod fueron creadas para pitalismo con sus inversioneslos malignos efectos de la Depresión en que tuvieran poca duración. El litigante en bonos e instituciones finan-los años 30, la obsolescencia debía de ser no hubiera tenido, en principio, proble- cieras de Occidente que fueronuna norma para hacer sobrevivir a la eco- producto. Es la raíz del crecimiento eco- ma en comprar otra batería para su apa- damnificadas por la crisis. Lonomía y los puestos de trabajo. hoy, a los nómico desde 1950. Por lo tanto, el creci- rato, pero se encontró con que, además, que una vez llamamos “la ame-ingenieros se les enseña en las universi- miento, en lo esencial, no se basa en la sa- Apple no la vendía como repuesto, por lo naza amarilla” es ahora “la solu-dades a calcular el ciclo de vida de un tisfacción de necesidades, eso ha pasado que se veía obligado a tener que adquirir ción amarilla”. La revolución de a un plano secundario, sobre el que pre- otro IPod si quería seguir escuchando su Mao es la gran triunfadora de la valece el mantenimiento de la produc- música preferida como hasta entonces. El sociedad moderna, sobre todo ción. juez resolvió en sentencia que Apple au- porque demuestran ser muy La obsolescencia programada cuenta mentara el periodo de garantía de la ba- listos ante las oportunidades. con dos aliados fundamentales, la publi- tería y que la vendiera como repuesto. No Durante todos estos años en cidad y el crédito. Perfecto. El problema hubo indemnización millonaria, hubo los que nos miramos al ombli- es que el crecimiento se ha convertido en dignidad. go, los chinos trabajaron para un bólido que somos incapaces de frenar, El mundo pide un cambio de lógica, volver el mundo del revés. y no hemos reconocido con la urgencia con equilibrio y sensatez. Atentos al yuan. necesaria la encrucijada de nuestro desti- MAURICE kARP CAMILO GIRALDI no: No se puede ir hacia un crecimiento YALE ExECUtIvE YALE ExECUtIvE
  • 3. elmercantil MAYO 2011 3
  • 4. 4 MAYO 2011 elmercantil PRINCIPAL El alza del petróleo repercute de forma negativa en el PIB dominicano Provoca una reducción de la inversión y más informalidad Existen varios estudios que es un desplazamiento de los ga un rol muy importante, por-evalúan el impacto del aumen- recursos de inversión hacia los que son un factor determinan-to en el precio del petróleo so- costos de producción. Estos te en la creación de empleo y labre el crecimiento de diferen- aumentos en los costos ocasio- inversión del sector privado.tes economías. En un docu- nan, a su vez, una mayor caute- De hecho, en el último trimes-mento elaborado en el año la por parte del sector privado tre del año 2010, las expectati-2007 por el Ministerio de Eco- en sus contrataciones, lo que vas del sector industrial sobrenomía de la República Domini- genera reducciones de perso- el desempeño para el primercana (entonces Secretaría) so- nal. De hecho, en los últimos trimestre de 2011 eran negati-bre la perspectiva económica, 10 años el precio del petróleo vas. El indicador de saldo dese aborda este tema y se hace se alzó un 158%, mientras que opinión fue negativo en 1.1%,una valoración del impacto de la tasa de inversión de la eco- en contraste con un positivola subida del crudo sobre el nomía se redujo en 8.3 puntos entre 6% y 8% en el mismo pe-crecimiento, la inflación y la porcentuales. Esta disminu- ríodo de años anteriores. Esto,balanza de pagos. En tal docu- ción de la inversión ha sido bá- a pesar de que durante ese tri-mento, se estima que una ele- sicamente en la del sector pri- mestre las expectativas de re-vación de un 30% en los pre- vado. Sin embargo, la restric- cuperación de la economíacios del petróleo provoca una ción presupuestaria que oca- mundial para 2011 eran muydisminución de un 2.3% en el sionan los incrementos en los favorables. Dicha percepcióncrecimiento del PIB del mismo subsidios por el aumento de pudo estar asociada a lo que seaño, respecto a una situación los precios, ha provocado en esperaba sobre los precios dede no incremento de precios. ocasiones también una reduc- los combustibles. ¿Cuáles son los factores rea- ción de la inversión pública. Loles detrás de este impacto? El anterior se refleja en la dinámi- Fondo compensadorcrecimiento económico es el ca del empleo: el 65% del em- todo lo anterior demuestraaumento en el volumen de la pleo creado en los últimos la importancia de ejecutarproducción. Este volumen es, años corresponde a trabajado- cambios estructurales y de po-básicamente, el resultado de la res por cuenta propia (donde líticas públicas que reduzcan elutilización del capital (inclu- la inversión de capital es casi impacto del petróleo sobreyendo la tierra), la utilización nula). nuestra economía. Por un lado,de la mano de obra y la pro- es importante continuar con elductividad de ambos. De esta Efectos indirectos proceso de transformación deforma, cualquier elemento que El alza de la factura petrole- nuestra capacidad de produc-afecte uno de estos factores, ra pone presión sobre la de- ción de energía. Se necesita unestará perjudicando al creci- manda de divisas, lo que influ- plan de seguimiento a estasmiento económico. ye en el aumento del tipo de iniciativas que provoque ma- exterior. Por ejemplo, en el año te el ingreso disponible de las cambio, los costos de produc- yor confianza en el sector pri- Transferencias 2008 el precio promedio de personas. Esta reducción se ción y, sobre todo, en las ex- vado. Por otro lado, en muchos En el caso de los bienes y nuestras importaciones de pe- traduce en una disminución pectativas de los agentes eco- países se ha utilizado la estra-servicios producidos interna- tróleo fue un 35% superior al del consumo real y, con ello, en nómicos sobre la estabilidad tegia de crear fondos para dis-mente en RD, el incremento año 2007, lo que significó una un desincentivo a la produc- cambiaria. Por otro lado, si la minuir el impacto negativodel precio de cualquiera de subida en la factura petrolera ción o posposición de planes respuesta de la política mone- producido por las fluctuacio-ellos, mientras se consuma de más de US$1,000 millones. de expansión. De hecho, en el taria es un ajuste en las tasas nes en los precios de algunosaquí, se traduce en un traspaso Es decir, en dicho año transferi- año 2008, mientras el consumo de interés para contraer el con- commodities. Se podría así ela-de bienestar del consumidor mos el equivalente del 2% de privado nominal creció un sumo, este enfoque también borar un fondo para generarhacia un productor nacional, nuestra producción, o el 14% 22.6%, el incremento del con- impacta la inversión privada, ahorros durante los períodoscon lo cual la economía, como de la inversión de capital. sumo real fue de un 7.8%. provocando una disminución de bajos niveles de precios, yun todo, no sufre una pérdida Debido a que el costo del o posposición de la misma y que el mismo sea utilizado du-mayor. Sin embargo, en el caso combustible está directamen- Menos inversión sus consecuentes efectos so- rante períodos de precios másdel petróleo no es así. En nues- te asociado a bienes de muy Las subidas en los precios bre el crecimiento económico. elevados para disminuir el im-tro país, que no produce crudo, alta necesidad, como la ener- de los combustibles ocasionan pacto sobre los precios al con-el incremento de sus precios gía eléctrica y el transporte, el incrementos en los costos de Expectativas sumidor y las empresas.constituye un traspaso de ri- incremento en los precios del producción. Ante una deman- En todo este proceso el JACqUELINE MORAqueza a quienes lo suplen en el petróleo deteriora rápidamen- da también débil, el resultado efecto de las expectativas jue- jmora@analytica-rd.commás impacto en nuestro país Un estudio realizado por el Consejo 10% en la cotización del petróleo se tra- o mayores niveles de competencia en laMonetario Centroamericano muestra duce en un incremento de los precios producción (Guatemala). En todo caso,que, dentro de un grupo de países, Re- de un 0.2%, este impacto es de 0.8% en la evidencia muestra que en el caso do-pública Dominicana sufre un impacto el caso de la República Dominicana. Las minicano la alta dependencia en la ge-relevante sobre el Índice de Precios al diferencias entre países se explican por neración térmica ocasiona fuertes pre-Consumidor (IPC) por causa del aumen- diferentes razones: mayores subsidios siones sobre los niveles de precio (au-to del precio en los combustibles. Mien- (honduras), menor dependencia en ge- menta los costos de la energía tantotras que en Costa Rica un alza de un neración térmica de energía (Costa Rica) para hogares como para empresas).
  • 5. elmercantil MAYO 2011 5PRINCIPAL Las materias primas Nomura recomienda a RD frenan su caída renegociar con el FmIEl descenso se debió a la recogida de beneficios Señala la dificultad que tiene nuestro país para y a una menor expectativa de la demanda cumplir con las metas fiscales Los especialistas en el mercado de República Dominicana debe rene-las materias primas afirman que la re- gociar su acuerdo con el Fondo Mone-ciente caída en las cotizaciones obede- tario Internacional (FMI) para incorpo-ce a las menores perspectivas de creci- rar “hipótesis financieras más realistas”,miento en el mundo y a la deprecia- estimó Nomura Securities en una notación del dólar. Los inversionistas de es- reciente enviada a sus clientes interna-tos sectores son operadores financie- cionales. “Nos parece poco probableros que retiraron posiciones de forma que República Dominicana cumpla susmasiva en cuanto vieron desinfladas metas fiscales en 2011” escribió Borissus expectativas, explicaron. Segura, un analista de Nomura. La nota El descenso del precio es exclusiva- explica que “el Gobierno probable-mente coyuntural y se prevé que pue- lativo que consiste en vender el stock mente tuvo un déficit fiscal de 3% del estructuradas, y las acciones. La com-da haber otra vez tensiones a corto cuando la cotización es alta, para que, Producto Interno Bruto (PIB) el año pa- pañía suscribe y oficia bonos guberna-plazo en los precios de las materias pri- cuando el precio vuelva a ser lo sufi- sado, más amplio que el 2.4% permiti- mentales y sus derivados. tambiénmas minerales por la rigidez de la ofer- cientemente bajo, se vuelva a comprar. do bajo los términos del acuerdo con ofrece otros servicios, tales como el co-ta. En el caso del oro y de la plata, la La clave está a partir de ahora en cómo el FMI, escribió Segura. mercio de valores, gestión de activos yoferta ha mantenido una postura más se va a comportar la demanda en los Nomura Securities International banca de inversión. Nomura Securitiescontenida, pese al aumento de la de- próximos meses. funciona como un operador de arbi- International opera negocios en cua-manda. Otras opiniones apuntan a que Los organismos multilaterales ad- traje en todo el mundo. Se especializa tro áreas principales, tales como la ren-la caída responde a una recogida de vierten sobre la volatilidad que será ca- en las ventas de valores con garantía ta fija, renta variable, banca de inver-beneficios, una parte del ciclo especu- racterística en los próximos meses. hipotecaria y el comercio, las finanzas sión y gestión de activos.
