"EASTERN MONEY". July 15, 2014. - Presentation 06: Caderus Capital
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×
 

ARFI event - "SOUTH-EAST ASIA: New financing opportunities for Russian business. Leaders cases & experience". Expert discussion. ...

ARFI event - "SOUTH-EAST ASIA: New financing opportunities for Russian business. Leaders cases & experience". Expert discussion.
Мероприятие НП "АРФИ" -- "ЮГО-ВОСТОЧНАЯ АЗИЯ: Новые возможности финансирования для российского бизнеса. Опыт лидеров. Экспертная дискуссия.
.
Название презентации: "Денежные потоки из Китая. Международная конкурентная борьба за прямые инвестиции из Китая."
Докладчик: Юрий Попов, "Кадерус Капитал", Управляющий директор
==========================================================================
!!! Для просмотра презентации в хорошем качестве скачайте PDF-файл (кнопка "Save" вверху).
Комментарии и вопросы направляйте на contacts@arfi.ru

Statistics

Views

Total Views
213
Views on SlideShare
213
Embed Views
0

Actions

Likes
0
Downloads
27
Comments
0

0 Embeds 0

No embeds

Accessibility

Categories

Upload Details

Uploaded via as Adobe PDF

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
Post Comment
Edit your comment

"EASTERN MONEY". July 15, 2014. - Presentation 06: Caderus Capital "EASTERN MONEY". July 15, 2014. - Presentation 06: Caderus Capital Presentation Transcript