  • 6. 6 MAYO 2011 elmercantil PRINCIPAL El modelo de crecimiento económico a debate en RD La búsqueda de salidas frente a la lenta salida de la crisis internacional alienta la demanda de reformas El “modelo económico” es,en su esencia, un concepto dela economía matemática. Esdecir, se refiere a fórmulas y re-presentaciones científicas quedeterminan cómo funciona laeconomía y hace prediccionessobre cómo se comportaríaante una decisión o ante unacircunstancia (variable). Por lotanto, es un excelente instru-mento analítico. Pero la discusión social enRepública Dominicana estribasobre una segunda acepción,que se refiere a los procesossobre los que funciona el Esta-do, la producción y la econo-mía de las familias. De hecho,la mayoría de las declaracionesno aluden ciertamente al mo-delo económico, sino específi-camente al “modelo producti-vo”, como es el caso de la ma-yoría de las aportaciones queproceden del sector empresa-rial, o al “modelo de crecimien-to”, que es puesto en cuestiónpor sectores sociales. Los más frecuentes han sidolos análisis sobre “política eco-nómica”, que no es una ciencia,sino las directrices que confor-ma el Estado al regular y orien-tar la economía del país, deacuerdo a su política fiscal, algasto público, su política mo- la inversión. todo ello en un cli- cambios fundamentales en elnetaria, las empresas públicas, ma de liberalismo económico modelo de crecimiento econó-su control del sistema financie- que garantice la estabilidad de mico dominicano, por conside-ro, la productividad y la vincu- las finanzas públicas, con espe- rarlo sobrecargado de incenti-lación con la economía mun- cial incidencia en el control del vos, expresados en exencionesdial. Por lo tanto, la “política gasto. y subsidios, lo que, aseguran,económica” es más cercana al Por otra parte, un sector ciu- afecta gravemente la producti-criterio de un Gobierno, sea del dadano basa su reclamo no vidad, la eficiencia y la compe-partido político que sea. Las tanto en el modelo económico titividad de la economía, y creaobservaciones pueden estribar en sí, sino en el“modelo de cre- al mismo tiempo grandes des-también en si el Estado debe cimiento”. Para este sector equilibrios sectoriales y socia-tener un mayor o menor inter- debe de existir una más justa les.vencionismo en la economía. distribución de los ingresos y La interpretación que es su- un reparto racional de los be- jeto de controversia es si todasLas demandas dominicanas neficios que genera el creci- estas demandas suponen una El debate tiene los siguien- miento económico, de forma “reorientación” del modelo detes vectores: da rentabilidad con respecto a ambiente, lo que incidirá mu- que se posibilite la mejora en crecimiento económico, como Desde el sector privado, las la inversión y garantizar la cali- cho en el modelo de produc- calidad de vida y se evite el dis- defiende el gobernador delvaloraciones son mayoritaria- dad formativa del trabajador, ción. tanciamiento entre ricos y po- Banco Central, héctor valdezmente sobre el “modelo pro- que sería retribuido con los in- En concreto, el sector priva- bres. Es decir, un modelo de Albizu, o un “cambio” del mo-ductivo”, que, por definición, gresos que les correspondan do dominicano requiere el crecimiento en el que haya una delo, como se reivindica entiene como fin facilitar la inno- por su capacidad productiva. apoyo del Estado a la produc- mayor intervención estatal otros sectores no menos valo-vación técnica, hacer corres- El turismo y las zonas francas, ción, potenciando una econo- para evitar las carencias de la rables, dada su calidad intelec-ponder la producción a las por ejemplo, serían parte de la mía dirigida a la exportación y clase pobre y mantener la for- tual. El reto está en hacer posi-nuevas demandas del merca- discusión del modelo produc- al consumo interno, con un taleza de la clase media. ble un acercamiento entre es-do, impulsar la competitividad, tivo. A ello se suma la preocu- mejor acceso a la financiación Una corriente de economis- tos dos planteamientos. Ellohacer que se logre una adecua- pación mundial por el medio y una fiscalidad coherente con tas dominicanos defiende implica un papel activo del Go-
  • 7. elmercantil MAYO 2011 7
  • 8. 8 MAYO 2011 elmercantil PRINCIPALbierno, haciendo confluir losintereses y tomando decisio-nes comprometidas en el ám- Tendenciasbito fiscal, de creación y de ad-ministración de recursos, em- mundialespezando por su propia revisióndel gasto. Una corriente en los analistas internacionales Argumentos se muestra contraria a una Las voces del sector privado evolución indiscriminadadefienden que la mejora del ni- de la producción mundialvel de vida para todos se ga- siguiendo el modelo capi-rantiza con el apoyo a una pro- talista del siglo xx. Abo-ducción que genere puestos gan por una reeducaciónde trabajo de calidad, mayor en el consumo que priori-recaudación fiscal por la vía del ce una forma de vida basa-consumo y la optimización de da en hábitos más natura-los recursos públicos, evitando les y menos superficiales,en lo posible los subsidios. facilitando un tránsito deMientras, los movimientos ciu- la actual producción masi-dadanos piden aumentos por- va a una más consciente ycentuales en el Presupuesto limitada, aunque supongaNacional para educación, sa- menos ingresos para em-lud, infraestructuras y servicios ce un capítulo aparte en lo que ción pública de crédito a la in- nos y los servicios que reciben presarios y trabajadores,esenciales, lo que implica una concierne a política de salarios dustria, en especial para mipy- (o no reciben). Los últimos pero con una decididamejor administración pública y y la correspondencia que debe mes y el sector exportador. Las acontecimientos han demos- erradicación de la pobre-una mayor presión fiscal sobre de existir entre el aporte de atribuciones a tal fin de Pro- trado que evitando el mal uso za. Otra tendencia defien-el beneficio privado. El sector rendimiento que hace el traba- mipyme y el Banco Nacional de de los recursos públicos ya se de que se hagan reformasempresarial, que también fa- jador y una retribución justa. la vivienda no han dado resul- hubiera podido subir el presu- en el modelo de liberalis-vorece desarrollar la educa- tado y son insuficientes. puesto para educación y salud. mo económico en térmi-ción, estima que incrementar Impulso a la producción No obstante, algunos análi- nos de innovación, pro-la presión fiscal provocaría un El sector privado encauza Reparto de riqueza sis ya ven como ineludible que ductividad, formación deldescenso de la inversión y, por sus demandas en proteger la La reivindicación social refe- en República Dominicana se capital humano, optimiza-consiguiente, de la actividad producción, orientarla hacia la rida a un mejor reparto de la ri- produzca en un futuro un in- ción de los recursos esta-económica en perjuicio del in- exportación, impulsando las queza generada por el creci- cremento de deducciones se- tales, además de un “reba-terés común. Las organizacio- áreas más beneficiosas para el miento económico cobra más lectivas sobre las altas rentas y lance” del mercado inter-nes sociales argumentan que país y con más futuro, como es fuerza año tras año. Pero cabe beneficios. Podría decirse que nacional que garantice lael desarrollo desde abajo me- el caso del turismo. Sin embar- preguntarse ¿qué significa será ilegítimo hacerlo si se uti- estabilidad económicajoraría las perspectivas y la go, no sólo se encuentra con un eso? ¿es conveniente proceder liza de forma indebida el dine- mundial.economía de todos, acortando déficit del crédito industrial, con más recaudación fiscal so- ro recaudado, por lo que antes Los especialistas de losdiferencias. Es un debate inter- sino que además enfrenta difi- bre los beneficios de la produc- de ejercer esa acción fiscal, lo principales “think tank” denacional, candente en muchos cultades de competitividad e ción? ¿es posible aumentar el lícito es ordenar el gasto, y no pensamiento económico ypaíses latinoamericanos, suje- innovación, que sólo una finan- cobro sobre las rentas, los divi- al contrario. La finalidad será las consultoras internacio-to a intereses políticos y eco- ciación adecuada puede resol- dendos empresariales y las reducir el distanciamiento en- nales señalan que en lasnómicos. ver. El sistema bancario se ca- propiedades? ¿sería esa opción tre ricos y pobres, facilitando a próximas décadas habrá Es conveniente señalar aquí naliza hacia un rentable crédito una forma de ahuyentar la in- estos últimos el acceso a una un mayor intervencionis-que el tema salarial pertenece al consumo e hipotecario, por versión? El quid de la cuestión vida digna, a poder progresar, mo estatal en la economía.a una escala importante en la lo que una vía de renovación es que con lo que ya se recau- gracias a un renovado modelo habrá más controles dediscusión del modelo de creci- del modelo productivo es la da se puede mejorar en mucho económico. los mercados financieros ymiento económico, pero mere- creación de una fuerte institu- el nivel de vida de los ciudada- JESúS MARtÍN se auditará la producción en términos medioam- bientales y se definirán qué áreas deberán impul- sarse más para evitar des- fases entre la oferta y la demanda. Se pretenderá ponderar “la razón” en la economía y el mercado. Por ahora, la cohesión mundial y las medidas han sido insuficientes para erradicar la pobreza, la contaminación y el pro- teccionismo, pero se em- pieza a expandir una nue- va conciencia global.
  • 9. elmercantil MAYO 2011 9
  • 10. 10 MAYO 2011 elmercantil YALE Ede los negocios la inteligencia ECUTIVEEl proteccionismo esla nueva ‘guerra fría’ Los tratados de libre comercio pueden dejar a las potencias espacios libres para aventajar a su industria frente a la competencia externa La negociación y firma de un tratado aT focuscomercial entre dos naciones debe nacercon la premisa de ganar-ganar, es decir,su consecución tiene que ser igualmente amenaza másbeneficiosa para ambas partes. Es claroque habrá siempre matices, atendiendo a inflaciónlos tipos de industria autóctona, la cali-dad de los productos y servicios, el volu- l alza de los precios en Chi-men de producción, su competitividad, laclase y la cantidad de la demanda, ade-más de la variable de los sectores en los E na podría ser pronto un problema global. Los da- tos publicados el 14 de abrilque hay más proyección externa. Pero la mostraban una subida en el PIBfilosofía será de apertura y de acogida, o del 9.7% y una inflación lanza-sea, de una reciprocidad que reporte re- da al 5.4% al cabo del primersultados de activación en los flujos. trimestre. Antes, China había Uno de los errores más frecuentes a la contribuido a mantener la in-hora de negociar un acuerdo comercial flación baja en Occidente por-con un país más poderoso económica- que su mano de obra barata ymente es admitir una igualdad de condi- su moneda controlada a la bajaciones, el “de tú a tú”, cuando esto es una contenían los precios de expor-falacia. Es como la historia de la doncella tación. Pero las enormes reser-que se convierte en princesa una vez el vas de moneda extranjera y laspríncipe la enamora. Puede que al mo- compras de deuda occidentalmento de la boda, los padres de la novia trajeron un regalo envenena-se sienten en la misma mesa que sus con- do: abundancia de crédito ba-suegros, pero nunca jamás. Es fácil acep- rato.tar una igualdad de condiciones en aras Al menos 12 municipios yde una supuesta justicia, pero la ingenui- los gobiernos a un producto doméstico. otros. Nadie puede impedir que un país provincias han subido sus sala-dad del menos pudiente y su disposición Pueden ser, principalmente, otorgados que haya firmado un tratado cree des- rios mínimos este año, según laa establecer un vínculo con el poderoso en forma de concesiones en efectivo, pués una ley especial de envasado que agencia de noticias estatal xin-lo hace vulnerable. En realidad, “aunque préstamos con bajos intereses o partici- encarezca la producción de un producto, hua, la mitad de ellos en máshoy comamos del mismo puchero, maña- pación e intervención del gobierno en las su transporte, y dé ventaja así a los pro- de un 20%. La probable res-na me sentaré en mi mesa y tú en la tuya”. empresas. hay subsidios “colaterales” difí- ductores locales con más y mejor acceso puesta de China a su propia in-Es crudo, pero una verdad que destripa ciles de denunciar por realizarse de forma a esas condiciones. Por otro lado, existen flación será dejar que su mone-las ilusiones del advenedizo que, cuando indirecta, por ejemplo, en la venta de (y se crean paulatinamente) reglas buro- da se revalorice, lo que hará su-firma un tratado, vuelve a su casa pen- unas tierras, el otorgamiento de una tari- cráticas que son diseñadas para hacer di- bir el precio de las exportacio-sando en que habrá que espabilarse fa eléctrica preferencial, el acceso al fícil la entrada de productos a un país. nes. Ya se ha permitido que elpronto, porque si no “me van a invadir de transporte o a unos fertilizantes. La Orga- Pregúntenles a los camioneros mejica- yuan suba un 4.5% respecto alproductos y yo no voy a vender tantos”. nización Mundial de Comercio (OMC) nos, a algunas navieras, o examinen la dólar desde junio, pero se ne- hablando en términos de generaliza- tendrá mucho que dirimir ante los dife- cantidad de condiciones de entrada que cesita más para reducir el im-ción, los especialistas en negociación de rentes tipos de proteccionismo. pueden gravar procesos y costos desde el pacto de los elevados preciostratados comerciales se manejan princi- Los cupos de importación son una res- origen en numerosos sectores. del petróleo y los productospalmente con aranceles y/o tarifas, subsi- tricción cuantitativa de la cantidad de La negociación igualitaria con un po- básicos, y para frenar la emisióndios y cupos. Las tarifas son impuestos bienes que se pueden importar a un país. deroso se desintegra cuando no existen de moneda asociada a las abul-que se cobran sobre las importaciones de No dan lugar a mucha discusión, a no ser las mismas condiciones de financiación tadas reservas de moneda ex-un producto. Si lo que se persigue es el“li- que se clasifique como un tipo de bien para un productor interno y otro externo; tranjera.bre comercio”, éstas se eliminan, aunque algo que no le corresponde por defini- o cuando la competitividad es de una di- A los competidores de Chinatambién pueden establecerse especifica- ción literal, o se cometa el ardid de co- ferencia tan grande que la inversión re- les gustaría que el yuan subieseciones sobre el bien importado y su volu- merciar con una parte de su composición querida a una industria menor es imposi- más deprisa, pero esto tambiénmen. Se da el caso, cuando no existen tra- o montaje. ble o la descapitalizaría; o cuando una tendría un inconveniente infla-tados, de tarifas diseñadas para proteger hasta aquí casi todo es controlable en cultura expansiva, apoyada con la publi- cionista para Occidente, ya quea los productores y empleados naciona- una negociación. Sin embargo, nos intro- cidad (incluso el cine y la televisión), in- sus gobiernos se quedarán sinles de los competidores externos, así ducimos en las “Políticas Comerciales Ad- vade los hábitos de consumo de otra mi- el desahogo libre de inflacióncomo también para aumentar los ingre- ministrativas”. Por un lado, tenemos los noritaria o más influenciable. que China les proporcionabasos del gobierno. “permisos especiales” referidos a requisi- PhILIPPE BOURDIEU antes. Los subsidios son ayudas que ofrecen tos legales o permisos sanitarios, entre YALE ExECUtIvE ELMER FItzGERALD
  • 11. elmercantil MAYO 2011 11PRINCIPAL Evitar un paso de retroceso La necesidad de cohesión para la mejora en el servicio de las ARS El debate generado sobre el atención al público, provengan culo idóneo, porque tienenfuncionamiento de las Asegu- de donde provengan, están una tradición de servicio de sa-radoras de Riesgo de Salud siempre sometidas a la erosión lud pública basada en la efi-(ARS) en nuestro país, que in- de los agentes externos, que ciencia: de 342,976 afiliadoscluso ha llegado a cuestionar tienden a degradarlas. No es que han ejercido su derecho asu cometido en la sociedad, un efecto que ocurra sólo en la Libre Elección, han sidopuede llegar a difundir ele- nuestro país. De todos es cono- 259,683 (75.70%) los que eli-mentos no sólo imprecisos, cida la reducción de las parti- gieron una ARS privada.sino también perjudiciales das presupuestarias y las difi- Una de las garantías de quepara la consolidación del siste- cultades que enfrentan las na- el servicio de salud mejoraráma dominicano de seguridad ciones sometidas al yugo de la cuando se reduzcan los efectossocial, uno de los logros más crisis, que se han visto obliga- de la crisis, es la evolución de larelevantes de la etapa moder- das a reducir sus gastos socia- competencia. El usuario puedena de República Dominicana. les. La gestión de las ARS do- seleccionar la ARS con la quetodavía hay mucho que mejo- minicanas se ve seriamente in- más satisfecho se encuentre,rar, cierto, pero los avances fluenciada por factores exter- en un mercado abierto que seconseguidos en tan poco tiem- nos como la inflación y la re- desarrollará más y que debepo (tres años y siete meses) no ducción del poder adquisitivo mantenerse ajeno a actuacio-pueden dislocarse por reaccio- del ciudadano, por más que riesgo en el mercado; que no fue que llevar a cabo este ser- nes propias de un “cartel” sec-nes precipitadas a una situa- otros elementos, como el au- dependen sólo de sí mismas, vicio íntegramente desde el torial. Pero tan importanteción coyuntural que puede mento de las tasas de intere- sino también de la actuación sector público era mucho más como eso es la necesidad deprogresar favorablemente con ses, contrarresten en menor pública; y que requieren de costoso y menos eficiente, por una fortaleza institucional quela participación responsable medida el problema. una gestión basada en la pru- no decir inviable. Los recursos mantenga la convicción en elde todos los implicados. Se ha escuchado y leído con dencia para poder afrontar públicos, en términos genera- sistema actual, sin titubeos, en Estamos en momentos de cierta profusión el término contingencias futuras. En Re- les y sin menosprecio de su busca de la cohesión que noscrisis, de encarecimiento y es- “afán de lucro” aplicado a las pública Dominicana se escogió función, en comparación con lleve a resultados más favora-casez de recursos, por eso es ARS, con una intención degra- un sistema de administración los privados, resultan más cos- bles para todos, y en primer or-preciso revisar con rigor la si- dante, olvidando que las ase- de salud mixto público-priva- tosos, más difícil de profesio- den, a mayores y mejores ser-tuación. La eficiencia y la equi- guradoras son entidades que do, siguiendo un modelo de nalizar y más complejos de vicios para los afiliados.dad de todos los sistemas de invirtieron su capital ante un éxito en otros países. La razón controlar. Las ARS son el vehí- SIMóN MAhFOUD La creatividad y el diseño son las nuevas armas de la industria manufacturera textil La inflación y la subida de los costos hacen que China reaccione ante la posibilidad de que productores, como los de República Dominicana, comiencen a nivelarse China está dejando poco a poco de necesita más y mejor diseño, asegura Song Wei- ser el país donde su barata mano de zu, subsecretario general de la Asociación de Di- obra y otras ventajas estructurales le seño Industrial de China. proporcionaban una posición imbati- Éste es una paso importante que debe de ser ble en el mercado. El sobrecalenta- correspondido por la competencia, asegura Ber- miento de su economía, la elevada nard Scholl, analista alemán de mercados inter- inflación y el alza de los costos de nacionales, quien explica que las ventajas com- producción ha obligado a la indus- petitivas en cuanto a diseño todavía pueden es- tria manufacturera textil de aquel tar de parte de los europeos y latinos, porque país a buscar nuevos elementos son precisamente ellos los que sirven de inspi- que sigan haciendo atractiva su ración a los chinos. oferta, una estrategia que pue- No obstante, en Pekín existen más de mil ins- de ser también seguida por sus tituciones gubernamentales relacionadas con el competidores, entre los que diseño y cerca de 20,000 en el ámbito privado, se encuentra República Do- pero faltaba un lugar de encuentro común, se- minicana. gún Song. El problema para los chinos es que no Con este objetivo, Pekín existe una plataforma pública que las agrupe albergará la primera plata- para que los proveedores de diseños y aquellos forma de diseñadores de que requieren de sus servicios puedan encon- China para impulsar la crea- trarse. tividad, la calidad y las posi- La respuesta del mercado latinoamericano y bilidades de una de las in- europeo tiene que ser la eficiencia en el diseño dustrias con mayor poten- y su desarrollo, es una cuestión de tiempo, sos- cial del país, informó la tiene Bernard Scholl, quien insiste en la necesi- agencia oficial xinhua. China dad de una rápida reacción estratégica por par- disfruta de un tremendo mercado te de los competidores de China, para evitar que para la fabricación y el consumo, pero perdure el desequilibrio en el mercado.