  • Международная конкурентная борьба за прямые инвестиции из Китая Денежные потоки из КНР Юрий Попов Управляющий директор Андрей Акопян Управляющий партнер КАДЕРУС КАПИТАЛ Июль 2014
  • Прямые инвестиции КНР в другие страны Третий крупнейший мировой инвестор  Активное привлечение международных прямых инвестиций (FDI) благодаря реформам Ден Сяопина в конце 1970х. Общий накопленный объем USD1.5 трлн (2013г., UNCTAD)  Много лет на 1-2м месте в мире по привлекательности и по текущему объему привлеченных FDI  В 2000х годах Китай стал инвестировать за рубеж: с $0.9 млрд в 1990м до $101 млрд в 2013м Зарубежные прямые инвестиции FDI (оранж.); китайские прямые инвестиции за рубеж OFDI (син.), USD млрд Источник: UNCTAD, Кадерус Капитал 1 1 4 4 2 2 2 3 3 2 1 7 3 3 5 12 21 27 56 57 69 75 88 101 3 4 11 28 34 36 40 44 44 39 38 47 53 54 61 72 73 84 108 95 115 124 121 124 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013  3-е место по OFDI после США и Японии в 2012 и 2013  Общий накопленный объем зарубежных прямых инвестиций $525.7 млрд (2013г., MofCom)  Резкий рост доли частных предприятий  Основной фокус на Азии, Америках, Европе, Австралии и Океании, Африке  То есть практически везде, кроме Японии и России ($4.9 в 2012г. по данным UNCTAD)
  • Основные цели китайского OFDI (overseas foreign direct investment):  Инвестирование масштабных валютных накоплений  Доступ к мировым природным ресурсам  Доступ к мировым технологиям, интеллектуальной собственности  Расширение рынков сбыта  Обход торговых и антидемпинговых барьеров, использование преференций  Повышение глобальной конкурентоспособности компаний КНР  Построение собственных глобальных компаний и международных брендов  Превращение страны в глобального игрока  Снижение производственных издержек, получение прибыли (в долгосрочном плане) 3© 2014 Кадерус Капитал Мотивация китайских OFDI инвесторов Глобализация возможностей
  • Государственная поддержка OFDI Китая 走出去政策 – “Going global” policy  Поддержка глобальной экспансии с 1999 года  Программа «Выход вовне» («走出去政策»), вместо ограничений для портфельных инвестиций  Присоединение к ВТО (2001)  Постоянное упрощение процедуры одобрения OFDI (последнее обновление: 8 мая 2014 года)  Двусторонние межправительственные инвестиционные соглашения  Реальная OFDI активность – лишь с 2005:  2000-2005: $19 млрд инвестиций, 2005-2013 – более $500 млрд  Регуляторы OFDI (зарубежных прямых инвестиций из КНР):  NDRC (National Development and Reform Commission) – для сделок >$1 млрд, 20-30 рабочих дней  Госсовет КНР (сделки >$2 млрд, в «сложных странах», в «сложных отраслях»)  MOFCOM (Министерство Торговли) – для сделок в «сложных странах» или в «сложных отраслях»  SAFE (State Administration of Foreign Exchange)  SASAC (State-Owned Assets Supervision and Administration Commission)  Регуляторный риск часто выражается в «China premium» по международным сделкам
  • Основные категории OFDI инвесторов Отдельное регулирование для каждой категории  Суверенные фонды  Инвестиционные активы более $1.5 трлн (2013), в основном зарубежные инвестиции  Корпорации (государственные и частные)  Инвестиционные активы предприятий КНР: более $1.6 трлн (2013)  Страховые управляющие компании  Более $1.2 трлн капитала под управлением  Разрешается прямое инвестирование за рубежом (до 15% от активов с 2012 года)  Основной сектор: зарубежная недвижимость  Фонды прямых инвестиций и ФПГ  Делают первые зарубежные сделки несколько фондов ПИ, ФПГ инвестируют в основном в недвижимость  Предпочтение со-инвестированию с местным фондом или с китайской профильной компанией  В процессе запуска несколько фондов ПИ, предназначенных для зарубежных инвестиций  Состоятельные частные лица (HNWIs) 5© 2014 Кадерус Капитал
  • Китайские инвестиции в США Крупнейшие сделки за период 1996-2014  Проанализировано 64 сделки с 1996 по 2014 годы  M&A и greenfield – примерно поровну  Госфонды и госкомпании начинают, частные компании присоединяются  Активность частных компаний растет  Наиболее популярные секторы: финансы, energy, недвижимость USD млн Финансы Energy Недвижим. И-нет, тех. Питание СМИ и развл. Авто Медицина Горно-доб. Авиация Одежда Всего Частные компании 774 360 8,960 7,099 406 686 541 120 18,946 Госкомпании 140 9,226 122 1,050 186 10,724 Суверенные фонды 8,579 1,581 10,160 Фонды частные 4,229 2,519 382 2,640 9,770 Девелоперы 7,648 7,648 Страховые 1,543 1,543 Всего 14,491 11,581 10,527 9,342 7,221 2,640 1,456 686 541 186 120 58,791 Источник: Кадерус Капитал 6© 2014 Кадерус Капитал
  • Китайские инвестиции в США Рост сделок, активизация частных компаний Источник: Dealogic, CNNMoney 7© 2014 Кадерус Капитал
  • Китайские инвестиции в Великобритании Крупные инфраструктурные проекты GBP млн Energy Недвижим. Питание ЖКХ Авиация Производство Авто Всего Фонды частные 6,012 1,700 663 300 61 8,736 Суверенные фонды 1,485 43 426 1,954 Девелоперы 1,117 1,117 Страховые 1,055 1,055 Компании частные 720 720 Всего 6,012 5,357 720 706 426 300 61 13,582 Источник: Кадерус Капитал 8© 2014 Кадерус Капитал  Проанализировано 18 крупнейших сделок  Максимальная активность в energy и недвижимости  Максимальная активность частных фондов (ФПГ), включая гонконгские фонды  В последний год – активизация инвестиционного сотрудничества с Китаем  В 2013-2014гг. заявлено много проектов, реализуемых и финансируемых из КНР:  Аэропорт Манчестера, атомная станция в Сомерсете, строительство скоростной ж/д  Общий заявленный объем инвестиций – более 30 млрд фунтов
  • Китайские инвестиции в Россию Энергетика, недвижимость, проекты с нуля  Проанализировано 16 крупнейших объявленных и реализованных сделок и проектов  Госкомпании, CIC, частные компании только начинают инвестировать  РКИФ - совместный фонд CIC и РФПИ, $1+1 млрд, 70%/30%, связь с обеими странами  Системное противодействие ПИ из Китая до 2013 года. Резкая активизация в 2014м  Объявленные проекты в разработке:  Недвижимость более 5 млрд долларов (Москва, СПБ и регионы)  Energy, mining, мост через Амур, Керченский мост, метростроение, и другие Источник: Кадерус Капитал USD млн Energy Удобрения Mining Авто Финансы Лес и древесина Всего Госкомпании 7,850 300 8,150 Суверенные фонды 1,800 2000 425 300 190 4,715 Частные компании 405 405 Всего 9,650 2,000 725 405 300 190 13,270 9© 2014 Кадерус Капитал
  • Предпочтения китайских инвесторов Российская специфика 10© 2014 Кадерус Капитал  Energy, включая нефть и газ  Горно-добывающий сектор  Сельское хозяйство, производство продуктов питания, включая проекты green-field  Инфраструктура  Недвижимость  Автомобильный сектор  Интернет и технологии  Финансы
  • Спасибо КАДЕРУС КАПИТАЛ Москва – Пекин – Гонконг www.caderus.com Юрий Попов Управляющий директор +7916 683-6144 yup@caderus.com 11© 2014 Кадерус Капитал Андрей Акопян Управляющий партнер +7917 577-6911 aa@caderus.com Андрей Аникин Управляющий партнер +7903 720-1216 ava@caderus.com Наши контакты Чан Сыюань Инвестиционный советник +861 5901 56-6937 csy@caderus.com