  • 12. 12 MAYO 2011 elmercantil Qué hacer ante un Las medidas preventivas que aminoran los ePara empezar ahora -Solicite el servicio de un ar- des y pesados en lugares bajosquitecto o de un maestro de o seguros. Nunca ponga cajasobras para detectar los riesgos pesadas sobre muebles altos.que puede presentar su edifi-cio ante un sismo, e identificar -Fije bien a la pared cuadros,los lugares más seguros en los espejos, archiveros y estantes.que pueda protegerse. Evite colocar objetos pesados en la parte superior de ellos. -haga revisar y reparar pe-riódicamente las instalaciones -Procure no tener cerca ode gas y electricidad para que sobre su cabeza objetos quesiempre se encuentren en puedan desprenderse y hacer-buen estado. le daño. -Mediante el departamento -Asegure firmemente al te-de Recursos humanos y Segu- cho las lámparas.ridad de la empresa, prepare,estudie y practique con sus -Pida a su empresa que la-compañeros de trabajo un minen los cristales para queplan para ejecutarlo en caso de con su rotura no caigan a pe-sismo. Fijen rutas de evacua- dazos. Debe ser una iniciativación. del departamento de Seguri- dad o de Recursos humanos. Durante el temblor -Instrúyanse todos acercade cómo y dónde se desconec- -Es bueno tener a mano un -Empaque en fundas de quese en las zonas de seguri- de ser posible, protéjase la ca-tan los suministros de gas y cojín o un protector para su ca- plástico los documentos im- dad del lugar en que usted se beza con un cojín.electricidad. beza. prescindibles de su empresa. encuentre al momento del sis- mo y procure protegerse lo -Manténgase alejado de - tenga a la mano los núme- -Cada mañana, coloque en -Si se encuentra en su vehí- mejor posible, permaneciendo ventanas espejos y artículos deros telefónicos de emergencia su primera gaveta a mano lo culo, maneje serenamente ha- donde está. La mayor parte de vidrios que puedan quebrarse.de hospitales, bomberos, poli- esencial para usted, incluyen- cia un lugar que quede lejos de los heridos en un sismo se hacía, etc. do agua, medicinas, galletas, puentes o vías y estaciónese producido cuando las perso- -Evite estar bajo objetos col- un stick de memoria y el telé- en un sitio fuera de peligro. nas intentaron entrar o salir de gantes o aparatos de aire acon- -Designe a una persona, fono. Dispóngalo en una funda las casas o edificios. dicionado.fuera de la zona en la que us- para recogerlo en un segundo. -En su lugar de trabajo, noted trabaja, para que se comu- grite, no corra, no empuje, sal- -Cuidado con las escaleras, -Manténgase retirado de li-niquen con ella o para que se -Periódicamente, organice ga serenamente si puede ha- las metálicas pueden despren- breros, gabinetes o mueblesreúnan en su casa si los miem- simulacros con el objeto de cerlo; en caso contrario, pón- derse y otras resquebrajarse. pesados que pudiera caerse obros de la familia llegaran a se- que cada miembro del equipo gase debajo de la mesa y afé- dejar caer su contenido.pararse. sepa qué hacer durante el sis- rrese a las patas. -Siga el plan en el que la em- mo, y solicite a alguna Unidad presa le instruyó y que acordó -Retírese de cafeteras o gre- -Póngase de acuerdo sobre Protección Civil que les instru- -Si se encuentra en el Metro, con sus compañeros. cas.qué hará cada miembro de su yan en su lugar de trabajo. no corra, no grite, no empuje.equipo en caso de sismo. La confusión y el pánico provo- -Si no está en su sitio habi- -Aléjese de instalaciones de -Localice lugares seguros en can grandes problemas. No se tual, párese bajo un marco de gas. -Párese frente a su mesa e cada habitáculo: bajo mesas apresure a buscar salidas, el sis- puerta de un muro de carga oimagínese lo que ocurriría en sólidas, escritorios resistentes, mo dura segundos y la estruc- de espaldas a una pared de -Procure estar lejos de bal-su lugar de trabajo en el mo- paredes de soporte o marcos tura del Metro ofrece seguri- carga. No sirven las paredes se- cones, aleros y lugares de losmento del sismo. Piense en lo de puertas con trabes. Refuerce dad. Obedezca las indicacio- paradoras. que puedan desprenderse la-que se puede volcar. esta información haciendo que nes del personal de vigilancia. drillos o cristales. cada compañero elija uno de -hágase “bolita”, abrazándo- -Coloque los objetos gran- esos lugares para protegerse. -Mantenga la calma y ubí- se usted mismo en un rincón; -No trate de utilizar ni los
  • 13. elmercantil MAYO 2011 13n temblor sísmico en la oficina efectos de impacto y aumentan sus posibilidades de sobrevivir KIT DE EMERGENCIA elevadores ni las escaleras du- -Efectúe una cuidadosa revi- rante el sismo. sión de los daños, si son graves, Cada oficina debe dis- salga del inmueble. poner de un kit de emer- -Conserve la calma. gencia que alcance para -No encienda cerillos, velas, tres días a las personas -Si se encuentra en el exte- aparatos de flama abierta, o asignadas. Debe de conte- rior, busque ahí un refugio. Al eléctricos, hasta asegurarse de ner: aire libre es difícil que algo le que no haya fugas de gas ni -Listado de las personas caiga encima, sin embargo, problemas en la instalación y su grupo sanguíneo, asegúrese de estar a salvo de eléctrica. aunque el kit nunca será cables, postes, transformado- del uso exclusivo de ellas, res de energía, árboles y ramas. -En caso de fuga de gas o pues es obligatorio aten- también de escaleras exterio- agua, repórtelas inmediata- der y compartir con quien res, edificios con fachadas mente. en ese momento se en- adornadas o de cristales, bal- cuentre en la oficina. Con- cones, cornisas, aleros y de -Si hay incendios, llame a los tiene teléfonos de contac- cualquier otro objeto que pu- bomberos o a las brigadas de to de cada uno de ellos, o diera caer, especialmente si se auxilio. si alguien toma medicinas encuentra en el centro de la especiales o es alérgico a ciudad, en zonas de edificios -No consuma alimentos y algún medicamento o sus- de muchos pisos donde las bebidas que hayan estado en tancia, como el polvo. ventanas y las fachadas pue- contacto con vidrios rotos, es- -Medicamentos, anti- den esparcir escombros peli- combros, polvo o algún conta- sépticos (yodo, alcohol), grosos sobre las calles. minante. desinfectantes, analgési- cos, antihistamínicos, ven- -Limpie inmediatamente los das, esparadrapo, tijeras y Después líquidos derramados, tales pinzas, todo supervisado de un temblor como medicinas, materiales in- por un médico que les en- flamables o tóxicos, etc. señe a utilizarlos. -Si estuviera desmayado, al -Alimentos en lata de despertar tómese unos mo- -Identifique los lugares peli- abertura fácil y sin abrela- mentos para razonar. grosos de su oficina para ale- tas (vigilar vencimiento) y jarse de ellos, tales como ven- agua en envases de fácil - Si está atrapado debajo de tanas donde los vidrios pudie- apertura y sólidos. escombros, no encienda fósfo- ran estrellarse, libreros u otros -Dos linternas con bate- ros, no se mueva o levante pol- muebles que puedan caer. rías adicionales vo, cúbrase la boca con un pa- -Silbatos o pitos, un pe- ñuelo o con un trozo de ropa, -Recoja lo imprescindible, queño megáfono dé golpes en una cañería o pa- empezando por pensar que lo -Un aparato de radio red para que los socorristas primero es su vida. Si ha toma- -Fotocopias de docu- puedan encontrarlo, preferi- do una medida preventiva, lo mentos en una bolsa de blemente use un silbato si tie- -Encienda el radio (portátil) las autoridades o de las briga- tendrá preparado. plástico ne uno disponible, grite sólo para mantenerse informado y das de auxilio. .-Una cuerda y ganchos como último recurso dado que recibir orientación. -Al salir, hágalo con cuidado si grita podría inhalar cantida- -verifique si hay lesionados y orden, busque el punto de- des peligrosas de polvo. -Cuando abra alacenas, es- y, de ser necesario, busque signado de encuentro y siga tantes o roperos, hágalo cuida- ayuda médica. las instrucciones de las autori- -Use si puede el teléfono dosamente porque le pueden dades alejado de fachadas. para reportar su posición. Si caer los objetos encima. -No utilice los elevadores y está a salvo, piense que otras sea cauteloso con las escaleras, -Cúbrase la cabeza. personas atrapadas necesita- -No propague rumores ni pudieron haberse resentido rán una línea. El teléfono es haga caso de ellos, porque des- con el sismo. -Estén preparados para fu- para avisar de una emergencia. orientan a la población. turas réplicas. Generalmente Mande mensajes a su familia, -Evite pisar o tocar cual- son más débiles, pero pueden es más probable que lleguen. -Atienda las indicaciones de quier cable caído o suelto. ocasionar daños adicionales.
  • 14. 14 MAYO 2011 elmercantil PRINCIPAL Termómetro D urante este último mes en el mercado primario nes; además de un 2.73% en Bonos de la Secreta- valores León – Puesto de Bolsa ofertó nuevos tra- ría de hacienda, con RD$342 millones. El resto de JESúS mARTíN mos de su emisión de Bonos Corporativos con los valores transados fueron en Bonos de vLEON, iguales características que los anteriores y tasas ItABO, EGEhAINA, INCA, CDN, ADEMI, CEPM y ESPEJISMO de 10.50, 11.25, 12 y 13%, con vencimientos de MOtOR CREDItO. Las negociaciones en éste mer- hasta 5 años. Al cierre del mes de abril, faltan por cado ascendieron a RD$11,913mm. ofertar RD$400 millones. Si desea adquirir de es- tos bonos, debe comunicarse al 809-947-7081. La Bolsa de valores de la República Dominica- na reporta un 110.27% por encima de lo transado Peligro también se negociaron en este mercado durante el mismo período del 2010, alcanzando a estanflación es una combinación pe- RD$50 millones de un nuevo tramo de la emisión de ALAvER, ofertado el 27 de abril, con tasa de 10.18% y vencimiento en el 2016; y RD$13 millo- más de RD$32,000 millones. Los valores negocia- dos en el mes de abril, ascienden a RD$12,540 mi- llones. L ligrosa que se produce cuando la infla- ción es más alta que el crecimiento. En República Dominicana se daría si la infla- nes en bonos en US$ de la Compañía Puerto Pla- Al 30 de abril, la Bolsa de valores cuenta con 23 ción superara la subida dell PIB previsto en ta, con tasa de 7.75%, y vencimiento en el 2013. El emisiones registradas, 20 emisores y 11 Puestos 2011. La previsión del Banco Central es que monto negociado en este mercado durante el de Bolsa autorizados. el crecimiento se sitúe entre 5.5% y 6%, mes de abril asciende a RD$627 millones. Para mayor información www.bolsard.com pero actualmente la inflación a doce meses El 91.64% de las negociaciones en el mercado supera el 7.6%. Este margen negativo supo- secundario estuvo representado por los Certifica- GABRIELA AFONSO ne constatar oficialmente una pérdida del dos de Inversión Especial del Banco Central, con GERENtE DE OPERACIONES BOLSA DE vALORES poder adquisitivo de las familias y empre- un total negociado de más de RD$11,000 millo- REPúBLICA DOMINICANA sas, sumado a más restricciones presupues- tarias que recorten el gasto estatal. El petróleo nos está matando. La opciónBonos CAF podrían venderse en el país dentro de la política monetaria es un dile- ma: Reducir el tipo de interés provoca un crecimiento económico, pero esto dispara La Corporación Andina de Fomen- cepresidente de Finanzas, hugo Sar- Panamá, Chile y en menor medida en la inflación; aumentar el tipo de interés per-to, el prestamista de desarrollo andi- miento, en una entrevista concedida nuestro país. La República Dominica- mite luchar con la inflación, pero reduce elno conocido como CAF, podría ven- a la cadena de televisión Bloomberg. na es accionista de serie “C” de CAF crecimiento económico. Es un problema se-der bonos este año por primera vez - CAF planea vender este año 2 mil desde el año 2004 y representa 0.9% rio que debería estar en boca de todos, so-como parte de su diversificación de millones de dólares de bonos en los del total del capital suscrito y pagado bre todo porque es necesario concienciar alas fuentes de financiación- en Repú- mercados internacionales, que po- de la institución, al 31 de diciembre políticos, empresarios y ciudadanos de queblica Dominicana. Así lo afirmó su vi- drían incluir Estados Unidos, Japón, de 2009. no podemos limitarnos a cruzar los dedos.
  • 15. elmercantil ABRIL 2011 15BOLSA infoRmación buRsáTil paTRocinada poR INVERSIONES VIGENTES BOLSA DE VALORES DE RD EMISOR VALOR MONTO MíNIMO TASA VENCTO. PAGO CALIFICACIÓN PTO. BOLSA Asoc. La vega Real Bonos corp. RD$100,000 9.06% variable 2015 Mensual A- Inversiones Popular Banco ADOPEM Bonos subor. RD$10,000 9.14/10.01% variab. 2011/2013 trimestral A BhD valores Banco Ademi Bonos corp. RD$100,000 10.18%variab. 2013 Mensual BBB Inversiones Popular Banco Centroamer. Bonos RD$10,000 12% 2010/2014 Semestral AAA Citi Inversiones Banco Mult. León Bonos subor. RD$100,000 8.51/10.23% variab. 2015 trimestral BBB+ valores León Banco Nac.vivienda Letras hipot. RD$100,000 8.10/9.58% variable 2016/2017 Mensual AA- BNv valores Banco Nac.vivienda Bonos corp. RD$10,000 6.16/9.43% variable 2014 trimestral AA- BNv valores Banco Popular Bonos subord. RD$1,000,000 8.29% variable 2017 Mensual A+ Inversiones Popular BhD valores Bonos ord. RD$10,000 8.75%/11% Fija 2011/2013 Men/trim/Sem AA- BhD Cap Cana Bonos corp. US$1,000 9% Fija 2013 trimestral B- Parallax valor Cervecería Nac. Dom. Bonos corp. RD$100,000 9.43% Fija/15% var. 2013 trimestral A+/AA+ valores León Cervecería Nac. Dom. Bonos corp. RD10,000/US1,000 12%/5.5% Fija 2015 trimestral AA+ valores León Con. Pta. Cana Macao Bonos corp. US$1,000 6.25/7% Fija 2015/2017 Mensual AAA/A BhD valores Corp. Delta Intur Bonos corp. RD$10,000 11.45/13.45% variable 2012 Mensual CCC valores León EGE haina Bonos corp. US$1,000 7.75/8.75% Fija 2010/2012 Mensual A- BhD Itabo Bonos corp. US$1,000 7.5% Fija 2013 Mensual A- Citi INCA Bonos ord. RD$10,000 9.23% variable 2015 Mensual A BhD valores INCA Bonos corp US$1,000 6.50/6.75% Fija 2011 Mensual A BhD valores Motor Crédito Bonos ord. RD$10,000 10.4/12.5% Fija/9.5% var. 2012 Men/trim BBB+ BhD Multiquímica Dom. Bonos corp. RD$180,000 9.29/9.98% variable 2014 trimestral BBB valores León Parallax valores Bonos ord. RD$10,000 8.50/10.50% Fija 2011/2013 Men/Sem BBB- Parallax valor valores León Bonos Corp. RD$10,000 10.50-13% variable 2013/2016 Mensual BBB+ valores León Con. En. Pto. Plata Bonos Corp. US$5,000 7.75% Fijo 2013 Mensual A- valores León Orden de calificaciones: AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC,CC,C, D
  • 16. 16 MAYO 2011 elmercantilOPINIÓN EDITORIAL Escríbanos a periodico.mercantil@gmail.com Intereses nacionales futuro, las decisiones que tome un tidades financieras y de inversión de capital. del que gobernará en 2012, porque si no vie- A país o una organización multilate- ral de Estados no estarán comple- tas si las grandes empresas trans- nacionales no se corresponsabili- zan en la resolución de los problemas globa- les. De las 100 unidades económicas hoy ma- yores en el mundo, 51 son empresas y 49 son En República Dominicana, el mismo Presi- dente se sienta con los empresarios más des- tacados del país, asociaciones industriales, los principales bancos y hasta con empresas de choferes. Se habla de que en este siglo, en todo el mundo, habrá un mayor intervencio- nismo del Estado en la economía y el merca- nen estos emporios, hay que ir a buscarlos, aunque sea a China. Es más importante que nuestro Presidente se reúna con el CEO de Procter & Gamble que con el Presidente de Rumanía. Las claves son: ¿Somos buenos atrayendo a estas empresas? ¿qué podemos ofrecerles? ¿acabaremos con “peajes” infa- naciones. Wall-Mart produce más que 161 de do, pero existe también “otro poder” con el mes? ¿conservaremos ante todo la dignidad las 191 naciones del mundo, y Mitsubishi que habrá que medir fuerzas. Llegará el día institucional y los intereses de la nación? produce más que Indonesia, el cuarto país en que recibamos en el aeropuerto de Las ¿combatiremos con firmeza los abusos que más poblado del mundo. Las decisiones de Américas al CEO de una empresa multinacio- pudieran producirse por ambas partes? ¿da- estas multinacionales deben de ser respon- nal con el cuerpo diplomático a pie de esca- remos preferencia a un beneficio que sea re- sables en un mundo en el que sus acciones lera, sobre todo si trae innovación, competi- almente para todos, incluyendo a los trabaja- influyen a cientos de millones de seres hu- tividad y dinero en inversiones. Así pueden dores, empresas, medio ambiente y sociedad manos, sobre todo cuando hablamos de en- entenderse los viajes del Presidente actual, y dominicanos?El éxito femenino Fortaleza de hecho as mujeres dominicanas luchan por distinguirse pro- a pujanza económica de China le ha llevado a crear va-L fesionalmente y mejorar la calidad de sus vidas. ha de- jado de ser típico vincular el éxito a los hombres, por-que ellas han desarrollado su espíritu competitivo y lo han L rios fondos soberanos y ya cuenta con tres de los diez mayores del mundo, con activos bajo gestión próximos a los 800.000 millones de dólares.vinculado a unas cualidades que ya eran intrínsecas a ellas: El fondo más grande se denomina SAFE Investmentsu actitud práctica, la lógica, su sentido de la administra- Company. Fue creado en 1997 y maneja sobre todo las re-ción y su afán autónomo. servas chinas en moneda extranjera. Además, cuenta con La calle, el mercado, tiene un ritual enriquecido que be- inversiones en empresas occidentales como total y Aviva.neficia a ambos géneros. Los objetivos se comparten en la también posee participaciones en grupos locales comocasa y fuera de ella. No, no significa abandonar a los hijos, Bank of China (87% del capital), Industrial & Comercial Bankse trata de equilibrar aspiraciones en una armonía justa (45%) y el Agricultural Bank of China (44%).con la familia, respondiendo fielmente a la educación y el El segundo en tamaño es CIC, que invierte principalmen-amor que reciben los niños. Los valores se transmiten con te en deuda pública extranjera. Además, cuenta con signifi-responsabilidad y una comunicación filial que enlaza el tra- cativas inversiones en compañías estadounidenses comobajo con la ternura, la disciplina y el ejemplo. Nuestros hi- Morgan Stanley (con el 9.76% del capital es el principal ac-jos tienen que ver en nosotras que hemos elegido nuestro cionista), el gigante del capital riesgo Blackstone (conservadestino. Si es la casa, voluntariamente, la decisión y el cometido alcanza el mis- el 4.7%) o visa (invirtió 100 millones de dólares en su salida a Bolsa).mo mérito que fuera de ella, pero ellos tienen que ver que lo hemos elegido El tercer mayor fondo es el National Social Security Fund, que se nutre delnosotras. superávit fiscal del Estado y de privatizaciones de empresas públicas. El país sale ganando con la cada vez más frecuente presencia de la mujer en A la vista de tal poderío, estos tres fondos se han convertido en novios depuestos gerenciales. Y lo importante es que se llega por mérito propio, decidi- alto copete para las delicadas economías occidentales, que los cortejan en undas a aportarse más a sí mismas, a su familia, a la empresa, las instituciones, la cambio de papeles que antes era de arrogancia y distanciamiento. Las vueltaspolítica y la sociedad. que da la vida. YENIFER FORtUNA JAMES BURtON DEREChOS ExCLUSIvOS DE YALE ExECUtIvE PARA REPúBLICA DOMINICANA REDACCIÓN AVE. 27 DE FEBRERO NO. 495, JULIÁN MEDINA/ERNESTO AGUILAR TORRE FORUM G R U P O M U L T I M E D I A SONIA DUANE/HORACIO SANTIAGO SANTO DOMINGO DISTRITO NACIONAL. ILUSTRACIÓN RODRIGO ESCOBAR FOTOGRAFÍAS TELÉFONOS ALEXANDER VILLAVIZAR/FUENTE EXTERNA (809) 530-5500 EJECUTIVOS CUENTAS PUBLICIDAD: P A R A L O S L Í D E R E S D E H O Y Y D E L M A Ñ A N A OMAR ORTIZ (809) 867-5896 ROSA BÁEZ HILDA VILLANUEVA ADMINISTRACIÓN PRESIDENTE ADMINISTRADOR DIRECCIÓN DIRECCIÓN CONSEJERO DE (809) 530-5500 EDITOR GENERAL COMERCIAL DISEÑO DIRECTORES ENCARGADO CIRCULACIÓN JESÚS MARTÍN WILSON RODRÍGUEZ INDHIRA LORA NORMA MOREL PEDRO ALARCÓN ALEJANDRO CARRASCO IMPRESO EN EDITORA DE REVISTAS
  • 17. elmercantil MAYO 2011 17 ECOESTRATEGIA Un inventor convierte los desechos de las cervecerías en combustible Obtiene gas natural de las sobras del lúpulo, la cebada y la levadura Antes de empezar a utilizarla para produ- za para procesar los desechos de la planta, cir combustible, todo lo que el inventor Eric con lo que se ahorra en el manejo de los des- Fitch sabía sobre la cerveza era lo difícil que echos y en el consumo de gas natural. La es- podía ser producirla en casa. Llegó incluso a tructura, de 13 metros (42 pies) de alto, costó atascar las cañerías en su edificio de departa- 4 millones de dólares. mentos al deshacerse de los desechos de su Fitch, de 37 años, es el director general de cerveza casera e inundó el sótano. Purpose Energy, Inc., de Waltham, Massachu- Pero su afán tomo entonces un camino setts, una compañía de energía renovable más constructivo cuando trató de reciclar los cuyo único producto es un biorreactor que desechos de su malograda producción indus- produce 6 metros cúbicos (200 pies cúbicos) trial. El ingeniero mecánico Eric Ficht, que es- de biogás por minuto. Los productores de cer- tudió en el Instituto tecnológico de Massa- veza han lidiado con los desechos desde tiem- chusetts, inventó y patentó un dispositivo que po inmemorial y en años recientes han apela- convierte el desecho de la producción de cer- do al reciclaje, tanto para ahorrar costos como veza en gas natural, que a su vez se usa para para proteger el ambiente. Anheuser-Busch, activar el proceso de producción de cerveza. productora de Budweiser, usa un sistema de El dispositivo, instalado en la planta Magic recuperación bioenergético en 10 de sus 12 hat Brewing Co. en vermont, extrae energía cervecerías para convertir los restos líquidos del lúpulo, la cebada y la levadura que que- en gas natural, que a su vez emplea como dan en el proceso de producción de la cerve- combustible. La industria del cemento y laprotección del medio ambiente El cemento constituye un ducción de los distintos impac- posibilidades que la industriaaporte clave para la calidad de tos ambientales. cementera aporta para el trata-vida del hombre moderno a Al igual que otros sectores, miento de residuos generadostravés de las múltiples aplica- la industria cementera trabaja en otras actividades industria-ciones del hormigón en la en la dirección del desarrollo les y humanas aportando unaconstrucción de viviendas, ca- sostenible, cuya planificación solución ecológica y segura derreteras, edificios, diques, aero- requiere una visión a largo pla- la gestión de determinados ti-puertos, etc. convirtiéndose en zo enfocada en la preservación pos de residuos.el material más utilizado en el de la calidad de vida, convir- -Mejorar el comportamien-mundo, después del agua. tiéndose el medio ambiente en to ambiental de las instalacio- El sector cementero en una de las variables estratégi- nes de fabricación con una me-nuestro país se esfuerza por cas más importantes para es- jor gestión ambiental, moder-compatibilizar la actividad de tas empresas. Algunos de los nización de equipos y mediosfabricación de cemento con la principios básicos de su políti- de protección del medio am- el consumo de combustibles como es el uso de combusti-protección del entorno, opti- ca medioambiental son: biente, como es por ejemplo el fósiles no renovables y de dar bles alternativos como la bio-mizando el comportamiento -Compatibilizar la actividad empleo de hornos especializa- una respuesta eficaz y segura a masa. De esta manera, se hade las instalaciones de fabrica- de fabricación de cemento con dos para mejorar la eficiencia la sociedad en el tratamiento estructurado progresivamenteción a través de una mejora el respeto por el medio am- energética y la introducción de de sus residuos, el sector ce- una estrategia para optimizarcontinua, la modernización de biente y la protección me- equipos de control y reducción mentero ha apostado la forma las actividades del sector ce-equipos así como la inversión dioambiental. de emisiones. decidida por la diversificación mentero desde el punto de vis-significativa en medios de re- -Ofrecer a la sociedad las -Con el objetivo de reducir de sus fuentes de energía ta del desarrollo sostenible.
  • 18. 18 MAYO 2011 elmercantil PRINCIPAL Rainieri: El año 2011 puede ser bueno para el turismo Los conflictos en Egipto, Túnez, Jordania o Marruecos redirigen visitantes a otros países El presidente del grupo Pun- que ya es el más alto de todo el tranjeros crecieron un 6.4% enta Cana, Frank Rainieri, consi- Caribe”, precisó. también dijo marzo, hasta llegar a los 371deró que a República Domini- que República Dominicana pu- mil, lo que supone un novenocana le debería ir bien en el tu- diera ser más competitiva si no aumento mensual consecuti-rismo para este año, debido a tuviera el combustible de vo. La mayoría de las llegadasque hay 28 millones de turistas avión más caro, pues la dife- siguen proviniendo abruma-que iban al norte de África, rencia es de hasta un dólar más doramente de América delcomo a Egipto, Siria, Jordania, costoso con respecto a otras Norte (59%), seguido por Euro-túnez y Marruecos, y que están naciones. pa (30%) y América del Surbuscando opciones debido a Explicó que cuando un (9%). Los analistas piensan quelos problemas políticos que avión viene de Europa consu- estas cifras se deben a una me-enfrentan esos países. Sin em- me 40 mil galones, lo que sig- jora de las condiciones econó-bargo, mostró su preocupa- nifica que con una diferencia micas globales. JPMorgan esti-ción porque, según su parecer, de un dólar por galón en el ma que habrá un incrementolas autoridades no se están costo del combustible, cada de 4% de turistas en 2011 ydando cuenta de que hay fac- viaje desde Europa al país re- que llegaran hasta 3.66 millo-tores que deben cuidarse, y presenta un costo de nes al finalizar el año. El sectorque el alza del petróleo podría US$40,000 por encima. del turismo representa directalimitar el flujo turístico, en adi- “Eso podría resultar contra- de aviones, que es indexado, y o indirectamente casi uno deción a los impuestos y cargas producente y lo estamos vien- por lo tanto, afecta al costo del Subieron visitas cada cuatro empleos en Repú-que tiene este sector. do en el caso del combustible transporte aéreo hacia el país, Las llegadas de turistas ex- blica Dominicana. El Salón de la fama del golf Se encuentra en St. Augustine, Florida Más de cien hombres y mujeres que han deja- do su huella indeleble en este deporte han sido in- mortalizados en el World Golf hall of Fame, donde no sólo se les reconoce, sino que además ocupan un lugar especial es un templo que sirve de inspi- ración a todos los visitantes. Allí pueden verse y escucharse historias de sus leyendas y sus proe- zas. Abrió sus puertas en 1998, dentro del com- plejo turístico World Golf village, en St. Augustine, Florida, Estados Unidos. Además de un campo de 18 hoyos y un centro comercial, incorpora salas de cine IMAx y expone piezas históricas con salas interactivas para contar las historias más sorpren- dentes del golf. Los huéspedes experimentan una fascinante sensación de vivir toda la historia del golf, aconte- cida desde 1880. Abre sus puertas todos los días del año, excepto el día de Acción de Gracias y el de Navidad, de 10 a 6 de lunes a sábado, y de 12 a 6 los domingos.
  • 19. elmercantil MAYO 2011 19
  • 20. 20 MAYO 2011 elmercantil GESTIÓN ÓPTIMA El arte de la organización creativa Recomendaciones de IBM para optimizar resultados Los mejores ejecutivos ven ber qué funciona mejor. Mirela necesidad de sembrar la cre- siempre hacia adelante y pre-atividad a través de sus organi- párese para poder ampliar ozaciones en lugar de separar a disminuir sus operaciones, se-los «tipos creativos» en depar- gún sea necesario. Fomente latamentos aislados, como por mentalidad de nunca confor-ejemplo, el de diseño de pro- marse con un «bastante bien».ductos. Con el fin de benefi-ciarse de la diversidad de ideas Aprenda del éxito de otrasque cada empleado puede industriasaportar, las organizaciones so- Aprenda de otros logrosbresalientes promueven una creativos que provengan denueva mentalidad cuestiona- otras industrias e inspírese endora. Invitan a los empleados ellos. Con regularidad, debatade todos los niveles a desafiar sobre ejemplos de casos delas suposiciones basadas en las otras industrias en las reunio-experiencias pasadas y a anali- nes del equipo gerencial. Man-zar a fondo “la manera en la téngase al corriente de las ten-que siempre hemos hecho las dencias tecnológicas y delcosas”. cliente que estén transforman- Las organizaciones sobresa- do a otros sectores y considerelientes reportaron un mayor cómo podría aplicarlas.equilibrio en los enfoques decomunicación. Reconocen la Fortalezca su habilidad decontinua importancia de las persuadir e influenciarcomunicaciones “desde el nivel Aunque resulte incómodo,ejecutivo”, especialmente para trabaje en conjunto hacia unaestablecer la claridad del pro- visión compartida. Atrévase apósito y los valores de la com- ción para relacionarse con la Ponga como ejemplo el Actúe a pesar de la incerti- ceder algo de control en favorpañía. Sin embargo, también nueva generación. pensamiento de avanzada dumbre de desarrollar más confianzaestán adoptando formas “vira- Practique y promueva la ex- Ir en contra del deseo natu- mutua a través de la organiza-les” de comunicación para in- Acepte la ambigüedad perimentación en todos los ni- ral de esperar que haya clari- ción. No presente su lógica,volucrar a quienes están en el Saque del aislamiento a las veles de la empresa. Siga pro- dad y estabilidad, y correr ries- descúbrala con su equipo.interior y el exterior de sus or- personas creativas de su orga- gresando con la innovación gos calculados. Mientras otrosganizaciones. Para comunicar- nización e intégrelas dentro de que rompe con lo establecido dudan, puede valer la pena. Capacite a otros líderesse con los clientes y los emple- la corriente principal. vaya más y distina a su organización del Descubra una manera creativa Estimule la imaginación delados, se están probando y ana- allá de lo obvio para formar resto. Analice y cuestione lo de convertir la complejidad en resto del equipo. Inculque lalizando los resultados del uso asociaciones poco convencio- que otros hacen, examine mi- una ventaja. Confíe en los valo- búsqueda de la creatividad ende muchos de los últimos me- nales. Intercambie de modo nuciosamente las tendencias res más sinceros y una visión su misión organizacional a tra-dios digitales y canales de re- proactivo el conocimiento y de los clientes y la tecnología. bien definida para proporcio- vés de la capacitación formal edes sociales. coopere con los interesados Desarrolle hipótesis para plani- nar la confianza y la convicción informal. Desafíe a todos los Los líderes creativos, inclui- externos e internos, eliminan- ficar respuestas a una variedad para explotar oportunidades equipos para que prioricen lados los CEOs y sus equipos, son do todas las barreras de comu- de posibles escenarios futuros. específicas. creatividad y apoyen y recom-lo suficientemente idealistas y nicación con el fin de mejorar pensen a los empleados quevalientes como para tomar de- su habilidad para manejar lo Corra riesgos, rompa mo- salen de la rutina para innovar.cisiones que alteren el status desconocido. delos de negocio heredadosquo. Además, implementan Estimule al equipo de ges- Amplíe los enfoques decada vez más una amplia varie- tión para romper el molde de comunicacióndad de herramientas innova- los modelos de negocio exis- Más que antes, complemen-doras de comunica- tentes. Piense de una forma to- te la comunicación empresa- talmente nueva, ¿qué haría si rial jerárquica con canales más recién hubiera ingresado a la innovadores y menos formales. organización y no tuviera la Acepte que tanto para los carga de un legado? Cuestione clientes como para los emplea- las prácticas industriales que dos, los blogs, la presencia en parecen obvias. Cuando crea Internet, los mensajes instan- que tiene la respuesta, pregún- táneos y las redes sociales son tese nuevamente «¿por qué?». más creíbles y, con frecuencia, más rápidos que la comunica- Adapte continuamente ción jerárquica tradicional. Sea sus modelos más abierto a la hora de pro- Impulse la adaptación hasta porcionarles acceso a usted a el final. Reevalúe constante- los interesados. mente su empresa, industria y WILSON RODRÍGUEz modelos de ingresos para sa-
  • 21. elmercantil MAYO 2011 21GESTIÓN ÓPTIMA Banco Popular Banco del Progreso en pleno dinamismo sigue avanzando Confirma un crecimiento sostenido Rentabilidad del Patrimonio de 17.78% El Banco Popular Dominicano cerró nes, equivalentes al 6% con respecto al El desempeño de los principales in- añadió que “nos enorgullece decir queel primer trimestre del año en curso cierre de diciembre de 2010, para fina- dicadores financieros del 2010 permi- esta institución camina firmementecon un excelente desempeño, de lizar el período con un balance de tió que el Banco del Progreso se enca- por la senda del dinamismo y el creci-acuerdo con los indicadores dados a RD$115,373 millones. minara “firmemente por la senda del miento” que se demuestra en los re-conocer a través de la publicación de Este crecimiento se orientó, princi- dinamismo y el crecimiento”, como lo sultados operacionales positivos delsus estados financieros correspon- palmente, hacia préstamos comercia- demuestra que obtuvo un beneficio 2010 que les permitió “alcanzar un be-dientes al corte del 31 de marzo últi- les a los sectores productivos y a la pe- neto 10 veces mayor que el que regis- neficio neto de RD$371 millones, másmo. Este comportamiento refleja el di- queña y mediana empresa, represen- tró en 2009. En el año pasado el Pro- de diez veces los resultados del 2009”.namismo y el constante crecimiento tando un incremento de RD$5,160 mi- greso tuvo “un crecimiento constante Al mismo tiempo, el Banco del Progre-de la organización financiera, así como llones. Por su parte, los préstamos hi- en todos los renglones de mayor im- so logró aumentar sus activos totalesel respaldo y confianza de la clientela y potecarios y de consumo crecieron en portancia en el negocio bancario, a la en unos RD$4,396 millones de pesos alde la sociedad. RD$825 millones y RD$171 millones, par que lográbamos mejoras significa- pasar de RD$24,829 en el 2009 a los Una nota de la vicepresidencia Eje- respectivamente. El crecimiento del tivas en todos los indicadores relacio- RD$29,225 millones de pesos obteni-cutiva de Relaciones Públicas y Comu- flujo crediticio hacia los sectores pro- nados con la salud financiera de la or- dos en el 2010. El banco obtuvo un re-nicaciones de la entidad financiera in- ductivos, comerciales y de consumo ganización”, expresó Juan Bautista vici- torno sobre los activos de 1.37%, condica que los activos totales de la insti- constituye un reflejo del dinamismo ni Lluberes, presidente del Consejo de lo que la institución multiplicó por dieztución aumentaron en RD$9,705 mi- de la economía del país en el primer Directores del banco, en el marco de la el rendimiento del año anterior. “Igual-llones, un 5% superior al cierre del año trimestre del año. Asamblea General Ordinaria de accio- mente, la rentabilidad sobre nuestro2010. El principal impulsor de este in- La entidad financiera señala que es nistas celebrada recientemente. patrimonio obtuvo logros similares, si-cremento ha sido la cartera de créditos importante destacar que el crecimien- Al evaluar los resultados que tuvo la tuándose en 17.78%”, frente al 1.78%neta, la cual aumentó RD$6,156 millo- to de la cartera de créditos. entidad bancaria el Sr. vicini Lluberes de 2009. Asociación Cibao APAP apuesta fuerteincrementa sus activos por el clienteSe expande en Santo Domingo y más ciudades Presta 90% del valor de la vivienda a 30 años La Asociación Cibao de Ahorros y La Asociación Popular de Ahorros yPréstamos (ACAP) incrementó sus acti- Préstamos (APAP) anunció el financia-vos 21%, pasando de RD$22,011 millo- miento del 90% del valor de la vivien-nes en 2009 a RD$26,524 en 2010, de- da, con un plazo de hasta 30 años parabido al buen desempeño institucional pagar. Las facilidades hipotecarias in-durante el pasado año. “Nuestro creci- cluyen, en adición, seguro de vida op-miento sostenido permitió aumentar cional y el financiamiento de los gas-el patrimonio en un 11%, hasta alcan- tos de cierre. Estas condiciones posi-zar los RD$6,191 millones, con un índi- cionan a APAP como la entidad del sis-ce de solvencia del 45.38%, que cua- tema financiero con mayores benefi-druplica el índice exigido por la Supe- llones, un 23% más que en 2009. La cios en el producto hipotecario,rintendencia de Bancos", destacó el se- cartera de créditos neta creció 17%, reafirmando su liderazgo en el sector.ñor Santiago Reinoso, presidente de la superando los RD$10,000 millones, “Una familia que desee adquirir unaJunta de Directores de ACAP, en la mientras que la cartera total de recur- vivienda de RD$1 millón 500 mil pesos,Asamblea General Ordinaria Anual de sos recibidos del público aumentó solo tendría que poner RD$150 mil deDepositantes de la entidad financiera. 24%, en relación al año anterior, hasta inicial, para optar por un préstamo con puedan adquirir su propia vivienda”, La ACAP participó de la favorable alcanzar los RD$19,666 millones. De cuotas mensuales de RD$16 mil”, expli- destaca la nota. “tú pones el 10 y nos-actividad que vivió el sector financiero igual modo, sus utilidades netas alcan- có una nota informativa de la Asocia- otros el resto”, es la forma como APAPdurante el pasado año, otorgando zaron un monto de RD$563 millones ción Popular. “APAP amplía las facilida- comunica masivamente la oferta a suspréstamos por valor de RD$3,197 mi- durante el pasado año. des hipotecarias para que más familias clientes hipotecarios.
  • 22. 22 MAYO 2011 elmercantil GESTIÓN ÓPTIMA ¿Adónde quieres llegar? Tu decisión representa una oportunidad única para hacer los cambios que mereces Es el mejor momento para asumir el Planifica el año. Los propósitos del donde se borra la parte tuya que no te No necesitas esperar a que lleguen lascompromiso de vencer hábitos negati- año nuevo son una lista de intenciones agrada. Proponte metas que te sirvan fechas para celebrar. Puedes dar graciasvos y cambiarlos por positivos, con la para mejorar tus relaciones, la felicidad por el hecho de estar vivo, la presenciaposibilidad de renovar tu cuerpo, la es posible y depende de nuestra capa- de una pareja, el reencuentro con unmente y el espíritu, modificando así tu cidad de percibir y valorar todo lo posi- amigo...estilo de vida. tivo que hay en nuestra vida. Ten momentos de calidad. No per- La transformación es un proceso Ejercita tus hábitos. hazte respon- mitas que las obligaciones y el excesoque inicia de adentro hacia fuera, y la sable de ti mismo(a). Supera cualquier de preocupaciones te impidan disfrutarautovaloración es determinante sentimiento de víctima que puedas te- de pequeños momentos de calidad.para lograrla con éxito. Seguramen- ner, recuerda que sólo eres víctima de tí Ahorrar espacios en tu rutina diariate, año tras año haces una lista enor- mismo(a), cuando le permites a otros para conversar con alguien a quienme de propósitos que no llegas a que te afecten con sus comentarios o quieres, para leerles un cuento a tus hi-cumplir, porque te falta la voluntad, actitudes. Comienza por tener el valor jos, para meditar, para escuchar a al-pasión y constancia para conseguir- para establecer límites. Pregúntate: guien que lo necesita, esto puede darlelos. tienes que encontrarle un senti- hasta dónde y hasta cuándo. Deja de un sentido renovado a tu existencia.do nuevo y positivo a tu vida, para quejarte y lamentarte. Piensa que eres Sueña. Los sueños que atesoras tealcanzar la sensación de plenitud. perfectamente capaz de crear la vida dan la motivación y el impulso necesa- Es importante que tomes el que quieres. ¡Deja de esperar y co- rios para vivir a plenitud. Cuando tienestiempo necesario para reflexionar, mienza a actuar! un propósito, tus días adquieren unhasta que puedas definir qué es lo Vive el presente. La mejor manera sentido renovado, recuperas la pasión yque deseas hacer y cómo quieres de tener una vida plena es viviendo el encanto por la vida. Persevera en tuvivir. Aventúrate a mirar dentro de momento a momento. Deja de sufrir compromiso de hacer cuanto sea nece-tí mismo, deja de evadirte, pre- por el aspecto negativo de tu pasa- sario para cumplir tus sueños, concen-gúntate qué es lo que quieres en do y evita preocuparte por la in- tra tu atención en cada paso que das yrealidad. ¿Adónde quieres lle- certidumbre del futuro, vive aprende a disfrutar del proceso que tegar? ¿Cuál es el lugar que en presente con el com- llevara a realizarlos. tu plan de acción esquieres ocupar en el promiso de realizar tu el mapa de la ruta que te conducirá almundo? Y disponte mejor esfuerzo dirigi- logro de tus metas. Imagínate poder vi-a responderte sin do a construir un futu- sualizar tu verdadero propósito, des-pérdida de tiem- ro maravilloso. arrollar tu plan de éxito hacia un des-po, con valor, Ten una actitud empeño de plenitud y pasión.confianza y ho- positiva. Desarro- Asume responsabilidad. En una so-nestidad. Sólo lla el hábito de ciedad en la que la gente culpa a todos,así, tu vida co- buscar siempre lo desde sus padres hasta al gobierno pormenzará a ser positivo dentro de su incapacidad de salir adelante, la gen-una expe- cada situación, te exitosa descarta asumir esa actitudriencia dife- aun cuando te de víctima, y por el contrario asumenrente. parezca negativa responsabilidad por lo que ocurre en inicialmente. La sus propias vidas, afirmando "todo está habilidad de ver a mi alcance, y depende de mí alcan- las situaciones, zarlo". Si hasta ahora has vivido tu vida personas o re- según la opinión que otros tienen de ti, cuerdos desde es importante recordar que la opinión una perspectiva de otro no tiene por qué convertirse en más positiva te tu realidad. Al asumir tu responsabili- permite salir dad, tu realidad la haces día a día me- del pesimismo diante tus decisiones conscientes eje- y de la pasivi- cutadas por medio de tu voluntad. dad con la Crea un plan. La diferencia entre un que asumes sueño y una meta realizable es que la la vida. meta tiene fecha. Si deseas alcanzar tus Crea ce- metas en el menor tiempo posible y lebracio- disfrutar del viaje, comienza por escri- nes perso- birlas como pasos con fechas para ser nales. Es im- logradas. Y mantente realista, es prefe- portante rible dar varios pasos cortos que au- aprender a menten tu confianza y seguridad, y te crear tus permitan ver con mayor claridad el ca- propios ri- mino hacia tu meta final. tuales para Persevera. Cuando se está compro- celebrar tus metido con el éxito, darse por vencido momentos no es una opción. Debes estar dispues- especiales. to a hacer lo que sea razonablemente Así resaltas la necesario para alcanzar tu meta. Dedica importancia y la mayor parte que puedas del día a re- el valor que alizar tu sueño. tienen para ti. EL MERCANTIL
  • 23. elmercantil MAYO 2011 23GESTIÓN ÓPTIMA El gran tamaño de África Los analistas aseguran que será un enorme mercado potencial en la segunda mitad del siglo
  • 24. 24 MAYO 2011 elmercantil BACKNEWSPAPER Rue de París, temps de pluie (1877) Gustave Caillebotte El movimiento de pintura impresionista se desarrolló a partir de vemos a su burguesía paseando por las calles. pacio, sino también por su aspecto brillante para enfatizar la at- la segunda mitad del siglo xIx en Europa, principalmente en La segunda fase de la construcción de los barrios residenciales mósfera de lluvia. Francia. Se caracteriza, a grandes rasgos, por el intento de plas- del nuevo París se inició en 1858, lo que atrajo a los pintores a Los críticos de la época que trataron de menospreciar a Caille- mar la luz y el instante, dejando que las formas queden subya- esta gran ciudad. La imagen muestra la intersección de la Rue botte (en general, los impresionistas no eran muy considerados centes. En realidad, Caillebotte perteneció a la escuela del rea- de turin y la Rue de Moscou, en la cuadra de Batignolles. El ar- entonces) lo acusaban de hacer “exageradas y profundas pers- lismo, pero fue muy influenciado por el impresionismo y reco- tista utiliza aquí colores planos, no obstante, en la pintura hay pectivas”, pero eso es precisamente uno de los rasgos que más nocido por sus pinturas del París urbano, como en ésta en la que profundidad y los adoquines contribuyen no sólo para hacer es- se aprecia hoy de él. Una lección para todos. Breitling Constellation Cuero negro y asa de bambú Un reloj de aviadores Gucci relanza el lujo exclusivo Los aviones Super Constellation fue- todos sabemos que Gucci es un lles de pequeña protuberancia en ororon construidos por Lockheed entre “player” dominante en el mercado de no sólo mejoran la belleza, sino que1943 y 1958 en Burbank, California. Se los bolsos de mano. Les presentamos otorgan una apariencia sensacional.produjeron un total de 856 aeronaves en el nuevo Bambú Stud embelleci- Pueden ver sus borlas decuatro modelos, todos distinguidos por do con cuero tote. Como se cuero trenzado gruesasun diseño de triple cola y el fuselaje en espera de sus diseños, es una que celebran su existen-forma de delfín. En todo el mundo sólo joya estructurada. Su “look” cia con las anillas detres Super Constellation permanecían en negro y dorado atrapa in- oro. viene con una co-condiciones de sostenerse. La marca de mediatamente y des- rrea de hombro te-relojes Breitling decidió patrocinar su taca frente a los jida y un re-restauración en el año 2002, de forma demás encima vestimientoque lograron volar en 2004. hace poco de cualquier si- interior deestuvieron fuera de servicio, pero se les lla. A ser posi- rafia. Si us-ha hecho una nueva puesta a punto y se ble, elija una ted o sules ha dado unas capas de desoxidante y alta. El bolso pareja lopintura. Oportunamente, Breitling sacó tiene un asa merece,al mercado un reloj “navitimer” inspirado superior ne- son 4.200en este avión, de edición limitada, que gra brillante, dólares yha robado los corazones de los pilotos. única, que le p u e d eSu maquinaria es automática, con casco da el nombre. comprarlode acero y un diseño impresionante. Las filas de deta- “online”.

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